Thiemo Lang, senior portfolio manager chez SAM sustainable Asset Management à Zurich, a présenté mercredi à Paris ses deux fonds d’actions Sustainable Climate Fund (90 millions d’euros) et Smart Energy Fund (240 millions d’euros) dans le cadre d’une conférence organisée par Robeco (maison-mère de SAM), sur le thème «Energie et climat : les dépenses d’investissement ouvrent la voie aux crises». Le Sustainable Climate Fund, plus conservateur, avec un écart de suivi de 13,8 % contre 18,8 % pour le Smart Energy, couvre à la fois la protection du climat, les réactions au chagement climatique (aide en cas de catastrope, reconstructions) et l’adaptation au changement climatique. De son côté, le Smart Energy se focalise comme son nom l’indique sur l'énergie sous différents aspects (génération, transmission et stockage).Le potentiel de croissance à long terme des bénéfices pour le portefeuille du Sustainable Climate ressort à 12,50 % contre 6,76 % pour le MSCI World. Depuis le lancement (30 mars 2007), la perte ressort à 29,47 % au 31 mai contre 36,63 % pour le MSCI World. Depuis le début de l’année, le fonds surperforme l’indice de 12,95 points, avec un gain de 17,86 %. Pour le Smart Energy, le potentiel de croissance des bénéfices s’inscrit à 12,15 % et ce fonds affiche depuis sa création le 23 septembre 2003 une performance de 48,20 % contre une perte de 6,40 % pour le benchmark. Pour cette année, la surperformance ressort à 29,57 points, le fonds ayant gagné 34,48 %.Ces produits de 50-60 lignes (toutes capitalisations) affichent néanmoins actuellement un taux de rotation important, environ 150 % pour le Sustainable Climate et plus de 400 % pour le Smart Energy. Ce qui s’explique par l'évolution très rapide des marchés, notamment depuis mars. Beaucoup de valeurs en portefeuille ont atteint leur cible de cours, et comme l’horizon est mondial, SAM n’a aucune difficulté à trouver des titres «éligibles». Typiquement, explique le gérant, «nous entrons un peu avant la fin de la baisse, et nous sortons un peu avant le pic».

Le nombre de participants au GAIM à Monaco (le rendez-vous le plus important et populaire du secteur de la gestion alternative) est bien moins important que sur les dernières années, rapporte le Financial Times. Et l’effervescence des dernières années a disparu. Pour Simon Luhr de SW1 Capital, «la gestion alternative s’institutionnalise», ce qui signifie moins de liberté et peut-être moins d’esprit entrepreneurial. Ce sont les grands institutionnels qui feront repartir le secteur, selon de nombreux participants au GAIM. En effet, les personnes fortunées qui sont sorties en masse des hedge funds ne sont pas près de revenir.

Au 31 mai, Invesco affichait 391 milliards de dollars d'encours, soit une hausse de 9,5 % par rapport à fin décembre 2008. Le gestionnaire a, entre autres, bien profité de l'engouement des institutionnels pour les produits monétaires. Pour sa part, Invesco Paris, qui gère en multigestion des capitaux pour des clients français, mais aussi italiens, autrichiens et belges, affiche actuellement un encours de l'ordre de 1,5 milliard d'euros dont 500 millions en multigestion. Au-delà de cette multigestion en France, la maison a regagné cette année du terrain grâce aux produits monétaires et obligata

Selon Les Echos, Jacques Chazelle, employé par Crédit Agricole Asset Management (CAAM), arrive en tête du palmarès France des analystes «buy-side» de l’enquête Thomson Reuters Extel, devant deux autres analystes de CAAM, Francine Lenoir et Ingrid Allemand. Société Générale Asset Management et AXA Investments Managers arrivent respectivement à la 2e et 3e place, tandis que Natixis AM passe du 2e rang en 2008, au 4e.

Selon l’Agefi quotidien, le pôle capital-investissement de la Société Générale passe au Crédit Agricole. SGAM AI Private Equity sera transféré dans un premier temps au sein de CAAM, pour être ensuite rebasculé chez CAPE (Crédit Agricole Private Equity). Selon une source proche du dossier cité par le journal, «CAAM ne sait pas quoi faire de SGAM AI PE, qui dispose de beaucoup d’hommes et génère peu d’argent».

Crédit Agricole Asset Management (CAAM) a déjà drainé à la mi-juin plus de 36 millions d’euros pour son fonds commun de placement d’entreprise (FCPE) CAAM Protect 90, lancé en novembre 2008 mais activement commercialisé depuis à peine deux mois. Ce produit présente l’avantage de protéger à tout moment 90 % de la valeur liquidative la plus élevée. Il ouvre l’épargne collective aux produits issus de l’épargne individuelle.Si l’on en croit Pierre Schereck, directeur commercial et marketing, épargne d’entreprise, CAAM a bien l’intention de poursuivre le développement de son offre en épargne salariale, où il est déjà l’un des deux leaders avec un encours de plus de 15 milliards d’euros (fin 2008), pratiquement à égalité avec Interépargne (Natixis et quelque 47.000 entreprises clients). En actionnariat salarié, CAAM est, depuis 2002, le premier acteur avec plus de 7 milliards d’euros d’actifs sous gestion.Sur le plan stratégique, CAAM se propose d’accompagner les salariés, et plus particulièrement les jeunes actifs, dans l’appropriation des dispositifs d’épargne salariale. Il a aussi l’intention d’accompagner les entreprises, dans la durée, tout au long de la vie de leur PERCO (Plan d’Epargne pour la Retraite Collectif).Concrètement, le CAAM Protect 90 ne devrait pas rester trop longtemps isolé. Le gestionnaire prévoit en effet une gamme de produits qui, souvent limiteront peut-être les gains mais permettront aux souscripteurs d’atteindre leurs objectifs en vue d’une sortie en rente viagère ou financière (sur 10-15 ans). Ces solutions protégées, désensibilisées en risque, fourniront donc une espérance de rentabilité acceptable avec une forte probablité d’atteindre un niveau escompté de revenu additionnel.Actuellement, CAAM met au point des fonds flexibles, mais peut aussi envisager des fonds à horizon et des fonds profilés (un peu comme ceux de la gestion pilotée de première génération). Tous ces produits existent déjà dans son offre et peuvent être «repackagés» pour l'épargne salariale.

Le compartiment Industries of the Future de la Sicav luxembourgeoise Henderson Horizon d’Henderson Global Investors (HGI, lire notre article du 27 mars) est désormais disponible en France. Il permet aux souscripteurs européens et asiatiques d’investir dans un fonds ISR qui est le clone du fonds britannique Henderson Industries of the Future dont la performance nette de frais se situe à 20 % pour la période allant du 1er mai 2005 au 31 janvier 2009.Le fonds (80-100 lignes) géré par Tim Dieppe, offre aux investisseurs une exposition mondiale et un processus d’investissement fondé sur 10 thèmes (énergies vertes, services environnementaux, santé, accès à la propriété et aux services financiers, transports écologiques, efficience, gestion de l’eau, éducation, sécurité et qualité de vie). L’objectif en matière d'écart de suivi se situe à 5-7 %. Environ 40-60% du fonds seront investis dans des titres du MSCI Monde et 20-30% auront une capitalisation boursière inférieure à 2 milliards de dollars. Caractéristiques Dénomination : Henderson Horizon Industries of the Future Code ISIN LU0410170319 (acc) et LU 0410170400 (inc) Droit d’entrée 5 % max Frais de gestion 1,2 % Souscription minimale 2.500 euros

Lyon affiche le plus fort recul au premier trimestre, tant en matière de transactions que de loyers

Une longue bataille législative s’annonce au Congrès sur le projet du président américain

Le marché de l’investissement a quant à lui légèrement rebondi après le rachat par MGPA d'un immeuble parisien pour 210 millions d'euros

The German management firm Commerz Real (Commerzbank group) has announced that it has invested about EUR52.5m in an office building under construction (13 stories, 13,000 square metres) in Liverpool. The property, slated for completion in first quarter 2011, will be added to the portfolio of the open-ended fund hausInvest europa (EUR9bn). The property is leased for 30 years to the Merseyside Integrated Transport Authority (MITA), which operates the urban transport for Liverpool and the county of Merseyside.Hans-Joachim Kühl, a board member, says Commerz Real is planning to dedicate EUR1bn to EUR1.5bn of investment to its open-ended real estate funds this year.

The Securities and Exchange Commission on Tuesday agreed agreed to allow Bernard Madoff to settle civil fraud charges without admitting to any wrong-doing, the Financial Times reports. The financier will be forbidden from having any future associations with investment or brokerage businesses.

At the end of 2008, according to the annual report of the ALFI association, German asset management firms had assets fo EUR328bn in Luxembourg-registered funds, putting them ahead of their US (EUR306bn) and Swiss (EUR271bn) counterparts. Total assets under management represent EUR1.56trn, which is EUR500bn or 24% less than on 31 December 2007. Net redemptions since that time have totalled EUR77bn. The Börsen-Zeitung says this first place finish for German fund management firms is due to the fact that their assets contracted by only 16%, while assets for American firms contracted by 22%. French asset management firms renked seventh, after Belgium, the UK and Italy.

Expansión rapporte que la Justice américaine a approuvé le concordat entre Optimal, une société de gestion du groupe Santander, et Irving Picard, l’administrateur judiciaire chargé de liquider l’empire Madoff. L’accord conclu fin mai prévoyait que le Santander paierait 235 millions de dollars, ce qui correspond au montant qui avait été remboursé durant les trois mois précédant la découverte de l’affaire Madoff. Irving Picard a précisé que les 235 millions correspondent à 85 % de ce qu’il avait primitivement exigé du Santander.

Pour tenter de reconquérir sa clientèle de hedge funds, Morgan Stanley prévoit d’annoncer mercredi que les clients de sa division de prime brokerage pourront désormais détenir une partie de leurs actifs dans le Morgan Stanley Trust National Association, un trust détenu par la banque. Précédemment, les actifs étaient détenus par les pôles courtage de Morgan Stanley. Cette mesure vise à rassurer les clients, inquiets d’une éventuelle répétition de la panique provoquée par la faillite de Lehman.

Bordier Gestion Privée, a French affiliate of Bordier & Cie, a Geneva private bank founded in 1844, has been granted an extension to its collective management license by the French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), to allow it to manage OPCVM, FCP and Sicav type investment funds. Previously, Bordier Gestion Privée, founded in 2006, offered wealth management. “We provide mandates for our private clients,” explains Christophe Burtin, CEO of Bordier Gestion Privée. The additional license for collective management will allow the French affiliate of the Swiss establishment to respond to the needs of two families which have asked it to take over management of dedicated funds managed by other entities. At the same time, “we also wanted to create an open-ended FCP replicating our discretionary management. With no asset allocation constraints, the fund will be able to invest in equities and bonds, OPCVM funds managed by third parties, and up to 10% in funds of hedge funds,” says Burtin. The product, launched in September, will be managed by Burtin himself and Charles Brunswick, two former managers from Rothschild & Cie Gestion who joined Bordier in July 2008. This will allow Bordier Gestion Privée to serve a larger client base than its own, including private clients as well as independent financial advisors (IFAs). “The fund will be listed on several platforms,” says Burtin. The open-ended fund is expected to be the management firm’s only product, says Burtin. “Like our parent company, we do not want to construct a product range,” he says. Bordier Gestion Privée currently manages assets of EUR200m, two thirds of it on behalf of residents and one third for international clients. Bordier & Cie manages over CHF8.5bn.

HSBC Assurances has created IFA Services, an entity dedicated to networks of independent financial advisors (IFAs), and which aims to become their privileged interlocutor. Beginning in September, special life insurance and capitalisation products will be offered to them. HSBC Assurances IFA Services will also offer the entrepreneur package, created specially for IFAs. The package of services includes the 4 key components for transmission of an enterprise: legal and tax advising, coaching, business evaluation, and a mergers and acquisitions component.

Expansión reports that the US courts have approved an agreement between Optimal, a management firm of the Santander group, and Irving Picard, the legal administrator in charge of liquidating the Madoff empire. The agreement, reached at the end of May, states that Santander will pay USD235m, which corresponds to the total amount received by the firm in redemptions in the three months before the Madoff fraud was discovered. Picard says that the USD235m corresponds to 85% of what he had initially asked Santander to pay back.

According to the edition of the monthly Lipper survey undertaken on 1 June, Spanish asset managers increased their allocations to equities in May to 36.56% from 34.21% in April, Cinco Días reports. Meanwhile, they reduced their allocation to cash to 26% from 32.01%. Exposure to bonds rose to 34.56% from 30.88%, while exposure to alternative assets (hedge funds, real estate, and private equity) was increased to 2.98% from 2.90%. However, 46.15% of major asset management firms say they are still underweight in equities, and 69.34% of them say they continue to be overweight in cash.

Four finalists are in the running to acquire the Japanese asset management business of Citigroup, Nikko Asset Management, the Financial Times reports. The candidates are Nomura, Mizuho, Sumitomo Mitsui Financial Group, and T&D Holdings. The US bank is asking JPY100bn for the firm.

The Swiss Stephan Zimmermann, a member of the supervisory board at UBS Deutschland, will be resigning from this position at the end of June to become chairman of the managing board, replacing Jan-Christian Dreesen, the Börsen-Zeitung reports. The bank has offered no explanation for the departure of Dreesen, though it says he and the firm parted on good terms.

The two former heads of multi-asset class management at Insight, Patrick and Ana Cukic Armstrong, who left Insight last year, have founded Armstrong Investment Management, Investment Week reports. They will offer multi-asset class retirement and wealth management products. Armstrong IM has recruited Toby Haye, also a former Insight employee.

Following its acquisition of SGAM’s UK activities in April, GLG Partners on Monday unveiled its range of UK equities products, MoneyMarketing reports. John White and Jason McKay, co-managers of the GLG Alpha Select and UK Select Equity funds, will take over five UK equities funds previously managed by SGAM: UK Growth, UK Active 350, UK Income, UK Small Companies and UK Special Opportunities.

Paul Shuttleworth, co-lead manager of sterling activities at BlackRock in London, will become the sole head and lead portfolio manager for these activities after the departure of Andrew Belshaw, who was investment head of sterling fixed income and manager of the BlackRock Securities fund, Business Week reports. Belshaw has joined Western Asset Management, where he becomes one of the heads of the investment management team.

Newton Investment Management, an affiliate of BNY Mellon Asset Management, has hired Tracey Dominick for its global research team. In her new position, Dominick will be responsible for finding ideas for the consumer sector. She was previously an international analyst specialised in durable and discretionary consumer goods at Fidelity Investments. Newton IM manages assets of GBP34bn.

BlackRock announced that it has received written notice from Barclays PLC that Barclays’ board of directors has accepted BlackRock’s offer to acquire Barclays Global Investors (BGI). Barclays also notified BlackRock that its board will recommend the transaction to Barclays’ shareholders for approval at a special meeting to be held in early August 2009. Barclays’ acceptance of BlackRock’s offer followed satisfaction of the provisions required under a “go-shop” arrangement with respect to an offer previously received by Barclays for iShares, BGI’s ETF platform, says the press release. The transaction is expected to close in the fourth quarter 2009 following approval by Barclays’ shareholders, the receipt of client consents and regulatory approvals, and satisfaction of customary closing conditions.

On 29 June, the German-Swiss Eurex market will launch “hurricane futures,” which will allow asset managers, hedge funds and reinsurers to cover themselves against hurricane risks. The new binary contracts come as an addition to the ISDA-type hurricane swaps which are already bilaterally traded. They will offer centralised settlement through Eurex Clearing.Initially, the futures will be available only for three regions: the United States as a whole, Florida, and the coastal states of the Gulf of Mexico. All contracts are denominated in US dollars. In addition, the control thresholds will vary from USD10bn to USD50bn.The minimal tick for the assets is set at USD10, and it will be possible to trade the contracts between 10 AM and 10 PM, central European time.Calculation of damages will be undertaken on the basis of data provided by ISO PCS.

In May, hedge funds soaked up net cash inflows for the first time in 10 months, the Wall Street Journal reports, citing Eurekahedge. Inflows totalled USD19.3bn, offsetting USD8bn in outflows. In May, hedge funds also delivered their best performance in several years, and the pace of fund closures slowed.

Credit Suisse/Tremont and Barclay both show significant gains for hedge funds in May. According to the former, average performance measured 4.06%, bringing the total since the beginning of the year to 6.72%. These monthly gains are the largest since February 2000. The Barclay index, for its part, is up 5.77%, putting gains since the beginning of the year at 10.75%. In both cases, emerging markets strategies showed the best results in May, with 6.96% according to Credit Suisse/Tremont and 10.72% according to Barclay.

The DB Platinum CROCI Carbon 100 Euro TR Fund (long-only) and DB Platinum CROCI Carbon Alpha TR Fund (long-short), two UCITS III-compliant funds, have been launched by Deutsche Bank. They provide investors with exposure to shares in companies whose valuation is attractive and which stand out for their low emissions of greenhouse gases. The data on emissions were developed in cooperation with Trucost Plc. The long-only fund adopts a best-of-breed approach, using the CROCI (Cash Return On Cash Invested) selection method to choose shares in 100 companies which have lower emissions rates than their respective sectors. The long/short fund uses a mixed approach that combines CROCI and emissions factors. Long and short positions are chosen to construct a portfolio which is neutral on markets, regions and sectors, while exposure is calculated to ensure that the portfolio remains within a volatility budget of 5%. Deutsche Bank says that the index for the long-only fund has posted returns of 17.3% since the beginning of the year (as of 2 June), while the alpha strategy gained 3%. The funds are licensed for sale in Germany and Luxembourg. Elsewhere in Europe, they are available according to the regulations governing private placements. Details Name : DB Platinum CROCI Carbon 100 Euro Total Return Fund ISIN code LU0427245567 (retail) LU0427246706 (institutional) Management fee 1.50% (retail) 0.75% (institutional) Trailer 0.75% (retail) TER 1.70% (retail) 0.91% (institutional) Details Name : DB Platinum CROCI Carbon Alpha Total Return Fund ISIN Code LU0427247266 (retail) LU0427248827 (institutional) Management fee 1.75% (retail) 1% (institutional) Trailer 0.75% TER 1.95% (retail) 1.16% (institutional)