Turenne Investissement va lancer une augmentation de capital de 10,4 millions d’euros (avec maintien du droit préférentiel de souscription), assortie d’une clause d’extension pouvant porter le montant à 12 millions, rapporte l’Agefi. L’objectif est d’augmenter les capacités d’investissement du fonds alors que selon des professionnels du secteur, la période est jugée favorable au capital-développement.

Le total des placements, y compris les liquidités, de Scor Global Investments (SGI), la société de gestion de Scor créée à l’automne 2008, s’établissait à 19,69 milliards au 30 septembre 2009 contre 19,54 milliards au 30 juin 2009 et 19,05 milliards au 31 mars 2009. Au 30 septembre 2009, les placements étaient constitués d’obligations (44 %), de fonds détenus par les cédantes (40 %), de liquidités et d’investissements à court terme (9 %), d’actions (4 %), d’immobilier (2 %) et d’autres placements alternatifs (1 %).Au cours du troisième trimestre 2009, SCOR a poursuivi la mise en oeuvre de sa politique d’investissement consistant à prendre en compte le retour attendu à moyen terme de l’inflation, de taux d’intérêt en hausse et un environnement économique profondément modifié, tout en saisissant à court terme les opportunités présentes sur le marché. Dans un contexte de forte pentification de la courbe des taux et de marchés financiers favorables, cette stratégie d’investissement a permis à Scor de réduire rapidement son niveau de liquidités et ses investissements à court terme afin de tirer parti des opportunités sur les marchés actions et obligataires. Grâce à cette stratégie d’investissement et à une gestion active du portefeuille qui ont conduit à la réalisation de plus-values nettes de 52 millions d’euros au cours du troisième trimestre 2009, le rendement net des actifs augmente pour atteindre 3,5 % au troisième trimestre 2009 contre 3,0 % au deuxième trimestre 2009. Hors fonds détenus par les cédantes, le rendement du portefeuille d’investissement atteint 4,3 % au troisième trimestre 2009 contre 3,6 % au deuxième trimestre 2009.Le groupe Scor a par ailleurs fait état d’un résultat net de 278 millions d’euros pour les neuf premiers mois de 2009, stable par rapport aux neuf premiers mois de 2008. Le rendement des capitaux propres moyens pondérés (ROE) atteint 10,5 %, dépassant ainsi l’objectif de SCOR de 900 points de base au-dessus du taux sans risque. Le bénéfice par action (BPA) s’élève à EUR 1,55 pour les neuf premiers mois de 2009. Au troisième trimestre 2009, le résultat net a atteint 94 millions d’euros, en hausse de 147,4 % par rapport au troisième trimestre 2008.

Les experts estiment que la séparation de Northern Rock en «bonne/mauvaise» banque n'handicapera pas son véhicule d'émission Granite

Le rachat par l'Inde de 200 tonnes du FMI confirme l'appétit des pays émergents et le retournement d'un des fondements du marché

Le gestionnaire australien Macquarie annonce qu’il renforce sa gamme de fonds commercialisée en Autriche. Dans quelques semaines, la société de gestion compte proposer des fonds «maison», ouverts, sous forme de Sicav. Macquarie s'était jusqu’alors spécialisé dans la vente de fonds fermés.

Selon Les Echos, le courtier en ligne néerlandais BinckBank, qui affiche de fortes ambitions en France où il compte déjà plus de 10.000 clients, compte aussi lancer des OPCVM aux Pays-Bas, où ces produits sont mal connus. Cherchant à renouveler le succès rencontré en Belgique où il s’est installé voilà trois ans, BinckBank vise une ouverture de quelque 30.000 comptes français en 2011 et 40.000 l’année suivante. De fait, avec 29.500 comptes outre-Quiévrain (+48% en un an), le néerlandais talonne désormais la filiale Keytrade du Crédit Agricole, numéro un du secteur en Belgique. Sur les neuf premiers mois de l’exercice, le résultat net du courtier a progressé de 45% à 33 millions d’euros pour un chiffre d’affaires en hausse de 22% à 131,4 millions d’euros.

Six fonds à thème vont prendre la relève des fonds d’actions sectoriels de Robeco à compter du 30 novembre 2009, annonce Robeco Deutschland. Les produits actuels qui ne peuvent s’adapter aux thématiques de long terme seront soumis à un changement de politique d’investissement ou fusionneront, voire seront fermés. Le gestionnaire néerlandais met surtout en exergue dans son offre les marchés émergents et les actions américaines «solides», sans oublier un accent particulier sur le développement durable.Les six nouveaux fonds thématiques, tous de droit luxembourgeois, sont * le Robeco New World Financials Equities, qui résulte du changement de politique d’investissement du Financial Equities ; * le Robeco Agribusiness Equities, qui résulte de l’absorption du Food & Agri Equities par l’Agribusiness Equities ; * le Robeco Health & Wellness Equities, qui est la transformation du Healthcare Equities. Ce fonds a SAM Sustainable Asset Management comme sub-advisor ; * le Robeco Infrastructure Equities, qui continue mais prend en charge l’Industrials Equities ; * le Robeco Consumer Trends Equities qui résulte du changement de politique d’investissement du Consumer Goods qui absorbe le IT Equities et le Telecom Services Equities ; * enfin, le Robeco Natural Resources Equities qui procède d’un changement de gestion du Energy Equities, tandis que les fonds Materials Equities et Utilities Equities seront fermés.

Le lancement par Swiss Alpha du premier fonds Ucits focalisé sur les «naked option writing», dans lequel le portefeuille est détenu en cash et le fonds gagne de l’argent en vendant des options qui peuvent provoquer une perte si les actions montent ou baissent fortement, suscite des inquiétudes. Presque toutes les personnalités du secteur contactées par le FTfm craignent que ce type de fonds soit trop risqué pour les petits investisseurs.

Les fonds de fonds Ucits III se multiplient, constate le Financial Times Fund Management. Après 3A, Collins Stewart a lancé un fonds de ce type, appelé Alternative Strategies Fund. HSBC Alternative Investments devrait suivre à la fin du mois avec AdvantEdge.

Mardi, la Banque Sarasin a annoncé qu’elle se propose d’acquérir une majorité des parts (entre 51 % et 60 %) de la NZB Neue Zürcher Bank zurichoise sous réserve des résultats d’un audit de due diligence ainsi que de l’approbation des autorités compétentes et de celle des actionnaires actuels de NZB. Dans le cadre de son recentrage sur son métier de banquier privé, Sarasin avait vendu ses activités de courtage en Suisse à NZB Neue Zürcher Bank SA en 2007 et détenait depuis lors une participation de 40% dans cette firme par l’intermédiaire de NZB Holding. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé.Le rachat prévu de la majorité de NZB Holding «a été décidé dans le contexte des changements de personnel survenus chez NZB et des décisions récemment prises par la FINMA en relation avec l’affaire Sulzer» précise Sarasin, ajoutant que «l’acquisition s’inscrit dans une optique de maintien du climat de confiance parmi les clients et les collaborateurs» de la NZB. Sarasin entend concentrer les activités de NZB sur les affaires de courtage. Autrement dit, NZB se retirera des activités de banque privée.

Les sorties nettes d’argent subies au troisième trimestre par la division Wealth Management & Swiss Bank d’UBS se sont montées à 16,7 milliards de francs, elles ont représenté 9,9 milliards de francs pour Wealth Management Americas et se sont chiffrées à 10 milliards de francs contre 17,1 milliards au deuxième trimestre pour la division Global Asset Management, a indiqué le groupe mardi matin.A fin septembre, l’encours total se situait à 2.258 milliards de francs suisses, contre 2.250 milliards au 30 juin.La division Wealth Management & Swiss Bank enregistre une baisse de son bénéfice avant impôt à 792 millions de francs contre 932 millions au deuxième trimestre, pendant que celui de Wealth Management Americas atteint 110 millions de francs contre une perte de 221 millions. Quant à Global Asset Management, son bénéfice avant impôt s’accroît à 130 millions de francs contre 82 millions essentiellement grâce à l’augmentation des recettes de commissions de performance (surtout sur les placements alternatifs et quantitatifs) et de commissions de gestion.

La gestion du fonds luxembourgeois Legg Mason Asia Pacific (ex Japan) sera transférée le 30 novembre par Legg Mason à sa filiale Batterymarch en remplacement d’Esemplia Emerging Markets, qui est le nom commercial de Legg Mason International Equities, rapporte Investment Week. L’objectif d’investissement ne changera pas, mais la méthode de gestion sera différente. Legg Mason indique que Batterymarch augmentera probablement le nombre de lignes à 120-160 et que le taux de rotation se situera à 80-100 %.

D’après Barclays Global Investors (BGI) dans la dernière livraison publiée lundi de son bulletin ETF Landscape (octobre 2009), le taux de frais sur encours (TFE ou TER en anglais) pour les ETF d’actions en Europe se situe en moyenne à 37 points de base par an contre 87 points de base pour le fonds indiciel actions moyen et 175 points de base pour le fonds d’actions géré activement. Ce calcul a été effectué en mars par Morningstar.Aux Etats-Unis, le TFE moyen pour les ETF d’actions ressortait à 32 points de base, contre 73 points de base pour le fonds indiciel action moyen et 141 points de base pour le fonds d’actions moyen géré activement.

Les lancements de hedge funds se multiplient, constate le Financial Times. Lundi, Tyrus Capital, basé à Londres, est devenu le plus gros hedge fund à être créé depuis le début de l’année. Selon des personnes proches du dossier, le fonds a levé 800 millions de dollars et devrait encore récolter 300 millions. Patrick Degorce, le cofondateur de TCI, a de son côté lancé Theleme Partners, avec environ 200 millions de dollars sous gestion.

Man Investments et Credit Suisse ont annoncé le 2 novembre le lancement d’un projet commun de comptes gérés en réponse à la demande croissante des investisseurs pour davantage de transparence, de liquidité et de contrôle. Aux termes de l’accord, Man Investments, qui a développé depuis plus de dix ans une plate-forme de comptés gérés qu’elle continuera à proposer directement à ses investisseurs, sera responsable de la surveillance des gérants et des portefeuilles, de la gestion du risque, du reporting et du conseil en investissement. De son côté, Credit Suisse aura pour priorités le transfert du risque, son expertise sur les produits structurés, et son bilan solide qui ouvre des possibilités de protection, de levier dynamique et de liquidité accrus.

Selon Hedge Week, les hedge funds néerlandais ont progressé en moyenne de 1,31% au mois de septembre, d’après l’indice de référence Finles/IEX. Sur neuf mois, l’indice affiche une hausse de 11,48% contre 10,8% pour l’indice HFRX Global.Depuis le début de l’année, les cinq meilleurs hedge funds sont HIQ Invest Market Neutral Fund (+40 %); Antaurus Europe Fund (+36 %); IdB Real Estate Fund (+34 %); EV Smaller Companies Fund (+31 %); et Farringdon Alpha One Fund (+30 %).

Selon les titres de l'édition d’Ignites Europe du 2 novembre, Diana Mackay et son mari Rodney Williams vont quitter leurs postes de co-CEO de Lipper FMI à la fin de l’année.

BNY Mellon a annoncé lundi avoir bouclé l’acquisition d’Insight Investment Management à Lloyds Banking Group, dévoilée en août.Les encours concernés par l’opération ressortent à environ 133 milliards de dollars, ce qui porte les actifs sous gestion de BNY Mellon à plus de 1 000 milliards de dollars. Insight Investment va rejoindre le réseau de boutiques de BNY Mellon Asset Management en lui apportant notamment un savoir-faire en matière de solutions LDI (Liability Driven Investment).

En octobre, les fonds distribués en Espagne ont enregistré des souscriptions nettes de 701 millions d’euros contre des sorties nettes de 1,2 milliard d’euros en septembre et des rentrées nettes de 402 millions d’euros pour août, ce qui était alors le premier résultat positif depuis avril 2007. Les souscriptions nettes d’octobre ont été les plus élevées depuis celles de 1,98 milliard d’euros enregistrées pour mars 2006, précise l’association Inverco des sociétés de gestion.L’encours total a lui aussi augmenté à nouveau, passant à 163,45 milliards d’euros au 31 octobre contre 162,78 milliards fin septembre et 162,84 milliards fin août. C’est le quatrième mois de 2009 durant lequel a été observé un accroissement des actifs sous gestion.Les trois gestionnaires ayant affiché les plus fortes souscriptions nettes en octobre ont été Invercaixa Gestión avec 584,8 millions, Bansabadell Gestión avec 151,5 millions et Mutuactivos avec 125,9 millions, tandis que le numéro un du secteur par les encours, BBVA Asset Management, drainait 110 millions d’euros.Les plus fortes sorties nettes ont été subies par ailleurs par UBS Gestión avec 146,5 millions, Ahorro Corporació Gestión, avec 140,8 millions, et DWS Investments, avec 100,3 millions d’euros.

Fidèles à leur attitude d'épargnants plutôt que d’investisseurs, les souscripteurs espagnols ont privilégié en octobre les placements les moins risqués et souscrit en net pour 2,2 milliards d’euros de parts de fonds monétaires, indique Cinco Días. Cette catégorie de produits a bénéficié à la fois de l’exode hors des fonds obligataires à court terme et de souscriptions nouvelles : depuis le début de l’année, les rentrées nettes des monétaires ont atteint 16 milliards d’euros, estime Ahorro Corporación.

La Société Générale prévoit d’accroître son équipe obligataire en Asie de plus de 10 % l’année prochaine, rapporte Bloomberg qui reprend les déclarations de Robert Reilly, co-responsable de ce département. Au total, la deuxième plus grande banque française en termes de capitalisation boursière aura augmenté les effectifs de l'équipe de plus de 50 % en 2009 a également précisé Robert Reilly qui a déménagé de Honk-Kong pour Sydney afin de superviser son développement. Dans le détail, les départements sur la recherche basés à Honk-Kong et Tokyo seront renforcés de quatre à sept personnes.

The international Tax Justice Network (TJN) on 2 November published an alternative list of tax havens, which takes into account a lack of transparency in 60 jurisdictions and their size in terms of international financial activity. The network of researchers and activists, who closely monitor the negative impact of tax evasion, fiscal competition, and tax havens, has created the Financial Secrecy Index (FSI), composed of 12 criteria considered far more pertinent than the OECD criteria, noting that the importance of a tax haven, and hence its attractiveness to clients, depends less on its tax rates than on the degree of opacity it offers. Contrary to what may have been previously thought, the major actors in financial opacity are not small isolated islands, but rather rich countries which have set up their own special opacity zones, often related to satellite jurisdictions, which serve as a stepping-point in the transmission of illicit capital flows to the world’s major capital markets. At the top of the rankings established on the basis of these criteria is the US state of Delaware, due to its commitment to non-transparency, its marked lack of cooperation, and its failure to comply with international standards. Second place goes to Luxembourg, which has attracted a highly significant hedge fund activity, and which bankers describe as the “guardians of the private sphere.” Number three is Switzerland, one of the few countries to receive a rating of 100 out of 100 for opacity, and whose reputation does not appear to be improving much despite extensive efforts, according to TJN. In fourth place is the Cayman Islands, whose authorities continue to strongly deny the nation’s status as a tax haven, followed by the City of London, a state within a state, says TJN, which sits like a spider in the centre of a web which includes half of the 60 jurisdictions in the index. Although it is less opaque than the other jurisdictions analysed, “London operates on such a scale and is politically so unaccountable that it has the potential to do much more harm than most of its competitors,” says TJN.

Les Echos reports that the US research and consulting firm Tabb Group estimates that dark pools account for 4.1% of trading volumes in Europe by value. Opaque trades of securities may be expected to increase in the next twelve months, to account for 7% by 2010, Tabb Group predicts.

The management of the Luxembourg-registered fund Legg Mason Asia Pacific (ex Japan) will be transferred by Legg Mason to its affiliate Batterymarch on 30 November. The new manager will replace Esemplia Emerging Markets, the commercial name of Legg Mason International Equities, Investment Week reports. The investment objective of the product will not change, but the management method will be different. Legg Mason has announced that Batterymarch will probably increase the number of positions in the portfolio to 120-160, and that the turnover rate will be 80-100%.

No trace has yet been found of the approximately EUR600m which evaporated in the K1 hedge fund fraud at whose centre was Michael Kiener, now widely referred to as the “German Madoff.” Depository banks would be able to provide details to aid in this search, but Augsburger Aktienbank, Comdirect and Frankfurter Fondsbank, all of which which were named by Hedgeconcept as banks that may have served in this role, have all denied to the Frankfurter Allgemeine Zeitung that they acted in this capacity. Bloomberg reports, meanwhile, that Kiener is seeking to sell his luxury villa in Delray Beach, California, for USD23m, to partly reimburse defrauded investors.

The chairman of the China securities regulatory commission (CSRC), Shang Fulin, last week made an appeal to the Beijing government to modernise the asset management industry in China, Asian Investor reports. The management industry has undergone unprecedented growth, but still lacks crucial benchmarks and frameworks. In particular, Fulin insisted on the necessity of channeling capital from institutional investors to serve long-term objectives. Among the reforms it has called for, the regulatory authority is seeking to advance the development of fund ratings agencies, and to initiate a redevelopment of the architecture of commissions paid between fund issuers and product distributors. It is also working to simplify the product licensing process. Fulin also emphasized four major areas in which the Chinese management industry is still lagging behind. Management firms need to protect the interests of investors, improve the quality of the products and services they provide, continue to innovate, and improve their respect for compliance.

On Monday, Deutsche Börse announced that it has launched its pan-European trading platform Xetra International Market (XIM), which will allow Xetra cilents to trade European large caps and to settle their transactions on their national market. Initially, XIM will offer this service for the most liquid shares of Belgium, France, and the Netherlands. In a few weeks, they will be joined by Finnish and Spanish equities. As of mid-January 2010, XIM will also cover Italian equities. At the end of this initial launch period, 96 shares denominated in Euros will be available on XIM. These include shares belonging to the DJ Euro Stoxx 50 index, as well as other shares with a high level of liquidity which feature in other indexes. Transactions on XIM will be settled by Eurex Clearing at a competitive price on national markets. Clearstream will serve as an interface between Eurex Clearing and these markets.

On Tuesday, Banque Sarasin has announced that it is offering to acquire a majority stake (between 51% and 60%) in the Zurich-based bank NZB Neue Zürcher Bank, panding approval from the regulatory authorities and the current shareholders of NZB. As a part of a move to recentre itself on its private banking activities, Sarasin sold its Swiss brokerage activities to NZB Neue Zürcher Bank in 2007, and then held a stake of over 40% in the firm, via NZB Holding. The acquisition price has not been disclosed. The planned acquisition of a majority stake in NZB Holding “was decided on in a context of personnel changes at NZB, and of decisions recently taken by FINMA in relation to the Sulzer affair,” says Sarasin, adding that “the acquisition aims to maintain a climate of confidence among clients and partners” at NZB. Sarasin is planning to concentrate NZB’s activities on brokerage; in other words, NZB will withdraw from private banking activities.

Net outflows of assets from the Wealth Management & Swiss Bank division of UBS in third quarter totalled CHF16.7bn, while they totalled CHF9.9bn for Wealth Management Americas, and CHF10bn, compared with CHF17.1bn in second quarter, for the Global Asset Management division, the group announced on Tuesday morning. As of the end of September, total assets came to CHF2.258trn, compared with CHF2.250trn as of 30 June. The Wealth Management & Swiss Bank division has seen a decline in its pre-tax profits to CHF792m, compared with CHF932m in second quarter, while Wealth Management Americas had CHF110m in profits, compared with losses of CHF221m. Global Asset Management reported increased pre-tax profits of CHF130m, up from CHF82m, largely due to an increase in revenues from performance commissions (particularly for alternative and quantitative investments) and management commissions.

Hedge Week reports that hedge funds in the Netherlands gained an average of 1.31% in the month of September, according to the Finles/IEX index. Over nine months, the index shows gains of 11.48%, compared with 10.8% for the HFRX Global index. Since the beginning of the year, the top five hedge fudns are HIQ Invest Market Neutral Fund (+40%), Antaurus Europe Fund (+36%), IdB Real Estate Fund (+34%), EV Smaller Companies Fund (+31%), and Farringdon Alpha One Fund (+30%).