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28/10/2009

CESR launches a consultation on standardisation of financial reporting

The Committee of European securities regulators (CESR) on 27 October announced the launch of a public consultation on the use of a standardized reporting format for financial information. The consultation provides an occasion for the CESR to gather feedback from market actors on the use of XBRL markup language, already used by international and European regulatory bodies such as the Securities and Exchange Commission (SEC) in the United States, the CEBS (Committee of European banking supervisors), and the French Commission Bancaire-Banque de France. The CESR states that the consultation will concentrate on the potential introduction of an IFRS reporting format in the mid- to long term. The consultation will be open until 30 November.
28/10/2009

Turquoise adds six ETCs

Turquoise, the pan-European equity trading services company, announced that it will extend its services to include six Exchange Traded Commodities (ETCs) to trade via its MTF platform. The series of six new ETCs, tracking the performance of physical gold and silver, as well as gold bullion indices, will be available to Turquoise members from 13 November, 2009.
28/10/2009

Clients predict that BlackRock and Carmignac have best prospects for growth

The most recent survey by the Berlin-based agency Metronomics of Europeanclients of asset management firms has found that BlackRock and Carmignac Gestion are the two operators whom a majority of respondents feel have the best prospects of “very strong comparative growth.” The two management firms finish ahead of JP Morgan Asset Management, Fidelity, DWS, and Schroders, whom a majority of respondents predict will experience “strong growth,” while Pictet Funds is considered likely to grow by “many” clients. For the French market taken in isolation, Carmignac Gestion is the only firm to have “very strong” outlooks for growth according to a majority of clients. It is followed by LCF Rothschild, which clients expect to see “strong” growth, and Fidelity, which will experience “good” growth.
28/10/2009

Impax AM joins Investor Network on Climate Risk

On Tuesday, the British asset management firm Impax Asset Management Group plc announced that it had accepted an invitation to join the Investor Network on Climate Risk (INCR), a network of US institutional investors engaged in addressing risks and dangers related to climate change. The INCR has its headquarters in Boston, and represents about 80 asset management firms with over USD8trn in assets under management, much of it in public and private sector pension funds, as well as foundations.
28/10/2009

Bill Gross predicts that the rally is over

The founder of Pimco, Bill gross, estimates that the market rally observed in the past six months has reached its peak, and that the Fed will need to maintain its interest rates for another 18 months. In his most recent column, published on the Pimco website (November 2009), Gross explains that in the post-crisis environment, nearly all assets appear to be overvalued for the long term, which has the consequence that monetary and economic policy chiefs will need to maintain interest rates at artificially low levels, and rely on aid measures to sustain growth. From his point of view, the Fed may wait for up to 18 months before raising interest rates. “My feeling is that the nominal GDP will need to show tangible signs of stabilisation at about 4% for the Fed to decide to take the risk of raising interest rates,” Gross writes. Meanwhile, an investor in US Treasury bonds should not expect miracles: 0.15% on Treasury bonsd, less than 1% on two-year notes, and a meagre 3.4% on 10-year paper. And the entire US bond market, including corporate bonds, is bringing in returns of only about 3.5%. Investors should not expect much more, and risks related to high yield, distressed or equities far outstrip the positive prospects at this point in the conjunctural cycle.
28/10/2009

OECD pension funds lost USD5.4trn in 2008

Pension funds in OECD countries lost USD5.4trn last year. They also posted averaage negative performance of 21.4% in nominal terms, and 24.1% in real terms, the OECD reports in its most recent bulletin on pension funds (Pension Markets in Focus, October, Issue 6). However, in the first half of 2009, pension funds, which earned average returns of 3.5%, recuperated more than USD1.5trn. As of 30 June 2009, pension funds only needed to make up 14% in order to catch up with thelr levels as of December 2007. The rebound in the performance of pension funds continued until 30 September this year, thanks to rallying markets, but they will need more time before the sector completely offsets its losses, the OECD estimates. The best-performing pension funds in the OECD countries were in Norway and Turkey, with returns of over 10%. Meanwhile, US pension funds earned average returns of 4% in nominal terms, while Australian funds gained only 1%. Funds in these two countries had the highest exposure to equities, at 46% for the US, and 59% for Australia.
28/10/2009

Institutional investors will return to alternative assets

BlackRock estimates that institutional investors will once again take an interest in alternative assets. Some alternative asset classes seem to be very attractively priced at present. New private equity funds will also invest at very attractive valuation levels, at the bottom of the economic cycle, and they won’t need to rely on leverage to generate returns. Distressed businesses may also present opportunities. Pension funds may also turn to alternative investments as a key component of their allocation. According to a BlackRock study, a 25% allocation for an international equities portfolio in a basket of alternative assets would have reduced volatility from18% to 16% per year in the period from January 1990 to December 2008, while also increasing annual returns by 0.6%.
28/10/2009

State Street investor confidence index shows net decline in October

State Street Global Markets has announced that its institutional investor confidence index in October fell to 108.4, from 118.4 in September, with the heaviest decline - 12.8 points, to 101.1 - for the North American regional index. In Europe, the index is down 9.3 points, to 101.8, while the Asian index has risen to 95.3 from 92.9. A level of 100 represents neutral confidence, the point at which institutional investors neither increase nor decrease their allocations to high-risk assets. October is the seventh consecutive month in which the index has remained below the 100 mark overall. Ken Froot, the Harvard professor who developed the index with State Street Associates, says that although quarterly results have been relatively robust thus far, “the number of pleasant surprises in employment figures, retail sales, manufacturing output and commerce were fewer and further between, and this may have had an impact on investors’ appetite” for risk.
28/10/2009

Johan Held quits AP2 for AFA Forsakrings

Insurer AFA Försäkrings, whose assets total about NOK200bn, has announced the recruitment of Johan Held as chief investment officer. For the past 18 months (since May 2008), Held has been the CIO of the pension fund Andra AP-fonden (AP2). Previously, he was CFO for KP Pensions&Försäring, and worked for SEB Investment Management, as well as for the asset management arm of Nordea. He replaces Lars Öhrstedt, who will be retiring in the first half of 2010.
28/10/2009

Six family offices join forces to found Mazabi Gestión

Six family offices (including Taresta Family Office, BNPP Fortis, and Family Office Auris 4) have joined forces to create the wealth management firm Mazabi Gestión de Patrimonios, which will start out with more than EUR300m in assets, Funds People reports. Mazabi states that it employs 13 management and advisory professionals, all of whom have at least 15 months of experience, and four main offices (Madrid, Barcelona, Bilbao, and Malaga). The president of Mazabi is Vicente Gómez de la Cruz (Taresta), and the CEO is Juan Antonio Guttiérez, (Fortis).
27/10/2009

AUA : un hedge fund surenchérit sur l'offre de la Lufthansa

La compagnie aérienne Lufthansa propose aux minoritaires qui détiennent encore 4 millions d’actions AUA Austrian Airlines un montant de 50 cents par action. Le hedge fund Exchange Investors vient de leur offrir 1,50 euro par titre, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Il considère que l’offre de la Lufthansa est une discrimination insupportable, puisque l’OPA s'était fait début septembre sur la base de 4,49 euros, et suggère que cela pourrait même cacher des problèmes de paiements et de liquidités dans l’entreprise. Manifestement, Exchange Investors espère pouvoir négocier un prix plus intéressant auprès de cette dernière.
27/10/2009

L'administrateur de fonds irlandais Apex Fund Services fait ses débuts en Chine

La boutique irlandaise spécialisée dans l’administration de fonds Apex Fund Services vient de lancer sa première offre de services en Chine, selon Asian Investor. La société a déjà quatre mandats d’administration de fonds en Chine et espère en remporter cinq autres prochainement. Installée à Shanghaï depuis mai 2008, la société qui emploie actuellement quatre personnes envisage par ailleurs d’ouvrir un bureau en Australie. Apex est en Asie depuis janvier 2008. Ses bureaux de Hong Kong et Singapour emploient respectivement huit et seize personnes et administrent une soixantaine de fonds.
27/10/2009
Fonds

Fortes souscriptions pour les fonds marchés émergents

D’après EPFR Global, les fonds d’actions spécialistes des marchés émergents affichaient fin septembre un montant record de souscriptions nettes de 52,6 milliards de dollars depuis le début de l’année, ce qui est voisin du record de 54,3 milliards enregistré pour l’ensemble de 2007. Sur la base des chiffres hebdomadaires communiqués depuis début octobre (5,5 milliards), ce record de 2007 est probablement déjà battu. Et cela compense les remboursements nets de 49,5 milliards de dollars subis pour l’ensemble de 2008.Par comparaison, les fonds d’actions américaines ont accusé de sorties nettes de 71 milliards de dollars durant les neuf premiers mois de l’année.Quant aux fonds obligataires pays émergents, ils ont bénéficié de 3,2 milliards de dollars de souscriptions nettes pour janvier-septembre, avec des flux hebdomadaires de 83 millions au deuxième trimestre, de 280 millions au troisième trimestre et de 780 millions pour chacune des deux premières semaines d’octobre.
Fonds
27/10/2009

BankInvest regroupe sa distribution mondiale à Luxembourg

A compter du début 2010, le gestionnaire danois BankInvest centralisera sa distribution internationale au Luxembourg, ce qui entraînera la fermeture de la succursale bavaroise de Straßlach/Kleindingharting qui couvre l’Allemagne, la Suisse et l’Autriche, rapporte fondsprofessionell. Le sales & relationship manager de cette antenne allemande, Joachim Böttcher, poursuivra ses activités à partir du Grand-Duché.
27/10/2009

Affaire Lehman Brothers : Citibank choisit l'affrontement

Selon l’Echo, Citibank a fait le choix d’un procès dans l’affaire de la vente de produits Lehman Brothers plutôt que d’opter pour un arrangement à l’amiable. Le week-end dernier, le parquet de Bruxelles avait requis que la banque rembourse entièrement ses clients dupés, précise le quotidien, soit 4 000 clients (pour 128 millions d’euros).Le procès commencera le 1er décembre prochain.
27/10/2009

Luxalpha: l’AG repoussée au 18 décembre

Selon Les Echos, les liquidateurs de la sicav luxembourgeoise Luxalpha, liée à la fraude de Bernard Madoff, ont annoncé que l’AG de Luxalpha se tiendrait le 18 décembre. Soit deux mois après la date initialement prévue. Une manifestation d’agriculteurs dans le Grand-Duché, le 19octobre, avait eu raison de sa tenue. L’ordre du jour n’a pas changé, «ainsi que les documents requis pour la première assemblée», précise le communiqué qui annonce qu’"une nouvelle convocation sera envoyée aux actionnaires inscrits». Ces deux mois pourront être mis à profit pour faire reconnaître la qualité d’actionnaires, toujours pas acquise, aux investisseurs floués, essentiellement des Français.
27/10/2009
Fonds

BlackRock lance un fonds obligataire "tous terrains"

Avec le compartiment Fixed Income Strategies de sa sicav luxembourgeoise BlackRock Strategic Funds (BSF), BlackRock a lancé le 30 septembre un fonds obligataire à gestion active et «tous terrains» destiné aux investisseurs de la zone euro. Ce produit se présente comme une version de performance absolue sur 3 ans roulants (rolling three year cycle) et conforme à la directive OPCVM III des BGF Euro Short Duration Bond Fund et Bond Fund pilotés par le même gérant, Michael Krautzberger, co-head de l'équipe fixed income.Le nouveau fonds peut investir dans le monde entier et de manière souple en emprunts d’Etat, en obligations «investment grade» et «non investment grade», en Asset Back Securities (ABS), en Mortgage-Backed Securities (MBS), en obligations indexées sur l’inflation (linkers) ainsi qu’en positions synthétiques longues et courtes.En principe, le portefeuille comportera un minimum de 30 % d’obligations d’Etat et un maximum de 70 % d’obligations d’entreprises. La part des ABS et de MBS, investment grade ou non, ne pourra dépasser 50 %.Caractéristiques Code isin : LU0438336264
Fonds
27/10/2009
Fonds

Les Espagnols commencent à diversifier géographiquement leur portefeuille

D’après les statistiques de l’association Inverco, les fonds d’actions internationales ont gagné 6.254 souscripteurs en Espagne entre fin juillet et fin septembre, alors que ceux d’actions espagnoles en perdaient 5.593, rapporte Cinco Días. Mais les catégories qui ont attiré le plus de clients durant cette période sont les fonds d’actions américaines (23.076), d’actions européennes (14.686), ceux de marchés émergents gagnant 3.139 investisseurs.Il n’en reste pas moins qu'à fin septembre 78,12 % de l’encours des fonds était investi dans des actifs sans ou avec très peu de risque, contre une moyenne de 73 % depuis 1995.
Fonds
27/10/2009
Fonds

Ahorro Corporación fusionne douze fonds d'un seul coup

Dans une notification à la CNMV, Ahorro Corporación, la société de gestion principale des caisses d'épargne, a annoncé qu’elle va faire absorber onze fonds obligataires, Ahorro Corporación Renta Fija Privada, AC Bonos Corporativos, Caja Badajoz Plazo 2, Fonvalor, AC Plazo Rentas 2, AC Rendimiento Garantizado, AC Cupón activo, AC Capital 4, AC Ibex Garantizado, Caja Supercupón et AC Eurostoxx Año I par son AC Plazo Rentas. La fusion d’un tel nombre de produits en une seule fois est sans précédent en Espagne.
Fonds
27/10/2009

Credit Suisse vante son engagement pour la Suisse

Selon Le Temps, Credit Suisse a pour la première fois détaillé le 26 octobre son rôle en faveur de l’économie. La Suisse représente plus de 40% des revenus de la banque. Les 6,7milliards générés au cours des trois premiers trimestres se répartissent entre la gestion de fortune (56%), l’asset management (8%), les services aux entreprises et institutionnels (20%) et la banque d’investissement (16%). Credit Suisse emploie plus de 21 000 personnes en Suisse. Il reprend les apprentis en fin de contrat pour soutenir la formation. Il investit massivement dans le pays. 300 millions de francs seront dépensés en infrastructures ces trois prochaines années. Et il soutient un grand nombre de PME en achetant pour 2,3milliards de francs de biens et services par an. La banque d’investissement suisse de Credit Suisse compte 950 employés pour 1,1milliard de francs de revenu net au cours des neuf premiers mois de 2009 tandis que l’asset management de la banque emploie 710 personnes en Suisse pour 511millions de francs de revenu net. Il est constamment demeuré bénéficiaire pendant la crise, souligne Credit Suisse.
27/10/2009

La Suisse n’a rien à gagner en accueillant les hedge funds

La Suisse va-t-elle réellement bénéficier de l’afflux annoncé de gérants de hedge funds en provenance de Londres? Rien n’est moins sûr, selon L’Agefi suisse. Les gérants se délocalisent en Suisse pour des raisons essentiellement fiscales, ce qu’ils confirment eux-mêmes. Leur contribution aux besoins collectifs sera donc marginale du fait de la faible réduction du taux de chômage qu’elle implique, de leur probable implantation dans des zones à faible pression fiscale et de leur zèle à jouer sur les règles fiscales internationales pour réduire l’assiette imposable. Par ailleurs, la réputation des professionnels du monde du hedge fund n’est pas bonne. Ce que la Confédération a gagné en transparence et au prix d’une lutte politique internationale pour la reconnaissance de ses bonnes pratiques risque d’être mis en péril par ces nouveaux arrivants.
27/10/2009

Rodrigo Amandi devient managing director de SAM Indexes

Actuellement analyste actions et membre du SAM Sustainability Lab, l’Espagnol Rodrigo Amandi a été nommé lundi managing director et co-head de la division Indexes and Sustainability Services de SAM à compter du 1er janvier 2010. Il avait rejoint la société en 2006 comme analyste spécialiste des actions du secteur la chimie. Sa mission sera de coordonner les activités de développement avec les partenaires de SAM dans le domaine des indices pour le monde entier et de définir la stratégie de la division Indexes and Sustainability.
27/10/2009
Fonds

La Commerzbank lance 11 ETF ComStage sur des indices iBoxx

Lundi, la Commerzbank a annoncé que sa gamme d’ETF de la marque ComStage (51 fonds) a été agrémentée de onze nouvelles références, des ETF obligataires de droit luxembourgeois répliquant des indices iBoxx de Markit. Désormais, l’offre de ComStage, compte donc 62 fonds, couvrant le marché actions, l’obligataire, les matières premières et le monétaire. Les nouveaux ComStage son négociables sur les Bourses de Stuttgart et de Francfort ainsi que sur la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse.Ces nouveaux produits ont été lancés les 5, 7 et 8 octobre. Ce sont :ComStage ETF iBoxx € Liquid Sovereigns Diversified 10-15 TR ComStage ETF iBoxx € Liquid Sovereigns Diversified 15+ TR ComStage ETF iBoxx € Liquid Sovereigns Diversified 25+ TR ComStage ETF iBoxx € Sovereigns Germany Capped 10+ TR ComStage ETF iBoxx € Sovereigns Germany Capped 5-10 TR ComStage ETF iBoxx € Sovereigns Germany Capped 1-5 TR ComStage ETF iBoxx € Liquid Sovereigns Diversified Overall TR ComStage ETF iBoxx € Liquid Sovereigns Diversified 1-3 TR ComStage ETF iBoxx € Liquid Sovereigns Diversified 3-5 TR ComStage ETF iBoxx € Liquid Sovereigns Diversified 5-7 TR ComStage ETF iBoxx € Liquid Sovereigns Diversified 7-10 TR
Fonds
27/10/2009
Fonds

db x-trackers ajuste le contenu de ses ETF

Selon Das Investment, tous les ETF db x-trackers (Deutsche Bank) sont désormais investis dans un portefeuille uniforme d’environ 1.000 actions correspondant à peu près à celles de l’indice MSCI monde, qui en compte 1.700. Seuls deux de ces produits, celui sur le Dax et celui sur le MSCI monde restent à basculer, ce qui sera fait dans les prochaines semaines. Cela évitera à l’avenir que Morningstar n'épingle de nouveau db x-trackers en faisant remarquer comme ce fut le cas fin 2007 que le portefeuille de l’ETF répliquant le Dax était composé uniquement d’actions japonaises faisant l’objet d’un swap.
Fonds
27/10/2009

Eduardo Mollo Cunha quitte Sparinvest

Selon un communiqué de Sparinvest relayé par Fondsprofessionell, Eduardo Mollo Cunha a démissionné de son poste de «head of institutional sales» pour la zone germanophone en raison de divergences sur la politique commerciale du gestionnaire danois.
27/10/2009

UBS recrute l'ancien patron de la gestion de fortune de Merrill Lynch

UBS a annoncé mardi matin la nomination de Robert J. McCann au poste de CEO d’UBS Wealth Management Americas (WMA) et en tant que membre du directoire du groupe UBS.Robert McCann (51 ans) prend immédiatement la responsabilité des activités locales de gestion de fortune du groupe aux Etats-Unis et au Canada, y compris de toutes les activités internationales comptabilisées aux Etats-Unis. Il dirigera près de 8000 conseillers financiers dans plus de 320 succursales réparties aux Etats-Unis, à Porto Rico et au Canada, gérant un encours de 695 milliards de francs suisses.L’impétrant, qui a fait toute sa carrière (26 ans) chez Merrill Lynch était au moment de son départ de cet établissement, en janvier 2009, le président de la division global wealth management et vice-président de Merrill Lynch Co.

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