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14/12/2016

Northern Trust AM nomme une responsable des relations avec les consultants au Royaume-Uni

Le gestionnaire d’actifs Northern Trust Asset Management (Northern Trust AM), filiale du groupe américain Northern Trust, a annoncé le recrutement de Rosina Barnett au poste nouvellement créé de responsable des relations avec les consultants au Royaume-Uni. Basée à Londres, la nouvelle recrue va concentrer ses efforts sur le développement des relations avec les consultants en investissement britannique, en mettant principalement l’accent sur l’investissement factoriel, l’investissement ESG (environnement, social, gouvernance) ou encore les solutions de liquidités.Avant de rejoindre Northern Trust, Rosina Barnett, qui compte plus de 15 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, a travaillé chez Fidelity International et BlackRock en tant que directrice des relations avec les consultants. Au cours de sa carrière, elle a également officié chez Legal & General Investment Management.
14/12/2016

Standard Life Investments recrute un nouveau responsable des investissements

Le gestionnaire d’actifs écossais Standard Life Investments a annoncé, ce 13 décembre, avoir recruté Archie Struthers au poste de responsable des investissements. L’intéressé prendra officiellement ses fonctions le 9 janvier 2017. Il sera rattaché à Rob Paris, directeur des investissements. Archie Struthers sera chargé de la gouvernance des investissements, de la plateforme d’investissement MyFolio et, enfin, de la gestion des contreparties de dérivés.Par ailleurs, Archie Struthers va reprendre les responsabilités de Bill Lambert, actuel responsable des processus d’investissement, qui prendra sa retraite en mars 2017 après 13 années passées chez Standard Life Investments et 27 ans de carrière dans l’industrie de la gestion d’actifs. Ils travailleront en étroite collaboration pour assurer une transition en douceur jusqu’au 31 mars 2017, précise la société de gestion dans un communiqué.Archie Struthers arrive en provenance d’Aberdeen Asset Management où il officiait en qualité de responsable des solutions d’investissements, poste qu’il a quitté en juillet 2016 (Lire NewsManagers du 18 juillet 2016).
14/12/2016

Les rémunérations doublent chez TCI

Selon les comptes de TCI Fund Holdings Limited, les rémunérations versées à la direction du hedge fund ont augmenté à 232 millions de dollars sur l’année qui se terminait le 29 février 2016, contre 110 millions de dollars sur l’exercice précédent, rapporte Financial News. Les revenus du hedge fund, créé en 2003, ont progressé à 353 millions de dollars, contre 279 millions de dollars l’année précédente. Le bénéfice d’exploitation est en hausse à 260 millions de dollars, contre 232 millions un an plus tôt.
14/12/2016

Axa IM promeut un gérant de portefeuille crédit

Axa Investment Managers (Axa IM) a promu le gérant de portefeuille obligataire Lionel Pernias au poste nouvellement créé de responsable de la stratégie « Buy and Maintain » au sein de son équipe obligataire basée à Londres, a appris Citywire Selector. L’intéressé travaille depuis plus de 10 ans comme gérant de portefeuille crédit chez Axa IM. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Lionel Pernias se concentrera sur la gestion de stratégies « fixed income » pour le compte de clients institutionnels tiers. Il continuera, en parallèle, d’assurer la gestion du fonds Axa Sterling SmartBeta Credit Bond, lancé début 2013.
14/12/2016

Old Mutual cède ses parts dans Old Mutual AM

Old Mutual accélère son processus de scission de ses activités. Le groupe de services financiers anglo-sud-africain a en effet annoncé, mardi 13 décembre, la cession de 13 millions d’actions détenues au capital de sa filiale Old Mutual Asset Management (Old Mutual AM) à travers une offre publique d’échange. L’opération sera réalisée via Old Mutual Group (UK) Limited, filiale à 100% d’Old Mutual. Le prix a été fixé à 14,25 dollar par action.En parallèle, ce 12 décembre 2016, Old Mutual AM a conclu un accord avec Old Mutual et Old Mutual Group (UK) Limited portant sur le rachat de 6 millions d’actions ordinaires directement auprès d’Old Mutual Groupe (UK) Limited dans le cadre d’une transaction privée. Le bouclage de cette opération reste soumis à plusieurs conditions, dont la finalisation de l’offre publique d’échange. « Old Mutual entend poursuivre la réduction de sa participation dans Old Mutual AM de manière ordonnée », indique le groupe dans un communiqué.En mars 2016, Old Mutual avait officialisé la scission de ses activités en quatre entités séparées : Old Mutual Emerging Markets, Old Mutual Wealth, Nedbank Group et, enfin, Old Mutual Asset Management, sa filiale de gestion d’actifs aux Etats-Unis.
14/12/2016

Scor Investment Partners signe les PRI

Scor Investment Partners, la société de gestion de portefeuille du groupe Scor, annonce avoir signé les Principes pour l’Investissement Responsable (PRI) des Nations Unies. La société de gestion affirme dans un communiqué qu’elle porte attention aux questions environnementales, sociales et de gouvernance d’entreprise (ESG) dans sa politique d’investissement. «La signature des PRI s’ajoute aux nombreuses initiatives du groupe Scor dans le domaine ESG (signataire du Pacte Mondial des Nations-Unies dès 2003, co-présidence du groupe de travail mis en place par l’Association de Genève sur les événements extrêmes et les risques climatiques, membre fondateur des Principes pour l’Assurance Responsable (PSI), signataire du Manifeste pour le climat …), et participe au renforcement permanent des pratiques « best-in class » mises en place par Scor Investment Partners dans la conduite de ses activités de gestion de portefeuille», indique le communiqué.
14/12/2016

Very marked rebound in investor optimism

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Trump effect: once again highly optimistic, investors are seeing the world in rose. In early December, a net 57% of investors predicted improvement in economic outlooks, a percentage not seen in 19 months, compared with only 35% in November, while outlooks for inflation are at their highest levels in 12 years, according to the most recent Bank of America Merrill Lynch survey, covering a sample of 173 clients between 2 and 8 December, representing cumulative assets under management of USD473bn. As a result, cash allocations are continuing to decline, to 4.8% in December, from 5% in November, and 5.8% in October. More than one investor in two (54%, compared with 44% one month earlier) estimates that turnover in favour of cyclicals and sectors related to inflation will continue in 2017, supported by a strong US dollar and rising interest rates. US equities are increasing as a percentage of allocations, with 15% of investors overweight in the asset class, compared with only 4% one month earlier. Investors are finding large appetites for Japanese equities. 21% of investors are overweight in this assets class, though only a net 5% had been overweight in the previous month. The two largest risks cited by investors are a collapse of the European Union and a bond crash, which would result in highly reduced exposures to the European Union and to bonds. Investors are underweight on European equities for the first time in five months.
14/12/2016

NGAM signs distribution agreement with Widiba

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Natixis Global Asset Management has signed a distribution agreement with Widiba, the online bank controlled by Monte dei Pachi di Siena. The partnership will include the distribution in Italy by the bank of 60 funds of the NGAM product range authorised for sale on the Italian market. At the same time, the asset management firm will offer advising and independent portfolio analysis activities.
14/12/2016

Credit Suisse appoints a new chief investment officer for Switzerland

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Credit Suisse has appointed Burkhard Varnholt as chief investment officer for Switzerland, from 1 January 2017. He succeeds Anja Hochberg. Varnholt joined Credit Suisse in November 2016 as deputy global chief investment officer and vice-chairman of the investment committee at the banking group. He will retain both of these positions. In his new role, Varnholt will report to Michael Strobaek, global chief investment officer and head of the investment solutions & products unit, and Thomas Gottstein, CEO of Credit Suisse (Suisse) SA. Hochberg will continue to serve as head of investment services, and will remain a member of the investment committee. The appointment represents a return to his roots for Varnholt, 48, who had worked at Credit Suisse from 1996 to 2006 as global head of the financial products & investment advisory unit at the private bank of the group. From 2006 to 2014, he then served as chief investment officer at the bank J. Safra Sarasin. He then joined Julius Baer, where he worked as chief investment officer and head of the investment solutions group unit until his departure in May 2016.
14/12/2016

La Française posts inflows of EUR6bn, including EUR2bn for real estate

It has been another full year for La Française. Sales activities in 2016 resulted in a net inflow of EUR6bn, including nearly EUR2bn (as estimated in late November) for La Française Global REIM, Patrick Rivière, managing director and CEO, announced on 13 December. Assets at the group total EUR58.7bn, and real estate assets alone total EUR14.6bn. International investments, one third of which come from Asia, account for 19% of total real estate assets. “In the space of six year, assets under management at La Française Global REIM have been multiplied by 2.5,” says Rivière.In line with its development strategy in France and internationally, La Française Global REIM has seen its real estate expertise recognized by institutional investors, who this year represented inflows of over EUR1.2bn. Another remarkable development in the past eyar is that Asian clients have accounted for over 25% of inflows. La Française Global REIM, via its affiliates La Française Real Estate Partners and La Française Real Estate Partners International, now manages nearly EUR1bn in real estate assets in Europe (mostly in the United Kingdom, Germany and France) on behalf of Asian clients. La Française will continue its international offensive with the deployment of an active sales strategy in the Middle East, which has resulted in the recruitment of a salesperson to cover the main target markets in the region.
14/12/2016

Vincent Taupin replaces Roderick Munsters as head of Edmond de Rothschild AM

Roderick Munsters is stepping down as head of Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM). Munsters, appointed in May 2016 to replace Laurent Tignard, has resigned from his position as CEO of EdRAM “for personal reasons,” according to a statement. “Munsters will nonetheless continue to contribute to the group as a member of the board of directors at Edmond de Rothschld Asset Management (France) S.A.” the firm says.To ease the transition following the resignation, the Edmond de Rothschild group has announced that Vincent Taupin will now serve as global head of EdRAM from 1 January 2017. However, he will retain his current role as chairman of the board at Edmond de Rothschild (France).Renzo Evangelista and Stéphane Pardini have been appointed as deputy directors of the French private bank, while Didier Deléage has been appointed as CEO of Edmond de Rothschild Asset Management (France).
14/12/2016

Northern Trust AM nomme une responsable des relations avec les consultants au Royaume-Uni

Le gestionnaire d’actifs Northern Trust Asset Management, filiale du groupe américain Northern Trust, a recruté Rosina Barnett au poste nouvellement créé de responsable des relations avec les consultants au Royaume-Uni. Basée à Londres, la nouvelle recrue va concentrer ses efforts sur le développement des relations avec les consultants en investissement britannique, en mettant principalement l’accent sur l’investissement factoriel, l’investissement ESG (environnement, social, gouvernance) ou encore les solutions de liquidités.Avant de rejoindre Northern Trust, Rosina Barnett, qui compte plus de 15 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, a travaillé chez Fidelity International et BlackRock en tant que directrice des relations avec les consultants. Elle a également officié chez Legal & General Investment Management.
14/12/2016

Standard Life Investments recruits a new chief investment officer

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Scottish asset management firm Standard Life Investments has recruited Archie Struthers as Head of Investments. Struthers will officially begin in the role on 9 January 2017. He will report to Rob Paris, chief investment officer. Struthers will be responsible for investment governance, the investment operating platform, MyFolio, and lastly, derivatives counterparty management. Struthers will also take over the responsibilities of Bill Lambert, currently Head of Investment Process, who will be retiring in March 2017 after 13 years at Standard Life Investments, and a 27-year career in the asset management industry. They will work in close collaboation to ensure a smooth transition until 31 March 2017, the asset management firm says in a statement. Struthers joins from Aberdeen Asset Management, where he had served as head of investment solutions, a position he left in July 2016.
14/12/2016

Old Mutual sells stake in Old Mutual AM

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Old Mutual is accelerating the process of selling off its activities. The South African financial services group has announced the sale of 13 million shares of capital in its affiliate Old Mutual Asset Management (Old Mutual AM) via a public trading offer. The operation will be completed by Old Mutual Group (UK) Limited, a wholly-owned subsidiary of Old Mutual. Meanwhile, on 12 December 2016, Old Mutual AM completed an agreement with Old Mutual and Old Mutual Group (UK) Limited to acquire 6 million ordinary shares directly from Old Mutual Group (UK) Limited as part of a private transaction. The completion of the operation remains subject ot several conditions, including the finalization of the public trade offer. “Old Mutual intends to continue reducing its stake in Old Mutual AM in a gradual manner,” the group says in a statement. In March 2016, Old Mutual made the spinoff of its activities into four separate companies - Old Mutual Emerging Markets, Old Mutual Wealth, Nedbank Group, and lastly, Old Mutual Asset Management, its asset management affiliate in the United States – official.
14/12/2016
Hedge funds

JPMorgan investit dans un fonds d’arbitrage de dette

La division de gestion alternative de JPMorgan Chase a l’intention d’investir 200 millions de dollars (188 millions d’euros) dans Duane Park Capital Management, un nouveau fonds d’arbitrage spécialisé sur le marché de la dette, rapportait hier Bloomberg en citant les propos de Paul Zummo, patron de la gestion alternative de la banque américaine. Basé à New York, le nouveau hedge fund commencera ses activités l’an prochain.
Hedge funds
14/12/2016
Gestion d'actifs

EDRAM change à nouveau de directeur général (CEO)

Edmond de Rotschild Asset Management vient d'annoncer la démission de son président Roderick Munsters six mois seulement après son arrivée. Le groupe évoque des raisons personnelles dans un communiqué tout en précisant qu'il continuera de contribuer en tant que membre du conseil d'administration d'Edmond de Rothschild Asset Management (France). Le gestionnaire d'actifs a également annoncé que Vincent Taupin assumera la responsabilité globale d'Edmond de Rothschild Asset Management à compter du 1er janvier 2017, en plus de ses fonctions actuelles de Président du Directoire d'Edmond de Rothschild (France).
Gestion d'actifs
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14/12/2016
Gestion d'actifs

Sham investit dans un fonds de capital développement dédié à la e-santé en Europe

Sham annonce sa participation au capital d’Extens, premier fonds de capital développement dédié à la e-santé en Europe. Sham confirme ainsi son engagement auprès des acteurs de la santé dans leur transition numérique. La mutuelle lyonnaise rejoint Pasteur Mutualité, Neuflize Vie et Uneo au capital d’Extens. Créé en 2014, Extens Développement E-santé est le premier fonds de capital développement dédié à la e-santé. Extens a investi chez Enovacom, éditeur de solutions d’interopérabilité pour les établissements de santé et chez Kayentis, fournisseur de solutions eCOA (electronic Clinical Outcome Assessment) pour le patient et la collecte de données dans les essais cliniques. «Notre entrée au capital d’Extens Développement E-santé confirme notre politique de veille stratégique sur les solutions logicielles utilisées par nos sociétaires. Par cet engagement, nous souhaitons accompagner la révolution numérique en cours au sein des établissements et professionnels de santé pour améliorer la qualité des soins» déclare Dominique Godet, Directeur Général de Sham. Quentin Jacomet, Associé Gérant d’Extens, précise «Nous nous réjouissons de l’arrivée de Sham qui conforte le positionnement d’Extens Développement E-santé comme investisseur de référence pour les acteurs de l’assurance santé. Notre intention est de collaborer avec eux et nos autres souscripteurs pour identifier les acteurs clés de la e-santé de demain et accélérer leur contribution à l’informatisation des systèmes de santé.»
Gestion d'actifs
13/12/2016
Gestion d'actifs

Vincent Taupin va prendre la tête d'Edram

Edmond de Rothschild a annoncé aujourd’hui que Vincent Taupin assumera la responsabilité globale d’Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) à compter du 1er janvier 2017, en plus de ses fonctions actuelles de président du directoire d’Edmond de Rothschild (France). Cette nomination fait suite à la décision de Roderick Munsters de démissionner en tant que CEO d’Edram pour des raisons personnelles, quelques semaines après son arrivée. Ce dernier continuera néanmoins de contribuer au groupe en tant que membre du conseil d’administration d’Edram (France). Renzo Evangelista et Stéphane Pardini ont par ailleurs été nommés directeurs délégués de la banque privée française, tandis que Didier Deléage a été nommé CEO d’Edram.
Gestion d'actifs
13/12/2016

Manulife AM étoffe son équipe en charge des solutions d’investissements

Le gestionnaire d’actifs canadien Manulife Asset Management (Gestion d’actifs Manuvie en français) a nommé James « Jamie » Robertson au poste de gérant de portefeuille senior au sein de son équipe de solutions de portefeuille (« Portfolio Solutions Group »). Basé à Toronto, l’intéressé est rattaché à Nathan Thooft, co-responsable de l’équipe des solutions de portefeuille pour l’Amérique du Nord. Cette équipe supervise toutes les stratégies multi classes d’actifs pour Manulife AM à l’échelle mondiale.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Jamie Robertson sera responsable de superviser l’activité canadienne d’allocation d’actifs de la société de gestion, incluant la gestion de portefeuilles, la recherche et développement, le développement de produits et de l’activité et, enfin, la négociation des produits. Dernièrement, Jamie Robertson officiait en tant que directeur des investissements (« Chief Investment Officer ») chez McLean & Partners Wealth Management à Calgary où il était responsable d’améliorer le rendement des portefeuilles multi classes d’actifs canadiens. Auparavant, il a été « vice president »en charge des investissements immobiliers en actions chez Manulife.
13/12/2016

Degroof Petercam nomme un directeur général au Luxembourg

Degroof Petercam vient de nommer Bruno Houdmont au poste de directeur général (« CEO) de Banque Degroof Petercam Luxembourg. L’intéressé a pris ses fonctions le 6 décembre en remplacement de Philippe Masset qui a assuré ce poste ad interim. Bruno Houdmont, 56 ans, a travaillé pendant plus de 30 ans au sein du groupe ING, en Europe et en Asie. Au cours des sept dernières années, il a officié en tant que « Country Manager » et directeur général d’ING en Suisse. Auparavant, il a occupé des fonctions de direction pour ING en Chine, en France, à Hong Kong et Singapour.Par ailleurs, Banque Degroof Petercam Luxembourg a également nommé Frank Wagener comme nouvel administrateur indépendant de son conseil d’administration. Frank Wagener a travaillé plus de 30 ans pour la Banque Internationale à Luxembourg (BIL). Il exerce divers mandats au sein d’entités notamment à la Bourse de Luxembourg, Luxempart, Saint-Paul Luxembourg and Hunter Douglas-Rotterdam.
13/12/2016
Fonds

Deka Immobilien investit au Luxembourg

Deka Immobilien vient d’acquérir un parc d’activités au Luxembourg qui comprend quatre immeubles. Les deux plus importants, Emporium et Vitrum, doivent être intégrés dans le fonds immobilier ouvert Deka-ImmobilienEuropa. Les deux autres, Extimus et Excio, intègrent de leur côté le fonds immobilier ouvert WestInvest ImmoValue, dédié aux investisseurs institutionnels. Le montant de l’opération n’a pas été divulgué, indique un communiqué.Le vendeur est le fonds immobilier en cours de liquidation Kanam Grundinvest qui aura ainsi vendu en cette fin d’année plus de 90% de son portefeuille immobilier et retourné quelque 4,4 milliards d’euros aux investisseurs.
Fonds
13/12/2016
Fonds

Actis AM lance un nouveau fonds actions internationales

La boutique de gestion Actis Asset Management, basée à Paris, a lancé le 30 novembre un nouveau fonds actions internationales, baptisé TrendSelection International, a appris InvestmentEurope. Domicilié en France, ce nouveau véhicule vise à la fois les clients particuliers et les clients institutionnels. Son objectif est de surperformer son indice de référence 100% MCSI World NR EUR par le biais d’une gestion discrétionnaire sur les marchés d’actions internationales. Son portefeuille sera composé d’un peu moins de 100 valeurs, principalement issues des marchés développés. Le fonds a toutefois la possibilité d’investir dans des valeurs des marchés émergents dont la capitalisation dépasse les 5 milliards d’euros. David Letellier, directeur général adjoint et responsable de la gestion d’actifs chez Actis AM, travaillera sur ses fonds avec les gérants Alexandre Ferci et Christophe Gautier.Fondée en décembre 2006, Actis AM affiche actuellement 600 millions d’euros d’actifs sous gestion à travers des fonds et des mandats pour le compte de clients particuliers et institutionnels.
Fonds
13/12/2016
Fonds

Algebris lance un fonds sur les créances douteuses italiennes

Algebris Investments, une société de gestion basée à Londres, cherche à lever 1 milliard d’euros pour un deuxième fonds de créances douteuses italiennes, rapporte le Financial Times. Le NPL Funds sera principalement investi dans des créances douteuses de banques italiennes avec un biais sur les loans sécurisés par des biens immobiliers dans le nord et le centre de l’Italie. Davide Serra, le directeur général d’Algebris, explique qu’il lance ce fonds en raison de l’accélération du nettoyage des bilans des banques italiennes. Le fonds, qui cherche à atteindre son objectif avant la fin 2017, a réuni des engagements pour 210 millions d’euros et a de la visibilité sur des engagements supplémentaires pour 500 millions d’euros.
Fonds
13/12/2016

La Française recrute un country head Italie

La Française, qui gère plus de 58 milliards d’euros d’encours, vient de recruter Luigi Brunetti en tant que “country head” pour l’Italie. L’intéressé était précédemment commercial senior pour Raiffeisen Capital Management. Il a également travaillé chez ING Group, Aletti Gestielle et Aviva Investors. Luigi Brunetti succède à Marco Peri, qui était précédemment country head pour l’Italie de La Française. Ce dernier a rejoint Invesco en tant que chargé de relations clients senior.
13/12/2016
Fonds

Adveq lève 462 millions d’euros pour son sixième fonds européen

La société suisse de capital-investissement Adveq a annoncé, ce 12 décembre, le « closing » final de son sixième fonds européen, baptisé Adveq Europe VI, à hauteur de 462 millions d’euros. Ce nouveau véhicule d’investissement dépasse ainsi largement son objectif initial de 350 millions d’euros, précise la société dans un communiqué. Les investisseurs du fonds sont des fonds de pension, des compagnies d’assurance et des fonds de dotation. Adveq Europe VI cible des investissements sur les marchés primaires et secondaires ou des co-investissements dans le segment des « small buyout » européens.
Fonds
13/12/2016

Argentum recrute chez Metzler

Matthias Busse, qui travaille jusqu’ici chez Mertzler Fundservices, va rejoindre début 2017 la société de gestion Argentum en qualité de responsable des ventes dont il aura en charge la gestion et le développement, rapporte le site spécialisé fondsprofessionell. Matthias Busse a travaillé plus d’une vingtaine d’années chez Metzler.
13/12/2016
Fonds

HQ Trust et Universal Investment lancent un fonds d'actions internationales à dividendes

Le multi-family office HQ Trust de la famille Harald Quandt et Universal Investment proposent une nouvelle stratégie dédiée aux entreprises internationales distribuant des dividendes réguliers. Sur la base d’un modèle quantitatif aux critères très stricts, le HQT Global Quality Dividend se propose d’investir dans une sélection de seulement 22 entreprises. «Nous n’investissons que dans des entreprises qui n’ont pas supprimé ou réduit leurs dividendes au cours des dernières années», souligne Marcel Müller, associé chez HQ Trust, cité dans un communiqué.
Fonds
13/12/2016

Plusieurs fonds candidats au rachat de l'allemand Concardis

Plusieurs fonds d’investissement s’apprêtent à déposer une offre pour le rachat de Concardis, valorisant le système de paiement allemand à plus de 600 millions d’euros, ont indiqué le 12 décembre à Reuters des sources proches du dossier. CVC, Bridgepoint et un consortium composé d’Advent et de Bain devraient soumettre une offre pour le groupe, copropriété de plusieurs banques allemandes, au plus tard en début de semaine prochaine, ont-elles indiqué, précisant que des acteurs industriels comme Wirecard n'étaient plus dans la course.Deutsche Bank possède 16% de Concardis, ce qui en fait son premier actionnaire. Commerzbank, Unicredit , des caisses d'épargne et des banques coopératives détiennent des participations plus réduites. Concardis devrait connaître son futur propriétaire au début de l’année prochaine. Concardis, qui propose des terminaux de paiement par cartes et des procédures de paiement pour le commerce en ligne, n’est pas considéré comme une activité stratégique par ses propriétaires. Concardis a réalisé en 2015 un bénéfice d’exploitation de 33,9 millions d’euros et un bénéfice net de 24,2 millions d’euros pour un chiffre d’affaires de 480 millions.

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