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19/10/2017

Hausse des taux d’intérêt : pas d’impact sur les marchés obligataires

Paul Brain, gérant et responsable de la gestion obligataire chez Newton IM (BNY Mellon IM) Les marchés obligataires ont évolué jusqu’ici dans une fourchette étroite, mais cette tendance pourrait s’arrêter au cours du quatrième trimestre de l’année, même si les conséquences de ce tournant restent incertaines. La perspective d’une croissance synchronisée à l’échelle mondiale devrait continuer de soutenir les marchés obligataires dans leur ensemble. Toutefois, tous les indicateurs ne sont pas au vert pour la classe d’actifs.
Paul Brain, Gérant & Responsable de la Gestion Obligataire chez Newton IM (BNY Mellon IM)
19/10/2017

VENEZ RENCONTRER...

Anne-Christine Champion, global head and portfolio management global finance, Natixis, et Frédéric Sadaca, responsable gestion overlay, ProBTP, à l’occasion du séminaire « Investissements en infrastructures » organisé par L’Agefi le 23 novembre à Paris.
19/10/2017

Effronterie

Donnez des conseils et des avis, d’accord, mais pas aux Etats-Unis. Sous couvert d’anonymat, mais cité très officiellement par Reuters, un haut responsable du Trésor américain a vertement critiqué le Fonds monétaire international. L’impudente institution a osé donner son avis sur les projets de réforme fiscale de la Maison-Blanche. En précisant que l’impôt progressif demeurait le plus adapté pour lutter contre les inégalités. L’impertinence FMIenne a reçu en retour ce commentaire anonyme : « Je crois que le FMI a d’autres choses à faire dans le monde que d’intervenir dans le débat fiscal aux Etats-Unis ».
19/10/2017

Visionnaire

On peut avoir 325 ans, être une institution « ultra-élitiste » et découvrir tout à coup la modernité technologique et la nécessité d’intégrer les nouveaux outils avec lesquels les banques doivent désormais composer. La maison britannique Coutts, aujourd’hui dans le giron de RBS, qui a vu passer tant et tant de clients riches et célèbres, vient de se doter d’une stratégie pour capter les jeunes générations. Attention, jeunes mais riches et même… entrepreneuriales. La base de clients restera tout de même traditionnelle : gentlemen farmers et autres rentiers. Tout ça pour accroître les revenus. Incroyable..
19/10/2017

Un indice vert pour les foncières

Vert. Le paysage de la gestion indicielle s’élargit. Le GPR IPCM LFFS Sustainable GRES Index, fruit de la collaboration entre IPCM, spécialisé dans le développement durable du groupe La Française et le promoteur d’indices GPR, pourra comprendre jusqu’à 150 foncières cotées mondiales, triées selon leur performance ESG (environnement, social, gouvernance) et leur capitalisation boursière. La grille d’analyse d’IPCM est déployée pour s’articuler autour de critères comme l’empreinte carbone des sociétés, leur utilisation des matières premières, de l’eau, de l’électricité, leur efficacité énergétique et leur gestion des ressources humaines.
19/10/2017

Désunion

Fin 2016, l’Opep et quelques autres pays producteurs de pétrole dont la Russie signaient un accord de réduction de la production de 1,8 million barils/jour à partir du 1er janvier 2017. En juin, cet accord était prorogé jusqu’en mars 2018. Le hic, c’est que tous les membres de la famille ne jouent pas le jeu. Au mieux, les engagements sont respectés certaines périodes à 86 %, selon l’AIE (Agence internationale de l’énergie). La question actuelle entre les signataires est de savoir s’il faut reconduire l’accord au-delà du mois de mars. Faut-il reconduire un accord qui n’a jamais été respecté et qui, de plus, est sans effet sur les cours du marché ? Voilà une bonne question.
19/10/2017

Des élections se profilent pour mars 2018 en Italie

Gouvernabilité. Le président italien Sergio Matarella pourrait prendre la décision de dissoudre le Parlement dans les derniers jours de l’année, ce qui permettrait d’organiser des élections dans les 45 à 70 jours suivants, comme le prévoit la Constitution italienne. Une des dates évoquées pour leur tenue est le 4 mars 2018, croit savoir le quotidien Corriere della Serra. Avant cela, le Sénat doit adopter dans les prochains jours la nouvelle loi électorale dénommée Rosatellum qui a déjà reçu l’approbation de la Chambre des députés le 12 octobre. Rosatellum est dénoncée par le Mouvement Cinq Etoiles (crédité de 27 % des voix dans les sondages actuels) et plusieurs partis d’opposition qualifiés « d’anti-establishment » (Forza Italia et Ligue du Nord : 32 % des voix) qui accusent le gouvernement (parti démocrate et ses alliés : 30 % des voix) de modifier les règles du jeu à son gré. Les analystes sur les marchés financiers suivent de près ces évolutions politiques. Beaucoup d’entre eux considèrent le cas italien comme le principal risque politique en Europe en raison du niveau élevé de la dette publique (132,6 % du PIB). Sur le plan économique, la situation de l’Italie s’améliore au travers des indicateurs conjoncturels. Le pays dégage un excédent budgétaire (2,5 %), mais reste confronté au principal problème que sont les prêts non performants accumulés dans les bilans des banques. L’importance des créances douteuses constitue un frein à l’activité économique qui reste à la traîne en zone euro (voir le graphique). Une enquête réalisée par Bloomberg auprès de 41 économistes montre que ces derniers anticipent en moyenne un taux d’intérêt à 10 ans sur la dette souveraine de 2,50 % fin 2017 et de 2,70 % fin 2018.
18/10/2017

Londres menace d'imposer un budget à l'Irlande du Nord

La Grande-Bretagne sera dans l’obligation d’imposer un budget à l’Irlande du Nord si un nouveau gouvernement de coalition n’est pas constitué dans la province avant le lundi 6 novembre, a indiqué le ministre chargé de l’Irlande du Nord, mercredi. «Nous sommes sur la pente glissante d’une intervention de plus en plus grande du gouvernement du Royaume-Uni», a déclaré James Brokenshire devant une commission parlementaire. Interrogé sur les perspectives d’une résolution du contentieux politique en Ulster, le ministre a estimé que celles-ci n'étaient guère positives.
18/10/2017
Fonds

UBI Banca et UBI Pramerica lancent un fonds éthique pour aider les familles des malades

UBI Banca et UBI Pramerica SGR ont lancé le 11 octobre dernier un fonds diversifié éthique, UBI Pramerica Bilanciato Etico, pour soutenir le projet de l’association CasAmica Onlus « toujours plus proches des malades loin de la maison et de leurs familles », rapporte Bluerating. Le produit sera commercialisé dans le réseau UBI Banca jusqu’au 14 novembre 2017. UBI Banca versera 4 % des commissions de placement au projet. Le fonds associe l’expertise d’UBI Pramerica SGR sur les marchés actions et obligataires et la compétence d’E. Capital Partners, société de conseil indépendante spécialisée dans la finance éthique, qui aide la société de gestion dans la définition de l’univers d’investissement.
Fonds
18/10/2017
Fonds

Azimut va créer un fonds sur le Moyen-Orient avec Al Mal Capital

Le groupe italien Azimut et le moyen-oriental Al Mal Capital (AMC) ont signé un accord pour lancer un fonds investi sur les actions du Moyen-Orient et de l’Afrique du Nord. Le fonds sera conçu par AZ Fund Management, société du groupe Azimut qui gère des fonds de droit luxembourgeois, et il fera partie de son fonds multi-compartiments UCITS. Il s’appuiera sur les compétences en matière de gestion d’AMC. Cette dernière, filiale de Dubai Investments PJSC, est l’une des principales sociétés de gestion indépendantes des Emirats Arabes Unis, selon Azimut. Depuis 2005, elle gère des portefeuilles actions pour 250 millions de dollars, des fonds onshore et des mandats pour les investisseurs locaux. Le nouveau produit sera dénommé AZ Fund Al Mal MENA Equity et sera inclus dans la gamme de produits d’Azimut. Avec cet accord, la stratégie actions d’Al Mal sera donc accessible aux investisseurs institutionnels et privés du monde entier.
Fonds

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