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Asset Management
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17/10/2012

La Fédération mondiale des Bourses modifie ses statuts

Lors de sa 52ème assemblée générale tenue à Taipei, la Fédération mondiale des Bourses ou World Federation of Exchanges (WFE) a adopté de nouveaux statuts qui transforment l’organisation, qui était un secrétariat, en une entreprise (corporate body). La WFE regroupe les présidents et les directeurs généraux d’une bonne cinquantaine de Bourses dans le monde.L’assemblée a élu président Andreas Preuss, CEO adjoint de Deutsche Börse et CEO d’Eurex. Le vice-président sera Thomas A. Kloet, CEO de TMX Group. La présidence du comité de travail sera Ravi Narain, managing director et CEO du National Stock Exchange of India. Ces personnalités ont été élues pour un mandat de deux ans.Les nouveaux statuts prévoient la création des postes de CEO et de COO. Hüseyin Erkan, qui avait été nommé secrétaire général en juin, deviendra CEO tandis que le secrétaire général adjoint, Peter Clifford prendra les fonctions de COO.
17/10/2012

Mutations à la tête du Crédit Agricole Suisse

Pierre Masclet a été nommé head of markets & investment solutions ainsi que membre du comité exécutif de Crédit Agricole (Suisse), rapporte finews.ch. L’impétrant, qui sera chargé d'élargir la palette de services de l'établissement dans le domaine de la gestion de fortune, succède à Frédéric Lamotte. Ce dernier devient CIO et membre du comité exécutif du Holding Crédit Agricole Private Banking, l’entité qui coiffe les filiales de gestion de fortune du groupe Crédit Agricole. Frédéric Lamotte exercera ses nouvelles fonctions à partir de Genève.
17/10/2012

Threadneedle nomme un responsable de la dette émergente

Threadneedle a annoncé la nomination du gérant senior John Peta au poste de directeur de l'équipe de la dette émergente, qu’il co-dirigera avec Henry Stipp. John Peta rejoint la société de gestion en provenance d’Acadian Asset Management, société de Boston, où il occupait un poste similaire. Threadneedle gère plus de 2,2 milliards d’euros sur la classe d’actifs de la dette émergente, précise un communiqué.
16/10/2012

L’Allemagne se montrerait plus conciliante avec l'Espagne

Selon l’agence Bloomberg, qui cite des parlementaires allemands, Berlin ne s’opposerait pas à ce que le gouvernement espagnol sollicite une ligne de crédit de précaution auprès du Mécanisme européen de stabilité (MES). Les parlementaires allemands seraient amenés à ratifier toute demande d’aide. Ces rumeurs ont soutenu le moral des investisseurs, la Bourse de Madrid clôturant en hausse de 3,41%.
16/10/2012

La production industrielle américaine a rebondi en septembre

D’après les statistiques de la Fed, la production industrielle aux Etats-Unis a signé au mois de septembre une hausse plus importante qu’attendu. Elle a progressé de 0,4% le mois dernier après avoir reculé de 1,4% en août (contre -1,2% en première estimation). La production manufacturière est ressortie en hausse de 0,2% sur le mois, après une baisse de 0,9% en août, et celle de l’industrie des services aux collectivités a affiché une hausse de 1,5% après avoir chuté de 4,3% en août.
16/10/2012

L’AFG souligne le rôle des gestions dans le financement de l’économie

Le troisième numéro des cahiers de la gestion réalisé par l’AFG met en lumière l’importance de la gestion d’actifs dans le financement de l’économie. Les gestions détiennent 45% des certificats de dépôts, 36% des billets de trésorerie, 25% des obligations corporate et 22% des obligations de l’Etat français. L’étude évoque par ailleurs un fort biais domestique : plus de 40% des titres de taux dans leurs portefeuilles sont émis en France (85% dans la zone euro).
16/10/2012

L'indice NAHB au plus haut depuis juin 2006

Mesurant la confiance des promoteurs immobiliers aux Etats-Unis, l’indice NAHB a atteint en octobre un plus haut de plus de six ans. Il est ressorti à 41, conformément aux attentes, après 40 en septembre. Il reste toutefois inférieur à la barre des 50 qui sépare une perception favorable d’une perception défavorable. Il n’a plus franchi ce seuil depuis avril 2006.
16/10/2012

L'indice allemand ZEW poursuit sa remontée

L’indice ZEW du sentiment des investisseurs s’est encore amélioré en octobre, remontant à -11,5 contre -18,2 en septembre et -25,5 en août. C’est en outre bien meilleur que le consensus des économistes, qui était de -15. L’amélioration de l’indice global montre que les investisseurs perçoivent moins de risques pour l'économie allemande, du fait de la décrue des incertitudes sur les marchés financiers, explique l’institut ZEW.
16/10/2012

L'inflation moins marquée que prévu dans la zone euro

Les prix à la consommation dans la zone euro ont augmenté de 0,7% en septembre, portant l’inflation en rythme annuel à 2,6%, selon des chiffres définitif publiés mardi Eurostat qui, contre toute attente, ont été revus en baisse.L’inflation est ainsi pour le deuxième mois de suite de 2,6%, encore assez loin de l’objectif que s’est fixé la Banque centrale européenne, à savoir un maintien de la hausse des prix un peu en dessous de 2%.
16/10/2012

Rendements en baisse pour l’adjudication espagnole

Le Trésor espagnol a placé pour 4,86 milliards d’euros. Pour le papier à 12 mois, Madrid a émis 3,40 milliard d’euros, le ratio de couverture ressortant à 2,7 contre 2 lors d’une précédente adjudication et le rendement passant de 2,835% à 2,823%. Le Trésor espagnol a également émis pour 1,46 milliard d’euros de bons à 18 mois, avec un ratio de couverture de 3 contre 3,6 lors d’une précédente adjudication et un rendement de 3,022% contre 3,072%.
16/10/2012

Un vent de changement souffle sur State Street

Quatre des dix principaux actionnaires de la banque américaine pesant environ 10% de son capital auraient fait part de leur mécontentement au conseil d’administration sur la gestion et souhaiteraient le départ tant du directeur général Joseph Hooley que du directeur financier Edward Resch, pour les remplacer par du «sang neuf», selon le journal qui cite l’un des actionnaires sans le nommer.
16/10/2012

Les Etats-Unis cherchent à relancer les prêts immobiliers

Dans le but de relancer les prêts immobiliers, une agence fédérale américaine de protection des consommateurs envisage d’instaurer un bouclier légal offrant une protection aux émetteurs de prêts hypothécaires aux particuliers de bonne qualité, en cas de litige avec les emprunteurs, selon le journal qui cite des sources proches. Des prêts de moins bonne qualité aux taux plus élevés, assureraient une plus faible protection aux créanciers.
16/10/2012

L'Espagne est prête à demander l’aide européenne

Le gouvernement espagnol serait disposé à formuler une demande formelle d’aide financière à l’Union européenne afin de déclencher le programme de rachat d’obligations, dit OMT, de la Banque centrale européenne (BCE), selon le journal qui cite des sources officielles mais non identifiées du ministère des Finances. Le pays attendrait encore cependant afin d’évaluer précisément les conséquences collatérales d’une telle décision sur ses voisins, et notamment sur l’Italie. Madrid ne chercherait cependant pas à avoir accès aux fonds du Mécanisme européen de stabilité (MES), mais privilégierait une aide sous forme de ligne de crédit.
16/10/2012

La baisse du RRO en Chine n’est pas à l’ordre du jour

Selon Fan Jianping, chef économiste au sein du centre d’information de l’Etat chinois cité par le China Securities Journal, il n’est ni nécessaire ni possible pour la Chine de baisser une nouvelle fois le ratio des réserves obligatoires des banques commerciales du pays. Le rythme de hausse de la masse monétaire M1 et M2 ne justifie pas en effet à se syeux d’avoir recours à une telle mesure.
16/10/2012

Les banques américaines ne jouent pas le jeu

Le président de la Fed de New-York, William Dudley, a indiqué que «la concentration des volumes de prêts hypothécaires dans les mains d’un petit nombre d’institutions financières» bloquait partiellement la transmission aux emprunteurs de la baisse des taux d’intérêt. Et de prôner un plan visant à favoriser la concurrence sur ce marché «afin de mieux répercuter la baisse des taux hypothécaires aux ménages».
16/10/2012

Les ventes au détail américaines portées par l’automobile

Les ventes de détail ont progressé de 1,1% en septembre par rapport à août, contre une progression de 0,8% prévu par le consensus Reuters. Les ventes de voitures et de pièces détachées ont augmenté de 1,3% le mois dernier, celles des stations d’essence de 2,5%. Les ventes hors automobile, essence et matériaux de construction, ont en outre progressé de 0,9%, soit trois fois plus qu’attendu.
16/10/2012

La Fed reste ferme sur son programme

Réagissant au recul du taux de chômage à 7,8% en septembre, le président de la Fed de San Francisco, John Williams, a indiqué que la Fed ne suspendra pas son programme de rachat de dette immobilière tant que le recul du chômage ne sera pas plus marqué et plus durable. Le président de la Fed de New-York, William Dudley, a précisé que «quelques bonnes nouvelles économiques» ne suffisent pas pour que la Fed change de cap monétaire.
16/10/2012

La Grèce confiante sur le versement de la prochaine tranche d'aide

Les discussions entamées par la Grèce avec ses créanciers internationaux devraient aboutir à l’allocation de la prochaine tranche d’aide dont Athènes a besoin pour sortir de la crise, selon le Premier ministre Antonis Samaras. «La Grèce obtiendra prochainement la prochaine tranche d’aide. Son économie a besoin de liquidités, tout comme un désert a besoin de pluie», a-t-il déclaré lors d’une conférence à Athènes.
16/10/2012

Le patron d'Axa PE aux Etats-Unis entre au comité exécutif

Benoît Verbrugghe, en charge de l’activité d’Axa Private Equity aux Etats-Unis, a été nommé au comité exécutif. Ce dernier, sous la houlette deDominique Senequier, compte désormais cinq membres. Il côtoiera ainsi Dominique Gaillard, Vincent Gombault et Stephan Illenberger.
16/10/2012

S&P ajuste la note des banques espagnoles

L’agence a baissé la note à long terme de onze banques espagnoles, conséquence du déclassement la semaine dernière de la note souveraine de l’Espagne à BBB-/A-3. Toutes les banques qui bénéficiaient d’une note supérieure au BBB- de l’Espagne, comme BBVA, CaixaBank et Santander ou Bankia, se sont vues déclassées.
16/10/2012
Gestion d'actifs

La Carpa de Rouen place les les deux tiers de son encours en OPCVM obligations

Arnaud de la Brunière, batônnier de la Carpa de Rouen à la rédaction de www.institinvest.com : Nous avons diminué notre gestion au jour le jour. Nous avons rallongé la liquidité à 15 jours, ce qui nous permet d’obtenir un rendement supérieur. Ainsi, nous sommes rémunérés à hauteur de 2%-2,5%. A ce titre, sur les 3 millions de court terme, je place maintenant 1 million au jour le jour et le reste à 15 jours. Etonnamment, nos flux ne diminuent pas, ils oscillent toujours entre 15 et 30 millions, avec une moyenne à 23 millions. En ce qui concerne nos placements à terme que nous possédions, ils sont arrivés à échéance. Ils étaient très rémunérateurs, à titre d’exemple début 2012, nous pouvions placer à 36 mois pour taux de 4%. Les deux tiers de l’encours sont placés en OPCVM obligations euro chez Axa à des taux oscillant entre 3,60% et 3,80%. Chaque jour je reçois des sollicitations de banques pour des placements. Les deux tiers des offres ne sont pas envisageables d’un point de vue règlementaire. Pour le dernier tiers, nous en discutions avec notre conseiller Forward Finance. Nous ne souscrivons rien sans leur avis. Par ailleurs, nous possédons en portefeuille des parts de SCPI de bureaux, que nous gérons pour notre compte propre. Le rendement compris entre 6 et 7% est excellent. J’ai un doute sur la liquidité et la valeur vénale, cependant, j’ai hérité de cette poche, qui représente 30% du portefeuille lors de ma prise de fonction. Je recherche à ré-investir sur des produits structurés pour profiter de la hausse des marchés actions, que nous avions abandonnés en 2008. J’attends que les taux garantis qui me sont proposés soient supérieurs à 0 pour refaire ce type de placement.
Gestion d'actifs
16/10/2012
Gestion d'actifs

L'ERAFP annonce le lauréat de l'appel d'offres sur la mise en place d'un nouveau système de limites de risque de crédit

A l’issue d’un appel d’offres lancé mi août, l’Etablissement de Retraite Additionnelle de la Fonction Publique (ERAFP) a retenu Risklab, le laboratoire de recherche allemand appartenant à la société de gestion Allianz Global Investors (AGI) pour l’accompagner dans la sélection et la validation d’une nouvelle méthodologie de son système de limites de crédit. Il s’agit d’un contrat de 8 mois pour une valeur de 117 000 euros (HT). Pour lire l’avis complet : cliquez ici
Gestion d'actifs
16/10/2012

Ten best-selling funds attract 31% of net inflows

The ten most successful funds in 2012 (to the end of July) have attracted 31% of all net sales across 21,916 equity, bond and mixed asset funds, according to Lipper.While the overall trend is broadly of an increasing concentration of sales into the best-selling funds (from 13% in 2003 to 31% this year) it is worth noting that in 2007, 2008 and 2011 the industry suffered net outflows so the best-selling funds would have stood out even more.Showing the ten best-selling funds as a proportion of all funds with inflows in each respective year the trend revealed is of an increasing domination of the most successful funds between 2006 and 2010 (from 4% to 11%) but, unlike for the comparison with all funds, this dominance has dropped back in 2011-2012 (8% this year). The proportion of funds that have managed to attract positive inflows each year is also shown and the general trend here is of a declining proportion of funds with annual inflows (from 50% in 2003 to 37% in 2012). If the proportion of funds achieving inflows in 2012 rises to 50% this will equate to more than 11,360 funds – 2,865 more than have enjoyed inflows so far this year (the 2012 proportion is currently 37%).
16/10/2012

Allianz creates European versions of two flagship funds

Allianz Global Investors on 9 October received a sales license for a Luxembourg-registered “defensive” version of the Allianz Euro High Yield Fund (FR0010032326), managed in Paris by Alexandre Caminade, CIO for credit. The fund, the Allianz Euro High Yield Defensive (LU0788519535), has already attracted about EUR50m since launch.The German asset management firm is also preparing to launch a Luxembourg-registered version of another flagship fund, the Concentra (DE0008475005), an equity product investing primarily in Germany, with EUR2.02bn in assets, managed since October 2007 by Matthias Born. Launch is expected on 22 October.
16/10/2012

Not all European equity funds are losing assets, according to Fitch

Fitch Ratings says in a European equity funds update that 30% of European equity funds managed to attract net new assets over the past 12 months, amid overall negative net new money for the whole European equity funds universe. Two-thirds of total AUM is concentrated with just 30 companies. The three largest asset managers (Fidelity, Amundi and BNP Paribas) jointly manage 17.3% of European equity funds’ assets. European equity funds’ assets under management (AUM) totalled EUR330bn at end-August 2012, fairly steady for the year-to-date, as outflows have been offset by the good market performance.The style of European equity funds has shifted toward a multi-cap bias, while also drifting towards a more growth profile. This move is consistent with Fitch’s analysis a year ago, which highlighted the search for quality companies in a low growth environment.Fitch finds that more than half of the funds delivered zero or negative alpha, with a relatively high proportion of large negative alpha generators.

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