Les perspectives de baisse des taux de la BCE font chuter l’euro
La monnaie unique se déprécie par rapport au dollar qui bénéficie de nouveaux facteurs de soutien
L’euro pénalisé par la baisse de l’inflation
Cette dernière est tombée à 1,6% en décembre et plaide pour une nouvelle détente de la BCE
Les RMBS restent utiles aux banques italiennes à court de liquidité
Afin d'élargir son panier d'actifs éligibles au refinancement auprès de la BCE, Intesa Sanpaolo a émis 13,05 milliards d'euros de RMBS le 2 janvier
L’inflation va se rapprocher de zéro dans la zone euro
Elle a été divisée par deux entre octobre et décembre. Les indicateurs PMI confirment les perspectives de récession
06/01/2009
France - CCR Gestion lance un fonds pour profiter des spreads de crédit élevés
UBS Global AM et CCR lancent UBS (F) Crédit Spread 2011, un fonds obligataire géré par CCR Gestion.Son portefeuille est composé d"obligations de deux et demi à trois ans d"échéance «choisies parmi les premiers noms bancaires ou corporate, permettant de tirer profit des niveaux de spread exceptionnels que l"on trouve actuellement sur le marché du crédit», explique Eric Bourguignon, directeur général adjoint de CCR Gestion. Les spreads de crédit sont en effet actuellement «anormalement élevés», précise-t-il. L"objectif patrimonial du fonds est de générer, sur un horizon de placement de 2,5 à 3 ans, un rendement de 5,50 % par an après frais de gestion, précise le communiqué.
06/01/2009
Monde - Les hedge funds ont perdu 23 % en 2008
Selon l’indice HFRX de Hedge Fund Research, les fonds alternatifs ont perdu en moyenne 23 % en 2008, leur première baisse depuis le lancement de la série en 1998. Jusqu'à présent, note la Börsen-Zeitung, leur plus mauvais résultat avait été une performance de 2,7 % pour 2004. D’autre part, à cause du scandale Madoff, Credit Suisse/Tremont a dû réviser la perte des hedge funds pour novembre à 4,2 %, soit six fois la perte initialement annoncée.
06/01/2009
Allemagne - Vers un second plan de relance de 50 milliards d?euros
Selon Le Figaro qui consacre sa «une» à cette information, la coalition gouvernementale allemande a trouvé, le lundi 5 janvier, un accord sur un second plan de relance qui atteindra «environ 50 milliards d"euros» sur deux ans.
06/01/2009
Espagne - Le Santander veut réorganiser ses fonds immobiliers
Le groupe Santander a convoqué en assemblée générale extraordinaire les actionnaires de quatre de ses six fonds immobiliers, rapporte Cinco Días. L’objet est d’approuver un nouveau business model pour les cinq prochaines années. En clair, il s’agit de trouver une utilisation rentable pour des encours de 400 millions d’euros.
06/01/2009
Espagne - UIRE achète le Pórtico à Marsans
Pour un montant non communiqué, le gestionnaire allemand Union Investment Real Estate (UIRE) a acheté au Grupo Marsans l’immeuble de bureaux Pórtico de Madrid (20.700 mètres carrés, 400 places de parking). Cet actif, versé au portefeuille du fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland, est loué jusqu'à 2016 au voyagiste espagnol dans le cadre d’un contrat #sale & lease-back#.
06/01/2009
Etats-Unis - Fortress pourrait se retirer de la cote
L"action de Fortress Investment Group a bondi lundi sur des rumeurs selon lesquelles la société pourrait se retirer de la cote, rapporte le Financial Times. Fortress avait été la première structure de private equity et de hedge funds à s"être introduite en Bourse il y a deux ans.
06/01/2009
Etats-Unis - JD Capital ferme le Tempo Master Fund
Selon The Wall Street Journal, le gestionnaire alternatif JD Capital Management LLC fondé par J. David Rogers (un ancien de Goldman Sachs), a décidé de liquider son hedge fund multistratégies Tempo Master Fund, qui a perdu 40 % en 2008 et qui avait affiché fin 2007 un encours de 1,3 milliard de dollars. JD Capital continue de gérer un fonds de volatilité lancé en juin et dont les actifs se montent à environ 100 millions de dollars.
06/01/2009
Allemagne - Fortis Investments renonce à son site de Dusseldorf
La Börsen-Zeitung rapporte que Fortis Investments ferme son bureau de Düsseldorf et concentre toutes ses activités pour l’Allemagne à Francfort. Huit collaborateurs quittent la capitale de Rhénanie du Nord-Westphalie pour la métropole financière hessoise. Ce regroupement doit permettre une importante réduction des frais généraux.
06/01/2009
Allemagne - Le KanAm Spezial grundinvest affiche une performance de 6 %
Le gestionnaire munichois KanAm a annoncé lundi que son fonds immobilier institutionnel KanAm Spezial grundinvest a enregistré durant l’exercice au 30 septembre un gonflement de 50 % de son portefeuille immobilier, à 473,5 millions d’euros. Il a en effet procédé à deux acquisitions à Paris et une à Amsterdam, ce à quoi s’ajoute l’achèvement d’un projet à Rotterdam et l’achat du premier actif hôtelier en Suisse. Le taux d’occupation reste de 100 %.Le Spezial grundinvest, lancé le 25 janvier 2005, a réalisé sur trois ans une performance de 19,3 %, dont 6 % pour l’exercice écoulé (contre 6,1 % en 2006-2007) et a distribué au titre de 2007-2008 un dividende inchangé de 5,15 euros par part.
06/01/2009
Autriche - C-Quadrat : 50 millions d?euros de souscriptions en décembre
Le gestionnaire indépendant autrichien C-Quadrat indique avoir enregistré en décembre des souscriptions nettes de 50 millions d"euros pour sa gamme de fonds C-Quadrat ARTS, essentiellement destinée à une clientèle retail. Pour l"ensemble de l"année 2008, les souscriptions nettes se sont élevées à 154 millions d"euros, soit une hausse de 12 % par rapport à l"année précédente. Il s"agit de la meilleure année en termes de souscriptions depuis la création de la gamme, qui totalise aujourd"hui un encours sous gestion de 687 millions d"euros, souligne un communiqué.
06/01/2009
Chine - La CIC préfère le cash
Zhang Hongli, vice-président exécutif du fonds souverain China Investment Corp (CIC, 200 milliards de dollars) a déclaré selon Xinhua qu'à présent #le cash est roi# et que #dans la mesure du possible, la CIC ne va pas procéder à de nouveaux investissements# compte tenu de la détérioration de la conjoncture mondiale, rapporte The Wall Street Journal.
06/01/2009
France - L?AMF publie une instruction sur la valorisation des instruments financiers
Le 30 décembre, l"Autorité des marchés financiers a publié une instruction (n° 2008-06 du 9 décembre) concernant la valorisation des instruments financiers détenus par les OPCVM, les OPCI et dans le cadre de mandats de gestion. Elle s"applique à l"ensemble des sociétés de gestion de portefeuille et aux prestataires de services d"investissement exerçant le service de gestion de portefeuille pour le compte de tiers."Aux termes du I de l"article R. 214-19 du code monétaire et financier, «Les organismes de placement collectif en valeurs mobilières doivent pouvoir à tout moment valoriser de manière précise et indépendante leurs éléments d’actif et de hors-bilan». Cette valorisation précise et indépendante doit permettre au prestataire de services d"investissement de respecter le principe d"égalité de traitement entre les porteurs d"un même OPCVM, énoncé à l"article 411-11 du règlement général de l"AMF, quelles que soient les circonstances de marché. Conformément au iii du b du 2° du I de l"article R. 214-13 du code monétaire et financier, les instruments financiers à terme non négociés sur des marchés réglementés «font l’objet d’une valorisation effectuée par l"organisme de placement collectif en valeurs mobilières, qui ne se fonde pas uniquement sur des prix de marché donnés par la contrepartie» et qui satisfait aux critères mentionnés audit article», énonce l"AMF dans l"article 2 de l"instruction. Sont par ailleurs précisées les procédures de valorisation et les conditions de recours à un modèle de valorisation.
06/01/2009
Royaume-Uni - La FSA va lever l?interdiction des ventes à découvert sur les financières
L"interdiction des ventes à découvert sur les valeurs financiers ne sera pas étendue au delà du 16 janvier, a annoncé lundi la Financial Services Authority. Mais les investisseurs devront continuer à dévoiler leurs positions vendeuses au moins jusqu"au 30 juin.
06/01/2009
France - Immobilier/OPCI : 100 millions de plus-values nettes pour la Poste
Selon l"Agefi, le transfert de six plates-formes de tri à un OPCI géré par BNP Paribas REIM a permis à la poste de dégager une plus-value de 101 millions d’euros nets d’impôt en 2008. «La Poste restera aussi actionnaire de l’OPCI à hauteur de 22,4 % à travers sa filiale Poste Immo, qui porte le gros de son patrimoine immobilier», le solde du capital étant détenu par une demi-douzaine d’investisseurs institutionnels français.
06/01/2009
Royaume-Uni - Philips intente un procès à Hewitt
Philips Electronics UK et son fonds de pension Philips Pension Trustees Ltd ont indiqué à IPE avoir déposé une plainte contre le cabinet de consultants Hewitt Associates et l’ancien directeur de ce dernier pour l’Europe. Ils reprochent à Hewitt des erreurs de valorisation de certaines prestations dans le cadre des services actuariels fournis entre 1995 et 2000.
06/01/2009
France - Caisse des dépôts: la rémunération des cadres dirigeants individualisée
Selon La Tribune, les partenaires sociaux de la Caisse des dépôts se prononcent aujourd"hui sur un accord qui remet en cause le système automatique d’avancements et de promotions pour favoriser l"individualisation des rémunérations. «Cette évolution ne touche pour l’heure que les niveaux les plus élevés de l’encadrement, c’est-à-dire environ 160 personnes dont le revenu dépasse 6.600 euros par mois», précise le quotidien
06/01/2009
France - Des fonds pour investir dans ses passions
Elite Advisers propose aux investisseurs oenophiles d’investir dans les grands vins sous forme de parts (pour une mise minimum en direct de 125.000 euros), à travers le fonds «Nobles Crus» lancé en 2008, rapporte Les Echos. Elite Advisers prévoit le lancement d"un fonds thématique par an. Cette année, le thème sera les diamants, puis les voitures anciennes et les montres de collection, indique le quotidien.
06/01/2009
Etats-Unis - Robert McCann quitte Bank of America
Choc culturel : Robert McCann, qui dirigeait les 16.850 personnes de la division courtage de Merrill Lynch, a annoncé sa démission de Bank of America (BofA), l'établissement repreneur ayant indiqué en octobre que le futur poste de responsable du «global wealth and investment management» serait attribué à une autre personne que Robert McCann, qui était vice chairman et president of global wealth management. Son successeur devrait être son principal adjoint, Dan Sontag, ajoute The Wall Street Journal.Certains analystes et concurrents se demandaient comment la culture d'économie de coûts prévalant chez BofA pourrait s’accommoder des habitudes dépensières de Wall Street que personnifient les courtiers de Merrill chargés des relations avec des clients haut de gamme.
06/01/2009
France - AMF : Gérard Rameix confirme son départ
Le secrétaire général de l’AMF Gérard Rameix a officiellement confirmé son départ à La Tribune afin de prendre du «recul». Cette information avait d"abord été publiée par lesEchos.fr le lundi 5 janvier.
06/01/2009
Monde - Le stress raccourcit l?horizon d?investissement
Avec le stress, les investisseurs ont tendance à voir moins loin et ainsi raccourcir leur horizon temporel, a déclaré Michael J. Mauboussin, de Legg Mason Capital Management, au cours d"une table ronde qui s"est tenue le 11 décembre et dont des extraits ont été repris sur le site Internet de la société de gestion. «Bien qu"ils reconnaissent qu"ils devraient penser sur le long terme, leur stress les encourage à se concentrer sur ce qui se passe ici et maintenant», indique le document.En cas d"environnement difficile comme celui que nous vivons aujourd"hui, une réaction en chaîne se déclenche : l"environnement provoque du stress ; l"investisseur raccourcit son horizon temporel ; il modifie son portefeuille plus fréquemment ; il constate davantage de pertes ce qui le fait souffrir selon la théorie de l"aversion aux pertes ; et il augmente la prime de risque qu"il demande pour de nouveaux investissements, faisant baisser les prix des actifs.
06/01/2009
Monde - Les gérants se tournent vers les obligations d?entreprises
Les obligations d"entreprises bien notées devraient surperformer les autres classes d"actifs en 2009 après avoir été survendues l"an dernier, selon plus de la moitié des gérants de portefeuille et des stratèges sondés par le Financial Times. La classe d"actifs la moins favorisée est celle des obligations gouvernementales.
06/01/2009
Monde - Priorité aux obligations d?entreprises de qualité en 2009
Selon Le Temps, la classe d’actifs favorite de la banque Clariden Leu en 2009 se situe du côté des obligations. A court terme, les emprunts d’Etat restent attrayants même si leurs rendements sont déjà tombés très bas. Ce sont toutefois les obligations d’entreprises «de haute qualité», à savoir celles qui disposent de revenus stables et de sources de financement solides, qui présentent aujourd’hui le meilleur potentiel, juge Clariden Leu. Les obligations d’entreprises au bénéfice d’une note allant «A» à «BBB» - qui satisfont donc au critère de qualité «investissable» - ont été délaissées ces derniers mois au profit des seuls emprunts d’Etat. Dans une catégorie plus risquée, les obligations dites à «haut rendement» et les emprunts issus des marchés émergents apparaissent aussi attrayants actuellement. Il serait toutefois prématuré de recommencer à investir dans ces deux catégories d’actifs, avertit Stefan Muheim, responsable des marchés obligataires.
06/01/2009
Allemagne - Morgan Stanley lance un fonds de valeurs "traditionnelles"
Morgan Stanley Bank a annoncé avoir obtenu l’agrément de commercialisation en Allemagne du Traditionelle Werte Fonds, un produit de droit allemand dont le promoteur est HansaInvest. Ce fonds, utilisant la plate-forme de dérivés Morgan Stanley IQ mais qui n’est pas un produit structuré, se compose à 70 % de dépôts à terme et en compte courant auprès de banques, caisses d'épargne et banques populaires allemandes, l'équipe de gestion se concentrant sur les cinq produits offrant les taux d’intérêt les plus élevés d’Allemagne ; il faut de plus que ces établissements soient couverts par un fonds de garantie des dépôts.D’autre part, 25 % du fonds sont placés en parts de fonds immobiliers tandis que les 5 % restants sont investis en or sous forme de Gold Bullion Securities. Le droit d’entrée est plafonné à 1 % et la commission de gestion se situe à 0,85 %.
06/01/2009
Royaume-Uni - L'encours des plans d'épargne-retraite a chuté de £ 65 milliards
En 2008, l’encours des plans d'épargne-retraite des entreprises de l’indice FTSE100 a chuté de 65 milliards de livres, ce qui représente cinq ans de cotisations patronales et une perte de 17 % sur l’année, selon une étude de Deloitte citée par Professional Pensions. Pour le consultant, ces plans affichent fin 2008 un déficit total de l’ordre de 130 milliards de livres.
06/01/2009
Zone euro - La BCE aspire à surveiller les banques européennes
Dans une interview à Wirtschaftswoche, Lucas Papademos, vice-président de la Banque centrale européenne (BCE), estime «tout à fait possible» que la reprise n’intervienne dans la zone euro que début 2010, mais elle pourrait normalement débuter au second semestre de cette année. Par ailleurs, le banquier central indique pour la première fois que Francfort est disposé à exercer des prérogatives de surveillance bancaire à l'échelon européen. Il souligne en effet que la BCE, conjointement avec les membres du Système européen de banques centrales (SEBC), pourrait assumer la surveillance des banques actives à l'échelon transfrontalier. Cela permettrait de prendre les décisions de manière centralisée pour l’ensemble de la zone euro, la mise en ?uvre s’effectuant de manière décentralisée par les autorités nationales compétentes.
06/01/2009
Monde - Bel avenir pour les "cleantechs" en 2009
Selon La Tribune, citant la National Venture Capital Association (NVCA) américaine, les «cleantechs» ne connaîtront pas de crise de financements en 2009 et elles devraient être courtisées par les fonds de capital-risque. «Le réseau Cleantech Group voit de nombreuses opportunités d’investissements dans l’efficacité énergétique», indique le quotidien en précisant aussi que «l’industrie informatique pourrait s’affirmer comme un acteur majeur de ce secteur, en développant des solutions pour d’autres secteurs, voire en investissant directement dans les énergies renouvelables».