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Asset Management
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07/01/2011

Galleon co-founder launches Rockledge Capital

p { margin-bottom: 0.08in; } Gary Rosenbach, who was one of the co-founders of Galleon Group in 1997, along with Raj Rajaratnam, has teamed up with James Burnitt, managing director of Thomas H. Lee Capital, to create Rockledge Capital, a firm which will invest in hedge funds and manage family investments, the Wall Street Journal reports. Rosenbach has been named in absolutely no legal actions or allegations in relation to the insider trading scandal that brought down Galleon Group.
07/01/2011

CAC40 businesses to pay EUR40bn in dividends this year

p { margin-bottom: 0.08in; } CAC 40 businesses are expected to pay a record amount in dividends in 2011 (for 2010 results), Les Echos reports: nearly EUR40bn, according to the consensus of FactSet analysts, whose data were assembled by PrimeView. This is equivalent to an increase of 13%. According to PrimeView statistics, dividends paid in 2010 (for the 2009 fiscal year) totalled over EUR35bn, compared with EUR36.6bn the previous year. In 2012, the total will top EUR43bn. Markit Dividend, a specialist in this topic, predicts a similar trend, with an increase of 15% to about EUR41bn. The trend is similar for Europe: companies of the Stoxx 600 are expected to hand out EUR228bn, a figure up 14%.
07/01/2011

Deutsche Bank recruits in Asia

p { margin-bottom: 0.08in; } The wealth management arm of Deutsche Bank has announced the appointment of Tony Tang as head of clients for north Asia, and Eleonore Dachicourt as head of hedge fund distribution for Asia. Tang previously worked at Citi in Hong Kong, where he was head of securitisation activities for Asia. He will continue to be based in Hong Kong. Dachicourt previously worked at Credit Suisse in London.
07/01/2011

Bob Doll's 10 predictions for 2011

US stocks in 2011 will record a third straight year of double digit percentage returns, the first time this has occurred in more than a decade, according to Robert C. Doll, Chief Equity Strategist for Fundamental Equities at BlackRock, Inc. who has published its 10 predictions for 2011. 1. US growth accelerates as US Real GDP reaches a new all time high.2. The US economy creates two to three million jobs in 2011 as unemployment falls to 9%.3. US stocks experience a third year of double-digit percentage returns for the first time in over a decade as earnings reach a new all time high.4. Stocks outperform bonds and cash.5. The US stock market outperforms the MSCI World Index.6. The US, Germany and Brazil outperform Japan, Spain and China.7. Commodities and emerging market currencies outperform a basket of the dollar, euro and yen.8. Strong balance sheets and free cash flow lead to significant increases in dividends, share buybacks, mergers & acquisitions and business reinvestment.9. Investor flows move from bond funds to equity funds.10. The 2012 Presidential campaign sees a plethora of Republican candidates while President Obama continues to move to the center.
07/01/2011

OFI AM wins a USD150m quota

p { margin-bottom: 0.08in; } After obtaining a QFII license last May, which allows it to manage Chinese A-class shares (see Newsmanagers of 15 June, 2010), the French asset manager OFI Asset Management has announced that on 27 October of last year it was granted a quota of USD150m by the Chinese authorities. According to the regulations now in force, OFI AM has until 30 April 2011 to fill the quota. Advised by the Chinese management firm Great Wall Fund Management, OFI AM has launched a Luxembourg SIF fund, denominated in US dollars, and available in two share classes (euros and dollars). The product is aimed at institutional clients. Two analyst-managers from Great Wall Fund Management are dedicated to overseeing the management of the fund. At OFI Asset Management, the fund will be managed by Haiyan Li-Labbé, director of projects for Asia.
07/01/2011

German household financial savings at record levels

p { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of December, the financial savings of German households set a new record, at EUR4.88trn, an increase of 4.7% compared with the end of 2009 (EUR4.67trn), Allianz Global Investors (AGI) estimates. In 2009, these financial savings levels had thus already made up all the ground lost in 2008, at EUR4.44trn, compared with EUR4.57trn (the previous record), set at the end of 2007.The increases in 2010 are due partly to an increase in the savings rate to 11.3%, compared with 11.1% in 2009, and an increase of 2.6% in disposable income. On the other hand, incoming savings totalled EUR150bn, compared with EUR147.7bn, while market appreciation, not least due to a 16% increase for the Dax index, represented EUR70bn.In terms of investments, AGI has observed a further increase (of 10%) in the sums placed in checking accounts, to about EUR750bn, compared with EUR600bn for savings deposits. Since the beginning of the crisis in September, checking accounts and savings deposits have shown net inflows of nearly EUR330bn, while long-term savings and savings certificates saw further net outflows of EUR20bn, following EUR120bn in outflows in 2009.AGI has also observed a continued aversion to investments in equities, and a preference for lower-risk investment funds, particularly in the area of diversified funds. James Dilworth, CEO of AGI Germany, says that the trend has gone from buy & hold to wealth management products with active risk management.Although capital market products (equities, investment funds, bonds, private equity) have gained a little ground, they now represent only 28% of total financial savings.
07/01/2011

Control of Deka to pass to savings banks

p { margin-bottom: 0.08in; } The 12 regional associations of the German savings banks group (431 institutions), and the eight Landebanken, who control 50% each of DekaBank, have reached an agreement which values the asset management firm at EUR4.7bn. The Börsen-Zeitung reports that this means that, if both of the parties concerned agree, Deka may buy back EUR1bn of its own shares, while the savings banks would finance the remaining EUR1.35bn.
07/01/2011

BOCI-Prudential launches two China ETFs

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that BOCI-Prudential Asset Management, a joint venture from Bank of China and Prudential, will launch two ETFs dedicated to China on the Hong Kong stock exchange in the next few days. The quantitative unit of BOCI-Prudential has identified two key growth sectors: consumer products and real estate. The two new products, W.I.S.E. - CSI HK Listed Mainland Consumer Tracker and W.I.S.E. - CSI HK Listed Mainland Real Estate Tracker, will be launched on 11 January.
07/01/2011

db x-trackers launches first European inverse emerging markets ETF

p { margin-bottom: 0.08in; } On 6 January, db x-trackers (Deutsche Bank) released eleven Luxembourg-registered ETFs to trading on the London Stock Exchange (LSE), bringing the number of such db x-trackers products listed in London to 124.All of the products are available in US dollar and pound Sterling share classes, with fees of 0.45%, except the new db x-trackers MSCI Emerging Market Short Daily Index ETF, which charges fees of 0.95%, and which the promoter says is the first reverse ETF based on an emerging markets index to be made available in Europe.
07/01/2011

F&C asks shareholders to vote against Sherborne

F&C has called on shareholders to vote against Sherborne Investors’ plans remove chairman Nick MacAndrew and Brian Lacombe from the asset management company’s board at the the general meeting on 3 February 2011.Sherborne, which has built up a 17.5 per cent stake in the asset manager, has proposed the removal of the chairman, Nick MacAndrew and Brian Larcombe from the board of F&C and the appointment of Edward Bramson, Ian Brindle and Derham O’Neill as directors (Sherborne has also indicated that it will subsequently seek the appointment of Edward Bramson as chairman of F&C). The board of F&C believes that Sherborne’s resolutions are not in the interests of shareholders as a whole. F&C’s senior independent director, Keith Bedell‐Pearce, said: “The board is unanimous in its belief that Sherborne’s resolutions are not in the best interests of F&C’s shareholders as a whole. They may also have a materially negative impact on F&C’s relations with other key stakeholders including staff, clients, investment consultants, financial advisers, fund rating agencies and other distribution partners. The resolutions come at a time when stability has finally been achieved after a prolonged period of damaging ownership uncertainty and when the board is united around a clear turnaround strategy, which is working."Nick MacAndrew, chairman of F&C, said: «Sherborne has requisitioned this general meeting without putting forward an alternative strategy and at a time when stability has finally been achieved. Sherborne’s actions have risked creating renewed uncertainty over the business. Our strategy is working, the results are coming through and this unwelcome and opportunistic move by Sherborne is damaging to the business and is not in the best interests of our shareholders».
07/01/2011

Sabre releases UCITS fund

p { margin-bottom: 0.08in; } Sabre Fund Management has started sales of its first UCITS III fund, the Sabre All Weather Fund, and is in negotiations with an investor over an investment of EUR20-30m, UCITS Hedge reports. The fund tracks two offshore quant funds from the firm.
07/01/2011

Le Brésil prend de nouvelles mesures contre la hausse du réal

La banque centrale brésilienne a annoncé son intention de renforcer ses exigences en termes de réserves détenues par les banques commerciales du pays en contrepartie des positions prises sur les devises. Ces mesures visent à endiguer la hausse du réal qui a gagné 13% contre dollar depuis mai dernier.
07/01/2011

L’AMF modifie son règlement sur les appels de couverture

L’Autorité des marchés financiers a modifié l’article 516-15 de son règlement général qui porte sur les appels de couverture. Cette décision vise à prendre en compte la spécificité des investisseurs institutionnels, ces derniers passant de nombreux ordres d’achat et de vente par différents membres du marché dans la même journée, puis consolidant auprès d’un seul établissement leur position en fin de journée afin de constituer leur couverture. Jusqu’alors, l’article stipulait qu’un intermédiaire ne pouvait accepter un ordre destiné à être exécuté sur un marché réglementé d’instrument financier à terme que s’il obtenait de l’investisseur la constitution d’une couverture suffisante.
07/01/2011

Astorg pourrait être plus gourmand que prévu

Le fonds de private equity pourrait lever jusqu'à un milliard d’euros pour son nouveau fonds au lieu des 800 millions d’euros auparavant envisagés, ont indiqué à Reuters deux sources proches de la situation. La levée de fonds pourrait être close à la mi-janvier, a ajouté l’une de ces sources.
07/01/2011

OFI AM obtient un quota en Chine

La société de gestion a décroché un quota de 150 millions de dollars par les autorités chinoises, quelques mois après avoir obtenu une licence QFII. OFI AM, qui a jusqu’au 30 avril pour remplir ce quota, a lancé, à destination d’une clientèle institutionnelle, un fonds SIF luxembourgeois libellé en dollars offrant deux parts : l’une en euro et l’autre en dollar.
07/01/2011

L'appétit pour les OAT reste solide

L’Agence France Trésor a placé hier près de 9 milliards d’euros via trois adjudications d’OAT de maturités longues, contre une demande de 17,5 milliards.
07/01/2011

Addition salée pour les exportations australiennes

Les exportations de charbon de l’Etat australien du Queensland pourraient être réduites de quelque 30 millions de tonnes si les intempéries se poursuivent durant le mois de février, indique le journal qui cite une estimation faite par UBS. La perte pourrait ainsi se monter à environ 6 milliards de dollars australiens (4,6 milliards d’euros) pour l’économie du pays.
07/01/2011

Blackstone grandit dans l’immobilier londonien

La société de private equity américaine serait en négociations exclusives pour l’acquisition de l’ensemble immobilier Chiswick Park à Londres, pour un montant incluant la dette pouvant aller jusque 480 millions de livres, l’équivalent de 570 millions d’euros. Il s’agirait du plus important investissement immobilier de Blackstone outre-Manche depuis plus d’un an et demi.
06/01/2011

Les investisseurs reviennent sur l’immobilier d’entreprise

La reprise des investissements immobiliers s’est confirmée au quatrième trimestre 2010. Les transactions en Ile-de-France ont atteint 3,8 milliards d’euros d’après Immostat, ce qui représente une hausse de 88 % par rapport au trimestre précédent. Sur un an, les engagements dans l’immobilier se sont élevés à 8,3 milliards d’euros soit 58 % de plus qu’en 2009 grâce à l’appétit des investisseurs en fonds propres, principalement français et allemands. Le marché se rapproche de son niveau de 2008 mais reste bien loin de celui de 2007, année durant laquelle plus de 20 milliards d’euros d’investissements avaient été réalisées dans l’immobilier d’entreprise francilien. Grâce au dynamisme du marché parisien, le marché locatif a augmenté de 16 % sur l’année, représentant 2,16 millions de m².
Immobilier d'entreprise dans la région lilloise. Photo: PHB
06/01/2011

La France adjuge 9 milliards d'euros d'OAT

La France a abondé ce matin trois lignes d’OATs de maturité longue terme (OAT 2,50% octobre 2020, OAT 3,50% avril 2026, OAT 5,50% avril 2029). Le souverain, qui comptait lever entre 7,5 et 9 milliards d’euros, a émis au total 8,975 milliards. L'émission à 10 ans, allouée pour 4,47 milliards, est ressortie à un taux de couverture satisfaisant de 2 fois, contre 1,78 fois lors du placement de novembre. En revanche, le taux est ressorti à 3,36%, soit une hausse de 49 pb. Le ratio de couverture pour la dette d'échéance 2026, adjugée pour 3,42 milliards, est stable, par rapport à octobre, à 1,76 fois, mais supérieur à celui de septembre (1,28 fois) et juillet (1,45 fois). La dette 2029 est sortie avec un ratio de 2,4 fois, contre 2,80 fois en octobre et 2,43 fois en juin. Pour les OAT 2026 et 2029, le pays a offert un taux en hausse de 69 pb par rapport à leur précédente adjudication respective.
06/01/2011

La Chine prête à acheter 6 milliards de dette espagnole

La Chine est prête à acheter environ six milliards d’euros de dette espagnole, soit le même montant qu’elle avait placé dans les dettes grecque et portugaise combinées, a déclaré le vice-Premier ministre chinois Li Keqiang selon l'édition de jeudi du quotidien espagnol El Pais. Le vice-ministre chinois du Commerce a par ailleurs déclaré que Pékin avait entrepris d’accroître ses investissements dans la dette de la zone euro, y compris espagnole.
06/01/2011
Fonds

Le Popular lance un fonds de fonds d'actions Moyen-Orient/Afrique

Le 30 décembre 2010, Popular Gestión a fait enregistrer par la CNMV le Eurovalor África y Oriente Medio, un fonds espagnol d’actions Moyen-Orient/Afrique/CEI qui sera investi au minimum à 75 % aux actions, le reliquat étant placé en obligations. D’autre part, le prospectus précise que ce produit pourra être investi jusqu'à 100 % en fonds d’investissements. La durée de détention recommandée est de 3-4 ans.Le fonds n’a ni indice de référence ni objectif de performance. Le portefeuille sera géré de manière dynamique et proactive, ce qui se traduira par un taux de rotation élevé.Caractéristiques :Dénomination : Eurovalor África y Oriente MedioCode Isin : ES0133444002Commission de gestion : 1,35 %Commission de performance : 9 %Souscription minimale : 600 euros
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06/01/2011
Fonds

Le BBVA lance deux ETF inversés

Le 1er décembre, BBVA Asset Management a lancé deux ETF qui reproduisent en inversé l'évolution des indices Ibex 35 (ES0105305009) et Markit iBoxx Eurozone 3-5 years Total Return (ES0142446006). Ces nouveaux produits ont été enregistrés le 23 décembre par la CNMV, et permettent de «jouer» à la baisse le marché espagnol et la dette des pays de la zone euro. Ils sont chargés à respectivement 0,40 % et 0,14 %, plus une commission de banque dépositaire de 0,05 %.Dans les deux cas, l'écart de suivi ne devra pas excéder les 2 %.
Fonds
06/01/2011

Promotion chez Ökorenta

Gerold Schmidt, directeur général de la filiale Ökorenta Service GmbH, a été nommé le 22 novembre membre du directoire d'Ökorenta AG (distribution de fonds ISR et gestion de fonds fermés) à compter du 1er janvier 2011. Il secondera ainsi Tjark Goldenstein, fondateur et unique membre du directoire, qui devient président du directoire et qui demeure responsable du marketing, de la distribution et des relations extérieures.
06/01/2011

HSBC Global AM promeut Rudolf Apenbrink

Avec effet au 1er janvier, Rudolf Apenbrink a été nommé président du comité exécutif de HSBC Global Asset Management (Deutschland) sous la responsabilité de Carola, comtesse von Schmettow, membre du directoire de HSBC Trinkaus & Burkhardt (global markets et asset management). De plus, il devient CEO des activités de la division global asset management du groupe HSBC pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.L’intéressé, qui a rejoint la banque en 1993, était depuis 2007 CEO Asia-Pacific de HSBC Global Asset Management (Hong Kong). HSBC Trinkaus & Burkhardt affiche actuellement 110,1 milliards d’euros d’actifs sous gestion ou administration.A noter d’autre part que Christiane Lindenschmidt vient d'être nommée chief technology and services officer de HSBC Trinkaus & Burkhardt, sous la responsabilité de Paul Hagen, membre du directoire chargé de la comptabilité, du contrôle de gestion, du personnel, du crédit, de l’exploitation, du business process development et de l’informatique. De plus, elle devient head of HSBC Securities Services Germany. Jusqu'à octobre 2010, Christiane Lindenschmidt était présidente du comité exécutif de la filiale de gestion d’actifs INKA Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH, dont elle devient membre du conseil de surveillance.

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