La boutique espagnole Abante Asesores vient d’étoffer sa gamme de fonds actions avec le lancement de deux nouveaux véhicules, Abante Biotech et Abante Equity Managers Fund, rapporte le site espagnol Expansion.com. Géré par Juan Martinez et Armando Cuesto, Abante Biotech est une fonds actions internationales qui investit dans les sociétés des secteurs de la biotechnologie et des sciences de la vie. Son objectif est de surperformer l’indice Nasdaq Biotechnology à moyen et long terme. Le fonds sera investi entre 80% et 100% dans des actions de petites et moyennes entreprises, principalement aux Etats-Unis. Le portefeuille comprendra entre 30 et 40 valeurs.Pour sa part, le Abante Equity Managers Fund est un fonds de fonds d’actions mondiales dont l’objectif est de battre la Bourse mondiale à long terme à travers une sélection de gérants qui se distinguent par leur capacité à générer de l’alpha. Le processus de sélection est effectué par Marta Campello, gestionnaire de fonds et repose sur une analyse quantitative. Le portefeuille initial du véhicule Abante Equity Managers Fund est composé de sept fonds d’investissement : Fundsmith Equity Fund, MainFirst Global Equities, Lindsell Train Global Equity, Seilem Stryx America, Vulcan Value Equity Fund, Melchior European Opportunities et, enfin, Mirae Asset China Growth Equity.

Le régime de retraite des universités britanniques, Universities Superannuation Scheme (USS), a recruté Alex Crawley en qualité de gérant adjoint sur l’immobilier, au sein du groupe marchés privés du fonds de pension, rapporte le site spécialisé IPE. Alex Crawley, qui rejoint USS en provenance de Savills, devrait notamment travailler sur les actifs immobiliers alternatifs.

La firme de capital-investissement HarbourVest a annoncé, mercredi 24 octobre, son intention d’ouvrir un bureau à Dublin afin de réduire pour ses clients et ses fonds l’impact d’une sortie de la Grande-Bretagne de l’Union européenne l’année prochaine, rapporte Reuters. Pour autant, la société, qui gère 50 milliards de dollars d’actifs, n’envisage pas de réduire la taille de son bureau de Londres. « Nous aurons des gérants de fonds à Dublin », a cependant déclaré John Toomey, son « managing director ». HarbourVest ouvrira son bureau à Dublin une fois qu’elle aura obtenu la licence irlandaise AFIM, a précisé la société.

BlackRock a annoncé à ses équipes britanniques qu’il conservera son siège européen à Londres, mettant fin aux spéculations selon lesquelles le géant de la gestion pourrait relocaliser des pans importants de son activité en Europe continentale en raison du Brexit, rapporte Financial News. Selon une note envoyée aux salariés de BlackRock, et lue par le journal britannique, le groupe écrit que le Royaume-Uni « reste notre siège pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique et continuera à être une forte priorité dans la région ». BlackRock emploie environ 3.000 personnes en Grande-Bretagne. Budapest deviendra le plus gros bureau de l’Union européenne après le Brexit, avec quelque 450 personnes employées, selon une source proche du dossier. Le pôle des Pays-Bas sera la principale entité légale. Quant au bureau de Paris compte une quarantaine d’employés, mais il est prévu de doubler les effectifs. Il a en outre obtenu un agrément pour créer une société de gestion en septembre dernier.

Union Investment a annoncé ce 24 octobre l’acquisition auprès de MAS Real Estate d’un hôtel Premier Inn dans le centre historique d’Edimbourg. L’acquisition a été réalisée pour le compte du fonds immobilier ouvert Unilmmo: Global. Il s’agit pour Union Investment de la première transaction dans l’hôtellerie réalisée en Ecosse. Le montant de la transaction s'élève à environ 43,4 millions d’euros, précise un communiqué.

La filiale quantitative d’H2O Asset Management, Arctic BlueCapital, a lancé H2O Atlanterra, une stratégie systématique sur les marchés actions qui vise à capter tant la volatilité que les changements de direction sur ce segment. La stratégie, lancée le 6 août dernier au sein de l’Icav H2O Global Strategies et sous format Ucits IV, existe depuis 2008, date à laquelle elle a été développée par Arctic Blue Capital au sein d’un fonds de pension souverain nord-américain. Jean-Jacques Duhot, gérant d’H2O Atlanterra, explique qu’en plus de s’appuyer sur des stratégies systématiques dites « trend-following », le fonds repose aussi sur des modèles contrariants pouvant bénéficier d’une surpondération sélective. « Les modèles n’ont aucun biais directionnel et peuvent se positionner aussi bien à l’achat qu’à la vente. Le portefeuille fait preuve d’une grande flexibilité dans les phases haussières et baissières des indices boursiers », souligne Jean-Jacques Duhot, par ailleurs responsable des investissements et directeur général d’Arctic Blue Capital Quant à l’allocation du risque entre les différents modèles implémentés au sein de la stratégie, elle s’effectue sur la base d’une suite d’algorithmes qui veille au respect des contraintes de volatilité, de concentration et de corrélation au sein du portefeuille.Arctic Blue Capital a été fondée en 2014 et gérait 275 millions de dollars en date du 28 septembre 2018.

La société de gestion britannique Quilter Investors a enregistré au troisième trimestre une collecte nette de 500 millions de livres contre 900 millions de livres un an plus tôt, selon un communiqué publié ce 24 octobre. Au niveau du groupe, la collecte ressort également à 500 millions de livres contre 1,3 milliard de livres un an plus tôt. Les actifs gérés et administrés ont progressé à 118,1 milliards de livres contre 109,6 milliards de livres au troisième trimestre 2017. Sur neuf mois, la collecte nette ressort à 2,3 milliards livres pour Quilter Investors et 2,7 milliards de livres au niveau du groupe.

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders vient de renforcer son équipe nouvellement rebaptisée Schroders Systematic Investments (SSI) avec la nomination de Philipp Kauer en tant que gérant de portefeuille quantitatif, rapporte le site InvestmentEurope. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il sera rattaché à Ashley Lester, responsable du pôle Multi-Asset Research and Systematic Investments. Schroders Systematic Investments était anciennement connu sous la dénomination Schroders Advanced Beta, logé au sein de la division des investissements multi classes d’actifs. Philipp Kauer, qui compte plus de 23 ans d’expérience dans la gestion quantitative, arrive en provenance de Man AHL où il officiait depuis 2013 en qualité de gérant de portefeuille et de spécialiste de la recherche quantitative. Au cours de sa carrière, il a également évolué chez Salomon Brothers, Credit Suisse et Brevan Howard.

Coup de théâtre chez Deutsche Bank. La banque allemande a annoncé jeudi midi le départ de Nicolas Moreau, membre du directoire en charge des activités de gestion d’actifs et directeur général de DWS, la filiale d’asset management du groupe. Le dirigeant français sera remplacé par Asoka Wöhrmann, qui dirigeait jusqu'à présent les activités de banque privée du groupe en Allemagne, et qui est censé apporter sa connaissance de DWS et de la clientèle privée. Le départ de Nicolas Moreau sera effectif en fin d’année, a précisé la banque allemande dans un communiqué, mais il passe le témoin dès maintenant chez DWS.

L’analyse de... Vincent Chaigneau, directeur de la recherche de Generali Investments

La parole à… Alastair Sewell, directeur senior, responsable de la notation en gestion d’actifs pour les zones EMEA et Asie-Pacifique chez Fitch Ratings

… milliard d’euros, c’est le seuil d’encours franchi par le fonds Allianz Global Artificial Intelligence. Qui entend tirer parti du potentiel disruptif de l’intelligence artificielle avec des sociétés capables de le promouvoir et/ou d’en bénéficier. Concrètement, à fin septembre, les valeurs américaines accaparent 88,1 % du portefeuille (puces graphiques de Nvidia et voitures de Tesla en tête), ne laissant que les miettes à la Chine (4,1 %)… et à la France (3,8 %), qui tout de même se hisse sur le podium.

Sanctions visant les exportations iraniennes début novembre et doutes sur les capacités excédentaires de l’Arabie saoudite marqueront le marché dans les prochains mois.

Les statistiques font peur et seraient, paraît‑il, désincarnées. Y avoir recours serait ennuyeux. Pourtant : 33 millions d’extractions de données et de téléchargements, 5 millions de consultations des publications et des infographies, 23 millions de vues des articles, 150.000 abonnés sur les médias sociaux, 400.000 mentions sur le web, qui est-ce ?... C’est Eurostat, l’institut de statistiques européen. Qui a dit que les statistiques et les chiffres n’intéressaient pas le vulgum pecus ?

Les non-résidents, ou dit autrement les étrangers, représentent 11,5 % de la valeur des transactions immobilières au Portugal. Les retraités français sont le principal groupe d’acheteurs. La raison est bien connue : ils bénéficient d’exemptions fiscales sur les pensions versées de France. Un étranger sur cinq est donc français, 16,5 % sont anglais, puis suivent les Chinois, les Brésiliens et les Suisses. Question : quelle traduction politique les électeurs portugais vont-ils donner à ce changement ?

Quarante ans jour pour jour après le lancement des réformes économiques en Chine par Deng Xiaoping, le président Xi Jinping a inauguré, le 23 octobre, le pont reliant Hong Kong et Macao via Zhuhai, gigantesque ouvrage de 55 km (dont un tunnel de 6,7 km) qui aura coûté la bagatelle de 12 milliards d’euros. La construction du pont a duré dix ans et a nécessité 400.000 tonnes d’acier, soit l’équivalent de 55 tours Eiffel. Ses détracteurs dénoncent un « éléphant blanc », un projet mégalomaniaque et dispendieux. La région, composée des deux anciennes colonies reliées au mainland, comptera 67 millions d’habitants et éclipsera à elle seule le Japon comme quatrième exportateur mondial, à en croire HSBC.

Rendez-vous compte ! Vingt-sept ans, c’est très âgé pour un cycle économique. Cet âge canonique, c’est celui de l’actuel cycle australien, rappelle Joachim Fels, économiste chez Pimco. Il y a bien eu sur le parcours quelques accrocs, comme la croissance du PIB passant sous le potentiel ou une hausse du taux de chômage. De petits ennuis largement compensés par la boulimie de consommation de matières premières de la Chine, d’abord, par le marché immobilier, tiré par l’immigration, ensuite. Tout ça n’a pas empêché deux gros chocs boursiers : - 20 % au début des années 2000 et - 50 % en 2008.

La re-catégorisation de ce projet comme taxe «directe» risque de la faire tomber dans le champ des conventions bilatérales.

Le ministère de l’Economie et des Finances a annoncé ce jour le lancement de Tech.gouv, destiné à «accélérer la transformation numérique de la France», précise-t-il par communiqué. Pour ce faire, sont nommés un directeur du numérique de l’Etat, Nadi Bou Hanna, et de un ambassadeur pour le numérique, Henri Verdier. Ce dernier était jusqu'à présent numéro un de la Direction interministérielle au numérique et Administrateur général des données. Leurs nominations ont été officialisées ce matin en Conseil des ministres.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }TheA-type savings packet in September has seen net outflows of EUR410m,according to statistics released on 23 October by the Caissedes dépôts (CDC). Theoutflows are at a level equivalent to those for the sustainable andsolidaristic savings packet. The two vehicles show negative net flowsof EUR0.82bn for the period.Forthe first nine months of the year, cumulative net inflows to the twosavings packets total EUR12.73bn, compared with EUR13.99bn one yearearlier, with EUR10.93bn for the A packet, and EUR1.8bn for thesustainable development packet. Assets in the two packets totalledEUR388.7m as of the end of September, compared witH EUR374.9bn as ofthe end of September 2017, with EUR282.6bn in the A packet, andEUR106.1bn in the sustainable development packet.

London-headquartered financial groups Schroders and Lloydshave entered into a strategic partnership to establish a wealth management proposition that will see Schroders’ investment and wealth management expertise and technology capabilities combined with Lloyds’ client base, multi-channel distribution and digital capabilities. According to the terms of the deal, Lloyds and Schroders will form a new financial planning joint venture company for affluent customers. Lloyds will own 50.1% of the share capital and Schroders the remaining 49.9%. The joint venture aims to address the gap in the advisory market. The partnership will also see Lloyds transfering around £13bn of assets and associated advisers from its existing wealth management business to the joint venture. There will also be a referral agreement in place to enable Lloyds’ customers to benefit from this enhanced proposition. The new business will kick off by the end of H1 2019 with the aim of becoming a top three UK financial planning business within five years. It will be led by a management team comprising representatives from both partners. From completion, Antonio Lorenzo, chief executive of Scottish Widows and group director of insurance & wealth will be chairman and James Rainbow, Schroders’ co-head of UK Intermediary, will be chief executive. Both appointments are subject to regulatory approval. The partnership tied between Schroders and Lloyds will also encompass other segments such as high net worth wealth management and investment management. Lloyds will receive up to a 19.9% financial investment in the holding company of Schroders’ UK wealth management business (subject to regulatory approval) in order to provide the company’s high net worth customers with access to Cazenove Capital’s wealth management propositions. Cazenove Capital’s services will therefore be proposed to charities and family offices with whom Lloyds has established relationships. Moreover, Lloyds will transfer approximately £400m of existing private client assets under management to Schroders’ UK wealth management business. Lastly, Schroders will oversee £80bn of assets from the Scottish Widows and Lloyds insurance and wealth activities as active investment manager for at least five years. The management of £67bn of Scottish Widows insurance related assets will start as soon as the current arbitration process with Standard Life Aberdeen will terminate and no later than the date at which the existing contract ends (March 2022). The companies specify that the management of the £13bn of wealth related assets and the £400m of existing private client assets will be transferred to Schroders as soon as possible following the arbitration process, irrespective of the outcome. Lloyds and Schroders have also agreed to potentially develop other strategic opportunities together, including investment propositions and advice for Lloyds’ retail customers, for which Schroders would provide active asset management services.

Le secret était déjà largement éventé. Ce mardi 23 octobre, le gestionnaire d’actifs britannique Schroders et Lloyds Banking Group ont officiellement annoncé la conclusion d’un partenariat stratégique en vue de créer une coentreprise « de premier plan dans la gestion de fortune ». Le nouvel ensemble associera l’expertise de Schroders en matière d’investissement et de gestion de fortune et ses compétences technologiques à l’importante base de clients de Lloyds, sa distribution multicanal et ses compétences numériques, selon un communiqué.Dans le cadre de l’accord conclu, Lloyds détiendra 50,1% du capital de la coentreprise, le solde de 49,9% restant dans les mains de Schroders. En outre, Lloyds va transférer dans cette structure environ 13 milliards de livres d’actifs ainsi que des conseillers associés provenant de ses activités existantes de gestion de patrimoine. « Un accord de parrainage sera également mis en place pour permettre aux clients de Lloyds de bénéficier de l’offre de cette nouvelle entité », précisent les deux partenaires. Lloyds recevra également un investissement financier pouvant aller jusqu’à 19,9% dans la « holding » chapeautant l’activité de gestion de fortune britannique de Schroders. « Cela permettra aux clients très forutnés de Lloyds d’avoir accès aux principales solutions de gestion de patrimoine de Cazenove Capital », filiale de Schroders, selon un communiqué. De fait, « ce partenariat permettra à Lloyds d’offrir les services spécialisés de gestion des investissements de Cazenove Capital aux organisations caritatives et aux family offices », ajoutent les deux partenaires. Enfin, Lloyds apportera environ 400 millions de livres d’actifs sous gestion provenant de ses clients privés existants à l’activité de gestion de fortune de Schroders au Royaume-Uni.En parallèle, Schroders sera chargé de gérer activement environ 80 milliards de dollars d’actifs liés à Scottish Widows aux activité d’assurances et de gestion de fortune de Lloyds. Ce montant inclut les 13 millions de livres qui seront transférés à la coentreprise ainsi que les 400 millions de livres qui seront apportés à l’activité de gestion de fortune britannique de Schroders, soulignent les deux sociétés. Ce mandat est attribué pour une période d’au moins cinq ans. « La gestion des 67 milliards de livres d’actifs liés aux activités d’assurance de Scottish Widows commencera à la conclusion du processus d’arbitrage en cours avec Standard Life Aberdeen ou, au plus tard, à l’expiration du contrat prévu en mars 2022 », précisent Schroders et Lloyds.Les deux partenaires se sont également mis d’accord pour travailler ensemble et « développer éventuellement d’autres opportunités stratégiques, dont des services d’investissement et de conseil à destination des clients particuliers de Lloyds, pour lesquels Schroders pourrait fournir des services de gestion active », annoncent les deux partenaires. La nouvelle coentreprise devrait démarrer ses activités d’ici à la fin du premier semestre 2019, sous réserve de l’obtention des autorisations nécessaires. Elle sera dirigée par une équipe constituée de membres des deux sociétés. Antonio Lorenzo, directeur général de Scottish Widows et directeur de l’assurance et de la gestion de fortune de Lloyds, occupera le fauteuil de président de la structure. James Rainbow, co-responsable des intermédiaires britanniques chez Schroders, officiera en tant que directeur général.

London boutique Fulcrum Asset Management has appointed Akio Ohtsuka assenior adviser. Ohtsuka, currently executive adviser of Sumitomo Mitsui Trust Bank, will provide the company with strategic insight into the Japanese asset management landscape. Ohtsuka has been with Sumitomo Mitsui Trust Bank since April 1976. From 2012 to 2015, he was executive deputy president and CEO of the fiduciary business division of the bank and, between 2015 and 2017 he served as executive director and chairman of Sumitomo Mitsui Trust Asset Management. Fulcrum’s chief executive Andrew Stevens said Ohtsuka’s experience and understanding of the AM business in Japan will be invaluable as the company seeks to serve clients in the country. Fulcrum has £5.1bn in assets under management.

LaBanque Postale Asset Management hasdecided to alter the management objective for the BPAMActions Euro Large Cap fund,which from 25 October will remain within a 4% tracking error of itsbenchmark, the MSCI EMU Net Return ENR, on an annual basis.Quantitative strategies will be implemented, and decisions will betaken by the manager on the basis of the results of this quantitativemodel.@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Thesestrategies represent drivers of performance for LBPAM, which groupsthem into three categories: allocation of stocks with amulti-criteria approach, which tends to favour stocks with solidfinancial and fundamental characteristics; a level of exposure toeuro zone equities via a systematic adjustment based on atrend-monitoring model and the level of exposure of the fund toEuropean equities. ESG criteria will also be removed from theinvestment strategy.

It does not happen so often. Carmignac is launching a new fund. The asset management firm on 23 October announced at a press conference that it has registered the Carmignac Portfolio Patrimoine Europe fund, an extension to its range of products aimed at long-term savings investors. The fund relies on a flexible, multi-asset investment philosophy which is decorrelated from benchmark indicators, which it shares with the funds of the Patrimoine range. This aims to generate long-term performance over a wide range of investment environments, and represents a diversification resource for investors.The launch comes at a time when Carmignac has had mixed results in third quarter. Fixed income strategies overall have done well, while the Patrimoine range has finished the quarter with losses ranging from 0.50% (Carmignac Long Short European Equities) and 3.28% (Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine). The result is that the quarter is bringing net outflows totalling about 7% of assets, or about EUR4bn, says Didier Saint-Georges, managing director and member of the investment board. Assets under management totalled EUR51bn as of the end of September.Carmignac Porfolio Patrimone Europe will invest at least half of its assets in bonds, while the next exposure to equities may vary from 0% to 50%. The flexibility of the strategy means that it will be possible for fund managers to follow a conviction strategy, with the objective of generating positive returns over the long term, whie reducing the potential risks of loss. The fund is able to have negative sensitivity to interest rates, and to profit from the current context of rising interest rates, within a wide sensitivity range from -4 to +10.The fund stands out for its investment universe, focused on European equities and bonds, and its rigorous bottom-up approach, associated with an active equity and interest rate strategy. The fund will be co-managed by Mark Denham, head of European equity management and co-manager of the Carmignac Portfolio Grande Europe fund, and Keith Ney, manager of the Carmignac Sécurité fund.The fund, aimed at professional investors, is registered for sale in France, Luxembourg, Austria, Belgium, Spain, Germany, and Italy.

DWS, the asset management arm of Deutsche Bank, and the Italian insurer Generali have signed an agreement which will strengthen their cooperation in the area of unit-linked accounts. The two firms will develop their partnership in several key European markets, making DWS one of the asset management firms which will be eligible for selection by affiliates of Generali for the major European markets. The agreement follows a selection process implemented by Generali via its asset, wealth and investment management division. By the terms of the agreement, DWS and Generali will provide unit-linked solutions in the French, Swiss, Italian and German markets, as well as other potential markets.

PGIM Investments has hired Thiemo Volkholz and Cvjetko Zecevic as vice-president and president respectively to boost the firm’s presence in Germany.Based in Frankfurt and reporting to Kimberly LaPointe, executive vice president and head of Global Accounts, they will market PGIM’s asset management expertise that includes PGIM Funds towards German financial entities and intermediaries. PGIM, which is Prudential’s $1trn investment arm, runs a Ucits product range domiciled in Ireland since 2013, totalling $3bn in assets under management as of 30 August 2018. This duo forms PGIM Investments’ second dedicated team in Europe, with plans to add two additional regional teams in Europe by early 2019. Both Volkholz and Zecevic join the firm from Capital Group, where Volkholz was a managing director responsible for relationships with banks, wealth managers and multi-family offices. Zecevic served as a business development associate covering financial intermediaries, global financial institutions, banks, multi-family offices, independent asset managers and IFAs.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }TheParef Gestion company has announced the acquisition of an officeproperty entitled “Le Vermeer,” in Villeneuved’Ascq, onbehalf of its SCPI Interpierre France. The sale price is EUR9m, fora building with a total area of 4,088 m².Paref Gestion was advised by Arthur Lloyd on the operation.The“Le Vermeer” complex, designed in 2001 by the architectPaindavoine, is a divisible complex with 104 parking spaces, which isfully leased by EDF.“Viathis acquisition, the SCPI Interpierre France continues itsdevelopment, and strengthens its strategy to construct real estateassets composed of high quality tertiary properties (office,industrial, etc.),” the asset management firm says in a statement.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Thefintech Setl, a specialist in the financial blockchain, on Tuesdayannounced the arrival of Philippe Morel as CEO and a member of theboard of directors. Peter Randall, co-founder and former CEO of Setl,becomes chairman, and remains alongside Morel for internationalactivities, investor relationships and marketing.Morel,55, a graduate of HEC and Harvard university, has spent most of hiscareer (28 years) at the Boston Consulting Group as managingdirector. He is based in London, and has advised sell-side andbuy-side asset management firms on their development strategy. In2010, he founded BCG Capital Markets Practice, which has since becomea global leader in its field. He has also been chairman of Expand, acomparative analysis and research affiliate of BCG with offices inNew York, London and Singapore. He has also sat as chairman of theauditing and risk committee at BCG for six years.Setl operates market infrastructure such as Iznes, the largestpan-European platform for the purchase and sale of blockchain funds,which currently includes 25 asset management firms.