William et Richard Mack vont lancer un fonds de dette immobilière avec Peter Sotoloff, un ancien de Blackstone, rapporte le Wall Street Journal. Ils espèrent lever plus de 750 millions de dollars. Le fonds sera géré par une nouvelle société qu’ils sont en train de créer, Mack Real Estate Credit Strategies, et qui gérera aussi un hedge fund immobilier.

L’Association française de la gestion financière (AFG) compte désormais quatre nouvelles sociétés de gestion adhérentes. Il s’agit de Kirao AM, Lamazère Gestion Privée, Officium AM et Silver Time Partners SAS. D’autre part, Amgroup, De Gaulle, Fleurance & Associés et Neoxam sont devenus membres correspondants.

Bpifrance, qui participe à l’augmentation de capital menée par le Fonds européen d’investissement (FEI), a annoncé en début de semaines qu’elle porte sa participation de 1 % à 2,3 % du capital du fonds, devenant ainsi le premier actionnaire financier (à parité avec KfW). L’augmentation du capital du FEI, qui représente 50 % du capital souscrit, soit 1,5 milliard d’euros dont une contribution en numéraire de près de 560 millions d’euros, se justifie par la volonté des pouvoirs publics de renforcer l’action du fonds, et de soutenir le financement des PME, notamment en développant l’offre de garanties financières, les secteurs du capital-risque et du capital développement, la microfinance et l’impact investing, indique un communiqué de Bpifrance.Le Fonds européen d’investissement (FEI) est l’institution de l’Union européenne spécialiste du financement à risque des PME. Il opère principalement en qualité de fonds de fonds sur le marché du capital-risque et élabore et développe des instruments de garantie et de microfinance qui ciblent tout particulièrement ce segment du marché. Le FEI agit indirectement, d’une part en participant notamment au capital de fonds de capital-risque qui investissent dans des PME innovantes et, d’autre part, en apportant des ressources additionnelles à des banques et des institutions financières afin qu’elles s’engagent davantage auprès des PME.

La société d’investissement immobilier Klepierre a annoncé avoir placé mardi 28 octobre, 500 millions d’euros d’obligations à 10 ans, à échéance 6 novembre 2024. La marge a été fixée à 72 points de base au-dessus du taux de swap ce qui porte le coupon à 1,75%. Sursouscrit plus de quatre fois, cet emprunt obligataire a été placé rapidement auprès d’investisseurs paneuropéens, avec un fort intérêt de la part des gestionnaires de fonds, assureurs, banques et fonds de pension.Le même jour, Klépierre a lancé une offre de rachat sur deux souches obligataires venant à échéance à court terme : mars 2016 (FR0010301705) et avril 2017 (FR0010885160). La clôture de cette offre est prévue pour le 3 novembre 2014.

Nouveau coup dur pour Pimco. Le groupe financier américain Prudential Financial a en effet décidé de mettre un terme au mandat de la société de gestion californienne portant sur la gestion d’une stratégie affichant 6,16 milliards de dollars d’actifs, rapporte Bloomberg. Concrètement, Pimco, qui officiait en qualité de sous-conseiller (« subadviser») pour le fonds AST Pimco Total Return Bond Portfolio, sera remplacé dans ce rôle par BlackRock et Loomis Sayles & Co, selon des documents publiés le 28 octobre auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). En outre, Pimco a aussi perdu son mandat de gérant de la partie obligataire américaine du véhicule AST Advanced Strategies Portfolio, qui affichait 8,75 milliards de dollars d’actifs au 30 septembre 2014.Les changements annoncés dans la gestion du fonds AST pendront effet autour du 5 janvier 2015, précise Bloomberg. Ainsi, le Total Return Fund sera géré, à l’avenir, par Bob Miller et Rick Rieder, gérants chez BlackRock, et par Peter Palfrey et Rick Raczkowski, gérants chez Loomis Sayles.Le groupe Prudential n’a pas indiqué si sa décision était liée au départ de Bill Gross, qui a rejoint Janus Capital Group le 26 septembre dernier après avoir passé 40 ans chez Pimco

Banca Euromobiliare, la boutique financière du groupe Credem, s’est associée à la fondation Veronesi pour lancer un fonds flexible sur la santé, rapporte Bluerating. Le portefeuille sera investi dans des émetteurs opérant dans le secteur de la santé, avec une attention particulière à plusieurs thèmes : longévité, changement d’habitudes alimentaires et de styles de vie en prévention des maladies oncologiques, maladies neurodégénératives, recherche, thérapie et diagnostic oncologique.

Standard Life Investments a été choisi par le consultant danois Kirstein A/S pour gérer un portefeuille d’actions mondiales de 200 millions de dollars destiné à des investisseurs institutionnels danois.Les actifs seront gérés par l’équipe actions monde de la société de gestion écossaise, et plus précisément par Mikhail Zverev, responsable des actions monde, et Dominic Byrne, directeur des investissements. Ils appliqueront la même stratégie que celle employée pour le fonds Standard Life Investments Global Equities Fund SICAV. Mais le portefeuille sera logé dans un véhicule danois, ce qui permettra aux institutionnels locaux d’y accéder plus facilement.Se félicitant de ce mandat, Åsa Norrie, co-responsable de l’activité européenne et responsable de l’Europe du Nord chez SLI, a déclaré avoir des projets de croissance “ambitieux” en Europe du Nord, où un bureau a été récemment ouvert en Suède.

Crédit Agricole renforce de manière significative son activité de banque privée en Espagne. Dans le cadre du développement de ce métier en terre ibérique, Crédit Agricole Private Banking vient en effet de recruter quatre nouveaux banquiers privés dont trois en provenance de BNP Paribas, rapporte Funds People. Il s’agit de Camino Duro, Alvaro Winzer, Rafael Boulet et, enfin, Pedro Marin.Camino Duro travaille dans la banque privée depuis 1999, année au cours de laquelle elle a intégré J.P. Morgan à Londres. Elle a ensuite poursuivi sa carrière à Madrid, d’abord chez BBVA puis, depuis 2007, chez BNP Paribas où elle était «senior investment advisor», selon son profil LinkedIn.Alvaro Winzer, qui a débuté sa carrière à la fin des années 80, travaillait également chez BNP Paribas Wealth Management où il occupait dernièrement le poste de «senior private banker». Pour sa part, Rafael Boulet a démarré sa carrière en 1997 au département M&A chez BBVA, avant de rejoindre ING Corporate Finance en 2000. Par la suite, il intègre Santander Corporate Finance puis, finalement BNP Paribas Wealth Management où il était dernièrement responsable de la région de Madrid et du sud de l’Espagne.Enfin, Pedro Marin a débuté sa carrière professionnelle chez Renta 4 en 1998 avant, par la suite, de diriger l’activité de banque privée de Banca Galledo à Saragosse puis, depuis sept ans, à Madrid. Ensuite, il a effectué un bref passage chez le gestionnaire de fonds Gesconsult.

Les actifs investis des activités de gestion d’actifs du groupe Deutsche Bank, logés dans Deutsche AWM, se sont élevés au troisième trimestre à 1.006 milliards d’euros, en hausse de 51 milliards d’euros par rapport au 30 juin 2014, a indiqué le groupe ce mercredi 29 octobre à l’occasion de la présentation de ses résultats trimestriels. Cette évolution est liée à une collecte nette de 17 milliards d’euros, émanant tant des segments retail qu’institutionnel, des effets de change positifs pour un montant de 31 milliards d’euros et un effet marché de 5 milliards d’euros, précise un communiqué. Le résultat imposable de DeAWM s’inscrit à 299 millions d’euros, en progression de 2% par rapport au trimestre de l’année précédente. Au niveau du groupe, le résultat imposable ressort à 266 millions d’euros contre 18 millions d’euros un an plus tôt. Après impôt, le groupe, pénalisé par des charges liées à des litiges juridiques non déductibles de 358 millions d’euros, affiche une perte de 92 millions d’euros après un bénéfice de 51 millions d’euros.

Le gestionnaire de fortune allemand PMP, filiale de la banque privée Donner & Reuchel, renforce ses équipes de conseillers basés à son siège de Düsseldorf. Selon Fondsprofessionell, quatre nouveaux collaborateurs ont rejoint la structure : Ralph Rickassel, Steffen Böttger, Jörg Jubelt et Oliver Höhn, portant le nombre de conseillers en gestion de fortune de PMP couvrant le marché de la Rhénanie du Nord -Westphalie à 7.

Lombard Odier Investment Managers vient de lancer LO Funds – Alternative Risk Premia, un fonds long short sur plusieurs classes d’actifs. Ce produit vise à offrir des rendements ajustés au risque améliorés avec une faible corrélation vis-à-vis des investissements traditionnels. Ce fonds, lancé le 6 août 2014, affiche déjà un encours de 50 millions de dollars. LO Funds – Alternative Risk Premia est agréé à la vente en France, mais aussi en Autriche, en Belgique, en Allemagne, en Italie, au Liechtenstein, au Luxembourg, aux Pays-Bas, en Espagne, en Suède, en Suisse et au Royaume-Uni.LOIM gère un total de 54 milliards de dollars à fin juin.

La Banque Internationale à Luxembourg (BIL) vient d’ouvrir sa première succursale dans les Emirats Arabes Unis. Située à Dubai, au sein du Dubai International Financial Centre (DIFC), elle aura pour mission de conseiller et proposer une large gamme de produits et services financiers internationaux aux entrepreneurs, aux familles et aux expatriés dans la région. Dans le détail, la banque proposera des produits d’investissement traditionnels et des solutions de financement adaptées, ainsi que des solutions pour structurer des investissements immobiliers en Europe. BIL Moyen-Orient a recruté une équipe dédiée dont des conseillers en placement et des gestionnaires de la relation clients. Elle sera dirigée par Eddy Abramo, qui travaillait précédemment chez Société Générale Private Banking dans la région, et dont le départ avait été annoncé fin juin. Par ailleurs, BIL Moyen-Orient pourra s’appuyer sur les expertises d’autres entités du groupe, dont celles des équipes «corporate» et de structuration de l’investissement, des services de fiducie, de family office à ainsi que du third party management BIL Manage Invest.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The AFG (Association Française de la Gestion financière) on Tuesday, 28 October announced that it has signed a memorandum of understanding (MoU) with the Chinese asset management association (AMAC). The MoU, signed in Beijing 15 days ago, aims to better serve members of the AMAC, by further strengthening mutual understanding and collaboration between Chinese and French asset management. Under the partnership agreement, the AMAC agrees to strengthen collaboration and communication with its French counterpart. This will include regular meetings as well as exchanges of ideas and proposals concerning regulatory and legal issues, to improve investor protection, a statement says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Genoa savings bank, Banca Carige, on 28 October announced that it has sold 100% of its two insurance affiliates, Carige Assicurazioni and Carige Vita Nuova, to the investment fund Apollo Management, for a total of EUR310m. The transaction is accompanied by a banking and insurance partnership, which covers sales of life and non-life insurance products. Pending approval from the regulatory authorities, the transaction may be completed in first quarter 2015. Banca Carige is one of the Italian banks to have failed recent stress tests by the European Central Bank.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lombard Odier Investment Managers has launched LO Funds – Alternative Risk Premia, a long/short fund for several asset classes. The product aims to offer improved risk-adjusted returns with a low correlation with traditional investments. The fund, launched on 6 August, 2014, already has assets of USD50m. LO Funds – Alternative Risk Premia is licensed for sale in France, as well as in Austria, Belgium, Germany, Italy, Liechtenstein, Luxembourg, the Netherlands, Spain, Sweden, Switzerland and the United Kingdom. LIOM had a total of USD54n in assets under management as of the end of June.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management firm Guinness Asset Management has announced the launch of the Global Innovators strategy, which had previously been available only in the United States, in Europe, through its integration into the UCITS product range domiciled in Dublin. The strategy, which has been available in the United States since 2003, attracted more interest in 2014, when it grew from USD50m in assets under management to over USD130m, Guinness AM reveals in a statement. The strategy has outperformed all other funds funds of the Lipper “Global Large Cap Growth” category listed in the United States since the beginning of the year, as well as over one year, three years, five years and ten years. Over the past five years, the fund shows returns of 118.8% (total return in Sterling) compared with 67.8% for the MSCI World index. In its UCITS version, the fund will be managed by Ian Mortimer and Matthew Page, the current managers of the US version of the strategy. “This is not a tech fund,” says Page. “Often, when the term ‘innovators’ is used in the name of a fund, investors think it is a case in which we try to invest in highly innovative startups. In reality, we think that innovation includes a much wider spectrum, and that it can be found in most industrial sectors. We define innovative companies as those which are disruptive, in phases of accelerated growth or progress, and we have a wide range of sectors and capitalisations in our portfolio. It is important to emphasize, however, that we only invest in companies whose market capitalisation is over USD500m. With that said, we feel that innovative companies can outperform their counterparts over the long term, but we are not prepared to pay any price to have these companies,” Page explains. The investment period for the strategy is open from 20 October until 31 October. Daily listing will begin on 3 November. The first invegtors may acquire share classes at cut prices, with management fees of 0.25% up to the first GBP50m in assets.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BNY Mellon Investment Management (BNY Mellon IM), which had USD4.4bn in assets under management in Paris as of the end of September, has recruited Violaine de Serrant as head of sales to partner banks for France and Benelux. De Serrant, who officially begins in this position on 3 November, will report directly to Anne-Laure Frischlander, CEO of BNY Mellon IM France – Benelux With more than 15 years of experience in the financial sector, de Serrant had since 2011 been working at UBS Wealth management France as director – investment specialist. Before that, she had been head of distribution at M&G and responsible for development at Sélection R. De Serrant began her career in London at Union Bancaire Privée as a bond trader. She then moved to France to work in European equity sales at ABN Amro Paris, and then for three years at Deutsche Bank, in French equity sales to European clients. Meanwhile, BNY Mellon IM also welcomes Laurent Leca as head of distribution clients. He began his career as head of institutional marketing at Fidelity. Lastly, Matthieu Bath, currently relationship manager, has been appointed as head of sales to multi-managers, and head of institutional key clients. The announcements come at a time when Fausto Trevisan, head of commercial distribution, has announced his departure from the asset management firm to “pursue a new career opportunity,” according to a statement.

France’s EDF Group and Amundi today announced their partnership for the creation of a joint asset management company. The prime purpose of this company will be to raise funds from institutional and retail investors and to manage on behalf of third parties funds intended to finance projects relating to energy transition. EDF will contribute to this project its privileged access to investment opportunities within the energy sector thanks to its world-renowned expertise in the field. The Group will be a driving force behind investment for project development, implementation and operation. Amundi will provide its investment structuration skills as well as its fund-raising capabilities. EDF and Amundi intend to offer the market two theme-based specific investment products. The first will be dedicated to renewable energy (wind power, photovoltaic, small hydro, etc.). The second will focus on energy saving strategies for B-to-B (including electro intensive industries). EDF and Amundi have set the fund-raising goal at 1.5 billion euros. «This partnership between an asset manager and an industrial company seeks to develop a new alternative asset class, decorrelated from the volatility of traditional investment markets, in order in particular to draw long term investments for the benefit of the real economy,» according to a press statement. The joint asset management company between EDF and Amundi is expected to create in parallel an investment fund based on high yield real estate. This approach could be extended eventually to non-energy related infrastructures.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management firm Threadneedle Investments has appointed Albert Gonzalez as head of sales for the Iberian market, alongside Carlos Moreno, who himself joined the asset management firm in September last year in the same position (see Newsmanagers of 9 September 2014). Gonzalez has recently left Oyster, where he had served as head for the Iberian peninsula and Latin America since May 2012 (see Newsmanagers of 28 October 2014). Gonzalez and Moreno will together concentrate on institutional and wholesale clients and private banks in Spain, Andorra and Portugal, according to the Spanish press. They will report to Ruben Garcia Paez, director of Threadneedle for Spain and Latin America since 2007. The team at Threadneedle in charge of this large geographical region includes five professionals.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Banque Internationale à Luxembourg (BIL) has opened its first office in the United Arab Emirates. The office, located in Dubai at the Dubai International Financial Centre (DIFC), will aim to advise and offer a wide range of international financial products and services to entrepreneurs, families and expatriates in the region. The bank will offer traditional investment products and custom financial solutions, as well as solutions to structure real estate investments in Europe. BIL Middle East has recruited a dedicated team, including investment advisers and client relationship managers. It will be led by Eddy Abramo, who previously worked at Société Générale Private Banking in the region, and whose departure was announced at the end of June. BIL Middle East will also rely on the expertise of the other entities of the group, including corporate and investment structuring teams, fiduciary services, the family office and the third party manager BIL Manage Invest.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } UBS has obtained an extension from the US Department of Justice to an out-of-court non-prosecution agreement in an investigation into suspected manipulation of currency markets. The duration of the agreement has been extended until 18 December 2015, the group announced on 28 October in its quarterly report. UBS points out in its report that several regulators have opened investigations into the case, including the financial regulator Finma and the competition watchdog agency Comco in Switzerland, the Department of Justice and Federal Reserve in the United States, the British financial regulator FCA, and its Hong Kong counterpart HKMA. These investigations have been partially extended to the precious metals market. The Swiss bank has received requests from several authorities and says that it is “cooperating” with them. UBS is facing fines or requirements to introduce measures to counter these irregularities.

Standard Life Investments has been appointed by Kirstein A/S, a Danish consultant group, to manage a USD200m global equities portfolio.The assets will be managed by Standard Life Investments’ global equities team, with seed capital from one of Denmark’s most established institutional investors. The fund will be managed by Mikhail Zverev, head of global equities alongside Dominic Byrne, investment director. The portfolio will be run in a similar fashion to the Standard Life Investments Global Equities Fund SICAV, but wrapped in a Danish mutual fund format, allowing easy access for domestic institutional investors.Åsa Norrie, Standard Life Investments Co-head of European Business and Head of Nordic Region, said: «This is a further landmark in our success in the Nordic Region. (…) We have ambitious expansion plans across the Nordics and recently opened an office in Sweden.»

The Global State Street Investor Confidence Index decreased to 115.1 in October, down 8.8 points from September’s revised reading of 123.9. Investors in Europe showed lower risk appetite, with the European ICI falling 24.3 points to 115.5. In North America, by contrast, the ICI rose 5.9 points to 108.5. The Asian ICI rose by 2.1 points to 99.5. “European investor confidence had crested in September at an all-time high, so it is perhaps not surprising to see it come down somewhat this month,” commented Kenneth Froot, who created the index. “The decline may be driven by deflationary fears in the region. Although the ECB has engaged in covered-bond purchases, German opposition to full-blown Quantitative Easing may have left investors wondering whether or not the European Central Bank can do enough to combat headwinds to growth.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The number of high-net worth investors (HNWI) in the United Kingdom last year rose 2.8%, to a total of 675,139, after a decline of 1.2% the previous year, according to the UK Wealth 2014 report published by WealthInsight. The cumulative wealth of these invesstors totalled USD2.500trn. According to the report, the number of HNWI clients is expected to increase by 12.7% in the UK, to a total of 783,549 by 2018, while the wealth of these clients will rise at the same time by 27%, to USD3.400trn. In 2013, the largest asset class in the portfolios of high net worth clients was equities, accounting for 28.6% of the total, well ahead of real estate (17.5%), bonds (15.8%) and real estate (6%).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Simon Brazier, former head of equities at Threadneedle, will take charge of the Investec UK Alpha fund when he arrives at the company in November, Fund Web reports. Brazier and Blake Hutchins left Threadneedle Investments to join Investec last month.

Bien que n'accordant pas de traitement de faveur aux CLO, la régulation proposée est moins stricte que ne le redoutaient les banques

La date officielle d'ouverture de la connexion n'a toujours pas été arrêtée. Un retard qui pousse les investisseurs à déboucler leurs positions

Selon la recherche du Crédit Agricole, le marché immobilier résidentiel français devrait continuer à atterrir en douceur l’année prochaine. Cependant, la hausse des taux des crédits à l’habitat, voire même leur stabilisation, pourraient conduire à une baisse des ventes et des prix.

Les acquéreurs y seraient d'autant plus sensibles que les prix de l'immobilier résidentiel en France ont peu baissé, selon le Crédit Agricole.

Le gouvernement australien a élaboré un projet de réforme des régulateurs fédéraux afin d’améliorer leur performance et leur responsabilité. Parmi les mesures envisagées figurent notamment des audits annuels obligatoires. Le plan qui devait être présenté ce mercredi vise également à réduire le poids de la conformité pour les entreprises, les particuliers et les associations à but non lucratif.