A compter du 5 mai et jusqu’au 16 mai inclus, les actionnaires de Boursorama pourront apporter leurs titres à l’offre publique d’achat simplifiée initiée par Société Générale, agissant de concert avec le Groupe Caixa, a précisé la SocGen dans un communiqué. Le prix de l’offre s’élève à 12 euros, représentant une prime de 22,1% sur le cours de clôture de l’action au 17 mars 2014 (dernier jour de cotation précédant le dépôt du projet d’offre à l’AMF). L’offre porte sur les 24,1% du capital non détenus par Société Générale et le Groupe Caixa, ainsi que sur les actions susceptibles d'être émises à la suite de l’exercice par leurs porteurs des options de souscription d’actions Boursorama.

Les fonds de pension publics américains ont gagné1,87% au premier trimestre contre 1,66% pour l’ensemble des investisseurs institutionnels sur la période, selon Reuters qui s’appuie sur un rapport publié hier par Wilshire Trust Universe Comparison Service.Malgré cette surperformance sur les 3 premiers mois de l’année, les fonds de pension publics américains sont loin d’égaler leur progression de 5,2% au premier trimestre 2013. Néanmoins, au terme du premier trimestre 2014, le rendement médian des fonds de pension publics américains sur un an reste élevé à 13%, selon les données de Wilshire Trust Universe Comparison Service.

Tom Valverde a rejoint la société de gestion américaine Fidelity Investments en qualité de «senior vice president» en charge des ventes et de la gestion des relations clients, rapporte Mutual Fund Wire.com. Selon son profil LinkedIn, il a intégré la compagnie en avril dernier après avoir passé six ans chez Pershing Advisor Solutions en tant que «managing director» et responsable du développement de l’activité et de la relation client. Il s’agit en fait d’un retour aux sources pour Tom Valverde qui, entre 1998 et 2008, avait déjà travaillé chez Fidelity Investments en tant que «vice president» en charge des ventes institutionnelles.

Selon une information du Figaro, trois ou quatre groupes dont AEW, Eurosic ou Gecina se sont positionnés sur le dossier de la foncière Siic de Paris. Contrôlé par un groupe espagnol, Realia, cette dernière serait à vendre. Il s’agit d’une foncière au patrimoine de 1,5 milliard d’euros avec des immeubles de bureau dans les quartiers prestigieux de Paris. Les offres sont attendues ces jours-ci, note le quotidien.

L’introduction en Bourse d’Ares Management est venue la semaine dernière confirmer la fin d’un âge d’or pour le private equity en Bourse outre-Atlantique, rapporte L’Agefi. Le titre de la société diversifiée dans le private equity, la gestion crédit et l’immobilier (pour un total d’actifs sous gestion de 74 milliards de dollars fin 2013) a abandonné 2,1% à 18,60 dollars en clôture vendredi sur le Nyse pour sa première séance de cotation, après avoir cédé jusqu'à 5,3%. Ares était pourtant le premier acteur du private equity à se présenter en Bourse depuis l’IPO de Carlyle au printemps 2012, rappelle le quotidien. Les actions de ce dernier, comme celles de KKR, Apollo ou Blackstone, accusent une baisse en Bourse cette année.

Le mois dernier, les sociétés Shanti AM et Gefip se sont rapprochés pour former une société de gestion indépendante, spécialisée en sélection de valeurs et en allocation d’actifs. Shanti AM est devenu ainsi la société dédiée d’offre en fonds émergents pour Gefip. L’opération a été réalisée via la vente du fonds de commerce, c’est-à-dire des portefeuilles et d’une partie des équipes, précise Les Echos.Le nouvel ensemble « fédère désormais une équipe de 7 gérants […] pour assurer des services de gestion pour compte de tiers sous mandat de gestion privée ou de gestion institutionnelle » selon un communiqué publié sur le site de Shanti AM. Eric Mookherjee, président de Shanti AM espère que ce rapprochement permettra de réaliser « beaucoup de synergies, en termes de qualité de gestion, de lancement de nouveaux services et d’expansion commerciale à l’international » précise le communiqué.

Le fournisseur de produits négociables en Bourse Source a annoncé le 5 mai l’arrivée de Marco Mautone, qui apportera une expertise supplémentaire à l’équipe commerciale en charge de la Suisse et du Liechtenstein. Il est rattaché directement à Stefan Garcia, co-directeur pour la zone EMEA. Marco Mautone est recruté en tant que managing director avec pour responsabilité la Suisse et le Liechtenstein. Avant de rejoindre Source, Marco Mautone a passé 8 ans chez Bank of America Merrill Lynch comme directeur du sales trading pour l’Europe et les Etats-Unis en Suisse, où il a eu pour responsabilité de créer une activité de sales & trading sur les ETF. « La Suisse est d’ores et déjà un marché important et en expansion pour les ETF. Nous sommes désireux d’accroître notre présence là-bas, en termes de ressources humaines comme de produits», a déclaré Stefan Garcia.

Bons résultats d’ensemble pour les activités de gestion d’UBS au premier trimestre. Wealth Management a enregistré une hausse du bénéfice corrigé avant impôts à 659 millions de francs suisses, en raison d’une hausse du produit d’exploitation et d’une baisse des charges d’exploitation. Le revenu basé sur les transactions a augmenté, en grande partie du fait de l’accroissement des activités avec la clientèle dans toutes les régions, en particulier en Asie-Pacifique. La marge brute sur les actifs investis a augmenté de 2 points de base pour s’élever à 87 points de base, alors que la croissance des revenus a dépassé la hausse de la moyenne des actifs investis. La collecte nette s’est élevée à 10,9 milliards de francs suisses, l’Asie-Pacifique et les marchés émergents apportant la principale contribution. Le taux de croissance de la collecte nette se situe nettement dans la partie supérieure de la fourchette visée.Wealth Management Americas a connu un excellent début d’année avec un bénéfice corrigé avant impôts record, de 284 millions de dollars. La hausse du produit d’exploitation, due principalement à la hausse des commissions de mandats de gestion, a été largement contrebalancée par l’augmentation des charges d’exploitation corrigées. La division a continué à attirer des actifs de clients, la collecte nette s’élevant à 2,1 milliards de dollars. Alors que le taux de croissance des afflux nets d’argent frais a été de 0,9%, l’amélioration de la performance de conseillers financiers chevronnés a été contrebalancée par des sorties liées aux départs de conseillers. La division Global Asset Management a enregistré une diminution du bénéfice corrigé avant impôts, ce dernier se montant à 126 millions de francs suisses. Si on exclut les flux liés au marché monétaire, la collecte nette s’est élevée à 13 milliards de francs suisses, le montant le plus élevé depuis le troisième trimestre 2005, et incluent des afflux nets d’argent frais significatifs aussi bien de tiers que de clients des services de gestion de fortune d’UBS. Si l’on inclut les flux des fonds monétaires, le total de la collecte nette a atteint 9,6 milliards de francs, soit le montant le plus élevé depuis le troisième trimestre 2006. Le groupe a fait état d’un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 1,05 milliard de francs, en progrès de 7% au regard de la période correspondante de 2013. Le bénéfice opérationnel avant impôts s’est en revanche contracté de 4% sur un an à 1,4 milliard de francs. Corrigé des éléments exceptionnels, soit notamment hors frais de restructuration de 204 millions pour la période sous revue, il ressort à 1,5 milliard de francs. Le groupe a par ailleurs annoncé qu’il allait lancer prochainement le processus de transformation en holding, afin de se conformer à une régulation du secteur bancaire de plus en plus contraignante et de renforcer sa résistance en cas de crise financière. L’opération devrait être clôturée dans le courant de 2014.

La banque Pictet se porte «bien», assure Jacques de Saussure. En 2013, les actifs sous gestion ont augmenté de 4,5% à 390 milliards de francs (301 milliards si l’on soustrait les fonds administrés pour ne garder que les fonds gérés), a indiqué l’associé senior de l'établissement suisse au quotidien Le Temps. Les apports de fonds se sont montés à 300 millions. Sur les trois premiers mois de 2014, la tendance reste positive, souligne-t-il. La masse sous gestion atteint désormais 394 milliards de francs (308 milliards de fonds gérés). Pictet a engagé plus de 300 collaborateurs depuis 2009, portant le total à 3.500, dont 2.300 en Suisse, et compte recruter plus de 130 personnes en 2014, réparties également entre la Suisse et l’étranger. Pour en savoir plus sur les chiffres de l’établissement genevois, il faudra attendre la fin du premier semestre, lorsqu’il sera contraint de dévoiler ses informations financières, obligation découlant de son changement de statut juridique.

Vontobel a annoncé le 5 mai le rachat à 100% des actions de la plateforme indépendante de négoce de produits dérivés «derivative.com», effectif dès le 15 mai 2014. Environ dix émetteurs (dont la Banque Cantonale Vaudoise, J. Safra Sarasin, Natixis ou encore JP Morgan et Commerzbank) proposent leurs produits structurés sur la plate-forme multi-émetteurs de derivative.com. «Cette intégration renforce la position de leader de la plate-forme multi-émetteurs de Vontobel sur le marché et souligne son leadership dans ce domaine», précise Vontobel dans un communiqué. «Les émetteurs qui rejoignent deritrade bénéficient de gains d’efficacité significatifs tout au long du processus concernant les produits structurés, de leur conception à leur distribution.» Pour mémoire, Derivative.com est la première plateforme d’émission de produits structurés indépendante. Elle permet aux banques et aux gérants de fortune de recevoir des prix de différents émetteurs pour leur émission personnalisée.

La société de gestion suisse Metropol Partners a annoncé le 5 mai la nomination de Petra Muheim en qualité de responsable juridique et déontologie . Petra Muheim remplace Oliver Oexl qui vient de quitter la société à sa demande.Petra Muheim a travaillé précédemment chez HSBC Guyerzeller Bank ainsi que chez KPMG. Avant de rejoindre Metropol Partners, elle travaillait chez Vontobel.

Bouwfonds Investment Management (Bouwfonds IM), la société de gestion des investissements en actifs réels de Rabo Real Estate Group, vient de réaliser trois nouvelles acquisitions de type résidentiel en Allemagne et en France. Le volume global de cet investissement s’élève à un montant total de 33 millions d’euros. En Allemagne, le fonds a acquis un ensemble d’environ 5.000 m² situé dans la ville de Aachen correspondant à un volume d’investissement de 10,4 millions d’euros. A cela s’ajoute un second ensemble de 5000 m², situé à Dresde pour un volume d’investissement de 12 millions d’euros. En France, Bouwfonds IM vient d’acquérir auprès de Vinci Immobilier un ensemble de résidences étudiants à Bordeaux totalisant 3.900 m², actuellement en cours de réalisation. Le montant de la transaction s’élève à 10 millions d’euros.Ces trois biens seront détenus par le fonds résidentiel de la société de gestion, dont le portefeuille est évalué à 722 millions d’euros.

Invesco Real Estate a annoncé, le 5 mai, avoir été retenu pour gérer 533 millions d’euros d’actifs en stratégie «value added» pour des portefeuilles Doughty Hanson. Cet accord couvre des actifs au Royaume-Uni, en Espagne et en Italie.En parallèle, Invesco Real Estate annonce l’arrivée d’une équipe dédiée de huit personnes en provenance de Doughty Hanson, «apportant ainsi ses compétences sur les plateformes existantes à Londres et à Madrid», précise Invesco Real Estate. Dans le détail, cette équipe de Doughty Hanson qui rejoint Invesco Real Estate est composée de: Kevin Grundy, directeur senior; Clay Collier, directeur; Jane Harrison, directrice; Henry Grant, directeur associé qui seront tous les quatre basés à Londres; Fernando San Juan, directeur, et Beatriz Domingo, administratrice gestion d’actifs qui rejoindront les locaux de Madrid; Enfin, Carlo Romano, directeur, et Marco Corti, directeur associés, seront basés à Milan où Invesco Real Estate a créé un nouveau bureau, soit son huitième en Europe.

Le spécialiste de l’immobilier TIAA Henderson Real Estate, la co-entreprise de TIAA-CREF et Henderson Global Investors, renforce son équipe de recherche à Londres avec le recrutement de Torsten Steiner, rapporte Das Investment.Le nouvel analyste, qui travaillait précédemment chez Jones Lang Lasalle, s’intéressera plus particulièrement au marché allemand.

Old Mutual Wealth vient de nommer Stewart Cazier au poste nouvellement créé de «chief operating officer» pour la distribution. Dans ses nouvelles fonctions, Stewart Cazier a pour mission de développer les capacités de distribution retail d’Old Mutual sur tous ses marchés.Stewart Cazier est rattaché à Steven Levin, responsable mondial de la distribution chez Old Mutual Wealth, et il intègre l'équipe de distribution senior chargée du développement des activités et des opportunités de croissance, organique ou par le biais de partenariats ou d’opérations de fusion ou acquisition.Stewart Cazier est actuellement «managing director, distribution» chez Henderson Global Investors. Il devrait prendre ses nouvelles fonctions à la mi-août.

La société espagnole de capital risque Miura Private Equity souhaite lever un nouveau fonds de 200 millions d’euros, soit le double du précédent, rapporte Cotizalia qui cite des sources financières. Ce fonds aura pour vocation d’investir dans des sociétés de taille moyenne en Espagne.

Début d’année satisfaisant pour les activités de gestion d’actifs de l’assureur espagnol Mapfre. A l’issue du premier trimestre, les encours s’établissent en effet à 8,65 milliards d’euros en cumulant les fonds communs de placement, les fonds de pension et autres portefeuilles gérés, rapporte Funds People.Dans le détail, Mapfre Inversión Dos, la filiale de gestion d’actifs, a enregistré une progression de 20 % de ses encours, s’affichant à 3,18 milliards d’euros à fin mars 2014 contre 2,65 milliards d’euros à fin mars 2013. Pour sa part, Mapfre Vida Pensiones a augmenté les actifs gérés de ses fonds de pension à 5,46 milliards d’euros, soit une croissance de 6,8 % en l’espace d’un an.

The Swiss national bank (BNS) is now processing its monetary policy operations and auctions of debt issued by the Swiss Confederation and accrual basis accounting on the Swiss stock market trading platform SIX, according to a statement released on 5 May by SICX Management. Since 2 May 2014, SIX has been offering the new Swiss money market to BNS and financial establishments, a statement says. This trading platform “significantly contributed to the stability and efficiency of the Swiss financial system,” a statement says. BNS had previously handled its money market operations on the Eurex platform. The decision to transfer them to the SIX trading platform allows it to have “a fully integrated system fro trading, securities clearance and processing of payments, in 13 different currencies.” The trading platform operated by SIX is available to Swiss and European financial establishments wishing to participate in open market operations and other facilities offered by BNS. This is a first stage. SIX is then planning to further develop this platform and transaction processing system. New functions and other market segments are planned from autumn 2015.

Last November, David Einhorn asked the Securities and Exchange commission in an unpublished letter for seven days to report an investment by his fund, Greenlight Capital, in the company Micron Technology, the New York Times reports. Einhorn says the non-negligible investment in 47 million shares would have provoked a flight if he disclosed it to investors publicly. The regulatory document which Einhorn had wished to release late, Form 13F, is normally submitted 45 days after the end of the quarter, in order to give investors an idea of the investor’s positions. The SEC generally does not follow up requests of this type for confidential treatment, but the simple fact of making the request allows the manager to gain time with the benefit of doubt. The SEC has declined all comments on the case. However, the newspaper notes, Einhorn’s letter does not mention the fact that after the period of confidentiality of seven days requested from the market regulator, he has also and very widely spoken about his investmen in Micron Technology.

The Swiss provider of publicly-traded products Source on 5 May announced the arrival of Marco Mautone, who will provide additional expertise to the sales team responsible for Switzerland and Leichtenstein. He will report directly to Stefan Garcia, co-director for the EMEA region. Mautone is recruited as managing director, responsible for Switzerland and Liechtenstein. Before joining Source, he spent 8 years at Bank of America Merrill Lynch as director of sales trading for Europe and the United States in Switzerland, where he was responsble for creating a sales & trading activity for ETFs. “We are happy to welcome Marco among us to develop our presence in Switzerland. Marco brings his expertise to the sales team in charge of Switzerland,” says Garcia. “Switzerland is already an important and expanding market for ETFs. We would like to increase our presence there, in terms of both human resources and products.”

Investors’ appetite for risk is not letting up. According to a risk rotation survey by ING Investment Management (ING IM), carried out in March, which covered 83 institutional investors based in Europe, this appetite has continued to rise in the past six months, but at a much less sustained pace than previously. In first quarter 2014, 42% of respondents said that their appetite for risk had risen, while 19% admitted that it had fallen. The figures for fourth quarter 2013 were 56% and 11%, respectively, ING IM noted in a statement. According to the statement, this downturn is due to fears concerning China and the risk of unexpected events. While 14% of investors said that in fourth quarter 2013 they were “significantly” preoccupied by the chances of a hard landing in China, 27% expressed this concern in first quarter 2014. For the risks of exceptional events, the figures have gone from 11% to 27% in the same reference period. However, their appetite for equities remains strong. 70% of institutional investors surveyed say that among the major asset classes, equities are expected to be the most attractive in terms of risk/returns in the next 3 to 6 months. “However, it is important to note the considerable decline in interest in real estate securities, though these remain the second choice,” ING IM observes. 30% of respondents surveyed consider them to be the their favourite asset class, compared with 45% in the previous quarter.

La Carac qui a présenté ses résultats pour l’année 2013 a fait état d’une augmentation de la collecte sur ses produits d’assurance-vie de 14,8 %, à 388 millions d’euros (brut de chargement et nets d’annulations). La collecte nette (cotisations brutes déduites des prestations mais hors retraits partiels) est positive et s'élève à 107,7 millions d’euros, en hausse de plus de 50 % par rapport à l’année précédente (71,6 millions d’euros). Par ailleurs, la Carac a indiqué, en vue de la mise en œuvre complète de la réglementation Solvabilité II, la poursuite de la dotation de ses fonds propres en y affectant le résultat de l’année 2012 (55,3 millions d’euros). Le résultat net 2013 de 58 millions d’euros sera également affecté aux fonds propres pour 2014 (sous réserve de l’approbation de l’Assemblée générale). «En 2013, les investissements ont été orientés principalement vers les obligations d'État et les obligations d'émetteurs du secteur privé. L’exposition aux actions a été renforcée, ce qui a contribué positivement à la performance du rendement de l’ensemble du portefeuille. Par ailleurs, la diversification dans les autres classes d’actifs (prêts aux entreprises et aux collectivités, en immobilier d’habitation ou de commerce dans des fonds et fonds d’infrastructures) a été maintenue en accompagnant la croissance du portefeuille par de nouveaux investissements. », a indiqué dans un communiqué Guillaume Ville, directeur du patrimoine.

Dans le cadre de sa politique de diversification de ses investissements, la division assurance de Korea Post, qui gère 30 milliards de dollars d’actifs, a lancé un appel d’offres pour trouver de nouveaux gérants pour deux mandats de hedge fund pouvant aller jusqu’à 40 millions de dollars chacun, révèle Asian Investor.Le premier mandat porte sur une stratégie de «long-short equity» tandis que le deuxième est axé sur une stratégie «event-driven». La taille des mandats est comprise dans une fourchette de 20 à 40 millions de dollars chacun.

L’appétit des investisseurs pour le risque ne se dément pas. Selon l’enquête de rotation du risque d’ING Investment Management (ING IM), réalisée en mars auprès de 83 investisseurs institutionnels basés en Europe, cet appétit a continué de progresser au cours des six derniers mois mais à un rythme moins soutenu que précédemment. Ainsi, au premier trimestre 2014, 42 % des sondés ont déclaré que leur appétit pour le risque avait augmenté tandis que 19% d’entre eux ont reconnu qu’il avait diminué. Les chiffres pour le quatrième trimestre 2013 étaient respectivement de 56% et 11%, rappelle ING IM dans un communiqué.D’après l’enquête, ce ralentissement s’expliquerait par les craintes relatives à la Chine et le risque d’événements inattendus. De fait, alors que 14 % des investisseurs sondés avaient déclaré au quatrième trimestre 2013 qu’ils étaient «significativement» préoccupés par l’éventualité d’un «hard landing» en Chine, ils sont désormais 27 % à évoquer cette préoccupation au premier trimestre 2014. S’agissant du risque d’événements exceptionnels, les chiffres sont passés de 11 % à 27 % sur la même période de référence.Pour autant, leur appétit pour les actions reste fort. Ainsi, 70 % des investisseurs institutionnels interrogés ont déclaré que, parmi les principales classes d’actifs, les actions devraient être la plus attrayante en termes de risque/rendement au cours des 3 à 6 prochains mois. «Il convient cependant de noter le net repli de l’intérêt pour les valeurs immobilières, quoique ces dernières demeurent le second choix», observe ING IM. De fait, 30 % des personnes interrogées les considèrent comme leur classe d’actifs favorite contre 45 % au trimestre précédent.Enfin, dernier signe de l’appétit toujours manifeste des investisseurs pour le risque, 51 % des investisseurs institutionnels sondés estiment que la performance des actifs des marchés émergents va s’améliorer dans les 3 à 6 mois à venir, alors que 22 % seulement pensent que cela est improbable.En termes de zones géographiques, les investisseurs institutionnels estiment que les meilleurs opportunités en termes de rendement/risque se situent d’abord aux Etats-Unis (30 %), devant le Royaume-Uni (24%), les marchés émergents (18%) et, enfin, l’Europe (13%).

Major shareholders in the Allianz group will publicly ask the directors of the group to manage the problem of underperformance at Pimco, whose flagship bond fund has seen outflows in the billions of dollars since the departure of Mohamed El-Erian, former CIO of Pimco, due to his differences with Bill Gross, the news agency Reuters reports. Union Investment announced a desire to publicly express its concerns on 7 May at the general shareholders’ meeting of the group, which has not yet responded to these calls. “Currently, Allianz shares are suffering very clearly from a downturn at Pimco,” Ingo Speich, a portfolio manager at Union, tells Reuters. Since the beginning of the year, shares in Allianz have underperformed the Stoxx Europe 600 insurnace index by about 4.5% due to problems at Pimco. Pimco last year contributed USD3.2bn to operating results at Allianz, but its flagship fund, the Total Return Fund, still saw outflows of USD3.1bn in April, and more than USD55bn since May 2013, according to Morningstar figures. Major shareholders would like the management structure set up since the departure of El-Erian to be reviewed, with six deputy investment officers who report to Bill Gross, whose pay is perceived by some as too high. The shareholders would also like a long-term plan to be shown to them for Pimco’s plans to extend beyond the bond universe.

Wells Farrgo Advantage Fund, an affiliate of the US bank Wells Fargo, in early May announced the launch of a new hedge fund which employs strategies similar to those used by institutional-quality hedge fund managers, according to a statement. The Wells Fargo Alternative Strtegies Fund will offer investors access to a diversified portfolio of alternative investment strategies, and will be advised by advisers recommended by the Rock Creek Group. The fund offers access to four speculative fund strategies : equity hedged, global macro, relative value, and event-driven. The product will be available in four share classes: A, C, Administrator and Institutional. “Alternative strategies, which offer the daily liquidity of a mutual fund, represent strong demand from institutional investors, pension funds and financial advisers,” says Karla Rabusch, chairman of Wells Fargo Funds Management. Clients are seeking investment options in which they have confidence to navigate and prosper on inpredictable and volatile markets.”

The Pictet bank is doing “well,” says Jacques de Saussure. In 2013, assets under management rose 4.5%, to CHF390bn (CHF301bn with the removal of funds under administration, to leave only managed funds), the senior partner at the Swiss firm has told the newspaper Le Temps. Fund contributions totalled CHR300m. In the first three months of 2014, the trend remains positive, he says. The volume under management now totals CHF394bn (308 funds managed). Pictet has recruited more than 300 employees since 2009, bringing the total to 2,500, with 2,300 in Switzerland, and plans to recruit more than 130 people in 2014, distributed evenly between Switzerland and abroad. For more information about the results for the Swiss firm, it will be necessary to wait for the end of first half, when it will be required to release its financial results, as a result of its change of legal status.

Wealth Management at UBS increased adjusted profit before tax to CHF 659 million in first quarter, while net new money was strong at CHF 10.9 billion. The net new money growth rate of 4.9% is at upper end of target range. The gross margin on invested assets increased 2 basis points to 87 basis points; adjusted cost / income ratio improved and was within the target range.Wealth Management Americas delivered record adjusted profit before tax of USD 284 million, with net new money of USD 2.1 billion. The adjusted cost / income ratio and gross margin on invested assets maintained within target ranges.Global Asset Management delivered adjusted profit before tax of CHF 126 million, with very strong net new money of CHF 13.0 billion excluding money market flows. The annualized net new money growth rate is ahead of target at 6.6%.

Elle atteindrait 3,4% cette année avant 3,9% en 2015, selon l'OCDE. En France, elle se limiterait à 0,9% en 2014 puis 1,5% l'an prochain.

La banque américaine a confirmé hier qu’elle fournirait au fonds souverain norvégien des services de custody et de prêt de titres, un contrat détenu depuis 2012 par JPMorgan et qui avait auparavant été partagé entre les deux banques. Norges Bank Investment Management, qui gère les actifs du fonds, affiche 866 milliards de dollars d’encours. La durée et les conditions du contrat n’ont pas été dévoilées, mais le FT évoquait hier matin une période de 7 ans.