La poussée de l’inflation à 6,1 % en février a amené la banque centrale à porter ses taux directeurs à 11,75 %

Le ton de la banque centrale, en « grande vigilance » sur la stablité des prix, a surpris les marchés

Kohlberg Kravis Roberts & Co (KKR) et Wendel ont annoncé hier la cession conjointe, dans le marché, de 40 millions d’actions Legrand, soit 15% du capital du spécialiste des infrastructures électriques et numériques du bâtiment. Cette cession se fera via la construction accélérée d’un livre d’ordres réservé aux investisseurs institutionnels qui démarrait hier soir, ont précisé KKR et Wendel dans un communiqué commun. Le placement sera dirigé par Deutsche Bank, Nomura and JPMorgan, agissant en tant que teneurs de livres associés. Cette cession vise à accroître la liquidité du titre Legrand, ont ajouté les deux actionnaires. A l’issue de l’opération, le capital flottant aura été accru d’environ 24% et KKR et Wendel détiendront ensemble quelque 21,3% du capital et 34,1% de ses droits de vote. A la suite de cette opération, ils réduiront leur présence au conseil d’un administrateur chacun.

L’Autorité des marchés financiers a procédé aux modifications du livre IV de son règlement général pour intégrer les nouvelles dispositions relatives au format du document d’information clé pour l’investisseur (dans le cadre de la directive OPCVM IV). Est également officialisée au JO la création d’un livre VII dédié aux dispositions applicables aux quotas de CO2.

Le groupe japonais a annoncé la signature d’un accord portant sur l’acquisition de 95% du capital d’Eurekahedge, société singapourienne spécialisée dans la recherche sur les hedge funds.

La banque française a souligné que BNP Paribas Securities Services est désormais le principal compensateur pour compte de tiers sur la Bourse de Hong Kong, avec une part de marché supérieure à 5%. Une «une étape importante» selon la banque.

Le conseil scientifique des indices, réuni hier, a décidé de la nouvelle composition de la gamme d’indices de NYSE Euronext à Paris, à la suite de l’harmonisation annoncée le 3 février dernier. Un nouvel indice est créé, le CAC Large 60, qui comprend les constituants du CAC 40 et du CAC Next 20.

Le gouvernement prévoit de présenter au plus tard fin avril un projet de loi sur la fiscalité du patrimoine qui devrait se traduire soit par une réforme en profondeur de l’impôt de l’ISF, soit par sa suppression pure et simple. Son objectif est de faire adopter cette réforme par le parlement avant l'été. La réforme de l’ISF «devrait permettre de sortir de l’imposition sur la fortune les 300.000 foyers qui y sont entrés depuis dix ans essentiellement à cause de la flambée des prix de l’immobilier», a dit le Premier ministre en ouvrant un colloque sur la fiscalité et le patrimoine au ministère de l’Economie. L’ISF touche actuellement un peu moins de 600.000 contribuables pour un produit d’environ quatre milliards d’euros. La suppression confirmée du bouclier fiscal qui plafonne les impôts payés par un contribuable à 50% de l’ensemble de ses revenus, devrait rapporter quelque 700 millions d’euros à l’Etat.

Le secteur des services de la zone euro a connu en février sa progression la plus rapide depuis août 2007 malgré un accroissement des tensions inflationnistes. L’indice PMI des directeurs d’achat est ressorti à 56,8 en février contre 55,9 le mois précédent et révisé en légère baisse par rapport à l’estimation préliminaire de 57,2.

L’ASIC, le gendarme des marchés australien a donné son feu vert à l’ouverture du marché des transactions boursières au profit de la plateforme alternative de trading. Chi-X pourrait ainsi lancer ses activités en octobre ou novembre, si le MTF remplit les conditions fixées par le régulateur. Ce qui mettrait fin à un monopole de 20 ans de la Bourse australienne ASX, qui fait actuellement l’objet d’une offre de rachat de la Bourse de Singapour.

L’Espagne a émis jeudi 3,8 milliards d’euros d’obligations 2014 et 2016, soit dans le haut de la fourchette annoncée (3 à 4 milliards), la forte demande démontrant que le marché n’assimile plus l’Espagne au Portugal. Du côté du noyau dur, la France a adjugé avec succès 8,92 milliards d’euros d’obligation 2017, 2018, 2020 et 2026, également dans le haut de la fourchette annoncée (8 à 9 milliards d’euro).

Les prix du logement à Paris devraient continuer de progresser en 2011, après avoir augmenté de 17,5% en 2010, portés notamment par la rareté de l’offre, a déclaré la Chambre des notaires de Paris. Il s’est vendu 36.070 logements neufs et anciens à Paris au cours de l’année écoulée (+32%), et le prix moyen au mètre carré a atteint 7.330 euros, tous les arrondissements enregistrant des hausses de prix "à deux chiffres».

Ingenico a annoncé une émission obligataire de 220 millions d’euros, susceptible d'être portée à 250 millions, de type Océane. La levée de fonds vise à financer d'éventuelles acquisitions, ainsi qu'à allonger la maturité de la dette et à diversifier le financement du groupe, a précisé le spécialiste des terminaux de paiement.Ingenico, qui a indiqué dans un premier temps que la valeur nominale de ses obligations ferait apparaître une prime d'émission entre 30% et 35% par rapport au cours de référence de l’action, a relevé cette fourchette à 35-40% quelques heures plus tard du fait du volume important des souscriptions.

Le réseau de conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) Fiducée Gestion annonce le recrutement de trois personnes pour son équipe dédiée à l’ingénierie patrimoniale. Sandra Barthelemy rejoint l'équipe au poste d’ingénieur patrimonial et directrice de l’animation commerciale. Elle sera en charge de la formation des nouveaux franchisés pour la partie immobilier d’investissement. Avant de rejoindre Fiducée Gestion elle avait co-fondé en 2003, un cabinet de gestion de patrimoine spécialisé en défiscalisation. Sylvain Fayat devient directeur de la formation et de l’ingénierie patrimoniale.et de la formation des nouveaux franchisés sur tous les métiers de la gestion de patrimoine. Auparavant, l’intéressé a crée en 2005 son propre cabinet de gestion de patrimoine spécialisé en dirigeants d’entreprise et professions libérales. Valérie Bettelheim a été recrutée en tant qu’assistante de direction. Enfin, Alice Terrand devient ingénieur patrimonial, chef de projets internet.

Jusqu’au 12 mai 2011, la société Equitim spécialisée dans la création et la commercialisation de produits structurés auprès des réseaux des conseillers en gestion de patrimoine indépendants et des banques privées commercialise Euro Perspectives 8, un placement d’une durée maximum de cinq ans reposant sur un EMTN. Son objectif est d’offrir, à chaque date anniversaire du produit, un coupon de 8% par année écoulée. Pour cela, il faut néanmoins qu'à une de ces dates anniversaires, l’indice Eurostoxx 50 soit supérieur ou égal à son niveau initial (correspondant à son cours de clôture du 12 mai 2011).Par exemple, si le 14 mai 2012, l’Eurostoxx 50 est supérieur ou égal à ce niveau de clôture, l’investisseur est remboursé à 108% de sa mise (hors frais) et ceci marque la fin du produit. Si l’indice est en-dessous, le client repart pour un an et, dans ce cas, en fin d’année 2, soit le 13 mai 2013, un indice Eurostoxx 50 supérieur ou égal à son niveau initial sera synonyme de remboursement anticipé à 116% du cours de clôture du 12 mai 2011. Et ainsi de suite.Dans l’hypothèse où l’Eurostoxx 50 n’a jamais été supérieur ou égal à son niveau initial aux dates anniversaires 1 à 5, trois cas de figure se présentent à l’échéance, soit le 11 mai 2017 :- l’Eurostoxx 50 est supérieur ou égal à son niveau initial auquel cas l’investisseur reçoit l’intégralité du capital initial hors frais + 6 coupons de 8%, soit 148% de sa mise ;- l’Eurostoxx 50 est inférieur à son niveau initial mais il a perdu moins de 35% de ce même niveau. Dans ce cas, un « Coupon Airbag » est activé et l’investisseur reçoit l’intégralité de son capital initial + un coupon fixe de 25% ;- l’Eurostoxx 50 a perdu plus de 35% de son niveau initial. Dans ce cas, l’investisseur reçoit la valeur finale de l’indice hors frais et subit dans ce cas une perte en capital.Caractéristiques Code Isin : FR0011004357Frais : selon les supports et les contrats, dont commission de distribution annuelle de 1,125% maximum.Niveau initial : cours de clôture du 12 mai 2011Eligibilité : Compte titres, contrat d’assurance vie et capitalisationMontant émis : 30 millions d’eurosGarant : Société Générale

«Notre modèle est aujourd’hui en place», a souligné le 2 mars le directeur général d’Axa IM (actifs sous gestion de 516 milliards d’euros à fin 2010), Dominique Carrel-Billiard, à l’occasion d’un point de presse. Pour parachever le modèle, l’intégration de Rosenberg, déjà en cours, sera la dernière brique à fixer, a-t-il ajouté. Mais, pour Dominique Carrel-Billiard, ce modèle construit ces dernières années a d’ores et déjà fait ses preuves.Les résultats de l’an dernier sont là pour le montrer. Les performances des investissements sont supérieures à leurs benchmarks, les meilleurs résultats étant à mettre sur le compte d’axa Framlington et d’Axa Fixed Income. La collecte nette, hors Axa Rosenberg qui accuse une décollecte nette de de plus de 29 milliards d’euros, s’est inscrite à 9,2 milliards d’euros, dont 15 milliards pour le fixed income (mais une perte de 6 milliards sur les fonds monétaires). Autrement dit, à l’exception de l’accident industriel d’Axa Rosenberg, toutes les autres entités ont drainé des capitaux. Axa Framlington (23 milliards d’euros d’encours) a ainsi collecté quelque 2 milliards d’euros et Axa Fixed Income 7 milliards. La rentabilité financière s’est inscrite à des niveaux proches de celle observée avant la crise. Le résultat opérationnel est en recul de 27% par rapport à 2009, en raison de la provision de 66 millions d’euros consécutive à l’erreur de programmation d’Axa Rosenberg. Mais, sil l’on exclut cette provision exceptionnelle, le résultat atteindrait 191 millions d’euros (+11% par rapport à 2009). Enfin, le «turnover» est en ligne avec celui du secteur et de nouveaux talents ont rejoint la société. «En 2011, nous continuerons à nous focaliser sur la qualité de la proposition de valeur que nous offrons à nos clients, tout en poursuivant le renforcement et la clarification de notre modèle multiexpert, notamment via l’intégration totale d’Axa Rosenberg», a indiqué Dominique Carrel-Billiard (cf. Newsmanagers du 02/03/2011). Plus précisément, Axa IM entend accélérer sa croissance, tout d’abord en parachevant le renforcement de ses équipes de distribution et de relation avec les consultants, notamment sur les marchés britannique, d’Europe du Nord et d’Asie. Ensuite, Axa IM va poursuivre la globalisation de ses activités, en particulier celle des expertises immobilière et private equity, et le développement de ses opérations dans les pays émergents (Chine, Inde, et la Corée du Sud où les actifs sous gestion se situent entre 13 et 14 milliards d’euros). Enfin, Axa IM veut enrichir ses gammes de fonds en fonction des évolutions de marché tout en capitalisant sur les lancements réalisés l’an dernier (fonds globaux, émergents, crédit à duration courte, nouvelle génération de fonds infrastructure et de fonds secondaire en private equity…).

Naxicap Partners, la société de capital développement au sein du pôle Epargne de Natixis, a annoncé, mercredi 2 mars, avoir intégré, au 1er janvier 2011, l’équipe d’Actem Partners, spécialisée dans les opérations de transmission de PME (LBO Small Caps). Naxicap Partners dispose d’un portefeuille de 240 participations et 825 millions d’euros de capitaux sous gestion.

Selon Das Investment, Union Investment Real Estate (UIRE) a abaissé le prix de la part du fonds immobilier offert au public UniImmo: Global (DE0009805556) de 2,40 euros ou de 4,45 % à 51,51 euros du fait de la dépréciation de trois immeubles qui avaient été achetés à Tokyo en 2008, lorsque le marché nippon était encore «intact».L’encours du fonds se situe à plus de 2,3 milliards d’euros.

Carlyle prévoit de lancer un fonds de 750 millions de dollars pour investir en Afrique, indique le Financial Times, citant des personnes proches de la société de private equity. Le produit, qui verra bientôt le jour, sera supervisé par une équipe de trois personnes avec une présence à Johannesburg, au Zimbabwe et au Nigéria.

Depuis le 1er mars, le Theta Legends XL Fund est le premier fonds de hedge funds de droit néerlandais à avoir été admis à la négociation sur la plate-forme NYSE Euronext d’Amsterdam. Il s’agit d’un produit à liquidité journalière dont l’objectif est une performance de 10 % par un sur un horizon de 1-5 ans.Le portefeuille se compose au maximum de 10 fonds qui ont chacun un historique de performance d’au moins 15 ans.CaractéristiquesDénomination : Theta Legends XL FundCode Isin : NL0009692839Commission de gestion 1,25 %Commission de performance : 5 % sur la surperformance par rapport à l’Euribor 1 mois + 200 points de base

Skandia Investment Group (SIG) annonce que sa gamme Spectrum, gérée en fonction d’objectifs de volatilité, est désormais accessible sur les plate-formes FundZone, Wrap, International Bond et SIPP. Lancée en 2008, la gamme affiche au 31 janvier 2011 un encours total de 843 millions de livres.

Deux anciens de Fidelity Investments, puis de Thames River Capital, Trygve Toraasen et Carlos Moreno, qui ont rejoint Jo Hambro Capital Management (JOHCM) en tant, respectivement, que gérant de fonds senior et gérant de fonds, ont été chargés du nouveau fonds JOHCM All Europe Dynamic Growth Fund lancé le 28 février. La capacité de ce nouveau compartiment de la sicav irlandaise est plafonnée à 2 milliards de livres. La sousscription minimale est fixée à 1.000 livres pour le retail et 125.000 livres pour les investisseurs institutionnels.Les deux gérants appliqueront la méthodologie de sélection qualitative de valeurs qui a fait leur succès chez Fidelity puis chez Thames River. Elle consiste à investir dans des entreprises sous-évaluées en utilisant des stratégies à la fois croissance et rendement, mais avec un biais croissance. Le portefeuille sera concentré, avec 40 à 50 lignes de toutes tailles de capitalisation. L’univers d’investissement est l’Europe entière, y compris l’Europe de l’Est. Initialement environ 80 % des actions en portefeuille seront celles qui étaient détenues dans le Thames River European Dynamic Growth Fund.CaractéristiquesDénomination : JOHCM All Europe Dynamic Growth FundIndice de référence : MSCI Europe (net dividends reinvested)Codes Isin :Retail GBP IE00B41H8D62Retail EUR IE00B4R51P79Institutional GBP IE00B3ZL4730Institutional EUR IE00B4KJFH62Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,50 % (parts retail)0,75 % (parts institutionnelles)Commission de performance : 15 % de la surperformance par rapport à l’indice

Mubashir Mukadam, qui était managing director du gestionnaire de hedge funds multistratégies York Capital Management (14 milliards de dollars), a été nommé European head of special situations pour KKR Asset Management LLC (KAM), la plate-forme de gestion d’actifs de Kohlberg Kravis Roberts (KKR), qui gère 14,8 milliards de dollars. Il est subordonné à Nat Zilkha et Jamie Weinstein, les co-heads of special situation.

La gamme de produits actions thématiques de Swiss & Global Asset Management, le fournisseur exclusif des fonds Julius Baer, s’agrémente à présent du JB Health Opportunities Fund. Ce fonds, compartiment d’une sicav luxembourgeoise composé de 35-45 lignes, investit à l’échelle mondiale dans des sociétés cotées actives dans toutes les branches du secteur de la santé, y compris dans les pays émergents (jusqu'à 30 %). Les deux co-gérants du fonds, qui a été lancé le 30 septembre 2010 sont Nathalie Flury et Christophe Eggmann.Caractéristiques :Dénomination : Julius Baer Multistock Health Opportunities FundCode Isin : LU0529502287Commission de gestion max. 1,60% Indice de reference : MSCI World Healthcare

Aberdeen Asset Management a été choisi pour gérer un portefeuille immobilier en Suède pour une valeur de 300 millions d’euros pour le compte de Provinsfastigheter AB, qui faisait précédemment parti du groupe Allokton et qui est détenu actuellement en majorité par un consortium de plusieurs institutions financière danoises. Les biens du portefeuille – des bureaux et des résidences - sont dispersés en Suède, mais la plupart se trouvent à proximité de Stockholm ou dans l’enceinte de la capitale suédoise. Une part importante des biens immobiliers requiert une gestion active pour atteindre leur potentiel. Aberdeen va aussi gérer l’administration financière et reportera directement au conseil d’administration jusqu’à ce que le portefeuille soit vendu.

Suite à l’acquisition des activités asiatiques de gestion d’actifs et de fonds d’AIG Global Real Estate Investment, Invesco annonce qu’elle va allouer une participation en actions (au total 50.664 actions) à 10 nouveaux employés.

Avoir investi dans le fonds immobilier Santander Banif Inmobiliario (près de 2,52 milliards d’euros fin 2010) a été une mauvaise affaire pour une bonne partie des plus de 44.000 souscripteurs, écrit Expansión, indiquant que tous ceux qui sont entrés après 1998 ont perdu du pouvoir d’achat. Cependant, le Santander estime que, hors inflation, 70 % des souscripteurs enregistraient des plus-values à fin décembre.La valeur liquidative a baissé de 22 %.depuis le plus haut historique de 2008. Le ministère public, à Madrid, a indiqué pour sa part qu’il considère que le Banif Inmobiliario a été «spéculatif» et qu’il a été vendu à des prix «simulés», ce qui pourrait être qualifié de fraude. La procédure a été entamée à la suite d’une plainte de l’association Activa qui accuse entre autres le gestionnaire d’escroquerie et de manipulation de prix. Pour le procureur, il faut que l’affaire soit portée devant l’Audience nationale.

La société amLeague compte une société de gestion supplémentaire dans son championnat. L’espagnol Bestinver, qui disposait à la fin du mois de février de 3,03 milliards d’euros, ce qui place l'établissement au douzième rang des sociétés de gestion outre-Pyrénées, va concourir, pour commencer, dans le cadre du mandat Europe. Son intégration est prévue le 31 mars prochain pour débuter la compétition à compter du deuxième trimestre.

Selon les informations de Citywire, Nordea va lancer six nouveaux fonds sur le high yield, la dette et les actions émergentes dans les mois qui viennent. Dans l’obligataire, la société nordique va notamment s’allier à l’américain MacKay Shields pour lancer un fonds obligataire high yield US à faible duration.

Aviva Investors vient de nommer Dan James en tant que head of global aggregate portfolio management. Il prendra ses fonctions le 1er mars sous la responsabilité de Shahid Ikram, deputy CIO du fixed income. Dan James vient de Fischer Francis Trees and Watts où il était récemment responsable de la duration courte et du rendement absolu. Avant cela, il était CIO aggregate and absolute return chez Fortis Investments. Par ailleurs, Aviva Investors annonce avoir été mandaté par Philips Pensioenfonds pour gérer un portefeuille immobilier multigérants mondial.