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13/08/2018

Disparition du CIO et directeur général adjoint Mårten Lindeborg d'AP3

Le fonds de pension suédois AP3 a annoncé ce 10 août la disparition brutale, après une courte maladie, de Mårten Lindeborg, responsable des investissements (CIO) et directeur général adjoint de la société. Mårten Lindeborg avait rejoint le fonds de pension suédois début 2009 en qualité de responsable de l’allocation stratégique avant d'être nommé fin 2014 responsable de la gestion d’actifs. Il occupait ses fonctions actuelles depuis le 1er septembre 2015. Les actifs sous gestion d’AP3 s'élevaient à 345,2 milliards de couronnes, soit plus de 33 milliards d’euros, à fin 2017.
13/08/2018

Belfius se développe en banque privée

Le bancassureur belge Belfius veut développer ses activités de banque privée. Belfius renforce ainsi sa position de banque privée de premier plan grâce notamment à la mise en place d’une approche spécifique pour les clients Wealth Management. Par rapport au premier semestre de l’an dernier, l’encours de l'épargne et des placements a progressé de 5% au premier semestre pour s'établir à 37,7 milliards d’euros, a indiqué ce 10 août la société à l’occasion de la publication de ses résultats semestriels. Une hausse plus rapide que celle de l’encours total, relève un communiqué.Belfius indique par ailleurs que la croissance organique (c’est-à-dire abstraction faite des effets de marché) de l'épargne et des placements a atteint 2,6 milliards d’euros au premier semestre, affichant ainsi une progression de 22% d’une année sur l’autre et le plus haut niveau enregistré depuis 2011. Le résultat avant impôts de Belfius s'élève à 473 millions d’euros sur le trimestre. Le coefficient d’exploitation ressort à 58,8%, dépassant l’objectif fixé de 60%.
13/08/2018

Deutsche Bank Belgique nomme un responsable de la sélection de fonds

Damien Le Maire a été promu responsable de la sélection de fonds et de la recherche de gérants au sein de Deutsche Bank Belgique en juin dernier, a appris InvestmentEurope. Il supervise l’équipe de sélection de fonds sous la responsabilité de Youssef Uriagli, responsable de la gestion de portefeuilles et de fonds. Damien Le Maire travaillait comme gérant de fonds de fonds chez Deutsche Bank Belgique depuis 2010. Le pôle a aussi enregistré l’arrivée de Thewodros Berhanu.
13/08/2018

CalPERS nomme un contrôleur financier

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé ce 10 août la nomination de Michele Nix en qualité de contrôleur financier à compter du 10 septembre. Michele Nix sera rattachée au directeur financier, Charles Asubonten. Dans ses nouvelles fonctions, Michele Nix aura en charge la comptabilité fiduciaire, le budget, l’analyse financière mais elle sera également amenée à participer aux efforts de l’organisation pour réduire les coûts opérationnels, précise un communiqué.Michele Nix a plus de 30 ans d’expérience dans le secteur financier public et privé. Avant de rejoindre CalPERS, elle travaillait depuis 2016 pour la municipalité de Columbia, dans le Missouri, en qualité de directrice financière. Elle était précédemment directrice financière du fonds de pension du Missouri.
13/08/2018

CalPERS envisage d'investir près de 5 Md$ dans l'immobilier

Le fonds de pension californien CalPERS envisage d’investir jusqu'à concurrence de 4,8 milliards de dollars dans l’immobilier au cours des douze prochains mois, selon le site spécialisé IPE Real Assets qui a eu connaissance de documents préparatoire à un conseil d’administration qui se tient ce 13 août. Le fonds de pension, dont les encours s'élèvent à quelque 352 milliards de dollars, prévoit de consacrer 1,4 milliard de dollars au maintien et à l’amélioration des participations existantes et 3,4 milliards de dollars à de nouveaux investissements. Toutefois, Pension Consulting Alliance (PCA), la société de conseil du fonds de pension, reconnaît qu’il sera difficile de déployer de tels montants dans un marché qui reste très concurrentiel actuellement. Au cours des douze mois précédents, CalPERS avait un objectif d’investissement dans l’immobilier de 4,2 milliards de dollars et n’avait déployé que 25% de ce montant à fin avril 2018.Le portefeuille immobilier de CalPERS s'élevait à 31,8 milliards de dollars à fin juin, représentant 9% de ses encours totaux.
13/08/2018

MetLife veut diversifier ses investissements en Asie

Confronté à un environnement de remontée des taux d’intérêt, la direction asiatique de l’assureur américain envisage d’investir davantage dans les actifs privés, rapporte le site Asian Investor. «Il y a des secteurs où il pourrait y avoir des poches de volatilité (ndlr: dans les prochaines années) en raison des tensions commerciales et des poussées potentielles d’inflation, et un nouvel environnement de taux plus élevés. Cette situation nous pousse vers des catégories d’actifs privés, à savoir les obligations d’entreprises en placement privé et les hypothèques commerciales», a expliqué Chuck Scully, responsable des investissements (CIO) pour l’Asie chez MetLife.Les actifs sous gestion de MetLife s'élèvent à 418,7 milliards de dollars à fin mars 2018, dont environ 105 milliards de dollars émanant de la région Asie-Pacifique.
13/08/2018

BNP Paribas renforce sa gestion de fortune en Allemagne

BNP Paribas renforce son activité de gestion de fortune en Allemagne avec la nomination de Michael Arends en tant que directeur général de BNP Paribas Wealth Management Germany. L’intéressé, qui prendra ses fonctions en septembre, sera rattaché à Rémi Frank, responsable mondial des grands comptes chez BNP Paribas Wealth Management, et Lutz Diederichs, directeur général de BNP Paribas en Allemagne.Dans ses nouvelles fonctions, Michael Arends aura pour mission de poursuivre le développement de la gestion de fortune, notamment auprès des clients avec des besoins d’investissement supérieurs à 5 millions d’euros, précise un communiqué. Il devrait également rechercher des relais de croissance auprès de nouvelles clientèles tout en renforçant les relations avec les clients de la banque d’investissement (CIB) et de l’immobilier au sein du groupe. Michael Arends a plus de 30 ans d’expérience dans le secteur financier. Il travaillait précédemment à la Bethmann Bank où il était depuis 2013 membre du directoire.
13/08/2018

Les marchés pénalisent la Banque cantonale bernoise

La Banque cantonale bernoise (BCBE) a enregistré au premier semestre 2018 une collecte nette de 86,7 millions de francs mais les marchés ont eu une influence négative pour un montant de 368 millions de francs. Les actifs sous gestion se sont ainsi tassés de 172 millions de francs pour s’établir à 21,83 milliards de francs, selon un communiqué publié ce 10 août. Le résultat d’exploitation de la BCBE a chuté au premier semestre 14,2 millions de francs à 65,5 millions de francs « en raison d’incidents non opérationnels ». Le bénéfice net a progressé de 2% sur le semestre pour s’établir à 58 millions de francs. La banque cantonale annonce par ailleurs que Hanspeter Rüfenacht, âgé de 60 ans, quittera ses fonctions de directeur général à la mi-2019 pour prendre sa retraite. Le conseil d’administration procèdera prochainement au règlement de sa succession.Evoquant la suite de l’exercice, l'établissement estime, au vu des actuelles conditions prévalant sur les marchés financiers et de capitaux, que le bénéfice de l’ensemble de l’année 2018 devrait légèrement dépasser celui dégagé l’an dernier. La banque entend se focaliser à l’avenir sur la numérisation et l’innovation, avec comme objectif de réduire les charges en matière d’informatique.
13/08/2018
Fonds

Falcon Private Bank ferme un fonds

Falcon Private Bank a liquidé l’une de ses stratégies de fonds de fonds, a appris Citywire Selector. Le Falcon Best Select – MIXED (CHF) a été fermé, a confirmé un porte-paroe. Le fonds était géré par Kuno Schmid, qui continue de travailler pour la société.
Fonds
13/08/2018
Fonds

Swisscanto lance un fonds d'obligations durables

Swisscanto a lancé, le 9 août, une stratégie obligataire durable, le Swisscanto (LU) Bond Fund Sustainable Global Credit. Le fonds, géré par Susanne Kundert, investit dans des obligations et instruments du marché monétaire d'émetteurs du monde entier qui contribuent à résoudre les problèmes de durabilité de la société. L’indice de référence du fonds le Bloomberg Barclays Multiverse Index TR Hedged en euro.
Fonds
13/08/2018

GAM va liquider les fonds de Tim Haywood

GAM a annoncé vendredi la liquidation prochaine des neuf fonds qui avaient été suspendus après la suspension de Tim Haywood, le professionnel qui les gérait. «Nous estimons que la solution de la liquidation permettra aux investisseurs de recevoir leurs gains le plus rapidement et la plus équitablement possible», indique le gestionnaire helvétique dans une lettre aux investisseurs. Les fonds en question affichent un total de 7,3 milliards de francs (6,4 milliards d’euros) d’encours à la fin du mois de juillet. Tim Haywood a été suspendu fin juillet suite à une enquête interne faisant apparaître des insuffisances dans le respect des procédures de gestion du risque et de tenue de livres. Liste des fonds concernés : GAM Absolute Return Bond GAM Absolute Return Bond DefenderGAM Absolute Return Bond PlusGAM Star Absolute Return BondGAM Star Absolute Return Bond DefenderGAM Star Absolute Return PlusGAM Star Dynamic Global BondGAM Absolute Return Bond Master FundGAM Unconstrained Bond Fund
13/08/2018

L'emploi salarié privé a progressé de 0,2% au 2ème trimestre

La croissance de l’emploi salarié en France, hors Mayotte, s’est établie à +0,2% dans le secteur privé au deuxième trimestre avec 31.000 emplois créés, selon l’estimation «flash» publiée vendredi par l’Insee. Même si elle marque une décélération par rapport au +0,6% du quatrième trimestre 2017, cette nouvelle progression permet à l'économie française de se maintenir en situation de créations nettes d’emploi dans le privé depuis le printemps 2015. Sur les douze mois à fin juin, les créations nettes d’emploi salarié dans le secteur privé ont atteint 241.100 (+1,3%), contre 300.700 fin mars et 354.300 fin décembre 2017. Hors intérim, la hausse s’avère comparable, avec une progression de 0,2% sur le trimestre et une hausse de 1% sur un an.
13/08/2018

Bridgepoint ouvre son capital à Dyal

La firme de private equity Bridgepoint a vendu une participation minoritaire «passive» à Dyal Capital Partners. Ce nouvel actionnaire bénéficiera d’une proportion des dividendes et du carried interest (intéressement au rendement accordé par les souscripteurs des fonds). «L’investissement de Dyal nous permettra d’accélerer notre programme d’investissement dans notre activité existente et d'étendre notre présence dans le marché des opérations de taille moyenne», a précisé au Financial Times William Jackson, l’un des associés-gérants de Bridgepoint. La transaction a été signée la semaine dernière.
13/08/2018

KKR muscle son équipe de capital-développement

KKR va réaliser des recrutements pour renforcer son équipe de capital-développement (Growth-Equity) à New York. La firme de private equity a l’intention de recruter quatre ou cinq professionnels à destination du pôle technologie, media et telecommunications (TMT) au sein de cette équipe, dirigée par Erica Martin, arrivée cette année en provenance de Warburg Pincus. Au 31 mars 2018, KKR disposait de 15 personnes qui se consacraient aux investissements dans les secteurs des TMT, répartis à New York, Londres et Menlo Park, en Californie.
13/08/2018

Le pétrole termine la semaine en hausse à New York

Les cours du pétrole ont terminé en hausse vendredi sur le marché new-yorkais Nymex, les craintes d’un resserrement de l’offre après l’entrée en vigueur des sanctions américaines contre l’Iran compensant celles d’un ralentissement économique mondial dû à l’escale des tensions commerciales internationales. Le contrat septembre sur le brut léger américain WTI a gagné 1,23%, à 67,63 dollars le baril. Le Brent a pris 1,03%, à 72,81 dollars. Sur la semaine, le premier affiche toutefois un repli de plus de 1% et le second d’environ 0,6%. Les frictions commerciales internationales croissantes ont en effet assombri les perspectives de croissance mondiale et les investisseurs redoutent une baisse de la demande de matières premières.
13/08/2018

Fitch relève la note de la Grèce

Fitch a relevé vendredi la note à long terme de la Grèce, la portant de B à BB-, avec une perspective stable. Le secteur bancaire grec se porte mieux, relève l’agence de notation, qui ajoute que les relations d’Athènes avec ses créanciers européens se sont «considérablement améliorées». En juin, les ministres des Finances de la zone euro ont notamment allongé la durée de remboursement des emprunts de la Grèce et lui ont accordé pour 15 milliards d’euros de nouveaux crédits. Il s’agit qu’Athènes puisse être autonome après sa sortie du régime de sauvetage le 20 août. Fitch avait déjà relevé sa note à B en début d’année. De son côté, S&P Global Ratings a relevé en juillet la perspective de la Grèce de stable à positive, tout en confirmant la note longue B+.
13/08/2018

L'inflation «core» américaine atteint un sommet depuis septembre 2008 

Les prix de détail ont augmenté en juillet aux Etats-Unis, alimentant le renforcement des pressions inflationnistes susceptible de convaincre un peu plus la Réserve fédérale du bien fondé de sa politique de remontée progressive des taux d’intérêt. Le département du Travail a annoncé vendredi que les prix de détail avaient augmenté de 0,2% le mois dernier, une hausse due pour l’essentiel aux coûts du logement, après un gain de 0,1% en juin, donnant dans les deux cas un taux d’inflation annuel de 2,9%. Hors alimentation et énergie, la hausse des prix est aussi de 0,2% en juillet, comme en juin et en mai, donnant une inflation annuelle de 2,4%, la plus forte depuis septembre 2008, contre 2,3% en juin.
13/08/2018

GAM Holding va liquider ses fonds suspendus

GAM Holding a annoncé vendredi la prochaine liquidation des 9 fonds dont l’activité a été stoppée le mois dernier, après avoir suspendu le professionnel qui les gérait. «Nous estimons que la solution de la liquidation permettra aux investisseurs de recevoir leurs gains le plus rapidement et la plus équitablement possibles», indique le gestionnaire helvétique sur son site internet. Les fonds en question affichent un total de 7,3 milliards de francs (6,4 milliards d’euros) d’encours à la fin du mois de juillet. Tim Haywood, le directeur des investissements incriminé, a été suspendu suite à une enquête interne faisant apparaître des insuffisances dans le respect des procédures de gestion du risque et de tenue de livres. L’affaire a pesé sur le cours de Bourse de GAM, qui a encore perdu 4,3% vendredi.
13/08/2018

L'OMC valide les règles gazières de l'Europe face à la Russie 

L’Union européenne (UE) a salué vendredi une décision de l’Organisation mondiale du Commerce (OMC) sur son «paquet Energie», affirmant que l’OMC a confirmé la légalité de ses principes fondamentaux en déboutant pour l’essentiel la Russie qui contestait ses règles appliquées au marché du gaz. «Le groupe spécial de l’OMC n’a pas jugé fondée l’affirmation selon laquelle l’UE appliquerait, dans son troisième paquet 'Énergie’, une discrimination à l'égard des services de transport par gazoduc, des prestataires de services ou du gaz naturel de Russie», explique la Commission européenne dans un communiqué. «Il a tranché en faveur de l’UE en ce qui concerne les règles relatives à la ‘dissociation’, à savoir l’obligation de séparer la fourniture et la production d'énergie de la gestion des réseaux de transport, ainsi qu’en ce qui concerne le gaz naturel liquéfié (GNL) et les réseaux de gazoducs en amont», a-t-elle ajouté.
13/08/2018

Le Japon renoue avec la croissance

Le Japon a retrouvé le chemin de la croissance au printemps après avoir subi en début d’année son premier revers en deux ans. Sur la période d’avril à juin, le PIB a progressé de 0,5% par rapport au trimestre précédent, tiré par la consommation des ménages et de solides investissements des entreprises, selon des données préliminaires publiées vendredi par le gouvernement nippon. Pour autant, nombre d'économistes ne cèdent pas à l’euphorie quant aux perspectives du Japon, qui n’a pas retrouvé la vigueur espérée par le Premier ministre Shinzo Abe, alors que se profilent les sanctions américaines contre l’automobile japonaise.
13/08/2018

Paris dénonce la proposition de Bruxelles sur les routes maritimes post-Brexit 

Paris considère que la proposition de la Commission européenne sur les liaisons maritimes avec l’Irlande en cas de hard Brexit (départ du Royaume-Uni sans accord de transition), qui exclut les ports français pour ne retenir que les ports belges et néerlandais, n’est «pas acceptable», indique la ministre des Transports Elisabeth Borne, dans un courrier daté de vendredi et adressée à la commissaire européenne chargée des Transports, Violetta Bulc, Selon Elisabeth Borne, cette proposition «ne tient absolument pas compte» de «la proximité géographique entre l’Irlande et la France», des échanges déjà importants existant entre les deux pays, ni du fait que les ports français sont «parfaitement à même de s'équiper» pour s’adapter à un éventuel surcroît d’activité.
11/08/2018

Quatre résultats et un départ

Calme, la semaine aura néanmoins été marquée par l’annonce du départ de Didier Roman, l’un des gérants emblématiques de Tocqueville Finance. L’intéressé va se consacrer à d’autres projets, selon une porte-parole de la société de gestion. La gestion de ses fonds est reprise par les co-gérants et des recrutements seront annoncés prochainement.Dans le même temps, les résultats des sociétés de gestion pour le premier semestre se sont succédé. Standard Life Aberdeen, née l’an dernier du rapprochement entre Aberdeen Asset Management et Standard Life, continue de subir des rachats nets importants. Quant aux britanniques M&G, LGIM et à l’italienne Eurizon, elles enregistrent un ralentissement de la collecte, même si celle-ci reste largement positive. Enfin, le feuilleton suisse de l’été se poursuit. GAM a décidé d’écrire à ses investisseurs afin de tenter de les rassurer. La société de gestion helvétique a expliqué que la suspension de Tim Haywood faisait suite à une enquête interne concernant notamment les procédures de gestion des risques du gérant et qu’aucun autre collaborateur n’était visé par cette investigation. Et selon le Financial Times, le directeur général de GAM, Alexander Friedman, tente aussi de rassurer les actionnaires. Il lui faudra faire preuve de beaucoup de persuasion pour sauver sa tête.
10/08/2018

Parametric launches systematic alternative risk premia fund

Parametric Portfolio Associates, an affiliate of Eaton Vance, has announced the launch of Parametric Research Affiliates Systematic Alternative Risk Premia Fund. The Fund is co-managed by two Parametric investment professionals: Thomas Lee, Managing Director of Investment Strategy & Research, and Christopher Haskamp, Senior Portfolio Manager. Eaton Vance Management is the Fund’s investment adviser and Parametric serves as the Fund’s subadviser. Research Affiliates, LLC (Research Affiliates) also subadvises the Fund on a nondiscretionary basis.The Fund’s investment objective is total return. The Fund seeks to provide market exposures across four asset classes – equities, fixed income, commodities and currencies – by taking long and short positions in derivative instruments. «Risk premia» are the returns assets are expected to generate in excess of the return of a risk-free investment as compensation for taking risk. The Fund’s strategy focuses on so-called alternative risk premia that are not commonly considered in the management of portfolios investing primarily in securities on a long-only and unlevered basis. Various factors are drivers of risk premia. The Fund seeks to generate positive returns from exposure to carry, value and momentum factor risk premia. Depending on market conditions, the Fund may also seek to generate positive returns from exposure to the equity volatility factor risk premium.
10/08/2018

BrickVest launches first fund in United States

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }The real estate investment platform BrickVest, founded by the Frenchman Emmanuel Lumineau, on 9 August announced the launch of Harvest Investments 8 (HV8), an alternative investment fund focused on prestige real estate properties in the United States. The first property selected is the future Hilton hotel on the emblematic Navy Pier in Chicago. “The strategy of HV8 addresses growing demand on the part of our investors for investment opportunities in the United States, to benefit from the growth and strength of the US economy,” says Lumineau, chairman and CEO of BrickVest, in a statement.HV8, the latest in the range of alternative investment funds (AIF) from BrickVest, is “the firsst to offer European investors exposure to the US market by concentrating on prestige properties,” a statement says. The first asset selected, the future Hilton hotel, is estimated at USD134.4m, and is located on Navy Pier in Chicago. This opportunity is the result of a partnership established between BrickVest and ACRON AG, one of the largest real estate property management firms based in Switzerland, with a trading volume of about CHF1.7bn.HV8 is being offered to members of the BrickVest “Access” platform, its AIFM liquidity platform, dedicated to individual professional investors and family offices. It is the second partnership with ACRON. In June 2018, BrickVest completed a first closing for Harvest Investment 5 (HV5), an alternative investment fund (AIF) managed by BrickVest, whose performance strategy dedicated to the Swiss market was developed in partnership with the Swiss firm.
10/08/2018

Erich Pfister appointed as CEO of Oddo BHF in Switzerland

The bank Oddo BHF Schweiz has announced the appointment of Erich Pfister as CEO of the firm. Pfister will work with the support of the Swiss management team to accelerate the activities of the private bank for the French group in the Swiss market. Pfister has since 1 August reported to JoachimHäger, chairman of the supervisory board at Oddo BHF Schweiz, and a member of the private wealth management division for Germany, France and Switzerland.“In addition to our domestic markets, Germany and France, we are continuing our expansion in Switzerland, which will be the third pillar of the group, and we are developing in key international markets,” says Häger in a statement.Pfister, 53, is a well-known figure in Swiss financial circles. He has served in senior roles at Clariden Leu, Credit Suisse, and most recently, Falcon Private Bank, which defrayed the fallout from his involvement in the 1MDB sovereign fund scandal. Pfister left Falcon Private Bank more than one year ago.
10/08/2018

Fidelity International recruits a specialist for German-speaking markets

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Fidelity International has recruited Alexander Barion as head of marketing for “Central Region,” the specialist website finews reports. Barion, who will begin in the role in September, will be responsible for the German-speaking markets of Germany, Austria and Switzerland. Barion will steer the digital activities at Fidelity International.Barion previously worked at Flossbach von Storch, where he oversaw development of the asset management firm in Europe. Before moving to Flossbach von Storch, he had served at BlackRock in the position of chief marketing officer for Central and Eastern Europe.
10/08/2018

International inflows to LGIM down sharply in first half

Legal & General Investment Management in first half posted net inflows of GBP14.6bn, compared with GBP21.7bn in first half 2017, the British Legal & General group announced on 9 August at a release of its results for first half. For retail clients, net inflows dipped to GBP1.4bn from GBP1.8bn in first half 2017, supported by “strong demand” for multi-asset real asset and index-based products.Internationally, however, net inflows in first half fell below GBP10bn, to GBP9.9bn, compared with nearly GBP18bn in first half 2017. International assets were nonetheless up 16% in first half to GBP229bn. Legal & General, which is continuing its international development efforts, predicts a good second half, “as inflows slated for first half are expected to materialise later in the year.”Total assets under management came to GBP984.8bn as of the end of June, up by only GBP1.5bn compared with the beginning of the year, but 4%, or GBP33.5bn up on the end of June 2017.Earnings rose 5%, to GBP412m, while operating profits, driven by earnings from commercial activities, wiped out in part by investments in the growth strategy, came to GBP203m, up 5% compared with first half 2017.
10/08/2018

Jupiter AM recruits two analysts for bond team

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Jupiter Asset Management in July recruited Joel Ojdana as a creditanalyst for the bond team. He is a specialist in US high yieldcredit. Ojdana had previously worked for Balyasny Asset Managementand Seaport. Jupiter has also recruited Alejandro Di Bernardo fromDeutshe AM. He will work as an emerging market debt analyst, with aspeciality in Latin America.
10/08/2018

German funds post inflows of EUR51bn in first half

Funds on sale on the German market posted a net inflow of EUR50.7bn in first half, according to the most recent statistics from the German association of asset management professionals (BVI). Out of this total, funds dedicated to institutional investors accounted for the majority, with net inflows of EUR39.4bn, while retail funds attracted EUR10.5bn. Closed funds, for their part, attracted EUR0.8bn, while institutional investors withdrew EUR10.8bn from discretionary mandates.The professional association emphasizes that the proportion of retirement assets in funds dedicated to institutional investors is continuing to increase. In the first six months of the year, retirement inflows to dedicated funds stood at EUR12.1bn, slightly less than one third of total inflows to these funds. The proportion of retirement assets as a part of total assets in dedicated funds (EUR1.6trn) has risen from 22% as of the end of 2016 to 28% currently. The BVI also reports that diversified funds continue to be popular with investors, who placed EUR12.2bn in them in first half, with EUR8.8bn invested in products which offer 50/50 allocation between equities and bonds. Bond funds, however, have seen net outflows of nearly EUR3bn in first half.

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