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Asset Management
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05/09/2016

Les fonds crédit continuent à collecter

La collecte sur les fonds d’obligations notées en catégorie investissement approche 1,3 milliard de dollars (hors ETF) sur la semaine écoulée au 31 août, selon les statistiques d’EPFR compilées par Bank of America Merrill Lynch, ce qui porte à près de 20 milliards les flux positifs depuis janvier. Les fonds high yield ont enregistré des entrées nettes pour la quatrième semaine consécutive, de 185 millions. A l’inverse, les fonds actions ont subi 1 milliard de dollars de retraits nets. L’hémorragie atteint 84 milliards sur 2016, dont 25,5 milliards en juillet, le pire mois de décollecte jamais enregistré par EPFR.
05/09/2016

L’Irlande va faire appel de la décision sur Apple

Le gouvernement irlandais a arrêté vendredi sa position sur l’attitude à adopter dans l’affaire Apple. «Le gouvernement a décidé de faire appel de la décision de la Commission. Une motion sera présentée mercredi devant le Dail (Parlement) pour obtenir l’approbation de cette position», a déclaré le porte-parole du gouvernement. Mardi, la Commission européenne avait demandé à l’Irlande de récupérer auprès du groupe américain 13 milliards d’euros d’impôt. Dublin a également décidé de procéder à un audit indépendant de son système fiscal, pour déterminer «ce que les multinationales paient et ce qu’elles doivent payer», a expliqué le secrétaire d’Etat John Halligan.
Apple
05/09/2016

L'Italie confirme une croissance nulle au deuxième trimestre

L'économie italienne a stagné au deuxième trimestre, le fléchissement de la demande intérieure ayant contrebalancé la hausse des exportations, a annoncé vendredi l’institut national de la statistique Istat, confirmant ainsi une estimation provisoire de croissance nulle sur la période avril-juin. Toutefois, sur un an, le rythme de croissance a été revu en légère hausse, 0,8% au lieu de 0,7% annoncé le 12 août. La croissance avait été de 0,3% au premier trimestre par rapport aux trois mois précédents et de 1,0% sur un an.
05/09/2016
Gestion d'actifs

UniCredit aurait mandaté JPMorgan sur l’avenir de Pioneer

UniCredit aurait mandaté JPMorgan pour explorer toutes les options concernant sa filiale de gestion d’actifs Pioneer Investments, selon la Stampa. La banque d’affaires devra explorer l'éventualité d’une éventuelle vente, fusion ou introduction en Bourse de l’entité. En quête de capitaux, UniCredit avait dû renoncer fin juillet à la fusion de Pioneer avec Santander AM. La presse italienne s’est fait l'écho d’un rapprochement éventuel avec Eurizon, la filiale de gestion d’actifs d’Intesa. Dans son édition de samedi, le quotidien économique transalpin Il Sole 24 Ore indique que les fonds CVC et Advent auraient manifesté un intérêt informel vis-à-vis de Pioneer.
Gestion d'actifs
05/09/2016
Hedge funds

Man Group réorganise sa direction

Le plus important hedge fund (fonds alternatif) coté au monde, Man Group, a annoncé vendredi un remaniement de sa direction dans le sillage du départ de son ancien directeur général, Emmanuel Roman. Parti pour redresser le gérant d’actifs américain Pimco, ce dernier avait été remplacé par le président de Man Group Luke Ellis en poste depuis 2010. Le poste de directeur financier revient à Mark Jones, actuellement directeur général adjoint de Man GLG, le pôle regroupant les stratégies discrétionnaires du gérant. Il assumera également la direction exécutive de Man Group. Les responsabilités de directeur des investissements de Man AHL, Man Numeric, Man GLG et Man Solutions sont conférées à Sandy Rattray, qui demeure directeur général d’AHL. Ces responsabilités étaient auparavant du ressort de Luke Ellis.
Hedge funds
05/09/2016

Saudi Aramco modifie sa politique tarifaire

Saudi Aramco a annoncé hier une réduction de ses prix à l'égard de ses clients européens, mais une hausse pour ses clients asiatiques. La compagnie pétrolière nationale saoudienne a baissé de 50 cents le baril le prix du brut léger livrable en octobre destiné au Nord-Ouest de l’Europe et de 75 cents pour celui destiné à la zone méditerranéenne. Dans un contexte de faible demande sur le Vieux Continent, Saudi Aramco subit la concurrence de l’Irak, de la Russie et de l’Iran. Mais la concurrence étant plus clémente en Asie, la compagnie a accru ses prix de 90 cents le baril.
05/09/2016

Russie et Turquie vont créer un fonds d'investissement commun

Le ministre russe de l’Economie, Alexeï Oulioukaïev, a annoncé hier que le président Vladimir Poutine et son homologue turc Recep Tayyip Erdogan s'étaient entendus pour créer un fonds d’investissement commun. Les deux dirigeants se sont entretenus samedi à Hangzhou avant l’ouverture du sommet du G20. «Fin août, la Turquie a procédé au changement de cadre législatif nécessaire pour créer le pendant de notre fonds d’investissement direct», a expliqué le ministre russe de l’Economie. «Je pense que d’ici octobre ou novembre, nous aurons une liste de projets (à financer) et nous pourrons leur allouer une ligne de crédit pour entamer les travaux.»
05/09/2016

L’Espagne se dirige vers de nouvelles élections

Mariano Rajoy, président du gouvernement espagnol sortant et chef de file du Parti Populaire (PP, droite), n’est pas parvenu vendredi à obtenir la confiance du Parlement. Il avait subi un premier échec mercredi à l’Assemblée, où six voix lui ont fait défaut pour atteindre la majorité absolue, nécessaire à sa reconduction. Lors du scrutin de vendredi, à la majorité simple, onze abstentions auraient suffi, mais les 180 élus qui ont voté contre lui mercredi ont fait de même vendredi. Antonio Hernando, porte-parole du Parti socialiste (PSOE) au Congrès des députés, avait jugé inconcevable que son groupe s’abstienne. Rajoy dispose désormais d’un nouveau délai théorique de deux mois - jusqu’au 31 octobre - pour tenter de former un gouvernement de coalition, mais un retour aux urnes semble plus probable, pour la troisième fois en un an. Madrid a jusqu'à la mi-octobre pour présenter à la Commission européenne ses orientations budgétaires pour 2017.
05/09/2016

L’AfD devance la CDU dans le fief d’Angela Merkel 

L’Union chrétienne-démocrate (CDU) d’Angela Merkel a été devancée par le parti anti-immigrants Alternative für Deutschland (AfD) aux élections régionales qui ont eu lieu dimanche dans le Land de Mecklembourg-Poméranie occidentale, dans un scrutin remporté par le Parti social-démocrate (SPD), selon les sondages sortie des urnes. La formation de droite radicale remporterait près de 22% des suffrages. Le SPD, qui gouverne ce Land rural sur la côte de la mer Baltique en coalition avec la CDU depuis 2006, aurait recueilli autour de 30% des voix, contre 35,6% en 2011, tandis que la CDU est passée de 23% à environ 19%.
05/09/2016

Washington et Pékin ratifient l'accord de Paris sur le climat

Les Etats-Unis et la Chine, qui représentent 38% des émissions mondiales de gaz à effet de serre, ont ratifié ensemble samedi l’accord de Paris sur le climat, ce qui pourrait faciliter son entrée en vigueur dès cette année. Washington et Pékin ont annoncé leur décision dans un communiqué samedi. Ils ont également apporté leur soutien à un accord de plafonnement des émissions de C02 dans l’aviation civile, qui doit être conclu ce mois-ci et entrer en vigueur en 2021.
02/09/2016

Les bourses accroissent leurs gains après l’emploi américain

Les indices actions européens ont accru leurs gains vendredi après la publication de chiffres de l’emploi américain inférieurs aux attentes, et qui éloignent la perspective d’une hausse des taux de la Fed dès sa prochaine réunion les 20 et 21 septembre. Le dollar, qui s’est initialement replié face à l’euro, est ensuite reparti à la hausse.
02/09/2016

Les commandes à l’industrie se redressent aux Etats-Unis

Le département américain du Commerce a annoncé vendredi que les commandes de biens manufacturés avaient augmenté de 1,9% en juillet. Il s’agit de leur hausse la plus forte depuis octobre 2015. Elle fait suite à deux mois consécutifs de recul, dont une baisse de 1,8% en juin. Les économistes interrogés par Reuters projetaient une hausse de 2,0% en juillet.
02/09/2016

Les fonds crédit continuent à collecter

La collecte sur les fonds d’obligations notée en catégorie investissement approche 1,3 milliard de dollars (hors ETF) sur la semaine écoulée au 31 août, selon les statistiques d’EPFR compilées par Bank of America Merrill Lynch, ce qui porte à près de 20 milliards les flux positifs enregistrés sur ce segment depuis le début de l’année. Les fonds high yield ont également enregistré des entrées nettes, de 185 millions, pour la quatrième semaine consécutive.
02/09/2016

L’Irlande va faire appel de la décision sur Apple

Le gouvernement irlandais a fini par trouver une position commune sur l’attitude à adopter dans l’affaire Apple. «A l’issue d’une brève réunion, le gouvernement a décidé de faire appel de la décision de la Commission. Une motion sera présentée mercredi devant le Dail (Parlement) pour obtenir l’approbation de cette décision», a déclaré en début d’après-midi le porte-parole du gouvernement. Mardi, la Commission européenne a demandé à l’Irlande de récupérer auprès du groupe américain 13 milliards d’euros d’impôt sur les sociétés. Depuis, le gouvernement était divisé sur l’opportunité de faire appel de cette décision.
Apple
02/09/2016

Moody's updates methodology for evaluation of managers

Moody’s has announced that it has released an updated version of its “Investment Manager Quality” methodology to evaluate the quality of managers, replacing a methodology released in 2011. The approach includes a simplification of thescoreboard but retains the four factors alreadyintroduced as part of the methodology since 2011: management, investment results, financial profile and customer service.
02/09/2016

Sustainalytics opens an office in Tokyo

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The research agency Sustainalytics, a specialist in sustainable development and corporate governance, has announced the opening of an office in Tokyo, Japan. The new location will allow the firm to better serve its institutional clients in the fast-growing Japanese market in the area of corporate governance in particular. Loic Dujardin and Yumi Fujita, currently based in Singapore, will move to Tokyo to lead the local Japanese research team, which will be reinforced from this autumn, the firm says in a statement. Research at Sustainalytics into corproate governance and the ESG approach covers over 6,500 companies worldwide, and its research in controversial cases has highlighted ESG risks at over 12,000 companies.
02/09/2016

Doors of China open wide for JP Morgan AM

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } JP Morgan Chase & Co has obtained a license from the Chinese regulator, the Shanghai Industry and Commerce Administration, to operate alone in asset management activities in China, the Wall Street Journal reports. JP Morgan is one of very few foreign firms to have received permission of this type, along with the US firms Bridgewater Associates and Fidelity Investments, and the British Aberdeen Asset Management. Like all foreign firms, JP Morgan currently operates in China through a joint venture, in this case with Shanghai International TrustCo. According to the Wall Street Journal, other licenses may be announced soon, as China has declared plans to slacken some rules with respect to foreign firms.
02/09/2016

UBP signs an agreement with a Chilean boutique

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management division of Union Bancaire Privée has signed a strategic agreement with the Chilean boutique LarrainVial Asset Management, Investment Europe reports. By the terms of the agreement, the asset management team at UBP will advise a European equity fund registered in Chile and managed by LarrainVial AM. Meanwhile, UBP will benefit from the expertise of LarrainVial AM in Latin American equities and bonds.
02/09/2016

Unigestion recruits a head from Caisse de Dépôt et Placement du Québec

Unigestion announces that Edouard Merette has been appointed as non-executive chairman of the board of Unigestion Asia. Based in Singapore, Merette will be instrumental in leading the firm’s strategy for growth in the region, working with the whole of Unigestion’s senior management team. Merette was previously managing director, Asia Pacific, for the Caisse de Depot et Placement du Quebec, one of Canada’s largest fund managers. Merette replaces Bill Foo, who served as chairman for five years, but who remains a member of the board.
02/09/2016

Schroders appoints global head of strategy

Schroders has hired Huw van Steenis as global head of strategy and member of the group management committee. Based in London, and reporting into group chief executive, Peter Harrison, Huw van Steenis will be responsible for business strategy and corporate development. This newly created role within Schroders will focus on medium and longer-term strategy development, reflecting the firm’s commitment to growth. He joins in the fourth quarter of 2016.Huw van Steenis comes to Schroders with more than 20 years’ experience in the investment industry, including 14 years as managing director and global coordinator banks and diversified financials research at Morgan Stanley. Prior to this, he worked at JPMorgan and Boston Consulting Group.
02/09/2016

Vestathena recruits a new manager

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The equity specialist investment firm Vestathena has recruited Sandrine Cauvin as manager of two funds: “Energie 2025,” a recently-launched international equity fund investing in the energy sector, and “Ambre,” an international equity fund investing in the gold and precious metals sector. Cauvin, 44, who holds a CIIA license from the Société Française des Analystes Financiers (SFAF) and a Masters from the Institut Européen des Affaires, began her career in 1997 at CCF Securities, as a sell-side financial analyst, and has also served in this role at Kepler-Cheuvreux (2000-2002) and Raymond James (2004-2008). In 2008, she joined Adi Alternative Investment as a buy-side analyst, and then moved into management from 2010, when she became manager of the Craigston Pure Energy fund at Craigston Finance. She subsequently joined Turgot Asset Management in 2012.
02/09/2016

BlackFin creates a FinTech team and launches its first dedicated fund

BlackFin Capital Partners is in the process of constructing a FinTech team. The first two recruits are Julien Creuzé and Maxime Mandin. Without waiting for further recruitments which will be announced by the end of the year, BlackFin is launching an innovation venture capital fund specialised in FinTech opportunities throughout Europe. The fund will be dedicated to the FinTech universe, including all banking transactions, asset and wealth management, brokerage, insurance, etc. The fund will team up with the best engineers in the sector, and will be able to assist them through all stages of developing their businesses, from the seed funding phase to the last stages of investment.
02/09/2016

UCITS alternative benchmark index down 0.88% over seven months

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The benchmark index for UCITS hedge funds, the Ucits Alternative Index Blue Chip, calculated by Analytical Research AG, has posted negative performance of 0.88% for the first seven months of the year, despite gains of 1.28% in July. Five components of the index show losses over seven months, including Event Driven strategies, which have lost 7.07%, and Long/Short Equity (-4.27%). However, the Multi-Strategy index has posted gains of 3.98% from the start of the year to the end of July, while volatility strategies have gained 3.42%.
02/09/2016

Zencap Am raises EUR236m for an infrastructure debt fund

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Zencap Asset Management, an affiliate of the OFI group, is launching the FCT Zencap Infra Debt 2. For its first closing, the fund has received EUR236m in engagements from four institutional investors in the insurance sector. The product is an economy lending fund, which participates in senior financing of European infrastructure projects. It uses the infrastructure debt platform from the bank Natixis, which also provides custom servicing of each transaction through to maturity, a statement explains. To date, Zencap Asset management, an asset management firm specialised in private debt, manages and advises nearly EUR500m in infrastructure debt.
02/09/2016

Amundi ETF and Deutsche AM both launch several ETFs in Milan

Amundi ETF and Deutsche Asset Management have both announced the launch of several ETFs on the Milan stock exhange.Amundi will list two risk factor funds: Amundi ETF MSCI Europe Momentum Factor Ucits ETF and Amundi ETF MSCI Europe Quality Factor Ucits ETF. The range charges fees of 0.23%.Deutsche Asset Management, for its part, is launching four bond ETFs on Borsa Italiana. The first three track bond indices belonging to the strategic beta family: db x-trackers iBoxx USD Emerging Sovereigns Quality Weighted UCITS ETF (DR), db x-trackers iBoxx Eurozone Sovereigns Quality Weighted UCITS ETF (DR) and db x-trackers iBoxx EUR Corporates ’Yield Plus’ UCITS ETF (DR). The last is an ETF of investment grade corporate bonds in US dollars, with currency risks hedged: db x-trackers Barclays USD Corporate Bond UCITS ETF (DR) – EUR Hedged. The fees range from 0.10% to 0.50%.

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