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14/10/2009

New CEO at Banque Louis

The private South African management firm Banque Louis announced a few days ago that it has appointed Patrick Wild as president of the firm, only four months after the firm received its banking license from Finma, the Swiss federal financial market surveillance authority. Banque Louis has no comment on the departure of Wild’s predecessor, Martin Foster, after only four months. The new executive president was previously head of family office operations at Julius Baer and was a manager at UBS in financial planning.
14/10/2009

Gabriel Herrera leaves UBS GAM

UBS Global Asset Management has parted company with its head of Europe, Middle East and Africa, Gabriel Herrera, a member of the group managing board, says the Wall Street Journal. Mr. Herrera is leaving as part of a restructuring after 22 years at the Swiss bank.
14/10/2009

Dow Jones supplies underlying for the 1st GCC ETF

Index provider Dow Jones on october 13th announced it has sold an operating license for the Dow Jones GCC Titans 50 Total Return Index to the National Bank of Abu Dhabi (NBAD). The index will be tracked by an ETF which will be traded on the Abu Dhabi Stock Exchange. This will be the first ETF available on the UAE market.
14/10/2009

Record volumes in ETFs

As of the end of September, ETFs worldwide had assets under management totalling a record USD933.49bn, which represents a 4.8% increase over the previous record, set one month earlier (USD891bn). Since the beginning of the year, assets have increased by 31.3%, while the MSCI World index has gained 22.5% in US dollars, Barclays Global Investors (BGI) reports. Net subscriptions to all funds excluding ETFs in January-July, according to Strategic Insight, represented USD97.5bn, while ETFs came in at USD65.7bn. In the first nine months of the year, the number of ETFs increased by 14.3%, to 1,819 products, with 295 new product launches and 72 closures. These funds were listed 3,247 times on 40 stock markets. The three largest promoters remain iShares (the brand from BGI), with 403 ETF funds and USD451.87bn in assets, State Street Global Advisors, with 106 funds and USD138.32bn, and Vanguard, with 40 ETF and USD77.15bn. Currently, according to BGI, approximately 811 ETF launches are underway.
14/10/2009

Wall Street pay will set records this year

Major US banks and securities firms are going to pay their employees about USD140 billion this year, says the Wall Street Journal. It is a record high showing compensation is rebounding despite regulatory scrutiny of Wall Street’s pay culture. Workers at 23 top investment banks, hedge funds, asset managers and stock and commodities exchanges can expect to earn even more than they did the peak year of 2007.
14/10/2009

Julius Baer may enter Spanish private banking market

Funds People relays reports in Expansión that Julius Baer is currently studying the possibility of entering the Spanish private banking market, but a spokesperson for the Swiss firm has announced that the timetable has not yet been set for the project. The spokesman added that Julius Baer has not yet decided if it will found a new affiliate or opt for an acquisition.
14/10/2009

Birth of the tenth-largest Spanish management firm by AUM

The merger of the three savings banks Caixa Catalunya, Caixa Manresa and Caixa Tarragona, announced on Tuesday, will result in the creation of the tenth-largest management firm in Spain, with assets of nearly EUR4.46bn, and 212,900 subscribers, Cotizalia reports, on the basis of Inverco statistics for the end of September. Since the beginning of the year, the three asset management firms have registered net subscriptions of EUR552m, and a 13.66% increase in their assets under management, while the industry as a whole has shrunk by 3.03%.
14/10/2009

Fund range contracts

According to Inverco, the association of asset management companies, the number of funds marketed in Spain has shrunk by 154 during the first nine months of 2009, to a total 2,646 products. Almost two thirds of this decrease come frome the rationalisation of the supply by only three providers. Santander’s rang has shrunk by 46 products to 247 funds, Ahorro Corporación’s by 34 at 233 and La Caixa’s by 23 to 179. Banco Sabadell, for his part, closes 17 funds and had only 72 products left at September 30th. BBVA, the number one asset manager, on the other hand added 3 products, at 216.
14/10/2009

Fidelity releases "real" asset fund

Fidelity International is releasing its fund of shares in companies that specialise in real assets, Fidelity Funds Global Real Asset Securities (see Newsmanagers of 30 September) in Spain, Cinco Días reports. Sebastián Velasco, managing director of Fidelity International for Spain, Portugal and Latin America, says the product will add a lot of value to active management in key sectors for economic growth.
14/10/2009

RiskMetrics may acquire KLD

According to sources familiar with the matter, cited by Global Proxy Watch and relayed by Responsible Investor, RiskMetrics Group, a corporate governance and risk management agency, is said to be about to acquire a second actor in the environmental, social and governance (ESG) arena, KLD Research & Analytics. RiskMetrics already bought the SRI specialist Innovest in February.
14/10/2009

Appointments at BlackRock

BlackRock announced on 9 October that Sallie L. Krawcheck, President of Global Wealth & Investment Management at Bank of America Corporation, and Mark D. Linsz, Corporate Treasurer at Bank of America Corporation, have joined the board at the firm. The two new appointments fill seats on the board left vacant by Brian Moynihan and Daniel Sontag, who have resigned. The board of directors at BlackRock has 16 members, of whom 10 are independent.
14/10/2009

Envestnet recruits a managing director from AGI

James Patrick, formerly co-head of US distribution at Allianz Global Investors, has been appointed managing director of advisor managed programs at Envestnet Asset Management (USD80bn in assets). These programs currently have a total of USD25bn in assets. Envestnet is planning to form partnerships in this area for discretionary and non-discretionary funds. The manager will offer solutions which include advisory in macroeconomic and asset allocation areas, from asset allocation strategists from the institutional sector.
14/10/2009

Jupiter completes reshuffle of UK sales team

Jupiter Unit Trust Managers Ltd has announced the appointment of Mark Ingram as regional sales manager, completing the reorganisation of Jupiter’s UK wholesale sales team. In his new position at Jupiter, Mark Ingram will be responsible for business development in the South West region, working alongside Jupiter’s established regional sales team, which manages relationships with wealth management IFAs, etc. Mark Ingram joins Jupiter from Credit Suisse Asset Management where he held the position of co-head of UK retail sales. His appointment follows the recruitment of Bryan Bushnell as Business Development Manager, Wealth Management in June. He joined Jupiter from New Star Asset Management.
14/10/2009

NYSE Euronext: increase in the number of listed ETF products

As of the end of September, 432 ETF funds from 13 issuers were listed 480 times for trading on NYSE Euronext, the company states. These products replicate 281 indexes. Since the beginning of the year, the number of ETF products has increased by 26%. In total, 90 ETF ufnds have been admitted to trading, while 6 have been withdrawn. The average spread for all listed ETFs came to 32.53 basis points in September. Average daily trading volumes increased in September by 29.3% over their August levels, to EUR340m, while the number of trades per day rose 7.9%, to 7,749 trades per day. By comparison, the XTF segment of Deutsche Börse currently lists 497 ETFs and has average monthly trading volume of about EUR10bn.
13/10/2009

Richard Wohanka rejoint l’UBP

C’est finalement l’Union Bancaire Privée que Richard Wohanka, ancien CEO de Fortis Investment Management, rejoint en tant que nouveau CEO de sa division d’asset management et de gestion alternative. Il devient également membre du comité exécutif de la banque et rapportera directement à Guy de Picciotto, CEO de l’UBP. Christophe Bernard, chief investment officer de l’UBP, et André Gigon, responsable de la clientèle institutionnelle et de la distribution de produits, seront quant à eux placés sous la responsabilité directe de Richard Wohanka.L’arrivée de Richard Wohanka, qui avait quitté Fortis IM en plein rapprochement avec BNP Paribas, constitue la sixième nomination majeure de l’UBP cette année, après les recrutements de Richard Katz comme membre du conseil d’administration, Sara Sprung comme chief investment officer (CIO) de la gestion alternative, Matt Auriemma comme coresponsable de l’analyse du risque structurel, Jonathan Morgan comme responsable de la recherche pour la gestion alternative, et Daniel Kelly comme chief risk officer de la gestion alternative.
Ces nominations interviennent après que l’UBP s’est retrouvée empêtrée dans l’affaire Madoff.Richard Wohanka bénéficie d’une expérience de plus de vingt-cinq ans dans l’asset management. Avant d’avoir été CEO de Fortis Investment Management de 2001 à 2009, il était CEO de WestLB Asset Management de 1997 à 2001. Précédemment, il a travaillé treize ans au sein de la banque Paribas dont trois ans comme CEO de l’asset management. Agé de 56 ans, polyglotte, il est diplômé de Harvard et de Cambridge en Histoire économique.
13/10/2009

L’effet Bloomberg pénalise les valeurs bancaires

Lors de la première année de la crise financière, une banque américaine qui figurait dans les dépêches les plus consultées de l’agence Bloomberg voyait son cours baisser plus que les autres, selon Les Echos qui fait référence à une étude portant sur la période comprise entre les mois d’août 2007 et 2008, et sur 30 institutions financières américaines. Le jour où elle figurait dans les dépêches les plus consultées, une banque sur trois enregistrait un rendement boursier inférieur d’au moins 10% à son rendement le jour où elle n’y était pas.
13/10/2009

AIG cède Nan Shan Life

Le groupe AIG poursuit sa restructuration, note l’Agefi. Ainsi, l’établissement a annoncé avoir trouvé un accord avec Primus Financial et China Strategic Holdings pour leur céder 97,5% de sa filiale d’assurance-vie taïwanaise Nan Shan Life en échange de 2,15 milliards de dollars.
13/10/2009

Nomura renforce ses activités de fixed income aux Etats-Unis

Le groupe japonais Nomura a annoncé le 9 octobre qu’il avait recruté Charles Spero et Jeffrey Michaels en tant que managing directors et co-responsables du pôle Fixed Income aux Etats-Unis. Ils seront basés à New York et auront la responsabilité de toutes les activités obligataires (ventes, trading, recherche et structuring).
13/10/2009

StoneCross lance une plate-forme d'investissements conformes à la charia

Lundi, StoneCross Capital a annoncé avoir reçu l’aval nécessaire pour devenir la première société de gestion d’actifs américaine à créer et personnaliser des produits de longévité liés à l’assurance conformes à la charia.En se conformant aux principes juridiques de la charia, StoneCross Capital «fournit aux institutions de la communauté islamique la possibilité de diversifier leur portefeuille et de satisfaire les futures demandes de produits au moyen d’une autre classe d’actifs, qui n’est corrélée à aucune autre classe d’actifs sur le marché»."Les actifs de longévité sont des polices d’assurance vie en vigueur, achetées avec une remise égale au bénéfice net à l'échéance de la police, mais avec une prime égale à la valeur de rachat au comptant de la police», précise StoneCross.
13/10/2009
Fonds

Vanguard ferme son fonds value

Vanguard a décidé le 9 octobre de fermer provisoirement, avec effet immédiat, son fonds phare Vanguard Capital Value Fund pour une période de «refroidissement». Le fonds dont les actifs s'élèvent à 742 millions de dollars a dégagé sur les neuf premiers mois de l’année un rendement 68,5% contre 21,6% pour l’indice de référence. Les actifs ont plus que triplé depuis la fin février en raison du rebond des marchés et d’une collecte significative."Malgré nos efforts pour alerter les investisseurs sur les risques considérables liés à la chasse à la performance, nous sommes toujours préoccupés par ce comportement», déplore le CEO de Vanguard, Bill McNabb. La fermeture répond à deux objectifs : d’une part, protéger les actionnaires du fonds d’une augmentation des coûts de transaction pouvant résulter des mouvements opérés par les investisseurs court terme; d’autre part, protéger les investisseurs potentiels, les fonds très performants devant forcément corriger à la baisse à un moment ou à un autre. Vanguard a déjà procédé à des périodes de «cooling-off» pour le High-Yield Corporate Fund 2003 et le Health Care Fund 1999. Les fonds avaient réouvert au bout de six mois et dix mois respectivement.
Fonds
13/10/2009
Fonds

Dixième mois de collecte nette pour les fonds suédois

Les fonds suédois ont en septembre enregistré des souscriptions nettes de 11,3 milliards de couronnes (1,06 milliard d’euros), selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds (Fondbolagens Förening). Il s’agit du dixième mois consécutif de collecte nette et du meilleur mois de septembre jamais enregistré.Les fonds actions ont été les plus prisés en septembre, avec des entrées nettes de 9,4 milliards de couronnes. Les fonds obligataires engrangent 2,8 milliards. Les fonds diversifiés et les hedge funds enregistrent aussi un solde positif, avec respectivement 1,9 milliard et 0,9 milliard de couronnes. Seuls les fonds monétaires sont dans le rouge, avec des retraits nets de 3,9 milliards. «La faiblesse des taux d’intérêt explique la forte demande pour les fonds actions et la faible demande pour les fonds monétaires», commente Pia Nilsson, présidente de l’association. Depuis le début de l’année, les fonds suédois ont collecté 69,7 milliards de couronnes, dont 67,2 milliards pour les fonds actions. Il s’agit encore une fois d’un record absolu.
Fonds
13/10/2009

BNP Paribas intéressé par Eurizon ?

Le nom de BNP Paribas apparaît parmi les sociétés qui pourraient être intéressés par Eurizon Capital, la société de gestion d’actifs de l’italien Intesa Sanpaolo, rapporte Milano Finanza. Pour le moment, il n’y aurait aucun contact entre la banque française et l’italienne sur ce thème, précise le quotidien italien. Mais on sait qu’après la joint venture de Crédit Agricole et Société Générale, BNP Paribas envisagerait des opportunités de croissance pour renforcer sa gestion d’actifs.
13/10/2009

Christopher Todd Burgess rejoint Julius Baer

Julius Baer Hong-Kong a annoncé la création d’un poste de head, international desk and EAM qui sera pourvu avec le recrutement de Christopher Todd Burgess, qui était l’un des dirigeants de Clariden Leu à Hong-Kong. L’impétrant sera chargé de la clientèle internationale, des investisseurs institutionnels, des family offices et des gestionnaires d’actifs externes.
13/10/2009
Fonds

Lyxor travaille sur un ETF immobilier

Lyxor envisage de lancer d’ici à la fin de l’année un nouvel ETF immobilier, a indiqué Isabelle Bourcier, responsable Monde ETF chez Lyxor Asset Management à l’occasion d’un petit-déjeuner organisé par bfinance.Isabelle Bourcier a par ailleurs déclaré que l’engouement pour les ETF ne constituait pas un phénomène passager. «Il peut y avoir bien entendu un phénomène de mode, mais de mon point de vue cela n’explique pas la progression de ce marché. Ce marché est là pour durer», a-t-elle souligné. Elle relève d’ailleurs que le marché européen dispose d’un potentiel de croissance considérable. Le volume des transactions quotidien sur le marché américain, qui pèse quelque 400 milliards de dollars, est de l’ordre de 50 milliards de dollars alors qu’il culmine en Europe (avec un encours de 125 milliards d’euros) à 1,5 milliard d’euros.Bien entendu, la crise a apporté un certain nombre d’enseignements qu’il convient d’intégrer dans sa politique d’investissement. Il est notamment essentiel de s’assurer de la qualité de la liquidité, la crise ayant bien montré l’importance d’une liquidité maintenue dans toutes les phases de marché.
Fonds
13/10/2009
Fonds

DWS, BlackRock et Lombard Odier sont les seuls grands gestionnaires à surperformer sur la durée

D’après une étude effectuée par les analystes de MyPrivateBanking.com sur les cinq ans à fin juillet 2009, seuls trois des quinze plus grands gestionnaires mondiaux de fonds d’actions ont réussi à surperformer leurs indices de référence : Deutsche Bank/DWS arrive en tête avec une avance de 4,36 % sur les benchmarks pour 2 fonds analysés, devant BlackRock/Merrill Lynch avec 4 fonds et une surperformance de 3,97 %, suivi de Lombard Odier avec 2 fonds et un gain excédentaire de 1,03 %.Les sous-performances, en revanche, s'échelonnent entre des retards de 4,84 % pour UBS (4 fonds) et de 20,06 % pour Julius Baer (3 fonds). Crédit Agricole, BNP/Fortis et BNP/Parvest arrivent respectivèement en 5ème, 8ème et 11ème position, avec des sous-performances de 5,31 %, 10,00 % et 14,33 %. Goldman Sachs et Sal. Oppenheim n’ont pas pu être classés parce qu’ils n’avaient pas le nombre requis de fonds avec l’historique de performance de 5 ans.Les frais des fonds analysés, qui sont focalisés sur les Etats-Unis, l’Europe, l’Asie ou le monde, s'échelonnent entre 1,08 % et 2,35 %, ce qui n’est pas l’unique raison des mauvais résultats, insiste MyPrivateBanking : on constate en effet des spreads négatifs à deux chiffres, ce qui est donc dû à de mauvaises décisions d’investissement.Dès lors, les analystes de MyPrivateBanking recommandent aux clients des gestionnaires de fortune de ne pas investir que dans les fonds présentant une surperformance sur plusieurs années et de diversifier leur portefeuille en souscrivant à des ETF. De plus, les investisseurs seraient bien inspirés d’exiger de leurs conseillers une transparence complète concernant l’allocation, la qualité et les coûts des fonds du portefeuille.
Fonds
13/10/2009

OEP prend la majorité chez Constantia Packaging

Sulipo Beteiligungsverwaltungs GmbH, émanation du capital-investisseur One Equity Partners (OEP, groupe JP Morgan) a annoncé lundi qu’elle achète 65,79 % de Constantia Packaging BV à la fondation Herbert-Turnauer. Ultérieurement, OEP compte lancer une OPA sur la base de 38,67 euros par action pour monter jusqu'à 75 % de la société. Constantia Packaging BV va conserver une participation de 25 % dans l’autrichien Constantia Packaging AG. La transaction est financée uniquement par des fonds propres et représenterait environ 650 millions d’euros.La fondation, dont l’héritière est Christine de Castelbajac, d’après la Börsen-Zeitung, a besoin d’argent pour soutenir la Constantia Privatank, qui a été sauvée en octobre 2008 par cinq banques autrichiennes (Bank Austria, RZB, Erste Bank, Volksbank et Bawag), dans le cadre du règlement de l’affaire Constantia/Immofinanz/Immoeast.

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