Selon IPE.com, les encours gérés pour le compte d’investisseurs institutionnels européens sont ressortis à 5.200 milliards d’euros fin 2009, en hausse de 8,3 % par rapport à l’année dernière. Grâce à la fusion avec BGI, BlackRock prend la tête du classement des dix plus grands gestionnaires institutionnels européens avec 465,8 milliards d’euros, devant Legal & General IM et Natixis Global AM. BlackRock est aussi numéro à l'échelle mondiale, avec 2.334 milliards d’euros, devant State Street Global Advisors et Allianz Global Advisors. Le premier français dans le classement mondial est Amundi, issu de la fusion entre CAAM et SGAM, qui s’est hissé à la huitième place, juste devant son compatriote BNP Paribas Investment Partners, qui a absorbé Fortis Investments, indique IPE.com.

Selon Les Echos, les entreprises cherchent à préserver au maximum leurs dividendes. Le consensus anticipe une très légère baisse des dividendes versés cette année (au titre de l’exercice 2009) des entreprises européennes du Stoxx 600 (-4,4%, à 233 milliards d’euros), malgré un recul plus prononcé des profits (-21,4%), d’après les données de FactSet retraitées par PrimeView. Surtout, ils tablent sur de nettes hausses pour le futur : les dividendes versés l’an prochain (sur l’exercice2010) devraient augmenter de 15,3%, puis de 11,9% en 2012. En 2012, les dividendes auront ainsi presque retrouvé leur sommet de 2007. Le marché des swaps est, lui, beaucoup plus pessimiste sur l'évolution des dividendes.

Le Bund à 10 ans est tombé hier à 2,50 %, tandis que le CDS de la France s'envole

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Alors que les investisseurs broient du noir en Europe, les analystes sont, eux, plus optimistes pour cette année

Lloyds a placé auprès d'un investisseur 3 milliards de dollars de titres adossés à des prêts hypothécaires résidentiels britanniques via Permanent

Net equity fund sales in Asia rose strongly in the first quarter to over USD10bn, according to the Lipper FMI’s latest FundFlash. They were two and half times the level of the previous quarter. In China, equity fund sales rose by 30% to USD7.5bn. But the picture was not so rosy in other asset classes. Total sales fell to a modest USD9bn, less than a quarter of the flows seen in the final three months of 2009. The main reason was the outflow from money market funds which totalled nearly USD15bn, almost as much as had flowed into this asset class in the previous quarter. The main culprits behind the large money market fund outflows were Chinese and Indian investors. In China, redemptions may have been influenced by the impending introduction of exit charges at the end of March. In India, more than USD10bn was taken out of money market funds, and there were also significant outflows from bond funds. Most of the withdrawals were in March when the Indian fund industry recorded its highest ever net outflows. Quarter-end redemptions are normal in India as banks and companies take out the excess cash they have accumulated in fixed-income and cash funds during the quarter. March is also the end of the tax year when many fixed-term plans reach maturity, says Lipper FMI. Meanwhile, sales of bond funds more than halved. The region’s most enthusiastic fund investors were the Japanese. They bucked the general trend with a 6% rise in overall sales.

Funds Strategy reports that Nomura is launching an absolute return fund offering controlled exposure to interest rate movements. The vehicle, entitled Irisx4, is compliant with UCITS III format, and is based on the IRIS (Interest Rate Investment Strategy) benchmark index from Nomura. Jean-Philippe Royer, head of fixed income at Nomura, says that despite the current market environment, “investors are still expecting returns 7% to 8% above the money markets, but without the volatility that generally accompanies such high alpha.”

En 2009, les sociétés de gestion ont vu leurs encours croître de 5.000 milliards de dollars, portant le total à 49.000 milliards (41.000 milliards d’euros), rapporte le Financial Times Fund Management, citant une étude de Cerulli Associates. Les fonds ouverts ont représenté 21.000 milliards de dollars, et ont enregistré une croissance de 16 %. Néanmoins, 240 milliards de dollars seulement sont le fait de souscriptions.

Pour mai, l’indice mondial HFRX des hedge funds établi par Hedge Fund Research est ressorti à 1153,39. Il affiche ainsi une perte de 2,64 %, la plus forte depuis novembre 2008 (peu après la chute de Lehman Brothers), après une performance de 0,80 % en avril. Depuis le début de l’année, il enregistre une perte de 0,26 %.De son côté, l’indice Ucits HFS Index, qui restitue l'évolution des hedge funds coordonnés, marque une perte de 1,08 % pour mai contre un gain de 0,90 % pour avril. Depuis le début de l’année, ces fonds affichent une performance moyenne de 2,16 %. La plus forte perte en mai (5,58 %) a été accusée par les fonds de convertibles, contre une performance de 1,36 % en avril. Cette stratégie est d’ailleurs dans le rouge à - 0,26 % sur les cinq premiers mois de l’année. Pour janvier-mai, les fonds long/short equity perdent 0,40 % et les CTA perdent 2,53 %, précise Structured Solutions. Les gains les plus élevés pour les cinq premiers mois de l’année sont enregistrés par les stratégies global macro (8,55 %) et fixed income (7,63 %).

En vendant pour 123 millions d’euros l’immeuble de bureaux Eugene Investment & Securities Building de Séoul au fonds de pension des fonctionnaires sud-coréens Public Officials Benefit Association, l’allemand Deka Immobilien, au travers de son fonds offert au public Deka-ImmobilienGlobal a réalisé une plus-value importante. L’immeuble d’environ 40.000 mètres carrés avait été payé 70 millions d’euros en septembre 2004 et l’estimation des experts en situe la valeur de marché actuelle à 95 millions d’euros.

La troisième vague du sondage TNS Sofres sur les jeunes actifs (25-34 ans) et la retraite, parrainé par Amundi, fait ressortir que 83 % des personnes interrogées ne sont pas confiants dans l’avenir du système par la répartition. Selon leurs réponses, l'âge moyen pour commencer à épargner diminue à 28 ans contre 30 ans dans la précédente édition ‘2009) et les deux tiers estiment qu’ils ne font pas ce qu’ils devraient pour préparer leur retraite, souligne Frédéric Chassagne, directeur conseil au planning stratégique de TNS Sofres. Ce dernier insiste aussi sur le fait que la notoriété du PERCO (Plan d’épargne pour la retraite collectif) a fortement augmenté, à 58 % contre 54 % en 2009 et 51 % en 2008. Cela posé, un tiers du panel ignore encore si son entreprise propose un tel produit…Pierre Schereck, directeur de l’épargne entreprise chez Amundi, a indiqué lundi que la société de gestion issue du rapprochement de Crédit Agricole Asset Management (CAAM) et de Société Générale Asset Management (SGAM) a opéré le choix stratégique d’accompagner à la fois les entreprises et les jeunes actifs dans leur démarche de constitution d'épargne collective, non seulement en France, mais en Europe.Ce projet de développement vise notamment à passer de 67.000 clients, dont 55.000 professionnels (professions libérales, artisans, commerçants, agriculteurs), à 150.000 sous trois ans, ce qui va exiger un considérable efforts de formation du personnel des équipes de distribution, la mise à disposition d’outils d’aide à la vente plus souples et plus percutants et une simplification de l’offre.De premiers pas ont déjà été faits dans cette voie initié en son temps sous les auspices de CAAM (lire notre article du 18 juin 2009), avec d’une part la mise en ligne d’un nouveau simulateur permettant au salarié d’estimer son niveau de retraite, de calculer le montant à investir pour l’améliorer et d’obtenir un accompagnement dans le choix de ses supports de placement.D’autre part, le PERCO ayant été identifié comme enjeu stratégique dans ce contexte, la gamme Amundi s’est récemment enrichie du Perco Intégral «troisième voie» à côté du Perco libre et du Perco piloté. Il s’agit d’un compartiment du FCPE multi-entreprises de droit français Amundi Objectif Retraite (lire notre article du 6 mai), qui va plus loin que le Amundi Protect 90. Ce nouveau produit calibre une période d’accumulation sur 10, 15 ou 20 ans avec une garantie à échéance d’au moins 100 % de la plus haute valeur liquidative. Vient ensuite une phase de revenus réguliers garantis correspondant par an à un dixième du capital épargné, plus la performance éventuelle. La commission de souscription se situe à 3 % maximum, les frais de fonctionnement et gestion s'élèvent au maximum à 0,80 %, tandis que les commissions de gestion indirectes atteignent au maximum 1,5 %.En épargne salariale, Amundi affichait fin 2009 un encours d’environ 28,7 milliards d’euros, dont 14,5 milliards en produits diversifiés confiés à une équipe de 15 gérants. La maison compte parallèlement renforcer son leadership en actionnariat salarié avec une offre de services intégrée et en développant sa présence en Europe.

La société de gestion Ceres Asset Management a annoncé lundi 7 juin le recrutement de Franck Vivier en tant que directeur général adjoint. L’impétrant sera notamment en charge de Ceres Japon et de Ceres Grande Chine. Franck Vivier a commencé sa carrière chez Indosuez New York avant de devenir directeur général de Daiwa France Gestion. Depuis 1995, il était directeur de la gestion systématique à la Société Générale.

Benjamin Flottes de Pouzols a rejoint UFG-LFP au poste de responsable des relations avec les Conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) pour la région Ouest.

Jean-François Théodore, l’ancien directeur général adjoint de NYSE Euronext, a rejoint le 6 mai le conseil de surveillance de la société de gestion HDF Finance. Outre cette fonction, l’intéressé, qui reste administrateur non exécutif de la Bourse, va «accompagner HDF dans le cadre des évolutions réglementaires», indique un communiqué.Par ailleurs, HDF Finance annonce qu’elle est en train de recruter un collaborateur aux Etats-Unis afin de remplacer Gilles Guérin, qui était basé outre-Atlantique et quittera la société fin juin. La société de gestion a par ailleurs prévu de demander une licence SEC pour sa filiale américaine. Enfin, en Suisse, HDF a recruté Christoph Steiger, un ancien de Credit Suisse et SAM Asset Management, afin de développer la clientèle institutionnelle suisse-allemande. La filiale suisse de la société de gestion a désormais deux bureaux : un à Genève pour la clientèle des banques privées, et un à Zurich. Et certains de ses fonds sont en cours d’agrément dans le pays.

Anne-France Gauthier, qui occupait la fonction de directeur «Retail» France chez Métropole Gestion et dont Newsmanagers avait annoncé le départ (cf article du 28/04/10), rejoint Skandia en tant que directeur commercial pour les partenariats «grands comptes et banques privées». Agée de 42 ans, Anne-France Gauthier, précise un communiqué de Skandia, aura pour responsabilité de définir et mettre en place l’organisation et la stratégie commerciale de Skandia Labels, une offre destinée aux sociétés de gestion, départements de gestion privée et banques privées. Elle aura également en charge l’organisation du développement commercial de Skandia Labels en France, la promotion de l’offre des produits et services en question et le développement des synergies avec les autres directions du groupe : marketing, produits, back-office, Service Partenaires, finance, etc.

Dans un communiqué, Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé lundi 8 juin avoir été mandatée par Grosvenor, spécialiste de l’investissement et du développement d’actifs immobiliers afin de fournir des services titres dans le cadre du lancement en France de son premier organisme de placement collectif immobilier - OPCI1. Ce dernier sera géré par Viveris REIM. L’actif du placement doit s’élever à près de 300 millions d’euros.Dans le détail, le mandat confié à SGSS comprend des services de dépositaire ; de conservation d’actifs financiers ; de tenue de position des actifs immobiliers ; de gestion du passif ; d’administration comptable et de valorisation.A fin 2009, Grosvenor détenait 10,2 milliards de livres sterlings d’actifs sous gestion.

Le gestionnaire britannique F&C a renforcé sa distribution en recrutant Eberhard Glöckner chez Allianz Global Investors (AGI) comme directeur de la clientèle institutionnelle. Il sera subordonné à Claus-Dieter Heidrich, directeur de F&C pour l’Allemagne et responsable de la succursale de Francfort. Eberhard Glöcker a passé quinze ans chez AGI.

Le comité des créanciers de Karstadt a finalement rejeté les offres du capital-investisseur Triton et du consortium Highstreet animé par Goldman Sachs : par neuf voix sur onze, il a choisi le milliardaire Nicolas Berggruen pour reprendre en bloc les 25.000 salariés et les 120 grands magasins de l’enseigne, rapporte le Handelsblatt. L’intéressé, qui s’est associé à l’industriel du textile Max Azria, entend à présent obtenir des concessions des propriétaires des murs (dont Highstreet) mais ne compte pas exiger de sacrifices supplémentaires de la part des salariés. En principe, le contrat d’acquisition doit être signé mercredi.

Les souscriptions aux fonds actions en Asie ont fortement augmenté sur les trois premiers mois de l’année 2010 à plus de 10 milliards de dollars, selon le dernier FundFlash de Lipper FMI. Cela représente deux fois et demie le niveau du précédent trimestre. En Chine, les souscriptions aux fonds actions ont ainsi progressé de 30 % à 7,5 milliards de dollars. Mais dans les autres classes d’actifs, la situation n’a pas été aussi favorable, note Lipper FMI. Les souscriptions totales ne sont ressorties qu'à 9 milliards de dollars, soit moins d’un quart des flux enregistrés sur les trois derniers mois de 2009. La principale raison a été les sorties des fonds monétaires qui ont représenté près de 15 milliards de dollars, soit presque autant que le montant qui était entré dans ces produits le trimestre précédent. Les principaux responsables de ces retraits sont les investisseurs chinois et indiens. En Inde, plus de 10 milliards de dollars ont été sortis des fonds monétaires. Les rachats de fin mars sont néanmoins normaux en Inde, les banques et les entreprises retirant l’excès de cash qu’elles ont accumulé pendant le trimestre, souligne Lipper FMI. Mars est aussi la fin de l’année fiscale. En Chine, les demandes de remboursement ont probablement été influencées par l’introduction de frais de sorties fin mars. Les souscriptions aux fonds obligataires ont quant à elles été plus que divisées par deux. Les investisseurs les plus enthousiastes au premier trimestre ont été les Japonais, dont les souscriptions aux fonds ont progressé de 6 %. Ils ont notamment investi 1 milliard de dollars dans les fonds actions.

Le capital-investisseur américain Carlyle Group a consacré 140 millions de dollars de son fonds de capital-croissance Carlyle Asia Growth Capital Partners IV à l’acquisition de participations minoritaires dans les sud-coréens HKucar Global Co (voitures d’occasion) et EO Technics C. (lasers) ainsi que dans l’indien Tirumala Mils Products Private Ltd (laiteries) et le chinois Atmu Inc (guichets automatiques bancaires), rapporte The Wall Street Journal. Le fonds affiche 1,04 milliard de dollars d’encours.

Le 2 juin, BBVA Asset Management a fait enregistrer par la CNMV le fonds de fonds de matières premières Quality Commodities créé le 26 mai. Ce nouveau fonds pourra investir au minimum 50 % de son encours dans d’autres fonds de manière totalement flexible.BBVA AM utilise comme référence un indice composite dans la composition duquel le DJ UBS Commodity TR représente 70 % tandis que le HSBC Global Mining TR pèse 19,5 % et le MSCI World Energy est pondéré à 10,5 %.L'équipe de gestion sera habilitée à opérer des ventes à découvert et à investir dans des dérivés négociés sur des marchés réglementés d’indices financiers de matières premières.La liquidité sera quotidienne, mais le prospectus précise qu’un préavis de 10 jours sera exigé pour toute demande de rachat. La durée minimale de détention recommandée s'établit à 5-7 ans et la souscription minimale est fixée à 3.000 euros, sauf pour les salariés, pré-retraités et retraités du groupe BBVA. Un accord de distribution a été conclu avec BBVA Quality Funds.CaractéristiquesDénomination : Quality Commidities FIProfil de risque : très élevéGestionnaire : BBVA Asset ManagementBanque dépositaire : Banco Depositario BBVACommissions de gestion - directe : 0,95 % sur l’encours et 9 % sur le résultat- indirecte : 3 % sur l’encours et 20 % sur le résultat

Désireuse d'élargir le cercle de souscripteurs aux particuliers, Dexia Asset Management a fait enregistrer par la CNMV son hedge fund coordonné Long Short Equity Arbitrage, rapporte Funds People. Au 30 avril, le portefeuille comprenait 75 lignes. Il était investi à 60 % en titres liés à des fusions-acquisitions et à 40 % à des paris de valeur relative.

La filiale espagnole de DWS Investments a fait enregistrer le 28 mai le fonds de droit allemand DWS Top Dividende (DE0009848119) lancé le 28 avril 2003 et qui affiche un encours de 4,47 milliards d’euros au 4 juin.Ce produit affiche depuis son lancement une performance moyenne annuelle de 9,89 %.

Le gestionnaire de fortune Suisse Helvetia Wealth AG a annoncé avoir acheté le conseiller en investissements Mercury Wealth Management de Dublin, l’un des principaux commercialisateurs de produits d’investissement à capital protégé sur le marché irlandais. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé, Helvetia Wealth se bornant à préciser que son encours augmente grâce à cette acquisition de 70 millions de francs suisses.Gareth Fahey, qui a fondé Mercury Wealth en 2003, restera à la tête de l’entreprise.

The overall default rate for corporate debt issuers ranked in the speculative category fell to 7.5% in the month of May, compared with 9% in April, according to the most recent statistics from Moody’s. The default rate has thus fallen 44% since its peak in November 2009 (13.5%). In the United States, the default rate came to 9.5% in May, compared with 7.9% the previous month, from a peak of 14.5% six months earlier. In Europe, the default rate has fallen to 6.8%, compared with 7.8%, and a peak at 11.8% in November 2009. Moody’s is predicting an overall default rate of 2.4% by the end of the year, and of 1.9% in one year’s time. Outlooks for the United States and Europe are 2.7% by the end of 2010 for the United States, and 1.5% for Europe.

Les Echos reports that high volatility on the markets has led several firms to abandon or postpone their stock market IPOs. In total Thomson Reuters counts more than USD50bn in “aborted” operations worldwide, (including about USD5bn in Europe) since the beginning of the year, an all-time record since statistics began in 2000. Meanwhile, volumes for IPOs, though they are higher than the first half of 2009, remain relatively limited: they total GBP84.8bn worldwide, of which EUR17.4bn were in Europe.

Deutsche Börse announced on Friday that HeidelbergCement, which ranks 22nd among German equities by market capitalisation and trading volume, will replace Salzgitter in the Dax index from 21 June. Salzgitter has been relegated to the MDax index, where it joins Kabel Deutschland and Brenntag, which replace Pfleiderer and MLP. The latter two shares have been moved down to the SDax, where they are joined by Tom Tailor. The three new entries replace VBH, Villeroy & Boch and Dykerhoff, which have been removed.

The current debate over the quality and pertinence of the models and methods used to issue credit ratings for countries has led Feri EuroRating Services to investigate the reliability of its own ratings. The German agency has reached the conclusion that its ratings of four out of the five PIIGS countries (Portugal, Italy, Ireland, Greece and Spain) were lowered considerably sooner than their ratings from other agencies, and by more severe degrees. In particular, Ireland and Spain were downgraded by Feri as early as mid-2007. Tobias Schmidt, a board member at Feri EuroRatings Services, says this good result is certianly due to the fact that these Feri ratings are largely based on projections.

In a statement, Société Générale Securities Services (SGSS) announced on Monday, 8 June, that it has been granted a mandate by Grosvenor, a specialist in real estate investment and development, to provide securities services for the launch of its first French collective real estate investment organism, OPCI. The new fund will be managed by Viveris REIM, and capital in the fund will total nearly EUR300m. The mandate specifically mandates SGSS to provide depository services, custody of financial assets, market making for real estate assets, passive management, account administration, and valuation. As of the end of 2009, Grosvenor had GBP10.2bn in assets under management.