Les résultats décevants de la deuxième TLTRO démontrent l'insuffisance de l'arsenal actuel de la banque centrale

Les résultats décevants de la deuxième TLTRO démontrent l'insuffisance de l'arsenal actuel de la banque centrale

Dans un entretien à la chaîne allemande, Jean-Claude Juncker, le président de la Commission européenne, a déclaré que sa crédibilité avait été affectée par l’enquête «LuxLeaks», qui accuse le Luxembourg (dont Jean-Claude Juncker a été premier ministre) d’avoir signé des accords fiscaux avec de nombreuses multinationales au détriment des autorités fiscales des Etats-Unis et d’autres pays européens.

La décision d'une Cour d'appel de New York favorable à des traders risque de compliquer considérablement les enquêtes de délit d'initié.

Le gestionnaire immobilier AEW, filiale de Natixis GAM, annonce le closing final de son fonds Logistis avec 820 millions d’euros de nouveaux engagements de souscription. Cette levée de fonds est la plus importante jamais réalisée par AEW Europe et porte à 1,3 milliard le montant total d’engagements dans ce véhicule, qui investit dans des parcs logistiques en Europe. Les investisseurs sont des institutionnels européens et asiatiques, dont APG et PGGM.

La Finlande devrait rester en récession en 2014 et 2015 en raison de la faiblesse de ses exportations et des difficultés de la Russie, a déclaré jeudi la banque centrale du pays. Si cette prédiction se réalise, la Finlande aura ainsi connu quatre années de contraction. La banque centrale prévoit désormais un recul de 0,2% du PIB, contre une croissance nulle précédemment. Pour 2015, elle s’attend à une contraction de 0,1% au lieu d’une croissance de 1,4%.

La croissance de l'économie irlandaise a nettement ralenti au troisième trimestre après six premiers mois soutenus. D’un trimestre à l’autre, le PIB a augmenté de 0,1% sur la période juillet-septembre contre +1,1% sur avril-juin, a précisé l’Office central des statistiques. Par rapport au troisième trimestre 2013, l’augmentation est de 3,5%, contre un bond de 7,3% au deuxième. Le ministre des Finances a confirmé tabler sur une croissance de 4,7% pour année.

Le Premier ministre ukrainien, Arseni Iatseniouk, a indiqué jeudi que le pays aura besoin d’une nouvelle aide financière internationale, peu avant le vote au parlement d’un ensemble de réformes radicales réclamées par le FMI. Ces réformes doivent permettre à l’Ukraine d’obtenir les 27 milliards de dollars promis par les bailleurs de fonds occidentaux, le FMI et la Banque mondiale.

Les ventes au détail ont augmenté plus que prévu en novembre aux Etats-Unis : +0,7% après +0,5% (révisé) en octobre. Les économistes interrogés par Reuters escomptaient une progression de 0,4%. Elles profitent entre autres de la baisse des prix à la pompe. Hors essence, automobile, matériaux de construction et produits alimentaires, elles ont augmenté de 0,6% le mois dernier après +0,5% en octobre, ajoute le département du Commerce.

Il remplace Claire Coquard, analyste sur les fonds de hedge funds durant son congé maternité.

Il sera notamment responsable de l'allocation d'actifs ainsi que du suivi des fonds et de l'arbitrage au sein de la buy-list.

Faurecia aurait influencé des analystes pour éviter un « profit warning » en 2012.Le groupe risque une sanction de 2 millions d'euros.

Vincent Régnier, directeur technique, financier et des risques de MutRé, détaille la stratégie d’investissement en infrastructures du réassureur. Comme de nombreux investisseurs institutionnels attirés à la fois par le rendement et la prime d’illiquidité, MutRé s’intéresse aux infrastructures depuis un an et demi. « Nous avons investi dans un fonds de fonds d’equity infrastructure, explique Vincent Régnier. Cela concerne principalement des investissements dans les éoliennes, les pipelines de gaz, les aqueducs, les autoroutes, les parkings, etc. ». Le réassureur envisage à l’avenir de doubler la poche de cet actif, et ainsi passer de 1% à 2% du portefeuille global. Des projets d’investissements sont déjà en cours.

Le Premier ministre ukrainien, Arseni Iatseniouk, a indiqué jeudi que le pays aura besoin d’une nouvelle aide financière internationale. «Afin d'éviter un défaut, nous avons besoin d’une conférence internationale des donateurs, de l’adoption lors de cette conférence d’un plan de relance de l’Ukraine et de l’aide de nos partenaires occidentaux», a-t-il déclaré au Parlement peu avant le vote d’un ensemble de réformes radicales réclamées par le Fonds monétaire international (FMI). Ces réformes doivent permettre à l’Ukraine d’obtenir les 27 milliards de dollars promis au total par les bailleurs de fonds occidentaux, le FMI et la Banque mondiale.

La croissance de l'économie irlandaise a nettement ralenti au troisième trimestre après le rythme soutenu des six premiers mois de l’année. D’un trimestre à l’autre, le PIB a augmenté de 0,1% sur la période juillet-septembre contre +1,1% (chiffre révisé à la baisse) sur avril-juin, a précisé l’Office central des statistiques. Par rapport au troisième trimestre 2013, l’augmentation du PIB est de 3,5% contre un bond de 7,3% au deuxième. Le ministre des Finances a confirmé tabler sur une croissance de 4,7% sur l’ensemble de cette année.

Les ventes au détail ont augmenté plus que prévu en novembre aux Etats-Unis : + 0,7% après +0,5% (révisé) en octobre. Les économistes interrogés par Reuters escomptaient une progression de 0,4%. Elles profitent entre autres de la baisse des prix à la pompe. Hors essence, automobile, matériaux de construction et produits alimentaires, elles ont augmenté de 0,6% le mois dernier après +0,5% en octobre, ajoutent les statistiques du département du Commerce.

La Finlande devrait rester en récession en 2014 et 2015 en raison de la faiblesse de ses exportations et des difficultés de la Russie, l’un de ses principaux partenaires commerciaux, a déclaré jeudi la banque centrale du pays en révisant à la baisse ses prévisions de croissance. Si cette prédiction se réalise, la Finlande aura ainsi connu quatre années consécutives de contraction de son activité. La banque centrale prévoit désormais un recul de 0,2% du produit intérieur brut (PIB) cette année, contre une croissance nulle auparavant. Pour 2015, elle s’attend à une contraction de 0,1% au lieu d’une croissance de 1,4%.

Several global asset managers are already on the ground in Brazil, preparing for the opening of the mutual-fund market to cross-border opportunities, finds Cerulli Associates. A rule change will make it easier for the wealthy to invest in cross-border funds and exchange-traded funds.Even a 10% or 20% shift from domestic to international investing could translate to tens of billions of dollars of new flows into cross-border funds.About 30% of Brazil’s trillion-dollar mutual-fund market is in the hands of affluent investors, and regulators are close to approving new rules to make it easier for these investors to channel their resources to cross-border managers via local feeder funds.

Après des rachats nets de plus de 15 milliards de couronnes suédoises (1,6 milliard d’euros) en octobre, les fonds d’actions commercialisés en Suède ont enregistré en novembre des souscriptions nettes de 3,1 milliards de couronnes en novembre ou 310 millions d’euros, montrent les dernières statistiques de l’Association suédoise des fonds Fondbolagens Förening. Les investisseurs se sont notamment portés sur les fonds actions nord-américaines (+2 milliards de couronnes ou 210 millions d’euros) et les fonds actions suédoises (+1,1 milliard de couronnes ou 118 millions d’euros).Malgré cela, la classe d’actifs reste dans le rouge depuis le début de l’année à -9 milliards de couronnes (967 millions d’euros).Les fonds diversifiés ont été ceux qui ont suscité le plus vif intérêt de la part des investisseurs suédois en novembre, avec une collecte nette de 8,1 milliards de couronnes (870 millions d’euros). Les hedge funds ont aussi engrangé 1,4 milliard de couronnes (150 millions d’euros). En revanche, les fonds monétaires et les fonds obligataires ont vu sortir respectivement 7,8 milliards de couronnes (838 millions d’euros) et 1,1 milliard de couronnes (118 millions d’euros). Au total, sur le mois de novembre, les fonds suédois ont enregistré des souscriptions nettes de 3,6 milliards de couronnes (386 millions d’euros). Cela a porté les encours sous gestion à 2.919 milliards de couronnes suédoises (313 milliards d’euros), dont environ 55 % sont dans des fonds actions.

Le Fonds de logement intermédiaire (FLI) du groupe SNI, filiale immobilière de la Caisse des Dépôts et premier bailleur de France, vise entre 200 et 250 millions d’euros de fonds propres supplémentaires dans le cadre d’une seconde levée de fonds actuellement en cours et dont le closing doit intervenir dans le courant du premier semestre 2015. Telle est l’annonce faite, ce 10 décembre, par André Yché, président du directoire du groupe SNI, et Vincent Mahé, secrétaire général. Après une première levée de fonds de 515 millions d’euros le 24 juillet, cette seconde opération va permettre au FLI d’afficher 750 millions d’euros de capitaux propres. Combiné à un levier de 40%, sa capacité d’investissement sera donc proche de 1,3 milliard d’euros. «Le FLI est déjà le cinquième fonds européen dédié au logement résidentiel», s’est félicité André Yché. Grâce à cette manne financière, le FLI souhaite produire quelque 7.000 logements intermédiaires.Cette seconde levée de fonds doit permettre d’attirer de nouveaux investisseurs institutionnels, essentiellement des assureurs vie. «Dix groupes sont actuellement en data room, a indiqué Vincent Mahé, refusant toutefois de divulguer le moindre nom. Il y aura plus de groupes mutualistes que lors du premier tour de table.» Pour mémoire, à l’occasion de sa première levée de fonds, le FLI avait attiré – outre le groupe SNI – CNP Assurances, Aviva, BNP Paribas Cardif, Malakoff Médéric, ERAFP via AEW Europe, SMABPT et EDF Invest, filiale du groupe EDF. Quatre mois après son lancement, le FLI se dit d’ores et déjà «en avance sur ses objectifs». Son comité d’investissement a en effet examiné 395 projets représentant un total de 15.132 logements. «Nous avons retenu 32 opérations représentant 1.165 logements, a précisé Vincent Mahé. 1.319 logements sont actuellement en cours d’instruction.» Au total, ce sont donc près de 2.500 logements qui ont été sécurisés, «soit la moitié de la capacité d’investissement du fonds à l’issue du premier closing», ont indiqué les dirigeants du groupe SNI.

Les hedge funds ont enregistré leur cinquième mois consécutif de rachats en novembre, portant la décollecte nette totale au second semestre 2014 à 26,3 milliards de dollars, selon les chiffres d’Eurekahedge. Il s’agit du plus faible niveau depuis le second semestre 2011, lorsque les investisseurs ont affiché des sorties nettes de 71,9 milliards de dollars. Pourtant, en novembre, la performance des hedge funds a rebondi, avec un gain de 1,46 %, après deux mois de pertes. Cela reste inférieur au MSCI, qui progresse de 2,34 %. Depuis le début de l’année, les hedge funds ont dégagé une performance de 4,66 %, contre 7,65 % pour l’indice mondial.

Le groupe La Française s’apprête à présenter ce jeudi matin sa nouvelle identité visuelle. Le cahier des charges insistait à la fois sur l’orientation résolument internationale de l’entreprise et son ancrage sur ses 4 métiers dont le dernier né, La Française Global Direct Financing, a été présenté fin novembre avec Acofi en tant qu’affilié (cf. Newsmanagers du 21/1/2014). Dans le même temps, le pilier Asset Management devient La Française Global Asset Management, au sein duquel, La Française des Placements prend le nom de La Française Asset Management.Ainsi, les différentes expertises du groupe s’articulent autour de : La Française Global AM (Asset Management) ; La Française Global IS (Investment Solutions) ; La Française Global REIM (Real Estate Investment Management) ; et La Française Global Direct Financing ; La nouvelle identité est présentée comme plus moderne, fédératrice, dynamique, et visible. Dans le détail, le groupe a choisi une identité visuelle où figurent quatre boucles soucieux de démontrer sa capacité à lier et croiser ces expertises pour encore plus d’innovation au service de ses clients.

La société de gestion Twenty First Capital, qui gère plus de 600 millions d’euros, a annoncé le recrutement de Christian Mariais, gérant du fonds patrimonial « BG Exclusif ». Afin de développer sa nouvelle gamme de fonds et structurer son offre, Twenty First Capital s’est également renforcée en recrutant Luc-Marie Robeaux en qualité de directeur commercial et Nicolas Mahé en tant que directeur Marketing.Christian Mariais a débuté sa carrière en 1975 chez Oddo où il a dirigé l’ensemble du département gestion de 1980 à 1998. A ce titre, il a été notamment en charge de la gestion du FCP Oddo 5000. Il rejoint ensuite Rothschild & Cie Gestion en tant que directeur de la gestion et du développement de la clientèle privée d’entrepreneurs. En septembre 2009, il crée le FCP BG Exclusif qu’il gère avec un objectif de performance annualisée supérieur à 5% et une volatilité maîtrisée. Pour sa part, Luc-Marie Robeaux a rejoint Oddo & Cie en 1989 afin de créer le département distribution CGPI. En 1993, il intègre la direction commerciale de la compagnie d’assurance Erisa, filiale du CCF. Il participe en 1997 à l’implantation de la succursale française de la compagnie britannique General Accident (devenue Aviva) et représente Winterthur Europe Vie en France. En 2000, il revient chez ERISA en tant que membre du comité de direction et participe à l’arrivée d’HSBC dans le groupe CCF. Nicolas Mahé a débuté sa carrière chez Rothschild & Cie Banque en 1990. Il rejoint Rothschild & Cie Gestion en 1997 afin de participer au lancement de la plateforme « Sélection R » dédiée aux CGPI en tant que responsable marketing. Il est ensuite promu directeur adjoint de Rothschild & Cie Gestion. Après l’acquisition de la plateforme par la banque Privée 1818 en avril 2011, il a rejoint la nouvelle entité créée « Sélection 1818 » en tant que directeur du marketing opérationnel.

Entre 2010 et 2013, les entreprises françaises accompagnées par les acteurs français du capital-investissement ont créé plus de 253.000 emplois nets. C’est ce que révèlent les dernières données publiées par l’Association Française des Investisseurs pour la Croissance (AFIC) et EY. Dans le détail, l’année 2013 a vu la création de 36.097 emplois nets, alors que parallèlement, le secteur marchant perdait 68.100 postes, selon l’AFIC. Le plus gros contributeur à l’emploi est le capital-transmission-LBO, avec près de 60 % des postes créés. Les secteurs de l’informatique, du numérique du médical, tout comme la biotechnologie, les télécoms, la communication et l'énergie se sont montré particulièrement dynamique et représentent ensemble un tiers des postes créés. La progression des effectifs s’est concentrée principalement en Ile-de-France et Rhône-Alpes.

Tikehau IM a indiqué avoir mis en place un financement «significatif» pour accompagner la transmission du Groupe Salins du Midi après sa reprise par son dirigeant Hubert François. L’opération a été réalisée en partenariat avec Macquarie Lending. Tikehau IM a co-arrangé une unitranche de 170 millions d’euros conçue sur mesure pour intégrer les aléas climatiques intrinsèques à l’activité du groupe Salins du Midi, indique un communiqué. Après cette opération, Tikehau a annoncé que plus de 1,9 milliard ont été dédiés sur le segment de la dette privée en 2014. Le groupe dispose d’une plate-forme lui permettant de couvrir le spectre complet des solutions de financement de type dette senior, unitranche, mezzanine ou preferred equity avec une grande capacité d’origination et d’arrangement. «Pour l’année 2014, souligne la société de gestion, les fonds gérés par l’équipe Dette Privée ont investi près de 220 millions d’euros dans 12 opérations (financement d’acquisition, refinancement, build ups, capex) arrangées ou co-arrangées pour un total de plus de 520 millions d’euros partagés avec d’autres partenaires. L’équipe dette privée de Tikehau assure également la gestion du fonds NOVO 2 qui propose un financement obligataire type senior à des PME-ETI souhaitant accélérer leur croissance organique ou externe. En un an, près de 200 millions ont été investis sur une dizaine d’émetteurs avec une maturité de 6 ans, soit plus de 56% de l’enveloppe totale confiée à Tikehau.En matière de gestion de FCT (Fonds Commun de Titrisation), Tikehau a par ailleurs lancé un fonds labellisé FPE (Fonds de Prêt à l’Economie) – TCLLF, Tikehau Corporate Leveraged Loan Fund, d’une taille de 230 millions d’euros destiné principalement aux compagnies d’assurances et mutuelles. A ce jour, ce fonds qui a clôturé sa période de souscription le 30 septembre 2014, a déjà investi dans une vingtaine de transactions pour près de 50% de ces engagements dans des entreprises européenne. A l’international, l’équipe Dette Privée a en outre mis au point la première unitranche en Italie, partagée avec un partenaire local Emisys.

Nomura Asset Management U.S.A. a transformé son fonds High Yield en Nomura High Yield, un fonds d’obligations à haut rendement, dont le lancement aux Etats-Unis est annoncé par voie de communiqué. La gestion du produit est déléguée à la société Nomura Corporate Research and Asset Management, basée à New York et spécialisée dans la gestion des obligations haut rendement. Cette structure, qui appartient au groupe Nomura, gère un encours de 14,7 milliards de dollars à fin octobre. Le nouveau fonds sera distribué par SEI Investments Distribution.

Le fonds Nordic Strategies proposé par Nordic Real Estate Partners a été sursouscrit. Le fonds, qui avait un objectif de 325 millions d’euros, a finalement levé 400 millions d’euros, selon un communiqué publié le 10 décembre. Les investisseurs institutionnels américains ont notamment souscrit à hauteur de 20% de cette stratégie. La base d’investisseurs du fonds, qui s’intéresse tout particulièrement à la logistique, au retail et à l’immobilier résidentiel dans les pays scandinaves, comprend 18 institutionnels américains et européens dont de grandes institutions financières, des fonds de dotation, des fonds de pension publics et des family offices, précise le communiqué.

Le gestionnaire d’actifs espagnol InverCaixa Gestion élargit son offre de fonds de gestion passive avec le lancement du véhicule Foncaixa Valor 100/30 Eurostoxx 2, rapporte Funds People. Ce nouveau produit à objectif de rendement investit dans les obligations publiques émises ou avalisée par l’Espagne, avec une notation de crédit d’au moins BBB-.

Le gestionnaire d’actifs espagnol Renta 4, dont la croissance de l’activité s’accélère en Amérique Latine, a lancé une démarche afin de créer une société de gestion de droit luxembourgeois, rapporte Funds People. La société a en effet déposé un dossier en ce sens auprès de la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF), le régulateur luxembourgeois. La nouvelle structure disposerait initialement d’un nouveau produit dans la gamme de fonds MILA et de deux véhicules qui seront les répliques de ses fonds Renta 4 Nexus, géré par Miguel Jimenez, et Renta 4 Bolsa, géré par Javier Galan.

La société de gestion belge Petercam renforce ses équipes en terre espagnole en recrutant Victor Asensi au poste d’assistant des ventes, rapporte Funds People. Diplômé de la London School of Economics et titulaire d’un mastère en marchés financiers obtenu à l’Institut des Etudes Boursières de Madrid, l’intéressé a effectué plusieurs stages à Londres chez Macquarie, Barclays Corporate Banking et l’Institut Bloomberg.