Le retour en grâce des marchés émergents fait le bonheur d’Ashmore Group. Le gestionnaire d’actifs britannique, spécialisé sur les marchés émergents, a en effet annoncé, ce 18 avril, une croissance de 7% de ses actifs sous gestion au cours du premier trimestre 2017. A fin mars 2017, ses encours ressortent ainsi à 55,9 milliards de dollars contre 52,2 milliards de dollars à fin décembre 2016. Cette progression résulte principalement d’un effet marché positif de 2,3 milliards de dollars. Ashmore a également enregistré une collecte nette de 1,4 milliard de dollars au cours des trois premiers mois de l’année 2017. « La collecte nette a été portée par une croissance de nos souscriptions brutes, liée à la fois à de nouveaux mandats et une augmentation de l’allocation des clients existants, et une diminution des rachats », a souligné la société de gestion dans un communiqué.

L’Ircantec a lancé le 14 avril 2017 un appel d’offres afin de sélectionner un prestataire pour la gestion des opérations de transition de valeurs mobilières de son portefeuille, comme l’avait annoncé dans une video pour Newsmanagers, Caroline Le Meaux, responsable de la gestion déléguée au sein de la Caisse des Dépôts, en charge des investissements de l’Ircantec.La consultation recouvre les missions suivantes : assurer les opérations d’investissement ou de désinvestissement nécessaires à la constitution ou la modification des portefeuilles gérés par les gestionnaires d’actifs (gérants sortants et nouveaux gérants) dans des délais courts ; réduire l’ensemble des coûts qui sont traditionnellement observés lors de telles opérations ; prendre en compte le contexte spécifique de l’organisation de l’Ircantec (investissements en fonds dédiés) en lien avec les différentes parties prenantes (gérants sortants et nouveaux gérants, la Caisse des Dépôts en tant que gestionnaire administratif et financier de l’Ircantec, le dépositaire, l’Association des Maires de France), en respectant un devoir de confidentialité envers les parties et leurs besoins ; assurer le maintien de l’exposition et de la couverture de change ; fournir un reporting précis et fréquent permettant de suivre l’exposition, les coûts implicites et explicites comparés à une transition sans gérant de transition, et la performance de l’opération détaillée entre performance de l’exposition (comparée à l’indice de référence) et optimisation des coûts.Le portefeuille de valeurs mobilières constitué en représentation des réserves était proche de 9,8 milliards d’euros d’actifs à fin décembre 2016. Le marché porte sur la transition d’environ 80% du portefeuille, répartis sur environ 10 fonds dédiés, sur une durée de 4 ans.

Novethic is launching a call for applications for its German socially responsible investment forum (FNG) label, a quality standard for socially responsible investment funds in German-speaking countries. This is the third time the asset management firm has held a round of applications to award the German SRI label. All funds compliant with the UCITS directive (or equivalent) sold in Germany, Austria, Switzerland or Liechtenstein are eligible. Applications may be in French, English, or German, and will be accepted until 17 July 2017.The FNG label is awarded to funds whose investment process meets transparency criteria (transparency code, for example) and quality criteria (at least 90% of assets in the portfolio subjected to ESG analysis). The label includes three levels of quality for socially responsible investment practices. A fund may receive up to three stars, indicating that SRI, shareholder engagement, and ESG research basis are considered rigorous. Novethic, a partner for the label, is the exclusive auditor.The final results will be unveiled at the end of November 2017. Candidates selected will be entitled to use the label in their marketing and promotional materials until 2018. They will be put on varius investment platforms, and included in portfolios from independent asset management firms. For 2017, 38 funds received the label.

Amiral Gestion has announced the launch of the Sextand Bond Picking fund, a vehicle of international bonds. The new product, founded on 30 March 2017, intervenes for all categories of rating or sub-segment of the bond markets, the asset management firm indicates on its website. As part of management, the fund tracks no index. It may additionally invest in equities, “particularly as part of arbitrage operations,” Amiral Gestion states. The fund, managed jointly by David Poulet and Jacques Sudre, seeks to generate performance after costs higher than the capitalised Euro Constant Maturity Treasury (CMT) cash 3Y index (representing three-year returns on government bonds in euros) plus 100 basis points, via a selection of international bonds, the information document states. However, “as the management style is discretionary, the composition of the portfolio never seeks to reproduce the composition of the benchmark indicator, either geographically or sectorally,” Amiral Gestion warns.

Silver Lake announced in a press release, that it has raised USD15 billion for Silver Lake Partners V, enhancing its capacity to pursue large-scale investment opportunities in technology and technology-enabled industries in geographies around the world. The firm secured limited partner capital commitments of USD14.5 billion, surpassing its USD12.5 billion target, as well as approximately USD500 million from the general partner. The firm now manages about USD39 billion in combined assets under management and committed capital.

The French pension fund Ircantec on 14 April 2017 launched a request for proposals to select a provider to manage securities transition operations for its portfolio, as announced in a video for Newsmanagers by Caroline Le Meaux, head of outsourced management at the Caisse des Dépôts, responsible for investment at Ircantec.The consultation is to fulfill the following responsibilities: fulfill investment or divestment operations as required to constitute or modify the portfolios managed by active managers (outgoing and new managers) within short time periods; reduce all costs traditionally associated with such operations; take into account the special organizational context at Ircantec (dedicated investment funds) in line with the various participants (outgoing managers and new managers, the Caisse des Dépôts as administrative and financial manager of Ircantec, and the depository, the Association des Maires de France), while respecting a confideniality obligation to parties and their needs; ensure that exposure and currency hedging positions are maintained; provide precise and frequent reporting to allow for exposures, implicit and explicit costs to be tracked compared with a transition with no transition manager, and of the detailed performance of the operation, considering performance of the exposure (compared with the benchmark index) and optimisation of costs.The securities portfolio constituted as a representation of reserves had nearly EUR9.8m in assets as of the end of December 2016. The tender is for a transition of about 80% of the portfolio, distributed over 10 dedicated funds, over a four-year period.

Norges Bank Investment Management welcomes the announcement made by the board of Credit Suisse on 13 April regarding a revision of executive remuneration, said the fund in a press release. «Norges Bank Investment Management have a long-standing dialogue with the executive management and non-executive board members of Credit Suisse AG. The board has listened to shareholder concerns related to remuneration resolutions at the Credit Suisse AG annual general meeting (...). It is on this basis that we are now able to vote in favour of the remuneration-related resolutions at the annual general meeting on 28 April».

Sofina announced yesterday the launch of the sale of 3.5 million shares of Eurazeo, representing approximately 5 % of the share capital, reserved to institutional investors. Sofina will no longer hold any Eurazeo shares after the transaction. As part of its share buyback program, Eurazeo will participate in the Placement with a 1.0 million shares irreducible order at the Placement price.

Robeco France will on 19 April announce the appointment of Gregory Taieb to the newly-created position of quantitative investment specialist. In his new role, Taieb will support sales teams in the promotion of quantitative products and solutions from the Robeco group to French clients, including institutional investors, businesses and distributor partners. Taieb, 38, joins from State Street Global Advisors (SSGA) in Paris, where he had since 2014 served as head of the team dedicated to investment solutions. Over his career at SSGA, he worked in Canada (2007-2010) and in the United Kingdom (2010-2012) as a portfolio manager on the multi-asset and investment solutions team. He began his career as a management assistant for equity quantitative strategies at SSGA.

Amundi last week released a notification to its shareholders of a general shareholders’ meeting to be held on 18 May 2017 at 09:30 at the headquarters of Amundi in Paris. There will be few items on the agenda, but shareholders will be asked to vote to approve the 2016 remuneration for Yves Perrier, the CEO of the firm, details of which were released in mid-March in the reference document.There it is stated that Perrier received a fixed salary of EUR800,000 in 2016, up from EUR700,000 in 2015, an increase of over 14%. This amount is not paid by Amundi but by Crédit Agricole SA, its parent company, where Perrier is deputy CEO, responsible for Savings, Insurance and Real Estate for the group. This expense is then billed to Amundi for 80%. It is also indicated that the board of directors has decided to increase the fixed salary for Perrier in 2017 to EUR860,000, an increase of 7.5%.In terms of variable pay, Perrier may receive EUR1.6m for 2016, a ceiling equal to twice the fixed pay level, “in application of article L.511-78 of the monetary and financial code as modified by transposal of the CRD IV directive,” the document says. For 2016, the Remunerations Committee and the Council found that the objectives had been exceeded, particularly in terms of economic criteria. However, in light of the application of the CRD IV rule, variable pay has been limited to two times the fixed remuneration.” In 2015, this remuneration was also equal to the legal limit of EUR1.4m. By comparison, Philippe Brassac, CEO of Crédit Agricole SA, receieved slightly under EUR2m for 2016, including EUR900,000 in fixed salary.It is stated that 40% of the variable remuneration of Perrier will not be deferred, and the remainder will be deferred, indexed, and made subject to the course of Amundi and Crédit Agricole SA share prices. The CEO has not exercised any share buy options or performance shares for 2016. The total remuneration thus comes to EUR2.4m, compared with EUR2.1m for 2015.Lastly, the employment contract for Perrier, whose duration is “indefinite,” includes no indemnity for departure in case of dismissal from his position at Amundi. But it is stated that “if Mr. Perrier is to receive a departure indemnity, it would be for rupture of his employment contract with Crédit Agricole SA, and for the discontinuation of his responsibilities at Crédit Agricole SA … This indemnity would be the only cost for Crédit Agricole SA and would not be subject to any rebilling to Amundi. In the event that Mr. Perrier is released from his employment contract, he would receive a contractual indemnity equal to two times his fixed and variable pay scales awarded in the 12 months previous to the rupture of the employment contract, as calculated on the basis of the collective employment agreement at Crédit Agricole S.A.”

Trusteam Finance has passed the symbolic threshold of EUR1bn under management, a statement has announced. As of the end of February, the independent asset management firm had EUR950m under management. It says that it has achieved “sustained inflows for over three years from professional investors.”These figures are the result of a development strategy based largely on the first international steps taken by the firm over the past 18 months, with developments in four countries: Belgium, Luxembourg, Switzerland and Monaco.Trusteam has also announced the launch in the next few months of a client satisfaction long/short fund. The firm also plans to scale up its management process and personnel.

A l’occasion de la publication de ses chiffres d’activité du premier trimestre 2017, le gérant d’actifs britannique Henderson a annoncé un dividende exceptionnel de 1,85 livre (2,2 euros) par action. Henderson, qui a annoncé début octobre sa fusion avec le gérant américain Janus, a expliqué cette décision par la volonté « d’assurer un traitement équitable de tous les actionnaires ». Janus avait en effet annoncé en janvier son intention de payer un dividende à ses actionnaires avant la clôture de l’opération de fusion.

Sous la pression de l'activiste RBR, le groupe suisse s'est engagé à revoir la politique de rémunération de ses dirigeants. Son directeur général touchera son bonus en actions.

Dans un entretien accordé au magazine Entreprendre, Yves Perrier, directeur général d'Amundi, revient en détail sur l'importance de développer une place financière forte et d'augmenter la taille des gestionnaires d'actifs pour industrialiser les processus et baisser les coûts.

Amundi a publié la semaine dernière un avis de convocation des actionnaires pour son assemblée générale qui aurait lieu le jeudi 18 mai 2017 à 9h30 au siège d'Amundi à Paris. Peu de nouveautés à l'ordre du jour, mais les actionnaires sont, notamment, appelés à voter pour l'approbation de la rémunération 2016 de Yves Perrier, le directeur général, dont le détail a été publié mi-mars dans le document de référence.

La Grèce a dégagé un excédent budgétaire primaire (qui exclut le service de la dette) de 1,068 milliard d’euros au premier trimestre, un montant supérieur de 76 millions d’euros à son objectif, montrent les chiffres du ministère des Finances publiés aujourd’hui. Ce résultat a été obtenu par la baisse des dépenses publiques. Les revenus nets fiscaux s'élèvent à 10,76 milliards d’euros, soit 865 millions de moins que l’objectif fixé, mais les dépenses publiques ont atteint 12,41 milliards d’euros, alors qu’elles étaient prévues à 13,17 milliards.

Selon une information de Capital Finance, reprise par Les Echos, Azulis Capital aurait finalisé la levée de son fonds de cinquième génération à 215 millions d’euros, soit 15 millions au-dessus de l’objectif initial. La société de gestion cible des entreprises qui affichent un chiffre d’affaires compris entre 15 et 150 millions d’euros et qui interviennent dans la santé, l’agroalimentaire, la distribution et les services aux entreprises. Ce nouveau véhicule a déjà signé cinq investissements.

Dans un entretien accordé au magazine Entreprendre, Yves Perrier, directeur général d’Amundi, estime que dans le métier de la gestion d’actifs «grossir est indispensable. La taille permet d’industrialiser les process et de baisser les coûts». Interrogé sur les raisons qui l’ont poussé à coter en bourse Amundi en 2015, il ajoute : «nous sommes confrontés à une baisse importante de notre marge, c’est-à-dire le ratio du chiffre d’affaires rapporté aux encours sous gestion. Il est aujourd’hui de 18 points de base chez Amundi contre environ 30 points de base en moyenne il y a 10 ans».

Larry Fink, co-fondateur et directeur général de BlackRock, a perçu 25,5 millions de dollars en 2016, une rémunération en très légère baisse de 1% par rapport à sa rémunération de l’exercice 2015, selon les calculs opérés par la Securities and Exchange Commission dans un document de Bourse. Le comité exécutif de BlackRock parle lui d’une baisse de 2%. Les chiffres diffèrent car BlackRock a reporté une part de bonus à une autre année. Le président et autre co-fondateur de BlackRock, Rob Kapito, a lui perçu 19,6 millions de dollars au titre de 2016.

Face aux critiques portant sur ses rémunérations, la direction de Credit Suisse revoit ses prétentions à la baisse. Elle propose au conseil d’administration du numéro deux bancaire helvétique de renoncer de manière volontaire à 40% de ses bonus, soit 20 millions de francs. Depuis la publication de plusieurs rapports de sociétés de conseils aux actionnaires (notamment Institutional Shareholder Services, ISS) appelant ces derniers à refuser le rapport sur les rémunérations lors de l’assemblée générale du 28 avril prochain, le président du conseil d’administration, Urs Rohner, a engagé le dialogue avec plusieurs propriétaires de l'établissement, selon un communiqué publié le 14 avril par Credit Suisse.Plusieurs actionnaires de Credit Suisse affichent des réserves quant au niveau des rémunérations prévues pour la direction générale au titre de l’exercice 2016 (82 millions de francs contre 80,2 millions en 2015), reconnaît la banque. Ce qui paraît compréhensible compte tenu des résultats affichés. Credit Suisse a en effet essuyé une perte nette de 2,62 milliards de francs l’an dernier, après un manque à gagner de 2,94 milliards en 2015. L’exercice 2016 s’est achevé dans le rouge suite à la condamnation de la banque à la fin de de l’année à verser 5,3 milliards de dollars d’amende et dédommagements aux Etats-Unis pour avoir vendu avant la crise financière de 2007-2008 des produits financiers toxiques adossés à des crédits hypothécaires.Le conseil d’administration a pour sa part décidé de maintenir sa propre rémunération au niveau de 2015 et 2016 et de renoncer à l’augmentation prévue pour cette année. L’organe de surveillance proposait aux actionnaires d’approuver un montant maximal de 12,5 millions de francs pour la période allant jusqu'à l’assemblée générale ordinaire de 2018. L’an dernier, la compensation du président du conseil d’administration Urs Rohner a été remontée à près de 4 millions de francs, contre 3,2 millions en 2015. L’ensemble du conseil d’administration a empoché près de 11 millions, contre un peu moins de 9,9 millions un an auparavant.

La société suisse de gestion d’actifs GAM Holding AG a annoncé, ce 18 avril, une progression de 5% de ses actifs sous gestion lors du premier trimestre 2017 pour atteindre 126,9 milliards de francs suisses. Au cours des trois premiers mois de l’année, le groupe a enregistré une collecte nette de 2,8 milliards de francs suisses, a-t-il précisé à l’occasion de la publication de ses résultats préliminaires.Dans le détail, le pôle « investment management » a vu ses encours passer de 68,2 milliards à 69,9 milliards de francs suisses au cours de ce premier trimestre. Cette croissance a été exclusivement portée par un effet de marché et de change positif à hauteur de 1,8 milliard de francs suisses. En revanche, ce pôle a subi une décollecte nette de 100 millions de francs suisses.En parallèle, son pôle « private labelling », qui fournit des solutions en marque blanche à des clients tiers, a vu ses actifs sous gestion progresser de 52,5 milliards à 57 milliards de francs suisses durant les trois premiers mois de l’année 2017. Cette ligne de métier a bénéficié d’une collecte nette de 2,9 milliards de francs suisses et d’un effet de marché et de change positif à hauteur de 1,6 milliard de francs suisses.

Les hedge funds choisissent souvent des noms avec des mots qui reflètent autorité, stabilité et pouvoir - bref, des mots sérieux, observe Bloomberg. Mais une étude de chercheurs de l’Université de Buffalo et de l’Université d’Oulu en Finlande montre que les investisseurs devraient se méfier. Les fonds ayant des noms chargés de gravité « ont des rendements, des alphas, des ratios de sharpe et des mesures de performance à l’épreuve de la manipulation plus faibles, des volatilités et des maximum drawdowns plus élevés ainsi qu’une probabilité d’extinction plus élevée que les fonds dont les noms sont moins sérieux », selon l’étude, qui a étudié près de 18.000 hedge funds dans le monde qui en moyenne gèrent environ 160 millions de dollars. Ces fonds ont aussi tendance à facturer des frais de gestion plus élevés et avoir des commissions de performance plus faibles. Pourtant, les investisseurs sont plutôt séduits par ces noms (surtout ceux avec des mots liés à l’économie, aux nations et à la politique). Ajouter un mot sérieux à un hedge funds peut rapporter environ 227.120 dollars de plus, en moyenne chaque année.

Les employés du secteur de la gestion d’actifs ont subi des baisses de leurs bonus en 2016, rapporte le Financial Times fund management. Schroders, Henderson, Aberdeen, Ashmore, Franklin Templeton, Legg Mason et Invesco font partie des sociétés de gestion internationales qui ont réduit leurs bonus en 2016, selon une analyse des rapports annuels réalisée par le FTfm. Le montant total dépensé dans les rémunérations variables chez Ashmore et Henderson (qui fusionne avec Janus) a chuté de plus de 15 % en 2016 par rapport à l’année précédente. Franklin a pour sa part réduit de 6 % la rémunération et les bénéfices pour les salariés l’année dernière, après avoir diminué les bonus de 108,4 millions de dollars, tandis que Legg Mason a dépensé 3 % de moins dans ce domaine. Chez d’autres, comme Schroders et Invesco, la rémunération totale a augmenté en 2016 alors que les effectifs ont crû, mais les bonus ont fondu. La tendance à la baisse devrait se poursuivre en 2017.

A l'origine spécialisée sur les matières premières et notamment sur l'or, ETF Securities, a choisi la voie de la diversification au lendemain de la crise financière de 2008. Après avoir enregistré au premier trimestre une collecte de plus de 1,3 milliard de dollars, la société de gestion dépasse désormais les 22 milliards de dollars d'actifs. Dans un entretien à NewsManagers, Sihem Labbas, responsable France, Belgique et Luxembourg, Romandie et Monaco, fait le point sur les premiers résultats de cette stratégie et présente les priorités de la société de gestion pour cette année et les suivante

Une décisions radicale. Après avoir consulté ses membres et ses syndicats, la société britannique Royal Mail a décidé de fermer son fonds de pension à prestations définies en mars 2018. «Le plan est actuellement excédentaire, mais cet excédent sera épuisé en 2018, écrit l’entreprise postale qui a été privatisée en 2012. Les cotisations annuelles de la société sont actuellement d’environ 400 millions de livres sterling. Si aucun changement n’est apporté, elles pourraient plus que doubler à 1 milliard de livres en 2018. Nous en avons conclu qu’il n’ y avait pas de solution possible pour maintenir le plan ouvert sous sa forme actuelle». Affirmant savoir à quel point les allocations de retraite sont importantes pour ses membres, Royal Mail précise qu’elle continue «de travailler en étroite collaboration avec les syndicats pour trouver une solution durable et abordable pour pouvoir fournir les prestations futures de retraite». Elles prévoient d’informer les membres une fois que d’autres décisions auront été prises.Selon la presse britannique, le plan à prestations définies de Royal Mail a un excédent de 1,8 milliard de livres actuellement. Il a été fermé aux nouveaux arrivants en 2008 mais ce sont encore pas moins de 90.000 personnes qui y adhèrent. Elles pourraient perdre jusqu'à un tiers de leur retraite en raison de cette fermeture. Les syndicats ont menacé le groupe de déclencher une grève.

L’indice de performance des caisses de pension compilé par Credit Suisse a grimpé de 4,37 points ou 2,74% sur les trois premiers mois de 2017, pour s'établir à 164 points. La base de comparaison de 100 points correspondant à l’entame de l’an 2000, rappelle la banque dans son compte-rendu périodique. Le gros de la progression est à mettre sur le compte du mois de février (+1,83%), tandis que janvier (+0,26%) et mars (+0,63%) enregistraient des progressions plus modestes.En termes de placements, les actions suisses et étrangères ont dégagé un rendement identique de 1,03% sur le trimestre, devant l’immobilier (+0,48%). Les obligations suisses (+0,06%) et étrangères (+0,05%), de même que les investissements alternatifs (+0,04%) et les liquidités (+0,03%) ont été beaucoup moins rémunérateurs.

Le dernier fonds immobilier opportuniste de Blackstone devrait être bouclé dans le courant du mois de juin, avec des encours d’environ 7,5 milliards d’euros, selon l’un des investisseurs potentiels dans ce fonds, rapporte le site spécialisé IPE. Blackstone Real Estate Partners Europe V a déjà levé 4,6 milliards d’euros en mars 2016 à l’occasion d’un premier closing, et ce montant ne sera pas loin d’être multiplié par deux. A l’origine, Blackstone espérait lever 7 milliards d’euros pour ce nouveau fonds.

Paola Mungo vient de démissionner de son poste de co-administrateur délégué d’Azimut Holding au terme de 16 années passées au sein du groupe italien, annonce un communiqué. La démission prendra effet le jour de l’assemblée d’approbation des comptes 2016 prévue le 27 avril. Le communiqué précise que Paola Mungo détient 92.965 actions Azimut Holding.

Mark Post quitte le teneur de marché IMC Trading pour prendre un poste de direction chez le gestionnaire alternatif néerlandais Done Fund Management (150 millions d’euros d’encours), rapporte le site spécialisé Fondsnieuws. L’intéressé sera chargé principalement de professionnaliser l’organisation de la société dans un contexte de croissance et de réglementation de plus en plus dense.