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13/03/2013
Fonds

State Street lance deux ETF pour ses clients australiens

Avec les SPDR S&P® World ex-Australia (aconyme sur l’ASX : WXOZ) et le SPDR S&P World ex-Australia (Hedged) Fund (WXHG) qu’il vient de lancer, State Street Global Advisors (SSgA) propose aux investisseurs australiens une exposition aux actions internationales. Le premier sera coté sur l’ASX dans quelques semaines, le second devrait suivre assez rapidement.SSgA gère actuellement (28 février) plus de 3 milliards de dollars sous forme d’ETF sur le marché australien.
Fonds
13/03/2013

L'Espagne émettra demain sur des maturités longues

Le Trésor espagnol a indiqué hier qu’il procédera demain à une adjudication non prévue dans son calendrier de trois obligations d’échéances respectives à fin janvier 2029, fin juillet 2040 et fin juillet 2041. Les obligations seront assorties de coupons de 6%, 4,9% et 4,7%. Le département du Trésor avait prévenu en janvier qu’il se réservait le droit d’émettre d’autres titres en dehors de son calendrier officiel.
13/03/2013

Les défauts resteront élevés en Europe dans le high yield

Le taux de défaut des émetteurs de dette notés en catégorie spéculative (high yield, HY) va rester élevé en Europe dans les 12 prochains mois malgré un léger mieux, estime dans une étude l’agence de crédit Standard & Poor’s. Elle indique que le nombre de défauts dans l’Europe des 30 a atteint 45 en 2012 contre 33 en 2011, soit le chiffre le plus élevé depuis le record de l’année 2009 qui avait enregistré 103 défauts parmi les émetteurs de cette catégorie. Sur les 45 défauts HY constatés en 2012, elle constate que 9 émetteurs ont fait appel à l'épargne publique et 36 étaient financés par des canaux privés. Le taux de défaut cumulé sur 12 mois au quatrième trimestre 2012 des entreprises HY publiques et privées s’est établi à 6,3% contre 4,6% fin de 2011. S&P prévoit que ce taux cumulé sur 12 mois s’élève à 6,1% à l’horizon mars 2014. Quant au taux de défaut des entreprises françaises notées HY, il est passé de 0,8% en 2011 à 8,7% en 2012, contre 14,2% en 2009.
13/03/2013

L’Irlande prépare sa première émission à 10 ans depuis 2010

L’Agence irlandaise du Trésor a indiqué avoir engagé 6 banques coordinatrices afin de monter sa première émission obligataire à 10 ans (échéance mars 2023) depuis le sauvetage financier du pays en 2010. Le placement, susceptible d’atteindre 3 milliards d’euros, pourrait être lancé dès aujourd’hui, selon Bloomberg qui se réfère à une source proche du dossier.
13/03/2013

Hausse de ses provisions pour risque de la Bundesbank

Labanque centrale allemandea accru ses réserves pour risques de 6,7 milliards d’euros à 14,4 milliards, si bien que ses bénéfices transférés au gouvernement se sont montés à 664 millions, contre 643 millions en 2011. Un bénéfice inférieur de moitié à ce qu’escomptait Berlin. La Buba ne cache pas son désaccord avec les mesures prises par la BCE pour aider le secteur bancaire, ce qui l’expose à des pertes potentiellement plus importantes en cas de défaut d’une banque.
13/03/2013

Taux d'inflation confirmé à 1,5% en Allemagne

Les prix à la consommation ont augmenté de 0,6% en février, avec un taux d’inflation de 1,5% sur un an, a annoncé l’Office fédéral de la statistique en confirmant son estimation préliminaire du 28 février. L’indice des prix à la consommation harmonisé aux normes européennes (IPCH) a quant à lui été confirmé à +1,8% sur un an, avec une hausse mensuelle de 0,8%.
13/03/2013

Forte baisse de la production manufacturière britannique

La production manufacturière britannique a connu en janvier sa plus forte baisse depuis juin 2012. Les chiffres publiés par l’Office national de la statistique montrent en effet que la production manufacturière a baissé en janvier de 1,5% par rapport au mois précédent. L’ensemble de la production industrielle, qui inclut l'énergie et les mines, a décliné de 1,2%, après une hausse de 1,1% en décembre.
13/03/2013

Hausse du déficit des comptes courants de la France

Le déficit des paiements courants de la France s’est élevé à 5 milliards d’euros en janvier contre un chiffre définitif de 3,8 milliards un mois plus tôt, selon les chiffres publiés hier par la Banque de France. En janvier, le déficit des échanges de biens s’est légèrement creusé à 6,7 milliards, alors que le compte des services a dégagé un excédent en baisse à 2,7 milliards, contre 3,3 milliards en décembre.
13/03/2013

Lodestone Natural Resources dans le viseur de la Justice

Un fondateur associé du fonds d’arbitrage Lodestone Natural Resources, Carl Axel Linderum, ferait parti des trois professionnels de la City de Londres arrêtés le mois dernier dans le cadre d’une vaste enquête sur un délit d’initiés, indique le journal. Un deuxième employé de Lodestone aurait également été arrêté. La société a été créée en 2011 avec seulement 100 millions de dollars d’actifs sous gestion.
13/03/2013

Les Philippines envisagent la création d’un fonds souverain

Selon le journal qui se réfère aux propos du gouverneur de la Banque centrale Amando Tetangco et du Ministre des Finances Cesar Purisima, le pays étudie la création d’un fonds souverain. Il précise néanmoins que la réflexion sur le sujet en est encore au stade préliminaire.
13/03/2013

La Chine met en garde contre les émissions obligataires provinciales

La Commission chinoise de régulation bancaire a conseillé aux investisseurs la plus grande prudence dans la détention des obligations émises par les gouvernements locaux, rapporte le 21st Century Business Herald qui s’appuie sur les propos d’un responsable de la Commission. Celle-ci a publié un guide de gestion des risques conseillant aux banques de centraliser les achats de ce type de titres au niveau de leur siège social. Elle précise que certains gouvernements locaux ont emprunté de façon illégale auprès d’institutions non-bancaires à travers des véhicules de financement, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur leur taux de défaut.
13/03/2013
Gestion d'actifs

CNP Assurances et La Banque Postale investissent dans un FCT dédié aux créances immobilières et aux infrastructures

Moins de six mois après avoir obtenu une extension d’agrément pour lancer une activité de gestion de fonds de dette, La Banque Postale Asset Management vient de réaliser un premier closing de 500 millions d’euros pour son premier fonds commun de titrisation, dédié aux créances immobilières et aux infrastructures. La société de gestion, qui avait recruté en juin dernier une équipe de professionnels dirigés par René Kassis pour lancer cette nouvelle expertise, a finalement réuni 300 millions d’euros auprès de son principal client investisseur, CNP Assurances, et le solde auprès entre autres de sa maison mère, La Banque Postale. Elle devrait ainsi démarrer ses premiers investissements tout en poursuivant sa période de souscription pendant une durée de neuf mois. Pour l’année 2012, la société de gestion, qui affiche 137,5 milliards d’euros d’encours, a réalisé une collecte nette de 3,5 milliards d’euros, contre près de 750 millions en 2011.
Gestion d'actifs
12/03/2013

Altamir Amboise va céder le câblo-opérateur Codilink

Apax Partners MidMarket a signé un protocole d’accord en vue de la cession des deux câblo-opérateurs détenus par Codilink, une société du fonds Apax France VIII. Codilink est la société holding de Numericable Belgique/Luxembourg, un des principaux câblo-opérateurs des régions de Bruxelles et Hainaut et du Luxembourg, et de Cabovisao, le deuxième câblo-opérateur au Portugal.
12/03/2013

RWE engage Goldman pour la vente de sa filiale DEA

Le groupe allemand de services aux collectivités RWE a engagé Goldman Sachs pour mener à bien la vente de sa filiale DEA d’exploration pétrolière et gazière, a-t-on appris mardi auprès de deux sources au fait du dossier. RWE a annoncé la semaine dernière la cession de DEA dans le cadre de ses efforts pour réduire son endettement, actuellement de 33 milliards d’euros. L’une des sources a évalué la filiale à environ cinq milliards d’euros.
12/03/2013

Eric Sasson quitte Carlyle pour lancer son fonds

Eric Sasson quitte Carlyle Real Estate Europe pour créer un nouveau fonds d’investissement immobilier européen avec Robert Hodges, numéro 2 de Carlyle Real Estate Europe et Oussama Daher, CFO, indique Business Immo.
12/03/2013

Proposed resource to promote fund fee transparency

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } MEP Sharon Bowles has proposed an amendment to the Prips directive on sales of retail investment products, which would create an online resource to allow investors to better estimate the value of their funds, after fees and commissions, Money Marketing reports. Bowles, chairwoman of the economic and monetary affairs commission of the European Parliament, took the initiative with the amendment after being approached by the pressure group True and Fair Campaign, which militates for transparency of fund fees and commissions. A resource of this type already exists in the United States, and there are plans to make one available on the website of the European Securities Markets Association (ESMA)
12/03/2013

Bonds and passive strategies: stars of 2012

P { margin-bottom: 0.08in; } Last year, investors seeking returns as well as investments perceived as safe flocked to bonds. According to Morningstar statistics published in its first “Global Fund Flows Trend Report,” bond funds worldwide posted net inflows in 2012 of USD535bn, nearly 95% of long-term subscriptions, excluding money market funds. Total long-term inflows came to USD565bn, which corresponds to organic growth of nearly 4%. This is a significant inflows which, however, remains below 2009 and 2010 levels, when infloows came to USD746bn and USD672bn respectively. Vanguard and Pimco, respectively, attracted 16% and 18% of net subscriptions to mutual funds last year. US bonds were the largest global category of long-term assets, by far, with nearly USD2trn in assets under management. US investors contributed USD199bn to total bond inflows, which totalled USD227bn last year. Alongside this taste for bonds, the average management commission has fallen by spectacular proportions since 2007, meaning that investors are even more likely to seek lower-cost investments. Hence the growing interest in passive strategies. About 78% o mutual funds and ETFs worldwide are still actively-managed funds, but passive products have attracted 41% of net inflows, or about USD355bn. Excepting Australia and New Zealand, passive strategies have posted more rapid growth than actively-managed funds worldwide, where the clear winner is the United States. Morningstar observes that new funds, which do not yet have a three-year track record, attracted 87% of global inflows in 2012.
12/03/2013

Sale of BHF to Kleinwort Benson delayed

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Handelsblatt reports that the sale of BHF-Bank by Deutsche Bank to RHJ International (Kleinwort Benson), concluded in September 2012, has still not received approval from BaFin. This is due to the fact that the German regulator has yet to review the financials not onfly for the Kleinwort Benson group alone, but also for the buyers associated with the deal, BlackRock, the billionaire Stefan Quandt and the Chinese conglomerate Fosun. BaFin has confirmed that it is not yet in possession of all the required documents. However, permission is expected in April or May.
12/03/2013

Bestinver to focus on development of pension funds

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Beltrán Parages, head of sales at Bestinver (Acciona group) has announced in Funds People that the asset management firm in the long term is planning to manage more assets in its pension funds than in its investment funds, as pension funds are a better match with the firm’s management style, which is oriented to the long term and to regular subscriptions.Currently, Bestinver, led by Francisco García Paramés, has EUR6.3bn in assets under management, of which EUR3.7bn are in investment funds, and EUR65-m in pension funds, plus EUR400m in the Luxembourg Sicav, and the remainder in mandates.Bestinver manages three individual pension funds (Global Ahorro and Previsión), in addition to a platform for corporate plans and two EPSVs, special pension funds for the Basque country.
12/03/2013

New CIO for Lloyds Investments Spain

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Funds People has announced that Alberto Roldán, head of research and strategy at Inverseguros, is joining Lloyds Investments España as chief investment officer, succeeding Benito del Rincón, who has been appointed as CEO, replacing José María Sáez Matesanz.Lloyds Investments España manages four investment funds, with total assets of EUR97m, as well as a Sicav.
12/03/2013

L'OICV publie les commentaires à sa consultation sur les indices

The International Organization of Securities Commissions (IOSCO) published on March 11 the comment letters on the Consultation Report on Financial Benchmarks that was issued on 11 January 2013. The report sought comments from the public on policy issues arising from the work of its Board Level Task Force on Financial Market Benchmarks. More than 50 responses were received. The conclusions of the roundtable discussions the comment letters and the IOSCO Board deliberations in Sydney 21 – 22 March will inform the drafting of the final recommendations on financial benchmarks, after further public consultation in April.
12/03/2013

Major bond investors preparing for interest rate hike

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Major asset management firms such as BlackRock, TCW Group and Pimco are preparing for the day when interest rates begin to rise again, the Wall Street Journal reports. But instead of trying to guess exactly when that time will come, they are making purchases which are intended to pay off when interest rates rise again. That includes buying up debt with floating interest rates, as well as interest rate swaps and inflation-protected bonds. Other investors are protecting themselves against potential bond losses by making negative bets on US Treasury bonds via derivatives.
12/03/2013

Strong inflows to Swedish funds in February

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } In February, funds on sale in Sweden recorded net inflows totalling SEK14.6bn (EUR1.9bn), according to the most recent report from the Swedish investment fund association, Fondbolagens Förening. This is the highest level since Otober 2009. Inflows went largely to equity funds (SEK8bn) and balanced funds (SEK7.6bn). Money market funds also attracted SEK3.9bn. For equity funds, Swedish products took the lion’s share of inflows, with SEK6.2bn. However, bond funds have seen outflows of SEK3.8bn. Since the beginning of the year, funds on sale in Sweden have posted net inflows of SEK22.8bn, of which SEK16.7bn went to equity funds. As of the end of February, assets in funds on sale in Sweden totalled SEK2.153trn, a record level, Of this total, 54% are managed in equity funds.
12/03/2013

Index options: Russell signs exclusive agreements with NYSE Euronext and CBOE

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Russell Investments has announced that NYSE Euronext and the Chicago Board Options Exchange (CBOE) will exclusively offer options based on Russell indices. The agreement will reinforce the complementary strengths of the two operators, the largest on the US options market, according to a statement from Russell. The newagreement with CBOE, a pioneering operator in the development of the options and index options market, will also improve Russell’s capacity to provide education in options. Trading of Russell index options is expected to begin in late April.
12/03/2013

Good results for Natixis Global Asset Management in 2012

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } In 2012 overall, assets under management at Natixis Global Asset Management (NGAM) increased by EUR47bn to EUR591bn, with the strongest net subscriptions coming from the United States, at EUR4.5bn, the Börsen-Zeitung reports. Pierre Servant, CEO of NGAM, states that the holding company has since 2000 been run from Paris and Boston. As the global asset management market is 50% located in the United States and 30% in Europe, it is highly important to be Franco-American, the manager says.

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