Le gouvernement devrait demander à pouvoir émettre plus de T-bills pour aider le pays à faire face à ses obligations à court terme.

Sprott Inc. a brutalement fermé l’un de ses hedge funds, victime de la hausse brutale du franc en janvier suite à la décision de la Banque nationale suisse d’abandonner le cours plancher de la devise helvétique par rapport à l’euro, indique le journal canadien. Le Sprott Absolute Return Income Fund, lancé en août 2010, affichait 21 millions de dollars sous gestion. Il avait produit un rendement de 11,6% en 2014.

BlackRock et Fidelity sont les sociétés de gestion qui ont le plus dépensé en lobbying en 2014, rapporte le média italien, qui cite une étude du Center for Responsive Politics. Fidelity a versé 3,2 millions de dollars et BlackRock 2,5 millions de dollars. Le classement répond à une certaine logique puisqu’on est en présence de deux des plus importantes sociétés de gestion au monde.

"Le grand défi de la fragmentation de la liquidité du marché des ETF en Europe" était le sujet de la table ronde à laquelle ont participé Pascal Christory, directeur des investissements d'Axa France, Emile Gosset, vice-président de Morgan Stanley et Jean-René Giraud, directeur général de Koris International, à l'occasion du Forum ETF, organisé par L'Agefi, le 5 février à Paris.

Chaque mardi, Distrib Invest a pour ambition de vous faire découvrir la personnalité d'un sélectionneur de fonds en vue à travers son portrait. Désormais, pour vous permettre d'échanger sur vos passions communes, découvrez, grâce au nouveau moteur de recherche, avec quels sélectionneurs de fonds vous avez le plus d'affinités.

François Pascal a rejoint le groupe Amilton début février. Il est en charge de la multigestion et de l'allocation d'actifs.

Federal Finance, filiale du Crédit Mutuel Arkea, confie la gestion administrative de ses comptes d'épargne salariale à S2E – Services Epargne Entreprise. La société rejoint ainsi les cinq teneurs de comptes qui font déjà confiance à S2E, plateforme de services en gestion administrative d'épargne salariale. En s'appuyant sur S2E, Federal Finance, qui conserve son statut de teneur de compte, enrichit son offre de services à destination de ses entreprises clientes et de leurs salariés.

L’Opep estime qu’elle va être confrontée en 2015 à une demande de pétrole plus élevée que prévu jusqu'à présent, sa décision stratégique de laisser les cours s’effondrer pour nuire aux autres producteurs commençant à porter ses fruits. Dans son rapport mensuel publié lundi, l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) prévoit que la demande qui lui sera adressée en 2015 s'élèvera en moyenne à 29,21 millions de barils par jour (bpj), soit 430.000 bpj de plus que dans sa précédente estimation. Cela porterait la demande pour le pétrole de l’Opep au-dessus du niveau constaté en 2014.

Les ministres des Finances et banquiers centraux du G20 devraient rejeter une proposition visant à fixer des objectifs nationaux en termes d’investissement dans le but de soutenir la croissance mondiale. A l’occasion de la réunion des responsables du Groupe des Vingt aujourd’hui et demain à Istanbul, en Turquie, le vice-Premier ministre turc Ali Babacan a déclaré que son pays, qui préside le G20 cette année, était favorable à des objectifs nationaux d’investissement. Mais cette proposition semble peu soutenue, notamment en Europe, où la piste privilégiée est celle du plan d’investissement de 315 milliards d’euros élaboré par la Commission Juncker. Une source du G20 a déclaré à Reuters que l’idée était déjà caduque.

L’Union européenne, les Etats-Unis, le Japon et d’autres institutions donateurs envisagent d’organiser en avril une conférence à Kiev pour lever au moins 15 milliards de dollars (13,2 milliards d’euros) afin de sauver l’Ukraine de la faillite et de reconstruire le pays, a déclaré lundi le commissaire européen en charge de la politique européenne de voisinage. En préalable, l’Ukraine devra présenter une liste complète de ses besoins d’investissement, a dit Johannes Hahn. «Nous ne pouvons pas attendre le règlement du conflit», a-t-il dit, par allusion aux combats en Ukraine orientale. Johannes Hahn, qui a souligné que l’Ukraine devait considérer ses donateurs comme s’ils étaient des investisseurs soucieux d'être remboursés, a indiqué que Kiev s’est engagé à transmettre un plan d’ici la mi-février.

Le gestionnaire de fortune suisse Valartis a annoncé le 6 février dans un communiqué qu’il subirait une perte lors de l’exercice 2014 en raison de facteurs extraordinaires découlant d’opérations suivies et abandonnées. Le résultat sera inférieur à celui de 2013, exercice bouclé sur un bénéfice de 0,4 million de francs. Le groupe suisse pointe notamment du doigt l’environnement de taux négatifs qui a affecté de manière négative le résultat. Les désinvestissements de Valartis Bank SA et la réorganisation du groupe bancaire constituent les autres facteurs extraordinaires qui ont abouti à cette contre-performance, au même titre que des rajustements de prix de vente de participations cédées en 2012. Les actifs sous gestion ont néanmoins progressé de 9% l’an dernier à 6,6 milliards de francs, grâce notamment à une collecte nette de 530 millions de francs.

Une nouvelle «communauté» pour gérants de fortune indépendants à Genève (GFI) fait apparaître que les formules de rapprochement sont de plus en plus nombreuses dans ce segment, rapporte L’Agefi suisse. Avec différents niveaux d’intensité, allant de la simple location de bureaux équipés à l’adhésion complète à une structure centrale. Dernière venue sur le marché des entités destinées aux gérants externes, AWAP (Amethyst WealthAdvisor & Partners) se veut une «communauté» favorisant les échanges de «best practices» entre ses membres, en plus de quelques économies dans les frais fixes. Ce positionnement se situe au milieu de l’éventail des formules de rapprochement. On trouve d’un côté celles qui se résument à la location de bureaux, avec IT, etc, dans lesquelles chaque GFI continue de travailler de manière autonome. A l’autre extrémité se trouve par exemple un autre nouveau venu sur le marché, la plateforme Mantor, toujours à Genève. Ses membres deviennent conseillers de la structure, qui sera la contrepartie des mandats de gestion. Entre ces deux extrêmes, on trouve aussi la communauté numérique de Lombard Odier, e-merging, qui permet aux gérants externes d’échanger des informations, voire plus si affinités.

Le fonds de pension du Japon Government Pension Investment Fund (GPIF) a créé un nouveau département pour la stratégie d’investissement et nommé à sa tête Atsushi Ikari en tant que directeur général, rapporte AsianInvestor. Le fonds gère 1.300 milliards de dollars.

La boutique de gestion francfortoise First Private Investment Management a recruté deux personnes pour renforcer sa distribution. Il s’agit de Thomas Dinges et Monika Wackerman. Le premier sera responsable de la clientèle wholesale et retail, la seconde en charge de la clientèle institutionnelle. Tous les deux travailleront sous la direction de Richard Zellmann, directeur général de First Private.Avant de rejoindre la société, Thomas Dinges travaillait au sein de max.xs. Monika Wackerman était l’interlocutrice des clients institutionnels et des partenaires de distribution de Bank J. Safra Sarasin.

iShares propose deux nouveaux ETF à la Bourse de Francfort, sur Xetra, iShares Euro Corporate Bond BBB-BB UCITS ETF et iShares US Equity Buyback Achievers UCITS ETF .The iShares Euro Corporate Bond BBB-BB UCITS ETF réplique la performance des obligations corporate libellées en euro affichant une notation de BB- au minimum et de BBB+ au maximum. Le iShares US Equity Buyback Achievers UCITS ETF permet aux investisseurs de participer à la performance des sociétés mettant en œuvre des programmes de rachats de titres.

Face à la croissance des ETF obligataires, iShares, la division de BlackRock dédiée aux ETF, ne cherche pas uniquement à étoffer son offre, mais aussi à faciliter les échanges de ces produits. En effet, comme le remarque Thomas Fekete, responsable du développement produits d’iShares pour la région EMEA, les ETF obligataires ressemblent aujourd’hui davantage à des actions. L’idée est donc de standardiser les caractéristiques du produit afin qu’il puisse être assimilé plus facilement à une obligation et soit plus acceptable aux yeux des investisseurs, notamment obligataires.

Face à la croissance des ETF obligataires, iShares, la division de BlackRock dédiée aux ETF, ne cherche pas uniquement à étoffer son offre, mais aussi à faciliter les échanges de ces produits. En effet, comme le remarque Thomas Fekete, responsable du développement produits d’iShares pour la région EMEA, les ETF obligataires ressemblent aujourd’hui davantage à des actions. L’idée est donc de standardiser les caractéristiques du produit afin qu’il puisse être assimilé plus facilement à une obligation et soit plus acceptable aux yeux des investisseurs, notamment obligataires.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Kempen Capital Management has recruited Anna Niegowska for its real estate team as a senior portfolio manager. Niegowska, who arrived on 1 February, spent four years as a portfolio manager / analyst on the global real estate equity team at BNP Paribas Equity Partners, where she covered the United states and Europe. Before that, she worked as a global credit analyst in charge of several sectors on the credit team at BNP Paribas Investment Partners. Niegowska holds a Master in Finance from the University of Lodz, Poland, and is also a graduate of the University of Edinburgh.

Les actifs sous gestion de la société de gestion alternative Och-Ziff s’inscrivaient à 47,5 milliards de dollars à fin décembre 2014, en progression de 18% sur un an. Au 1er février 2015, les encours totalisaient environ 46,7 milliards de dollars, précise Och-Ziff dans un communiqué. Les actifs de long terme, autrement dit les actifs bloqués pour au moins trois ans s'élevaient à 15,2 milliards de dollars, ou 31,9% du total de l’encours à fin décembre, soit une hausse de 42% d’une année sur l’autre. Les actifs sous gestion dans les fonds dédiés crédit, immobilier et autres fonds «single-strategy» totalisaient 13,4 milliards de dollars, soit 28% de l’encours à fin décembre, en hausse de 59% d’une année sur l’autre. Les actifs des produits multi-stratégies représentaient 34,1 milliards de dollars à fin décembre, en hausse de 7% d’une année sur l’autre. Les actifs sous gestion dans les fonds de crédit dédiés totalisaient 10,3 milliards de dollars à fin décembre, en hausse de 49% d’une année sur l’autre. Les actifs des fonds immobiliers s'élevaient fin 2014 à 2 milliards de dollars, en progression de 108% par rapport à l’année précédente.

Au cours de l’année 2014, Amundi Immobilier a réalisé, pour le compte des fonds immobiliers et mandats qu’elle gère, un volume global de transactions de 1,7 milliard d’euros, soit une croissance de 40 % par rapport à 2013.Sur l’année 2014, Amundi Immobilier a réalisé 1,5 milliard d’euros d’acquisitions, pour le compte des fonds gérés, représentant 1,1 milliard d’euros en France et 400 millions d’euros à l’international notamment en Espagne, en Allemagne, au Royaume-Uni, en Italie et au Maroc. En immobilier d’entreprise, les investissements ont porté à hauteur de 29 % sur des actifs de commerces et centres commerciaux, 48% sur des actifs de bureaux, 15 % sur des cinémas, 2 % de logistique, 5 % d’hôtellerie et 1 % sur un actif de santé pour un montant total de 1,45 milliard d’euros. Les investissements en immobilier d’habitation totalisent 50 millions d’euros. Il s’agit d’investissements réalisés en France dans des programmes résidentiels, pour le compte des SCPI de type Malraux (Reximmo Patrimoine 4) et déficit foncier (Amundi Défi Foncier). Au 31 décembre 2014, Amundi Immobilier a par ailleurs cédé pour 200 millions d’euros d’actifs via 18 transactions dont 16 en France, 1 en Italie et 1 au Royaume-Uni. La progression du volume des transactions, aussi bien en France qu’à l’international, permet à Amundi Immobilier d’augmenter de 18 % les encours qu’elle gère; ils s’élèvent désormais à 9,2 milliards d’euros. L’année 2014 reste marquée par la montée en puissance d’Opcimmo, OPCI grand public, qui a doublé sa collecte à plus de 450 millions d’euros et qui a poursuivi ses investissements en France, en Allemagne et au Royaume-Uni.Côté institutionnel, de nombreux «clubs-deals» ainsi que des mandats et des partenariats de premier plan ont été conclus avec de nouveaux clients, investisseurs français et internationaux.

JPM Asset Management a pris des mesures supplémentaires pour ralentir les souscriptions de son fonds phare Europe Equity Plus suite à une hausse importante des actifs depuis la fermeture temporaire (soft-close) de la stratégie, rapporte Citywire. Le fonds avait été fermé aux nouveaux investisseurs alors qu’il avait atteint 3,9 milliards d’euros d’encours, en octobre 2014. Mais les souscripteurs existants pouvaient encore y mettre de l’argent et au 5 février les encours avaient atteint 5,32 milliards d’euros. Désormais, afin de réduire encore un peu plus les flux, JP Morgan n’acceptera plus que les positions jusqu’à 1 million d’euros par jour de la part des investisseurs déjà présents dans le fonds.

AXA Real Estate Investment Managers (54 milliards d’euros d’actifs sous gestion) a annoncé le 6 février qu’il venait de constituer pour le compte des compagnies d’assurances AXA, un partenariat avec Eurocommercial Properties, l’un des investisseurs immobiliers les plus expérimentés en Europe. Ce partenariat a été mis en place au travers de la vente de 50% des parts du centre commercial Shopping Etrembières à Eurocommercial pour 43,3 millions d’euros. Les compagnies d’assurances AXA, qui détenaient l’intégralité du centre commercial, conservent 50% des parts. Cette transaction représente pour Eurocommercial sa première détention partielle d’un actif de commerces aux côtés d’un autre investisseur. Situé sur la commune d’Etrembières, cet actif de commerces «prime» se trouve à proximité de la frontière Suisse et à 7km de Genève. Le centre comprend 44 enseignes parmi lesquelles un grand nombre de marques de mode leader en Europe. Le centre commercial est directement accessible par l’autoroute, il dispose de 1.000 places de parking et bénéficie d’un excellent réseau de transports en commun. Construit en 1994, 50% des parts du centre commercial d’Etrembières avaient été acquis en 2006 par AXA Real Estate, pour le compte des compagnies d’assurances AXA, et le solde en 2011. L’actif a par la suite fait l’objet d’une rénovation complète, à la fois au niveau des commerces et des services, afin d’améliorer l’expérience globale des clients. A la suite des travaux, AXA Real Estate a renforcé avec succès la diversité des enseignes en attirant de nouvelles marques de grande qualité dans le centre commercial.

Investeam, société française de third party marketing (TPM), a l’intention d’ouvrir plusieurs bureaux en Europe : au Belux (Belgique et Luxembourg), au Royaume-Uni et en Allemagne.Concernant le Belux, le projet d’ouverture n’est qu’une formalité, la société couvrant déjà cette région avec une personne basée à Paris qui n’aura donc qu’à se relocaliser sur place. Pour le Royaume-Uni, Investeam est en négociations avancées avec un professionnel de la finance. Enfin, s’agissant de l’Allemagne, la société cherche une personne susceptible d’être intéressée par le projet. Cela prendra donc le temps qu’il faudra pour dénicher la perle rare.Pour mener à bien ces projets, Investeam a vendu son activité au Canada à la personne qui s’en occupait. Cela n’exclut pas de travailler à nouveau sur ce marché à l’avenir. Mais en attendant, les ressources sont réallouées à l’Europe, plus proche. Ce développement européen vise à détourner l’attention de la France, marché que les sociétés de gestion étrangères souhaitant se développer à l’international ont tendance à délaisser actuellement. En effet, elles estiment qu’il est trop difficile à pénétrer. De plus, les problèmes économiques du pays découragent. Dans ce contexte, Investeam veut être capable de proposer aux sociétés de gestion dont elle souhaiterait vendre les fonds, dans le cadre de son activité de TPM, la couverture d’un marché paneuropéen, avec la France en prime. Aujourd’hui, Investeam travaille toujours avec Société de gestion Prévoir, DTAM, mais aussi depuis plus récemment ASG Capital Asset Securities Global, une société basée à Miami. D’autres pourraient venir compléter cette offre. « Nous discutons actuellement avec une société indienne, une société britannique et une société allemande », confie Didier Jug, l’un des associés et fondateurs de l’entreprise. Mais désormais, le third party marketing n’est plus la seule activité d’Investeam. La société s’est diversifiée naturellement vers d’autres métiers, en suivant la demande de ses clients : le conseil financier pour de petits investisseurs institutionnels et le corporate management. L’ajout de ces deux autres activités devrait d’ailleurs entraîner une évolution de l’organisation la société. Chaque pôle aura prochainement sa propre structure, ce qui permettra d’ouvrir le capital à des seniors qui souhaiteraient travailler avec Investeam...

Invesco a recruté Terry Pan chez son concurrent JP Morgan Asset Management en tant que CEO pour la Grande Chine, Singapour et la Corée, est en mesure de dévoiler AsianInvestor. L’intéressé a pris ses fonctions le 2 février. Il remplace Desmond Ng qui a quitté Invesco en septembre dernier pour rejoindre Allianz Global Investors. Chez JP Morgan AM, Terry Pan était responsable de l’activité à Hong Kong et de l’activité fonds QDII Chine. Il a été remplacé par Eddy Wong, nommé responsable de l’activité de fonds pour le retail à Hong Kong et en Chine.

Du nouveau au sein des instances de l’Association française de la gestion financière. Christophe Laurentie a rejoint l’AFG en tant que secrétaire général et remplace, à ce titre, Pierre Yves Berthon qui part en retraite, indique l’association dans son numéro Gestion Info à paraître aujourd’hui. Après avoir travaillé huit ans en tant que secrétaire général chez IT Asset Management (devenu depuis FourPoints IM), Christophe Laurentie avait créé en 2008 l’Oxygène des Dirigeants, société de secrétariat général externalisé.Par ailleurs, Arthur Carabia rejoint l’association en tant que responsable des Relations avec les Institutions Européennes. Rattaché au directeur des affaires européennes et internationales, il représentera l’AFG auprès des instances européennes et partagera son temps entre Paris et Bruxelles. Arthur Carabia travaillait depuis 2010 comme assistant parlementaire au Parlement européen.Enfin, côté sociétés de gestion, l’AFG compte désormais Cleaveland et Finexkap AM parmi ses adhérents.

Morgan Stanley étudie la vente de sa participation de 19 % dans la société de hedge funds basée à Londres Lansdowne Partners (17,5 milliards de dollars d’encours), selon des personnes proches du dossier citées par The Wall Street Journal. Parmi les acquéreurs potentiels figurent Affiliated Managers Group, Foundation Capital et Dyal Capital. La participation vaudrait plusieurs centaines de millions de dollars. Morgan Stanley rejoint ainsi la liste des banques ayant acquis des hedge funds avant la crise financière et cherchant à s’en séparer en raison des pressions réglementaires. JP Morgan envisagerait aussi de son côté la cession de son hedge funds Highbridge Capital.

Les sommes versées par les entreprises du CAC 40 à leurs actionnaires, sous forme de dividendes et de rachats d’actions, ont grimpé de 30% l’an dernier à 56 milliards d’euros, selon une étude publiée par Vernimmen.net. Ce total égale presque le record atteint en 2007 par les grands groupes français cotés en Bourse, avant la crise financière qui avait éclaté l’année suivante, selon les données de l’étude. Dans le détail, les rachats d’actions ont bondi de 55% à plus de 10 milliards d’euros, et les dividendes de 25% à 46 milliards, d’après cette étude citée dans Les Echos du jour. Cependant, ce total a été gonflé par deux énormes opérations au caractère exceptionnel: la sortie partielle de Nestlé du capital de L’Oréal et une distribution d’actions Hermès par LVMH à ses actionnaires.

Le groupe Investec Asset Management a renouvelé son partenariat avec State Street Corporation pour une nouvelle période de sept ans couvrant des services de midlle office et de comptabilité au Royaume-Uni, en Afrique du Sud, au Luxembourg et aux Etats-Unis. Investec Asset Management propose des solutions d’investissement à destination des fonds de pension des banques centrales, des fonds souverains, des assureurs, des fondations, des conseillers financiers et des investisseurs individuels.

L’Association française de la gestion financière (AFG) vient de constituer un groupe de travail autour du «big data». Composé d’adhérents et de membres correspondants de l’AFG, le groupe en question accueillera des prestataires spécialisés dans le Big Data (données ou outils) et sera chargé de faire l’état des lieux des types de data disponibles ou quasi disponibles (digitalisation en cours) au sein des SGP. «Il suivra également les offres de services innovants en matière de Big Data et examinera également les modalités d’intégration de ces données/outils pour créer de la valeur dans les principaux processus ou chaines de valeur des SGP (gestion des actifs, gestion du passif, contrôle…) en tenant compte de la réglementation qui leur est applicable», indique l’AFG dans son numéro Gestion Info du mois de février.

Le fonds d’infrastructures italien F2i vient de signer un accord avec le consortium composé d’Ardian (60%) et de Crédit Agricole Assurances (40%) pour l’acquisition de 49% de F2i Aeroporti S.p.A. Cette opération intervient à la suite d’un processus de sélection lancé il y a quelques mois, indique un communiqué. F2i Aeroporti est la holding du Primo Fondo F2i qui détient notamment des participations de 35,7% de SEA S.p.A. (aéroports de Malpensa et de Linate à Milan), 70% de GESAC S.p.A. (aéroport de Naples) et 54,5% de SAGAT S.p.A. (aéroport de Turin). Ces sociétés détiennent indirectement des parts dans SACBO S.p.A. (aéroport de Bergame) et dans SAB S.p.A. (aéroport de Bologne). Via le fonds Secondo Fondo F2i, F2i Aeroporti détient une participation additionnelle de 8,6% dans SEA S.p.A.Ces aéroports, qui font partie du réseau de F2i Aeroporti, ont vu leur fréquentation atteindre 37 millions de passagers en 2014 (en hausse de 4,7% par rapport à l’année précédente), soit 25% du trafic de passagers en Italie.