BNP Paribas Securities Services (BPSS) a annoncé, lundi 14 juin, l’ouverture d’un nouveau bureau à Sao Paulo, au Brésil afin de proposer à ses clients brésiliens des services complémentaires de conservation de titres. Dans son communiqué, BPSS précise qu’il propose à ses clients brésiliens des services de ce type depuis de nombreuses années par le biais de son entité Investment Partners. BNP Paribas Securities Services sera le premier fournisseur officiel de services de conservation de titres pour le groupe.La nouvelle entité est actuellement composée d’une équipe de 14 personnes. Selon la banque, cette dernière affiche néanmoins des ambitions en termes de croissance. Après avoir occupé à New York le poste de responsable des ventes et relations clients investisseurs institutionnels pour l'établissement aux Etats-Unis, Marcia Rothschild a été nommée responsable de BNP Paribas Securities Services Brésil.

Le suisse Partners Group (25 milliards de francs suisses d’encours) annonce avoir effectué pour le compte de ses clients un investissement dans Kaffee Partner, une smid-cap allemande spécialisée dans la distribution de café et de boissons en machine.

Mirabaud a annoncé le 14 juin la nomination de Cédric Anker en qualité de responsable de la clientèle domestique de Mirabaud. Il entrera en fonction le 1er octobre prochain et rejoindra le comité exécutif au 1er janvier 2012."L’arrivée de M. Cédric Anker s’inscrit dans une réflexion globale lancée fin 2008, afin d’adapter notre gouvernance d’entreprise à notre développement d’affaires», précise dans un communiqué Antonio Palma, associé et CEO de Mirabaud.Cédric Anker, 43 ans, était jusqu’alors directeur général de la banque Vontobel de Genève, membre du Private banking Executive Committee et responsable de la zone de marchés Europe latine.

La Commission a donné hier ses pistes pour les ventes à découvert et les produits dérivés

Les gains de revenus devraient cependant être mieux répartis entre les entreprises et les ménages

Les fonds ont perdu 17 milliards d’euros d’actifs en mai, dont 8 milliards d’effet marché

Les quelques émissions longues ne concernent que des entreprises parmi les moins risquées. Pour le reste, les maturités tournent autour de 2013

According to rankings established by JPMorgan AM and Lipper FMI exclusively for Expansión, net subscriptions in Europe totalled over EUR60bn in first quarter 2010, compared with EUR38bn in October-December. The category of funds which attracted the most assets was emerging markets bonds, with EUR9bn, 64% more than in the previous quarter. The manager which attracted the most net subscriptions was Franklin Templeton, with EUR7.32bn. The best-selling fund was the SWIP Global Liquidity-Sterling Liquidity Fund, whifh raised EUR5.15bn. The only non-bond or money market fund among the best-sellers in first quarter was Carmignac Patrimoine with net subscriptions of EUR2.83bn, 46% of net inflows to balanced mixed funds.

Assets in the 946 ETF funds domiciled in Europe as of the end of May, up from 932 at the end of April, totalled USD220.7bn, compared with USD234.3bn one month earlier. They were down 2.7% compared with a total of USD226.9bn at the end of December. The number of products increased 14.1% in the first five months of the year, with 177 new launches, according to statistics from BlackRock. iShares (BlackRock) remains by far the largest provider, with 173 ETFs and USD81.5bn, followed by Lyxor Asset Management (Société Générale), with 133 products and USD42bn in assets, and db x-trackers (Deutsche Bank) in third place, with 133 ETFs and assets of USD34.4bn. Their total market share (out of 36 providers) comes to 71.5%, down from 72.1%. The ranking looks a little different for net subscriptions, which totalled USD22.2bn in the first five months of the year: iShares attracted USD4.1bn, while db x-trackers is in second place, with USD3.8bn, and Lyxor, for its part, attracted USD3.4bn.

Galaxy Asset Management and Merchant Capital have teamed up to launch a Newcits fund focusing on the Chinese market, says Citywire.The Galaxy China Long/Short Fund fund is still awaiting final regulatory approval but the firm is expecting to launch it in July with a target of USD500 million in assets.

The price of copper has fallen by 20% since its peak of USD8,000 per metric ton in April, and ETPs based on the metal show losses since the beginning of the year, due to concerns about the global economic recovery and the rising US dollar, the Wall Street Journal reports. There are two ETPs which replicate the evolution of copper. One of them is an ETN, the iPath Dow Jones-UBS Copper Subindex Total Return ETN from Barclays, which has nearly USD100m in assets. For the past three months, there has also been an ETF, the First Trust ISE Global Copper Index Fund, which has less than USD4bn in assets, and which invests in mining companies. Management commission is 0.7%. The portfolio includes 26 equities, with the largest positions as of 10 June being Southern Copper, BHP Billiton, Antofagasta, Xstrata, and Freeport-McMoRan Copper & Gold.

In light of a strong likelihood of rising inflation in the short to mid-term, Acropole Asset Management has launched a fund which is intended to offer investors protection against this risk, and to profit from it, entitled Acropole Euro Convert’i. In keeping with the specialty of the asset management firm, the product invests in convertible bonds. “This fund combines three approaches,” explains Emmanuel Martin, chief invetment officer at Acropole AM. “First, we invest in convertible bonds, which typically outperform in periods of inflation, like equities. Second, we will concentrate on a few themes which are expected to do well in inflationary contexts, such as mining companies and producers of commodities, agriculture, real estate, companies with pricing power, and volatility. Lastly, the fund will be hedged against forex risks,” he continues. Acropole AM is also preparing to launch another fund which will invest in high yield.

Susan and John Moore, who have owned horses for a long time, have launched the hedge fund Platinum Horse Racing Ventures, which will invest in a few dozen purebred colts which show a likelihood of winning races and may then be resold at a higher price, the Wall Street Journal reports. Minimal subscription is set at USD500,000, and the fund has a traditional fee structure, with 2% management fees and 20% performance commission. Investors will be locked in for three years.

As US equities funds have seen net outflows of about USD15bn, and international equities markets, dragged down by European markets, have seen net redemptions of USD6bn (ending a run of 13 consecutive months of net subscriptions), long-term mutual funds domiciled in the United States in May saw net redemptions of USD13.2bn, according to statistics from Morningstar. US ETFs, for their part, saw net subscriptions of USD4.8bn in May, bringing total net inflows in this category to USD24.7bn since the beginning of the year. Assets in ETFs as of the end of May totalled USD792.6bn. Excluding horizon funds, the number of new funds launched since the beginning of January comes to 80. The DoubleLine Total Return fund by Jeff Gundlach was the most popular new launch, with subscriptions of USD610m from its launch in early april to the end of May.

The Lyxor Hedge Fund Index lost 2.22% in May. A few strategies did manage to perform well: /s Equity Short Bias Index, up 5.95%; Term Index, (+1.81%); /S Equity Statistical Arbitrage Index (+0.12%), and /S Equity Market Neutral Index (+0.11%). The heaviest losses were for the L/S Equity Long Bias Index (-4.01%), and the Special Situations Index (-4.25%). The Lyxor Hedge Indices are investable hedge fund indexes. Their performance is calculated on the basis of performance and assets in hedge funds on the Lyxor platform.

As of the end of May, the number of ETFs worldwide was up to 2,118 products, listed 4,478 times, from 2,189 products and 4,354 listings as of the end of April. Assets were down to USD1.0441trn, from USD1.1131trn one month earlier. This corresponds to an increase of 0.8% compared with December, from 7.4% between the end of December and the end of April. There are currently plans to launch 884 new ETFs, BlackRock states. The top three providers remain unchanged. iShares (BlackRock) remains the leader, with 442 products and assets of USD481.2bn, compared with 438 ETFs and USD516bn as of the end of April. Second place continues to be State Street Global Advisors (SsgA), with 110 products and USD149bn, up from 108 ETFs and USD159.9bn, followed by Vanguard, with 47 funds and USD104.4bn, compared with 47 ETFs and USD110.2bn. These three actors (out of a total of 131) account for 70.4% of total assets under management, compared with 70.7% one month earlier. In terms of subscriptions, Vanguard led the ETF market in the first five months of the year, with USD14.3bn in subscriptions, out of a total of USD23.6bn, followed by iShares, with USD7bn, and net outflows at SSgA of USD8.8bn.

Fin mai, le nombre des ETF dans le monde avait augmenté à 2.218 unités cotées 4.478 fois, contre 2.189 et 4.354 fin avril. Leur encours avait diminué à 1.044,1 milliards de dollars contre 1.113,1 milliards un mois plus tôt. Cela correspond à une progression de 0,8 % par rapport à fin décembre, contre 7,4 % entre fin décembre et fin avril. Il est actuellement prévu le lancement de 884 nouveaux ETF, précise BlackRock.Le tiercé de tête des promoteurs demeure inchangé. Ainsi, iShares (BlackRock) demeure en tête avec 442 produits et un encours de 481,2 milliards de dollars, contre 438 ETF et 516 milliards de dollars à fin avril. Le deuxième est toujours State Street Global Advisors (SSgA), avec 110 produits et 149 milliards de dollars contre 108 ETF et 159,9 milliards, devant Vanguard, avec 47 fonds et 104,4 milliards de dollars contre 47 ETF et 110,2 milliards. Ces trois acteurs (sur un total de 131) pèsent à eux seuls 70,4 % des actifs totaux sous gestion, contre 70,7 % un mois plus tôt.En matière de souscriptions, Vanguard est arrivé en tête des ETF pour les cinq premiers mois de l’année, avec 14,3 milliards de dollars sur un total de 23,6 milliards, suivi de iShares, avec 7 milliards alors que SSgA accusait des sorties nettes de 8,8 milliards de dollars.

Responsable de la stratégie IPO au sein de Lazard Frères Gestion, Cédric Chaboud revient pour Newsmanagers sur les caractéristiques de sa sicav internationale Skylar Origin dédiée à l'investissement dans des sociétés faisant l'objet d'une introduction en bourse. Il juge l'environnement particulièrement porteur pour y investir, et confie qu'à terme, un fonds comparable destiné aux investisseurs privés pourrait voir le jour.

Selon Les Echos, les fonds souverains sont de nouveau repartis en quête d’acquisitions hors de leurs frontières après un passage à vide au plus fort de la crise. Mais ils ont aujourd’hui des ambitions plus modestes. Mieux acceptés en Occident, ces «macro-gérants» ont aussi redécouvert les vertus de l’action collective, au travers d’initiatives conjointes afin notamment d’atténuer le risque de leurs placements dans un contexte de grande prudence.

Le cabinet de conseil international bfinance a publié, vendredi 11 juin les résultats d’un sondage sur les fonds d’infrastructures. Ce dernier reposait sur une population de 15 fonds d’infrastructures affichant une ancienneté et des tailles différentes en termes d’encours. Pour disposer d’une vision la plus générale possible, bfinance a également interrogé des gérants originaires du Royaume-Uni, mais aussi de France, des Etats-Unis et d’Australie, et dont les fonds étaient pour leur part enregistrés principalement au Luxembourg mais aussi au Royaume-Uni ou en Australie. A noter également que près de la moitié des gérants (46%) ayant répondu investissent d’abord en Europe, tandis que 27 % investissent dans le monde entier, 20 % en Amérique et 7 % dans d’autres zones géographiques. Pour quels résultats ? En dépit du manque d’expertise des investisseurs de ces fonds et qui à terme, selon les gérants, pourrait être pénalisant pour le développement de cette classe d’actifs, les pilotes de ces fonds maintiennent leurs perspectives de rendement élevé. 67 % d’entre eux anticipent ainsi un rendement moyen annuel de leurs investissements de 10 % - 15 % sur les trois à cinq prochaines années (nets de frais) même si 60 % des répondants jugent qu’il est aujourd’hui plus difficile d’accéder aux financements bancaires que de prendre des participations dans les projets d’infrastructures. Selon plus de la moitié des gérants (53 %), les banquiers, qui participent au développement des projets de cette nature adoptent désormais un comportement plus conservateur qui entraine une réduction du niveau de levier des fonds d’infrastructures.Il n’empêche. Selon Vikram Aggarwal, Senior Associate spécialiste des investissements en infrastructures chez bfinance, « les fonds de pension et autres grands investisseurs institutionnels internationaux s’intéressent de plus en plus aux infrastructures, en raison du potentiel de cette classe d’actifs à générer des revenus prévisibles et corrélés à l’évolution des prix sur le long terme, ainsi que de sa capacité à accueillir des flux d’investissements importants ». Reste la question de la transparence des frais. Selon les résultats de l’étude, seuls 33 % des gérants de fonds d’infrastructures ont pour habitude de présenter une estimation des dépenses de fonctionnement de leurs véhicules d’investissement, tandis que 54 % ne fournissent aucune estimation du total expense ratio. 13 % déclarent ne pas savoir. «Au final, les investisseurs ne comprennent pas toujours correctement les coûts de ces fonds et, pour cette raison, peinent à évaluer correctement les performances attendues», relève bfinance. Il est important que les institutionnels soient bien conscients du type d’investissement en infrastructures dans lequel ils placent leur argent. Ils n’en appréhendront que mieux les frais auxquels ils s’exposent. Tous les projets d’infrastructures ne sont pas comparables et les frais facturés sont proportionnels au niveau d’expertise et aux risques sous-jacents. Enfin, la crise récente du crédit a montré que la classe d’actifs n’est pas complètement décorrélée du cycle économique. Et cette notion n’est pas non plus forcément comprise par les investisseurs…

Depuis jeudi, l’ETF iShares EURO STOXX 50 (Acc) est coté sur Xetra, la plateforme de la Deutsche Börse dédiée aux ETF. Le produit suit l'évolution de l’indice Eurostoxx 50. Son code ISIN est le DE000A0RD800, les frais s'élèvent à 0,35 %.Ce fonds est le 671ème ETF coté sur le segment XTF de Xetra.

Le gestionnaire espagnol Cartesio a obtenu l’agrément de commercialisation en Allemagne du PaReturn Cartesio Equity, compartiment d’une sicav de BNP Paribas qui réplique le fonds discrétionnaire de droit espagnol Cartesio Y (lire notre dépêche du 22 mai 2009). La commercialisation sera assurée par le «third party marketer» allemand accelerando associates, anciennement kalus hoelscher capital.

Fin mai, avec l’acquisition de KBL European Bankers, le groupe indien Hinduja a pris le contrôle de la banque privée Merck Finck & Co. En fin de semaine dernière, l'établissement allemand a annoncé que son directeur général et associé-gérant Alexander Mettenheim quittera ses fonctions à la fin du mois en raison de divergences sur le développement de l’activité et sur la stratégie.La direction de Merck Finck sera assumée par les deux autres associés-gérants, Michael Krume et Georg, baron von Boeselager.

Le gestionnaire de fortune munichois Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement a annoncé la nomination au 1er avril 2010 d’Eduardo Mollo Cunha comme responsable de la distribution. L’ancien responsable des ventes institutionnelles (head of institutional sales) du danois Sparinvest pour l’Allemagne (lire notre dépêche du 27 octobre 2009) sera chargé des activités institutionnelles et «wholesale».Eyb & Wallwitz gère notamment trois fonds offerts de la gamme Phaidros (structuration de portefeuilles sur la base des facteurs de risque) dont le premier, le Phaidros Funds Balanced, vient d’obtenir l’agrément de commercialisation en Allemagne et en Autriche. Le gestionnaire a également déposé auprès de la BaFin des demandes d’agrément pour les fonds Phaidros Funds Conservative et Phaidros Funds Dynamic. Jusqu'à présent, ces produits étaient réservés aux family offices.

Selon Les Echos, la Société Générale doit présenter demain son plan stratégique quinquennal au marché. Une cinquantaine de projets ont été retenus, autour de quatre axes: les clients, les collaborateurs, le modèle opérationnel et l’image de l'établissement.

Si la fusion projetée de Caja Madrid et Bancaja va constituer la plus grande caisse d'épargne d’Espagne, le rapprochement de leurs deux sociétés de gestion, Gesmadrid et Bancaja Fondos, ne permettra pas de former la plus importante entité du secteur, souligne Funds People.Même en comptant les sociétés de gestion des caisses d'épargne d'Ávila, de la Rioja, de Ségovie et de la Laietana, établissements qui doivent aussi fusionner avec Caja Madrid, l’encours total est inférieur à 8,85 milliards d’euros fin mai, tandis qu’Invercaja affichait à la même date 13,56 milliards d’euros sous gestion. Invercaja restera donc le numéro trois de la gestion espagnole, derrière le BBVA et le Santander .

Galaxy Asset Management, basé à Hong-Kong, et Merchant Capital, basé à Londres, se sont associés pour lancer un fonds «Newcits» concentré sur le marché chinois, rapporte Citywire. Le Galaxy China Long/Short Fund fund, qui devrait être lancé en juillet, vise les 500 millions de dollars d’encours.

Vendredi, le BBVA a annoncé le lancement d’une campagne destinée jusqu'à fin septembre à capter des clients pour sa banque privée. Il promet un iPad à ceux qui lui apporteront au moins 300.000 euros. Ces clients de moyen-haut de gamme et haut de gamme pourront utiliser de plus une nouvelle application développée spécialement pour l’iPad, BBVA Banca Privada. L’objectif est de recruter 25.000 clients.

Jeudi, Bankinter Gestión de Activos a annoncé le lancement de la commercialisation du fonds Bankinter Hong-Kong Garantizado, un produit garanti à 4 ans dont la souscription sera close le 4 juillet et qui propose en outre une participation de 55 % de la hausse moyenne de l’indice Hang-Seng sur les 47 étapes mensuelles intermédiaires.La souscription minimale a été fixée à 600 euros. La commission de gestion ressort à 1,8 %, sans droit d’entrée jusqu’au 4 juillet, et la commission de banque dépositaire se situe à 0,10 %.

Depuis l’an dernier, NewAlpha Asset Management est devenue l’unique structure d’incubation du groupe OFI AM, la société de gestion appartenant aux mutuelles Macif et Matmut. Son autre entité, AMlab, créée fin 2007 en partenariat avec La Banque Postale Asset Management, a été vendue en totalité à cette dernière. Cette structure est notamment actionnaire de Mandarine Gestion, la société de Marc Renaud. Les deux structures cohabitaient depuis la reprise, fin 2008, d’ADI, une société de gestion alternative - laquelle avait d’ailleurs été incubée par OFI AM – qui avait lancé en 2003 un pôle d’incubation appelé NewAlpha.Dans le cadre de cette réorganisation, NewAlpha est devenue une société de gestion à part entière en 2009, avec un programme pour la multigestion alternative et les fonds contractuels. «Cette filiale d’OFI se spécialise dans l’incubation et le seed money via des fonds de fonds», explique Thierry Callault, directeur général délégué d’OFI AM et président de NewAlpha AM. En outre, dans un souci de clarté, la structure va porter les deux participations qu’OFI détient dans deux petites sociétés de gestion, Stelphia et Prim’Finance. Alors qu’AMlab avait une vocation généraliste, NewAlpha va se concentrer sur la gestion alternative, domaine dans lequel la structure était d’ailleurs spécialisée. Après avoir investi un total de 380 millions d’euros depuis 2003, elle s’apprête à lancer son quatrième fonds de fonds, NewAlpha Genesis 4 (cf. Newsmanagers du 28/05/10) Ce fonds, compartiment d’un FCP contractuel créé le 3 avril 2006, cherchera à investir dans 5 à 8 fonds ou sociétés de gestion alternatives de tous pays. Le nombre de dossier dépendra bien évidemment du résultat du tour de table, l’objectif étant de lever 200 millions d’euros auprès d’une dizaine d’investisseurs d’ici à fin octobre. L’incubation peut se faire soit par le biais de seed money, soit par une prise de participation dans la société de gestion. Mais dans tous les cas, l’apport de NewAlpha ne se limite pas à l’aspect financier, mais inclut également un accompagnement en termes de développement. Antoine Rolland, directeur général de NewAlpha AM, souligne que la période est propice à l’incubation dans la gestion alternative, de nombreux gérants talentueux créant aujourd’hui leur propre structure. D’ailleurs, le nombre de dossiers a explosé ces derniers temps. Mais les équipes de NewAlpha n’en retiennent que 85 % environ. Pour le prochain fonds, une douzaine a pour l’instant été préselectionnée. Le fonds, à la frontière du private equity et de la multigestion alternative, s’adresse aux investisseurs institutionnels, aux family offices, aux banques privées et aux fonds souverains. «Nous offrons aux investisseurs un accès encadré aux gérants en phase de démarrage», conclut Philippe Paquet, directeur du développement de NewAlpha AM.