28/11/2013
La BCE s'inquiète des répercussions d'un resserrement de la Fed
Dans un rapport la BCE assure que la zone euro reste très vulnérable même si les conditions financières se sont améliorées depuis 2012
28/11/2013
La BCE s'inquiète des effets du «tapering»
Dans son rapport sur la stabilité financière publiée hier, l’institution met en garde contre le risque d’ajustements brutaux de primes de risque sur les marchés obligataires alors que la Réserve fédérale américaine s’apprête à revenir doucement sur sa politique d’assouplissement quantitatif.
28/11/2013
Bitcoin franchit pour la première fois la barre des 1.000 dollars
La monnaie virtuelle a vu sa valeur quintupler en seulement un mois, alors que les autorités de marché reconnaissent sa légitimité
28/11/2013
Gestion d'actifs
La Banque Postale va créer une poche dédiée aux obligations convertibles
François Marbeck, Directeur du portefeuille de diversification de La Banque Postale à la rédaction de www.institinvest.com : « Nous avons décidé d’affecter une part de nos nouveaux investissements à des fonds ouverts d’obligations convertibles cessibles très facilement». La Banque Postale devrait avoir effectué sa sélection de fonds d’ici début 2014. Sa poche obligations convertibles ne devrait pas contenir plus de 5 fonds représentant un montant total d’une trentaine de millions d’euros.
27/11/2013
L’Irlande abandonne la privatisation de Bord Gais
Le gouvernement irlandais a dû abandonner la vente de la filiale de distribution de son groupe gazier, suite au retrait des offres de Blackstone, du groupe d’Irlande du nord, Viridian Group Limited, ainsi que du britannique Centrica. «Aucune des offres finales n’a atteint un niveau jugé acceptable», a indiqué le ministre de l’énergie, Pat Rabbitte. Cette cession faisait pourtant partie des conditions imposées par les bailleurs de fonds du pays, le FMI et l’Union européenne.
27/11/2013
Trois prétendants déclarés pour la banque privée de la SocGen en Asie
DBS, ABN Amro et Credit Suisse ont remis une offre finale pour la reprise de Société Générale Private Banking Asia, rapporte L’Agefi qui cite des informations de Bloomberg et de Reuters. Aucun des trois repreneurs potentiels n’a fait de commentaires. Les propositions des finalistes valoriseraient l’enseigne de la Société Générale (13 milliards de dollars d’encours) entre 300 et 400 millions de dollars (221 à 295 millions d’euros), dans le bas de la fourchette de 300 à 600 millions. La liste des candidats à la reprise de la banque privée pourrait s’allonger. UBS et Royal Bank of Scotland figuraient aussi parmi les prétendants mais leurs intentions ne sont pas connues, note le quotidien.
27/11/2013
Cinda Asset Management prépare sa cotation
Cinda Asset Management, l’un des principaux gestionnaires de créances à risque du système bancaire chinois, a dévoilé ses comptes avant son introduction en Bourse, rapporte Les Echos. L’entrée à la cote de Cinda, prévue mi-décembre, pourrait dépasser les 2,5 milliards de dollars, ce qui en ferait la plus importante opération cette année à Hong Kong, selon Reuters. Plusieurs investisseurs, dont le fonds souverain norvégien, se seraient engagés à investir environ 1,1 milliard dans cette opération. L’Etat détiendra encore près de 70 % du capital de Cinda à l’issue de la cotation.
27/11/2013
SSgA nomme une responsable mondiale des relations avec les consultants
State Street Global Advisors (SSgA), la division de gestion d’actifs de State Street Corporation, a annoncé la nomination de Susan Raynes au poste nouvellement créé de responsable mondial des relations avec les consultants. Cette nomination s’inscrit dans le cadre de plus vastes plans pour développer les relations de SSgA avec les clients et les consultants par le biais de solutions plus ciblées et à plus forte valeur ajoutée. Susan Raynes sera basée à Boston et aura pour responsabilité de renforcer les liens de SSgA avec les consultants dans le monde, sous la direction de Kristi Mitchem, responsable SSgA du groupe des clients institutionnels en Amérique du Nord. L’intéressée occupait jusqu'à présent le poste de responsable de SSgA pour le Royaume-Uni, le Moyen-Orient et l’Afrique. Elle est remplacée à ce poste par Helen Copinger-Symes (lire Newsmanagers du 28.10.2013)
27/11/2013
John Porter nommé responsable mondial de la gestion obligataire d’AXA IM
AXA Investment Managers (AXA IM) vient recruter John Porter au poste de responsable mondial de la gestion obligataire. Il remplace Theodora Zemek qui a décidé de quitter l’entreprise, indique un communiqué. Basé à Londres, John Porter devient membre du comité de direction d’AXA IM et se trouve rattaché à Andrea Rossi, CEO d’AXA IM.hAvant de rejoindre AXA IM, John Porter travaillait depuis 1998 chez Barclays en tant que managing director et global head of portfolio and liquidity management. Théodora Zemek avait, pour sa part, rejoint Axa IM en 2007 après avoir quitté le poste de head of fixed income chez New Star, où elle gérait notamment le fonds New Star Managed Distribution fund. Avant cela, elle avait passé neuf ans chez M&G International, où elle était responsable du fixed income et Chief Investment Officer.
Ignis AM lance un fonds de performance absolue sur les émergents
Le britannique Ignis Asset Management renforce sa gamme de fonds de performance absolue avec le lancement d’une nouvelle stratégie dédiée à la dette émergente, rapporte Citywire.Le fonds Ignis Absolute Return Emerging Market Debt, domicilié au Luxembourg et géré par Dan Beharall, sera distribué dans toute l’Europe, y compris le Royaume-Uni. Il décline une stratégie mise en œuvre par Ignis depuis janvier 2012 pour le compte d’un client institutionnel.La stratégie a pour un objectif un rendement total positif supérieur au rendement du marché monétaire sur douze mois dans tous les types de marchés obligataires.
27/11/2013
Permira achèterait la gestion de fortune britannique de la Deutsche
Selon les informations de Fundweb, le capital-investisseur Permira serait en phase ultime de négociation avec la Deutsche Bank pour acheter à cette dernière Deutsche Bank Private Wealth Management, l’ancienne Tilney. Récemment, Permira a acheté Bestinvest auprès de 3i.
Neuberger Berman lance un fonds de dette émergente
Neuberger Berman vient de lancer une fonds de dette émergente à duration courte qui investira sans contraintes dans de la dette souveraine et crédit, rapporte Citywire.Le fonds sera géré par Nish Popat et Bart van der Made, deux parmi les spécialistes des marchés émergents qui ont récemment quitté ING IM pour rejoindre Neuberger Berman.Le fonds domicilié à Dublin, doté de 21 millions de dollars, investira, au moins dans un premier temps, 20% environ dans la dette souveraine, 30% dans la dette quasi-souveraine et 50% dans la dette corporate. L’objectif de duration est de deux ans avec une fourchette de +/- 0,75 an. Le fonds se situera en moyenne dans la catégorie d’investissement.
Les levées de fonds pour les fonds d'infrastructure ont triplé depuis 2011
Les levées de fonds enregistré par les fonds d’infrastructure non cotés européens ont enregistré une «hausse spectaculaire depuis 2011", note Preqin dans son Special Report: European Infrastructure. Ces levées ont triplé depuis deux ans, avec 13 fonds ayant clôturé des levées pour un total de 9,1 milliards d’euros depuis le début 2013, contre 2,6 milliards pour 11 fonds en 2011. A fin novembre, 58 fonds de ce type spécialisés sur l’Europe sont actuellement proposés aux investisseurs, visant un objectif total de 26,1 milliards d’engagements, précise Preqin. L'étude note que 48 % des investisseurs institutionnels européens sont encore en dessous de leurs objectifs d’allocation annuelle sur l’infrastructure, ce qui laisse une marge de progression pour la classe d’actifs en termes d’engagements.
Loomis Sayles va gérer un fonds actions monde de Nordea
Loomis, Sayles & Company, filiale de Natixis Global Asset Management, va gérer le fonds Global Opportunity de Nordea Investment Management, en vertu d’un partenariat exclusif. La société nordique distribuera à la fois le fonds et la stratégie institutionnelle au Royaume-Uni et en Europe.Global Opportunity est investi dans 45 à 65 grandes capitalisations mondiales, en vertu d’une gestion active et de « conviction ». Le fonds sera co-géré par Eileen Riley et Lee Rosenbaum chez Loomis.Loomis s’est récemment vu confier un mandat de 220 millions de dollars de la part du Cumbria County Council sur sa stratégie actions monde, ce qui porte le total géré dans ce domaine à plus de 1,5 milliard de dollars d’encours.
27/11/2013
Paul de Marcellus élu président de l'association FDIR
Spécialiste produits ISR chez HSBC Global Asset Management (France), Paul de Marcellus a été élu président de l’Association « Finance Durable et Investissement Responsable » (FDIR), qui finance et pilote les travaux de la Chaire FDIR (http://www.idei.fr/fdir).Créée au printemps 2007, sous l’impulsion de l’Association Française de la Gestion Financière (AFG), et financée par neuf sociétés de gestion et deux autres institutions financières, cette chaire cherche à objectiver des arguments montrant qu’un développement de la finance durable et de l’investissement responsable est aujourd’hui non seulement nécessaire, mais surtout possible. Ce développement devrait contribuer à créer les conditions d’une croissance durable, répondant aux besoins des générations actuelles sans compromettre ceux des générations futures. Pour cela, de nouvelles méthodologies de recherche sont nécessaires afin de mieux identifier, mesurer, puis intégrer dans les analyses les critères extra-financiers à la base de la création de valeur dans les entreprises.Depuis sa création, cette chaire a pour objet principal de contribuer à faire émerger de nouveaux modèles de valorisation qui tiennent compte des conséquences environnementale, sociale et de gouvernance (critères ESG) des actions des entreprises dans le long terme. Première dans son genre au niveau mondial, la chaire FDIR est co-dirigée par Patricia Crifo (Département d’économie de l’Ecole Polytechnique) et Sébastien Pouget (Toulouse School of Economics), et s’appuie sur les compétences d’équipes de chercheurs hautement qualifiés et jouissant d’une réputation internationale.
27/11/2013
BNY Mellon Paris a collecté encore davantage qu’en 2012
Depuis le début de l’année, le bureau de Paris de BNY Mellon Asset Management a enregistré des souscriptions nettes de 650 millions de dollars, contre 500 millions pour la période correspondante de 2012, a indiqué à Newsmanagers Anne-Laure Frischlander, directeur général.L’encours se situe presque à 4 milliards de dollars contre 3 milliards il y a un an.La collecte a été plus diversifiée que par le passé. Elle s’est appuyée aussi bien sur les produits de dette émergente de Standish que sur les fonds de performance absolue d’Insight (market neutral, long/short equity, obligations absolute return, dette émergente absolute return) et sur deux fonds de Newton, le Global Real Return et le fonds actions asiatiques.Au début de l’an prochain, BNY Mellon compte lancer en Europe une version coordonnée de sa stratégie actions toutes capitalisations américaines («US All Cap Opportunistic Equity»).
VAM Funds lance un nouveau fonds de performance absolue
La société de gestion VAM Funds, basée au Luxembourg, a annoncé le lancement d’un nouveau fonds de performance absolue, le VAM Americas All Cap Fund. VAM Funds a lancé il y a quelques jours une autre stratégie de performance absolue (Newsmanagers du 15 novembre). Le nouveau fonds, dédié aux actions américaines, sera géré par Eduardi Tomacelli, responsable actions chez Newscape Capital Group. Le portefeuille comprendra entre 30 et 60 lignes, avec un maximum de 6% par ligne et une concentration sectorielle jusqu'à 30% au maximum. Les valeurs de croissance mid-cap devraient représenter de 50% à 90% du portefeuille, avec une exposition comprise entre 10% et 15% pour les petites capitalisations.
Azimut et Antares lance un fonds de mini-bonds
La société de gestion italienne indépendante Azimut s’est associée à Antares Private Equity pour lancer un fonds « mini-bond » investi dans les émissions obligataires de petites et moyennes valeurs italiennes, rapporte Investment Europe. Domicilié en Italie, le fonds sera réservé aux investisseurs qualifiés et sera fermé. Il sera développé au sein d’Azimut et géré par Antares. Il cible un encours de 200 millions d’euros.
Baisse de l’encours des hedge funds néerlandais
Au 30 septembre, les actifs gérés par les hedge funds néerlandais ressortaient à 21,5 milliards d’euros, ce qui représente une diminution de 2,9 % ou de 0,6 milliard sur fin juin, indique la Banque centrale des Pays-Bas (DNB). Cela s’explique par une perte moyenne de 3,4 % au troisième trimestre par rapport à avril-juin.En revanche, le nombre de hedge funds a augmenté en juillet-septembre de 7 unités, à 97 produits.
27/11/2013
Asset managers are ready for RDR in the Netherlands
According to a survey carried out by Fonds Nieuws of 60 asset management firms which sell funds in the Netherlands, 69% of asset managers estimate that when the ban on commissions comes into effect at the beginning of 2013, between 70% and 100% of their range will be compliant with the new regulations, which greatly resemble UK’s RDR.Meanwhile, 76% of asset managers surveyed say that at the beginning of 2015, when the transitional period is completed, all of their funds on sale in the Netherlands will be without commissions.
27/11/2013
AEW Europe appoints Raphaël Brault as head of separate accounts and funds
AEW Europe, one of the European leaders in real estate investment advising for third parties, on 26 November announced the appointment of Raphaël Brault as head of separate accounts and funds. Brault will be based in Paris, and will report to Rob Wilkinson, Chief Investment Officer. He will also sit on the executive board and on the investment board at the firm. In his new role, he will be responsible for investment strategy, supervision of institutional accounts, and funds managed in Paris. Jean Lavieille, deputy chief investment officer, had wished to retire in 2014, but will continue to work at the business as a consultant and member of the investment committee. Lavieille will work in close collaboration with Brault on funds managed in Paris, in order to ensure the smoothest transition possible. Before joining AEW Europe, Brault had worked at Acofi Alms, where he set up a debt fund platform. He had previously spent 12 yearsin Paris at the Morgan Stanley group.
27/11/2013
BNY Mellon Paris posts higher inflows than in 2012
Since the beginning of this year, the Paris office of BNY Mellon Asset Management has posted net subscriptions of USD650m, compared with USD500m in the corresponding period of 2012, Anne-Laure Frischlander, MD, has told Newsmanagers.Assets total nearly USD4bn, compared wth USD3bn one year ago. Inflows were more diversified than in the past. They were supported both by emerging market debt products from Standish and absolute return funds from Insight (market neutral, long/short equity, absolute return bonds, absolute return emerging market debt) and two Newton funds, the Global Real Return and the Asian equity fund.At the beginning of next year, BNY Mellon is planning to launch a UCITS-compliant version of its US all cap equity strategy.
27/11/2013
Growth of more than 40% in assets under management at Eaton Vance in one year
Assets under management at Eaton Vance as of the end of October totalled USd280.7bn, up 41% compared with their level as of 31 October 2012 (USd199.5bn), and 4% compared with the end of July 2013 (USD268.8bn), according to statistics released by the company at the publication of its results for fourth quarter of the 2012-2013 fiscal year. Growth of more than 40% year on year reflects the acqusition of USD34.8bn in assets under management in December 2012, as part of the acquisition of Clifton Group Investment Management by its affiliate Parametric Portfolio Associates, with net inflows of USD24.6bn, and positive market effects of USD21.7bn. Compared with the end of July 2013, the increase in assets of 4% reflects net inflows of USD3.9bn, and market appreciation of USD8bn. Net results for the troup totalled USD72.13m for the quarter to the end of October, compared with USD74.44m one year previously.
27/11/2013
Nuveen and Incapital launch a new equity vehicle
Two investment companies based in Chicago have signed a partnership to develop their activities, largely through new products developed jointly. Nuveen Asset Management and Incapital aret therefore in the proces of setting up an investment trust unit, with the assistance of strategist Bob Doll, who left BlackRock last year, Investment News reports. The new vehicle is expected to debut in early 2014. Unit trusts, which are similar to mutual funds but which are closed funds, appear to be gaining popularity in North America recently. They had a total of USD72bn in 2012, compared with USD60bn one year previously, according to statistics from the US Investment Company Institute (ICI). Assets under management at Nuveen totalled USD118bn as of the end of September. Incapital is an investment boutique specialised in bonds and complex debt products.
27/11/2013
Investor confidence index down in November
State Street’s Global Investor Confidence Index fell to 91.3 in November, down 4.2 points from October’s revised reading of 95.5. «The decline was the result of a relatively steep fall off in European sentiment to 101.5 from a revised reading of 111.3 in October», observes State Street. Sentiment in both North America and Asia improved slightly over the month fueled by better economic news out of both regions. The North American ICI increased by 3.2 points to 89.4 over the revised October value of 86.2 and the Asian ICI rose 3.4 points to finish at 98.9 from an October revised value of 95.5.“Improved US economic data and consensus around the Yellen nomination implying delayed tapering seem to be leading to an uptick in North American investor confidence,” commented Ken Froot, one of the creators of the index. “Investors in the US are still aware of the challenges and overall confidence reflects this as sentiment has yet to return to a more neutral stance.”
27/11/2013
UK regulator fines SEI Investment for client money breaches
The Financial Conduct Authority (FCA) has fined SEI Investments (Europe) Limited (SEI), a provider of asset management and wealth management services, GBP900,200 for failings in relation to its protection of client money."Between November 2007 and October 2012, SEI failed on several occasions to perform its internal reconciliations, failed on several occasions to ensure that any shortfall or excess identified in its internal reconciliation of client money was paid into or withdrawn from the client bank account by close of business on the day of the internal reconciliation, and failed to appreciate that it was using a non-standard method of internal reconciliation. SEI therefore failed to ensure that it maintained its records and accounts in a way that ensured their accuracy,» according to the regulator.Had SEI become insolvent, these failings could have led to complications and delay in distribution and placed client money at risk. Whilst the FCA considers the failings to be serious, there was no actual loss of client money in this instance.
27/11/2013
Permira to acquire British wealth management from Deutsche
According to reports in Fundweb the private equity investor Permira is rumoured to be in final talks with Deutsche Bank to acquire Deutsche Bank Private Wealth Management, the former Tilney, from it. Permira has recently acquired Bestinvest from 3i.
27/11/2013
SSgA appoints global head of consultant relations
State Street Global Advisors (SSgA), the asset management division of State Street Corporation, has announced the appointment of Susan Raynes to the newly-created position of global head of consultant relations. The appointment comes as part of larger plans to develop relationships at SSgA with clients and consultants through more targeted solutions and higher added value.Raynes will be based in Boston, and will be repsonsible for strengthening ties at SSgA with consultants worldwide, under the direction of Kristi Mitchem, head of the instututional client group for North America at SSgA.Raynes had previously served as head of SSgA for the United Kingdom, the Middle East and Africa. In this position, she will be replaced by Helen Copinger-Symes (see Newsmanagers of 10/28/2013).
27/11/2013
John Porter hired as global head of FI at AXA IM
AXA Investment Managers (AXA IM) has hired John Porter as global head of bond management. He replaces Theodora Zemek, who has decided to leave the business, a statement says.Porter, based in London, becomes a member of the board of directors at AXA IM, and will report to Andrea Rossi, CEO of AXA IM.Before joining AXA IM, Porter had worked at Barclays since 1998 as managing director and global head of portfolio and liquidity management.Zemek, for her part, joined AXA IM in 2007, after leaving her position as head of fixed income at New Star.