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23/07/2009

Barack Obama may tax high-risk financial investments

For the first time, the Wall Street Journal reports, US president Barack Obama has mentioned the possibility that the US government may impose a tax on financial sector businesses involved in “far-out transactions,” to protect taxpayers against the risk of bailing these firms out in the future. The tax may be inspired by the fees which more than 8,000 banks pay to the FDIC to guarantee their deposits. The president stated that the charges may apply to transactions which the government wants to discourage.
23/07/2009

CESR consultation on OTC derivatives

The Committee of European Securities Regulators (CESR) has launched a consultation on the classification and identification of OTC derivative instruments, to facilitate exchange of information between CESR members. The CESR’s proposals are based on the recommendations of a round table of market participants launched this February. For these classifications, the CESR points out that the standard currently used (ISO 10962, or CFI, Classification for Financial Instruments) includes only two of the eight categories of instruments identified by the CESR: options and futures. The other six categories are warrants, contracts for difference, total return swaps, spreadbets, swaps (other than CfD, TRS and CDS), CDS, and complex derivatives. The CESR is not ignoring the fact that the Association of National Numbering Agencies (ANNA) is currently working on a new version of the standard, which may be ready later this year at the earliest. Although this new standard is expected to include all instruments, the CESR has decided to propose a simple system of classification for the purposes of reporting transactions on the basis of the classifications currently used by the British FSA and the Irish FSRA. This classification uses a single letter for each category: O for Options, W for Warrants, etc. In terms of identification, the standard system (ISO 6166 or Alternative Instrument Identifier, AII) does not include OTC derivative instruments either. THE CESR is therefore proposing to use a group of seven characteristics which, from its point of view, would be sufficient to allow CESR members to identify and correctly understand derivative instruments traded on the over-the-counter market. Participants are invited to comment on the CESR’s proposals until 1 October 2009.
23/07/2009

French finance continues move towards London

Les Echos reports that NYSE-Euronext’s plans to move its cash trading platform may give French financial industry actors another reason to move their teams to the United Kingdom, even though in the opinion of many observers, the trend is much older and deeper than that. In the past few months, banks and brokers in France have been developing their activities in London, and recruiting staff there, following the example of Cheuvreux and Exane.
23/07/2009

BNY Mellon, Vitruvius and Carmignac top Feri rankings for June

Compared with May, the performance of asset management firms deteriorated in June, according to rankings from Feri EuroRatings: in June, only BNY Mellon, in the category of management firms with more than 25 funds, still has more than 50% of its products rated A or B, with a ratio of 50.94%, or 27 funds out of 53. In May, Threadneedle was on top of the rankings, with 60.71% of its funds rated A or B; but it has fallen to second place, with 21 funds out of 43 rated highly, or 48.84%. State Street remains in third place, with 48% (12/25), though it scored 52% the previous month (see Newsmanagers of 29 June).Union Investment is the first large German firm in the rankings, in fourth place with 13 funds rated highly out of 29, or 44.83%. It is followed by DWS, in seventh place at 43.40% (46/106), Allianz Global Investors, in twelfth place with 29.70% (48/160), and Deka, in thirteenth place with 29.70% (30/101).In the category of management firms with 8 to 24 funds on sale in Germany, Vitrivius and Carmignac Gestion remain the top-ranked providers with 100% of their funds rated A or B, of the nine and eight products on offer from these firms respectively. Star Capital And DJE follow in third and fourth place, with 87.50% (7/8) and 83.33% (10/12).In total, 15 asset management firms in this category have more than 50% or more of their funds rated A or B.
23/07/2009

Hauck & Aufhauser lost money last year

The 2008 annual report reveals that the Hauck & Aufhäuser (H&A), the private banking group lost EUR35m last year, compared with profits of EUR10m in 2007, largely due to significant losses on its proprietary securities portfolio, the Börsen-Zeitung reports. H&A has written down EUR42.6m on mortgages and securities, compared with gains of EUR8.9m the previous year.
23/07/2009

ING Groep may sell its private bank

The Wall Street Journal reports, citing sources familiar with the matter, that ING Groep is seeking potential buyers for its private banking activities in Europe and Asia. The sale is only in its early stages, and any potential operation will require months to complete. Among the potential buyers for the division, valued at over USD1bn, may be Credit Suisse Group, Standard Chartered, and banks in Singapore and Australia, according to the Journal’s sources.
23/07/2009

Emerging markets ETFs had USD116bn in assets as of the end of June

At the end of first half, there were 272 ETF funds on sale offering exposure to emerging markets, according to statistics from Barclays Global Investors (BGI). These products were listed 532 times on 33 stock markets, from 61 providers. Their assets totalled USD116bn, which represents an increase of 59.1% since the beginning of the year, while the MSCI emerging markets index in the same period posted gains of only 34.3%.The three main issuers of products of this type were iShares (BGI), with 50 funds and assets of USD73.7bn, equivalent to a market share of 63.5%, Vanguard, with only one product and USD9.5bn in assets, and Lyxor Asset Management (Société Générale), with 23 ETFs and USD4.2bn in assets. Market share for Vanguard and Lyxor total 8.2% and 4%, respectively.
23/07/2009

Man invests in 5:15

Man Investments has made a long-term investment of USD50m in the flagship product from 5:15 Capital Management, through its RMF Global Emerging Managers investment program. 5:15, which is specialised in bond arbitrage, places government bonds from G7 countries, and other highly liquid products with transparent prices at the top of its investment priorities. Man says that it will not be able to redeem its investment before 30 June 2011, except under certain exceptional circumstances.
23/07/2009

Julius Baer adds to sales team

Marion Williams, who was previously head of relations with life insurers, platforms, funds of funds and brokers at Threadneedle, has been recruited by Julius Baer as associate manager, sales and business development, Investment Week reports. She will report to Stephen Moore, director of sales for the United Kingdom. She will promote the fund product range to British clients and will forge distribution agreements with third parties.
22/07/2009
Fonds

L'indice Lyxor Global Hedge Fund stable en juin

L’indice de référence des hedge funds, le Lyxor Global Hedge Fund index, est demeuré stable au mois de juin. Il affiche un gain de 2,2 % depuis le début de l’année, selon Hedge Week.Lipper relève de son côté que la plupart des stratégies ont enregistré des performances négatives en juin, à l’exception de l’arbitrage de convertibles, des marchés émergents, de l’event-driven et de l’arbitrage fixed income. Confirmant la tendance des deux mois précédents, la stratégie la plus performante a été, selon Lipper, l’arbitrage de convertibles, avec un gain de 0,28 %, les managed futures figurant en queue de classement avec un rendement négatif de 1,59 %. Les fonds spécialisés sur l’Asie se sont plutôt bien comportés par rapport aux autres régions. La Thaïlande, avec un gain de 8,56 %, et l’Indonésie (+5,45 %) ont surperformé la Chine (+3,48%). L’Inde accuse un recul de 2,17 % en juin alors qu’elle avait fait un bond de 37,70 % au mois de mai.
Fonds
22/07/2009
Fonds

RCM lance un fonds de corporates à échéance

Raiffeisen Capital Management (RCM) a ouvert lundi et jusqu’au 28 août 2009 la souscription pour un fonds d’obligations d’entreprises avec échéance au 28 novembre 2014 qui sera lancé le 1er septembre. Le portefeuille comportera entre 35 et 40 lignes, principalement des émissions de sociétés européennes de bonne qualité, et le risque de change sera couvert.Le droit d’entrée et la commission de gestion ressortent à respectivement 3 % et 0,36 %.
Fonds
22/07/2009
Fonds

Circle Partners sélectionné pour gérer l'indice de hedge funds néerlandais

Le spécialiste de l’administration de hedge funds Circle Partners a été désigné administrateur de l’indice de hedge funds néerlandais Finles/IEX à compter du 1er août 2009. L’indice néerlandais, qui a été lancé le 1er janvier dernier, comprend 23 hedge funds. Circle Partners assure pour sa part l’administration d’une centaine de fonds, à la fois fonds de hedge fonds et single hedge funds.
Fonds
22/07/2009

Les gérants irlandais se rapprochent de leurs homologues chinois

L’association irlandaise de la gestion d’actifs vient de signer un accord de principe avec son homologue chinoise, la Securities Association of China. L’accord renforce les possibilités de coopération et de développement entre les deux associations, qu’il s’agisse de séminaires, d'échange d’informations réglementaires et professionnelles ou encore de collaboration sur des zones d’intérêt commun.
22/07/2009
Fonds

Plus de la moitié des nouveaux fonds sont des garantis

Au total, 56 nouveaux fonds ont été lancés en Espagne au premier semestre par des sociétés de gestion locales. Sur ce total, observe Funds People, 32 sont des fonds garantis et 16 des obligataires. On ne compte en revanche que deux fonds d’actions, un de Gesmadrid (CMB Cartera Euro) et un de Mutuactivos (Mutuafondo España), un hedge fund de Brightgate (Brigthgate Absolute Return), ce à quoi s’ajoute le fonds «global» de Renta4 (Renta4 Atalaya), ainsi que deux diversifiés d’Alpha Plus (Alpha Plus Rentabilitad Absoluta et Dinero) et celui de Gesmadrid (Albus).Le gestionnaire le plus actif a été BBVA Gestión, avec sept nouveaux fonds garantis plus un obligataire et un corporate.
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22/07/2009
Fonds

Les fonds souverains ont perdu 600 milliards de dollars

Les actifs des fonds souverains ont perdu près de 17 % de leur valeur depuis fin 2007, selon un rapport de la Deutsche Bank cité par L’Echo. «La valeur des actions, obligations, liquidités et actifs immobiliers s'élevait à 3.000 milliards de dollars au début de cette année, contre 3.600 milliards de dollars à la fin 2007", précise le quotidien.
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22/07/2009
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Retour de l’optimisme chez les hedge funds

Les encours sous gestion des hedge funds dans le monde ont augmenté de plus de 142 milliards de dollars au deuxième trimestre 2009, reflétant la forte performance du secteur selon les statistiques de Hedge Fund Research relayées par le Financial Times. Les rachats ont ralenti à 42 milliards de dollars, contre un pic de 152 milliards sur le trimestre qui a suivi la faillite de Lehman Brothers, et le secteur devrait renouer avec des souscriptions dans les mois qui viennent.
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22/07/2009
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Commerz Real investit à Calgary

L’immeuble de bureaux Stampede Station à Calgary (15.000 mètres carrés) a été acheté par l’allemand Commerz Real pour environ 48,5 millions d’euros. Cet actif livré en janvier 2009 et entièrement loué est affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public hausInvest global (1,8 milliard d’euros d’encours). Jusqu'à présent, Commerz Real n’avait acquis que des centres commerciaux au Canada.
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22/07/2009
Fonds

Les fonds italiens font mieux que les autres

En 2008, en termes relatifs, les fonds italiens ont moins souffert que les autres, selon une étude de Mediobanca relayée par Il Sole – 24 Ore. Ainsi, les fonds italiens ont perdu 24 milliards, soit 7,6 % de leurs encours de début d’année, soit beaucoup moins que les fonds européens (20 %) et les fonds aux Etats-Unis (25 %). Cela s’explique par la composition des portefeuilles italiens, plus orientés vers les obligations, alors que les autres sont plus exposés aux actions. Les fonds italiens n’ont en moyenne que 12 % d’actions, contre 29 % pour les fonds européens.
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22/07/2009

La Banque cantonale de Bâle reprend la banque privée AAM

La Banque cantonale bâloise (BCB) reprend à la Banque cantonale de Bâle-Campagne (BCBC) la banque privée AAM. L’intégration à 100% de la banque privée au sein du groupe BCB devrait être bouclée début 2010, indique le communiqué publié par la BCB. AAM, dont le siège est à Bâle mais qui est également présente à Berne, Genève et Zurich, emploie 96 personnes et gère un patrimoine de quelque 3,1 milliards de francs suisses. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.
22/07/2009
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Premier ETF de Hong Kong approuvé par la bourse de Taiwan

L’autorité de contrôle des marchés financiers de Taiwan (FSC) vient d’approuver le premier ETF de Hong Kong, selon Global Pensions. Le Wise CSI 300 China Tracker, géré par BOCI-Prudential Assert Management, peut ainsi postuler pour une cotation à la Bourse de Taiwan.De son côté, l’autorité des marchés de Hong Kong (SFC) a donné son accord de principe au premier ETF de Taiwan, le Polaris Taiwan Top 50 Tracker Fund, qui pourrait être coté à Hong Kong par le biais d’un fonds nourricier. L’agrément et la cotation de l’ETF devraient être bouclés à bref délai.
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22/07/2009

Nyse Euronext va transférer sa plate-forme "cash" à Londres

Selon Les Echos, Nyse Euronext prépare activement le transfert du centre informatique de sa plate-forme du marché «cash» (actions et obligations) européen d’Aubervilliers, en banlieue parisienne, vers la capitale britannique. Dans un peu plus d’un an, la place financière de Paris n’aura plus sur son territoire que le duplicata des systèmes informatiques de cotation des actions de la zone euro de la Bourse transatlantique. Londres deviendra donc le centre de production primaire de Nyse Euronext pour le Vieux Continent. Ce choix s’impose à Nyse Euronext pour tenter d’attirer davantage de volumes detransactions issus des activités de gestion quantitative.
22/07/2009
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CAAM lance un fonds d'ETF

La Börsen-Zeitung rapporte que Crédit Agricole Asset Management (CAAM) vient de lancer un fonds luxembourgeois (LU0418510151) géré par sa filiale CASAM et qui investit dans des ETF de manière active en fonction de la performance, de la corrélation et du momentum. Ce produit, le CAAM Multi Asset Protected, prend en compte six classes d’actifs. De plus, il assure une protection permanente correspondant à 85 % de la plus haute valeur liquidtative (NAV) constatée chaque année, une protection assurée par Segespar Finance.
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22/07/2009

Citadel prend le contrôle d’Equiduct

Selon Les Echos, Citadel Securities, la filiale du fonds alternatif américain Citadel, vient de prendre une participation majoritaire dans Equiduct, la plate-forme d'échange électronique gérée par Börse Berlin, la deuxième Bourse allemande après Deutsche Börse. La transaction, dont le montant n’a pas été communiqué, permet à Citadel Securities d’utiliser PartnerEx, une solution d’Equiduct qui promet aux fournisseurs de flux d’ordres une exécution au meilleur prix consolidé, ou à un meilleur tarif en cas d’amélioration du prix sur d’autres lieux d'échange.
22/07/2009

Les gérants craignent encore les licenciements

Selon un sondage réalisé par Ignites Europe, les deux tiers des professionnels de la gestion d’actifs s’inquiètent encore de perdre leur emploi, même si certains affirment que ces craintes diminuent.
22/07/2009

Les banques privées tirent leur épingle du jeu

Les banques privées européennes ont continué à enregistrer des souscriptions nettes de la part de nouveaux clients l’année dernière, alors même que le secteur des fonds subissait une forte hémorragie, selon un sondage annuel mené par McKinsey et relayé par le Financial Times Fund Management. Les souscriptions nettes ont totalisé 3 % des actifs de départ, contre 7 % en 2007. Malgré tout, les encours ont chuté de 15 %, les ramenant aux niveaux de 2005.
22/07/2009

Forte baisse de la valeur de marché des actifs de CalPERS en 2008-09

Le California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) a indiqué le 21 juillet que la valeur de marché de ses actifs au 30 juin 2009, terme de son exercice 2008-2009, a baissé de 23,4 % sur un an à 180,9 milliards de dollars contre 237,1 milliards de dollars. CalPERS relève dans un communiqué qu’en mars 2009, la valeur de marché des actifs était tombée à 160 milliards de dollars.Ce recul de plus de 23 % constitue, selon CalPERS, la plus forte baisse jamais enregistrée sur un an, mais sur 20 ans, le rendement des actifs reste positif à 7,75 %.CalPERS précise que les rendements qui ont progressé de 0,6 % pour le fixed income et de 1,4 % pour le cash, ont chuté de 35,8 % dans l’immobilier (au 31 mars 2009), de 31,4 % dans le private equity (au 31 également), de 28,5 % pour les actions sur un an et de 20,9 % pour les actifs liés à l’inflation (commodities, infrastructures et obligations indexées sur l’inflation).CalPERS indique que ces résultats ne constituent pas une surprise compte tenu de l’effondrement des marchés et de la crise financière mais souligne qu’il prend les mesures qui s’imposent pour s’adapter au nouvel environnement. Le fonds a déjà mis en œuvre une révision de sa stratégie d’allocation, il revoie ses relations avec ses partenaires hedge funds et private equity, il modernise sa gestion des risques et milite pour une meilleure protection des investisseurs auprès des autorités fédérales.
22/07/2009

P&G vendrait son activité médicaments sur ordonnance

Selon les proches du dossier, Procter & Gamble Co (P&G) est sur le point de vendre pour environ 3 milliards de dollars sa division médicaments sur ordonnance (800 millions de dollars de bénéfice d’exploitation) à Warner Chilcott et au capital-investisseur Cerberus Capital Management, rapporte The Wall Street Journal.
22/07/2009

Le patron de BlackRock critique les banques

Larry Fink, le fondateur et directeur général de BlackRock, s’en est pris mardi aux “somptueux” bénéfices réalisés par les banques américaines dans le trading, en disant qu’elles avaient profité de la réduction de la concurrence pour augmenter leurs prix, rapporte le Financial Times.

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