Dans la quête de rendement obligataire des investisseurs institutionnels, la dette infrastructure occupe une place de choix.

Dans son rapport trimestriel, l’établissement estime que le ratio peut être porté à un niveau compris entre 4% et 5% sans pénaliser l’économie.

Les onze Etats concernés doivent communiquer aujourd’hui lors de l’Ecofin sur l’avancée de cet épineux dossier.

L’Ukraine est en passe de reprendre ses livraisons d’électricité à la Crimée, annexée l’an dernier par la Russie, a déclaré lundi un directeur régional du fournisseur d’électricité Ukrenergo. La péninsule et ses deux millions d’habitants sont confrontés à d’importantes coupures d’électricité depuis que des lignes à haute tension desservant la région ont été sabotées il y a plus de deux semaines. La Russie a commencé fin novembre à réduire ses livraisons de charbon à l’Ukraine en représailles.

Les réserves de change de la Chine, les plus importantes au monde, ont diminué de 87,2 milliards de dollars (80,6 milliards d’euros) en novembre à 3.440 milliards de dollars, leur plus bas niveau depuis février 2013, montrent les statistiques publiées lundi par la banque centrale. Des analystes expliquent ce recul par l’appréciation du dollar américain le mois dernier et par les ventes de dollars décidées par Pékin pour soutenir le yuan. La diminution des réserves observée en novembre est la plus importante sur un mois depuis celle de 93,9 milliards de dollars d’août. Les réserves de change chinoises ont baissé au cours de chacun des cinq derniers trimestres et enregistré une diminution sans précédent sur juillet-septembre, un trimestre marqué par la dévaluation inattendue du yuan annoncée le 11 août, qui a déclenché une vague de sorties de capitaux.

Le rendement total de 2,4% offert par le HY euro depuis le début de l’année contraste avec la performance négative de l’investment grade et du HY dollar.

Pour faire face aux éventuels besoins de ce pilier de l’Union bancaire, l’Etat se tient prêt à lever des fonds sur les marchés jusqu’en 2024.

La Grèce va alléger les restrictions imposées aux investisseurs locaux désireux d’acheter des actions en Bourse d’Athènes, ce qui leur permettra de le faire avec de l’argent bloqué jusqu’à présent sur des comptes bancaires en Grèce, a expliqué lundi le régulateur grec des marchés de titres. Dans le cadre des mesures de contrôle des capitaux prises en juin, les investisseurs grecs ne pouvaient plus puiser sur leurs comptes bancaires en Grèce pour acheter des titres. Ils pourront désormais acquérir des titres avec de l’argent neuf comme de l’argent ancien, ce qui abolit la discrimination entre investisseurs locaux et étrangers.

Le gérant d’actifs des banques populaires italiennes intéresserait la filiale du Crédit Agricole, qui a fait de la Botte son deuxième marché.

Historiquement distribués auprès des clients de Primonial, les fonds de fonds de la société de gestion du groupe se tournent désormais vers les CGP indépendants. Fortement diversifié, son fonds principal, « Primonial Patrimoine », est investi tant dans des fonds traditionnels que des fonds de performance absolu. Et son gérant se veut être fidèle.

Penser le risque puis abandonner une carrière tracée de philosophe pour devenir gérant de portefeuilles en multigestion chez Primonial, Alexis Bienvenu a su saisir une opportunité qui n’apparaît qu’une fois dans une vie. Une preuve de consistance entre les idées et les décisions.

Ex vice-Présidente de Merrill Lynch en charge du développement commercial et du marketing pour l'Europe continentale depuis 2007, Caroline Desclaux a rejoint Métropole Gestion en septembre 2015 en qualité de chargée de développement. Elle reporte à Romuald de Lencquesaing, directeur général adjoint en charge du développement.

Frédéric Cohen a fait part, au sein de son commentaire de gestion de son fonds de fonds OFI Performance Absolue Diversifié, de sa frustration concernant l’érosion de sa performance au troisième trimestre. Une érosion qu’il impute à une corrélation « irrationnelle » entre les marchés européens et les USA. Le fonds a perdu 0,6% entre août et octobre 2015, ce qui reste inférieur à la moyenne de la catégorie des fonds de fonds alternatifs UCITS (-1,84%).

Les pays du G7 et l’Union européenne s’engagent à financer à hauteur de 10 milliards de dollars d’ici à 2020 le développement des énergies renouvelables en Afrique, a annoncé lundi le ministre français des Affaires étrangères, Laurent Fabius, en marge de la conférence sur le climat de Paris (COP21). Ces fonds contribueront à une initiative de l’Union africaine pour développer les énergies renouvelables en Afrique. Il s’agit d’augmenter de 10GW d’ici 2020 les capacités du continent africain dans ce domaine. L’objectif fixé à l’horizon 2030 est de 300GW.

Cuba est sur le point de conclure avec 15 pays du Club de Paris un accord de restructuration de 16 milliards de dollars (14,7 milliards d’euros) de dettes sur lesquelles La Havane avait fait défaut en 1986. Les créanciers devraient renoncer à la majeure partie des montants en jeu, a appris Reuters de plusieurs sources diplomatiques proches des pourparlers. Une réunion des différentes parties est prévue à Paris cette semaine et, après deux ans de discussions formelles, un accord multilatéral est proche.

Le gestionnaire d’actifs français Carmignac vient de lancer un nouveau fonds multi stratégie, baptisé Carmignac Portfolio Capital Cube et domicilié au Luxembourg, révèle Citywire Global. Cette nouvelle stratégie est pilotée par Carlos Galvis, qui supervise déjà le fonds Carmignac Capital Plus. Dans le cadre de cette nouvelle approche, Carlos Galvis s’appuiera sur des idées d’investissement provenant des équipes en charge des actions mondiales (y compris donc les actions européennes), des marchés émergents et des matières premières, ainsi que celles en charge des devises mondiales, des taux internationaux et du crédit mondial. Carlos Galvis adoptera des stratégies directionnelles et relatives tout en cherchant à exploiter des investissements opportunistes à travers des paris tactiques. Evoluant sur une base « absolute return », il pourra utiliser une stratégie d’arbitrage composée de positions longues et/ou courtes sur l’obligataire, la devise, les indices de marchés de matières premières via des instruments financiers. En outre, il pourra aussi investir dans des dérivés de gré à gré. Jusqu’à 20% du fonds sera investi dans des actions, le solde se répartissant entre les devises, le crédit, les taux d’intérêts et les indices, tandis que les matières premières sont plafonnées à 10% du fonds. A ce stade, le fonds est uniquement et exclusivement commercialisé au Luxembourg.

Tous les marchés actions se sont affichés dans le vert en novembre et ont permis, par la même occasion, à la gestion active d’en faire de même. Avec néanmoins des différences de comportement assez sensibles, et sans qu’aucun type de gestion prenne l’ascendant sur un autre. Au sein du mandat «actions zone euro» par exemple, seuls cinq portefeuilles sur 16 ont battu l’indice Eurostoxx, en hausse de 2,94 %, avec une moyenne en termes de résultats pour les gérants de + 2,63 %. A l’inverse, l’Europe a permis à onze gérants sur dix-huit de faire mieux que le Stoxx 600 NR en progression de +2,81 %. D’autre part, la moyenne des performances des portefeuilles (+2,78 %) est, cette fois, très proche. La gestion ISR s’est également illustrée sur le vieux Continent puisque sept portefeuilles sur dix battent l’indice. A l’international en revanche, le mois a été difficile pour la gestion active. Trois gérants sur onze concurrents battent le Stoxx 1800 (+4,05 %). Avec, comme au sein du mandat Europe, une performance moyenne assez éloignée de l’indice (+3,76 %). Plus précisément, les meilleurs au sein de la zone euro sont surtout des adeptes de l’analyse fondamentale et du stock picking. A l’image de Allianz GI en tête de classement (+4,20 %), devant un quant cependant – Swiss Life AM (+3,60 %) – et Ecofi Investissements (+3,50 %). En bas de classement, le scenario est assez proche. A la dernière place figure Vivienne Investissement, plutôt « quant », devant Federal Finance, adepte du stock picking (+1,23 %). En Europe, en revanche, pas moins de trois «quant» occupent les cinq premières places. En tête figure le portefeuille d’Invesco AM géré par Martin Kolrep (+5,08 %) suivi par les portefeuilles du CM-CIC AM (+3,61 %) et d’Allianz GI (+3,51 %). En bas de tableau, Candriam occupe la dernière place, derrière Federal Finance et Vivienne Investissement (+1,10 % ; +1,19 et +1,33 % respectivement). Toujours sur l’Europe mais dans le cadre de la gestion ISR, Tobam arive en tête du classement (+4,47 %) devant Swiss Life AM (+4,19 %). A la dernière place, Federal Finance s’est contenté d’une progression de +2,14 %. L’amplitude des performances est moindre par rapport au mandat européen « classique ». De 2,33 points de pourcentage entre le premier et le dernier contre 3,98 points de pourcentage pour le mandat Actions Europe. Enfin, au sein du mandat « Global Equities », Ecofi Investissements arrive en tête devant Theam et Allianz GI (+4,86 % ,+4,16 % et +4,06 % respectivement). En bas de tableau, les quants se mêlent également aux stock pickers. Tobam ferme le classement (+2,89 %) battu par Degroof Petercam (+3,23 %) ou Roche-Brune (+3,28 %). Sur le plan de la gestion pure, hormis sur le mandat actions Euro, le volume moyen de transactions par gérant s’est affiché en hausse par rapport au mois d’octobre, selon les données fournies par amLeague. Dans le cas du mandat Global Equities, le volume moyen de transactions revient au niveau de septembre. Par ailleurs, sur le plan sectoriel et des valeurs, dans le cadre du mandat amLeague Euro Equities, les gérants ont sous-pondéré les banques, notamment au profit du secteur Media. Les principaux achats ont été BMW et Anheuser-Busch Inbev, les principales ventes Unilever et LVMH. Sur le mandat Actions Europe Equities, les transactions ont porté principalement sur les secteurs automobile, boissons et biens de consommation avec à l’achat Sabmiller et BMW, à la vente Pirelli & C, Unilever, Daimler. Sur le mandat Europe SRI Equities, les secteurs les plus prépondérants dans la gestion active ont été les secteurs automobile et biens industriels et services avec à l’achat BMW, Johnson Matthey et à la vente Polyus Gold Intl et Grifols. Enfin, sur le mandat Global Equities, les gérants ont surpondéré les secteurs liés à la consommation : Food & Beverage, Personal & Household Goods ainsi qu’Industrial Goods & Services. Les principaux achats ont été Atos, Gemalto et Linde, les principales ventes CVS Health Corp. Sigma-Aldrich Corp

First Trust lance un ETF dédié à la zone euro, l'économie la plus importante de la planète en 2014. Le First Trust Eurozone AlphaDEX UCITS ETF (FEUZ) offre aux investisseurs une possibilité de s’exposer au marché européen par le biais d’un processus de sélection d’actions basé sur les facteurs growth et value. L’ETF est chargé à 0,65%. Sur les neuf premiers mois de l’année, les investisseurs ont confié près de 33 milliards de dollars en net à des fonds et à des ETF européens, dont un peu plus de 7 milliards de dollars au troisième trimestre, selon les statistiques de Morningstar.

Le gestionnaire d’actifs allemand Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) vient de nommer Britt Lintner au poste de responsable des ventes pour ses fonds alternatifs liquides (« Head of sales for liquid alternatives ») pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique, selon un document interne consulté par Financial News. En parallèle, Francesca Guagnini a été promue au poste de responsable commerciale pour ses fonds alternatifs illiquides (« Head of sales for illiquid alternatives ») également pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique.Britt Lintner, qui a rejoint Deutsche AWM en octobre, travaillait précédemment en tant que « managing director » au sein de l’équipe commerciale chargée des clients institutionnels au Royaume-Uni pour le hedge fund Man Group. Au sein de la société de gestion allemande, elle est responsable des actifs réels liquides et des plateformes de comptes gérés (« managed accounts »). Pour sa part, Francesca Guagnini est responsable de l’immobilier direct, des investissements durables et des stratégies assurantielles. Auparavant, elle était co-responsable de la distribution pour la division dédiée aux services aux fonds alternatifs.

CDC International Capital (CDC IC), la filiale de la Caisse des Dépôts, et son partenaire Mubadala Development Company, le fonds souverain d’Abu Dhabi, ont investi 50 millions d’euros conjointement afin s’emparer de 40 % du capital du groupe de cliniques Vivalto Santé, rapporte le quotidien Les Echos. Le reste du tour de table sera complété par MACSF, Arkéa Capital Partenaire, BNP Paribas Développement, le Crédit Agricole et le management de Vivalto. CDC IC boucle ainsi sa quatrième opération depuis son lancement en février 2014.

Carlos Mercado, associé chez Cheyne Capital, a quitté la société de gestion alternative fin novembre auprès 12 années de bons et loyaux services, rapporte eFinancial News. Ce nouveau départ s’ajoute à ceux enregistrés au cours de l’été de John Hyman, responsable de l’activité actions de Cheyne, de Robert Gagliardi et Calum Graham, membres de l’équipe actions, et de Keith Dixon, qui a rejoint Candriam Investors Group après quatre ans passés chez Cheyne Capital.La société de gestion a toutefois procédé à plusieurs recrutements, avec notamment les arrivées de Josh Jacobson au poste de directeur des opérations au sein de sa division dédiée aux actions ou encore de Christopher Mackinson, en provenance de Soros Fund Management, et de Dean Samuels, qui a intégré l’équipe actions cet été en provenance de Sapia Partners.

Un fonds matières premières de Schroders, qui autrefois était l’un des principaux en Europe, a subi d’importantes demandes de rachats de la part d’investisseurs américains en raison de piètres performances, remettant en question la survie du fonds, rapporte le Financial Times fund management. Les actifs du Schroder Commodity LP fund ont chuté de 4,6 milliards de dollars à son niveau le plus haut en 2010 à 803 millions de dollars. D’autres rachats sont à attendre, selon le FTfm. Le fonds perd 20 % sur les onze premiers mois de l’année et 47 % ces cinq dernières années.

Le directeur général d’Aberdeen, Martin Gilbert, a prévenu que l’année prochaine serait “difficile”. Mais dans le même temps, il a vendu environ 5,3 millions de livres d’actions dans la société de gestion, rapporte Financial News. La vente ne doit pas être interprétée comme une vue sur la performance du groupe, a souligné le CEO.

La société de gestion alternative Tages Capital, qui gère 2,2 milliards de dollars d’actifs, a nommé Ed Morse au poste de directeur commercial pour le Royaume-Uni et l’Europe du Nord. L’intéressé, qui compte plus de 30 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, avait précédemment occupé le poste de co-responsable des trusts d’investissement de F&C Asset Management en charge du développement de l’activité. Auparavant, il a officié pendant 12 ans en qualité de directeur commercial chez Thames River Capital. Avant cela, il a été responsable du « retail » européen (hors Suisse) chez Credit Suisse Asset Management et « managing director » chez Robert Fleming Asset Management.

La banque d’affaires BTG Pactual chercherait déjà à céder BSI, à peine trois mois après avoir reçu le feu vert des autorités pour l’achat de l'établissement tessinois, selon un article mis en ligne le 4 décembre par le Financial Times. Le groupe brésilien serait à la recherche de liquidités depuis que son ancien directeur général (CEO) André Esteves a été arrêté dans le cadre du scandale de corruption Petrobras. Aucun prix de vente n’aurait été fixé. Le journal londonien, qui cite des sources proches du dossier, affirme que BTG a été approché par des concurrents intéressés par un rachat de BSI. Aucune démarche formelle, comme le recours à des conseillers, n’aurait cependant été engagée. BTG Pactual a racheté BSI à l’italien Generali en 2014 pour un montant de 1,25 milliard de francs suisses. La transaction n’a pu être finalisée qu’en mars 2015, après le règlement du programme américain en mars 2015.

M.M. Warburg Bank Schweiz, filiale de la banque privée allemande M.M. Warburg, vient de recruter Bertrand Merkli qui rejoint le comité directeur de la banque pour piloter les activités de banque privée et la gestion de portefeuille, rapporte le site spécialisé finews. Bertrand Merkli est un ancien managing director de Julius Baer qui a également travaillé chez HSBC et Credit Suisse. Les actifs sous gestion de M.M.Warburg s'élevaient fin 2014 à 56 milliards d’euros.

Le groupe suisse Raiffeisen, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 200 milliards de francs suisses, et le groupe Avaloq ont annoncé le 4 décembre un renforcement de leur partenariat qui se traduit par l’acquisition de 10% des actions d’Avaloq par Raiffeisen. Les deux entreprises sont partenaires depuis 2007 et ont une filiale commune, Arizon, lancée en janvier 2015. Dans le cadre de sa stratégie de croissance, le groupe Avaloq élargit ainsi le cercle de ses actionnaires en gagnant un partenaire stratégique. Jusqu’alors propriété de ses collaborateurs et de sa direction, Avaloq renforce ainsi sa base de capital, créant les conditions préalables à une mise en oeuvre accélérée de sa stratégie de croissance, dont des investissements dans «deux opportunités imminentes». Pour Raiffeisen, l’engagement auprès d’Avaloq constitue, selon Patrick Gisel, CEO de Raiffeisen Suisse, «une attrayante contribution stratégique dans le domaine des technologies financières».

BNP Paribas Wealth Management a procédé à plusieurs nominations à des postes nouvellement créés à Singapour afin de renforcer son activité en Asie du sud-est. Ainsi, Inge Kua est nommé en qualité de « Senior Advisor » aux côtés de Stephanie Lair, responsable des marchés de Singapour, d’Indonésie et de Malaisie. Inge Kua conserve sa fonction actuelle de « Senior Banker ». Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, elle sera responsable de renforcer les positions de la banque sur le segment de la clientèle très fortunée (« mega wealth client segment »), élément clé du plan de développement de BNP Paribas Wealth Management dans la région. En parallèle, Jonathan Ng a été nommé « managing director » et « Market Leader » pour l’Indonésie, rattaché à ce titre à Stephanie Lair. L’intéressé sera chargé de piloter l’équipe en charge du marché indonésien et la croissance de l’activité « dans ce marché important », indique la banque dans un communiqué. Jonathan Ng, qui compte plus de 20 ans d’expérience, était récemment « Executive Director » et « Desk Head for Indonesia Ultra High Net Worth Division » chez UBS. Enfin, Sharon Yee a rejoint l’équipe de Jonathan Ng en qualité de responsable d’équipe pour l’Indonésie (« Team Head for Indonesia »). L’intéressée, qui affiche 13 ans d’expérience dans la gestion de fortune et la banque, arrive également en provenance d’UBS où elle était en charge des clients très fortunés (« Ultra High Net Worth ») en Indonésie.

Roger van Elderen rejoint Advise Technologies comme European Business Developer, rapporte le site spécialisé Fondsnieuws. Il était jusqu'à présent business development manager chez Euronext.Advise Technologies est une société qui propose aux gestionnaires de fonds et de fortune des solutions de logiciels pour la conformité aux directives et règlements sur les fonds d’investissement alternatifs, Solvabilité 2, MIF2 et Threshold Transactions Reporting.