Le gestionnaire d’actifs suisse GAM a décidé de fusionner son fonds GAM Multistock Energy Equity, un véhicule axé sur le secteur de l’énergie, au sein du fonds GAM Multistock Europe Focus Equity, une stratégie actions européennes gérée par Niall Gallagher, rapporte Citywire Selector. Cette fusion a officiellement eu lieu en novembre 2017. Cette modification est intervenue alors que Roberto Cominotto et Evelyne Pflugi, tous deux gérants fonds spécialisés dans l’énergie, ont quitté la société de gestion mi-2017.

Les activités de gestion de fortune et de gestion d’actifs du groupe suisse UBS ont enregistré l’an dernier une collecte nette de 103 milliards de francs et les actifs investis ont progressé sur l’année de 366 milliards de francs, a annoncé ce matin UBS. Les seuls actifs investis de la division Global Wealth Management (Wealth Management plus Wealth Management Americas) se sont accrus de 12% sur l’année, passant de 2.097 milliards de francs à 2.343 milliards de francs, grâce à des entrées nettes de 44,3 milliards de francs et à des effets marchés et changes positifs de 202 milliards de francs. Le bénéfice avant impôt ajusté de la division affiche une hausse de 14% sur un an à 4,1 milliards de francs. Au cours du seul quatrième trimestre, le résultat avant impôts progresse de 18% à 1,02 milliard de francs, avec une collecte nette de 13,8 milliards de francs.Dans la division gestion d’actifs, les actifs investis ont fait un bond de 18% sur l’année écoulée, passant de 656 milliards de francs à 776 milliards de francs, enregistrant ainsi son plus haut niveau depuis neuf ans. La collecte nette, hors fonds monétaires, ressort à 10 milliards de francs, et à 59 milliards de francs avec les fonds monétaires. Le bénéfice avant impôts de la division a été affecté par la cession de services d’administration de fonds au Luxembourg et en Suisse et s’inscrit à 116 millions de francs au quatrième trimestre contre 153 millions de francs au troisième trimestre et 156 millions de francs un an plus tôt. Sur l’année, le résultat avant impôts ressort à 525 millions de francs, en baisse de 5%. Le groupe précise qu'à compter du 1 février 2018, une division Global Wealth Management est effectivement créée, regroupant les divisions Wealth Management et Wealth Management Americas. Un processus engagé il y a deux ans qui devrait permettre d’améliorer l’offre produits et de mieux utiliser le levier et le pouvoir d’achat des actifs investis tout en réalisant des synergies, explique la société. Martin Blessing, président de la division Wealth Management, et Tom Naratil, président d’UBS Americas et de Wealth Management Americas, ont été nommés co-présidents de la nouvelle division Global Wealth Management. Au niveau du groupe, le résultat net affiche un résultat négatif de 2,22 milliards de francs au quatrième trimestre, contre un bénéfice de 636 millions de francs un an plus tôt, en raison de la réforme fiscale aux Etats-Unis. Sur l’ensemble de l’année, le groupe suisse a subi un tassement du bénéfice net de 63,6% à 1,17 milliard de francs. Hors cet élément exceptionnel, les résultats sont bien meilleurs. Le bénéfice avant impôts a ainsi progressé de 33,6% à 997 millions de francs au quatrième trimestre et de 32,2% à 5,41 milliards de francs sur l’ensemble de l’année.

La BCE, ce jeudi, n'a aucune raison de changer sa communication avant la prochaine réunion de la Fed le 31 janvier.

Gilles Mainard, gérant diversifié à La Française

Les encours de l'industrie pourraient passer de 3.210 milliards de dollars fin 2017 à 3.400 milliards cette année, pronostique HFR.

Les entrées nettes sur les fonds en actions ont atteint 23,9 milliards de dollars au cours de la semaine achevée le 17 janvier et 58 milliards de dollars sur les quatre dernières semaines, un montant sans équivalent sur une telle période depuis que ces données sont compilées par EPFR Global, montre l'étude hebdomadaire de Bank of America Merrill Lynch. Cet emballement a profité à plein à la gestion passive avec des entrées nettes sur les fonds actions indiciels cotés (ETF) à hauteur de 20,4 milliards de dollars sur la semaine. Par ailleurs, les investisseurs se préparent à une remontée de l’inflation: les fonds en obligations indexées sur l’inflation ont bénéficié de flux entrants à hauteur de 1,5 milliard de dollars et ceux dédiées aux valeurs financières, dont les valorisations sont généralement soutenues par la hausse des taux, ont engrangé 1,7 milliard d’euros.

La France a officiellement retiré sa candidature pour la tenue de l’Exposition universelle de 2025 à Paris en raison des «faiblesses structurelles» du dossier et pour des raisons budgétaires, a écrit le Premier ministre Edouard Philippe dans un courrier adressé au délégué interministériel en charge du dossier, Pascal Lamy, a révélé samedi le Journal du Dimanche. «La poursuite de cette candidature ne saurait prospérer sans le recours à une garantie publique», estime le Premier ministre. Les scénarios présentés par Expofrance 2025 tablent sur une fréquentation comprise entre 35 et 40 millions de visiteurs, alors que l'édition de Milan en 2015 en a reçu 20 millions. De tels chiffres se traduiraient par une chute des recettes de 1,3 milliard à 455 millions d’euros, indique le JDD.

Si le SPD a approuvé de justesse le principe d’une grande coalition avec la CDU, il exige de nouvelles concessions

Le gouvernement japonais a relevé son évaluation de la situation économique en janvier, pour la première fois depuis sept mois, en raison d’une hausse de la consommation des ménages susceptible de préluder à une remontée de l’inflation cette année. «L'économie japonaise se reprend progressivement», observe le gouvernement dans son rapport mensuel publié vendredi, ce qui est mieux que son appréciation du rapport de décembre qui constatait que l'économie nippone était sur la voie de la reprise. Tokyo a également relevé son évaluation des dépenses de consommation pour la première fois depuis sept mois, les ventes au détail, les dépenses des ménages et les ventes d’automobiles neuves ayant accéléré vers la fin de l’année dernière.

Le gouvernement fédéral américain se retrouve à court d’argent en raison du vote du Sénat contre la prolongation à court terme des financements nécessaires, les Etats-Unis se retrouvant ainsi dans une situation de shutdown le jour du premier anniversaire de l’investiture du président Donald Trump. Alors que la Chambre des représentants avait adopté jeudi une proposition de loi visant à prolonger le financement du gouvernement fédéral jusqu’au 16 février, le Sénat a voté contre par 50 voix 49, sachant qu’il fallait une majorité de 60 pour que le texte passe. De ce fait, pour la première fois depuis 2013, le gouvernement fédéral va devoir fermer certaines agences à travers le pays et suspendre le versement des salaires des fonctionnaires. Dans un communiqué, la Maison blanche rend les démocrates responsables de la situation, ajoutant qu’elle n’avait pas l’intention de négocier la réforme de l’immigration, qui était pourtant une condition posée par les démocrates, qui comptent 49 sièges au Sénat sur un total de 100, pour voter le prolongement des financements fédéraux. Le chef de file de la majorité républicaine du Sénat Mitch McConnell a déclaré samedi que le Sénat américain se réunirait dimanche afin de travailler «aussi longtemps qu’il le faudra» pour sortir de l’impasse.

Standard & Poor’s a annoncé vendredi avoir relevé la note de la dette grecque de «B-" à «B», évoquant l’amélioration des prévisions budgétaires et de croissance du pays. S&P souligne également la reprise du marché de l’emploi et une relative période de stabilité politique. L’agence, qui maintient sa perspective positive, a précisé qu’elle pourrait considérer un nouveau relèvement de la note si Athènes constituait des réserves de liquidités en vue de préfinancer les prochaines échéances de dette à l’issue du troisième plan de sauvetage, prévue en août 2018.

La Commission fédérale du commerce (FTC) des Etats-Unis a demandé des informations supplémentaires sur l’offre hostile de Broadcom sur Qualcomm, a annoncé vendredi Broadcom, qui a déclaré qu’il s’y attendait. «Cela signifie que Broadcom passe à une nouvelle étape du processus de revue de l’autorité antitrust», affirme-t-il.

Fitch Ratings a relevé vendredi la note souveraine à long terme de l’Espagne de BBB+ à A-, assortie d’une perspective stable. L’agence de notation précise que l’Espagne continue à bénéficier de la réduction de déséquilibres macroéconomiques soutenus par une solide et relativement globale reprise économique. Elle ajoute que les événements autour de la déclaration d’indépendance de la Catalogne soulignent des risques politiques, mais que leur effets en termes économiques a été jusqu'à là limité. L’agence dit continuer à juger «très improbable» une sécession.

Un tribunal administratif régional italien a repoussé du 7 février au 4 juillet prochain l’audience fixée pour examiner le recours de Vivendi contre la décision de l’Autorité italienne des communications (Agcom) concernant ses participations dans Telecom Italia (TIM) et Mediaset. En avril 2017, l’Agcom avait donné à Vivendi un an pour réduire sa participation dans l’un ou l’autre, pour se mettre en conformité avec la loi sur les concentrations.

OFI Asset Management vient d'annoncer la nomination de Jean-Charles Naudin en tant que responsable de la gestion multi-stratégies chez OFI Asset Management, après y avoir occupé le poste de gérant small et mid caps. Il aura pour mission de développer ce pôle en proposant des solutions en adéquation avec les problématiques clients et le contexte de marché.

Alors que Didier Lorre, directeur commercial d'Amilton AM devrait quitter la société de gestion dans un proche avenir, selon une information récente du site H24 Finance, ce départ semble bien anticipé puisque la société de gestion annonce le recrutement de Beata Kaminska, ex-Tikehau, au poste de directeur du développement, ainsi que d'autres recrutements.

Les entrées nettes sur les fonds en actions ont atteint 23,9 milliards de dollars au cours de la semaine achevée le 17 janvier et 58 milliards de dollars sur les quatre dernières semaines, un montant sans équivalent sur une telle période depuis que ces données sont compilées par EPFR Global, montre l'étude hebdomadaire de Bank of America Merrill Lynch. Cet emballement a profité à plein à la gestion passive avec des entrées nettes sur les fonds actions indiciels cotés (ETF) à hauteur de 20,4 milliards de dollars sur la semaine. La gestion active a pour sa part enregistré ses souscriptions nettes sur quatre semaines les plus élevées en quatre ans.

Financing the real economy by investing in small and midcaps: this is the credo of the new asset management firm IDAM, which obtained a license on 3 August 2017. IDAM, founded by Stéphane Baudin, its chairman and former chief investment officer at HSBC Assurances, and Louis Albert, CEO and managing partner, and former manager of Twenty First Capital, has been founded as part of the IRH group, a holding company which includes the research company specialised in publicly-traded small and mid-sized businesses IDMidcaps, the credit analysis office NotaBene Corporate, and the information site Toutsurmesfinances.com. “In our past experience, Louis Albert and myself worked a lot in the small and midcaps segment, and I have been very involved in efforts and initiatives on the market to remove intermediation in banking credit, with the launch of the Nova funds and then the Novi funds,” Baudin explains to NewsManagers. “So we wanted to create a structure focused on financing small and mid-sized businesses, which led to the creation of IDAM.”With seven personnel currently, IDAM is concentrating on two professions: on the one hand, private management under mandate for families, and on the other hand, collective management of small and mid-cap equities. “Our activities really began on 19 September 2017, with our first IDAM Small France fund, eligible for PEA,” says Baudin. “This is actually a fund created in 2013, managed by Delta AM and advised by IDMidcaps. We took over the management of this fund from Delta AM on 19 September, which gives us a four-year track record.” This takeover has been beneficial. “We have had fairly strong inflows since taking over the fund,” says Baudin. “The fund had EUR3m in assets under management at the end of 2016, and its assets are now EUR38m. The IDAM company now has over EUR100m.”The IDAM Small France fund, concentrated exclusively on the French small and midcaps segment, is based on a bottom-up, stock-picking approach. “From a universe of 560 stocks in France, we work with IDMidcaps to carry out a first quantitative filter,” explains Albert, manager of the fund and also chief investment officer. “We exclude all companies which do not earn cash flow, and all overvalued stocks. That first filter allows us to reduce the universe in which we apply fundamental analysis, to reach a universe of 70 to 100 stocks.” The IDAM Small France portfolio ultimately contains 50 stocks, “totally equally weighted,” says Albert.However, the IDAM Small France fund is not planning to grow greatly. “The fund will not exceed EUR150m, in order not to damage the investment process or performance,” says Baudin. “So we have another EUR100m in investment capacity, which makes us very attractive still.”Since its official launch, the asset management firm has already done a lot to get its fund exposed to insurers and the major distribution platforms on the French market. “The fund is listed with Generali, Nortia and La Mondiale, and we are expecting other listings,” says Baudin. Although the company has not ruled out any client segments, “in light of our experience and expertise, we are targeting private banks, family offices, private management, retail clients and certain independent financial advisers first, with a targeted approach,” says Baudin. “Then, through our listings on insurance platforms, we are expecting to reach a wider client base,” the IDAM chairman adds. “In a second phase, we hope to be able to sell our fund to institutionals.”IDAM is not planning to stop when the going is good. The asset management firm has enlarged its range with the launch of a new fund. “In late December 2017, we launched a fund oriented to euro zone small and midcaps, entitled IDAM Small Euro,” says Baudin. “This fund is eligible for PME PEA. However, we have not yet actively started selling it.” the fund is based on the same investment process as the IDAM Small France fund, says Albert.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } AEW on 18 January announced that on behalf of a French institutional investor, it is acquiring a portfolio of logistical assets with an area of about 38,000 square metres in the Paris region. The portfolio includes two standard, class A logistical buildings. The first property, with an area of about 15,000 square metres, is located in Compans, very near the N2, allowing rapid access to highway interchanges. The second property, with an area of about 23,000 square metres, is located in the Orme Pomponne industrial area in Ris-Orangis, facing the A6. The two properties are located near major North-South highways and within major logistical areas. The portfolio has a 100% occupancy rate.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } La Française Real Estate Partners on 18 January announced that it has acquired a seniored senior home located in Saint-Germain-en-Laye (78) from Demathieu Bard Immobilier and Réside Etudes (in co-ownership), on behalf of the Organisme Professionnel de Placement Collectif Immobilier (OPCCI) LF Résidence Seniors. The real estate complex will include 58 furnished housing units (from 1st to 3rd floors), and will have 2,545 square metres of residential area on five floors with 720 square metres of common and commercial area. It will also have 24 parking spaces. Completion of the property is slated for first half 2020.

Natixis Investment Managers has acquired a minority stake in the capital of the aviation asset management and rental specialist Airborne Capital. The stake, for an undisclosed amount, has been acquired from the existing stakeholders, including partners and founders of Airborne and FEXCO, the largest private financial debt services firm in Ireland, a statement says.The operation will allow Naxitis Investment Managers to access the aviation finance sector and to increae its expertise in alternative financing, particularly in real assets.Airborne Capital, for its part, will access a global asset management platform which will allow it to accelerate its growth plans, and to “rapidly achieve assets of over EUR5bn in financing within five years,” a statement says. However, the firm had no comment about the sums it currently manages.Airborne Capital was founded in November 2017 by a team “with a total of over 100 years of experience in financing aviation assets.” According to Airborne Capital, aviation should be considered an asset class like any other, and should generate stable, long-term, decorrelated returns.The Airborne strategy is to assist new investors in capital seeking to invest in an upcoming asset class, in an environment defined by rapid growth in fleets and a reduction in traditional sources of bank financing.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Funds on sale in Sweden in 2017 posted net subscriptions of SEK112bn, or more than EUR11bn, the most recent statistics from the Swedish fund association Fondbolagens Förening show. Assets in the sector totalled a record SEK4.018trn, or nearly EUR410bn. Inflows in 2017 were driven by equity funds, which took in over SEK57bn (EUR4.8bn). Of this total, 80% of inflows went to tracker funds, which now represent 16% of assets under management in equity funds. Bond funds and diversified funds were also successful, to a lesser extent, with net subscriptions of SEK34bn and SEK29bn (EUR3.5bn and EUR2.9bn), respectively. Only money market funds are in negative territory, with outflows of SEK3.2bn (EUR326m).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Santander Asset Management (Santander AM) has appointed Gonzalo Milans del Bosch as its new global chief investment officer, the specialist website Funds People reports, citing sources familiar with the matter. Milans replaces Dolores Ybarra, who had served in the role since 2011. Milans del Bosch had previously been head of investments and participations at Banco Santander. Ybarra will remain at Santander AM as global head of products.

BNP Paribas Asset Management is adding to its distribution firepower with the recruitment of Ralf Bartl as a customer representative on the sales team dedicated to banks, savings banks, wealth managers and family offices. Bartl, who has in the past been already employed at BNP Paribas Asset Management, will be responsible for south Germany and will work to develop the socially responsible investment (SRI) segment in Germany.Bartl previously worked at Natixis Global Asset Management, where he was responsible for developing wholesale distribution activities in Germany, particularly serving family offices, wealth managers, funds of fund and private banks. He worked for SEB Asset Management, where he had distributed real estate funds, equity funds and bond funds in Germany, Austria and Switzerland.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The stock market operator Euronext on 18 January announced that a new ETF will be listed on Euronext Paris by BNPM Paribas Easy, from 23 January. The new product, BNPP Esay HYDI ETF (ISIN code: LU1615092050) is based on the BNP Paribas High Yield Europe Defensive TR as underlying. The ETF will charge 0.4%.

Les actifs sous gestion du britannique Miton ont fait un bond l’an dernier de 32%, passant de 2,9 milliards de livres fin 2016 à 3,8 milliards de livres un an plus tard, selon des données communiquées le 18 janvier. La collecte nette a contribué pour 494 millions de livres à cette évolution alors que l’année précédente, les entrées nettes étaient de seulement 1 million de livres en raison de rachats sur le fonds Miton UK Value Opportunities.Les stratégies les plus recherchées durant l’année écoulée ont été les fonds multi-classes d’actifs ainsi qu’un nouveau fonds dont le nom n’est pas communiqué, pour des montants de respectivement 127 millions et 361 millions de livres.

Le gestionnaire d’actifs britannique Baillie Gifford a annoncé, jeudi 18 janvier, la nomination de cinq nouveaux associés (« partners ») effective à compter du 1er mai 2018. Il s’agit de Matthew Brett, gérant au sein de l’équipe actions japonaises ; James Squires, gérant au sein de l’équipe multiclasses d’actifs ; Amy Attack, directrice en charge des stratégies dédiées aux marchés émergents ; Nick Wood, directeur en charge des intermédiaires financiers aux Etats-Unis ; et, enfin, Evan Delaney, directeur en charge de l’audit interne et des risques.Ces nominations interviennent alors que quatre associés vont prendre leur retraite à compter du 30 avril. Il s’agit de Sarah Whitley, responsable de l’équipe en charge des actions japonaises ; Stephen Rodger et Ken Baker, tous deux associés dans l’équipe de gestion obligataire ; et, enfin, Pete Cooke, en charge des clients investis dans la stratégie Long Terme Global Growth.A l’issue de ces mouvements, Baillie Gifford comptera 44 associés au sein de la société.

Financer l’économie réelle en investissant dans les petites et moyennes capitalisations. Tel est le credo de la toute jeune société de gestion IDAM, qui a obtenu son agrément le 3 août 2017. Fondée par Stéphane Baudin, son président et ancien directeur des investissements de HSBC Assurances, et Louis Albert, directeur général et gérant associé et ancien gérant de Twenty First Capital, IDAM a été créée dans le giron du groupe IRH, une holding qui regroupe la société de recherche sur les PME-ETI cotées IDMidcaps, le bureau d’analyse crédit NotaBene Corporate et le site d’informations Toutsurmesfinances.com. « Dans nos expérience passées, Louis Albert et moi-même avions beaucoup travaillé sur le segment des small et midcaps et j’ai été très impliqué dans toutes les réflexions et les initiatives de place en matière de désintermédiation du crédit bancaire, avec le lancement des fonds Nova puis des fonds Novi, explique à NewsManagers Stéphane Baudin. Nous avions donc la volonté de créer une structure focalisée sur le financement des petites et moyennes entreprises, ce qui a conduit à la création d’IDAM. »Comptant actuellement 7 personnes, IDAM se concentre sur deux métiers : d’une part, la gestion privée via de la gestion sous mandat pour des familles et, de l’autre, la gestion collective actions petites et moyennes capitalisations. « Notre activité a réellement commencé le 19 septembre 2017 avec notre premier fonds IDAM Small France, éligible au PEA, précise Stéphane Baudin. Il s’agit en fait d’un fonds créé en 2013, géré par Delta AM et conseillé par IDMidcaps. Nous avons repris la gestion de ce fonds à Delta AM dés le 19 septembre, ce qui nous permet d’avoir un track-record de 4 ans. » Une reprise en main plus que bénéfique. « Nous avons assez fortement collecté depuis la reprise du fonds, affirme Stéphane Baudin. Le fonds affichait en effet 3 millions d’euros d’actifs sous gestion à fin 2016 et son encours s’élève aujourd’hui à 38 millions d’euros. Désormais, la société IDAM a dépassé les 100 millions d’euros. »Concentré exclusivement sur le segment des petites et moyennes capitalisations françaises, le fonds IDAM Small France repose sur une approche « bottom-up » et de « stock-picking ». « Sur un univers de 560 valeurs en France, nous travaillons avec IDMidcaps pour effectuer un premier filtre quantitatif, explique Louis Albert, gérant du fonds et également directeur des investissements. Nous excluons ainsi toutes les sociétés qui ne réalisent pas de cash-flows ainsi que tous les titres survalorisés. Ce premier filtre nous permet de réduire notre univers auquel nous appliquons une analyse fondamentale, aboutissant ainsi à un univers de 70 à 100 valeurs. » In fine, le portefeuille IDAM Small France comprend 50 valeurs, « totalement équipondérées », précise Louis Albert.Le fonds IDAM Small France n’a toutefois pas vocation à grossir outre mesure. « Le fonds ne dépassera pas les 150 millions d’euros afin de ne pas nuire à notre processus d’investissement et à sa performance, indique ainsi Stéphane Baudin. Nous avons donc encore 100 millions d’euros de capacité d’investissement, ce qui nous rend encore très attractif. »Depuis son lancement officiel, la société de gestion a déjà beaucoup œuvré pour faire référencer son fonds auprès des assureurs et des principales plateformes de distribution du marché français. « Le fonds est agréé chez Generali, Nortia ou encore La Mondiale et nous attendons d’autres référencements », évoque Stéphane Baudin. Si la société n’exclut aucun segment de clientèle, « compte tenu de nos expériences et de notre expertise, nous ciblons d’abord les banques privées, les family offices, les gestions privées, les particuliers en direct et certains conseillers en gestion de patrimoine indépendant avec une démarche ciblée », indique Stéphane Baudin. « Par la suite, par le biais de nos référencements auprès des plateformes et des assureurs, nous nous attendons à toucher une clientèle plus large, ajoute le président d’IDAM. Dans un second temps, nous espérons pouvoir commercialiser notre fonds auprès des institutionnels. » IDAM n’entend pas s’arrêter en si bon chemin. La société de gestion vient en effet d’élargir sa gamme avec le lancement d’un nouveau fonds. « Fin décembre 2017, nous avons lancé un fonds orienté sur les petites et moyennes capitalisations de la zone euro, baptisé IDAM Small Euro, annonce Stéphane Baudin. Ce fonds est éligible au PEA PME. Toutefois, nous n’avons pas encore activement démarré sa commercialisation. » Ce fonds reposera sur le même processus d’investissement que le fonds IDAM Small France, a confié Louis Albert.

Les activités d’"Investment Management» de Goldman Sachs ont généré l’an dernier des revenus record de 6,22 milliards de dollars, en progression de 7% par rapport à l’année précédente. Le total des actifs sous supervision s’est accru de 115 milliards de dollars pour s'établir à 1.490 milliards de dollars. Les actifs long terme ont augmenté de 128 milliards de dollars, grâce à une collecte nette de 42 milliards de dollars, dans l’obligataire et les investissements alternatifs, et un effet marchés positif de 86 milliards de dollars.