P { margin-bottom: 0.08in; } Arthur Caye, a partner at the private bank Lombard Odier, will be leaving the firm on 1st May, Le Temps has announced in its 28 February issue. He will be returning to his former employer Capital Group. The newspaper cites an internal memo which explains that “this decision was dictated by a desire to refocus fully on its original passion: investment, more precisely research and portfolio management.” Caye had been a partner at Lombard Odier for two years. “This is a life choise, due to my professional career spent largely at Capital”, says Caye, cited by the newspaper. He adds that he will remain “personally close” to Lombard odier and “fully confident in its future.” After his departure, there will be eight partners at Lombard Odier, as Hugo Bänziger will join on 1 April.

Le groupe sud-africain Old Mutual a fait état pour l’exercice 2013 d’une progression de ses actifs sous gestion de 19% à environ 294 milliards de livres, selon des estimations provisoires communiquées le 28 février. La collecte nette s’est élevée à 15,5 milliards de livres au niveau groupe, dont plus de 10 milliards de livres aux Etats-Unis alors que l’année 2012 s'était terminée sur une décollecte de 200 millions de livres. La collecte dans les marchés émergents a totalisé 1,6 milliard de livres (dont 1 milliard pour l’Afrique du Sud) contre 1,2 milliard de livres l’année précédente. La plate-forme britannique a attiré 2,4 milliards de livres contre 2,2 milliards l’année précédente.Le bénéfice d’exploitation ajusté s’est établi à 1,6 milliard de livres, en hausse de 15% à taux de change constant, stable exprimé en livres.Dans ce contexte, le groupe indique avoir progressé dans la réalisation de ses objectifs stratégiques. Outre la simplification des structures, Old Mutual poursuit son projet de devenir le numéro un des services financiers en Afrique, avec des acquisitions dans l’est et l’ouest africain à partir de centres régionaux à Lagos et Nairobi.Par ailleurs, le groupe envisage de mettre en Bourse une participation minoritaire dans ses activités américaines (USAM, US Asset Management) selon l'évolution des conditions de marché.

Les actifs sous gestion du spécialiste du développement durable Triodos Investment Management ont progressé l’an dernier de 15% pour s'établir à 2,5 milliards d’euros, selon un communiqué publié le 28 février.Les encours des fonds Triodos Fair Share et Triodos Microfinance ont notamment enregistré des hausses de respectivement 32% à 202,3 millions d’euros et 33% à 164,4 millions d’euros. Après absorption du portefeuille d’investissement du BNP Paribas Groen Fonds, les actifs sous gestion du Triodos Green Fund ont augmenté l’an dernier de 31% à 656 millions d’euros.

La société de gestion américaine Janus Capital Group a annoncé le 28 février le lancement du Janus Multi-Sector Income Fund qui cherche à identifier les opportunités génératrices de revenus dans les différents secteurs obligataires. Le fonds sera géré par Janus Capital Management.Le fonds mettra en œuvre une approche de gestion active qui tentera de trouver l'équilibre entre risque et rendement. Le fonds sera investi dans une fourchette de 35% à 65% dans des obligations notées en catégorie d’investissement avec une grande flexibilité pour investir dans tous les secteurs de l’obligataire dans le monde.La stratégie sera pilotée par Seth Meyer, gérant de portefeuille, John Kerschner, responsable mondial des produits titrisés et gérant de portefeuille, et John Lloyd, responsable mondial de la recherche crédit et gérant de portefeuille.A fin décembre 2013, les actifs sous gestion de Janus Capital Group s'élevaient à environ 173,9 milliards de dollars, dont un peu plus de 30 milliards de dollars au sein du pôle Janus Fixed Income.

Warren Buffett, PDG de Berkshire Hathaway, n’a pas réussi à battre le S&P 500 sur les cinq dernières années, rapporte L’Agefi. Une première. La valeur de l’actif net comptable par action, l’indicateur préféré de Warren Buffett, a progressé de 18,2% sur l’ensemble de l’exercice, contre un gain brut de 32% pour le S&P 500 (dividendes inclus). «(...) La valeur de l’actif net comptable et la valeur intrinsèque surperformeront le S&P 500 dans les années où le marché est baissier ou modérément haussier», prévient Warren Buffett dans sa traditionnelle lettre aux actionnaires. Sur la période fin 2008-fin 2013, ce même indicateur a grimpé de 91%, contre 128% pour l’indice boursier de référence.

Winton Capital, la quatrième société de hedge funds en Europe, prévoit de recruter une centaine d’employés cette année, dans le cadre d’un projet de développement qui inclut le lancement de cinq fonds et l’ouverture de bureaux à New York, Tokyo et Sydney, rapporte le Wall Street Journal, qui a interrogé le fondateur de la société, David Harding. Les bureaux à l’étranger seront ouverts d’ici à la fin de cette année et seront composés de commerciaux et d’analystes. Parmi les fonds qui seront lancés, deux cibleront les investisseurs européens et deux les américains. Ils proposeront les stratégies actions long-only de Winton.

Tony Fenner-Leitão, directeur général de Winton Capital, le quatrième plus grand hedge fund en Europe en termes d’actifs sous gestion (25 milliards de dollars), a démissionné de ses fonctions, révèle le site internet du Wall Street Journal le 28 février. Il est remplacé par David Harding, président exécutif et fondateur de la société. Ancien directeur exécutif de Goldman Sachs, Tony Fenner-Leitão avait rejoint Winton Capital en 2008, devenant l’adjoint d’Anthony Daniell en 2012 avant de lui succéder au poste de directeur général en janvier 2013. D’après un communiqué de Winton Capital, Tony Fenner-Leitão aurait décidé de retourner aux Etats-Unis pour des raisons familiales. Ce départ ne semble pas remettre en cause les projets de développement de la société de gestion. David Harding a en effet annoncé, dans un communiqué, son intention de lancer cinq nouveaux fonds et d’ouvrir de nouveaux bureaux à New York, Tokyo et Sydney.

Schroders va consacrer des ressources à des équipes qui créeront des algorithmes afin de remplacer les informations autrefois obtenues auprès d’analystes sell-side, suivant ainsi l’exemple de BlackRock et d’autres dans le secteur des hedge funds, rapporte Financial News. Schroders va recruter des équipes mais aussi recourir à des sociétés spécialisées. Ces équipes auront pour mission d’interpréter la masse d’informations désormais disponible en ligne provenant des médias sociaux, des sites d’informations locaux et professionnels, des communiqués d’entreprises, des retranscriptions de conférences téléphoniques et des dossiers déposés auprès des autorités.

Neuflize OBC enrichit sa gamme de produits. La banque a annoncé, le 28 février, le lancement d’un nouveau fonds immobilier, baptisé Arcange Active Pierre. Il a été conçu dans le cadre d’un partenariat avec Arcange Reim, société de gestion dédiée à l’immobilier agréée sous le régime AIFM. Commercialisé depuis mi-janvier, le fonds Arcange Active Pierre a déjà enregistré 11 millions d’euros de souscriptions au 14 février, date du closing intial. «La période de commercialisation va se poursuivre pendant 1 an», indique Yann Charraire, directeur marketing, produits et services de la banque Neuflize OBC.Concrètement, ce véhicule va se concentrer sur l’acquisition des immeubles de bureaux, de commerce, résidentiels ou mixtes situés majoritairement à Paris et la première couronne et, dans une moindre mesure (de l’ordre de 10 % à 20 %) dans les autres grandes villes françaises sur des secteurs dits «prime». La stratégie de sortie sera, quant à elle, planifiée entre 1 et 5 ans et au plus tard dans les 5 ans (ou 7 ans dans des conditions exceptionnelles de marché) à compter de la clôture de souscription. Le fonds cible des actifs pouvant représenter jusqu’à 30 millions d’euros et, dans une optique de diversification, il investira dans au moins six immeubles. Pour réaliser de telles acquisitions, le fonds pourra recourir à de la dette, le financement par emprunt étant toutefois limité à hauteur de 60 % de la valeur des actifs. Arcange Active Pierre est constitué pour lever 50 millions d’euros auprès des investisseurs, lui conférant ainsi une capacité d’investissement de 125 millions d’euros compte tenu du taux d’endettement de 60%. Sa période d’investissement, prévue pour une durée de 5 ans, peut être prorogée deux fois une année selon les conditions de marché, avec un objectif de liquidité totale à l’issue de cette période pour les investisseurs. Le fonds vise, à sa liquidation, un taux de rendement interne de 9 % par an net de frais de gestion (avant fiscalité et prélèvements sociaux). Il ne distribuera aucun revenu avant sa liquidation.

Luca De Biasi, gérant de fonds de fonds et responsable de la multi-gestion de la banque suisse BSI, filiale de l’assureur Generali, va quitter la compagnie pour rejoindre la filiale italienne du cabinet de conseil Mercer à compter du 3 mars, révèle Citywire Global. Chez Mercer Italia, il officiera en tant que responsable des investissements.

Le gestionnaire d’actifs Standard Life Investments a annoncé, le 28 février, la nomination de Gerry Rocchi au sein de son conseil d’administration en qualité de directeur non-exécutif à compter du 1er mars 2014. Gerry Rocchi est actuellement directeur général de Green Power Action Inc., une société financière dédiée à l’environnement basée à Toronto qui gère des fonds de crédit carbone au Canada. Il est également directeur de Standard Life Assurance Compagny of Canada. Auparavant, il a notamment officié, de 1997 à 2004, en tant que directeur général de Barclays Global Investors Canada. Depuis son départ de Barclays, il a siégé comme directeur au sein de la Investment Industry Regulatory Association of Canada.

Deutsche Annington a annoncé vendredi 28 février l’acquisition de deux portefeuilles d’actifs immobiliers résidentiels. Il s’agit dans le premier des cas d’un portefeuille de 30.000 logements situés dans le Nord et l’Ouest du pays, pour 1,4 milliard d’euros., acquis auprès de Vitus Immobilien. Le deuxième portefeuille comporte 11.500 unités de logements et était géré par DeWAG, racheté pour 970 millions d’euros.

Le fonds de pension du gouvernement japonais (GPIF) a annoncé le 28 février le lancement d’un programme d’investissement dans les infrastructures, dans le cadre d’un accord de co-investissement avec la Banque de développement du Japon (DBJ) et le fonds de pension de l’Ontario OMERS (Ontario Municipal Employees Retirement System). L’allocation dans les infrastructures sera logée dans un «unit trust» géré par Nissay Asset Management avec Mercer Investments intervenant en tant que conseiller en investissement. Les investissements dans les infrastructures seront étalés sur cinq ans jusqu'à concurrence de 2,7 milliards de dollars, soit 0,2% des actifs sous gestion du fonds de pension japonais.Le communiqué du GPIF relève que le fonds de pension canadien a dégagé un rendement annualisé de 11% sur ses investissements dans les infrastructures entre 2009 et 2013 Le fonds de pension japonais indique par ailleurs avoir dégagé un rendement de 4,73% au troisième trimestre à fin décembre de son exercice fiscal à fin mars. Dans le détail, les performances sont de 0,18% pour les obligations japonaises, 9,19% pour les actions japonaises, 8,16% pour les obligations internationales et 16,23% pour les actions internationales.Les actifs sous gestion s’inscrivaient fin décembre 2013 à 128.579 milliards de yen (plus de 924 milliards d’euros), en progression de 4% par rapport au trimestre précédent.

Le plus gros fonds de pension de Taïwan, le Labour Pension Fund (LPF), vient de lancer un appel d’offres pour six mandats de gestion de performance absolue pour un montant d’environ 140 millions de dollars, rapporte Asia Asset Management.Les mandats proposés (actions taiwanaises, dette corporate, dette souveraine) portent sur une durée de quatre ans. L’appel d’offres est ouvert jusqu’au 13 mars.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Japanese government pension fund (GPIF) on 28 February announced the launch of an investment programme for infrastructure, as part of a co-investment agreement with the Development Bank of Japan (DBJ) and the Ontario Municipal Employees Retirement System (OMERS). Allocation to infrastructure will be housed in a unit trust, managed by Nissay Asset Management with Mercer Investments acting as investment adviser. Investment in infrastructure will be graduated over five years up to USD2.7bn, or 0.2% of assets under management by the Japanese pension fund. A statement from GPIF reveals that the Canadian pension fund earned annual returns of 11% on its infrastructure investments between 2009 and 2013. The Japanese pension fund states that it earned returns of 4.73% in third quarter to the end of December of its fiscal year to the end of March. Returns totalled 0.18% of Japanese bonds, 9.19% for Japanese equities, 8.16% for international bonds, and 16.23% for international equities. Assets under management as of the end of December 2013 totalled JPY128.579bn (over EUR924bn), up 4% compared with the previous quarter.

P { margin-bottom: 0.08in; } Norway will debate whether its sovereign fund (USD840bn) should stop to invest in businesses in the oil, gas and coal sectors, the Financial Times reports. The two centre-right parties in power and two of their allies have agreed to set up a group of experts which will study investments by the Norwegian fund in fossil fuels. The debate began when the opposition labour party last autumn proposed that the oil fund might sell off its investments in coal. Three out of the 10 largest positions in the fund are Royal Dutch Shell, BG Group and BP (as of 30 September), the FT notes.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Norwegian public pension fund, managed by Norges Bank Investment Management (NBIM), last year earned the second-best returns in its history, the Bank of Norway announced on 28 February. The fund, funded by the country’s oil reserves and invested outside Norway, has earned financial returns of 15.9%, driven by investment in equities (+26.3%), which represent 61.7% of its portfolio today. Investments in bonds (37.3% of the portfolio) have earned flat returns, but investments in real estate in Europe, and since last year in the United States, have earned 11.8%. The real estate portfolio only represents 1% of the portfolio, but the objective is to increase this to 5%. Its value at the end of 2013 came to NOK5.038trn, or about EUR610bn, up by NOK1.2trn compared with the previous year.

P { margin-bottom: 0.08in; } Schroders will dedicate resources to teams which will create algorithms to replace the information previously obtained from sell-side analysts, following the example of BlackRock and the hedge fund sector, Financial News reports. Schroders will recruit teams, and also rely on specialist firms. The teams will aim to interpret the mass of information now available online coming from social media, local and professional websites, corporate press releases, transcripts of conference calls, and statements to regulatory authorities.

Standard Life Investments has announced the appointment of Gerry Rocchi as a non-executive director to the board of Standard Life Investments (Holdings) Limited. The appointment is effective from 1st March 2014.Gerry Rocchi is currently CEO of Green Power Action Inc., an environmental finance firm based in Toronto that manages Canada’s first carbon-offset credit fund. Since leaving Barclays Global Investors Canada in 2005, where he was CEO from 1997 to 2004 and thereafter led several strategic initiatives for the iShares global business line, Gerry has had a number of industry and regulatory roles. These include directorship, and chair of the board, of the Investment Industry Regulatory Association of Canada (IIROC), and directorship, and chair of the Finance and Audit Committee of Market Regulation Services, a predecessor of IIROC.

Hedge funds investing in Latin America and Eastern Europe experienced sharp losses to begin 2014 even as the funds saw strong capital inflows from investors to start the year, according to the latest HFR Emerging Markets Hedge Fund Industry Report, released today by HFR. While the HFRI Emerging Markets (Total) Index gained +7.1 percent in the final four months of 2013, the Index declined by -2.5 percent in January on weakness in Eastern Europe and Latin America. The HFRI EM: Latin America Index posted a decline of -1.7 percent in 4Q, and then fell -6.0 percent in January, the worst monthly decline since September 2011, albeit outperforming sharp declines in Latin American equity markets, as the Argentine peso plunged over 20 percent. Similarly, the HFRI EM: Russia/Eastern Europe Index gained +2.3 percent in 4Q but fell -5.4 percent in January.Hedge fund performance across other Emerging Markets was mixed through both 4Q and early 2014, with the HFRI EM: Asia ex-Japan Index gaining +6.7 percent in 4Q and +10.6 percent in 2013, despite posting a decline of -1.3 percent in January. Hedge funds investing primarily in the Middle East posted gains in 4Q13, FY13 and January2014, with the HFRX MENA Index gaining +5.2, +20.7 and +0.5 percent in each period, respectively.Despite these losses, total hedge fund capital invested in Emerging Markets increased by over $9 billion in 4Q 2013 to over $170 billion with inflows for the quarter of $2.1 billion. For the full year 2013, total hedge fund capital invested in EM increased by nearly $20 billion, on inflows of over $6.4 billion.

P { margin-bottom: 0.08in; } The largest pension fund in Taiwan, the Labour Pension Fund (LPF), has launched a request for proposals for six absolute return mandates for a total of about GBP140m, Asia Asset Management reports. The mandates offered (Taiwan equities, corproate debt, sovereign debt) will run for a total of four years. The request for proposals is open until 13 March.

L’activité dans le secteur manufacturier en France a ralenti nettement moins qu’indiqué initialement en février et entrevoit même une stabilisation après deux années de contraction, selon les résultats définitifs de l’enquête PMI publiés lundi par Markit. L’indice global du secteur est ressorti à 49,7, son plus haut niveau depuis cinq mois, pour revenir juste sous la barre des 50 qui sépare contraction et croissance de l’activité. Il avait été annoncé en première estimation flash à 48,5, en retrait par rapport à son niveau de janvier (49,3).

Quelque 76.900 crédits hypothécaires ont été octroyés en janvier au Royaume-Uni, une hausse de 42% sur un an. Il s’agit du niveau le plus élevé depuis fin 2007, même si ce nombre reste en-deçà des chiffres observés durant la période 1995-2007, où la moyenne mensuelle atteignait les 100.000 crédits accordés, rappellent les économistes de Citigroup. Le taux moyen des nouveaux crédits immobiliers a encore reculé de 5 points de base le mois dernier à 3,01%, portant la baisse à 52 pb en un an.

L’escalade politique et militaire en Ukraine, où la Crimée est passée sous le contrôle de la Russie, fait reculer lundi matin l’ensemble des classes d’actifs à risques. Les indices CAC 40 et Euro Stoxx 50 abandonnent plus de 2% vers midi. Sur le marchés des changes, le yen et le franc suisse, monnaies refuges, s’inscrivent en hausse. L’or bénéficie également de ce regain d’aversion pour le risque, de même que les emprunts d’Etat allemands (-7 pb, à 1,55%) ou français (-6 pb à 2,14%)

Le déficit budgétaire de l’Italie a atteint 3% du produit intérieur brut (PIB) l’an dernier, soit précisément la limite fixée par l’Union européenne, pour la deuxième année consécutive, montrent les statistiques officielles publiées lundi. La troisième économie de la zone euro s’est contractée de 1,9% en 2013, un peu plus que prévu par le gouvernement (-1,8%) après une contraction de 2,4% en 2012. La dette publique italienne a inscrit un nouveau record à 132,6% du PIB en 2013, précise l’institut national de la statistique Istat, après 127,0% en 2012.

«Nous observons actuellement une inflation basse et si cela se prolonge pendant une période étendue, cela pourrait potentiellement ‘désancrer’ les anticipations des consommateurs sur l'évolution à long terme de l’inflation», a expliqué Christine Lagarde, directrice générale du FMI, lors d’une conférence à Bilbao, en Espagne. «Nous disons que le risque potentiel existe. Nous l'évaluons à 15-20%, et c’est la raison pour laquelle nous recommandons que les banquiers centraux soient vigilants et gardent à leur disposition les outils de politique monétaire susceptibles de répondre à cette situation», a-t-elle ajouté.

La banque privée se retrouve avec un excédent de capital de 150 à 250 millions de francs suisses, a indiqué son directeur général Boris Collardi à Bloomberg TV. Un excédent lié a une levée plus importante que nécessaire pour le rachat des activités de banque privée non américaines de BoA Merrill Lynch.

«C’est ce vers quoi les choses sont en train de converger», déclare Jean-Marc Ayrault dans le Parisien dimanche à propos d’un maintien du crédit d’impôt compétitivité emploi (Cice). Le Premier ministre rappelle que les premiers chèques au titre du Cice seront envoyés en mai et souhaite que l’usage de ces sommes soit discuté dans les sociétés, par exemple en comité d’entreprise.

La croissance a encore ralenti en février dans l’industrie en Chine, montre l’enquête PMI officielle, avec un indice revenu à son plus bas niveau en huit mois à 50,2, contre 50,5 le mois précédent. Cette évolution est légèrement moins marquée que prévu, puisque les analystes attendaient l’indice à 50,1. La composante nouvelles commandes est également tombé à un creux de huit mois à 50,5, tout comme celle des commandes à l’exportation, à 48,2.

Le Portugal, tout juste sorti de sa pire récession depuis les années 1970, devrait connaître cette année une croissance de 1,2%, a précisé vendredi le gouvernement, qui tablait auparavant sur un PIB en hausse de 0,8%. Sur l’ensemble de 2013, le PIB portugais s’est contracté de 1,4%, un recul moins marqué que celui de 1,8% prévu par le gouvernement.