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Asset Management
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27/04/2009

10-year bond rates will stand at 2.50%, according to Sifma

USD466bn in US Treasury bonds (of all maturities, including t-bills, t-notes and t-bonds) will be issued in second quarter 2009, experts at the Securities Industry and Financial Markets Association (Sifma) estimate, according to La Tribune. They also estimate that rates will remain low: the median prediction for 10-year rates is 2.50% until the end of second quarter 2009, and 2.60% up to the end of third quarter.
27/04/2009

Private equity activities contract severely

According to the British magazine Unquote, cited by the Frankfurter Allgemeine Zeitung, the number of transactions realised by private equity investors in Europe has fallen to 219 in first quarter, for a total of EUR4bn, compared with 358 deals worth EUR27bn in January-March 2008. This is the lowest level of activity since autumn 1996. The largest deal was the acquisition of Euromisure by BCC Private Equity for EUR454m.In Germany, Unquote counted only 6 acquisitions, for EUR156m, compared with 13 deals worth EUR1.1bn in first quarter 2008.
27/04/2009

Private equity groups interested in Springer

According to the Financial Times, private equity groups are preparing to invest about EUR400m in Springer Science and Business Media, which is selling 49% of the publishing business. Blackstone, CVC Capital Partners and TPG are expected to submit bids.
27/04/2009

SRI: Pension funds could do better, says FairPensions

The 30 largest British pension funds (4.86 million members, GBP351bn in assets) have an average score for socially responsible investment of 40%, according to a study by FairPensions. Though many of these funds admit that extra-financial factors (such as environmental, social and governance, or ESG, issues) may affect the value of their investments, many of them still do not have strategies to manage this risk. One third of managers apparently neglect to apply their ESG principles in their instructions to fund managers or in their selection of managers. Nearly half of them have no personnel dedicated to ESG issues either internally or externally. Transparency also is under-optimal, as half of funds do not disclose their major investments, and two thirds of them do not disclose details of their votes in general meetings.
27/04/2009

Derivatives: Report warns against blunt regulations

A report on derivatives commissioned by the City of London Corporation claims that London may lose its place as a top financial centre if authorities decide to regulate derivatives without distinguishing between products which contributed to the financial crisis and other types of products, the Financial Times reports.
27/04/2009

CAAM ?Europeanises? its Dynarbitrage Actions fund

Crédit Agricole Asset Management (CAAM) has launched the CAAM Funds Equity Statistical Arbitrage (EUR), a sub-fund of its international Luxembourg Sicav. The product is a European variant of the CAAM Dynarbitrage Actions, aimed at institutional clients. It is a long/short statistical arbitrage fund, whose objective is to generate performance which is as decorrelated as possible from the evolution of the markets. The product (200-400 positions), which combines mean reverting and momentum investment, complies with UCITS III. The product aims to outperform the Eonia by 400 basis points per year for a minimum investment horizon of 4 years, with an ex-ante VaR of under 10%. The equities arbitrage management team includes three portfolio managers and one analyst. Minimal subscriptions are set at USD0.5m. In addition to subscription and management commissions, CAAM is charging a performance commission of a maximum of 30% on performance above the EONIA capitalisation plus 400 basis points per year.
24/04/2009

Accord sur un plan social chez Franklin Templeton

Les négociations entre Franklin Templeton International Services SA et les représentants de son personnel se sont soldées le 21 avril par la conclusion d’un accord sur un plan social. L’effectif va diminuer de 16 personnes sur un effectif de 141 collaborateurs, dont 14 départs «involontaires» alors qu’il avait été initialement prévu 17 départs involontaires.
24/04/2009
Fonds

Gestions alternative et traditionnelle convergent, selon le CIO de SEB Wealth

Peter Branner, CIO global de SEB Wealth en Suède, estime que la convergence entre hedge funds et fonds traditionnels va se poursuivre, rapporte Citywire. Le dirigeant constate un engouement croissant pour les produits de style hedge funds ayant une enveloppe Ucits III. Il pense que l’offre de grandes maisons comme SEB continuera à attirer les investisseurs friands de rendements de type hedge funds mais avec moins de risques opérationnels.
Fonds
24/04/2009

Baisse du bénéfice de SEB Wealth Management

Au premier trimestre, la division Wealth Management de la banque suédoise SEB, qui comprend les activités clients institutionnels et banque privée, a vu son revenu d"exploitation reculer de 36 % par rapport au trimestre précédent à 881 millions de couronnes suédoises, «principalement en raison d"une baisse de 10 % des encours sous gestion par rapport à l"année précédente et d"une baisse des revenus issus des commissions de performance et des frais de transaction», explique le communiqué. Malgré une baisse des dépenses d"exploitation de 6 % à 666 millions de couronnes, le bénéfice d"exploitation chute de 68 % à 215 millions de couronnes sur les trois premiers mois de l"année. Les encours sous gestion de la division se sont tassés de 1 % par rapport à la fin d"année dernière à 1.128 milliards de couronnes, «principalement en raison de la baisse des marchés». «L"effet taux de change et des souscriptions nettes de 8 milliards de couronnes ont permis de limiter le déclin des encours», souligne le communiqué.
24/04/2009
Fonds

Ibercaja lance un fonds obligataire a échéance fixe

Ibercaja lance Ibercaja Renta Fija 2012, un fonds obligataire à formule qui sera investi en obligations d'émetteurs privés notées BBB au minimum, selon les critères de S&P, avec une limite de 40% d’obligations inférieures au rang A pour limiter le risque. Selon Ibercaja, ce fonds à échéance 2012 devrait procurer à ses souscripteurs une rentabilité estimée à 9,60% pour les trois prochaines années, soit un rendement annuel de 3,29%. Le fonds est ouvert à la souscription jusqu’au 15 juin, avec une commission annuelle de souscription de 0,10%, et 0,75% de frais de gestion.
Fonds
24/04/2009

Les banques réorganisent leur activité de gestion de fonds

Comme ailleurs en Europe, les banques espagnoles songent à se défaire ou à réorganiser leur activité de gestion de fonds, note Cinco Días. Pour l’instant, le seul à avoir reconnu qu’il veut vendre son pôle asset management est le Santander, mais la cession ne s’est pas faite parce que la banque voulait obtenir 3 milliards d’euros, ce qui était trop cher, et parce que certains des candidats repreneurs ont souffert de la crise. En attendant, Santander Asset Management a réduit de 10 % le nombre de ses fonds depuis fin 2007, et il commence à regrouper les fonds pratiquant les mêmes stratégies mais avec des niveaux de frais différents selon qu’ils sont distribués par le Santander, le Banesto ou Banif. Pour sa part, le Sabadell a réduit son nombre de fonds à 87 contre 100 et il a créé une nouvelle filiale, BanSabadell Securities Services, pour gérer tout le processus d’administration des titres ; elle pourra faire office de prestataire de services pour d’autres sociétés de gestion. Enfin, Caixa Tarragona a choisi une autre solution, celle d’externaliser la gestion de ses fonds (en l’occurrence à Intermoney Valores) tout en continuant à commercialiser ces produits et en percevant pour cela des commissions.
24/04/2009

Perte réduite pour la Société Bancaire Privée SA

Les revenus de la Société Bancaire Privée SA ont chuté de 23,5% en 2008, à 17,9 millions de francs suisses. Toutefois, la banque n’affiche qu’une perte de 0,5 millions de francs suisses, contre une perte de 6 millions en 2007, en raison d’une «stricte gestion des coûts». Le total de bilan est également en baisse avec 216,7 millions de francs suisses en 2008, contre 246,4 millions l’année précédente.
24/04/2009

La BKB et Bank Coop unissent leurs forces en gestion d'actifs

Moins d’une semaine après l’alliance de trois banques cantonales avec Wegelin, la Banque cantonale de Bâle (BKB) et Bank Coop ont annoncé jeudi la création d’un centre de compétence commun en matière de gestion d’actifs qui fournira des services aux deux établissements qui continueront d’opérer séparément. Les divisions asset management des deux banques seront intégrées le 1er janvier 2010 à ce nouveau centre de compétence qui sera placé sous la direction de la division clientèle privée et banque privée de la BKB. Le processus sera parachevé avec le basculement à l’outil commun de gestion de portefeuille Avaloq. Le projet sera dirigé par Alfred Ritter, qui devient CIO du groupe BKB et qui était jusqu'à présent directeur du négoce actions de cette banque. Son adjoint sera Martin Volekle, directeur de la gestion d’actifs de Bank Coop.
24/04/2009

Barclays promet de prêter 11 milliards de livres

Barclays a promis d"accroître ses prêts aux consommateurs de 11 milliards de livres cette année au début de son assemblée générale, rapporte le Financial Times. Marcus Agius, le président de la banque, espère pouvoir reprendre le versement de dividendes au second semestre 2009.
24/04/2009
Fonds

HSBC Global AM crée un fonds obligataire "market neutral"

HSBC GIF Global Bond Market Neutral Fund est le dernier fonds lancé par HSBC Global Asset Management. Destiné aux investisseurs institutionnels, ce fonds géré par Sinopia est investi sur les onze principaux marchés obligataires de l’OCDE dans leurs devises correspondantes, avec une exposition aux différentes classes d’actifs principalement obtenue par des instruments sur les marchés dérivés. L’objectif du fonds est de surperformer les marchés monétaires à moyen et long terme, avec une volatilité annuelle contenue entre 3% et 4,5%. L’investissement minimal s'élève à 1 million de dollars, et comprend des frais de gestion annuels de 0,70% ainsi qu’une commission de performance de 0,20% au-delà du taux de l’EONIA capitalisé.
Fonds
24/04/2009
Fonds

Fidelity va fermer des fonds de multigestion

Selon Ignites Europe du 23 avril, Fidelity International va fermer ses fonds OEICS de multigestion Special Situations et Equity Income. Les souscripteurs se verront offrir un basculement gratuit vers d’autres fonds de la gamme.
Fonds
24/04/2009

Fleming Family and Partners FCM associe Spring CP à sa commercialisation

Fleming Family and Partners Capital Management vient de s’adjoindre les services de Spring Capital Partners pour l’aider à commercialiser sa gamme de fonds d’investissement sur le marché du Royaume-Uni. Spring CP va débuter en introduisant dans cette gamme deux fonds UCITS III de droit irlandais : FCM European Total Return Fund, un fonds visant la préservation du capital avec une volatilité faible; et FCM European Opportunities Fun, à gestion plus audacieuse admettant une volatilité moyenne. Créé en 2004 pour sélectionner des gérants spécialisés dans la recherche de la performance absolue, Fleming Family and Partners Capital Management (FCM) est une filiale du groupe Fleming Family and Partners, totalisant 4,1 milliards de livres sterling d’encours sous gestion et d’honoraires de conseil.
24/04/2009

Schroders voit ses encours baisser au T1

Au premier trimestre 2009, Schroders a vu ses encours reculer de 7 milliards de livres par rapport à la fin 2008 à 103,1 milliards. La société de gestion a subi des rachats de 2,4 milliards de livres de la part d’investisseurs institutionnels. Sur les trois premiers mois de l’année, le bénéfice avant impôts et éléments exceptionnels de l’Asset Management et du Private Banking se tasse à 35,9 millions de livres, contre 77,8 millions au premier trimestre 2008. Après éléments exceptionnels, le bénéfice ressort à 12,2 millions de livres, contre 42,2 millions au T1 2008. Cette chute du bénéfice est surtout le fait de l’Asset Management, le résultat de la banque privée étant relativement stable. Schroders note que le «niveau de la volatilité sur les marchés financiers au premier trimestre devrait persister et continuer à affecter la demande des investisseurs». Dans ce contexte, «nous avons réduit nos coûts de personnels, ce qui conduira à une baisse des autres coûts plus tard dans l’année et 2010".
24/04/2009

BNP Paribas céderait l'asset management de Fortis

D’après le Financial Chronicle, BNP Paribas pourrait céder l’activité de gestion d’actifs de Fortis en Inde après son acquisition de la banque belge, les deux groupes possédant des activités de gestion de fonds séparées dans le pays, ce qui est interdit par la législation locale, rapporte Dow Jones.
24/04/2009

VTB voit son bénéfice divisé par sept

La banque publique russe VTB, la deuxième du pays en termes d’actifs, que son bénéfice net pour 2008 a été divisé par plus de 7, à 212 millions de dollars contre 1,5 milliard fourni l’an dernier. La banque se dit affectée notamment par la hausse de ses provisions pour créances douteuses.
24/04/2009

Mizuho, deuxième banque nippone, affiche une lourde perte

Alors qu"elle pensait terminer fin mars son exercice 2008-2009 dans le vert, la deuxième banque japonaise, Mizuho Financial Group, estime finalement avoir subi une lourde perte nette de 580 milliards de yens ( soit 4,5 milliards d’euros), au lieu d"un bénéfice de 100 milliards de yens, relate La Tribune. Mizuho , qui publiera ses résultats annuels officiels le 15 mai, explique cette perte en raison «des remous sur les marchés financiers mondiaux, de la chute significative des prix des actions au Japon et à l'étranger et du brutal ralentissement économique».
24/04/2009

Baisse du résultat de versiko

La société allemande de conseil en ISR versiko a annoncé jeudi un bénéfice net en baisse de près de 40 % sur 2008 à 2 millions d’euros et un bénéfice hors exceptionnels qui a plongé de 45 % à 2,01 millions d’euros. Cela se traduira par une réduction du dividende à 6 cents contre 23 par action préférentielle et à 5 cents contre 22 par action ordinaire. Compte tenu du report bénéficiaire, le bénéfice au bilan ressort à 4,59 millions d’euros contre 4,35 millions.

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