p { margin-bottom: 0.08in; } The European asset management association (EFAMA) on 18 October called the reasons offered by the European Commission for introducing a tax on financial activities in the asset management sector “seriously biased.” EFAMA noted that the Commission does not take into account the fact that the asset management sector has not received government support, and that it does not enjoy the security assurances such aid would offer. An increase in costs related to the introduction of a tax on financial activities would probably be borne by the final consumer, i.e., the investor. The phenomenon could result in an undesired distortion in the matter of small investors’ choice between direct investment in equities and investment via collective funds. That evolution “should concern governments, who are seeking to encourage investors to invest responsibly for retirement,” says Peter de Proft, chairman of EFAMA, cited in a statement. EFAMA therefore encourages the Commission to enter into dialogue with the various sectors of the financial industry to ensure that measures are “targeted, effective, and adapted.”

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedge Week reports that the independent management firm Absolute Return Partners (ARP) will in the next few weeks make its debut on the UCITS fund market, with the launch of a UCITS equities fund entitled ARP Global Equity Alpha Fund, which will be domiciled in Dublin. Assets under management at ARP total about USD300m.

AXA Real Estate has announced the appointment of Laurent Vouin as head of opportunistic funds.Based in Paris and reporting to Dennis Lopez, Axa Real Estate’s global chief investment officer, he will be responsible for overseeing the management of all the company’s opportunistic funds. Having joined AXA Real Estate in 2002, Laurent Vouin was previously head of Asset Management in France, overseeing a portfolio of assets valued in excess of EUR13 billion.

p { margin-bottom: 0.08in; } Since 2005, European equities fund managers have reduced their average exposure to Italian blue chips from 7.3% to 4.3%, Il Sole – 24 Ore reports, citing figures from Morningstar. Midcaps show a similar trend. Only Italian small caps are continuing to do well, with their presence in European portfolios increasing from 5.8% to 6.8%. However, the Frankfurt stock exchange is attracting asset managers: the exposure of funds to German large caps has increased from 10.4% to 15%. The weight of French and English stocks, on the other hand, have remained stable.

The UK’s Financial Reporting Council will on Tuesday publish a list of 68 investment institutions who have submitted to the Stewardship Code, a set of seven principles designed to promote greater scrutiny of companies by their shareholders, according to the Financial Times. 48 asset managers are backing the new code, including BlackRock, Axa and Capital International. Calpers is also among the supporters.

Royal Bank of Canada and BlueBay Asset Management announced on Monday that their respective boards have reached an agreement on terms for a recommended acquisition of BlueBay by RBC. Under the terms of the acquisition, BlueBay shareholders will be entitled to receive 485 pence in cash for each BlueBay share. This represents a premium of 29 per cent to the last closing price of BlueBay shares, as at Friday, October 15, 2010. The acquisition values the issued share capital of BlueBay at approximately GBP963 million.The board of BlueBay has unanimously recommended that its shareholders vote in favour of the acquisition. It is anticipated that, subject to the satisfaction of all regulatory and other conditions, the acquisition will close by the end of December 2010. The transaction will be funded using RBC’s existing cash resources, and is not expected to have a material impact on RBC’s earnings per share in the near term. «This acquisition will further RBC’s strategy to leverage our position as a top 10 global wealth manager, and continue to expand our asset management solutions for the benefit of our clients around the world,» said George Lewis, group head, RBC Wealth Management. BlueBay is one of Europe’s largest independent managers of fixed income debt funds and products, with USUSD40 billion in assets under management (as at September 30, 2010) on behalf of institutional and high net worth investors in the UK, Europe, the U.S., the Middle East, Asia and Australasia. Based in London, BlueBay manages a combination of long-only and alternative investment strategies across the sub-asset classes of fixed income credit - primarily focused on European and emerging markets strategies - including: investment grade corporate debt, high yield corporate debt, emerging market debt, convertible bonds, distressed debt, and multi-strategy debt capabilities. BlueBay will retain its investment autonomy and related operational independence following the acquisition. The 220 employees of BlueBay will become valued members of RBC’s Global Asset Management business and collaborate with their new partners in RBC Wealth Management, RBC’s global segment for wealth and asset management solutions.

p { margin-bottom: 0.08in; } Union Bancaire Privée (UBP) announced on Monday, 18 October that it has appointed Yves Stein as head of its banking activities in Luxembourg. Previously, Stein served as head of the Private Banking profession worldwide at the Fortis group. This is not the first time that UBP has added to its personnel by taking on a former Fortis manager. On 8 April 2010, Eli Koen and Mathieu Nègre, who joined the firm as co-heads of equities markets for emerging Europe, both came from Fortis Investments. In addition, Richard Wohanka, CEO for asset management and alternative management at the Swiss group, came from the firm which was taken over by BNP Paribas. Several sources say that other management staff are likely to follow in the very near future.

La politique accommodante des banques centrales américaine et britannique ne sont plus seules en cause

La société américaine propose 1,73 milliard de dollars pour le gérant d’actif Perpetual dans un marché qui pèse 1.300 milliards de dollars australiens

Des tensions sont réapparues sur la partie longue de la courbe des taux américaine

Des tensions sont réapparues sur la partie longue de la courbe des taux américaine

Selon une enquête, sept salariés sur dix n'ayant pas accès au dispositif souhaiteraient épargner en moyenne 9 % de leur salaire

Barclays réfléchit à un nouveau type d’obligations dont le coupon varierait en fonction du niveau de fonds propres de la banque

Sur le marché des futures, les positions nettes acheteuses de devises japonaise et australienne s’établissent encore à des niveaux records

L’offre valorise le gérant britannique autour de 19 fois ses bénéfices estimés en 2011, un multiple supérieur à celui du secteur

Le comité central du PCC prévoit dans le cadre du plan quinquennal de faire de la demande intérieure un moteur de croissance plus important

L’Allemagne obtient en contrepartie l’assurance de réviser les traités

Le taux de rémunération des échanges interbancaires européens a été publié hier à 1 %. Une première depuis juillet 2009

Selon EuroPerformance, la décollecte au troisième trimestre (-7,2 milliards d’euros) s’inscrit en nette diminution par rapport au trimestre précédent. La pression vendeuse qui s’exerçait sur les fonds de trésorerie régulière a fortement baissé (-6,6 milliards d’euros), et certaines catégories de fonds ont continué de recevoir les flux d’une demande soutenue. La gestion collective française enregistre une légère progression de ses encours de +1% sur le trimestre, à 838,6 milliards d’euros.

L’autorité des marchés financiers a annoncé avoir mis à jour son guide sur l’élaboration des prospectus obligataires et les modalités pratiques d’obtention d’un visa. Un guide, paru initialement en septembre 2009, destiné à favoriser selon l’AMF le développement du marché primaire obligataire pour les émetteurs français.

L’opérateur boursier a indiqué qu’il avait débuté la compensation de swaps de taux d’intérêt, le plus gros marché de dérivés de gré à gré avec environ 400.000 milliards de dollars d’encours. Du côté des investisseurs, CME a réussi à attirer Fannie Mae, Freddie Mac, PIMCO, BlackRock ou encore Citadel. Dix sociétés s’associent par ailleurs au projet, dont Goldman Sachs et JPMorgan.

La foncière cotée a convoqué pour le 24 novembre une assemblée générale extraordinaire, afin de voter l'émission d’obligations subordonnées remboursables en actions (OSRA) pour un montant de 40,9 millions d’euros. Les principaux actionnaires (Amber Capital, Neuflize Vie, MMA, Maaf, GMF, Predica) devraient souscrire. Foncière Paris France discute du rachat de l’activité immobilier d’entreprise de la SAGI, filiale de la SNI, elle-même détenue par la Caisse des dépôts.

Pour la première fois depuis juillet 2009, l’Euribor 3 mois a atteint lundi matin 1%, soit le niveau des taux directeurs en zone euro. La réduction de l’excès de liquidité dans le système bancaire, qui pousse aussi les taux au jour le jour à la hausse, explique cette forme de retour à la normale. Les futures sur Euribor parient sur une poursuite du mouvement d’ici à fin 2010.

La performance du Fonds de réserve pour les retraites (FRR) au troisième trimestre a atteint 4,5 %, portant à 2,7 % la performance depuis le début de l’année 2010. Au 30 septembre, le montant des actifs s’établissait à 35,7 milliards d’euros, contre respectivement 31,9 milliards il y a un an et 33,3 milliards fin 2009. Le portefeuille est constitué à 33,3% d’actions, 3,8% de matières premières, 3,5% d’immobilier, et à 59,4% d’actifs obligataires et monétaires, indique le FRR.

Royal Bank of Canada a annoncé le rachat du gestionnaire de fonds BlueBay Asset Management pour environ 963 millions de livres (1,1 milliard d’euros), le groupe canadien cherchant à s’imposer parmi les 10 premiers gestionnaires de fortune au monde. La première banque du Canada en termes de capitalisation boursière a proposé lundi 485 pence par titre, ce qui représente une prime de 29% par rapport au cours de clôture du titre vendredi à 375,70 pence.

Le hedge fund basé à Hong Kong Richland Capital Management a recruté Elena Lau en qualité de chief operting officer (COO), selon Asian Investor.Elle travaillait précédemment chez Bank of America Merrill Lynch, en tant que vice-president.

Au cours des douze derniers mois, les ETF actions ont fortement progressé sur le marché indien, selon Asian Investor.Au cours des dix-huit prochains mois, le marché devrait encore enregistrer une forte augmentation. Actuellement, le marché des ETF est dominé par la Chine, avec une part de marché de 40%, devant Hong Kong (33%), le Japon (12%) et l’Inde (0,2%). Les ETF dédiés à l’Asie cotés à l'étranger représentent toutefois un total de 3,4 milliards de dollars.

Suite à son acquisition par la banque d’investissement nordique Carnegie group, la société de gestion suédoise HQ Fonder Sverige AB change de nom pour devenir Carnegie Fonder AB. Le nom des fonds va aussi être modifié.Le groupe Carnegie gère un encours de plus de 110 milliards de couronnes suédoises.

Ce 18 octobre, Universal-Investment lance le fonds d’actions européennes Berenberg European Equity Selection R pour le compte de la filiale de gestion d’actifs de la banque privée hambourgeoise Berenberg. Ce produit devra être investi au minimum à 51 % en actions de sociétés ayant leur siège dans l’UEM - toutes capitalisations confondues. L'équipe de gestion, qui sélectionne des titres fondamentalement sous-valorisés est autorisée à investir également en ETF et à conserver des liquidités.Caractéristiques :Dénomination : Berenberg European Equity Selection RCode Isin : DE000A1C2XN2Commission de souscription : 5 %Frais de gestion : 1 %

Depuis le 14 octobre, Lyxor Asset Management (Société Générale) a fait coter sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse quatre ETF de droit français répliquant en inversé des sous-indices du Stoxx Europe 600. Il s’agit des fonds Lyxor ETF STOXX Europe 600 Automobiles & Parts Daily Short, Lyxor ETF STOXX Europe 600 Banks Daily Short, Lyxor ETF STOXX Europe 600 Basic Resources Daily Short et Lyxor ETF STOXX Europe 600 Oil & Gas Daily Short.