Les sorties d’actifs restent le talon d’Achille d’UBS
La banque suisse a affiché au quatrième trimestre un bénéfice de 1,2 milliard de francs, le premier résultat positif depuis un an
La dispersion de performances indiquait clairement une surchauffe des marchés
La grande concentration des paris réalisés par les investisseurs sur les actions depuis dix mois rendait nécessaire une consolidation des bourses
UBS peine à retenir ses clients
En deux ans, la banque suisse aura subi 373 milliards de francs de décollecte
09/02/2010
Short-selling of European ETFs has doubled
Borrowing of European ETFs by short sellers more than doubled in 2009, according to Data Explorers’ Securities Lending Yearbook. The most shorted ETF was iShares FTSE 250 tracker, which, on average, had USD79m of stock lent out throughout last year.
09/02/2010
Barclays Cap joins ETFX
Barclays Capital (Barclays Cap) has joined BofA Merrill Lynch, Citi, and Rabobank as a participant in the ETF Exchange (ETFX) platform launched by ETF Securities (ETFS). ETFX offers 21 equities ETF funds focused on natural resources, as well as double-short ETFs.
09/02/2010
Hedge funds in search of effective administrators
Hedge Week reports that a recent study by TKS Solutions has found that 10% of hedge funds have sought to replace their administrators in the past 12 months, due to troubles related in large part to the accuracy of reporting. Some fund administrators are still using manual procedures, the study finds, which is a source of excess cost and errors.
09/02/2010
Major outflows from UBS in October-December
In fourth quarter, UBS has posted anet profits of CHF1.205bn, compared with a loss of CHF564m in third quarter. For 2009 as a whole, the group has seen losses of CHF2.736bn, compared with CHF21.292bn in 2008. In October-December of last year, net outflows of new money totalled CHF33.2bn from the Wealth Management & Swiss Bank division, CHF12bn from Wealth Management Americas, and CHF11bn for Global Asset Management. Invested assets totalled CHF2.233trn as of 31 December 2009, an increase of 3% in annual terms, and 1% lower than as of 30 September (CHF2.258trn). This decline is due both to net redemptions and negative currency effects, which were partly offset by performance effects. In fourth quarter, the Global Asset Management division posted pre-tax profits of CHF284m, compared with CHF130m in July-September, as a reduction in personnel costs has more than offset the decline in revenues.
09/02/2010
Credit Suisse recruits Dan Draper
Credit Suisse has announced that Dan Draper, formerly a managing director and global head of exchange traded funds (ETFs) at Lyxor Asset Management, will join Credit Suisse in its Asset Management business as managing director and head of ETFs. He will start later this spring, be based in London and report to Oliver Schupp. This appointment reflects Credit Suisse’s commitment to the expansion of its ETF platform.
09/02/2010
Severe depreciation of DEGI Global Business portfolio
Hartmut Leser, one of the directors of Aberdeen Asset Management Deutschland, has confirmed to the Börsen-Zeitung that the value of the portfolio of the open-ended real estate fund DEGI Global Business (EUR358m as of the last reporting) has been revised downward by 21.6%. The fund, which has encountered liquidity problems, was obliged to suspend redemptions in mid-November 2009.
09/02/2010
ETFs helped to offset outflows from open-ended funds in 2009
As of the end of December, assets under management at fund management firms which provide statistics to the BVI association of management firms totalled EUR1.7012trn, compared with EUR1.5063trn one year earlier, of which EUR725.6bn, up from EUR641.7bn, were in institutional funds, while EUR650.2bn, up from EUR575.8bn were in open-ended funds, and EUR325.5bn, up from EUR288.9bn, in mandates. Only EUR2.1bn of the total increase of EUR74.4bn in assets under management in open-ended funds came from net subscriptions. In other words, ETF funds, which posted net inflows of EUR10.3bn, were a strong sustaining force for the sector, which was hit by EUR30bn in outflows from money market funds. In total, equity and mixed funds attracted a net total of EUR14.6bn and EUR6.4bn, respectively, while hedge funds posted net inflows of EUR3.2bn, the same amount as open-ended real estate funds. Finally, bond funds saw net redemptions of EUR0.9bn.
09/02/2010
Sustainable investment in Asia underestimated
According to a study which has recently been published by Vontobel, investors tend to underestimate the potential of the Asian (ex Japan) region in the area of sustainable investment. Assets under management in investments related to sustainable development may rise from approximately USD20bn currently to about USD4trn by 2015. The figure of USD20bn represents only 0.4% of assets under management in sustainable investments worldwide, the study points out. On the basis of information received and evaluated, “for the first time, we are giving investors a way to reliably identify factors for success in sustainable investment in Asia,” the author of the study, Falko Paetzold, says.
09/02/2010
Savings banks gain market share in fund management
As of the end of January, management firms owned by the Spanish savings banks controlled 32.6% of total assets in Spanish investment funds, giving them the largest market share they have seen since 1990. This represents an increase of 4.4 percentage points since the onset of the credit crisis in July 2007, when banks lost 5.4 points in market share, Expansión reports. Banks now control 57.4% of assets under management, of which 37.5% are at BBVA and Santander.
09/02/2010
National Australia Bank et Axa discutent
National Australia Bank et Axa discutent, rapporte la Tribune. Selon la presse australienne, le directeur général de National Australia Bank (NAB), Cameron Clyne, s’est rendu en France pour la mise en oeuvre de son offre de rachat de 11,5 milliards de dollars sur sa filiale de Sydney, Axa Asia Pacific Holdings (APH).
Bankinter lance un fonds garanti adossé à un panier de quatre actions
La souscription du Bankinter Multisector Garantizado est ouverte jusqu’au 26 février, indique Funds People. Il s’agit d’un fonds garanti à quatre ans qui peut générer une performance maximale de 26 % si les actions faisant partie du panier de référence (Enel, Nokia, Sony et Coca-Cola) affichent sur la période une performance supérieure à 20 %, rapporte Funds People. Si elles terminent la période à 90 % du cours initial, le rendement sera de 6,5 %.La souscription minimale pour ce fonds à liquidité mensuelle est de 600 euros, la commission de gestion ressortant à 1,90 % et celle de banque dépositaire à 0,1 %.
09/02/2010
MBO chez Atlas Capital
Pablo Cervera, associé fondateur d’Atlas Capital, s’est joint à l'équipe dirigeante d’Atlas Capital Private Equity pour reprendre cette filiale qui gère actuellement un fonds de 90 millions d’euros dont une partie a été investie dans Serviocio, rapporte Expansión. La marque Atlas Capital sera conservée, mais l’entité prendra d’autres locaux dans Madrid.
Les ETF ont limité l'hémorragie des fonds ouverts pour 2009
A fin décembre, l’encours des sociétés de gestion fournissant leurs statistiques à l’association BVI du secteur ressortait à 1.701,2 milliards d’euros contre 1.506,3 milliards un an plus tôt, dont 725,6 milliards contre 641,7 milliards pour les fonds institutionnels, 650,2 milliards contre 575,8 milliards pour les fonds offerts au public et 325,5 milliards contre 288,9 milliards pour les mandats.L’augmentation de 74,4 milliards d’euros des actifs gérés par les fonds offerts au public est provenue pour seulement 2,1 milliards d’euros des souscriptions nettes. Autrement dit, les ETF, qui ont affiché une collecte nette de 10,3 milliards d’euros, ont puissamment soutenu le secteur, qui a été sinistré par la sortie nette de 30 milliards qu’ont accusée les fonds monétaires. En 2008, les remboursements nets de l’ensemble des fonds offerts au public avaient atteint près de 28 milliards d’euros.Au total, les fonds d’actions et les fonds diversifiés ont drainé en net respectivement 14,6 milliards d’euros et 6,4 milliards, pendant que les fonds alternatifs enregistraient des rentrées nettes de 3,2 milliards d’euros, soit le même montant que les fonds immobiliers offerts au public. Enfin, les fonds obligataires ont subi des remboursements nets de 0,9 milliard d’euros.
09/02/2010
Nouvelle fuite chez AWD ?
La station de radio NDR indique avoir reçu des données concernant 12.000 clients et représentants du prestataire de services financiers AWD (noms, adresses, détail des contrats et, dans plusieurs centaines de cas, numéros de compte), indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung. L’automne dernier, NDR avait déjà été destinataire de données sur 27.000 clients d’AWD.Selon AWD, il s’agit de données anciennes, dont certaines datent de plus de dix ans et qui pourraient provenir de la même base que celles divulguées l’an dernier.
Forte dépréciation du portefeuille du DEGI Global Business
Hartmut Leser, l’un des dirigeants d’Aberdeen Asset Management Deutschland, a confirmé à la Börsen-Zeitung que la valeur du portefeuille du fonds immobilier offert au public DEGI Global Business (358 millions d’euros en dernier lieu) a été révisée à la baisse de 21,6 %. Ce fonds, qui a rencontré des problèmes de liquidité, a dû suspendre ses remboursements à la mi-novembre 2009.
La crise affecte les ressources des fonds de pension
Selon les dernières statistiques de l’association Inverco des sociétés de gestion, l’encours des fonds de pension espagnols se situait fin 2009 à 84,79 milliards d’euros, dont 30,64 milliards pour les fonds d’entreprises, rapporte Expansión. Les apports des sociétés à leurs fonds ont augmenté de 7 % l’an dernier, à 1,32 milliard d’euros. Mais la Direction générale des assurances constate dans son dernier rapport, celui sur 2008, que le retard de cotisation des entreprises s'était déjà multiplié par six, à 75,3 millions d’euros. La situation n’a pas dû s’améliorer avec la crise et de plus les municipalités connaissent elles aussi des problèmes de liquidités à présent.
09/02/2010
Natixis Private Equity ne sera pas vendu
Selon plusieurs sources proches de Natixis, Natixis Private Equity ne sera pas vendu, rapporte la Tribune. La banque n’est pas prête à céder ses participations avec des décotes trop importantes, de l’ordre de 30 % à 40 %. Elle veut avant tout ne plus employer de fonds propres supplémentaires, ajoute le quotidien. A charge pour ses sociétés de gestion de trouver des capitaux extérieurs pour lever de nouveaux fonds. Sur les 4 milliards d’euros d’encours de Natixis Private Equity, 1,9 milliard d’euros provient des fonds propres de la banque, dont environ 40 % n’ont pas encore été versés. Concrètement, les investisseurs intéressés pourront injecter de l’argent dans sept fonds (exclusivement sur fonds propres du groupe), sur les vingt existants, répartis en trois lots.
09/02/2010
Les banques sortent du private equity
Selon Les Echos, le mouvement de sortie des banques du «private equity» est largement engagé en France. Outre Natixis à la quête d’investisseurs tiers pour Natixis Private Equity, le CIC révise sa stratégie. Il travaille au rassemblement de l’ensemble de ses activités réparties entre CIC Finance, la Banque de Vizille et IPO dans l’Ouest, sous la responsabilité de Sidney Cabessa, le P-DG de CIC Finance, qui en prendra les commandes. Le nouvel ensemble pèserait environ 3 milliards d’euros.
East Capital ferme temporairement un fonds
East Capital a temporairement fermé l’un de ses fonds, le Baltikumfonden, faisant partie du système de retraite suédois à contributions définies, connu sous le nom de PPM, rapporte IPE.com, qui a repris un article du media suédois Pensionsnyheterna. Cette fermeture fait suite à d’importantes souscriptions le mois dernier que les gérants ont eu des difficultés à placer compte tenu de l'étroitesse du marché actions des pays baltes.
09/02/2010
Edram crée de nouvelles parts
Edmond de Rothscild Asset Management (Edram) a indiqué dans un avis financier qu’il avait créé de nouvelles parts à compter du 8 février 2010.Les porteurs sont ainsi informés que Saint Honoré Emerging Convertibles s’enrichit d’une part «I» avec un montant minimum à la souscription initiale de 500.000 dollars. Le même OPCVM comporte également de nouvelles parts «J» et «R» de montants initiaux de respectivement 500.000 euros et 500.000 dollars. Saint Honore Chine propose pour sa part une part «T» avec un montant initial d’une part. Les prospectus des FCP sont disponibles sur le site internet d’Edram. (http://www.edram.fr/ ).
HDF Finance convertit trois fonds en Ucits III
HDF Finance a converti, le 1er janvier, trois fonds de fonds long only Aria en Ucits III. Il s’agit du HDF Global Equity, un fonds actions mondiales, du HDF Europe Equity, un fonds actions européennes, et du HDF Emerging Markets Equity, un fonds actions marchés émergents.Ces trois fonds visent une surperformance en étant investi dans au moins 60 % de fonds long only et au maximum 40 % de fonds long/short, chacun dans leur univers. Cette transformation va permettre à HDF Finance de mieux commercialiser ces fonds auprès des investisseurs.
09/02/2010
East Capital temporarily closes a fund
East Capital has temporarily closed one of its funds, the Baltikumfonden, which is a part of the Swedish defined-contribution pension system, known by the name PPM, IPE.com reports, relaying an article in the Swedish newspaper Pensionsnyheterna. The closure follows a sizeable wave of subscriptions last month, which managers were hard-put to place due to the limited size of the equities markets in the Baltic countries.
09/02/2010
BlackRock prepares to launch seven iShares country funds
On 29 January, BlackRock notified the SEC that it plans to launch seven ETF country funds under the iShares brand by 7 March. These products will replicate MSCI country indices. The commission rates for the funds have not yet been determined. The iShares products are the MSCI USA Index Fund, MSCI Brazil Small Cap Index Fund, MSCI Egypt Capped Investable Market Index Funds, MSCI Ireland Capped Investable Market Index Fund, MSCI Russia Capped Index Fund and MSCI Philippines Investable Market Index Fund.
09/02/2010
Six new ETF products launched by Fist Trust and Global X
Mutual Fund Wire reports that Global X Funds has registered four ETF funds with the SEC based on metals. The products are the Copper Miners, Gold Miners, Platinum Miners and Silver Miners funds, all of which will be managed by Bruno del Ama and José Gonzalez. First Trust, meanwhile, has announced the forthcoming launch of its fifth and sixth ETFs, the First Trust Developed International Markets AlphaDEX Fund and the First Trust Emerging Markets AlphaDEX Fund, both of which will be actively managed.
09/02/2010
Launch of a new ETF based on metals
ETF Securities USA has filed with the Securities and Exchange Commission for permission to launch a U.S.-based ETF backed by a basket of physical gold, silver, platinum and palladium.The product will be named ETFS Physical PM Basket Shares.
09/02/2010
BlackRock is now the largest investor in Spanish equities
After the acquisition of iShares, BlackRock holds nearly EUR9bn in Spanish equities, making it the largest shareholder on the Spanish market, dethroning Goldman Sachs, Cotizalia reports. In the past few days, the US-based management firm has informed the CNMV that it controls 4.77% of Santander, which represents about EUR3.6bn at current share prices, as well as 4.45% of BBVA, or EUR1.6bn. In addition to this, it holds stakes of 3.76% in Telefónica, and 3.53% in Repsol. BlackRock also holds a 4.195 stake in Abengoa and 3.99% in Técnicas Reunidas, as well as 9.01% of Gamesa (EUR203m). In the United States, BlackRock controls 5.6% of Apple, 5.9% of Google, 5.2% of Microsoft and 6.3% of HP, as well as 5.76% of Exxon Mobil.
09/02/2010
Chinese sovereign fund using ETFs
China Investment Corporation, the Chinese sovereign wealth fund, is using exchange-traded funds to take positions on sectors ranging from healthcare to gold, according to a filing with the Securities and Exchange Commission in the US. About a quarter of its US portfolio was in ETFs, many of them provided by BlackRock’s iShares division.