Le fournisseur d’indices MSCI a recruté deux personnes pour renforcer son équipe dédiée à ses opérations asiatiques. Rene Veerman, jusqu'à présent chez Credit Suisse, rejoindra la société au poste de head of portfolio analytics pour l’Asie, basé à Hong Kong. Quah Chum-Yong, anciennement chez Pimco, est vice président of South Asia client coverage, basé à Singapour.

Johan Malm, actuellement directeur général d’Öhman Fonder, est nommé nouveau directeur général du groupe Öhman.Cette société de gestion suédoise, représentée au Luxembourg, gère environ 25 milliards de couronnes suédoises, soit près de 3 milliards d’euros.

A présent, les actifs gérés par le francfortois MainFirst Asset Management se situent aux alentours de 4 milliards d’euros, dont un peu plus de la moitié sous forme de mandats, contre 3 milliards fin 2012, a indiqué à Newsmanagers Olgerd Eichler, associé du groupe MainFirst Bank.L’intéressé est gérant du fonds luxembourgeois d’actions européennes MainFirst Top European Ideas (50-55 lignes), dont l’encours est remonté à 1,45 milliard d’euros et qui a enregistré des souscriptions nettes de quelque 200 millions d’euros depuis le début de l’année. Olgerd Eichler gère en outre trois mandats d’un montant total d’environ 600 millions d’euros.Robert Focken, responsable de la distribution «wholesale», a également indiqué que le nouveau fonds obligataire MainFirst Emerging Markets Corporate Bond Fund Balanced lancé au dernier trimestre 2012 (lire Newsmanagers du 9 octobre) avec l’équipe recrutée chez Clariden Leu, affiche déjà 200 millions d’euros d’encours. La deuxième équipe embauchée l’an dernier, qui vient de chez Deutsche Asset Management, a lancé tout récemment le MainFirst AR Multi Asset Fonds (lire Newsmanagers du 7 mai), tandis que la troisième devrait se concentrer dans un premier temps sur la gestion de mandats.

Depuis vendredi, la cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) compte 1.022 produits, avec l’adjonction d’un nouvel ETF lancé par l’irlandais UBS ETFs plc et qui est disponible en parts institutionnelles (UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) I-acc) et retail (UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) A-acc). Du fait que les classes de parts ont des codes différents, elles sont chacune comptée pour un ETF.L’indice de référence est le CMCI Composite Index, qui fait partie de la gamme des Constant Maturity Commodity Index (CMCI). Selon la Deutsche Börse, les deux nouveaux ETF permettent pour la première fois aux investisseurs de participer à la performance de 28 contrats de matières premières en dollars avec au maximum sept échéances chacun.La pondération des cinq secteurs de matières premières du CMCI, énergie, métaux précieux, métaux industriels, agriculture et bétail sur pied, s’effectue à hauteur des deux tiers en fonction de facteurs économiques (taux d’inflation et PIB des Etats-Unis, de l’UE et du Japon) et pour le tiers restant en fonction de la liquidité (open interest et volume du marché). Caractéristiques : Dénomination : UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) I-acc Code Isin : IE00B56HZD74 TFE : 1,12 %Dénomination : UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) A-accCode Isin : IE00B53H0131 TFE : 1,29 %

Lors d’un passage à Paris où il devait présenter le produit à des investisseurs institutionnels, Antoine Lesné, fixed income portfolio strategist chez State Street Global Advisors (SSgA), a insisté pour Newsmanagers sur le potentiel de diversification qu’apporte le nouveau SPDR Barclays EM Inflation-Linked Local Bond UCITS ETF (*) un fonds sur les obligations émergentes en monnaie locales et indexées sur l’inflation (linkers) qui est coté à Francfort depuis moins d’un mois et dont l’encours représente 30 millions de dollars, dont les 20 millions d’amorçage (lire Newmanagers du 26 avril). Ce fonds de droit irlandais s’adresse en effet aussi bien aux investisseurs qui ont déjà de la dette émergente en portefeuille, qui sont intéressés par le couplage profil pays/inflation, qu'à ceux qui sont déjà exposés à la dette zone euro ou mondiale et qui recherchent un surcroît de rendement et aux banques privées qui veulent exlorer de nouveaux espaces. Mais il devrait aussi intéresser les investisseurs sous contrainte de passif (LDI), parce que les «linkers» cadrent mieux avec leurs objectifs que les obligations «nominale"», les fonds de pension et caisses de retraite en euros et, enfin, les assureurs, insiste le spécialiste.Après des ETF sur la dette souveraine émergente en monnaies locales, sur les obligations d’entreprises en monnaies «dures» et sur l’Asie en monnaies locales, le nouveau produit combine à la fois la caractéristique «monnaies locales» et l’aspect obligations indexées sur l’inflation. Il ne manque plus désormais pour compléter la gamme SPDR sur la dette émergente qu’un ETF de dette souveraine en monnaies «dures»...L’indice mis au point par SSgA avec Barclays pour le SPDR sur les obligations émergentes indexées sur l’inflation couvre des émissions de dix pays, pratiquement tous de catégorie investissement (Brésil, Turquie, Chili, Israël, Corée du Sud, Mexique, Pologne, Afrique du Sud, Thaïlande et Russie). Ce sont des pays où il existe des indices d’inflation crédibles ainsi que des marchés suffisamment développés et liquides. L’allocation-pays est plafonnée à 20 % pour éviter que les titres brésiliens ou turcs, par exemple, n’étouffent les autres.Actuellement, indique Antoine Lesné, la duration de l’indice est de 8, contre 5 pour un indice standard, et la notation moyenne des émissions en portefeuille se situe à BBB. (*) Dénomination: SPDR Barclays EM Inflation-Linked Local Bond UCITS ETFCode ISIN : IE00B7MXFZ59Taux de frais sur encours : 0,55 %

L’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro est ressorti en hausse de 327 milliards d’euros à 6888 milliards d’euros en mars 2013, contre 6561 milliards en décembre 2012, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Cette évolution est due à des souscriptions nettes pour un montant de 160 milliards d’euros et à la hausse de la valeur des titres pour une part quasiment égale.Sur la même période, l’encours des titres émis par les OPCVM monétaires de la zone euro a diminué, revenant à 908 milliards d’euros, après 911 milliards, en raison de rachats nets pour un montant de 2 milliards d’euros. En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le rythme de progression annuel des titres émis par les fonds «obligations» a atteint 11,3% en mars 2013 et les souscriptions nettes se sont élevées à 55 milliards d’euros au premier trimestre 2013. Dans le cas des fonds «actions», ce taux s’est inscrit à 2,4% et les souscriptions nettes à 43 milliards d’euros sur la même période. Pour les fonds «mixtes», le taux de croissance s’est établi à 5,8% et les souscriptions nettes à 49 milliards d’euros.

La plate-forme ETF du groupe BlackRock, iShares, a élargi son offre obligataire disponible sur la Bourse italienne avec le lancement de quatre ETF offrant des expositions diversifiées au segment des obligations d’entreprises.Il s’agit de : iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-financials, iShares Markit iBoxx $ High Yield Capped Bond, iShares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond et iShares Global Corporate Bond.

Axa Investment Managers Italia a obtenu deux nouveaux mandats pour la gestion de fonds de pension, rapporte Bluerating, qui cite l’hebdomadaire Il Mondo. La société gérera le compartiment diversifié actions du fonds de pensio Previp pour un montant de 60 millions d’euros et une durée de cinq an. Il gérera aussi une partie des ressources du compartiment « stabilité » de Fonchim, le fonds de pension d’entreprises pour les salariés de l’industrie chimiquie et pharmaceutique pour un montant de 360 millions d’euros, jusqu’en janvier 2016.

Franklin Templeton est sur le point de fermer le fonds Templeton Frontier Markets, géré par Mark Mobius, aux nouveaux investisseurs, croit savoir Investment Week. Le groupe a tenté de freiner les souscriptions dans le fonds géré, lequel a vu ses encours gonfler à 1,98 milliard de dollars dans son format Sicav au 30 avril.

Le gestionnaire d’ETF alternatifs ProShares a annoncé le lancement du ProShares High Yield-Interest Rate Hedged (acronyme sur BATS : HYHG). Pour ce produit d’obligations à haut rendement, l'équipe de gestion utilise des positions «courtes» sur des futures sur les Treasuries à 2, 5 et 10 ans pour prémunir le fonds contre le risque de hausse des taux d’intérêt.Le nouveau fonds s’efforce de répliquer le Citi High Yield (Treasury Rate-Hedged) Index. Il est chargé à 0,50 %.

Désormais, les fonds John Hancock Short Duration Credit Opportunities Fund (parts A: acronyme JMBAX, parts I : JMBIX) et John Hancock Global High Yield Fund (parts : JYGAX, parts I : JYGIX) sont disponibles directement pour les investisseurs particuliers, alors que depuis trois ans et demi ces produits gérés par Stone Harbor Investment Partners n’étaient accessibles qu’au travers des stratégies d’allocation d’actifs de John Hancock. Ils sont gérés par des équipes que dirige Peter J. Wilby, CIO de Stone Harbor.Le John Hancock Short Duration Credit Opportunities Fund est un fonds d’obligations d’entreprises don’t le portefeuille peut être investi en obligations de catégorie investissement, en dette à haut rendement, en «loans» à taux flottant et en obligations émergentes, avec une duration moyenne égale ou inférieure à 3 ans.Pour sa part, le John Hancock Global High Yield Fund investit en dette émergente et en obligations à haut rendement.

Lyxor Asset Management vient d’annoncer la nomination de Frank Frecentese en tant que responsable adjoint de la recherche sur les hedge funds au bureau de New York. Cette nomination vient renforcer l’expertise de Lyxor sur le marché nord-américain.Frank Frecentese travaillait précédemment chez Citi Private Bank, où il était managing director, responsable global des investissements dans les hedge funds.

Les fonds de Carmignac Gestion sont désormais disponibles sur la plate-forme Raymond James au Royaume-Uni. Cela concerne les fonds de la société françaises enregistrés au Royaume-Uni et disposant de classes de parts en livres sterling, notamment les fonds Carmignac Patrimoine, Carmignac Emerging Patrimoine, Carmignac Emergents et Carmignac Commodities.

Plusieurs médias britanniques ont rapporté vendredi que Cazenove Capital, dont les actionnaires ont récemment voté en faveur du projet d’acquisition de la société par Schroders, a décidé de freiner les souscriptions en provenance des gestionnaires de fortune tout en maintenant l’accès au travers des plates-formes aux fonds UK Opportunities et UK Equity fund gérs par Julie Dean et qui s’approchent des 2,5 milliards de livres d’encours.Parallèlement, Cazenove a annoncé avoir obtenu l’agrément de la Securities & Futures Commission et ouvert un bureau de gestion de fortune à Hong Kong. Cette nouvelle implantation sera dirigée par Sandy Dudgeon, managing director de Cazenove Capital Management Asia Ltd. L’intéressée sera assistée de Robert Ridland, fund director, et de Catherine Chow comme office manager.

Dans son «interim management statement» relatif au troisième trimestre de l’exercice au 31 juillet, Close Brothers Group plc a indiqué le 24 mai que l’encours de son pôle gestion d’actifs s’est accru de 4 % entre début février et fin avril, à 9,2 milliards de livres contre 8,9 milliards fin janvier. La hausse depuis début août 2012 atteint 10 %, grâce aussi bien à un effet de marché positif et à des souscriptions nettes.

Pour un montant non divulgué, la société de capital-investissement britannique 3i a fait une offre de rachat des fonds infrastructures européens mis en vente par Barclays, selon L’Agefi.3i a précisé que Barclays Infrastructure Funds Management (BIFM) affiche 780 millions de livres (910 millions d’euros) d’actifs sous gestion.

P { margin-bottom: 0.08in; } Franklin Templeton will soon close the Templeton Frontier Markets fund, managed by Mark Mobius, to new investors, Investment Week has learned. The group has been seeking to slow subscriptions to the fund, which has seen its assets incerease to USD1.98bn in its Sicav format as of 30 April.

P { margin-bottom: 0.08in; } The alternative ETF management firm ProShares has announced the launch of the ProShares High Yield-Interest Rate Hedged (ticker on BATS: HYHG). For the high yield bond product, the management team uses short positions on futures on 2, 5 and 10-year Treasuries to protect the fund against the risk of rising interest rates.The new fund aims to replicate the Citi High Yield (Treasury Rate-Hedged) Index. It charges fees of 0.50%.

P { margin-bottom: 0.08in; } The John Hancock Short Duration Credit Opportunities Fund (A share class: ticker JMBAX, I share class: JMBIX) and John Hancock Global High Yield Fund (A shares: JYGAX; I shares: JYGIX) fund are now available for sale directly to retail investors, whereas three and a half years ago, these products, managed by Stone Harbor Investment Partners, were available only via asset allocation strategies from John Hancock. They are managed by teams led by Peter J. Wilby, CIO of Stone Harbor.The John Hancock Short Duration Credit Opportunities Fund is a corporate bond fund whose portfolio may be invested in investment grade bonds, high yield debt, variable rate loans and emerging market bonds, with an average duration equal to or lower than 3 years. For its part, the John Hancock Global High Yield Fund invests in emerging market debt and high yield bonds.

P { margin-bottom: 0.08in; } As of Friday, the XTF segment of the Xetra electronic platform (Deutsche Börse) lists 1,022 products, with the addition of a new ETF launched by the Irish firm UBS ETFs plc, which is available in institutional (UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) I-acc) and retail (UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) A-acc) share classes. As these share classes have different codes, they are each counted as a separate ETF.The benchmark index is the CMCI Composite Index, which is part of the range of Constant Maturity Commodity Indices (CMCI). According to Deutsche Börse, the two new ETFs for the first time allow investors to participate in the performance of 28 commodity contracts in US dollars with up to seven maturities each.The weighting of the five commodity sectors of CMCI – energy, precious metals, industrial metals, agriculture and livestock – is determined according two thirds to economic factors (inflation rate and GDP, in the US, EU and Japan) and the remaining one third by liquidity (open interest and market volume).CharacteristicsName: UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) I-accISIN code: IE00B56HZD74TER: 1.12%Name: UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) A-accISIN code: IE00B53H0131TER: 1.29%

Pour environ 120 millions d’euros, l’allemand Union Investment Real Estate (UIRE) a acheté au promoteur local Ghelamco l’immeuble de buraux Senator de Varosie (25.000 mètres carrés). Cet actif est affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public UniImmo: Europa. C’est le premier investissement de ce fonds en Pologne.

P { margin-bottom: 0.08in; } The ETF platform from the BlackRock group, iShares, has extended its product range available on the Italian stock exchange with the release of four ETFs which offer diversified exposure to the corporate bond segment. They are: iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-financials, iShares Markit iBoxx $ High Yield Capped Bond, iShares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond and iShares Global Corporate Bond.

P { margin-bottom: 0.08in; } China is struggling to find a new chairman for its USD500bn sovereign wealth fund, the China Investment Corporation, as candidates are afraid the position is a poisoned pill, the Financial Times reports.The deputy mayor of Shanghai, Tu Guangshao, is hesitant to accept the position, while Yi Gang, a deputy governor of the central bank, has already refused it.The portfolio of the sovereign wealth fund may contain unpleasant surprises, and the candidates are afraid of being held responsible in case of poor performance.

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management by the Frankfurt-based MainFirst Asset Management total about EUR4bn, of which slightly over half is in the form of mandates, compared with EUR3bn as of the end of 2012, Olgerd Eichler, a partner at the MainFirst Bank group, has told Newsmanagers. Eichler is manager of the Luxembourg-registered European equity fund MainFirst Top European Ideas (50-55 positions), whose assets have now risen to EUR1.45bn after a dip, and which has posted net subscriptions of about EUR200bn since the beginning of the year. Eichler also manages three mandates totalling about EUR600m.Robert Focken, head of wholesale distribution, has also announced that the new bond fund MainFirst Emerging Markets Corporate Bond Fund Balanced, launched in fourth quarter 2012 (see Newsmanagers of 9 October) with the team recruited from Clariden Leu already has EUR200m in assets. The second team recruited last year, which comes from Deutsche Asset Management, has recently launched the MainFirst AR Multi Asset Fonds (see Newsmanagers of 7 May), while the third is expected to initially concentrate on managing mandates.

P { margin-bottom: 0.08in; } One year ago, assets at the Cologne-based asset management firm Flossbach von Storch (FvS) totalled EUR6bn; they reached EUR10bn as of the end of December, and now total over EUR12bn, with a team of 90 employees, Die Welt reports.The two founders, Bert Flossbach and Kurt von Storch, control 84% of shares in the business, whose Multiple Opportunities Fonds (MOF), a diversified product, has recently topped EUR4bn in assets.In order to retain or attract talent, the two founders offer high remunerations and bonuses. They are, however, planning to develop the structure towards a partnership, on the model of a law firm, in order to provide for their succession.

P { margin-bottom: 0.08in; } Bank Sarasin on 27 May announced the appointment of Edmond Michaan as CEO and Eric Sarasin as deputy CEO as part of a merger of Bank Sarasin and Bank J. Safra.Michaan is currently chief executive officer at Bank J. Safra (Switzerland), while Sarasin is head of the private banking unit.Both will join the executive board at the bank. With the arrival of these two, Joachim H. Straehle, who had been CEO, will be leaving the group “to pursue other interests.”

P { margin-bottom: 0.08in; } Fisch Asset Management (FAM), a global leader in convertible bonds, currently has 50 employees, according to Le Temps, with CHF8.3bn in assets under management, compared with CHF7.3bn in 2012, CHF4.6bn in 2010, and CHF421m in 2000.The Swiss firm manages three convertible bond funds, a global opportunity fund, a global defensive fund and a sustainable fund, in collaboration with Bank Sarasin. It is also under exclusive contract to manage convertible bonds for Schroders (since 2008).

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss bank UBS will next week meet with representatives of Knight Vinke Asset Management, the British investment firm which is seeking its breakup, the Wall Street Journal reported on Friday. An activist investor which is campaigning in favour of breaking up the UBS Ag group will meed top directors of the Swiss bank next week, the US financial newspaper confirms, citing a source familiar with the matter. According to the Wall Street Journal, representatives of the British Knight Vinke company will meet Tom Naratil, the CFO of the Swiss establishment. The meeting next week is preliminary and is not necessarily a sign that the management at UBS is kindly disposed to the proposals of Knight Vinke, the Wall Street Journal states. On 2 May, Eric Vinke, the founder and CEO of the activist fund, published an open letter to shareholders, in which he called on the bank to part with its wealth management and investment banking activities, claiming that the latter had weakened the reputation of the establishment. The Knight Vinke company controls a 1% stake in UBS, the largest bank in Switzerland, according to its figures.

P { margin-bottom: 0.08in; } Outlooks for a normalisation of US monetary policy are beginning to concern investors. Due to the gradual recovery of the US economy, the US Federal Reserve may soon decide to end its policy of quantitative easing, which in first quarter contributed to the strength of equity markets.Despite these concerns, equity funds have posted a net inflow of USD7.49bn in the week to 22 May, according to statistics released by EPFR Global, which nonetheless notes an increase in interest in Japanese equity funds, although subscriptions denominated in euros to these funds are at a 75-week high.Bond funds finished the week ending on 22 May with a net inflow of USD4.49bn, while money market funds showed inflows of slightly over USD16bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } The US bank JP Morgan was on 23 May sentenced by the British FCA to pay a fine of GBP3.1m, largely for poor knowledge of its wealth management clients.The British authority has undertaken an investigation of the wealth management sector, and found shortfalls in terms of services and controls over a period of two years. These failures in knowledge of clients exposed them to the risk of being offered advice or investments which would have been inappropriate for their profile, although no damages have been identified to date. JP Morgan states that it has imposed measures to remedy the shortfalls.