S&P croit à un recours de Lisbonne au FESF
L'agence a déclassé le Portugal de « BBB » à « BBB- » ainsi que la Grèce de « BB+ » à « BB- » et les a placés sous perspective négative
Les Français hostiles à une taxation de l’immobilier et de l’assurance-vie
Selon un sondage, 94 % d'entre eux sont opposés à l’alourdissement de la fiscalité sur l’assurance-vie pour compenser une éventuelle baisse de l’ISF
Les émetteurs high yield s’adaptent à la demande des fonds CLO
Trois émissions d'obligations à taux flottants ont eu lieu depuis début mars. Les fonds CLO ont des liquidités à réinvestir
Les prix de l’immobilier américain baissent encore
L’indice S&P/Case-Shiller a reculé de 3,1 % en janvier dernier. En l’absence d’éléments porteurs, le marché se rapproche du double creux
Le risque souverain met sous pression les titrisations ibériques
Après les multiples dégradations des notes du Portugal et de l’Espagne, Moody's et Fitch dressent la menace d'une baisse de notation de plusieurs titrisations
La contraction du PIB britannique révisée à -0,5%
La croissance de l'économie britannique au quatrième trimestre s’est contractée moins fortement que prévu initialement, selon les données définitives publiées mardi. Le Bureau des statistiques nationales (ONS) a annoncé que le PIB britannique avait reculé de 0,5% au quatrième trimestre, contre une contraction de -0,6% annoncée précédemment. Il s’agit cependant toujours du plus important recul enregistré depuis le deuxième trimestre 2009.
Les mises en chantier de logements en France en hausse de 16% sur un an en février
Les mises en chantier de logements neufs en France ont augmenté à fin février de 16% sur un an, à 375.143 unités, et de 53,8% sur les trois derniers mois par rapport aux trois mois précédents, à 107.095 unités, montrent les chiffres publiés mardi par le ministère du Développement durable.
Lyxor lance un produit dérivé à Hong Kong
Lyxor, filiale de la Société Générale, s’apprête à lancer un produit pour les particuliers à Honk Kong pouvant investir sur plus de 50 marchés de futures dans le monde, en prenant des positions longues ou courtes, rapporte le Financial Times Fund Management. Le Lyxor Epsilon Managed Futures Fund a obtenu l’autorisation de l’autorité locale le 22 février. China Construction Bank Asia et Convoy Asset Management ont déjà accepté de référencer le produit sur leurs plates-formes, indique le FT FM. Des négociations avec d’autres distributeurs sont en cours.
29/03/2011
Les victimes de Lehman remboursées à Hongkong
Dimanche, près de 43.000 investisseurs de Hongkong ont obtenu un accord historique face à 16 banques, dont Bank of China et Royal Bank of Scotland, qui se sont engagés à rembourser jusqu’à 96,5% des montants perdus par leurs clients via des produits structurés Lehman Brothers, rapporte Le Temps. L’accord concerne un montant estimé à 1,6 milliard de francs suisses.
Un hedge fund de Singapour lance une stratégie quantitative au format Ucits III
Le hedge fund basé à Singapour Quant Asset Management (QAM) vient de lancer un fonds coordonné, le Quant Global Equities Fund, qui met en œuvre une stratégie quantitative de stock picking, rapporte Asian Investor. Ce fonds, d’une capacité de plus de 1 milliard de dollars, serait la première stratégie quantitative au format Ucits III proposée par une firme asiatique. Le nouveau produit est calqué sur le QAM Global Equities Fun, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 125 millions de dollars et qui affiche un rendement annualisé de 19,25% depuis son lancement en avril 2004 jusqu'à décembre 2010.
29/03/2011
KBL : les candidats se bousculent de nouveau
Suite à l'échec de la cession de KBL, la banque privée du groupe belge KBC, à Hinduja, de nouveaux prétendants s’intéressent au dossier. D’après les informations de La Tribune, le fonds d’investissement américain KKR et les banques suisses Credit Suisse et Julius Baer, tout comme des grandes banques universelles comme HSBC et Santander regarderont le dossier.En revanche, parmi les deux groupes français en lice l’an dernier, Crédit Agricole et Société Générale Générale, seul le premier pourrait tenter un rachat. « La clientèle de KBL ne correspond pas au modèle de Société Générale Private Banking, qui vise des plus gros patrimoines », explique une source proche de la banque de La Défense au quotidien.
29/03/2011
Relève à la tête des retraites d'entreprise chez MLP
Harald Huhn prendra sa retraite au 1er juin. Il sera remplacé à la tête de la division retraites d’entreprise du prestataire allemand de services financiers MLP par Ralf Raube, déjà membre de la direction générale de cette division depuis novembre 2004. Ralf Raube sera également membre du comité exécutif de MLP. Dans ses nouvelles attributions, il coiffera également la filiale hambourgeoise TPC, qui contribue pour environ 10 % au volume d’affaires de MLP dans le domaine des retraites.
29/03/2011
Hausse de l'encours géré pour des tiers par MEAG
A fin 2010, les actifs gérés pour le compte de tiers par MEAG (207 milliards d’euros d’encours au total contre 193 milliards un an plus tôt, ndlr) ont dépassé les 10 milliards d’euros contre environ 8 milliards fin 2009, indique Robert Helm, le patron de la distribution de cette filiale de Munich Re. Dans une interview à la Börsen-Zeitung, il précise que les rentrées nettes ont représenté plus de 2 milliards d’euros, notamment en provenance d’assureurs.MEAG gère 7 milliards d’euros pour des institutionnels externes au groupe, contre 4,7 milliards fin 2009. Les actifs des fonds offerts au public, principalement commercialisés par Ergo, filiale assurances de Munich Re, représentent 2,1 milliards d’euros.
29/03/2011
BNP et SEB lorgneraient sur l'IKB
Le capital-investisseur américain Lone Star, qui a acheté l’IKB pour 135 millions d’euros à l’automne 2008, est en négociations pour revendre cette banque sinistrée par la crise financière et l’effondrement de Lehman Brothers, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Deux candidats seraient sur les rangs : le français BNP Paribas et le suédois SEB, qui souhaitent se renforcer sur le créneau des PME allemandes.
29/03/2011
Nouveau patron chez Sal. Oppenheim jr. & Cie (Suisse)
Bank Sal. Oppenheim jr. & Cie (Suisse) aura un nouveau patron dès le 1er mai, rapporte L’Agefi suisse. Hanspeter Oes remplace Christian Camenzind, qui va prendre des responsabilités en Asie au sein de Deutsche Bank. Hanspeter Oes, 45 ans, est actif depuis 2007 dans l’entreprise, pour laquelle il a notamment rempli les tâches de directeur opérationnel et de chef des finances.
La Bourse Suisse cote deux ETF supplémentaires de Lyxor
Depuis le 22 mars, SIX Bourse Suisse a admis à la négociation deux ETF supplémentaires de Lyxor Asset Management, des produits de droit français. Il s’agit d’une part du Lyxor ETF iBoxx $ Liquid Emerging Markets Sovereigns (FR0010967323) qui réplique l’indice Markit iBoxx USD Liquid Emerging Markets Souvereings Total Return et qui est chargé à 0,30 %.L’autre fonds est le Lyxor ETF iBoxx EUR Liquid High Yield 30 qui suit le Markit iBoxx EUR Liquid High Yield 30 Total Return Index et dont la commission de gestion est de 0,45 %.
29/03/2011
Forte collecte en Asie pour HSBC Private Bank Suisse
La collecte nette de HSBC Private Bank Suisse s’est élevée à plus 8,5 milliards de francs pour l’année 2010, rapporte L’Agefi suisse. La grande majorité de cette somme, 5 milliards, proviennent d’Asie, principalement de la Chine. Cependant, la collecte vient aussi d’Amérique latine (1,1 milliard), du Moyen-Orient (700 millions) et de certaines régions d’Europe. La stratégie d’investissement de la banque a généré une performance de 6 milliards sur les marchés, hors effets de change. Combinée à l’afflux net de capitaux, cette performance n’a cependant pas totalement compensé l’impact négatif du franc, entraînant une diminution nette des actifs sous gestion de 3 milliards, soit de 2 %, pour atteindre 186 milliards fin 2010.Le vol de données informatiques continue toutefois d’avoir un impact sur le bilan annuel de la banque. En termes de pertes en Europe, les retraits avaient atteint 600 millions au premier semestre pour un total annuel évalué à 1,6 milliard.
29/03/2011
Banca Leonardo serait à vendre
Selon Bluerating, Banca Leonardo chercherait un acquéreur. Parmi les candidats au rachat figurerait Banca Esperia, détenue par Mediobanca et Mediolanum.
Les fonds d'actions japonaises des gestionnaires espagnols se sont vidés
Selon VDOS Stochastics, durant la semaine qui a suivi le tremblement de terre, l’encours des fonds d’actions japonaises des gestionnaires espagnols a diminué de 54,56 millions d’euros, soit de 30 % sur la semaine précédente, rapporte Cinco Días. Sur ce total, les remboursements nets ont représenté 50,76 millions et les moins-values les 3,8 millions restants.Le produit le plus affecté a été le BBVA Bolsa Índice Japón, dont l’encours a diminué de 41 % et qui a perdu 11 %. Le Sabadell BS Japón Bolsa a subi une baisse de 28 % de ses actifs sous gestion.
29/03/2011
Bestinver obtient un mandat norvégien
Norges Bank Investment Management (NBIM), la filiale de la Banque de Norvège qui gère les fonds souverains du pays, dont le Government Pension Fund - Global (GPFG) a confié à l’espagnol Bestinver Gestión (groupe Acciona) le mandat de gérer une partie de ses investissements en Espagne qui représentaient au total 5,5 milliards d’euros fin décembre, rapporte Funds People, citant Expansión.D’autre part, NBIM recherche un gestionnaire local pour piloter ses investissements dans les caisses d'épargne espagnoles qui vont être introduites en Bourse. On ne sait pas encore si Bestinver fait partie de la sélection pour ce second appel d’offres.Jusqu'à présent NBIM gérait ses investissements espagnols en interne.
Inversis lance les fonds de fonds Best Carmignac, Best JPMAM et Best Morgan Stanley
La CNMV a enregistré le 25 février trois fonds de fonds créés le 19 janvier par Inversis Gestión pour lesquels seront sélectionnés les meilleurs fonds du français Carmignac Gestion ainsi que des britanniques JP Morgan Asset Management (JPMAM) et Morgan Stanley Investment Management, ces trois maisons étant chacune le conseiller du produit correspondant, à savoir Best Carmignac (ES0114572003), Best JP Morgan AM (ES0114524004) et Best Morgan Stanley (ES0145808004).En temps normal, le portefeuille de chacun de ces fonds à liquidité journalière sera investi à concurrence de 75-100 % dans des fonds du gestionnaire concerné, mais il pourra «résiduellement» être placé jusqu'à un maximum de 10 % dans des fonds d’autres gestionnaires.Dans les trois cas, Inversis appliquera directement au fonds une commission de gestion de 1,35 % et une commission de performance de 9 %. Les frais indirects supportés par le fonds seront de 1 % sur l’encours et de 2 % sur la performance, en montant net après rétrocession des commissions indirectes de gestion et de performance pour la partie investie dans les fonds, respectivement, de Carmignac Gestion, JPMAM et Morgan Stanley.
Deux fonds de pension danois prennent 50% dans une ferme éolienne offshore
Les fonds de pension danois PensionDanmark et PKA ont réuni leurs forces pour acquérir 50% (30% pour le premier, 20% pour PKA) d’une ferme éolienne offshore à la société publique DONG Energy A/S pour un montant d’environ 6 milliards de couronnes danoises, soit environ 804,6 millions d’euros, rapporte Responsible Investor.Les deux fonds, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 30 milliards d’euros, ont signé un contrat de quinze ans avec DONG portant sur l’activité et la maintenance de la ferme qui devrait fournir 4% environ de la consommation annuelle de courant du pays.
La gestion responsable contribue à la performance, selon Morningstar
Il existe une forte corrélation entre la bonne gestion du capital et la performance, selon l'étude 2011 de Morningstar sur la gestion des fonds(http://global.morningstar.com/2011StewardshipGrades ). Le «Morningstar Stewardship Grade» peut servir d’indicateur avancé pour les investisseurs soucieux de savoir si un gérant va s’occuper de façon responsable de ses capitaux et s’il va donner la priorité aux actionnaires des fonds, estime Laura Pavlenko, l’un des auteurs de l'étude Morningstar. Morningstar ajoute qu’il ne s’agit pas ici d’imposer cette notation somme seul outil de référence mais bien de souligner son utilité en tant qu’instrument d’aide à la décision.L'étude relève notamment que les fonds les mieux notés (en l’occurence «A» et «B») sont ceux qui ont le plus de chances de survie à long terme. Ces fonds sont également ceux qui produiront les meilleurs couples rendement/risque.
Les hedge funds suiveurs de tendance souffrent
Les hedge funds «suiveurs de tendances» basés sur des algorithmes informatiques complexes ont été fortement touchés par la volatilité des marchés asiatiques dans le sillage du tremblement de terre au Japon, rapporte le Financial Times. Graham Capital aux Etats-Unis a ainsi vu son fonds phare de 4 milliards de dollars perdre environ 300 millions d’euros sur les deux premières semaines du mois. A Londres, Winton Capital, qui gère environ 17 milliards de dollars, a vu son fonds vedette chuter de 3,6 % en un demi mois. AHL, géré par Man Group, a perdu 4 % ce mois ci.
29/03/2011
Aberdeen accuse des rachats nets sur les 5 derniers mois
Sur les cinq mois à fin février, Aberdeen Asset Management a accusé des rachats nets de 578 millions de livres, contre des remboursements nets de 3,6 milliards de livres un an plus tôt. Dans le détail, la société de gestion a vu sortir 811 millions de livres sur les trois derniers mois de l’année dernière, mais a enregistré depuis le début de l’année des souscriptions nettes de 233 millions de livres."Nous continuons à attirer de nouveaux investissements dans nos fonds actions émergentes et actions mondiales, tandis que le niveau des sorties sur les obligations a fortement ralenti», indique Aberdeen AM. La société de gestion précise aussi s’être vu confier des mandats pour 2,7 milliards de livres, mais que ceux-ci n’ont pas encore été abondés. Les mandats actions concernent 1,5 milliard de livres, tandis que les autres portent sur l’immobilier (0,8 milliard) et l’obligataire (0,4 milliard). Au total, les encours sous gestion au 28 février ressortaient à 176,2 milliards de livres, en retrait par rapport aux 178,7 milliards de livres de septembre 2010.
29/03/2011
Changements à la tête de l'équipe de gestion de T. Bailey
Le gestionnaire britannique de fonds de fonds T. Bailey Asset Management a annoncé le 28 mars que Jason Britton, qui avait accompagné l’entreprise depuis son lancement en 1999 et qui était CIO, a décidé de quitter l’entreprise pour faire une pause.Richard Martin, qui avait été lui-même CIO de T. Bailey AM à l’origine et qui avait pris un poste de conseiller stratégique depuis qu’il s'était retiré de la gestion au jour le jour en 2008, va prendre les fonctions de senior fund manager et coopérera étroitement avec le gestionnaire de fonds Elliot Farley.T. Bailey a indiqué avoir déjà entamé une recherche pour recruter un senior supplémentaire.Par ailleurs, la société indique que Michael Hughes, qui a été CIO de Baring Asset Management et qui est administrateur non exécutif de T. Bailey, sera appelé à jouer un rôle plus prépondérant dans la prise de décisions en matière d’allocation d’actifs.
29/03/2011
Rachats d’actions record aux Etats-Unis
Les rachats de valeurs des entreprises du S&P 500 ont plus que doublé atteignant presque 300 milliards de dollars l’an dernier, en progression de 117% par rapport à 2009, rapporte Les Echos. Ils sont encore attendus en hausse cette année, les sociétés étant assises sur des niveaux de cash record. Depuis le début de 2011, les sociétés ont déjà autorisé 38% de rachats en plus par rapport à l’an dernier, selon des données de Bloomberg et Birinyi Associates.
Vanguard va lancer un fonds d'actions émergentes multigéré
Le gestionnaire américain Vanguard (1.600 milliards de dollars d’encours dans des mutual funds, dont 152 milliards dans des ETF) a notifié à la SEC son projet de lancer le Vanguard Emerging Markets Select Stock Fund un fonds géré activement qui viendra compléter son fonds indiciel spécialiste des marchés émergents.Ce fonds d’actions sera réparti en quatre poches de 25 %, chacune confiée à un conseiller différent, à savoir M&G Investment Management, Oaktree Capital Management, Pzena Investment Management et Wellington Management Company. Chaque conseiller mettra en œuvre sa propre stratégie.La souscription minimale initiale est fixée à 3.000 dollars et le fonds ne sera accessible qu’aux particuliers s’adressant directement à Vanguard. Il est prévu une pénalité de 2 % acquise au fonds pour toute sortie avant 60 jours de détention.
29/03/2011
Moody’s revoit à la hausse les perspectives des gestionnaires américains
Moody’s a revu à la hausse les perspectives des sociétés de gestion américaines, de négatives à stables, compte tenu de l’amélioration des résultats et de la solidité des bilans, rapporte Financial Times Fund Management. Le fait que la situation soit plus claire sur la réglementation a aussi aidé. Les perspectives étaient négatives depuis avril 2008.
GAM lance un fonds de hedge funds retail
GAM a lancé une version adaptée au format Ucits III de son fonds de hedge funds, GAM Trading, à destination des investisseurs particuliers, rapporte Investment Week.Le nouveau fonds, GAM Star Trading, est domicilié à Dublin et piloté par David Smith, chief investment director et responsable des activités de multigestion de GAM. Le fonds a été lancé à la demande croissante des investisseurs pour des stratégies macro et de managed futures, mais dans un cadre régulé.