Premier fonds de pension mondial, le Japan’s Government Pension Investment Fund (GPIF) a enregistré un gain de 2.370 milliards de yens (19,8 milliards d’euros) entre juillet et fin septembre, au cours du deuxième trimestre de son exercice fiscal, grâce à un rebond des marchés actions. Il s’agit de sa première performance positive (+1,84%) après quatre trimestres de baisse, depuis le choix fait en 2014 d’augmenter ses investissements dans des actifs plus risqués, donc plus sensibles à la volatilité des marchés. Le GPIF gérait 132.800 milliards de yens à fin septembre.

Pour accéder à des transactions plus intéressantes en dette d’infrastructures, Axa IM a levé un fonds de 730 millions d’euros auprès, notamment, d’un autre assureur français.

Maxime Kahn, qui a quitté son poste de co-directeur du courtage actions en Europe à la Société Générale à la mi-septembre, se prépare à lancer son propre hedge funds. Lors d’un entretien avec Bloomberg hier, Maxime Kahn a annoncé vouloir lancer son fonds au troisième trimestre 2017 avec jusqu’à 400 millions d’euros et une dizaine de collaborateurs. Un investisseur s’est déjà engagé, a-t-il précisé sans le nommer.

Au cours de la dernière décennie, les placements obligataires ont permis aux investisseurs d'obtenir une performance attractive qui est venue à la fois du portage et de l’appréciation du prix des obligations en raison de la baisse des taux, pour un risque relativement limité.

Demeter Partners et Emertec Gestion ont annoncé ce matin leur rapprochement. Les deux sociétés françaises de capital-investissement souhaitent devenir « une plateforme de référence dans la transition énergétique et environnementale en Europe », déclare Bernard Maître, président du directoire d’Emertec Gestion.

Pierre Bermond, directeur opérationnel chez EOS allocations, explique les raisons pour lesquelles les stratégies de gestion alternatives continuent à prendre de l'ampleur dans un entretien accordé à H24 Finance. Ce dernier fait le point sur les tendances et les nouveaux types de stratégies alternatives.

Lors de la commercialisation de solutions d’épargne, de plus en plus d’acteurs offrent la possibilité à leurs clients potentiels d’effectuer des simulations de performances futures. Or, selon l'AMF, ces outils de pédagogie laissent parfois apparaître des informations potentiellement trompeuses et/ou trop optimistes. La réglementation applicable à la variété des acteurs susceptibles d’offrir ce service va donc être clarifiée. L’AMF lance une consultation publique sur le sujet jusqu’au 20 janvier 2017.

La Russie pourrait diminuer sa production pétrolière l’an prochain si un accord mondial sur le gel de la production entre en vigueur, a annoncé le ministre russe de l’Energie, Alexander Novak. « Si nous maintenons la production au niveau actuel de notre contribution, pour nous, cela signifie en gros une réduction de 200.000 à 300.000 barils par jour (en 2017)», a-t-il déclaré. Les nouveaux gisements pétroliers, mis en service en 2016, continueront à extraire du pétrole en 2017, a expliqué Alexander Novak, en ajoutant que «c’est en fait la production des gisements anciens, largement exploités, qui sera réduite».

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Aviva Investors on 23 November announced plans to reopen its British real estate fund, Aviva Investor Property Trust (GBP1.5bn in assets) for subscriptions from 15 December 2016. On 5 July this year, Aviva Invetors UK Fund Services Limited took the decision to temporarily suspend all operations for the fund in the wake of the vote in favour of Brexit, in order to “safeguard the interests of investors,” the asset management firm says in a note sent to investors. Following this suspension, “the management team for the fund has implemented a structured programme of sales of real estate properties to increase the liqudity of the fund,” Aviva Investors explains. The fund sold 11 properties, for a total of GBP212m, between the vote in favour of Brexit and 17 November 2016, the asset management firm states. Aviva Investors has also announced the departure of Mike Luscombe, hitherto co-manager of the fund, at the end of January. Luscombe will be replaced by Andrew Hook, co-manager of the fund since March 2015. “Andrew Hook has the necessary skills and experience to direct the fund,” the asset management firm says. “Hook joined Aviva Investors in 2007, and has over 15 years of experience in the sector. He played a key role in the repositioning of the portfolio of the fund last year.”

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } J. P. Morgan Asset Management (JPMAM) has announced the appointment of Rachel Farrell to the newly-created position of CEO and country head for the global investment management unit in Australia. Farrell had served since 2014 as head of the institutional activity for Asia-Pacific ex Japan for JPMAM. Farrell will leave Hong Kong, where she is currently based, and will move to Australia in early 2017. She will report directly to Patrick Thomson, international head of institutional clients, and to Michael Falcon, CEO for Asia-Pacific. Before joining JPMAM in 2011, Farrell had worked as head of investor relationships and distribution in Asia-Pacific for Citi Capital Advisors, the alternative asset management firm for Citigroup, at which she served for 12 years in various senior positions. Before that, she served as head of the discretionary portfolio management team at Bankers Trust Switzerland AG.

Global wealth rose 1.4%, or USD3.5trn in the year to the end of June 2016, for a total of USD256trn. This increase has, however, been offset by increases in the population, according to the seventh edition of the Credit Suisse Global Growth Report 2016. After a decline of 1.3% in 2014 and a very slight rise last year (+0.4%), the current trend thus seems to confirm the oft-cited scenario of secular stagnation. The authors of the report, however, point out that there has been moderate acceleration over the past few years, which can be expected to bring global wealth to USD334trn by 2021.Average wealth per adult remains unchanged at USD52,800, down slightly since 2013. And the median volume of wealth per adult, meaning the value which separates the righer half of the global population from the poorer half, has continued its decline observed since 2010, as expressed in US dollars, to a total of USD2,222, where it had stood at USD3,000 a few years ago. The study finds that sinice the British Brexit referendum, the wealth of British households has fallen by USD1.5trn. The number of millionaires based in the United Kingdom has contrated by over 400,000, on a US dollar basis.However, Switzerland unsurprisingly has the highest level of wealth per adult, with a total of nearly USD562,000, followed by Australia (USD375,573), the United States (USd344,000), Norway (USD312,000), the United Kingdom (USD288,808) and France (USD244,000) in eleventh place. But, focusing on the number of individuals who have wealth of over USD50m, the United States have over six times more individuals with wealth of over USD50m than China, with 70,400, compared with 11,000, out of an estimated total of 140,900 worldwide.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } La Financière de l’Echiquier (LFDE) has announced the arrival of Katherine Haesaerts as head of commercial development in Benelyx. She will work alongside Katya Torfs, CFA, whom she will serve alongside as co-head. Haesaerts and Torfs will be responsible for strengthening the presence of the firm in the Benelux markets. They will also concentrate on taking the first commercial development steps for LFDE in Scandinavia, a statement says. “The arrival of [Haesaerts] is a new advance in the strengthening of the sales team, which we have been implementing in Europe for two years now,” says Didier Le Menestrel, chairman and CEO of La Financière de l’Echiquier. “After opening offices in Italy, Germany and Switzerland, La Financière de l’Echiquier is continuing to consolidate its sales teams with the addition of high quality professionals. These enrichments will allow us to strengthen our presence in this area, closer to our clients.” LFDE has been present for 10 years in the markets of Benelux, where it has slightly over EUR500m in assets under management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Edmond de Rothschild Asset Management has signed a distribution agreement with Banca Generali, for sales of French and Luxembourg-registered funds from the asset management firm on the Italian retail market via the AFB platform, according to a statement released in Italy. Edram already has a partnership with Banca Generali, by which funds from the firm are available in the BG Stile Libero, BG Solution and BG Solution Top Client vehicle formats.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm AllianceBernstein has announced that it is scaling up its management team with the appointment of John Greer to the newly-created position of chief marketing officer. He will be repsonsible for overseeing marketing strategies targeting institutional, retail and corporate clients. Greer will report to Robert Keith, head of the global client group. Greer joins AllianceBernstein from Franklin Templeton, where for slightly over 16 years he had served in multiple management roles in the area of marketing. The asset management firm has also announced a new geographical organisation for distribution in the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region, with the introduction of three sub-regions: Southern Europe, Central Europe and Northern Europe. The Southern Europe sub-region, which includes France, Italy and Iberia, will be led by Jose Cosio, who will continue to oversee the global financial solutions activity. The Central Europe sub-region, which includes Germany, Austria and Switzerland, will have co-heads for the various countries, while retail and institutional teams will be directed by Martin Dilg and Philipp Lehner, respectively. The Northern Europe sub-region, which includes Scandinavia, Benelux and the United Kingdom, will be led by Jamie Hammond, who is head for EMEA at AllianceBernstein, on an interim basis. This sub-region will also be responsible for distribution in the Middle East.

Unigestion has announced the appointment of Emanuele Ravano to the position of chairman of Uni-Global, a Sicav with 13 Unigestion sub-funds. Ravano will work closely with the management team at Unigestion, and will play an advisory and support role as part of distribution initiatives at Unigestion. He will be particularly well-placed to support accelerated distribution programmes at Unigestion for intermediary markets.Ravano has over 30 years of experience in the investment universe. He has worked for 13 years at Pimco as CEO and global head of wealth and portfolio management, and for 16 years at Credit Suisse as CEO and head of European fixed income products.

The prices charged for wealth management in Switzerland are increasing steadily. Administration for a portfolio of equities with a value of CHF250,000 may cost as much as CHF5,000 per year, according to a study released on 23 November by the comparison provider Moneyland. This total represents a 2% slice of the amount invested.“Costs represent the fundamental criterion for the choice of a good wealth management solution,” says Felix Oeschger, an analyst with Moneyland.ch, cited in a statement. The importance of performance is thought to be overvalued, since it is often taxes which influence returns negatively. The comparison provider points a finger at a lack of transparency in the sector.Commissions may vary from single to quadruple, depending on the bank, in a range from CHF1,250 to CHF5,000 for a portfolio of CHF250,000. Robo-advising ranges have comparatively low costs, with the lest expensive representing a cost of 0.5%.The composition of the portfolio also has an effect on this balance. Structured solutions for exclusively bond solutions are more inexpensive than their counterparts for equities. Unsurprisingly, the amount represents another non-negligible factor: the proportionate weight of commissions falls as the investment grows.Increasingly, private banks are offering flat rates, independent of the strategy selected. This, says Moneyland, is a “new trend.” According to the comparison provider, wealth management activity in Switzerland is subject to another pressure due to the end of fiscal secrecy and regulatory inflation. Digitization of services presents itself as an opportunity to reinforce in the sector, the company claims. These offerings will improve transparency and contribute to lower commissions.

La Financière de l’Echiquier (LFDE) annonce l’arrivée de Katherine Haesaerts comme responsable du développement commercial au Benelux. Elle travaillera aux côtés de Katya Torfs, CFA, avec qui elle formera un binôme. Katherine et Katya sont chargées de renforcer la présence de la société sur les marchés du Benelux. Elles se consacreront également aux premiers pas du développement commercial de LFDE en Scandinavie, précise un communiqué. « L’arrivée de Katherine est une nouvelle avancée dans le renforcement du dispositif commercial que nous mettons en œuvre en Europe depuis maintenant deux ans, a déclaré Didier Le Menestrel, président-directeur général de La Financière de l’Echiquier. Après l’ouverture de bureaux en Italie, en Allemagne et en Suisse, La Financière de l’Echiquier continue de consolider ses équipes commerciales avec l’ajout de professionnels de qualité. Ces enrichissements nous permettent d’affermir notre présence sur le terrain, au plus près de nos clients. » LFDE est présente depuis dix ans sur les marchés du Benelux. Ses encours sous gestion s’y élèvent aujourd’hui à plus de 500 millions d’euros.

Le groupe allemand Deutsche Bank a fusionné deux fonds de fonds de sa sicav Private Invest commercialisée en Belgique, a appris InvestmentEurope. De fait, depuis le 9 novembre, le fonds de fonds Private Invest Best Managers, lancé en avril 2010 et géré par Knut Huys, a absorbé le fonds de fonds Private Invest Global Trends. Selon des données de Morningstar, le fonds Private Invest Best Managers affichait 485 millions d’euros d’encours en date du 18 novembre 2016. Il investit un minimum de 70% de ses actifs nets dans une sélection d’actions, d’obligations, de fonds monétaires et de stratégies alternatives.

Les prixpratiqués dans la gestion de fortune en Suisse ne cessent d’augmenter. L’administration d’un portefeuille d’actions d’une valeur de 250.000 francs suisses peut coûter jusqu'à 5000 francs suisse par année, selon une étude publiée le 23 novembre par le comparateur Moneyland. Ce montant représente une ponction de l’ordre de 2% sur le montant investi."Les coûts constituent le critère primordial dans le choix de la bonne solution de gestion de fortune», considère Felix Oeschger, analyste auprès de Moneyland.ch, cité dans le communiqué. L’importance des performances serait surévaluée, puisque ce sont souvent les taxes qui influencent le rendement de manière négative. Le comparateur pointe du doigt un manque de transparence dans le secteur.Les commissions peuvent varier du simple au quadruple selon les banques, dans une fourchette comprise entre 1.250 francs et 5.000 francs pour un portefeuille de250.000 francs suisses. Les offres de «robo advisors» affichent des coûts assez réduits, le meilleur marché présentant un taux de ponction de 0,5%.La composition du portefeuille pèse également dans la balance. Les solutions structurées pour les placements exclusivement en obligations s’avèrent bien plus avantageuses que leurs homologues destinées aux actions. Sans surprise, le montant constitue un autre élément à ne pas négliger: le poids des commissions s’allège au fur et à mesure que l’investissement prend de l’ampleur.De plus en plus, les banques privées proposent des taxes forfaitaires, indépendamment de la stratégie choisie. Il s’agit, selon Moneyland, d’une «nouvelle tendance». Selon le comparateur, l’activité de gestion de fortune en Suisse se trouve en proie à une forte pression, en raison de la fin du secret fiscal et de l’inflation réglementaire. La numérisation des prestations se profile comme une opportunité de renforcer le secteur, affirme la société. Ces offres vont améliorer la transparence et contribuer à la baisse des commissions.

L’Alliance des gérants de fortune suisse (ASV) compte deux nouveaux membres, la Finad, basée à Zurich, et Colombo Gestioni Patrimoniali, basée à Lugano, rapporte le site spécialisé finews. Créée au printemps 2016, l’association professionnelle compte d’ores et déjà près d’une vingtaine de membres. L’objectif affiché est de rassembler plus d’une vingtaine de membres d’ici à 2017, objectif qui devrait être atteint, a laissé entendre Felix Brem, président de l’ASV et CEO de Reuss Pirvate Group.

La banque privée suisse Lombard Odier a nommé Michael Le Garignon au poste de responsable de sa division dédiée aux sociétés de gestion indépendantes au Royaume-Uni, rapporte Reuters. Dans le cadre de ses fonctions, l’intéressé pilotera le lancement d’une nouvelle offre à destination des gestionnaires d’actifs indépendants, prévue l’année prochaine. Michael Le Garignon travaillait précédemment chez Société Générale Securities Services en qualité de responsable du développement, des ventes et des relations avec les clients pour le Royaume-Uni et l’Irlande.

Unigestion a annoncé la nomination de l’ex-Pimco Emanuele Ravano au poste de président d’Uni-Global, une sicav regroupant 13 compartiments d’Unigestion. Emanuele Ravano collaborera avec l’équipe de direction d’Unigestion et jouera un rôle de conseil et de soutien dans le cadre des initiatives de distribution d’Unigestion. Il sera particulièrement bien placé pour soutenir les programmes de distribution accélérés d’Unigestion sur les marchés intermédiaires.Emanuele Ravano a plus de trente ans d’expérience dans l’univers de l’investissement. Il a notamment travaillé pendant 13 ans chez Pimco en qualité de directeur général et de responsable de la gestion mondiale de patrimoine et de portefeuille et pendant 16 ans chez Credit Suisse en tant que directeur général et responsable des produits de taux européens.

La société de gestion AllianceBernstein a annoncé un renforcement de son équipe dirigeante avec la nomination de John Greer au poste nouvellement créé de chief marketing officer. Dans ses nouvelles fonctions, John Greer sera chargé de la supervision des stratégies de marketing auprès des clientèles institutionnelles, retail et corporate. John Greer sera rattaché à Robert Keith, responsable du Global Client Group.John Greer rejoint AllianceBernstein en provenance de Franklin Templeton où il a occupé, au cours d’un peu plus de 16 ans, de multiples fonctions dirigeantes dans le domaine du marketing.La société de gestion a par ailleurs annoncé une nouvelle organisation géographique de la distribution pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMOA) avec l’introduction de trois sous-régions, l’Europe du Sud, l’Europe centrale et l’Europe du Nord. La sous-région Europe du Sud, qui comprend la France, l’Italie et la péninsule ibérique sera dirigée par Jose Cosio, qui continue de superviser l’activité Global Financial Institutions.La sous-région Europe centrale, qui comprend l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse, aura des coresponsables pour les différents pays tandis que les équipes retail et institutionnelle seront dirigées par respectivement Martin Dilg et Philipp Lehner. La sous-région Europe du Nord, qui couvre les pays scandinaves, le Benelux et le Royaume-Uni, sera dirigée par Jamie Hammond, par ailleurs responsable de la clientèle EMEA chez AllianceBernstein, sur une base intérimaire. La sous-région sera également responsable de la distribution au Moyen-Orient.

Les gérants de portefeuilles des hedge funds ayant affiché les plus fortes performances peuvent s’attendre à empocher 6,78 millions de dollars de rémunération cette année, contre environ 740.000 pour leurs homologues ayant le moins bien performé, rapporte le Financial Times. Cette disparité est la plus importante depuis 2008. Elle s’explique par une plus forte dispersion dans la performance des hedge funds cette année, selon Adam Zoia, directeur général de Glocap, une société de recrutement. La différence principale de rémunération vient des bonus, la plupart des gérants gagnant un fixe de 275.000 dollars, selon Glocap et CompIQ qui ont compilé des données de hedge funds gérant plus de 4 milliards de dollars.

Schroders vient de choisir Ernst & Young en tant que nouvel auditeur à l’issue d’un appel d’offres, a annoncé la société de gestion britannique. Le cabinet remplace PricewaterhouseCoopers avec lequel le gestionnaire travaillait depuis 57 ans. Ce choix intervient après que la Competition Commission au Royaume-Uni a publié en 2013 un rapport recommandant aux entreprises de changer de cabinet d’audit au moins une fois tous les 10 ans. La même année, Schroders avait annoncé vouloir remplacer PwC par KPMG, mais elle avait dû faire machine arrière parce que ce dernier réalisait déjà des travaux pour la société de gestion britannique, ce qui menaçait son indépendance. EY commencera à travailler à compter du 1er janvier 2018.

Le gestionnaire d’actifs britannique Aviva Investors a annoncé, ce 23 novembre, son intention de rouvrir à la souscription son fonds immobilier britannique, Aviva Investor Property Trust (1,5 milliard de livres d’encours), à compter du 15 décembre 2016. Le 5 juillet dernier, Aviva Investors UK Fund Services Limited avait en effet pris la décision de suspendre temporairement toutes les opérations du fonds dans la foulée du vote en faveur du « Brexit » afin « de préserver les intérêts des investisseurs », rappelle la société de gestion dans une note adressée aux investisseurs. A la suite de cette suspension, « l’équipe de gestion du fonds a mis en œuvre un programme structuré de cessions de biens immobiliers afin de renforcer la liquidité du fonds, explique Aviva Investors. Concrètement, le fonds a cédé 11 actifs immobiliers pour un montant total de 212 millions de livres entre le vote en faveur du « Brexit » et le 17 novembre 2016, précise la société de gestion.Par ailleurs, Aviva Investors a annoncé le départ à la fin du mois de janvier de Mike Luscombe, jusque-là co-gérant du fonds. Il est remplacé par Andrew Hook, co-gérant du fonds depuis mars 2015. « Andrew Hook a les compétences nécessaires et l’expérience pour diriger le fonds, indique la société de gestion. Andrew Hook a rejoint Aviva Investors en 2007 et il dispose de plus de 15 ans d’expérience dans le secteur. Il a joué un rôle clé dans le repositionnement du portefeuille du fond au cours de l’année écoulée. »

Deka, la société de gestion des caisses d’épargne, a annoncé une collectenette de 13 milliards d’euros sur les neuf premiers mois de l’année, à comparer à des entrées nettes de 15 milliards d’euros entre janvier et septembre 2015. Sur ce montant, la collecte institutionnelle a représenté 6,7 milliards d’euros contre 7 milliards d’euros l’année précédente, et la collecte retail 6,3 milliards d’euros (8 milliards), précise un communiqué.Les actifs sous gestion ont ainsi progressé à 253 milliards d’euros contre 240 milliards à fin décembre 2015. Le résultat économique ressort à 349 millions d’euros sur neuf mois, en nette baisse par rapport aux 456 millions d’euros de la période correspondante de 2015 en raison d’une forte augmentation des provisions pour risques qui passent de 16 millions d’euros à 143 millions d’euros.

Trente-huit fonds communs de placement de 17 sociétés de gestion ont obtenu, pour 2017, le label d’investissement socialement responsable allemand FNG, audité par Novethic. C’est trois de plus que pour cette année, où 35 fonds avaient été labellisés. Le nombre de sociétés de gestion est en revanche resté stable.Parmi ces 38 fonds, sept ont reçu le « label d’excellence » avec trois étoiles, contre seulement trois en 2016. Il s’agit du fonds Erste WWF Stock Environment d’Erste Sparinvest, des trois fonds de Raiffeisen labellisés (Raiffeisen-Nachhaltigkeitsfonds-Aktien, Raiffeisen-Nachhaltigkeitsfonds-Mix et Raiffeisen-GreenBonds), du fonds Steyler Fair und Nachhaltig – Aktien de Steyler Bank et de deux fonds de Triodos (Triodos Sustainable Equity Funds, Triodos Sustainable Pioneer Fund).Vingt et un fonds se voient attribuer 2 étoiles (14 en 2016) et 10 fonds n’obtiennent qu’une étoile (5 de moins par rapport à 2016). Enfin, 16 des 38 fonds labellisés font à présent l’objet d’une mesure de leur empreinte carbone.La société de gestion, parmi les 17, qui a obtenu le plus souvent le label est Erste-Sparinvest, avec pas moins de neuf fonds. Concernant la répartition géographique, 10 fonds sont gérés en Allemagne, 16 viennent d’Autriche, 7 de Suisse, 4 des Pays-Bas et 1 fonds vient d’Italie.« Un an après son lancement, le label ISR de FNG porte ses fruits. Il répond à son objectif principal : inciter les acteurs de l’investissement responsable à mettre en œuvre des processus de gestion plus exigeants pour améliorer la qualité des produits financiers distribués sur ce marché », commente un communiqué de presse de Novethic.

Depuis le 1er octobre, la Commerzbank ne propose plus de fonds fermés aux investisseurs, selon une prise de position de la banque au mensuel «Finanztest», rapporte le site spécialisé fonds professionell. «Nous avons pris cette décision en premier lieu pour des raisons de réputation et nous avons ainsi délibérément renoncé à des revenus», indique la banque qui réagit ainsi à la très mauvaise presse des fonds fermés outre-Rhin. Une mauvaise réputation liée notamment aux très mauvais résultats des fonds maritimes, très durement touchés par la baisse du trafic.

Edmond de Rothschild Asset Management a signé un accord de distribution avec Banca Generali, portant sur la commercialisation des fonds de droit français et luxembourgeois de la société de gestion sur le marché italien des particuliers par le biais de la plate-forme AFB, selon un communiqué diffusé en Italie. Edram avait déjà un partenariat avec Banca Generali, par le biais duquel les fonds de la société sont accessibles dans le cadre des enveloppes BG Stile Libero, BG Solution et BG Solution Top Client.