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Asset Management
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09/01/2014

FSB and IOSCO consult on systemic establishments outside banking and insurance

The Financial Stability Board (FSB) and the International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) on 8 January published a consultation document on evalutation methodologies to identify systemic financial establishments outside the banking and insurance sectors. These evaluation methodologies come as additions to the methodologies which currently cover banks and insurers. The document proposes specific methodologies to identify companies, but does not give immediate examples, nor does it propose the measures which will be applied to these entities. The consulltation will remain open until 7 April, a statement says.
09/01/2014

Credit Suisse real estate funds buy more than CHF530m worth of properties

Three real estate investment funds from Credit Suisse have added to their real estate portfolios, making purchases totalling CHF533m, the Swiss group announced on 8 January. The investment fund CSF Real Estate Switzerland (CSF RES) has acquired seven properties, in French-speaking Switzerland and the canton of Bern, for a total of over CHF293m. The real estate fund Credit Suisse Real Estate Interswiss (CS REF) and the investment fund CSF RES Commercial have acquired commercial properties totalling over CHF240m.
09/01/2014

Allianz GI recruits for its Italian institutional team

Allianz Global Investors has recruited Filippo Battistini as head of institutionals and fund selectors in Italy, Bluerating reports. Battistini joins from State Street Global Advisors, where he was head of business development for institutional clients. Battistini’s arrival comes after that of Alberto D’Avenia as head of development for Southern Europe and country head for Italy.
09/01/2014

Invesco offers a low volatility mutual fund dedicated to emerging markets

Invesco is adding to its range of low-volatility products, with the launch of the Invesco Low Volatility Emerging Markets fund. The strategy, managed by Inveco Quantitative Strategies (IQS), will aim to outperform the MSCI Emerging Markets index over the long term, with a less marked risk profile. Assets under management at IQS, which is largely aimed at institutional investor clients, total about USD24bn.
09/01/2014

UBS GAM launches a series of ETFs based in MSCI indices

UBS Global Asset Management (UBS) has licensed 27 MSCI Hedged Indices for a new series of ETFs launched yesterday, according to MSCI. Thomas Merz, head of UBS ETF Europe, commented, “By basing our physically replicated ETFs on a range of MSCI Hedged Indices, we are able to offer our clients a way to reduce currency risk and optimize portfolio returns in a transparent and cost-efficient way.”
09/01/2014

BlackRock agrees to stop analyst surveys

The BlackRock group has agreed to stop global surveys of analysts under an agreement signed on 8 January with the New York courts, the news agency Reuters reports. The amiable settlement ends an investigation called by the New york attorney general, Eric Schneiderman, over the release of monthly or quarterly surveys of analyst sentiment which may influence the markets. BlackRock has agreed to pay USD400,000 to cover costs related to the investigation, but has not been fined, and says it is prepared to co-operate with authorities. Schneiderman has welcomed the news that BlackRock admits “the need for reforms in the area of dissemination of information that may influence the markets.” The programme of surveys in question, the “Analyst Survey Program,” sought the opinions of the most high-profile analysts in the world on companies they monitored. This information could have been used by BlackRock to intervene on the market before the publication of the analyst studies.
09/01/2014

Legg Mason recruits for sales team in Frankfurt

Christian Humlach has been appointed as director of development in the German sales team at Legg Mason in Frankfurt, Fondsprofessionell reports. Humlach had previously been head of institutional products at Convertinvest. He will report to Klaus Dahmann, head of sales for Germany and Austria at Legg Mason.
09/01/2014

France beats Luxembourg and Ireland on AIFM

France has received 30 Alternative Investment Fund Managers licenses, more than the United Kingdom, Luxembourg and Ireland put together, Funds Europe reports, citing figures from Paris Fund Industry. Paul-Henri de La Porte du Theil, chairman of the French asset management association, predicts that a total of 200 asset management firms will be licensed in France by the end of the year. The Luxembourg fund management association says that 10 asset management firms have been licensed, while the Irish fund association counts four, and the Financial Conduct Authority has not released a figure.
09/01/2014

Investors prefer equities and abandon emerging market debt

The most recent statistics on inflows to funds received by Morningstar reveal that investors pulled out of emerging market debt funds in November, withdrawing EUR3.1bn from the category. In the bond universe, outflows totalled EUR2.1bn for the month. At the other extreme, private bond funds in US dollars posted their fifth month of inflows, with EUR1.3bn in November. Equity funds have posted inflows of EUR8.4bn in November and EUR74.80bn since the beginning of the year. In total, long-term funds have posted EUR13.9bn in inflows in November, while money market funds have posted a net outflow in the same period of EUR8.2bn. Allocation funds, with EUR6.4bn, have posted their 23rd consecutive month of inflows, bringing net subscriptions since the beginnig of the year to EUR88.99bn. Hedge funds have posted EUR1.7bn in inflows in November. Funds investing in European stock market large caps (all styles) and Japanese large caps (all styles) took in EUR1.7bn and EUR1.6bn, respectively.
09/01/2014

TCW teams up with Emerging Global Advisors in ETFs

TCW and Emerging Global Advisors (EGA), the asset manager to the EGShares exchange-traded fund (ETF) offering, on Wednesday announced their partnership to launch a suite of emerging market fixed income ETFs. The EGShares TCW EM Short Term Investment Grade Bond ETF (Ticker: SEMF), the EGShares TCW EM Intermediate Term Investment Grade Bond ETF (Ticker: IEMF) and the EGShares TCW EM Long Term Investment Grade Bond ETF (Ticker: LEMF) are the industry’s first suite of EM fixed income ETFs to provide duration-defined exposure to USD-denominated, investment grade emerging market sovereign and corporate bonds. All three funds are advised by EGA, sub-advised by TCW and track custom indices created and monitored by J.P. Morgan. The funds will be managed by Penelope D. Foley and David I. Robbins, group managing directors of emerging markets strategies at TCW.
09/01/2014

Northwestern Mutual explores sale of Russell Investments

The US insurer Northwestern Mutual Life Insurance is studying a sale of its asset management affiliate Russell Investments, according to Reuters, citing four anonymous sources familiar with the matter. Northwestern Mutual acquires Russell Investments, which was then known as Franck Russell Company, in 1999, for USD1.2bn, but the US group now no longer considers this activity a part of its strategic and core activities. At this stage, it has not yet been decided whether the affiliate will be sole entirely or in parts, Reuters reports. Russell Investments, which is known for its indices, currently has USD247bn in assets under management.
09/01/2014

SwissLife Banque Privée acquires 100% of Prigest

SwissLife Banque Privée announced that it has acquired 100% of capital in Priget SA, in line with the initial calendar. The firm acquired an initial stake of 25% in June 2011. With nearly EUR500m in assets from private clients at Prigest, SwissLife Banque Privée now has EUR4bn in assets under managemetn for private clients (in addition to which there are EUR24bn in assets under custody). The firm is also extending its fund range with the Prigest range for European, US and Asia-Pacific equity markets. For its part, Prigest will continue its development, as SwissLife Banque Privée will open sales channels for it to IFAs, brokers and networks of the group as well as a sales force via its private bankers, a statement says.
09/01/2014

Markus Kaiser from StarCapital to manage two funds of funds at RWS

The German asset management firm StarCapital on 8 January announced that Markus Kaiser would provide management of the two funds of funds RWS-Ertrag and RWS-Dynamik from the asset management firm RWS Vermögensplanung. Kaiser, who joined StarCapital in July last year as a member of the management board, was already managing the two products when he was at Critas Investment, as RWS made him manager of the funds at the time.
09/01/2014

EFG International nomme le CFO Giorgio Pradelli adjoint du CEO

La banque EFG International a nommé avec effet immédiat son directeur financier Giorgio Pradelli adjoint du directeur général, selon un communiqué publié le 8 janvier. Giorgio Pradelli, qui conserve ses fonctions de CFO, se chargera en outre de la plateforme opérationnelle et de gestion des risques de la banque.Une nouvelle configuration qui permettra au directeur général John Williamson de consacrer plus de temps au développement des cinq segments régionaux de la banque privée et des solutions de placement et de gestion de fortune, précise EFG International.Giorgio Pradelli travaille au sein d’EFG International depuis juin 2012.
09/01/2014

VZ propose la nomination du CFO de LGT au conseil d'administration

Le gestionnaire de fortune zurichois VZ proposera lors de sa prochaine assemblée générale la nomination d’Olivier de Perregaux au poste d’administrateur. Celui-ci occupe actuellement le poste de directeur financier (CFO) auprès de LGT group.Le groupe VZ évoque dans un communiqué la longue expérience d’Olivier de Perregaux, tant en Suisse qu'à l'étranger, dans les domaines de la banque et de l’assurance.En cas d'élection, Olivier de Perregaux deviendrait le cinquième membre de l’organe de surveillance du groupe VZ.
09/01/2014
Fonds

Pictet AM sort un fonds de performance absolue en Espagne

Pictet Asset Management vient d’enregistrer auprès du régulateur espagnol, la CNMV, un nouveau fonds Ucits de performance absolue, baptisé Pictet Absolut Return Fixed Income et domicilié au Luxembourg. L’objectif de ce véhicule est de générer un rendement annuel de 5 % à moyen terme en investissant globalement dans toute la classe d’actifs obligataire.Géré par Andrés Sánchez Balcázar, co-directeur de l’équipe dette mondiale du gestionnaire suisse, ce nouveau fonds a choisi le dollar comme devise de référence mais il dispose d’une couverture sur la devise euro.
Fonds
09/01/2014

La Banque centrale européenne ne modifie pas ses taux

La Banque centrale européenne garde sa politique monétaire inchangée. Le taux d’intérêt des opérations principales de refinancement ainsi que ceux de la facilité de prêt marginal et de la facilité de dépôt demeurent à respectivement 0,25 %, 0,75 % et 0,00 %. Le statu quo était largement anticipé. Les investisseurs attendent surtout d’entendre le discours et la conférence de presse de Mario Draghi, le président de la BCE. Celle-ci débutera à 14h30.
09/01/2014

BlackRock transige avec le procureur de New York

Le géant américain de la gestion a conclu un accord avec le procureur général de New York, Eric Schneiderman, sur ses pratiques en matière d’anticipation des recommandations des analystes. BlackRock, qui doit régler des frais d’enquête de 400.000 dollars mais évite une amende, a mis fin à son «Analyst Survey Program». Celui-ci visait, par le biais de questions adressées à un échantillon de courtiers et un traitement algorithmique des données reçues, à prédire les prochaines révisions des estimations. Même si le programme était conçu pour utiliser exclusivement des informations publiques, un mémo interne reconnaissait l’intention de «prendre une longueur d’avance» (front-run) sur les recommandations.
BlackRock doit régler des frais d'enquête de 400.000 dollars mais évite une amende. Photo: PHB
09/01/2014

Le Portugal reçoit plus de 9 milliards d'euros d'ordres pour son emprunt

Le Trésor portugais aurait déjà reçu plus de 9 milliards d’euros d’ordres pour son premier emprunt obligataire en huit mois, selon Reuters. Le pays avait annoncé hier la sélection de plusieurs banques pour abonder une souche existante à juin 2019 portant un coupon de 4,75%. La syndication de l’emprunt ferait ressortir un spread de 335 points de base au-dessus des mid-swaps.
09/01/2014

La Banque d'Angleterre opte pour le statu quo

La Banque d’Angleterre a laissé sa politique monétaire inchangée, comme attendu, maintenant son taux directeur à son plus bas historique de 0,5%. L'économie britannique bénéfice actuellement d’une croissance proche de 3% en données annualisées mais la Banque d’Angleterre avait prévenu en août dernier qu’elle n’envisagerait pas de relever son taux directeur tant que le taux de chômage ne serait pas revenu en dessous de 7%.
09/01/2014

L'Espagne dépasse ses objectifs pour son premier emprunt de l'année

L’Espagne a emprunté jeudi 5,29 milliards d’euros dans le cadre de deux émissions obligataires, dépassant son objectif fixé entre 4 et 5 milliards d’euros, en profitant d’une demande solide pour sa dette. Le Trésor a vendu pour 3,53 milliards d’euros de titres 30 avril 2019 à un rendement moyen de 2,382%. Le ratio de couverture (rapport entre la demande et l’offre) ressort à 1,8. Pour les titres d'échéance 31 décembre 2028, l’adjudication a porté sur 1,76 milliard et le rendement moyen ressort à 4,192%, contre 4,809% lors de l’opération comparable précédente. Le ratio de couverture a atteint 2,7. Madrid a bénéficié du fort rally obligataire périphérique des dernières semaines, avec un rendement à 10 ans à 3,726% jeudi.
09/01/2014

Les rendements irlandais à 5 ans passent sous ceux du Royaume-Uni

La convergence des rendements des emprunts d’Etat des pays périphériques avec ceux des pays coeur a franchi un nouveau cap jeudi matin. Les rendements irlandais à 5 ans sont en effet passés sous ceux des Gilts britanniques, à 1,837% contre 1,847% vers midi. Un phénomène qui peut susciter des interrogations sur les valorisations relatives de dettes souveraines, alors que l’Irlande vient à peine de s’affranchir de l’aide de ses bailleurs de fonds internationaux.
09/01/2014

Le Brésil a subi d'importantes sorties de capitaux en 2013

Le pays a enregistré en 2013 des sorties nettes de capitaux de 12,3 milliards de dollars, son premier solde négatif depuis la crise financière de 2008, selon la banque centrale. Le déficit des devises, qui a contribué à la dépréciation de plus de 13% de la valeur du réal l’an dernier, s’explique à la fois par la hausse des importations, la baisse des exportations et le recul des investissements étrangers.
09/01/2014

La Chine ouvre encore son marché aux gérants étrangers

Pékin a accordé au gérant britannique Ashmore une licence RQFII, qui va notamment lui donner accès au marché convoité des actions A de la Bourse chinoise. Ashmore, associé à HSBC pour la conservation de titres, devient ainsi le premier gérant étranger à pouvoir investir directement des fonds renminbis offshore sur le marché onshore des actions et obligations chinoises, sans être obligé de passer par Hong Kong. En octobre dernier, les autorités chinoises avaient annoncé la mise en place d’un quota de 80 milliards de renminbis pour des licences RQFII au bénéfice de gérants basés à Londres. Ashmore n’a pas dévoilé le quota dont il bénéficie.
09/01/2014

Russell Investments serait à vendre

L’assureur américain Northwestern Mutual Life Insurance envisage de vendre sa filiale de gestion, indique Reuters en citant quatre sources anonymes. Northwestern avait acquis en 1999 le groupe, qui s’appelait alors Frank Russell Company, pour 1,2 milliard de dollars, mais considère que cette activité ne fait plus partie de ses priorités stratégiques. Il n’aurait pas encore décidé si la vente doit se faire en bloc ou par appartements. Russell, connu notamment pour ses indices, gère près de 250 milliards d’encours.
09/01/2014

Le fonds Elliott vise Riverbed

Le gestionnaire alternatif Elliott International souhaite acquérir le fabricant américain d'équipements pour réseaux Riverbed Technology pour environ 3,1 milliards de dollars en numéraire. Une offre insuffisante selon les analystes, qui attendent une contre-offre. Déjà Elliott a indiqué qu’il pourrait revoir son offre à la hausse à condition d’avoir accès aux comptes de sa cible.
09/01/2014

Fin de partie pour Eagle River

Les clients d’Eagle River Asset Management récupéreront leur mise ce mois-ci dans le cadre de la fermeture du fonds new-yorkais. C’est ce qu’a confié au quotidien son fondateur en 2011 Michael Pascutti, ancien de Citadel et de Pimco. Eagle River a été victime du retrait de son principal client, FRM Holdings, entité dans le giron de Man Group.

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