La firme d’investissement privéJ. Stern & Co commercialise désormais sa stratégie actions internationales World Stars Global Equity sous format Ucits au sein d’une Sicav luxembourgeoise Alpha Ucits. La société, qui dispose de bureaux à Londres et Zurich, indique que le lancement de ce fonds Ucits, effectué le 8 avril avec un engagement de plus de 30 millions de dollars de la famille Stern,fait suite à la demande d’investisseurs pour un moyen plus accessible d’investir dans la stratégie. La stratégie World Stars Global Equity, qui existe depuis octobre 2012, consiste enun fonds concentré sur 20 à30 positions dans des sociétés dont le directeur des investissements Christopher Rossbach et son équipe pensent qu’elles ont un avantage compétitif, qualitatifet des perspectives de croissance sur le long terme, au moins sur les 5 à 10 prochaines années. Les encours du fonds Ucits sont actuellement de 45 millions de dollars.

Weekly flows continue to reflect an increasingly strong conviction that central banks “will never increase interest rates,” according to a weekly study of global fund flows by Bank of America Merrill Lynch, based on data from the data flow evolution specialist EPFR Global. Funds investing in bonds took in less than $9.9bn in positive net inflows in the week ending on 24 April 2019, a short week due to the Easter holiday. Equity funds, for their part, posted outflows of $4.4bn, while funds investing in gold saw limited outflows of $600m. Since the start of the year, credit funds, including investment grade-rated bonds, high yield, and emerging market bond funds, have seen $109bn in positive inflows, compared with net outflows of $95bn for equity funds. These outflows have occurred despite Bank of America Merrill Lynch estimating stock buybacks by companies to have totalled $270bn since the beginning of the year. Last week, the largest inflows went to three-month government bond funds ($1.9bn), while emerging market det and high yield debt funds saw outflows for the first time since 2 January. In equity funds, heavy outflows have been observed from US equities (-$6.4bn for the week), while Japanese equity funds have seen $5.4bn in incoming flows, their largest inflows since March 2018. European equity funds remain unpopular (-$1.9bn), for their 56th week of outflows in the past 58 weeks.

Private investment firm J. Stern & Co has launched a Ucits version of its global equity strategy World Stars Global Equity within the Luxembourg-domiciled Alpha Ucits Sicav. The company, which has offices in London andZurich, said the fund inception occured on 8 April with more than $30m seeding money from the Stern family and that the launch followed investor demand for a simplierway to accessthe strategy. The World Stars Global Equity strategy, that exists sinceOctober2012, consists of a concentrated fund of20 to30 positions in companies whose J.Stern & Co’s CIOChristopher Rossbach and his team believe they carry a competitive and qualitative edge as well as long-term growth prospects at least over the five to 10 coming years. The Ucits fund’s assets under management are $45m currently.

Les actifs sous gestion de la division Asset management de Deutsche Bank ont augmenté de 42 milliards d’euros, soit 6%, à 706 milliards d’euros au cours du premier trimestre 2019, a annoncé la banque allemande lors de la publication de ses résultats ce 26 avril. Cette hausse résulte des performances du marché, des fluctuations des taux de change et d’une collecte de 2 milliards d’euros. Hors produits de trésorerie, la collecte serait de 7 milliards d’euros précise Deutsche Bank notamment dans les stratégies passives, alternatives et les fonds phares, Top Dividende et Concept Kaldemorgen. «Les alliances stratégiques de DWS avec Nippon Life, Zurich, DVAG et Generali ont contribué à hauteur de 3 milliards d’euros», ajoute la banque. Les revenus de Wealth Management s'élèvent à 427 millions d’euros, stables sur un an.Les actifs sous gestion du pôlePrivate & Commercial Business (PCB) ont progressé de 29 milliards d’euros, soit 6%, pour atteindre 502 milliards d’euros au cours du trimestre, dont 14 milliards d’euros pour Wealth Management. L’augmentation de PCB est due en partie à l’amélioration des performances et en partie à des rentrées de fonds nettes de 8 milliards d’euros, dont 6 milliards d’euros de dépôts à terme et 2 milliards d’euros de produits de placement.

Federated Investors has launched the Federated Hermes Global Equity Fund and the Federated Hermes Global Small Cap Fund. Both new funds are advised by Federated Global Investment Managementand sub-advised by Hermes Investment Management. They expand Federated’s global equity rangeand build upon Federated’s 2018 acquisition of a 60% interest in London-based Hermes Fund Managers Limited. The actively managed Federated Hermes Global Equity Fund pursues long-term capital appreciation through Hermes’ proprietary quantitative stock-selection process. The fund invests primarily in equity and equity-related securities of companies that derive a large proportion of their revenue from global developed and emerging markets. The disciplined investment strategy aims to identify robust companies with good or improving environmental, social and governance (ESG) track records. The Federated Hermes Global Equity Fund follows the investment strategy of the $2.5bn Hermes Global Equity ESG strategy, launched in May 2013. The fund is managed by Geir Lode, head of global equities at Hermes Investment Management Limited, along with Lewis Grant, senior portfolio manager, and Louise Dudley, portfolio manager. The Federated Hermes Global Small Cap Fund pursues long-term capital appreciation by investing primarily in equity and equity-related securities of small-capitalisation companies that derive a large proportion of their income from developed markets. The new fund follows the investment strategy of the $1.3bn Hermes Global Small Cap Equity strategy, launched in July 2011. The fund is managed by Hamish Galpin, who has led the Small & Mid Cap team at Hermes Investment Management Limited since the team’s creation in 2007. Galpin, who has 30 years of industry experience, also manages the Federated Hermes SDG Engagement Equity Fund, launched in December 2018.

Royal Bank of Scotlandannounced on 25 April that Ross McEwan has resigned from his role as chief executive officer and executive director. Hehas a 12-month notice period and will remain in his position until a successor has been appointed and an orderly handover has taken place. «The effective date of his departure will be confirmed in due course», explains RBS in a press release. «For the past five and a half years Ross has worked tirelessly to make the bank stronger and safer and played the central role in delivering a return to profitability and dividend payments to shareholders. The Board and I are grateful for the huge contribution Ross has made in one of the toughest jobs in banking. His successful execution of the strategy to refocus the bank back on its core markets here in the UK and Ireland has helped to deliver one of the biggest UK corporate turnarounds in history. RBS is now well positioned to succeed in the future in what is a rapidly evolving landscape for the banking sector. We will be conducting an internal and external search for his successor, which will start immediately», said chairman Howard Davies.

Vanguard Group est devenu en dix ans l’un des plus importants actionnaires des sociétés américaines. Il va désormais déléguer une partie de ses droits de vote aux sociétés de gestion externes qui gèrent une partie de ses fonds et représentent plus de 470 milliards de dollars d’actifs. D’ici à la fin de l’année, ces sociétés qui gèrent les fonds actifs de Vanguard pourront voter sur les rachats, les conseils d’administration ou les propositions d’actionnaires affectant la part des actions dont elles s’occupent. Jusqu’ici, Vanguard effectuait ces votes lui-même. Ce changement, qui concerne environ 9 % des 5.300 milliards de dollars d’actifs de Vanguard, devrait être dévoilé dès jeudi, mais il n’affectera pas les votes en assemblées générales des prochains mois. Vanguard continuera à voter pour les titres de ses fonds indiciels et les autres fonds qu’il gère en direct. Wellington Management, qui est l’une des principales sociétés à qui Vanguard délègue sa gestion, obtiendra le plus de pouvoir de vote après ce transfert. Wellington gère environ 230 milliards de dollars sur les 470 milliards concernés par le changement. Vingt-quatre autres sociétés externes représentent le solde.

Deux sociétés de conseil aux actionnaires recommandent un vote de protestation contre les dirigeants de GAM en raison d’inquiétudes concernant le contrôle des risques, rapporte le Financial Times. Cela fait suite à la suspension du gérant Tim Haywood qui a provoqué des mois de turbulences. Glass Lewis conseille aux actionnaires de GAM de s’opposer à une motion demandant qu’ils approuvent la manière dont le conseil d’administration et les dirigeants ont géré la société l’an dernier. Ethos a aussi préconisé la même chose. Un vote contre la société lors de l’assemblée générale du 8 mai faciliterait des poursuites judiciaires contre les dirigeants par les actionnaires, note le FT. D’autres sociétés de conseil critiquent GAM et exhortent de voter contre son rapport sur les rémunérations et le renouvellement de son auditeur.

La banque privée allemande M.M. Warburg a terminé l’exercice 2018 sur des pertes nettes de 14,6 millions d’euros après avoir dégagé un bénéfice net de 10 millions d’euros l’année précédente, a indiqué l'établissement à l’occasion de la publication de son rapport annuel. Une évolution liée à la baisse des recettes d’intérêts à 45,2 millions d’euros contre 49,2 millions d’euros et à une chute des revenus du trading à moins de 4 millions d’euros contre 10,5 millions d’euros l’année précédente. Et ce malgré un repli substantiel de 25% des dépenses qui sont passées de près de 230 millions d’euros à 173,3 millions d’euros. Par ailleurs, les provisions pour pertes sur prêts ont explosé à 14,5 millions d’euros contre 3 millions d’euros précédemment en raison principalement des activités de prêts dans le maritime. Les actifs sous gestion sont dans le même temps passés de 39,3 milliards d’euros à 62,2 milliards d’euros en raison de nouveaux actifs clients et de la reprise de Warburg Invest AG.

Le groupe affiche au premier trimestre une décollecte nette de 6,9 milliards d'euros mais souligne le redressement de la collecte en actifs moyen/long terme, tant en retail qu'en institutionnel.

La filiale de gestion d’actifs du Crédit Agricole a achevé le premier trimestre sur un résultat net ajusté de 247 millions d’euros, en hausse de 3,2% sur un an.

A la suite d’un problème technique, nous ne sommes pas en mesure de publier la revue de presse du vendredi 26 avril. Toutes nos excuses à nos lecteurs.

La collecte institutionnelle ressort au premier trimestre à 4,7 milliards de dollars contre 1 milliard de dollars au quatrième trimestre 2018.

Ross McEwan, le CEO de la Royal Bank of Scotland (RBS), a démissionné de ses fonctions, a annoncé l'établissement britannique, jeudi 25 avril. Arrivé en 2013, il avait repris la banque en pleine tourmente.Ross McEwan encore dans la société pour une durée de 12 mois, et occupera son poste jusqu'à la nomination de son successeur. La date effective de son départ sera annoncée en «temps voulu», précise la banque dans un communiqué. «Depuis cinq ans et demi, Ross a travaillé d’arrache pied pour rendre la banque plus forte et plus sûre. Il a joué un rôle centraldans le retour à la profitabilité de la banque et sur le paiementdes dividendes aux actionnaires. Le conseil d’administration est reconnaissant pour l'énorme contribution de Ross à l’une des plus dures activités dans la banque. Son exécution parfaite de la stratégie de repositionnement de la banque sur sesmarchés coeurs au Royaume-Uni et en Irlande a aidé à rendre possible l’un des plus grands retournements de situation de l’histoire du secteur privé britannique. RBS est désormais bien positionnée pour réussir dans le futur dans un univers en pleine évolution. Nous allons dès à présent entamer notre recherche interne et externe pour son successeur», a indiqué Chairman Howard.

L’Investment Association travaille sur un programme d’échanges entre les sociétés de gestion et les fintechs britanniques et leurs homologues de la Silicon Valley, rapporte Financial News. Des spécialistes de la technologie de sociétés de gestion et fintechs au Royaume-Uni seront envoyés de l’autre côté de l’Atlantique, tandis qu’un groupe similaire d’experts américains visitera Londres. Cela se fera par le biais de Velocity, l’accélérateur de fintechs de l’association.

Le groupe américain a pris une participation majoritaire dans la société britannique en 2018.

DWS Invest a constaté que la performance historique de 33de ses fonds avait été représentée de manière erronée dans leurs documentsd’information clé pour lesinvestisseurs (DICI) en février dernier. Dans une communicationaux investisseursdes fonds concernés en datedu 18 avril 2019, dontNewsManagers a pris connaissance, la société de gestion allemande explique qu’elle s’est aperçue de ces erreurs le 13 février 2019,à l’issue des travaux derévision des informations clés pour l’investisseurau 12 février 2019. «En raison d’une erreur système, les distributions n’ont pas été prises en compte dans le calcul de la performance historique des fonds / classes de parts de distribution. Cette erreur a eu des répercussions sur l’ensemble des chiffres liés à la performance historique figurant dans les « Informations essentielles destinées aux investisseurs » des fonds / classes de parts de distribution. Les distributions n’ayant pas été prises en compte, la performance indiquée pour chacun des fonds / classes de parts de distribution était en fait inférieure à la réalité. Ainsi, les données erronées l'étaient toujours au détriment de DWS,» détaille DWS. Le gestionnaire d’actifsajoute que dès le 13 février 2019, des travaux de révision ont été lancés sur l’ensemble des « informations essentielles destinées aux investisseurs ». Travaux qui se sont achevés le 19février 2019. «Depuis cette date, les versions correctes des « Informations essentielles destinées aux investisseurs » sont publiées sur nos sites internet», indique DWS.

DWS Invest has found that the track records of 33 of its funds had been incorrectly represented in key investor information documents (KIID) in February this year. In a statement to investors in the funds affected dated 18 April 2019, obtained by NewsManagers, the German asset management firm explains that it became aware of the errors on 13 February 2019, after work to revise key investor information documents on 12 February 2019. “Due to a system error, distributors were not counted in the calculations of the historic performance of funds/distribution share classes. Distribution was not taken into account, and the performance indicated for each fund/distribution share class was lower than the real figure. As a result, the incorrect data was all to the detriment of DWS,” the firm says. The asset management firm adds that on 13 February 2019, review work was initiated for all key investor information documents. This work was completed on 19 February 2019. “Since that date, the correct versions of key investor information documents have been published on our website,” DWS says.

La société norvégienne poursuit son développement international après le Royaume-Uni et le Danemark.

La société de gestion italienne Azimut a annoncé lors de son assemblée générale la distribution d’un dividende de 1,50 euro par action. «Cela nous permet, pour la deuxième année consécutive, d’être la société avec le rendement le plus élevé au sein du FTSE MIB», souligne le président de la société Pietro Giuliani. Ce niveau de dividende est conçu sur la base d’un bénéfice net de 300 millions d’euros en 2019, année au cours de laquelle se conclut le plan à cinq ans présenté en 2014. «Nous nous attendons en outre à présenter à nos actionnaires des résultats pour le premier trimestre 2019 qui pourraient être l’un des meilleurs de l’histoire d’Azimut», a ajouté Pietro Giuliani. Face aux pressions auxquels le secteur de la gestion d’actifs est soumis, « le choix d’être présent sur tous les continents a été pour Azimut une condition de continuité de l’activité et la base pour se doter de nouvelles compétences réellement internationales», a également commenté le président.

Ivanhoé Cambridge a annoncé ce 25 avril avoir renforcé ses investissementslogistiques au Royaume-Uni en faisant l’acquisition de quatre projets de développement de grande qualité par le biais de sa plateforme PLP. Les sites, occupant une superficie totale de plus de 52 hectares, sont situés dans le Nord du Royaume-Uni à Leeds, Sheffield, Crewe et Knowsley. Les quatre sites permettront de développer plus de 240 000 m2 de surfaces logistiques, pour un coût de développement total de plus de 350 millions d’euros. Il est prévu de lancer le développement en blanc de trois des projets en 2019. La livraison des quatre projets est prévue pour 2020 et 2021. L’acquisition de ces sites, établis dans des zones logistiques de premier plan et bénéficiant d’une excellente connexion aux axes de transport majeurs, vont permettre à Ivanhoé Cambridge et PLP de poursuivre une stratégie opportuniste dans le secteur de la logistique au Royaume-Uni et de maximiser la performance future. Ces nouveaux projets complètent le portefeuille existant et porteront la valeur des actifs sous gestion à environ 600 millions d’eurosune fois livrés. A fin 2018, les actifs sous gestion de la filiale immobilière de la Caisse de dépôt et placement du Québec s’inscrivaient à 65 milliards de dollars canadiens.

Le gérant alternatif Odyssey Capital Group a annoncé ce jeudi 25 avril le lancement d’un Third Party Marketer (TPM) pour couvrir les investisseurs institutionnels asiatiques et du Pacifique. L’entité, dénommée CapConnectAsia, est dirigée par Dan Vovil, cofondateur et président-directeur général d’Odyssey Capital Group, et Barry McAlinden, ancien développeur commercial de la plateforme de recherche ERIC. Le nouveau distributeur de fonds tiers, dont la maison-mère est installée à Hong-Kong, ouvrira des bureaux à Hong-Kong, Singapour et en Australie. CapConnectAsia souhaite distribuer des fonds spécialisés et alternatifs sur une large palette de classes d’actifs, incluant des fonds de private equity en immobilier, la spécialité d’Odyssey Capital. La méthode de sélection des gérants sera notamment basée sur une analyse best-in-class. Les gérants devront également présenter un processus d’investissement rigoureux et un «excellent track record».

Julius Bär va étendre ses activités de gestion de fortune en Thaïlande. La banque zurichoise a annoncé jeudi 25 avril la signature d’un partenariat avec Siam Commercial Bank, un établissement local. Les deux groupes vont fonder une coentreprise, SCB Julius Baer Securities, qui ciblera les très grandes fortunes. La joint-venturea reçu les licences nécessaires des autorités thaïlandaises pour lancer son activité, a indiqué la banque suisse dans un communiqué. La nouvelle entité sera dirigée par Jiralawan Tangitvet.

Julius Bär will extend its wealth management activities in Thailand. The Zurich-based bank on Thursday25 April announced that it has signed a partnership with Slam Commercial Bank, a local firm. The two groups will found a joint venture, SCB Julius Baer Securities, which will target high net worth clients. The joint venture has received the necessary licenses from the Thai authorities to launch its activities, the Swiss bank says in a statement. The new entity will be directed by Jiralawan Tangitvet.

Karine Hirn, qui a participé à la création de la société suédoise en 1997, sera chargée de la politique ESG et développement durable.

Les deux groupes bancaires allemands Deutsche Bank et Commerzbank ont annoncé jeudi 25 avrilqu’ils avaient décidé d’un commun accord de mettre fin à leurs discussions entamée il y a quelques semaines sur un éventuel rapprochement des deux maisons. Après un examen approfondi, il est apparu qu’un tel rapprochement ne serait ni dans l’intérêt des actionnaires ni dans celui d’autres parties prenantes. «Il était judicieux, d’examiner cette option d’une consolidation intra-allemande. Mais dès le départ une chose était claire : avec un tel rapprochement, nous devions pouvoir atteindre des rendements plus élevés et plus durables pour nos actionnaires tout en améliorantles prestations pour nos clients», a commenté Christian Ewing, président du directoire, cité dans un communiqué. L’analyse approfondie de ce scénario a montré qu’il n’apporterait pas de «plus-value suffisante», souligne Christian Ewing. Mais la fin des spéculations n’est certainement pas encore à l’ordre du jour. «La Deutsche Bank continuera d’examiner toutes les alternatives, pour augmenter sur le long terme la profitabilité et les rendements pour nos actionnaires», poursuit le communiqué. Il serait notamment question, selon des sources proches du dossier citées par le Financial Times, d’une fusion des pôles de gestion de Deutsche Bank et d’UBS. En attendant, la Deutsche Bank a indiqué dans le même communiqué qu’elle avait dégagé, sur des bases provisoires à confirmer, un bénéfice avant impôts de quelque 290 millions d’euros au premier trimestre et un bénéfice après impôts d’environ 200 millions d’euros. Les revenus devraient avoisiner les 6,4 milliards d’euros, dont 3,3 milliards d’euros en banque d’entreprise et banque d’investissement. Du côté de la gestion, le groupe indique seulement avoir enregistré des entrées nettes tant en gestion de fortune qu’en gestion d’actifs. En outre, les actifs sous gestion ont repris le chemin de la croissance...

The two German banking groups Deutsche Bank and Commerzbank on 25 April announced that they have mutually decided to end talks begun a few weeks ago over a potential merger of the two firms. After detailed examination, it has emerged that such a merger would not be in the interests of shareholders or other participants. “It was judicious to examine the option of an intra-German consolidation. But from the start, one thing was clear: with such a merger, we would need to be able to expect higher and more sustainable returns for our shareholders, while improving services for clients,” said Christian Ewing, chairman of the board, in a statement. The detailed analysis of the scenario found that it would not bring “adequate added value,” specified Ewing. But speculation is not going to end here. “Deutsche Bank will continue to examine all alterantives to increase profitsand returns for our shareholders over the long term,” the statement continues. Sources familiar with the matter cited by the Financial Times say that possibilities may include a merger of the asset management units at Deutsche Bank and UBS. Deutsche Bank says in the same statement that it has earned pre-tax profits of about €290m, and net profits of about €200m in first quarter. Earnings are expected to reach approximately €6.4bn, with €3.3bn from corporate and investment banking. In management, the group says only that it earned net inflows both in wealth and asset management. Assets under management have also turned up.

Le président de la société de gestion, Didier Demeestère, explique que ce départ s'est effectué d'un "commun accord".

The chairman of the asset management firm, Didier Demeestère, explains that the departure is by “mutual agreement.” Alain Pitous has left Talence Gestion, where he had been CEO, NewsManagers has learnt. Pitous joined the firm in summer 2014 from Amundi. The recruitment of the high-profile personality in the asset management sector made headlines at the time. “This departure has been by mutual agreement,” says Didier Demeestère, chairman and founding partner at Talence Gestion, in an interview with NewsManagers. [NewsManagers did not seek comment from Pitous.] Pitous has also exited the capital of the asset management firm, founded in 2010. He had been a shareholder, “like all employees of Talence Gestion,” the director says. Pitous has been replaced as general manager by Nathalie Viel, who had previously been secretary general at Talence Gestion. She joined the firm in September 2014. Demeestère promises that the change will not affect the strategy of Talence Gestion in any way. The independent asset management firm currently has €950m in assets under management, “predominantly from private management,” says Demeestère. This activity is “growing fastest” and will be emphasised by Talence Gestion.