According to Les Echos, Bertrand Meyer, deputy head of publicly traded commodities derivatives at BNP Paribas and chairman of the commodities committee of the French financial markets association (Amafi), which is holding a conference today on carbon trading, claims that “carbon trading has not been affected by the crisis. In 2009, it has continued its strong growth: its valuation is expected to reach USD150bn for all carbon markets worldwide by the end of this year.” He says, however, that the market is still being harmed by its fragmentation. “We need to have a single carbon market in Europe. We have no preference about its model. Bluenext has real advantages: it is on the cutting edge for trading of emission rights, and has recently signed agreements with China. In the area of the desirable type of settlement for over-the-counter operations, ICE has a long head start,” he says.

iShares is launching five new A-share ETF funds in Hong Kong: one feeder fund which provides exposure to the CSI 300 index, and four funds which provide exposure to different sectors. The products are the iShares CSI 300 A-shares Index ETF, iShares CSI A-share Energy Index ETF, iShares CSI A-share Financials Index ETF, iShares CSI A-share Infrastructure Index ETF and iShares CSI A-share Materials Index ETF.

John Paulson is launching a fund which will invest in shares of gold-mining companies and other investments related to gold, according to three investors cited by the Wall Street Journal. The fund will open on 1 January.

Credit Suisse/Tremont recently announced (see Newsmanagers of 10 November) that its hedge fund index shows returns for October of 0.17%, and 15.16% since the beginning of the year. On the basis of the final figures, returns for last month are limited to 0.13%, which is better than the results for the Barclay (-0.50%) and Hennessee (-0.17%) indices, while results for the first ten months of the year according to Credit Suisse/Tremont come to 15.11%. Since the beginning of the year, only two strategies are in the red, according to the Credit Suisse/Tremont index: dedicated short bias, with losses of 19.27%, and managed futures (-6.28%). The best results were for emerging markets, with 25.79%.

Last month, the CTA Global strategy was the one of the 13 strategies monitored by EDHEC-Risk which showed the heaviest losses, at 1.39%. Long/short equity funds lost 0.94%, while three other strategies showed marginal losses: 0.12% for equity market neutral, 0.05% for funds of hedge funds, and 0.04% for global macro. The strongest performance, meanwhile, was for dedicated short bias, at 3.40%, followed by fixed income arbitrage (1.94%). For the first ten months of the year, only two strategies are still in the red. They are dedicated short bias (-15.3%), and CTA Global (-2.5%). However, the strongest gains were for convertible arbitrage, at 42.7%, and emerging markets (+32.8%). Since January 2001, the best results were for emerging markets, with annual performance of 12.3%, followed by distressed securities (10.6%).

According to statistics from Eurekahedge, hedge funds in October underwent their first losses (0.3%) after seven consecutive months of gains. Market effects were negative to the tune of EUR2.4bn, while net subscriptions totalled slightly over EUR10bn. As of 31 October, total assets under management came to USD1.45trn.

Jupiter on Wednesday confirmed reports in the press in late October that Guy de Blonay will be leaving Henderson New Star to go back to Jupiter Asset Management, eight years after leaving the firm, and stated that de Blonay will be starting in January 2010 as an advisor, before joining the financial sector fund management team, composed of Philip Gibbs and Robert Mumby, next summer. De Blonay will become co-manager, with Philip Gibbs, of the Jupiter Financial Opportunities fund, which has GBP1.4bn in assets. Mumby will continue to assist in the management of the fund, which shows performance of 82.5% since its launch in June 1997. The fund has posted gains of 7% in 2008, while the financial sector sub-index of the FTSE shows losses of 48%.

SYZ & CO yesterday announced the launch of Oyster Credit Opportunities, a new long/short sub-fund which will invest in credit, combining corporate bonds and Credit Default Swaps (CDS). The management of the UCITS III-compliant fund will be outsourced to Cairn Capital, a London-based firm specialised in credit strategies. Oyster Credit Opportunities, registered in Switzerland, is a response to strong demand on the part of investors for high added value products which are less sensitive to stock market volatility. Cairn Capital will deploy directional as well as relative value strategies, with the objective of absolute returns over the credit cycle, and low volatility. “Compared with conventional bonds, CDS offer many advantages. They are not only more liquid and more transparent than bonds in times of crisis, but they also allow managers to express negative views on market outlooks, and to use non-directional strategies,” says a statement from Syz. The fund aims for annual returns 3-5% above the Euribor in current market conditions. The product will open weekly and is available in Euros.

Due to falling interest rates, pressure from competition and poor performance, many asset management firms have lowered their fees, Financial Times Deutschland reports. In money market products, Invesco has lowered the management commission for the Invesco Euro Reserve and the Invesco USD Reserve by 0.05 points, to 0.30% and 0.40%, respectively, while BlackRock has simply ceased to charge commissions on the BGF Euro and US Dollar Reserve funds. In bonds, DWS has cut its management commissions by 0.25 points for generic products, but not for specialised products, while Schroders has cut fees for the Global Credit Duration - Hedged by half, to 0.75%. Similar cuts may be observed for equities funds. BlackRock has cut commissions for two European and one Japanese fund as well as three sectoral funds by 0.25 points, as these funds were overpriced compared with the competition. In real estate, Commerz Real in October cut its fees by more than half, for a period of one year, on the hausInvest global fund, whose performance has fallen as the value of two properties in Singapore had to be revised downward.

La demande des utilisateurs de bureaux continue en revanche de baisser dans les grandes villes européennes

Ils souhaitent ainsi profiter de la baisse des prix tout en s’immunisant contre la diminution de l’activité locative dans les zones périphériques

Sergei Magnitsky (37 ans), avocat russe de la société de gestion Hermitage Capital de William Browder, est décédé dans une geôle moscovite non sans s'être plaint pendant des semaines de ne pas jouir d’un traitement médical adéquat, rapporte The Wall Street Journal.

Malgré les signes de reprise économique observés ici et là, le nombre d'émetteurs dans le monde notés «B-" ou en dessous de ce niveau reste élevé. Au 11 novembre 2009, le nombre de ces émetteurs s'élevait à 251 contre un niveau record de 300 en avril mais 207 il y a un an, selon un article publié le 17 novembre par Standard & Poor’s. Ces 251 émetteurs en position de faiblesse ont une dette cumulée de 268,44 milliards de dollars. Ils se trouvent d’abord aux Etats-Unis (172 sociétés sur 251, soit 69% du total).Dans ce contexte, le taux de défaut des émetteurs en catégorie spéculative s’est inscrit à 9,71% en octobre, contre 9,59% en septembre. Ce taux représente ainsi plus de douze fois le taux de 0,79% observé en novembre 2007.Depuis le début de l’année jusqu’au 11 novembre, 243 émetteurs se sont retrouvés en situation de défaut, représentant une dette cumulée de 573 milliards de dollars. Sur l’ensemble de l’année 2008, le nombre de défauts avait atteint 126 entreprises, pour une dette cumulée de 433 milliards de dollars.

En septembre, les fonds européens coordonnés de long terme ont enregistré des souscriptions nettes de 21,2 milliards d’euros, dont 7 milliards pour ceux d’actions, 7,1 milliards pour les obligataires et 6,7 milliards pour les diversifiés. Cependant, compte tenu de 25,2 milliards de remboursements nets pour les fonds monétaires, les fonds ont au total accusé des sorties nettes de 4 milliards contre des souscriptions nettes de 36,2 milliards pour août. Les rentrées nettes des fonds institutionnels ont porté sur 8,4 milliards d’euros en septembre contre 2,8 milliards, indique l’association Efama.Pour l’ensemble des neuf premiers mois de l’année, les fonds coordonnés ont affiché des souscriptions nettes de 124,2 milliards d’euros. Si l’on y ajoute les fonds institutionnels et les fonds immobiliers, les rentrées nettes ont totalisé 148,8 milliards d’euros.Au 30 septembre, l’encours des fonds coordonnés représentait 5.032 milliards d’euros, soit 1,4 % de plus que fin décembre. Les fonds non coordonnés totalisaient 1.608 milliards, ce qui représente une progression de 2 % sur leur niveau de neuf mois plus tôt.

Crédit Agricole Asset Management commercialise désormais le compartiment de Sicav CAAM Funds Global Inflation Bond Classic (C) dans de nombreux pays européens parmi lesquels le Luxembourg, Le Royaume-Uni, la Suède, la Belgique, l’Allemagne, les Pays-Bas, l’Autriche, la Finlande, la Norvège, la Grèce, l’Italie, l’Espagne et le Danemark. Ce compartiment a été créé en aout 2009 sur le modèle du fonds de droit français CAAM Inflation Monde, qui est proposé aux investisseurs français depuis le 20 mai 2009. Il n’est pas prévu de commercialiser le version luxembourgeoise en France pour le moment, indique CAAM. Le portefeuille du compartiment est investi dans des d’obligations indexées sur l’inflation du monde entier. Au moins 50 % du portefeuille est dédié aux d’obligations indexées sur l’inflation bénéficiant d’une notation «investment grade».

Patience, patience ! UBS affiche ses ambitions mais reconnaît que le chemin sera encore long et que beaucoup dépendra de l'évolution des marchés et des changements règlementaires envisagés, notamment en ce qui concerne les fonds propres. «La transformation entreprise est fondamentale et ne sera pas rapide, mais je suis déterminé à tout mettre en oeuvre pour que la réussite de l’entreprise soit durable et ne se limite pas à satisfaire uniquement des attentes à court terme», a déclaré le directeur général Oswald Grübel, cité dans un communiqué publié à l’occasion de la journée dédiée aux investisseurs (Investor Day 2009). Le groupe suisse UBS vise à moyen terme, c’est-à-dire à un horizon de trois à cinq ans, un résultat avant impôt de 4,6 milliards de francs suisses pour ses activités de gestion de fortune, à comparer à un résultat effectif de 2,8 milliards de francs sur les neuf premiers mois de 2009. Le résultat d’exploitation devrait tutoyer les 10 milliards de francs suisses contre 7,7 milliards sur neuf mois. La collecte nette devrait progresser de 5% par an au cours des prochaines années mais le retour à une croissance positive de l’argent frais prendra du temps, avertit le groupe. Pour Wealth Management et Swiss Bank, la prévision de résultat avant impôt s’inscrit à 6,5 milliards pour ratio coûts/revenus de 54%, à comparer à un résultat de 4,2 milliards sur neuf mois et un ratio coûts/revenus de 63%.Le pôle Global AM, qui devrait renforcer son partenariat avec le pôle gestion de fortune, devrait pour sa part dégager un résultat avant impôt de 1,3 milliard de francs suisses contre 0,5 milliard pour les neuf premiers mois de l’année 2009. Le ratio coûts/revenus passerait de 76% à fin septembre 2009 à 50-60% à moyen terme. Le résultat d’exploitation devrait dans ce contexte dépasser les 3 milliards de francs suisses contre 2,1 milliards sur neuf mois.Au niveau du groupe, UBS, qui compte renouer avec les bénéfices l’an prochain, vise à moyen terme un résultat avant impôt de près de 15 milliards de francs suisses (à comparer à une perte de 3,5 milliards de francs sur neuf mois), pour un ratio coûts/revenus de 65%-70% contre 110% environ actuellement, et un RoE de 15%-20% contre -16% en 2009. Le résultat avant impôt de la banque d’investissement devrait se situer à moyen terme autour de 6 milliards de francs suisses.

Mardi, Tetragon Financial Group Ltd (TFG) de Guernesey (coté sur Euronext Amsterdam) a annoncé l’acquisition de Lyon Capital Management LLC (LCM) ainsi que de certaines collateralized loan obligations (CLO) auprès de Calyon et de quelques-unes de ses filiales. Le montant de la transaction, qui doit être bouclée au premier trimerstre 2010, n’a pas été divulgué. LCM affiche environ 2,5 milliards de dollars d’encours.

Mark Lowe, fondateur du hedge fund Nomos Capital Partners, aurait envoyé une douzaine d’emails parlant de femmes et de sexe à son équipe, majoritairement féminine. Il aurait par ailleurs traité une de ses anciennes employées de « stupide blonde » indique le Financial Times. Une ancienne collaboratrice, Jordan Wimmer, a décidé de porter plainte contre Marc Lowe, entre autres pour discrimination sexuelle.

Jean-Philippe Blochet, 46 ans, l’un des partenaires fondateurs de Brevan Howard, l’un des plus gros hedge funds européens, a quitte la société. «Après son retour d’un congé sabbatique l’an dernier, Jean-Philippe Blochet a décidé de cesser d'être un membre actif de Brevan Howard Asset Management LLP, indique un communiqué.

Skandia Investment Group (SIG) a annoncé le 17 novembre avoir octroyé un mandat de gestion pour son fonds Reits d’un montant de 300 millions de dollars à la société de gestion institutionnelle cotée à la bourse de New York Cohen & Steers, spécialisée dans l’immobilier et qui gérait plus de 22,5 milliards de dollars au 30 septembre dernier. Le fonds était précédemment géré par La Salle Investment Management. Cette modification va s’accompagner d’un changement de benchmark, l’indice UBS Global Investors étant remplacé par le FTSE EPRA NAREIT Developed Index. En conséquence de quoi le poids de l’exposition au marché américain va tomber autour de 40% contre 50%. L’Asie, notamment Hong Kong et le Japon, vont en revanche prendre du poids.Après approbation de l’autorité de tutelle, la Financial Services Authority (FSA), le fonds, actuellement connu sous l’appellation Skandia Global Property Securities (La Salle) Fund, changera de nom pour s’appeler Skandia Global Property Securities Fund.

Standard Life Wealth, le pôle de gestion de fortune de Standard Life, a nommé James England au poste de Senior business development manager, selon Money Marketing. Basé à Londres, il sera responsable du développement de l’offre de Standard Life Wealth auprès des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (IFAs) et des professionnels de la gestion au Royaume-Uni.Il était précédemment chez UBS AG où il s’occupait du développement des relations avec les IFAs.

La filiale de gestion de BNY Mellon, Newton Investment Management, a annoncé en début de semaine la nomination de Simon Pryke au poste de responsable du pôle Private Investment Management.Simon Pryke, qui était depuis 2003 Investment Leader, Global Research, au sein de Newton, va également rejoindre le board of directors de la société.Le pôle gère plus de 8,2 milliards de livres pour le compte de clients privés et d’organisations caritatives.

Le conseil d’administration de Banco Santander a décidé lundi de regrouper l’activité de gestion d’actifs (Santander AM et la gestion des fonds de pension) avec la banque privée mondiale, sous la direction de Javier Marín; qui était jusqu'à présent à la tête de la division de banque privée mondiale. Quant à Juan Alcaraz, il prend la direction de la gestion d’actifs tout en conservant celle d’Allfunds Bank. Il remplace Joan David Grimá Terré, qui dirigeait la gestion d’actifs et a demandé à bénéficier d’une retraite anticipée.

La Tribune rapporte que, selon un investisseur occidental, un juriste russe âgé de 37 ans, chargé de conseiller un fonds d’investissement basé à Londres, est mort lundi 16 novembre dans une prison de Moscou alors qu’il y était entré en bonne santé. Selon William Browder, le Chief Executive Officer du fonds Hermitage Capital Management basé à Londres, Serguei Magnitsky, était chargé de défendre Hermitage CM et son partenaire la banque HSBC contre une fraude portant sur 230 millions de dollars, impliquant des officiers du ministère de l’Intérieur russe. Il était accusé de complicité d'évasion fiscale pour avoir conseillé son client, selon William Browder.

En Asie, les fonds ont enregistré entre juillet et septembre des souscriptions nettes de 21,3 milliards de dollars, soit son meilleur trimestre de l’année rapporte Lipper FMI dans son dernier Fund Flash sur l’Asie. Le secteur a été tiré par l’Inde, avec des entrées de 26 milliards de dollars, mais qui ont concerné uniquement des produits non risqués : fonds d’obligations en devises locales et fonds monétaires.D’une manière générale, les investisseurs asiatiques sont peu portés sur les actions en ce moment, à l’exception notable de ceux en Chine, Hong Kong et au Japon, note Lipper. Dans ces marchés, le gros des souscriptions s’est dirigé vers des fonds actions chinoises (17 milliards de dollars). Les marchés ayant par ailleurs accusé des rachats nets sur le trimestre sont la Corée du Sud (-16 milliards), l’Australie (-5,5 milliards), Singapour (-3,6 milliards) et Taiwan (-2 milliards).

Craig Dunn, le CEO, a laissé entendre selon The Wall Street Journal que le gestionnaire de fortune australien AMP Holdings (12 milliards d’AUD) pourrait prochainement bonifier son offre qui était de 5,34 AUD en actions et en numéraire par action d’Axa Asia Pacific Holdings. La hausse d’AMP en Bourse a déjà fait remonter la valeur de l’offre à environ 5,72 AUD.

Avec la baisse du marché des actions au troisième trimestre, l’encours total de la gestion d’actifs en Chine a baissé de 2,46 % pour ressortir à 2.240 milliards de yuans fin septembre, selon les estimations de l’agence de conseiln Z-Ben Advisors. Les remboursements ont posé un problème aux gérants, parce que pratiquement toutes les classes d’actifs ont été touchées, ce qui a obligé les gérants à conserver une poche de cash «plus importante qu’idéal», élément qui a donc aussi affecté la performance. Cependant, observe Z-Ben, les lancements de produits ont perrmis de drainer 135 milliards de yuans contre 94,7 milliards au deuxième trimestre et 45,4 milliards au premier. Pour l’essentiel, il s’est agi de fonds indiciels et d’ETF, qui ont attiré la moitié des souscriptions nouvelles.

Generali Patrimoine, le pôle d'épargne patrimoniale de Generali France dédié aux partenariats via les conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) et aux grands comptes (banques privées, banques régionales et partenaires Internet) vient de sélectionner un compartiment de la sicav de Skandia Global Funds.Le compartiment sélectionné par Generali Patrimoine - Skandia European Best Ideas – est un fonds de multigestion dits de conviction. Il donne accès aux dix meilleures idées d’investissement de dix gérants renommés disposant chacun d’une part égale du portefeuille, soit 10 % . Au 17 novembre, le fonds a enregistré une performance de 40,67% depuis le début 2009. Caractéristiques Code ISIN : IE00B2Q0GR60Frais d’entrée : 6.25% maxFrais de gestion : 1,5%Montant de la part : environ 9 € Investissement minimum : NonPasseport européen : OuiEncours : 242 millions d’euros

Pour sa deuxième édition, le prix de l’Investisseur responsable, établi par Natixis Asset Managementet le consultant Amadeis, en partenariat avec « Les Echos », a été attribué à la société de gestion Agrica Epargne, selon Les Echos. Danone s’est vu décerner une mention spéciale pour la création de son fonds de dotation Danone Eco-Système.