Dans son rapport sur les changes, il appelle Tokyo à résister aux tentations de dévaluation du yen qui flirte avec le seuil des 100 contre dollar

La hausse récente des prix résidentiels reste à confirmer, d’autant qu’elle se base sur des niveaux d’activité faibles

Le groupe mutualiste va émettre une nouvelle souche en dollars, et lance dans le même temps une offre de rachat ou d'échange sur des titres existants

La division de gestion d’actifs de la banque Rothschild envisage de doubler la taille de ses activités de multi-gestion alternative au moyen d’une acquisition aux Etats-Unis. C’est ce qu’a confié à Reuters son directeur général Jean-Louis Laurens. La banque d’affaires a fait son entrée l’an dernier dans ce segment d’activité avec le rachat de la société HDF Finance et y comptabilise désormais 5 à 6 milliards d’euros sous gestion. Une acquisition dans ce segment concentré permettrait aux yeux du dirigeant de dépasser nettement le seuil d’actifs pour lequel «les institutionnels ou les consultants sont à l’aise» tout en renforçant l’offre du groupe en Europe. Rothschild & Cie Gestion, qui gère 22 milliards d’actifs, a mandaté la banque d’affaires new-yorkaise Cambridge International Partners pour l’aider à trouver une cible. Elle l’a également chargée d’identifier des dossiers d’acquisition dans le segment des fonds actions.

Contrairement à Fitch qui l’avait dégradée, Moody’s a confirmé ce matin la note souveraine Aa3 qu’elle attribue à la Chine, mais a en revanche passé la perspective de «positive» à «stable» du fait des risques concernant la dette des collectivités locales. L’agence anticipe une croissance comprise entre 7,5% et 8% cette année, et un rythme de 6% à 7% en moyenne sur les dix prochaines années.

Le spécialiste américain du trading à haute fréquence Getco Holdinf, concurrent de Knight Capital, a publié un résultat net 2012 en chute de 90% à 16,2 millions de dollars, sur fond de baisse des volumes traités et de la volatilité.

Les autorités américaines pourraient mettre en cause la banque, qui fut la principale de Bernard Madoff pendant deux décennies, pour ne pas s'être intéressée de suffisamment près à ses activités et ne pas les avoir dénoncées, a appris Reuters. L’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) reprocherait à JPMorgan d’avoir considéré Bernard Madoff comme un client dont les activités étaient peu risquées et de ne pas avoir tenu compte des avertissements qui lui avaient été adressés.

Reuters rapporte de sources proches que la société de private equity est près de sécuriser des engagements de la part d’investisseurs pour environ la moitié de son prochain fonds, soit 3 milliards de dollars. Les clients externes apportent 2,5 milliards et les fonds internes 600 millions dans le cadre de ce premier closing.

La CDC a lancé une consultation pour la gestion d’un mandat d’obligations de petites entreprises (notamment ETI) d’un montant maximum de 1 milliard d’euros. Les autres donneurs d’ordres sont notamment ACMN Vie, Aviva Vie, Banques Populaires Vie, CNP, CCR, Generali Vie, Groupama, HSBC Assurances, Sogecap... Ils s’engagent à participer à la création d’un fonds obligataire et y investir directement ou indirectement jusqu'à 1 milliard d’euros. Une modification du Code des Assurances pourrait intervenir prochainement pour ouvrir la voie aux investissements dans des produits non liquides de type FCT. Cela fait partie des pistes qui ont été approfondies au cours des discussions menées entre l’ACP et un groupe de Place sous l'égide de la CDC en vue du développement d’une initiative (fonds oblig ETI) devant permettre aux assureurs de souscrire de la dette corporate à moyen terme. En contrepartie de ces nouvelles marges de man??uvre, qui viendraient alors s’ajouter à un ratio de diversification (plus communément appelé ratio poubelle) limité à 10 % de l’actif, les assureurs auront à prouver qu’ils disposent bien de moyens suffisants pour analyser les opérations en profondeur.

Vincent Malandain, directeur financier de Thélem assurances dans un article publié dans Option Finance numéro 1217 : Nous possédons actuellement 10% d’actions, 7% d’obligations d’Etat et 59% d’obligations privées. Le solde est principalement constitué d’actifs immobiliers (15%). Aujourd’hui, la valeur brute de nos placements immobiliers représente presque le même montant que nos capitaux propres, soit 147 millions d’euros. Compte tenu de la baisse des taux d’intérêt, nos emprunts immobiliers sont devenus trop chers. Nous avons donc remboursé par anticipation une partie de nos prêts en 2012 et nous poursuivrons certainement cette stratégie en 2013. En parallèle, l’an dernier, nous avons essayé de retrouver du rendement obligataire en réinvestissant à la marge sur les dettes périphériques. Nous avons également investi dans les obligations high yield entre 2011 et 2012. Nous en détenons actuellement à hauteur de 20% du portefeuille, mais nous avons tendance à prendre nos profits car le marché devient trop cher. Notre position est donc assez contra-cyclique par rapport aux autres investisseurs, qui cherchent plutôt à s’exposer à ce marché aujourd’hui. L’an passé, nous avons continué à désensibiliser le portefeuille actions, tout en intégrant les marchés émergents dans notre allocation. Nous nous intéressons également à la dette émergente. Pour notre exposition aux émergents, nous faisons appel à des gérants externes, plus spécialisés, à travers des OPCVM . Nous avons notamment sélectionné un fonds de La Française AM.

Marc Faber va conseiller le premier fonds multigérants de la société d’investissement basée à Toronto Sprott Asset Management, rapporte Citywire. Le fonds, dédié aux investisseurs institutionnels, sera investi dans huit fonds maison investis dans diverses classes d’actifs.

Le chinois CIBC a anoncé qu’il acquiert pour 210 millions de dollars en numéraire, soit 1,05 % des actifs gérés, Altantic Trust Private Wealth Management (20 milliards de dollars d’encours) auprès d’Invesco. Atlantic Trust PWM fournit des solutions intégrées de gestion de fortune à des particuliers haut de gamme, des familles et des fondations. La société emploie 235 personnes.

Jean-Louis Brunet a été élu président de France Angels. A la tête de l’association regroupant plus de 4.000 business angels, il succède à Philippe Gluntz, qui a exercé la fonction de président pendant 4 ans, et n’a pas souhaité se représenter à l’issue de son mandat, indique un communiqué. Jean-Louis Brunet est aujourd’hui président de H3C-énergies, une start-up créée en 2004 avec de jeunes ingénieurs de l’INPG. Il est également, depuis sa création en mars 2005, président de Grenoble Angels, réseau de Business Angels Grenoblois pour le financement et l’accompagnement des entreprises à potentiel.

Pour janvier-mars, Wells Fargo & Company a affiché un bénéfice net record de 5,2 milliards de dollars contre 5,1 milliards en octobre-décembre et 4,2 milliards pour la période correspondante de 2012.Quant au bénéfice net du pôle gestion de fortune, courtage et retraites, il est ressorti à 337 millions de dollars pour le premier trimestre 2013 contre 143,4 millions pour les trois mois pour octobre-décembre et 296 millions pour la période correspondante de l’an dernier.

Les fonds de droit français ont enregistré des sorties nettes de 6,27 milliards d’euros en mars, selon les statistiques d’Europerformance SIX Telekurs. Par classes d’actifs, les rachats ont surtout affecté les fonds de trésorerie – en décollecte de 4,18 milliards d’euros – et les fonds obligataires dont les sorties ont atteint 1,149 milliard d’euros. Les fonds actions n’ont pas fait exception au mouvement, mais les sorties sont sensiblement inférieures. L’ensemble des catégories «actions» a perdu 718,95 millions d’euros. Pour sa part, la catégorie des fonds investis en obligations convertibles a enregistré des rentrées nettes de 3,04 millions d’euros. Dans le détail, côté monétaire, les fonds de trésorerie régulière ont enregistré l’essentiel des rachats (-4,19 milliards d’euros), ce qui représente une baisse de l’encours de 1,15 %. Au sein de cette classe d’actifs, les fonds de trésorerie dynamique ont perdu en net 1,21 milliard d’euros - soit une diminution de l’encours de 7,04 %. D’autre part, la décollecte globale sur les fonds obligataires est quasi exclusivement due aux fonds composés d’obligations de la zone euro. Les autres catégories ont résisté voire ont collecté en net. C’est le cas notamment des fonds d’obligations internationales et ceux investis en obligations à haut rendement ; les premiers ont enregistré des rentrées nettes de 17,93 millions d’euros et les seconds de 81,37 millions d’euros. Par ailleurs, toutes les catégories de fonds obligataires ont bénéficié d’un effet marché positif, parmi lesquels celui du marché des obligations libellées en dollars (+2,71 %) ou des obligations européennes (+0,73 %) ou encore internationales (+0,64 %). Comme cela a été le cas avec les fonds obligataires, les catégories d’OPCVM actions affichent des comportements différents. Les fonds d’actions européennes (-842,16 millions d’euros) et d’actions internationales (-171,92 millions d’euros) ont été les deux catégories ayant contribué à la décollecte de l’ensemble de ces fonds. En revanche, les fonds composés d’actions américaines ont enregistré des rentrées nettes de 154,05 millions d’euros et ceux d’Asie/Pacifique de 30,96 millions d’euros. Dans le même temps, l’effet marché a été positif pour toutes les catégories de fonds. Sur le mois, les fonds investis outre-Atlantique ont enregistré une hausse de 5,05 %, les fonds Asie/Pacifique, de 2,74 % tandis que les fonds d’actions européennes ont fait un quasi surplace (+0,10 %). Enfin, les fonds d’obligations convertibles ont aussi connu des fortunes diverses. Les OPCVM composés d’obligations convertibles de la zone euro ou d’Europe sont en décollecte nette de 53,35 millions et 2,86 millions respectivement, tandis que la catégorie regroupant les fonds d’obligations convertibles internationales ont connu des rentrées nettes de 59,24 millions d’euros. Avec un effet marché négatif pour les deux premières catégories (-0,13 % et -0,04 % respectivement), la variation de leur encours est de -1 % et -0,35 %. A l’inverse, les fonds d’obligations convertibles internationales ont vu leurs actifs sous gestion progresser de 3,62 % avec un gain moyen sur le mois de 0,12 %.

Selon Henri de Castries, le président directeur général d’Axa, l’assureur n’a pas vocation à participer à un éventuel tour de table de place dans le capital d’Euronext, rapporte L’Agefi. Le Trésor a sondé plusieurs institutions en vue de leur entrée au capital d’Euronext si l’option d’une introduction en Bourse de l’opérateur européen était retenue dans le cadre du rachat de Nyse-Euronext par ICE. Pour Henri de Castries, l’ensemble des mesures qui viennent d'être prises (TTF, hausse des taxes sur les salaires) montrent que les pouvoirs publics, soit ne veulent pas d’une place de Paris, soit sont incohérents.

Oddo Asset Management affiche une collecte de 400 millions d’euros depuis le début de l’année. «Les investisseurs reviennent dans les marchés actions depuis janvier. «Cette classe d’actif représente 80% des 400 millions d’euros collectés depuis début de l’année», a indiqué à L’Agefi suisse Lorenzo Gazzoletti, directeur général délégué de Oddo AM. Oddo vient par ailleurs d’ouvrir un bureau à Genève, rapporte le quotidien. «Nous avons un bureau à Zurich depuis 2011 et avons depuis peu ouvert un autre bureau à Genève. La Suisse fait partie de notre stratégie d’internationalisation. Edouard Vallette Viallard est notre country manager et est en charge de la partie francophone et italienne de la Suisse. Deux autres personnes sont dévolues à la partie suisse allemande et aux relations avec les gestionnaires indépendants», explique au quotidien Lorenzo Gazzoletti.

Le volume des transactions engagées par Amundi Immobilier en France et à l’international pour l’année 2012 a atteint 1,5 milliard d’euros, ce qui porte le total des encours gérés à 7 milliards d’euros, en hausse de 10 %. Selon la société de gestion, Opcimmo, son organisme de placement collectif immobilier «grand public» a contribué à ce résultat, ce produit ayant bénéficié des réseaux du groupe (Caisses régionales, LCL et CA Assurances) pour atteindre 75% de parts de marché en terme de collecte, indique l'établissement. En 2013, Amundi Immobilier va diversifier ses investissements à l’international pour offrir plus largement l’accès au marché européen à ses clients.

Le bénéfice net du pôle gestion d’actifs de JP Morgan s’est inscrit à 487 millions de dollars au premier trimestre, en progression de 101 millions de dollars ou 26% par rapport au trimestre correspondant de 2012, selon des chiffres publiées le 12 avril.Les actifs sous gestion se sont accrus de 101 milliards de dollars soit 7% pour s'établir à 1.500 milliards de dollars, en raison de la collecte nette sur les produits de long terme et d’un effet marché positif. Les autres encours, notamment sous conservation ou administration, ont augmenté de 57 milliards de dollars ou 9% pour s'établir à 688 milliards de dollars.

Le 17 avril, BlackRock annoncera officiellement en France et dans le restant de l’Europe le lancement des compartiments Emerging Market Corporate Bond Fund et Emerging Market Investment-Grade Bond Fund de la sicav luxembourgeoise BlackRock Global Funds (BGF), ce que le gestionnaire n’est pas habilité à confirmer jusqu'à présent, mais qui a été révélé par Fondsnieuws.Le premier doit être investi à au moins 70 % en obligations d’entreprises catégorie investissement des pays émergents.Ces fonds sont gérés de Londres par une équipe que dirige Sergio Trigo Paz, qui était CIO marchés émergents chez BNP Paribas Investment Partners.

Selon BarclayHedge et Trimtabs, les 3.434 hedge funds qui ont fourni leurs résultats à fin février ont drainé 11,4 milliards de dollars en net en février soit 0,6 % de leurs encours, après 4,3 milliards en janvier. Pourtant leur performance a été seulement de +0,4 % en février, alors que le S&P 500 a augmenté de 1,1 %. Sur les douze derniers mois sous revue, la performance des hedge funds a été de seulement +5,8 % alors que le S&P 500 affichait une hausse de 10,9 %.Par ailleurs, sur la base des résultats à fin mars de 1.360 fonds, BarclayHedge estime que les hedge funds ont enregistré en moyenne une performance de 1,16 % en mars, ce qui porte le total à 4 % depuis le début de l’année.Seules trois stratégies ont été en perte le mois dernier : equity short bias (- 3,20 %, 5 fonds), marchés émergents (- 0,49 %, 219 fonds) et technologies (-0,39 %, 16 fonds). Les meilleures performances ont été affichées par les 24 fonds biotechnologies et hygiène (3,11 %), les 21 fonds Asie-Pacifique (2,83 %) et les 169 fonds equity long bias (2,24 %).Sur l’ensemble du premier trimestre, la plus forte performance est enregistrée par les actions Asie-Pacifique (8,81 %) et la plus forte perte concerne l’equity short bias (- 9,38 %).

EQT, le principal groupe de capital investissement de Suède soutenu par la famille Wallenberg, réorganise ses équipes d’investissement pour lancer un fonds ciblant les petites et moyennes entreprises en Europe du Nord et en Asie, rapporte le Financial Times. La nouvelle équipe, issue de la fusion de deux, sera dirigée par le directeur général adjoint d’EQT et co-fondateur Jan Stahlberg. Elle cherche à lever environ 1 milliard d’euros.

Claudia Stanghellini a été nommée comme nouvelle responsable de la gestion externe du fonds de pension suédois AP3, rapporte realtid.se. Elle succède à Mattias Bylund, qui a été nommé directeur des risques, business support et contrôles.

Le 25 avril, annonce Aberdeen Immobilien KAG, le fonds immobilier offert au public DEGI International distribuera à ses porteurs 3,50 euros par titre, ce qui représentera au total 125,9 millions d’euros ou presque 10 % de l’encours résiduel de 1.277 millions d’euros.Aberdeen précise que, sur le montant de 3,50 euros par titre, 1,7071 euro correspond au dividende 2012 et le reliquat de 1,7929 euro à une redistribution des actifs. En effet, la société de gestion a décidé le 25 octobre 2011 de liquider le fonds d’ici au 15 octobre 2014. A l’époque l’encours était de 1,56 milliard d’euros.La prochaine distribution interviendra en octobre. Son montant sera fonction pour l’essentiel du produit de la vente d’autres actifs.DEGI International : Code Isin : DE0008007998

Man Group continue d’accuser des rachats malgré des tentatives agressives pour endiguer les sorties, revitaliser son activité de gestion quantitative et réduire les coûts, constate le Financial Times Fund Management. Au premier trimestre, la société de hedge funds a enregistré une décollecte nette estimée à 3,6 milliards de dollars, soit la pire performance depuis 2005, selon Peter Lenardos. En 2012, Man avait vu sortir plus de 7 milliards de dollars.

Fidelity crée le compartiment Emerging Market Local Currency Debt fund au sein de sa sicav luxembourgeoise Fidelity Funds, un produit de dette émergente en monnaie locale, a annoncé le gestionnaire américain à Londres. Steve Ellis et Eric Wong seront les gérants du portefeuille, lequel sera investi principalement en obligations souveraines en monnaies locales de pays comme la Russie, le Mexique, l’Afrique du Sud, la Turquie, le Brésil, la Pologne, l’Indonésie et la Thaïlande.Ce produit porte à quatre le nombre de fonds de dette émergente de Fidelity, sachant que Steve Ellis gère déjà plus d’un milliard de dollars en mandats émergents. Il a rejoint Fidelity Worldwide Investment comme gérant de portefeuille en 2012 en provenance de Goldman Sachs Asset Management. Eric Wong a aussi intégré Fidelity l’an dernier en provenance de BlackRock.L’indice de référence du nouveau fonds est le JP Morgan Global Bond Index – EM Global Diversified Index (JPM GBI - EM Global Diversified Index).La souscription minimale est fixée à 2.500 dollars ou 50 dollars mensuels pour les parts A, qui supportent une commission de gestion de 1,20 %, et à 1 million de dollars pour la classe de parts Y, qui est chargée à 0,60 %.

Le britannique standard Life Investments (SLI) a déicide de fermer six fonds de fonds en raison du peu d’intérêt manifesté désormais par les investisseurs pour ces véhicules, rapporte Investment Week.Les six produits concernés sont SLI European Equity Manager of Manager fund, SLI Japanese Equity Manager of Manager fund North American Equity Manager of Manager fund SLI Pacific Basin Equity Manager of Manager fund SLI UK Bond Manager of Manager fund SLI UK Equity Manager of Manager fund. Ces stratégies avaient été lancées en février 2006. Elles étaient gérées par l’américain Wilshire dans le cadre d’un accord d’externalisation. Elles seront fermées en mai.

Henderson vient de recruter Roger Thompson en tant que chief financial officer (CFO) du groupe, rapporte Investment Week. Roger Thompson prend la succession de Shirley Garrood qui doit abandonner ses fonctions à compter du 1er juillet 2013 et qui doit quitter le groupe en mars 2014 après douze années passées dans la société.Roger Thompson était précédemment global CFO chez JP Morgan Asset Management.

Alberto Ridaura, qui dirigeait l’activité «patrimoines», a été nommé directeur adjoint de la banque privée du Santander, aux côtés d’Eduardo Suárez (lire Newsmanagers du 9 avril) qui a été choisi comme directeur général de ce pôle affichant un encours de 100 milliards d’euros, dont 65 milliards provenant de la division «patrimoines», rapporte Funds People.Par ailleurs, le Santander a nommé les 17 responsables territoriaux de sa banque privée.

Selon un document que s’est procuré Funds People, le Santander va profiter de l’absorption de ses filiales Banif et Banesto pour rationaliser sa gamme de fonds d’investissement qui comporte au total 197 produits sous les marques Santander, Banif, Banesto, Citibank et Openbank. D’ici à juin, le groupe va fusionner des fonds obligataires de manière à faire disparaître 12 produits. Les nouveaux fonds se distingueront par plusieurs classes de parts, avec des commissions échelonnées. D’autre part, 9 fonds d’actions disparaîtront par fusion-absorption.En septembre, la vague de rationalisation touchera les fonds profilés, les «Select» du Santander, dont l’encours passera d’un milliard d’euros actuellement à 2,4 milliards. Quant aux fonds de performance absolue, la gamme n’en comprendra plus que deux, avec un encours de 800 millions d’euros.