High yield issues by European corporates last year reached a record USd103bn, up 50% compared with the previous year, according to the January edition of a Moody’s publication (“High Yield Interest – European Edition”). The average quality of credit has continued to stabilize, with a ratio of falling/rising scores of 1.4 over second half, Moody’s reports. “The failures at some European companies at the end of the year were not unexpected, and do not fundamentally change the trend towards a stabilisation of credit,” says Chetan Modi, managing director in the “European leveraged finance” team at Moody’s. Germany has remained the largest European issuer in the high yield segment, which is dominated by the automotive sector. Germany may lose its top spot, however, due to the potential for many German companies to be upgraded to investment grade.

Santander Asset Management is adding to its bond unit, with the appointment of Adam Harnetty as head of credit research, in charge of European bonds. He will report to Adam Cordery, who was recruited in April 2013 from Schroders, to become head of European bonds, and will lead a team of four analysts. Harnetty, who has been present in the asset management sector for 25 years, previously worked as a fund manager at Schroders, Invesco, BNP Paribas Investment Partners, Kleinwort Benson and Ernst & Young.

The board of directors at Anima Management Holding, which controls the Italian asset management firm Anima Sgr, has decided to announce plans to hold an IPO in Milan. According to sources close to the firm, reported by Bluerating, the offering may take place in spring 2014, or in July at the latest.

UBS ETF on 15 January listed a new ETF for trading on Xetra, the dedicated platform from Deutsche Börse. UBS ETF MSCI USA hdg to EUR (ISIN IE00BD4TYG73) allows for exposure to the evolution of the MSCI USA index, while providing protection against currency risks, Deutsche Börse notes. The Xetra range includes 1,039 ETFs.

The Swiss private equity specialist Partners Group has reported a record year in 2013, both in terms of demand and investment. The group has raised EUR5.1bn, and meanwhile invested EUR7.7bn for its clients, according to a statement released on 15 January. The group states that it has invested throughout the spectrum of private equity, real estate, infrastructure and private debt. As of the end of December 2013, assets under management totalled EUR31.6bn. In the year 2014, Partners Group is planning to raise between EUR4.5bn and EUR6.5bn. In this context of strong growth, the group has announced several promotions on its teams. Juri Jenkner, co-head of private debt, has been promoted to partner. Gilbert de la Ferrière, head of investment solutions for France and head of the Paris office, has been promoted to managing director. Two other partners have been promoted at the same time: Gonzalo Fernandez Castro, head of private equity for Latin America and head of the Sao Paulo office, and Benjamin Haan, head of private infrastructure in Asia-Pacific, based in Sydney.

March Gestión, an asset management affiliate of the Spanish Banca March group, has recruited Antonio López Silvestre as equity manager and head of selection for Spanish and European businesses. He will also join the asset management team responsible for the flagship funds from the firm, such as March Valores, March Vini Catena and the Family Business Fund. Before joining March Gestión, Silvestre was an equity analyst and chief investment officer for mid-sized businesses at Exane BNP Paribas from 2010 to 2013.

Skandia is adding to its teams in the United Kingdom. The affiliate of the Old Mutual group has recruited Scott Goodsir as head of distribution for the British market. He will join Skandia in March. Goodsir had previously been responsible for the wholesale division for the United Kingdom at BNY Mellon, a firm at which he spent 15 years.

The British asset management firm Hermes Fund Managers is adding to its team dedicated to emerging markets, with the appointment of Diego Mauro as director and senior analyst in charge of Asia. Mauro had previously worked in London at Legg Mason International Equities, in charge of analysis of emerging markets worldwide, but already specialised in Asia.

It has been a good year in 2013 for Jupiter Fund Management. Last year, the British asset management firm, which will be preparing to sell its private asset management activity (see Newsmanagers of 14 January 2014), has posted growth of 20% in its assets under management, to GBP31.7bn in total assets, the group announced on 15 January. This performance was supported by a cumulative net inflow to mutual funds of GBP1.2bn in 2013, of which GBP458m are incoming flows in the final quarter of the year.

iShares, the exchange-traded fund (ETF) platform from BlackRock Inc., is adding to its range of bond ETFs domiciled in Switzerland, with the launch of the iShares CHF Corporate Bond (CH) ETF, according to a statement released on 15 January. The product becomes the most recent from the Swiss ETF platform at iShares, just six months after finalising its acquisition of the tracker fund activity of Credit Suisse. The fund, now listed on SIX Swiss Exchange, includes investment grade corporate bonds issued in Swiss francs by Swiss and international companies. It is a physical replication fund, whose management commission is 0.15%. According to Tom Fekete, head fo product development for the EMEA region at iShares, “this first bond ETF domiciled in Switzerland offers efficient and profitable exposure to this class of assets via a single transaction, and allows investors to profit from the difference in returns compared with bonds issued by the Swiss Confederation.” For his part, Christian Gast, director of iShares Switzerland, states that “demand for products denominated in Swiss francs remains strong, as our clients are seeking exposure in their national currency. At a time when Swiss investors previously had not had access to this asset class except through isolated bonds, this new fund allows them to acquire exposure to corporate bonds as part of a diversified, liquid portfolio.”

M&G Investments has registered the M&G Income Allocation Fund for sale in Sweden, Fondbranschen reports. The fund is managed by Steven Andrew.

GLG is cutting back. The alternative management firm has decided to close one of its bond funds focused on emerging markets, entitled Emerging Markets Currency & Fixed Income Alternative Fund, Citywire reveals. The vehicle is far from having the success expected for it. In fact, it lost 1.92% in first half 2013, after modest gains of 0.69% in 2012, and a loss of 1.27% in 2011. Meanwhile, the fund has melted away like snow in the sunlight, shrinking from about GBP30bn (EUR36.1m) at the beginning of 2013, to less than GBP5m (EUR6m) at the time of its closing on 31 December 2013. The website reports that GLG had already closed an emerging market fund in August last year.

Desmond Lee, who had previously worked at the Canadian Manulife group, has joined the Monetary Authority of Singapore (MAS) as head portfolio manager, Citywire Asia reports. Lee, who had been head of research at Manulife Asia Wealth Management, will join a team of 10 people in the external fund management division, in the department responsible for the management of Singapore’s currency reserves. As of the end of November 2013, Singapore’s currency reserved totalled about USD271bn.

Pioneer Investments has launched a British version of its Absolute Return Bond fund, managed by Tanguy Le Saout and Cosimo Marasciulo, Investment Week reports. This is the first time that the group has dedicated a bond product to investors in the United Kingdom.

CamGestion a indiqué sur son site qu'à compter du 20 janvier prochain, le fonds CamGestion Actions Euro - investi en totalité dans la catégorie de part « N » du fonds CamGestion Valeurs Euro (« fonds maître ») - est autorisé à avoir une surexposition globale du fonds maître aux marchés actions. En effet, l’exposition globale du FCP Camgestion Valeurs euro sera dorénavant de 110% maximum de l’actif net. Ce changement n’impacte pas le profil de rendement / risque du fonds, précise la société de gestion.

NExT AM, filiale dédiée à la prise de participations du groupe La Française, va prendre une participation minoritaire de 25 % dans Euryale Asset Management. Les deux sociétés ont noué un partenariat de distribution qui réserve la commercialisation de Pierval Santé auprès des particuliers et des conseillers en gestion de patrimoine exclusivement à La Française. Cettre SCPI d’entreprise est dédiée aux actifs immobiliers de la santé.

La société de hedge funds Pacific Alternative Asset Management Company (PAAMCO), qui gère 15,6 milliards de dollars, a promu Ronan Cosgrave, Putri Pascualy, Anne‐Gaelle Pouille et Jeffrey Willardson au rang d’associés (partners), rapporte Hedgeweek.

Santander Asset Management renforce son pôle obligataire avec la nomination d’Adam Harnetty au poste de responsable de la recherche crédit en charge des obligations européennes. Il travaillera sous la direction d’Adam Cordery, recruté en avril 2013 en provenance de Schroders pour prendre la responsabilité de l’obligataire européen, et sera à la tête d’une équipe de quatre analystes. Présent depuis 25 ans dans le secteur de la gestion Adam Harnetty a précédemment travaillé comme gérant de fonds chez Schroders, Invesco, BNP Paribas Investment Partners, Kleinwort Benson et Ernst & Young.

March Gestión, filiale de gestion d’actifs du groupe espagnol Banca March, vient de recruter Antonio López Silvestre au poste de gérant actions et responsable de la sélection des entreprises espagnoles et européennes. Il intègre ainsi l’équipe de gestion en charge des fonds phares de la société, comme March Valores, March Vini Catena et The Family Business Fund. Avant de rejoindre March Gestión, Antonio López Silvestre était analyste actions et responsable de l’investissement dans les compagnies de moyenne capitalisation chez Exane BNP Paribas de 2010 à 2013. Auparavant, il était responsable de la recherche et de la recherche actions chez Fortis Bank en Espagne.

Allianz Global Investors (Allianz GI) étoffe sa gamme à destination des investisseurs espagnols. La société de gestion vient en effet vient d’enregistrer en Espagne un nouveau fonds investissant dans les marchés émergents, croit savoir Funds People. Baptisé Emerging Markets Systematic, ce véhicule sera géré par la gérante Yu Ly depuis le bureau américain d’Allianz GI basé à San Diego.Ce nouveau fonds a vocation à investir dans les marchés émergents et les valeurs de petites capitalisations. Son objectif est de générer un rendement compris entre 3 % et 5 % tout au long du cycle de marché.

Le conseil d’administration d’Anima Management Holding, qui contrôle la société de gestion italienne Anima Sgr, a décidé de lancer son projet d’introduction à la Bourse de Milan. Selon des sources proches de la société recueillies par Bluerating, l’entrée en Bourse interviendra au printemps 2014 ou au plus tard en juillet.

M&G Investments a enregistré le fonds M&G Income Allocation Fund à la vente en Suède, rapporte Fondbranschen. Ce fonds est géré par Steven Andrew.

GLG réduit la voiture. La société de gestion alternative a en effet décidé de fermer un de ses fonds obligataires centrés sur les marchés émergents, baptisé Emerging Markets Currency & Fixed Income Alternative Fund, révèle Citywire. Ce véhicule est loin d’avoir eu le succès escompté. De fait, il a perdu 1,92 % au premier semestre 2013, après avoir modestement gagné 0,69 % en 2012 et perdu 1,27 % en 2011. En parallèle, le fond a fondu comme neige au soleil, sa taille passant d’environ 30 millions de livres (36,1 millions d’euros) début 2013 à moins de 5 millions de livres (6 millions d’euros) au moment de sa clôture au 31 décembre 2013. Le site d’information rappelle que GLG avait déjà fermé un fonds marchés émergents en août de l’année dernière.

Jeffrey Nadal rejoint la société luxembourgeoise spécialisée dans les services d’administration European Fund Administration (EFA) en tant que responsable du Business Development, selon un communiqué publié le 15 janvier.Agé de 39 ans, Jeffrey Nadal possède une expérience de plus de quinze ans dans le secteur des fonds d’investissement, acquise au Luxembourg et aux Etats-Unis. Après un passage chez Arthur Andersen, Jeffrey Nadal a rejoint RBC où il s’est spécialisé dans le domaine de la vente et du Business Development et où il a occupé, entre 2002 et 2013, plusieurs postes de haut niveau au sein du groupe.

UBS ETF a fait admettre le 15 janvier un nouvel ETF à la négociation sur Xetra, la plateforme dédiée de la Deutsche Börse. UBSETF MSCI USA hdg to EUR (ISIN IE00BD4TYG73) permet de s’exposer à l'évolution de l’indice MSCI USA tout en se protégeant contre le risque de change, note Deutsche Börse. L’offre de Xetra compte1.039 ETF.

Les activités de gestion d’actifs et de gestion de fortune (GWIM) de Bank of America ont dégagé des résultats exceptionnels au quatrième trimestre de son exercice. Le bénéfice net de la division GWIM a fait un bond de 35% sur un an à 777 millions de dollars alors que les revenus augmentaient de 7% à 4,5 milliards de dollars. Les seules recettes de commissions ont progressé de 15% à 1,8 milliard de dollars.Les actifs sous gestion s’inscrivaient fin décembre à 821,4 milliards de dollars contre 698,1 milliards de dollars à fin décembre 2012. La collecte d’actifs de long terme a progressé de 9,4 milliards de dollars durant le trimestre à fin décembre. Sur l’ensemble de l’année, la collecte des actifs de long terme totalise le montant record de 47,8 milliards de dollars, en progression de 21,4 milliards de dollars ou 81% par rapport à l’année précédente.Le bénéfice du groupe au quatrième trimestre a atteint 3,18 milliards de dollars, soit 29 cents par action, contre 367 millions ou 3 cents un an plus tôt, lorsque le résultat avait été affecté par 5 milliards de dollars de charges liées à du crédit immobilier.

Nicolas Bouët s’apprête à entrer de plain-pied dans sa nouvelle vie. L’ancien directeur général délégué d’Invesco Asset Management n’attend plus que le feu vert de l’Orias – dédié aux intermédiaires en banque, finance et assurance - pour ouvrir officiellement son cabinet de gestion de patrimoine, Las Cases Patrimoine, à Paris. L’ancien responsable entend lier le conseil en gestion de patrimoine et l’ingénierie financière, l’objectif étant d’avoir une vision globale du patrimoine de ses clients pour répondre au grand défi de son organisation. L’intéressé a fait le choix de partir d’une feuille blanche plutôt que de racheter un cabinet ou une clientèle déjà constituée. «Le résultat opérationnel est rarement à la hauteur des investissements réalisés», a indiqué à Newsmanagers Nicolas Bouët qui a ainsi considéré qu’il sera «plus efficace en partant de zéro». La clientèle visée par Las Cases Patrimoine peut être qualifiée d’aisée car susceptible d'être assujetti à l’ISF, «mais pas suffisamment riche pour intéresser les départements gestion de fortune des établissements financiers». En chiffres, les patrimoines visés sont compris entre 500.000 euros et 10 millions d’euros, en incluant la résidence principale «qui doit impérativement s’inscrire dans l’ensemble», précise-t-il également. En matière de rémunération, le nouveau CGPI compte essentiellement mettre ses clients dans une logique d’honoraires. Une volonté assez logique dans la mesure où Nicolas Bouët se reconnait bien plus dans un modèle de family office traitant de problématiques de constitution patrimoniale plutôt que de celui consistant à préconiser des produits financiers. D’autant plus que le nouveau conseiller veut faire preuve d’humilité. «J’ai vu de nombreux gérants se tromper», a-t-il indiqué, en précisant que les questions d’allocations seront également essentielles. Dans ce cadre, l’approche core/satellite semble la mieux adaptée aux besoins des particuliers et à même de leur permettre aussi de profiter des opportunités sur les marchés. Par ailleurs, tout en reconnaissant que les CGPI étaient «sursollicités» par les fournisseurs de produits, le professionnel a salué le travail des associations de conseillers lorsqu’elles sont vraiment indépendantes...

Petite révolution de palais au sein de la FFSA. Jean-François Lequoy, actuel délégué général de la Fédération française des sociétés d’assurance, va prochainement quitter ses fonctions pour prendre en charge l’ensemble des activités d’assurance de dommages et de personnes de Natixis, filiale du groupe BPCE. Nommé également membre du comité de direction générale, sa mission consistera à créer un grand pôle de bancassurance au sein de BPCE, logé justement au sein de Natixis. A ce titre, il devra piloter le projet d’acquisition de BPCE Assurances par Natixis. «Notre objectif est d’intégrer davantage la production d’assurance pour devenir un bancassureur de plein exercice», n’avait pas caché François Pérol, président du directoire de BPCE, fin novembre lors de la présentation de son plan stratégique 2014-2017. Autre chantier de taille: la création d’une plate-forme unique d’assurances de personnes pour les Caisses d’Epargne et les Banques Populaires. De fait, le groupe bancaire a annoncé son intention de produire via Natixis, et non plus via CNP Assurances, les nouveaux contrats d’assurance vie que le réseau des Caisses d’Epargne commercialisera à compter du 1er janvier 2016. En rejoignant Natixis, Jean-François Lequoy va surtout retrouver Laurent Mignon, actuel directeur général de la banque, qu’il avait côtoyé chez AGF. En poste depuis décembre 2008 au sein de la FFSA, Jean-François Lequoy, 52 ans, renoue ainsi avec des fonctions opérationnelles dans l’industrie de l’assurance. Ancien commissaire contrôleur des assurances à la direction des assurances du ministère des Finances et du Budget (1986-1991), Jean-François Lequoy a débuté sa carrière à la direction des assurances de la Compagnie de Suez (1991-1994) avant de devenir managing director du groupe de courtage d’assurances J&H Marsh & McLennan au sein des sociétés Faugère & Jutheau puis Cecar & Jutheau (1994-1998). Il devient ensuite directeur général de La Mondiale Partenaire (ex-La Hénin Vie) de 1998 à 2001 avant de rejoindre le Groupe AGF (devenu Allianz France) comme directeur financier (2001-2003) puis comme directeur général adjoint et membre du comité exécutif à compter de 2003.

La société de gestion britannique Hermes Fund Managers muscle son équipe dédiée aux marchés émergents avec la nomination de Diego Mauro en tant que directeur et analyste senior en charge de l’Asie. Précédemment, Diego Mauro officiait à Londres chez Legg Mason International Equities, en charge de l’analyste des marchés émergents à l’échelle mondiale mais avec, déjà, une spécialisation sur l’Asie.

Pioneer Investments a lancé une version britannique de son fonds Absolute Return Bond géré par Tanguy Le Saout et Cosimo Marasciulo, rapporte Investment Week. C’est la première fois que le groupe dédie un produit obligataire aux investisseurs du Royaume-Uni.