La BCE ouvre la porte à d'autres hausses de taux
Jean-Claude Trichet redit son opposition à un défaut même sélectif sur la dette grecque
Dexia AM accélère son développement à l'international
Le gérant s'installe à Londres et à Dubaï cette année, et vise la Chine à plus long terme. L'objectif de collecte est de 4 milliards d'euros en 2011
Dexia AM s'étend à l'international
La filiale de gestion de Dexia va ouvrir un bureau de représentation à Londres et un autre à Dubaï, avec la Chine en ligne de mire à plus long terme. Le groupe vise 4 milliards d’euros de collecte nette sur 2011 alors qu’il n’en a gagné que 400 millions au premier trimestre.
Le trading haute fréquence amplifie les risques
L’apparition du trading de haute fréquence et la course à la réduction du temps de réalisation des transactions accroît la volatilité sur les marchés et crée un risque systémique, selon le quotidien qui cite des propos tenus à Pékin par Andrew Haldane, le dirigeant de la stabilité financière au sein de la Banque d’Angleterre.
Standard Life Investments augmente les frais
Le gestionnaire d’actifs a envoyé un courrier électronique à ses conseillers financiers pour les informer d’un relèvement au mois de novembre prochain des commissions prélevées sur sept fonds de clientèle privée et deux fonds institutionnels. Les clients devraient en être informés la semaine prochaine par courrier. Une initiative malheureuse et au calendrier inapproprié aux yeux d’un conseiller interrogé par le quotidien.
Les banques centrales tirent de l’or auprès de la BRI
Les banques centrales ont retiré 635 tonnes d’or auprès de la Banque des règlements internationaux, appelée «la banque des banques centrales», l’année dernière, souligne le quotidien d’après le rapport annuel de la BRI. Il s’agit du montant le plus important jamais retiré depuis plus d’un siècle. Les banques centrales détenaient environ 30.000 tonnes de lingots dans leurs réserves et comptent les utiliser comme une devise.
La hausse des devises asiatiques sert de rempart contre les pressions inflationnistes
Dans un contexte de resserrement monétaire, la Thaïlande souhaite laisser s’apprécier le baht. Le won coréen s’approche de ses plus hauts niveaux
Alerte des régulateurs sur le marché des changes
L’Autorité de contrôle prudentiel et l’Autorité des marchés financiers ont constaté une forte augmentation des propositions d’investissements sur le marché des changes auprès des particuliers. Cette alerte vise en particulier neuf sites internet pour lesquels aucun prestataire autorisé n’a pu être clairement identifié.
Désaccord entre Moody’s et S&P sur les « covered bonds » danois
Le marché danois des obligations indexées sur des créances hypothécaires ne devrait pas subir de dégradation de la part de S&P, malgré les alertes de Moody’s sur les risques de refinancement que représentent de tels titres quand ils sont à taux variables. Realkredit, la filiale de Danske Bank, avait écarté Moody’s de la notation de ses émissions de «covered bonds» après que l’agence a menacé la banque de dégradation. Alan Boyce, directeur général de la coentreprise de George Soros, Absalon Project, a indiqué que les exigences de Moody’s étaient «ridicules». «Vous achetez des obligations danoises si vous ne souhaitez aucun risque de crédit et beaucoup de liquidité» a-t-il estimé.
Warren Buffett reste généreux
L’investisseur a cédé 19,3 millions d’actions de classe B de sa société Berkshire Hathaway pour un montant de 1,5 milliard de dollars au titre de sa contribution annuelle à la fondation caritative de Melinda et Bill Gates, selon un communiqué. Les actions ont clôturé à 77,77 dollars hier à New-York. Le financier entend donner, à terme, 99% de sa fortune à des associations.
Le coût de l'assurance contre un défaut de la dette souveraine portugaise s'envole
Le coût de l’assurance contre un défaut de la dette souveraine du Portugal a atteint un niveau record, en réaction à l’abaissement par Moody’s de la note du pays. Les credit defaut swaps (CDS) à cinq ans sur le papier portugais sont en hausse de 95 points de base (pdb) à 1.015 pdb. Ceci signifie qu’il coûte 1,015 million d’euros pour assurer 10 millions d’euros d’obligations portugaises. Sur le marché obligataire, le rendement du papier portugais à deux ans atteint environ 17,8% tandis que celui du papier à dix ans ressort autour de 14%. Le coût de l’assurance sur un défaut grec est quant à lui en hausse de plus de 100 pdb à 2.200 pdb. Les rendements de la dette italienne et espagnole à dix ans sont également en hausse, respectivement autour de 5,15% et 5,66%. L'écart de rendement entre le papier allemand à dix ans et son équivalent italien a ainsi atteint 224 pdb, un plus haut depuis la création de l’euro.
La Banque centrale européenne relève ses taux directeurs
Comme attendu, la Banque centrale européenne (BCE) a annoncé un nouveau relèvement de ses taux directeurs, après un premier resserrement en près de trois ans en avril, afin de lutter contre une inflation jugée trop élevée dans la zone euro à 2,7% en juin. Elle relève ainsi le taux de refinancement d’un quart de point à 1,50%, le taux de prêt de 0,25 point à 2,25% et le taux de dépôt à 0,75%. De son côté, la Banque d’Angleterre (BoE) a maintenu comme prévu jeudi son taux d’intervention au plus bas record de 0,5%. La BoE a par ailleurs maintenu le niveau des achats liés à l’assouplissement quantitatif à 200 milliards de livres. Les signes de faiblesse économique localement et à l'étranger semblent l’avoir emporté sur une inflation qui dépasse l’objectif de la banque centrale. Ce taux n’a plus bougé depuis mars 2009.
L'Espagne adjuge 3 milliards d'euros d'obligations
L’Espagne a facilement adjugé jeudi pour trois milliards d’euros d’obligations arrivant à échéance en 2014 et 2016, moyennant une hausse des rendements sur le papier à cinq ans. Madrid a adjugé pour 1,5 milliard d’euros d’obligations 2014 à un taux de rendement moyen de 4,291% avec un coefficient de couverture de 2,3. L’autre adjudication a porté sur 1,5 milliard d’euros d’obligations 2016 donnant un rendement moyen de 4,871% contre 4,549% lors d’une émission semblable organisée en mai. Le coefficient de couverture est de 2,9 contre 1,9 observé lors de l’adjudication de mai.
La production industrielle allemande en hausse en mai
La production industrielle allemande a renoué avec la croissance en mai, montrent les données publiées jeudi par le ministère allemand de l’Economie. La hausse est ressortie à 1,2% (contre +0,6% attendus par le consensus) d’un mois sur l’autre, après une baisse de -0,8% (révisé de -0,6%).
Eurex enrichit ses dérivés sur la dette italienne
La Bourse de dérivés Eurex a annoncé le lancement le 19 septembre prochain d’un nouveau contrat sur la dette publique italienne à moyen terme, le Mid-Term Euro BTP Future. Ce future sera basé sur des emprunts de maturités résiduelles allant de 4 à 6 ans et dont la maturité de départ n’excède pas 16 ans. Le contrat aura une valeur nominale de 100.000 euros et portera un coupon de 6%. En septembre 2009 et octobre 2010, Eurex avait lancé des contrats sur les parties longue et courtes de la courbe italienne, et revendique à ce jour 3 millions de contrats traités.
La production manufacturière britannique meilleure que prévu en mai
La production manufacturière britannique a progressé à rythme sans précédent en plus d’un an en mai après un ralentissement en avril, provoqué par le mariage princier, montrent les données publiées jeudi. La production manufacturière, qui n’inclut pas les services aux collectivités et l’extraction du gaz, a augmenté de 1,8% en mai après une baisse révisée de 1,6% en avril. C’est la plus forte hausse enregistrée depuis mars 2010. Sur un an, la hausse est de 2,8%.
L'Irlande de retour sur les marchés d'ici fin 2012
L’Irlande pourra de nouveau se financer sur les marchés d’ici la fin de l’année 2012, a dit le ministre irlandais de la Dépense publique, malgré la hausse des rendements de la dette souveraine provoquée par l’abaissement de la note du Portugal.
Nouveau record pour le déficit commercial français
Le déficit commercial de la France a battu en mai le record établi le mois précédent, sous l’effet d’une hausse des importations, notamment énergétiques, et d’une relative atonie des exportations. Le solde de la balance commerciale s’est établi à -7,422 milliards d’euros, après -7,174 milliards (révisé) en avril, selon les données CVS/CJO publiées jeudi par les Douanes.
07/07/2011
Standard Life Investments recrute trois analystes senior
La société de gestion britannique Standard Life Investments a annoncé le renforcement de son équipe chargée de la sélection de fonds avec les nominations de Jason Day, Katie Trowsdale et Matthew Webber en qualité d’analystes senior.Les nouvelles recrues sont rattachées à Alan Scrimger, responsable de la recherche sur les fonds, et travailleront en étroite collaboration avec Bambos Hambi, qui a pris la tête de la gestion des fonds de fonds en mars 2011. Jason Day travaillait précédemment chez Allenbridge, Katie Trowsdale chez Gartmore, et Matthew Webber chez Co-operative Asset Management.
Pratiques peu orthodoxes chez Fletcher AM
Trois fonds de pension de Louisiane ont investi 100 millions de dollars chez le gestionnaire alternatif Fletcher Asset Management, qui leur avait promis en 2008 un rendement de 12 % par an. Le mois dernier, rapporte The Wall Street Journal, ils ont demandé le remboursement, mais Alphonse Fletcher Jr, le gérant leur a envoyé des billets à ordre promettant un versement dans les deux ans. Ce n’est pas la seule particularité de Fletcher AM, qui compte ses encours plusieurs fois, avec un entrelacs de 17 fonds nourriciers qui se prêtent de l’argent les uns aux autres ainsi qu’au fonds maître et qui n’investissent pas directement sur les marchés. Fletcher déclare un encours de plus de 500 millions de dollars alors qu’en réalité il n’en a que moins de 200 millions.
Och-Ziff à la peine au mois de juin
Les actifs sous gestion de la société de gestion alternative basée à New York Och-Ziff ont perdu 700 millions de dollars au mois de juin pour s'établir à 29,3 milliards de dollars. La société ne précise pas toutefois les raisons de cette évolution, effet marché et/ou décollecte nette...
07/07/2011
Russell veut développer ses partenariats bancaires
Russell Investments a annoncé le 6 juillet sa volonté de se renforcer auprès des réseaux bancaires avec les nominations de John Harrell et de Paul Izzo aux postes nouvellement créés de «national account executive».
07/07/2011
Les réformateurs ont échoué à changer l'instance de contrôle de Deka
Ce jeudi se tient la première réunion du conseil d’administration de DekaBank, le gestionnaire d’actifs central des caisses d'épargne allemandes, depuis que les Landesbanken ont revendu leurs participations. Mais cet organe équivalent à un conseil de surveillance aura «au moins 25 membres» contre 30, d’après la Frankfurter Allgemeine Zeitung, parce que Deka est une organisation parapolitique et que les caisses d'épargne régionales n’ont pas l’intention d’abdiquer la moindre parcelle de pouvoir, le moindre fauteuil.Les réformateurs n’ont pas réussi non plus à imposer «l’importation» de compétences externes. Certes, il est prévu de nommer administrateurs des dirigeants de caisses d'épargne qui ont des notions d’exploitation bancaire ; mais ceux qui resteront sont les présidents d’associations régionales des caisses d'épargne qui ont tendance à penser de manière tactique et au travers d’un prisme politique.
07/07/2011
Legg Mason recrute un directeur du développement outre-Rhin
Richard von Bergmann-Korn, qui était senior sales director pour l’activité retail d’ING Investment Management en Allemagne, vient de rejoindre Legg Mason à Francfort, comme director business development pour la distribution «wholesale» dans l’espace germanophone. Il est subordonné à Klaus Dahmann, head of sales Germany & Austria.L’impétrant a auparavant travaillé comme senior sales director chez Pioneeer Investment, pour les partenariats stratégiques en Allemagne et en Autriche, après avoir été chez Axa Investment Managers et Paribas Asset Management.
07/07/2011
Barings et AllianceBernstein se renforcent en Allemagne
Le britannique Barings a annoncé le recrutement de Martin Dilg pour son équipe francfortoise. Il sera responsable de la distribution de fonds d’investissements en Allemagne ainsi qu’en Autriche, notamment dans le domaine des relations avec les fonds de fonds, les banques privées et les family offices. L’intéressé était jusqu'à présdent directeur de la sélection de gérants de fonds et de fonds de fonds chez Fürst Fugger Privatbank Il est subordonné à Oliver Morath, head of sales Europe & Middle East.D’autre part, l’américain AllianceBrenstein a renforcé son équipe de distribution européenne et plus particulièrement allemande avec trois recrutements.Mirko Böttcher sera chargé à Londres de la distribution de fonds tiers en Europe. Il était opération global manager pour les relations avec les entreprises chez Schroders.Gunnar Knierim, directeur de la distribution auprès des banques et des gestionnaires de fortune à Munich chez Pioneer Investments, rejoint AllianceBernstein en tant que responsable avec les partenaires de distribution allemands (gestionnaires d’actifs, gestionnaires de fortune, banques privées, family offices et fonds de fonds).Enfin, Elizabeth Para rejoint également AllianceBernstein à Londres comme «product manager» pour développer les ventes en Europe, au Proche-Orient et en Afrique. Elle était auparavant stratégiste d’investissement dans le domaine des devises chez Overlay Asset Management.
07/07/2011
UBS doit faire des économies dans ses activités de gestion de fortune
UBS doit faire des économies dans la gestion de fortune, rapporte L’Agefi suisse. «Les coûts sont un sujet», a déclaré Jürg Zeltner, le directeur d’UBS Wealth Management, cité dans le Finanz und Wirtschaft du mercredi 6 juillet. «Je suis pessimiste concernant l'évolution des marges, c’est la raison pour laquelle il est nécessaire de gérer, avec une extrême discipline, les coûts», a souligné Jürg Zeltner. La question est de savoir si l’objectif à long terme de 4% de croissance annuelle des coûts reste valable. Elle est à mettre en perspective avec le fait que 65% des contrats sont réalisés en euro ou en dollar. «Pour le moment je suis extrêmement prudent», a indiqué Jürg Zeltner. Le directeur d’UBS Wealth Management n’a pas l’intention de renforcer ses effectifs en dehors des conseillers à la clientèle. Des économies sont prévues dans les services avec les tiers, les chasseurs de tête, pour tout ce qui touche au conseil et à la prospection de marché.
Credit Suisse lance un produit à capital non garanti
Jusqu’au 28 juillet 2011, Credit Suisse commercialise Engagement Coupon, un produit reposant sur un titre de créance complexe à capital non garanti d’une durée de huit ans. A cette échéance, fixée le 5 août 2019, l’investisseur retrouve le capital investi si l’indice Eurostoxx 50 (dividendes non réinvestis) n’a pas baissé de plus de 75 % par rapport à sa valeur initiale fixée au 28 juillet 2011. Dans le cas contraire, une perte en capital sera constatée, et l’investisseur recevra l'équivalent du niveau final de l’indice plafonné néanmoins à son niveau initial. Avant l'échéance, le fonds a pour vocation de servir des coupons annuellement de 5 %, quelle que soit la performance de l’Euro Stoxx 50. Caractéristiques :Code isin : XS0631920401Emetteur : Credit Suisse AGPrix d'émission: 1 000 euros Dates de paiement de coupon : 30 juillet 2012, 29 juillet 2013, 28 juillet 2014, 28 juillet 2015, 28 juillet 2016, 28 juillet 2017, 30 juillet 2018, 29 juillet 2019Eligible à l’assurance vie
07/07/2011
Skandia officialise une nomination
La société Skandia vient d’annoncer la nomination de Sabrina Diab au poste de responsable Produits France. Agée de 33 ans, la nouvelle promue aura pour mission de développer des produits d’assurance vie et de capitalisation, et services financiers innovants à destination des partenaires conseillers en gestion de patrimoine indépendants et grands comptes de Skandia.Après avoir rejoint les équipes de Skandia en octobre 2008, en qualité de chef de produits, Sabrina Diab est devenue, à compter de janvier 2011, responsable du département Produits France de Skandia, précise un communiqué.
07/07/2011
Russell Investments nomme un CEO pour la Zone EMEA
Russell Investments a annoncé, mercredi 6 juillet, la nomination de Len Brennan, comme Chief Executive Officer (CEO) de la région Europe, Moyen Orient & Afrique (EMEA). La nomination - sujette à l’acceptation de la FSA - prendra effet le 11 juillet. Pascal Duval devient président de la zone EMEA et travaillera de concert avec Len Brennan à la mise en place de la stratégie de Russell Investments dans cette région du monde en plus de ses responsabilités de managing director pour la zone Europe du Sud, Moyen Orient et Afrique.Len Brennan remplacera Johan Cras, CEO de Russell Investments pour la zone EMEA depuis 2008, qui a décidé de se rapprocher de sa famille aux Pays-Bas. Il continuera cependant à travailler comme consultant avec les clients de Russell, et contribuer au développement de l’activité de Russell en Europe du Nord, précise un communiqué. Auparavant, Len Brennan a passé six ans chez Rainier Investment Management, Inc., notamment en tant que président et CEO. Il avait rejoint cette société après avoir passé 20 ans chez Russell Investments à différents postes, dont, le plus récent était celui de directeur général de l’activité des services dédiés aux particuliers.
UBS (Lux) Bond – Short Duration High Yield a profité de l'engouement pour sa classe d'actifs
Après Muzinich & Co. qui a annoncé un encours de 1,3 milliard de dollars à fin juin 2011 pour son fonds Ucits III ShortDurationHighYield investi en obligations à haut rendement à duration courte (cf Newsmanagers du 5 juillet), c’est au tour de CCR AM d’annoncer une collecte de 500 millions sur le fonds lancé en février UBS (Lux) Bond SICAV – Short Duration High Yield, intervenant dans le même univers d’investissement. Dans le détail, UBS (Lux) Bond SICAV - Short Duration High Yield Fund est investi en obligations à haut rendement et à duration courte orientées vers la partie la plus élevée de l'éventail de qualité (notations BB à B). L’OPCVM fait également des placements opportunistes dans des obligations moins bien notées (CCC et moins) et des obligations notées «investment grade». Code isin : (USD) P-acc : LU0577855355/(parts couverte contre le risque de change) : LU0577855942