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Asset Management
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05/08/2013
Fonds

Le Jupiter Second Split trust va changer de gérant

Philip Gibbs sera remplacé en tant que gérant du Jupiter Second Split trust par Miles Geldard, head of fixed interest and multi-asset de Jupiter, au mois de novembre, indique Investment Week. Il devait initialement le gérer jusqu’en octobre 2014, date de son départ à la retraite. Mais le conseil d’administration du gestionnaire britannique en a décidé autrement et a avancé la date de passation de pouvoir.
Fonds
05/08/2013

BlackRock lance une plateforme de fonds à Hong Kong

BlackRock prépare le lancement d’une plateforme de distribution de fonds domiciliée à Hong Kong, rapporte Asian Investor. Les premiers fonds proposés seront trois produits de la gamme BlackRock Premier. Paralèlement, BlackRock a lancé jeudi 1er août le Hong Kong Equity Index Fund .
05/08/2013
Fonds

Les hedge funds profitent de la reprise américaine

De nombreux hedge funds profitent de la reprise aux Etats-Unis, observe le Financial Times. C’est notamment le cas du fonds Recovery de John Paulson, en hausse de 35 % depuis le début de l’année. Parmi eux figurent aussi Lansdowne Partners, Larry Robbins Glenview Capital et Eminence Capital.
Fonds
05/08/2013

Au moins 500 postes menacés chez Natixis

Selon le Journal du Dimanche, Natixis discute avec les syndicats d’un accord portant sur la suppression de 500 à 700 postes. L’accord négocié avec les organisations syndicales, que le JDD s’est procuré, favorise les départs par la mobilité et en préretraite. La direction s’est engagée à ne procéder à aucun licenciement contraint pendant trois ans. En cas de plan de départs volontaires, les indemnités seront limitées à 32 mois de salaire et 250.000 euros.
05/08/2013

Brown Brothers Harriman launches a third Luxembourg-registered fund

The US firm Brown Brothers Harriman has launched a third Luxembourg-registered fund. According to Citywire, the fund, entitled BBH Global Core Select, is a mirror of a fund which has been available on the US market since March. So far, the new Luxembourg-registered product has been licensed for sale in Germany, the United Kingdom, Italy and Spain. The portfolio of the fund, managed by Timothy E. Hatch and Regina Lombardi, is invested in 30 to 40 positions on shares in US or non-US companies. The portfolio must at all times be exposed to three different countries and at least 40% of equities must be in companies outside the US.
05/08/2013

TCI asks EADS to sell its stake in Dassault

The activist hedge fund TCI has written to the CEO of EADS, Tom Enders, to ask him to immediately sell the firm’s EUR4bn stake in the Dassault Aviation group, according to reports in the Financial Times. In this letter obtained by the newspaper, TCI Claims that the stake represents a misuse of capital, showed no synergies and limited strategic value. With the proceeds of the sale, EADS may distribute a dividend or buy back equities.
05/08/2013

Investment philosophy the top selection criterion for fund selectors

When they have to choose a third-party fund, the investment philosophy is the top criterion for choice by fund selectors in Europe. These are the findings of a Cerulli survey of 150 persons responsible for fund selection in France, Germany, Italy, Spain, Switzerland and the United Kingdom. Respondents assigned a rating from 1 (unimportant) to 10 (very important) to these criteria. On average, investment philosophy received a rating of 9 from respondents. The other two top-rated criteria are transparency, with a rating of 8.7, and due diligence/risk controlling, at 8.4. Also cited are the responsibility of the manager (8.2), the performance of the fund (7.9) and the sending of pertinent product data (7.2). Fund selectors on average assign less importance to the size of the fund (6.6), the fees charged by asset management firms (6.4) and the branding and marketing for the fund (5.4). Although the investment philosophy of funds appears to be of primordial importance to those responsible for product selection, the Cerrulli study observes that many asset managers, particularly in continental Europe, fail to communicate on the subject of the investment philosophy of their products. Among the reasons that drive fund selectors to remove funds from their lists are a lack of transparency. The Swiss are particularly sensitive, with 73% citing poor transparency among the motives that drive them to withdraw investments from a product. Although risk controlling is an increasingly decisive product, Cerulli notes that fund selection remains a contact profession and that relationships between fund selectors and managers are essential. That is why 64% of selectors surveyed indicate that the departure of a manager is the top reason to withdraw a fund from their buy list.
05/08/2013

iShares appoints a head of product development

iShares, the ETF unit of BlackRock, has announced the appointment of Thomas Fekete as Head of Product Development for the EMEA region (Europe, Middle East, and Africa). He will be based in London, and will report to Jow Linhares, head of iShares EMEA. Fekete joins iShares from Barclays Wealth, where he had been EMEA Head of Investment Products and Global Head of FX Advisory, since 2009. In his new role, he will aim to develop the iShares ETF range and to adapt it to client needs.
05/08/2013

BlackRock launches a fund platform in Hong Kong

BlackRock is preparing to launch a fund distribution platform domiciled in Hong Kong, Asian Investor reports. The first funds released will be three products of the BlackRock Premier range. At the same time, BlackRock on Thursday 1 August launched the Hong Kong Equity Index Fund.
05/08/2013

Credit Suisse sells its private equity affiliate CFIG to Grosvenor CM

Credit Suisse has sold its private equity affiliate Customized Fund Investment Group (CFIG) to the US firm Grosvenor Capital Management. CFIG manages nearly USD18bn (CHF16.8bn). The sale price has not been disclosed. The sale comes as part of a strategic sell-off announced by Credit Suisse in July last year, to strengthen its owners’ equity levels, Le Temps reports.
05/08/2013

Subscriptions rise for Allianz asset management

The asset management unit of Allianz has in second quarter posted net subscriptions of EUR6.9bn compared with EUR18.6bn one year ago. In the first six months of the year, subscriptions have totaleed EUR49bn. As of 30 June, Allianz has seen a rise in its assets under management to EUR1.456trn, compared with EUR1.438trn as of the end of June 2012. The unit has had to confront a negative effect of EUR42bn due to the markets, largely due to rising interest rates. In terms of products, 89% of assets are bond products, and 11% are equity funds. Institutional clients as of the end of June represented 63% of assets, compared with 37% for retail clients. In this context, operating income for the unit rose 26.9% in first half to EUR3.726bn over a sliding one-year period, and operating profits totalled EUR1.704bn, compared with EUR1.188bn in first half 2012.
05/08/2013

European private equity funds disappoint

European private equity funds, facing competition from the Americans, are virtually absent from the Preqin rankings of the top-performing actors, Agefi notes. The London-based firm studies 6,300 funds raised between 2006 and 2010 by companies that are still active today. In LBO, three US firms and the British asset management firm Inflexion score highest: all funds in the top quartile by performance. In venture capital, only three US firms stand out. Lastly, two Danish firms, ATP and North Sea Capital, take the top three places for funds of funds, along with one US firm. Axa Private Equity is the only French firm to place in any of the three rankings.
05/08/2013

Schroders wins a UK equity mandate from Openworks

Schroders has been selected by the wealth management advising platform Openworks to manage a British equity mandate for its Omnis product range, Fundweb reports. The mandate will be overseen by Andy Brough, Sue Noffke and Jessica Ground. It will initially be managed by Errol Francis, who has in the meanwhile left Schroders for Old Mutual Global Investors.
05/08/2013

Assets under management at MAN Group down in first half

Assets under management at MAN Group as of 30 June totalled USD52bn, down 9% compared with the end of December 2012, the alternative asset management firm announced on 2 August in its interim report on the first six months of the year. In the half under review, the firm posted net outflows of USD5bn, a positive market effect of USD2.5bn, and a negative currency effect of USD2.4bn. The performance of various strategies was mixed, with a decline of 3.2% for the AHL Diversifeid Programme, but gains of 5.1% for GLG Multi-Strategy, 3.1% for FRM Diversified II, and 41.% for the Japan CoreAlpha strategy. The statutory pre-tax profit totalled USD122m in the half to the end of June, compared with a loss of USD163m in first half 2012. The firm, which is proposing an interim dividend of 2.6 cents, points out that its cost-reduction programme is proceeding as planned, with savings of about USD270m by 2015.
05/08/2013

Departure of an emerging market manager from Jupiter

According to Fundweb, Ingrid Kukuljan left Jupiter on 31 July. She had previously been responsible for the Jupiter New Europe and Jupiter Emerging European Opportunities emerging market funds, in collaboration with the principal manager Elena Shaftan and Colin Croft. Following her departure, the ratings agency Morningstar OBSR has decided to put the two products on a ratings watch.
05/08/2013

Jupiter Second Split trust to change managers

Philip Gibbs will be replaced as manager of the Jupiter Second Split trust by Miles Geldard, head of fixed interest and multi-asset at Jupiter, in the month of November, Investment Week reports. He was initially to manage the fund until October 2014, when he was to be retiring, but the board of directors at the British asset management firm decided otherwise, and moved up the transfer date.
05/08/2013
Gestion d'actifs

Crédit Agricole Assurances souhaite diversifier plus largement ses placements

Grégory Erphelin (lire son portrait), directeur financier de Crédit Agricole Assurances à la rédaction de www.institinvest.com : Crédit Agricole Assurances souhaite aujourd’hui diversifier plus largement ses placements. « Nous avons été parmi les premiers à réaliser des placements privés pour les entreprises qui n’ont pas la taille critique pour avoir accès au marché obligataire, rappelle Grégory Erphelin. Nous avons ainsi participé aux émissions de Bonduelle et de Plastic Omnium par exemple en 2012 avec, à chaque fois, des tickets compris entre 100 et 150 millions d’euros. Ces émetteurs nous paraissent plutôt bien valorisés par rapport au risque réel et offrent une prime d’illiquidité intéressante dans un contexte de taux bas. Au total, en 2012, ce sont plus de 10 milliards d’euros qui ont été investis par Crédit Agricole Assurances dans l'économie française dont 3 milliards en financements innovants dans des actifs de diversification non cotés et dans des actifs taux non notés par les principales agences de notation ». Ainsi, Crédit Agricole Assurances souhaite être un acteur actif dans le financement de l'économie. L’année dernière, il a financé des collectivités locales aux côtés des banques du groupe en prenant une part importante dès l’origination des crédits par les caisses régionales. Début 2013, l’assureur a ainsi achevé sa troisième opération dans ce domaine. Enfin, son portefeuille contient également 2% de dettes infrastructures et de private equity et 2% de gestion alternative. Retrouver le portrait de Grégory Erphelin Lire le détail de la gouvernance financière du Crédit Agricole Assurances
Gestion d'actifs
05/08/2013

La Banque d’Israël peine à se trouver un gouverneur

L'économiste Leo Leiderman a renoncé vendredi au poste de gouverneur de la Banque d’Israël, devenant ainsi le deuxième candidat à se retirer en moins d’une semaine pour le plus grand embarras du gouvernement. Le chef économiste de Bank Hapoalim a expliqué au Premier ministre Benjamin Netanyahu qu’il ne souhaitait pas occuper un mandat public qui le placerait sous les feux des projecteurs.
05/08/2013

Rebond dans le secteur des services en Chine

La croissance dans le secteur non manufacturier en Chine a progressé en juillet, les mesures récentes prises par Pékin pour soutenir les petites entreprises ayant amélioré le sentiment des acteurs. L’indice PMI des services, établi par le gouvernement auprès des directeurs d’achat, a atteint 54,1 le mois dernier après 53,9 en juin, a indiqué le Bureau national des statistiques.
05/08/2013

L’Etat actionnaire vise une gestion plus active

Dans un communiqué publié à l’issue du dernier Conseil des ministres, l’Etat dit souhaiter se doter d’une «doctrine de gestion active de ses participations», afin de «clarifier sa présence directe au capital d’entreprises». Le gouvernement pourrait décider de réduire de nouveau le niveau des participations de l’Etat dans les entreprises, sans «affecter significativement» son influence ni «bouleverser» son portefeuille global. «La présence de l’Etat dans le capital de grandes entreprises contribue à protéger les intérêts économiques et patrimoniaux du pays», ajoute le texte, qui précise que «les ressources publiques en capital pour financer l’investissement doivent pouvoir être mobilisées sans recourir à l’endettement». Enfin, l’Etat «n’entend pas bouleverser la dimension de son portefeuille de participations, dont la taille actuelle peut être estimée à environ 100 milliards d’euros et qui produit de l’ordre de 4 milliards d’euros de recettes budgétaires».
05/08/2013

Le FMI appelle Madrid à relancer l’emploi

Les progrès accomplis par Madrid dans la réforme et la correction de ses déséquilibres budgétaires et économiques soutiennent la stabilisation de l'économie mais des mesures rapides pour l’emploi et pour la croissance sont indispensables, estime le Fonds monétaire international, selon lequel le chômage, qui culmine à 28,3%, est trop élevé. Dans son rapport annuel, le FMI prévoit une contraction de l'économie de l’ordre de 1,6% cette année et une stagnation en 2014.
05/08/2013

Marex lorgne le stockage des matières premières de JPMorgan

A en croire le Sunday Times, Marex Spectron Group négocie le rachat à JPMorgan de l’anglais Henry Bath & Sons, qui gère des entrepôts de métaux, alors que la banque américaine pourrait vendre ou scinder l’ensemble de sa division spécialisée dans les matières premières physiques.
05/08/2013

Goldman Sachs et le LME poursuivis sur l'aluminium

Une plainte, que son principal artisan, l’aluminier Superior Extrusion, entend transformer en class action, accuse Goldman Sachs et le London Metal Exchange de restreindre volontairement l’approvisionnement du marché en aluminium afin de tirer les prix vers le haut. La plainte cite le chiffre de 1,5 million de tonnes d’aluminium bloquées dans les entrepôts du LME à Detroit, causant un délai d’attente de seize mois.
05/08/2013

La croissance indonésienne au plus bas depuis trois ans

Le rythme de la croissance indonésienne a touché un creux de près de trois ans au troisième trimestre, ce qui semble confirmer que l'élan de l’un des pays les plus dynamiques d’Asie est peut-être en train de se briser. D’après des données publiées vendredi par le Bureau des statistiques, la hausse du PIB sur la période avril-juin a été de 5,81% sur un an, un plus bas depuis le troisième trimestre 2010.
02/08/2013

Avana élargit son offre

Spécialiste munichois de la gestion de fortune à base d’ETF, Avana Invest, la société créée en 2009 par Götz Kirchhoff (l’un des fondateurs d’IndexChange devenue iShares) mentionne désormais sur son site Internet l’existence de trois sortes de services destinés aux investisseurs institutionnels.Le premier, Avana Asset Management, se compose de cinq fonds d’ETF ou ETC en utilisant un système de suivi de tendance pour réduire la perte maximale (maximum drawdown ou MDD).Le deuxième, Avana Selection, propose une sélection de partenaires pour des stratégies et des classes d’actifs alternatives (le détail en sera publié prochainement.Enfin, Avana Solutions permet aux clients de bénéficier de la compétence de structuration internationale d’Avana sur plusieurs pays, notamment dans les domaines des produits blancs tant pour les fonds coordonnés que pour les fonds d’investissement alternatifs.Par ailleurs, Avana a annoncé avoir recrute Brigit Eichhorn comme membre de la direction générale, chargée du développement de produits financiers, du suivi des contacts avec les gestionnaires et fortune et du conseil aux investisseurs. Après avoir travaillé à la direction de Deka Fund Master, elle était jusque ces derniers temps associée de la société de gestion de fortune munichoise Dr. Bauer & Co Vermögensmanagement, fonction qui figure toujours sur son compte LinkedIn.
02/08/2013
Fonds

Lancement du Morgan Stanley Investment Funds Global Quality Fund

Morgan Stanley Investment Management (MSIM) a annoncé le lancement du fonds Morgan Stanley Investment Funds (MS INVF) Global Quality Fund. Le portefeuille du fonds est investi dans des sociétés jugées comme étant «de haute qualité, caractérisées par leur capacité à générer des revenus, ayant un avantage compétitif solide, une équipe dirigeante expérimentée et des actifs immatériels forts, par exemple des marques et des réseaux de distribution», détaille le communiqué. Pour construire le portefeuille d’actifs et déterminer leur qualité, une équipe de gestionnaires de portefeuille analyse les sociétés à partir de certains critères, dont la résistance du chiffre d’affaires, des marges attractives et des performances durables sur l’ensemble du cycle économique. L’équipe rencontre ensuite la direction de la société afin de comprendre sa culture et sa stratégie de long terme. Ce processus permet d’évaluer la soutenabilité des performances de l’entreprise. Le dernier outil de mesure est le niveau de valorisation, qui doit être attractif pour justifier un investissement.
Fonds
02/08/2013
Fonds

Credit Suisse propose un ETF sur les MLP américaines

Avec le compartiment Credit Suisse MLP Index Ucits Fund du fonds Custom Markets Plc, Credit Suisse a lancé un ETF coordonné de droit irlandais répliquant le Cushing MLP Market Cap Index qui regroupe une trentaine des principales Master Limited Partnerships (MLP) américaines cotées, avec un plafond fixé à 7,5 % par MLP à chaque repondération.Il s’agit d’un ETF à réplication synthétique, le partenaire du total return swap étant Credit Suisse International (CSI).CaractéristiquesDénomination: Credit Suisse MLP Index Ucits FundCode Isin: IE00B9CQHY16 (retail)IE00B9BBBL23(institutionnels)Taux de frais sur encours1 % (retail)0,5 % (institutionnels)
Fonds
02/08/2013

JPMorgan AM choisit un nouveau gérant de fonds de fonds

JP Morgan Asset Management choisit un nouveau gérant de fonds de fonds pour sa gamme Fusion. Nicholas Roberts travaillera sous la direction du gérant principal Tony Lanning. Nicholas Roberts rejoint JPMorgan AM en provenance de North Investment Partners où il était gérant de fonds de fonds. La gamme fusion est composée de cinq fonds de fonds avec différents niveaux de risque, précise Fundweb.

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