Le spécialiste des obligations convertibles Larry W. Keele va quitter la gestion de fonds après une carrière de 30 ans dans l’investissement, rapporte Citywire. Le gérant est le co-fondateur de la boutique américaine Oaktree Capital Management et il gère des mandats pour Vanguard. Larry Keele restera néanmoins membre du conseil d’administration d’Oaktree après son départ en juin. Dans le cadre de son remplacement, Stu Spangler rejoindra l’équipe de gestion supervisant les fonds et co-gérera la part UL du portefeuille avec Larry Keele jusqu’à ce qu’il s’en aille.

Les actifs sous gestion générateurs de commissions du pôle Wealth Management de Morgan Stanley se sont accrus de 13% au quatrième trimestre 2014 par rapport au dernier trimestre de l’année précédente, selon les chiffres communiqués par la banque le 20 janvier, à l’occasion de la publication de ses résultats. La collecte nette du trimestre a atteint le niveau record de 20,8 milliards de dollars. Le résultat avant impôts du pôle a progressé à 736 millions de dollars contre 715 millions de dollars un an plus tôt. Du côté du pôle Investment Management, les actifs sous gestion ou sous supervision s’inscrivaient fin décembre à 403 milliards de dollars contre 377 milliards de dollars un an plus tôt. La seule collecte nette s’est élevée à 3,5 milliards de dollars. Le trimestre s’est terminée sur une perte avant impôts de 6 millions de dollars après un bénéfice de 331 millions de dollars au titre du quatrième trimestre 2013. Sur l’ensemble de l’année, le pôle Wealth Management affiche un bénéfice avant impôts de 2,98 milliards de dollars contre 2,6 milliards de dollars pour 2013 tandis que le pôle Investment Management a dégagé un bénéfice imposable en forte baisse à 664 millions de dollars contre 1 milliard de dollars l’année précédente.

Pershing Square Capital Management, le hedge fund fondé et dirigé par Bill Ackman, a annoncé, le 20 janvier, la nomination de Stephen Fraidin, associé senior chez Kirkland & Ellis, au poste de vice-président («vice-chairman»). Spécialiste du conseil en fusions et acquisitions, l’intéressé officiait déjà au «Board of Advisors» de la société depuis sa création en 2004, précise un communiqué. Stephen Fraidin travaillait chez Kirkland & Ellis depuis 2003, conseillant de très grandes entreprises et sociétés d’investissement sur des sujets d’acquisitions, de fusions ou encore de gouvernance d’entreprise. En parallèle, Pershing Square a annoncé le départ de Roy J. Katzovicz, jusque-là associé, directeur juridique et membre de l’équipe d’investissement de la société de gestion. L’intéressé travaillait chez Pershing Square depuis 2006 et il a notamment participé activement à l’introduction en Bourse de Pershing Square Holdings en 2014.

Le gestionnaire d’actifs alternatifs Man Group a annoncé avoir bouclé l’acquisition de Silvermine Capital Management, une société de gestion basée dans le Connecticut spécialisée dans la gestion des «leveraged loans» dont les encours s’élèvent à 3,8 milliards de dollars. L’opération, d’un montant de 70 millions de dollars, avait été annoncée le 17 décembre 2014 (lire NewsManagers du 18 décembre 2014). Désormais, Silvermine est intégrée au sein de Man GLG et vient ainsi compléter l’activité crédit existante chez GLG. L’équipe de Silvermine est conservée et placée sous la direction de ses deux fondateurs, à savoir G. Steven Kalin et Richard F. Kurth qui continueront de travailler avec les deux autres cofondateurs, Aaron Meyer et Jonathan Marks.

La société de gestion espagnole Invercaixa Gestion, filiale du groupe bancaire CaixaBank, a notifié au régulateur local, la CNMV, l’acquisition de 100% de Barclays Wealth Managers España, rapporte Funds People. Ainsi, Barclays Wealth Managers España devient une filiale à part entière d’Invercaixa Gestion. En conséquence, Barclays Wealth Managers España a procédé au changement de dénomination de la quasi-totalité de ses fonds, soit 27 véhicules, qui adoptent désormais le nom FonCaixa I. Cinq produits restent à l’écart de cette démarche: 30-70 Inversion, Barclays Garantizado Bolsa EE.UU., Invertres Fondo I, Patrisa y Sequefondo. Dans la même logique, le fonds Barclays Fondos Global Seleccion devient FonCaixa Fondos Global Seleccion. A fin 2014, Barclays Wealth Managers España affichait 2,42 milliards d’euros d’encours

La banque privée andorrane Andbank, qui a récemment acquis sa rivale espagnole Inversis Banco, s’est fixée comme objectif d’atteindre le seuil des 10 milliards d’euros d’actifs sous gestion en Espagne d’ici à 2017, rapporte Cinco Dias. L’acquisition d’Inversis Banco lui a déjà permis de faire un sacré bond en avant, passant de 2,2 milliards à 7,5 milliards d’euros d’encours. Andbank compte désormais 18 bureaux et près de 150 agents en Espagne. Dans le cadre de son plan stratégique à horizon 2017, Andbank compte également s’implanter en Andalousie et, en parallèle, obtenir une licence bancaire au Brésil et au Mexique.Au niveau mondial, Andbank gère 24,5 milliards d’euros d’encours, dont 5 milliards en Amérique Latine et 5 milliards au Luxembourg.

amLeague passe en mode développement. Les cinq années d’existence de la plateforme lui permettent désormais de proposer de nouvelles offres aux membres de son club composé d’une centaine d’investisseurs institutionnels. Ainsi, à l’occasion de sa première réunion de l’année qui s’est tenue jeudi 21 janvier dans les locaux de La Française, Antoine Briant, président d’amLeague, a annoncé le lancement d’un nouvel indice : le « amLeague HERO Europe », pour Highest Effective Recurring Performance. L’objectif de cette nouvelle référence consiste à combiner les trois participants concourant au sein du mandat amLeague Europe présentant les fréquences de surperformance les plus élevées sur un an glissant. Et ce, sur une période de 24 mois.Concrètement, la sélection des 3 participants retenus qui constituent la base de l’indice est redéfinie tous les trimestres à date fixe. Et les trois participants sont pondérés de manière dégressive en fonction de leur performance, c’est-à-dire 4/9 pour le meilleur, 3/9 pour le deuxième et enfin 2/9 pour le troisième. En pratique, l’indice de ce premier trimestre 2015 est composé du portefeuille de Theam pour le poids le plus important, suivi de celui d’Invesco AM et pour le solde de celui de Roche-Brune AM. amLeague a également procédé à un «backtesting» depuis la création de la plateforme – c’est-à-dire en commençant à déplacer le curseur jour après jour à partir du 29 juin 2012 - soit deux ans après le lancement de la plateforme - et ce jusqu'à la fin 2014. A ce jeu, il ressort que la société de gestion Roche-Brune, puis Invesco, et enfin à égalité Aberdeen AM et Theam, ont été les poids moyens les plus importants dans l’indice après les onze rebalancements trimestriels compris dans la période sous observation. Outre le fait qu’une offre de ce type basée sur la récurrence de la performance doit intéresser les investisseurs, ce nouvel indice présente l’avantage d'être parfaitement réplicable. Toutefois, il ne constitue pas la seule incursion d’amLeague dans cet univers. Antoine Briant a ainsi rappelé l’existence sur le site de l’indice amLeague Low Beta Europe qui, pour sa part, combine les choix de portefeuille des 3 participants amLeague Europe présentant le plus faible beta par rapport à l’indice Stoxx Europe 600. Réalisée pour la première fois le 31 janvier 2013, sur la base du beta observé sur les 6 mois précédents, la sélection est redéfinie tous les 3 mois à date fixe. Cependant, les 3 participants sont ici équipondérés dans l’indice. Par construction, les gérants de portefeuille ‘quants’ faiblement exposés au marché sont avantagés. Dont acte. Depuis le lancement de l’indice, Ossiam, Swiss Life AM et Tobam affichent respectivement les poids moyens les plus importants – 33,33 % pour les deux premiers et 29,17 % pour le troisième. Ce sont également ces trois sociétés de gestion qui ont été sélectionnées pour ce premier trimestre 2015. Quant au comportement de l’indice qui dispose d’un track record de deux ans, il a de quoi séduire. Annoncé avec une volatilité inférieure à celle du Stoxx 600 pour des performances en ligne, le amLeague Low Beta Europe affiche bien au 20 janvier et depuis le 1er janvier 2013, une volatilité de 9,74 contre 13,22 pour le Stoxx, soit 25 % de moins, et un max drawdown inférieur de 15 % (-9,45 % contre -11,06 %). Mais côté performances, sa progression est de 38,79 % contre... 30,94 % pour son rival.Au cours de la manifestation, les annonces n’ont pas été l’apanage d’amLeague. S’inscrivant dans le cadre du mandat « customisé » annoncé par Antoine Briant en février 2014, qui permet aux sociétés de gestion de tester de nouvelles stratégies "à partir d’un portefeuille notionnel de 100 millions d’euros et de créer un track record pour un fonds sans mobiliser de ‘seed money’, la société de gestion CM-CIC a été la première a s’engouffrer dans la brèche. Elle a ainsi annoncé la sortie imminente - ce premier trimestre - d’un fonds d’actions internationales «grand public». Ce ne devrait d’ailleurs pas être la seule initiative de la société de gestion dans ce cadre. A un horizon plus lointain, le CM-CIC AM compte mettre sur pied un fonds investi sur l’Europe, présentant un portefeuille plutôt concentré et investi entre 80 % et 100 %. Et un fonds actions ISR serait également dans les cartons. Enfin, pour clore la manifestation, Antoine Briant a procédé à la traditionnelle remise de prix récompensant les sociétés de gestion les plus performantes dans chaque mandat pour l’année 2014. Moyennant quoi les gérants quantitatifs ont quasiment trusté l’estrade. Pour le mandat Actions zone euro, les trois premiers ont été respectivement Theam (+10,51 %), Tobam (+7,02 %) et Swiss Life AM (+6,59 %). Pour le mandat Europe, Swiss Life AM (+15,06 %) est passé devant Theam (+14,86 %) et Ossiam (+13,25 %). Pour le mandat Global Equities, Ossiam (+27,95 %) a devancé Theam (+27,34 %) et Allianz GI (+21,85 %). Au sein du mandat « multi asset class », Petercam (+11,97 %) est arrivé en tête devant La Française (+10,60 %) et Allianz GI (+9,48 %). Enfin, la gestion quantitative a également occupé les premières places dans le mandat ISR Europe, Theam (+12,63 %) devançant Tobam (+10,05 %) et enfin Ecofi Investissements (+5,37 %).

Axa Real Estate Investment Managers, spécialisé dans la gestion d’actifs et de portefeuilles immobiliers, a annoncé la nomination de Charles Daulon du Laurens en tant que European head of sales et de Julien Conte en tant que head of European equity sales. Charles Daulon du Laurens assumera la responsabilité des levées de capitaux en Europe et au Moyen-Orient pour toute la gamme des produits d’Axa Real Estate, comprenant à la fois les offres equity et dette. Il sera basé à Paris et rapportera à Isabelle Scemama, head of funds group, et Dennis Lopez, chief investment officer. Il a rejoint Axa Real Estate en 2012 en tant que responsable relations investisseurs au sein du département Real Asset Finance.Parallèlement, et afin de renforcer l’organisation des ventes en Europe, Julien Conte a été promu head of European equity sales, rapportant à Charles Daulon du Laurens. L’intéressé a rejoint Axa Real Estate en 2003. Il a occupé le poste de senior manager au sein des départements Fund Management et Corporate Finance, et plus récemment le poste de sales director pour la France et les marchés d’Europe du Sud.

John Leahy a quitté Hermes Investment Management, après 16 ans passés dans la société, a appris Citywire Global. Il a officiellement démissionné fin 2014. Il était directeur des actions britanniques et co-gérait le fonds Hermes UK Small & Mid Cap Companies depuis son lancement en 2009.

Le gestionnaire de fortune en ligne Nutmeg, dont Schroders est l’un des actionnaires, a recruté Scott Eblen au poste de directeur produits («chief product officer»), rapporte Citywire. L’intéressé, diplômé de Princeton, a précédemment travaillé pendant six ans chez Google.

La société de hedge funds Brevan Howard a fait la paix avec son ancien trader vedette Chris Rokos et a accepté de l’aider à monter sa propre société, mettant fin à une bataille juridique qui menaçait de se transformer en procès ultra médiatisé, rapporte le Financial Times. L’an passé, Chris Rokos, l’un des co-fondateurs de Brevan Howard en 2002, avait entamé une procédure contre son ancien employeur pour supprimer une clause de non concurrence de cinq ans dans son contrat. Mercredi, les deux parties ont annoncé qu’elles s’étaient mises d’accord, que Chris Rokos allait lancer sa société de gestion et que son premier fonds serait opérationnel en début d’année prochaine. Brevan Howard a ajouté qu’il prenait une participation financière dans la nouvelle entité, et soutenait sa création.

Le gestionnaire d’actifs britannique Royal London Asset Management (RLAM) a annoncé, ce 21 janvier, le recrutement de Trevor Greetham au poste nouvellement créé de responsable de la gestion multi classes d’actifs («head of multi-asset»). Il rejoindra RLAM en avril et il dirigera une équipe de spécialistes du «multi-asset» chargés de gérer les actifs existants et de développer de nouvelles solutions d’allocations d’actifs à la fois pour les clients particuliers et institutionnels. Il sera rattaché à Piers Hillier, le nouveau directeur des investissements de RLAM. L’intéressé arrive en provenance de Fidelity Worldwide Investment où il officiait en qualité de responsable de l’allocation d’actifs depuis 2006, en charge de la mise en place de décisions d’investissement tactiques à travers une vaste gamme de fonds institutionnels et «retail», dont le Fidelity Multi Asset Strategic Fund. Son départ de Fidelity avait d’ailleurs été annoncé par la presse britannique ce 20 janvier (lire NewsManagers du 21 janvier 2015). Avant de travailler chez Fidelity, Trevor Greetham a été directeur de l’allocation d’actifs chez Merrill Lynch.

According to the results of a pan-European survey on income investing conducted for J.P. Morgan Asset Management, retail investors need instruction on this subject. The asset manager surveyed nearly 5000 individual investors with significant investable assets and found 67% claimed to be seeking some form of income, yet 52% could not correctly explain the meaning of the term «income investing». Among those who say they are not currently investing in income, the majority (61%) would like to know more about how they can generate income in their portfolios.Across Europe, just over half of investors are seeking a combination of income and growth. A third (33%) focus on seeking growth (particularly in the Netherlands, Sweden, the United Kingdom and Belgium), versus just 13% focused on generating income (all in Italy). French, German, Spanish and Swiss investors have a combination of these two objectives. French, German and Swiss investors are the most familiar with the subject of investment oriented to generating income.Investors tend to prefer equities and bank savings accounts for their income-generating investments, while mutual funds are popular in Germany, Italy, the Netherlands and Sweden. Bank savings accounts are popular in Switzerland and the United Kingdom. France leads for insurance products (life insurance). Italian, Swedish and British investors are most likely to reinvest the income generated by their investments, while French and Swiss investors are more likely to place this income in cash. Lastly, German and Swiss investors prefer to spend the income generated.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Axa Real Estate Investment Managers has announced the appointment of Charles Daulon du Laurens as European head of sales, and Julien Conte as head of European equity sales. Du Laurens will be responsible for fundraising in Europe and the Middle East for the full range of products from Axa Real Estate, including equity and debt ranges. He will be based in Paris, and will report to Isabelle Scemama, head of funds group, and Dennis Lopez, chief investment officer. He joined AXA Real Estate in 2012 as head of investor relationships in the real asset finance department. Meanwhile, Conte has been promoted to head of European equity sales, and will report to Du Laurens. Conte joined Axa Real Estate in 2003. He served as senior manager in the fund management and corporate finance departments, and more recently served as sales director for France and the markets of Southern Europe.

Nikko Asset Management has re-hired Naoki Kamiyama as chief strategist, the Tokyo-based asset manager announced. He will deliver his strategic insights and solutions in a wide range of asset classes to institutional and retail clients. He will also sit as a member of the company’s global investment committee. As a veteran strategist with 30 years of experience in the securities and asset management industries, Naoki Kamiyama previously spent more than five years working at Nikko Asset Management and its predecessor firms, until 2000. After that, he worked for Merrill Lynch Japan Securities as chief strategist, in addition to serving at Goldman Sachs, Morgan Stanley and Deutsche Securities.

Global asset manager Russell Investments and Integral Development Corp., a FX technology company, announced on Wednesday the launch of Russell FX Network (RFX Network), a new end-to-end trading solution for the buy-side community for netting, execution and allocation of foreign exchange transactions. RFX Network is designed to help institutional investors including asset managers obtain currency exchange rates that seek to minimize tracking error with respect to the rates published by WM/Reuters.

Man Group has announced that it has completed the previously announced acquisition of Silvermine Capital Management, a Connecticut-based leveraged loan manager with USD3.8 billion of funds under management as of 30 November 2014. The deal, of an amount of USD70m, was announced on December 17, 2014. With the transaction now completed, Silvermine will be integrated into Man GLG, and will complement Man GLG’s existing credit business. Silvermine’s team will remain in place under the leadership of two of the firm’s founders, G. Steven Kalin and Richard F. Kurth, who will continue to work alongside the other co-founders Aaron Meyer and Jonathan Marks.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The new Convictions AM has arrived. Nicolas Duban, its CEO since July 2014, had since his arrival declared a desire to give a new breath of life to the asset management firm. After several months of gestation, “Convictions AM version 2.0” is ready for rollout. Convictions AM is now foregrounding two major concepts, which are likely to contribute to the generation of returns: on the one hand, multi-strategy management, which aims for an optimal combination of diverse and complementary strategies. On the other hand, picking strategy takes the form of type or specialist funds, contracts on indices, direct positions, etc., which are identified as best reflecting the selected strategies. In order to better articulate these concepts, Convictions AM has established partnerships, firstly with Morningstar for the selection and analysis of funds, and for the implementation of strategy picking. Convictions AM has also added to its capacity for reflection, with the creation of a board of experts which includes some big names. With this new architecture, Convictions AM is adding to its fund range, with the launch of three investment solutions: Convictions MultiBonds and Convictions MultiEquities, in partnership with Morningstar, and Convictions Open Futures. These three funds each have initial capital of EUR15m. The firm is also working on a strategy to unite all asset classes, including alternative asset classes such as real estate and private equity. In the future, Convictions AM plans to put energy into partnerships, with the deployment of a strategy called “Allied Convictions Asset Managers,” which allies asset management firms and talented managers, actively participating in the consolidation of the sector as this new phase of open architecture opens, and by potentially opening to investor partners who wish to participate in the process at the asset management firm. Convictions AM stabilised its assets at about EUR300m, distributed between four major client groups: institutional investors and businesses, family offices, independent financial advisers (IFAs), and lastly, distributors and buyers (private banks). Convictions AM also plans to develop international markets, which currently represent 15% of assets. Duban thus hopes to transform the firm with a new business plan and success story, which would allow the asset management firm to return to or approach its asset levels in the past.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets under management which generate commissions fro the wealth management unit at Morgan Stanley rose 13% in fourth quarter 2014 compared with the fourth quarter of the previous year, according to statistics released by the bank on 20 January. Net inflows for the quarter totalled a record USD20.8bn. Pre-tax profits for the unit rose to USD736m from USD715m one year previously. For Investment Management, assets under management or supervision as of the end of December totalled USD403bn, compared with USD377bn on eyear previously. The only net inflows totalled USD3.5bn. The quarter finished with pre-tax losses of USD6m, after profits of USD331m for fourth quarter 2013. For the year as a whole, the wealth management unit has posted pre-tax profits of USD2.98bn, compared with USD2.6bn in 2013, while the investment management unit has earned pre-tax profits down sharpy to USD664m, compared with USD1bn the previous year.

La Banque centrale européenne a laissé jeudi ses taux directeurs inchangés, avec un taux de la facilité de dépôt à -0,20% et un refi à 0,05%, comme l’attendait le consensus des analystes. «D’autres mesures seront annoncées à 14h30», selon le communiqué de la BCE, à l’occasion de la conférence de presse traditionnelle de son président Mario Draghi. La BCE devrait dévoiler les détails d’un programme d’achat de dette souveraine (QE) en zone euro.

JPMorgan Asset Management a enregistré une collecte nette équivalente à 1,8 milliard de dollars (1,55 milliard d’euros) en France en 2014. La filiale de la banque américaine a attiré 1,4 milliard de dollars d’argent frais en provenance de la clientèle institutionnelle et 0,4 milliard auprès des particuliers. Fin 2014, les encours pour la France s'élevaient à 8,2 milliards de dollars, dont 5 milliards pour les institutionnels et 3,2 milliards pour le retail.

Son président, Mario Draghi, a annoncé le lancement d'un QE de 60 milliards d'euros d'achats d'obligations par mois au moins jusqu'à fin septembre 2016.

La Banque nationale suisse (BNS) et la Banque populaire de Chine (PBOC) ont signé un protocole d’accord relatif à la conclusion d’accords de compensation en renminbis. La PBOC a en outre décidé d’étendre le programme-pilote d’investisseur institutionnel étranger qualifié en renminbis (ou RQFII) à la Suisse, octroyant à cette dernière un quota de 50 milliards de yuans. En juillet 2014, la BNS et la PBOC avaient passé un accord de swap d’un montant maximal de 150 milliards de yuans.

La filiale de gestion d’Axa a nommé Stéphane Janin responsable du développement réglementaire international, basé à Paris (lire aussi page 19). Dans le cadre de ce nouveau poste, Stéphane Janin devra développer la stratégie d’Axa IM en fonction de thèmes réglementaires, accompagner la mise en conformité et gérer les relations avec les autorités internationales. Stéphane Janin était directeur des affaires internationales auprès de l’Association française de gestion financière (AFG).

Le fonds spéculatif Macro de Fortress a perdu 7,64% la semaine dernière, selon une lettre à ses clients dont Reuters a pu prendre connaissance, sans donner de raisons. De son côté, le hedge fund BlueCrest aurait fermé le portefeuille de trading de l’un de ses traders sur forex, selon le Financial Times. D’autres fonds d’arbitrage ont été touché, comme Comac Capital, qui aurait perdu 8%, et Everest Capital, qui aurait fermé son plus gros fonds, selon Bloomberg.

Douglas Braunstein et James Woolery, anciens cadres de JPMorgan, ont fondé Hudson Executive Capital, un hedge fund qui entend coopérer avec les responsables des sociétés où il investit. 250 millions de dollars ont déjà été collecté auprès de 14 dirigeants et anciens dirigeants. Hudson Executive n’est pas le premier à se présenter comme «constructif» ; on compte déjà sur le marché ValueAct Capital Management et Blue Harbour Group.

La France et l’Autriche proposent de relancer les travaux sur une taxe sur les transactions financières en marge des prochaines réunions de l’Ecofin et de l’Eurogroupe, a annoncé mercredi le ministre français des Finances, Michel Sapin. «Nous reprenons une nouvelle initiative, qui est une initiative entre la France et l’Autriche», a dit le ministre lors de la séance des questions au gouvernement à l’Assemblée nationale. «Nous avons envoyé une lettre à nos partenaires», a-t-il ajouté. Reçus la semaine dernière à Bercy, les acteurs financiers de la Place de Paris ont réitéré «leur opposition totale et leur incompréhension face à une telle initiative», la Fédération bancaire française jugeant que cette taxe serait «contraire aux intérêts de l'économie française, des entreprises, des investisseurs et de la Place de Paris». L’idée d’une TTF élargie a été relancée par François Hollande début janvier.

Le directoire de la Banque centrale européenne (BCE) a proposé un programme d’achats d’obligations d’un montant de 50 milliards d’euros par mois à compter du mois de mars, rapporte Reuters, qui cite une source de la zone euro. La durée du programme fait également l’objet de conjectures. Selon le Wall Street Journal, il durerait au moins un an, tandis que Bloomberg rapporte qu’il s’achèvera fin 2016. La BCE, qui s’exprimera jeudi à l’issue de sa réunion mensuelle de politique monétaire, s’est refusée à tout commentaire. Au rythme de 50 milliards d’euros mensuels pendant un an, le montant de ce plan d’assouplissement quantitatif (QE) atteindrait 600 milliards au total, un montant conforme à la moyenne des prévisions des analystes. S’exprimant depuis le Forum économique mondial de Davos, le secrétaire général de l’OCDE Angel Gurria a exhorté la BCE à ne pas fixer de limite de montant ni de temps, jusqu'à ce que l'économie et l’inflation de la zone euro repartent.

Durement éprouvée depuis la crise de la zone euro de 2011, la société de gestion a réorganisé son capital et son offre de fonds.

L'élection de dimanche en Grèce devrait consacrer le parti Syriza qui prône une restructuration de la dette, détenue par ses partenaires européens.