La BCE durcit son système pour débloquer le marché des ABS
Selon Deutsche Bank, à peine la moitié des 1.200 milliards d'euros de titres éligibles au repo respecterait les nouvelles exigences annoncées vendredi
L’immobilier résidentiel américain reste exposé au risque de rechute
Depuis cinq mois, les prix remontent. Malgré l’extension des mesures de soutien, le chômage et les saisies pourraient encore peser sur le marché
24/11/2009
Michel van Elk devient CEO d'ING IM Europe
Michel van Elk vient d'être nommé CEO d’ING Investment Management Europe. Il succède à Gilbert Van Hassel, qui a été promu récemment global CEO d’ING IM. Michel van Elk était jusqu'à présent directeur du marketing d’ING IM Europe. Le communiqué rappelle qu’ING a annoncé, plus tôt dans l’année, le regroupement de ses activités de gestion d’actifs et de gestion immobilière dans un pôle unique afin de créer un gestionnaire d’actifs de 400 milliards d’euros d’encours environ. Le groupe a par ailleurs déclaré fin octobre qu’il va vendre progressivement toutes ses activités dans l’assurance et la gestion d’actifs au moyen d’introductions en Bourses, de cessions ou de combinaisons de ces deux formules.
Le European Corporate Bond Fund passe la barre des 1 milliard d'euros
Le gérant de fonds international Standard Life Investments a indiqué le 23 novembre que les fonds sous gestion de sa sicav European Corporate Bond Fund avaient dépassé la barre des 1 milliard d’euros.Le fonds se propose de surperformer le marché du crédit européen en investissant dans une large gamme d’obligations corporate notées en catégorie d’investissement. Le fonds a surperformé son indice de référence, le iBoxx European Corporate Bond, sur un an, trois ans et cinq ans.
Bonne collecte pour les fonds d'actions européennes de Franklin Global Advisers
Lors d’un nouveau passage à Paris après une première visite en mai, Edwin Lugo, gérant de portefeuille senior chez Franklin Global Advisers, a indiqué lundi que l’encours de l'équipe petites capitalisations s’est accru à 500 millions de dollars contre 150 millions six mois plus tôt. En ce qui concerne le compartiment Franklin European Small-Cap Growth Fund de la sicav luxembourgeoise FTIF, les actifs sous gestion sont passés de 30 millions à 135 millions d’euros tandis que pour le compartiment European Growth Fund ils ont gonflé à 90 millions d’euros contre 17 millions. Cette forte augmentation des encours ne s’explique que partiellement par l’effet de marché, avec des performances respectives de 42,25 % et de 38,78 % sur les neuf premiers mois de l’année : les souscriptions nettes se sont avérées très importantes.Les deux fonds appliquent la même stratégie, à savoir un horizon de placement de 3-5 ans pour un portefeuille «bottom up» de conviction (25-45 valeurs) avec un faible taux de rotation (25-50 %). Par principe, l'équipe de gestion intègre dans ses projections par titre le scénario le plus négatif, et les actions qui entrent dans le portefeuille doit afficher un potentiel de hausse minimum de 10 % par an.Pour le fonds de petites et moyennes capitalisations, Ed Lugo indique que le fonds est actuellement très largement surpondéré par rapport au MSCI Europe Small-Mid Cap dans le domaine des biens de consommation discrétionnaires (avec Carpetright) et un peu plus discrètement dans les industrielles (avec neopost, MTU et Schindler). Sur le plan géographique, le fonds affiche une forte surpondération pour le Royaume-Uni et l’Allemagne. En revanche, le fonds n’est plus investi dans les banques depuis début 2007 et dans l'énergie depuis début 2008.
24/11/2009
Fidelity International détient 2,90% de Fortis Holding
Selon L’Echo, Fidelity International a annoncé détenir désormais 2,90% de Fortis Holding.
Jupiter offre des facilités de transfert aux investisseurs du Jupiter Financial Opportunities
Jupiter Unit Trust Managers offre aux investisseurs du Jupiter Financial Opportunities Fund la possibilité de transférer tout ou partie de leurs investissements dans l’un ou les deux nouveaux fonds Ucits III lancés pour le gérant Philip Gibbs en décembre, le Jupiter Absolute Return et le Jupiter International Financials. Cela pourra se faire sans coût de transfert. Le Jupiter Absolute Return Fund cherchera à dégager un rendement absolu indépendant des conditions de marché en investissant dans le monde entier. Ce fonds sera géré comme le hedge fund dont s’occupe Philip Gibbs, mais avec moins de levier et une volatilité plus faible.Le Jupiter International Financials Fund cherchera quant à lui une croissance à long terme du capital pricnipalement par le biais d’investissements dans des sociétés financières sur une base internationale.
BlackRock veut transférer deux fonds de fonds immobiliers à Aviva
Selon Money Marketing, BlackRock envisage de transférer la gestion de deux fonds de fonds immobiliers à Aviva, suite au départ du lead manager du fonds chez Aviva.John Gellatly a rejoint l'équipe multimanager spécialisée dans l’immobilier d’Aviva en septembre dernier. Le transfert des fonds institutionnels sera bouclée le 24 novembre. Les fonds de BlackRock seront par la suite renommés sous la marque Aviva.
24/11/2009
UBS crée une équipe de conseil stratégique
UBS Global Asset Management a confié aux managing directors Barbara Gruenewald et Charlie Service la direction d’une équipe de conseil stratégique en investissement pour fournir aux fonds de pension des solutions d’ensemble de gestion du risque et/ou fiduciaire, rapporte Professional Pensions.Ce nouveau service couvrira la conception de la politique d’investissement, la gestion alternative au sein d’un portefeuille d’ensemble, l’analyse du risque pour des classes d’actifs individuelles ou multi-classes d’actifs ainsi que l’allocation d’actifs tactique globale.
24/11/2009
Swiss & Global AM prend ses distances d'avec Julius Baer
Après l’introduction en Bourse, l’ex division gestion d’actifs de Julius Baer a pris le nom de Swiss & Global Asset Management. Elle s’est maintenant séparée physiquement de la banque privée en Allemagne, comme l’indique à la Börsen-Zeitung le président du directoire de Swiss & Global AM Allemagne, Alexander Gerstadt. Le gestionnaire se focalisera exclusivement sur la clientèle institutionnelle et «wholesale», ce qui sera facilité par le fait que, depuis des années, la nouvelle Swiss & Global AM commercialise des produits de performance absolue et des produits garantis.
Francfort cote sept ETF d'UBS
La Deutsche Börse a annoncé lundi l’admission à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra de sept ETF d’actions de droit luxembourgeois lancés par UBS, qui répliquent tous des indices de la gamme MSCI.Deux sont assortis d’une commission de 0,18 %, le UBS-ETF MSCI USA I et le UBS-ETF MSCI Europe I. Le UBS-ETF MSCI World I facture 0,25 % de frais, pendant que le UBS-ETF MSCI Europe est chargé à 0,30 % et le UBS-ETF MSCI EMU Values à 0,35 %. Enfin, le UBS-ETF MSCI Pacific ex Japan comporte une commission de 0,40 % et le UBS-ETF MSCI Canada est assorti d’une commission de 0,45 %.Désormais, la cote du XTF compte 525 ETF.
24/11/2009
Fitch confirme la note M2 de SEB Investment
L’agence Fitch Ratings a confirmé lundi la note de gestionnaire d’actifs M2 attribuée à SEB Investment GmbH (SEB AM) pour ses activités dans le domaine immobilier basées à Francfort. Cette note tient compte de l’affaiblissement de la situation bénéficiaire de SEB AM à cause de la crise, de la concentration de sa base de clientèle en Allemagne et, d’une manière plus générale, du besoin pour la société de trouver de nouveaux relais de croissance, principalement par une diversification de sa base de clientèle en direction des investisseurs institutionnels et étrangers.Fitch note aussi qu’après la réouverture aux remboursements du SEB ImmoInvest en mai, les sorties nettes ont atteint 500 millions d’euros mais que depuis août le fonds a constamment enregistré des souscriptions nettes.Enfin, l’agence de notation souligne qu’en raison à la fois de la baisse de l’encours et de la forte diminution des commissions de transactions immobilières, SEB AM affichera probablement pour 2009 un bénéfice d’exploitation réduit de moitié par rapport à celui de 2008.
24/11/2009
Credit Suisse recrute Enrico Camerini pour sa plate-forme ETF
Credit Suisse a nommé Enrico Camerini en tant que responsable pour l’Italie de Xmtch, sa plate-forme d’ETF, rapporte Bluerating. Il aura pour mission de développer le portefeuille d’ETF de Xmtch dans la Péninsule. Avant d’arriver au Credit Suisse, Enrico Camerini était responsable pour l’Italie du desk Advisory & Trading de UniCredit HVB.
Forte collecte nette pour les fonds de hedge funds au troisième trimestre
Le secteur des fonds de hedge funds a engrangé au troisième trimestre une forte collecte nette, avec des rendements positifs pour chaque mois du trimestre, selon une étude publiée par Standard & Poor’s.Le rendement du secteur s’est élevé à plus de 4% au troisième trimestre et atteint plus de 8% sur les neuf premiers mois de l’année.Parmi les fonds de hedge funds notés par Standard & Poor’s, GAM Multi-Emerging Markets a dégagé 20,5%, Permal Asian Holdings 24,8% et Permal Emerging Markets Holdings 26,1%.
Les frais des hedge funds trop élevés
Près de 80% des investisseurs institutionnels estiment que les commissions prelevées par les hedge funds sont trop élevées, selon l'édition 2010 du Preqin Hedge Fund Investor Review.HedgeWeek rappelle que ces derniers mois, plusieurs grands investisseurs dans les hedge funds, notamment Calpers, ont publiquement invité les gérants de hedge funds à revoir leurs frais de gestion ainsi que leurs commissions de performance.Selon Preqin, seulement 24% des investisseurs institutionnels estiment que les frais de gestion des hedge funds sont justifiés à leur niveau actuel. Environ 60% des institutionnels indiquent que les fees sont trop élevés et ils sont en outre 17% à estimer que malgré les baisses initiées, les commissions restent trop élevées.Environ un investisseur institutionnel sur deux a tenté de renégocier ses commissions, et parmi eux, 62% ont vu leur tentative couronnée de succès.Cela dit, 73% des institutionnels sont satisfaits des performances enregistrées par les hedge funds en 2009, contre 62% en 2008. A noter aussi que 29% des investisseurs institutionnels envisagent d’augmenter leurs investissements dans les hedge funds en 2010, 51% prévoyant un maintien de leur exposition et 20% une diminution de leur exposition.
Les fonds d'épargne pension font mieux que les indices
Selon l’Echo belge qui cite des calculs réalisés par les quotidiens De Standaard et Het Nieuwsblad, les fonds d'épargne pension défensifs performent encore un peu mieux que les indices boursiers. Cela s’explique principalement par le fait que les plus défensifs ont moins chuté en 2008 et ont donc, cette année, moins de retard à rattraper. Tout le contraire des fonds dynamiques, qui, s’ils ont augmenté en moyenne de plus de 20% en 2009, avaient perdu en moyenne plus du quart de leur valeur en 2008.
24/11/2009
BNY Mellon Alternative Investment Services sélectionné par un hedge fund
Le hedge fund focalisé sur l’Asie centrale The Sturgeon Fund, géré depuis 2006 par Clemente Cappello, a sélectionné BNY Mellon Alternative Investment Services en tant que conservateur international.Selon The Sturgeon Fund, cette décision s’inscrit dans un plan de modernisation qui inclut également l’ouverture d’un bureau à Londres, l’enregistrement auprès de la FSA et la redomiciliation de l’investment manager du fonds des îles Caïman vers Malte.
24/11/2009
Deutsche Bank : prêt à taux zéro pour les plans d'épargne retraite
En Espagne, la Deutsche Bank annonce le lancement d’une campagne de promotion des plans d'épargne retraite pour laquelle elle offre aux souscripteurs pendant un an un prêt à taux zéro pour financer des apports d’un montant compris entre 2.000 et 10.000 euros pour les moins de 50 ans et de 2.000 à 12.500 euros pour les plus de 50 ans, rapporte Cinco Días. Si le client désire un prêt sur trois ans, il lui en coûtera 1,99 % la première année et l’euribor plus 150 points de base pour les deux dernières années.
24/11/2009
Une structure pour refinancer la dette de Cortefiel
Les capital-investisseurs CVC, PAI et Permira, qui possèdent chacun un tiers de la société de distribution de vêtements Cortefiel, ont affecté chacun 20 millions d’euros à la création début août de Fashion Auction Spain, qui est une société destinée à restructurer la dette de Cortefiel.
24/11/2009
Aviva Vida y Pensiones se réorganise
Carlos Franco Suanzes a été nommé directeur général d’Aviva Gestión, la société de gestion espagnole d’Aviva Vida y Pensiones, tandis qu’Iván Martín, directeur de la gestion actions, a été promu directeur de la gestion, tout en restant directeur de la gestion actions, rapporte Funds People.La société de courtage du groupe, Aviva Valores, sera liquidtée et ses activités seront reprises par Aviva Gestión, qui devrait terminer 2009 avec un encours de 318 millions d’euros répartis sur sept fonds et plusieurs mandats.
24/11/2009
Caixa Catalunya promet des cadeaux aux transfuges
Caja Catalunya offre une cafetière Nespresso Delonghi de 115,07 euros pour tout transfert à ses fonds d’un montant compris entre 10.000 et 24.999 euros, rapporte Funds People. Aux clients qui lui transféreront d’ici au 31 janvier plus de 25.000 euros, la caisse promet un téléviseur 19 pouces équipé pour recevoir la télévision numérique terrestre, d’une valeur de 248 euros.
Vanguard double sa gamme d'ETF obligataires
Avec le lancement de sept nouveaux produits cotés sur le Nasdaq, Vanguard a porté d’un coup à douze le nombre de ses ETF obligataires. Ces fonds sont tous chargés à 0,15 %. Dénomination des ETF Indice Barclays Capital Vanguard Short-Term Government Bond Index Fund (VGSH) U.S. 1–3 Year Government Float Adjusted Index Vanguard Intermediate-Term Government Bond Index Fund (VGIT) U.S. 3–10 Year Government Float Adjusted Index Vanguard Long-Term Government Bond Index Fund (VGLT) U.S. Long Government Float Adjusted Index Vanguard Short-Term Corporate Bond Index Fund (VCSH) U.S. 1–5 Year Corporate Index Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond Index Fund (VCIT) U.S. 5–10 Year Corporate Index Vanguard Long-Term Corporate Bond Index Fund (VCLT) U.S.Long Corporate Index Vanguard Mortgage-Backed Securities Index Fund(VMBS) U.S. MBS Float Adjusted Index A cette occasion, Vanguard a précisé que ses ETF ont enregistré des souscriptions nettes de 21 milliards de dollars durant les dix premiers mois de l’année, période pendant laquelle l’encours a gonflé de près de 95 % pour atteindre 78 milliards au 31 octobre/ Au total, les actifs gérés par Vanguard dans des mutual funds (dont les ETF) ont bénéficié de rentrées nettes de 85 milliards de dollars cette année, l’encours total à fin octobre ressortant à 1.300 milliards de dollars, dont 600 milliards dans des fonds indiciels.
24/11/2009
Relève à la tête d'Invesco PowerShares
Selon Mutual Fund Wire, le gestionnaire d’ETF Invesco PowerShares a annoncé lundi à ses clients que son chairman & CEO Bruce Bond renonce à son poste de CEO au profit de Ben Fulton, executive vice president chargé du développement de produits. Bruce Bond restera chairman. Il avait fondé PowerShares en 2003 puis vendu la société à Invesco en 2005.
24/11/2009
CalPERS accuse des pertes importantes sur son portefeuille immobilier
Des dirigeants du California Public Employees Retirement System (CalPERS) ont indiqué que le portefeuille immobilier du fonds de pension a subi au deuxième trimestre une perte de 4,2 milliards de dollars, l’encours ressortant fin juin à 13,4 milliards de dollars, rapporte IPE Real Estate. Il semble qu’une large majorité des moins-values concerne des investissements réalisés en 2005 et 2006 lorsque le marché de l’immobilier était à son pic.Récemment, le «board» a cependant maintenu la poche immobilières à 10 % de l’encours ; dès lors CalPERS ne se désengagera pas du secteur mais pourrait être amené à redistribuer les mandats de gestion. Cela pourrait concerner LaSalle Investment Management, MacFarlane Partners, Miller Capital Advisory, BlackRock et Hines, qui ont tous géré des fonds dont l’encours a très fortement diminué en avril-juin.
Les hedge funds se mettent au Ucits III
Plus de la moitié des sociétés européennes de hedge funds prévoient de lancer des versions «onshore» et régulées de leurs stratégies ou bien l’ont déjà fait, selon HedgeFund Intelligence, cité par le Financial Times Fund Management. Un cinquième des gestionnaires de hedge funds européens ont lancé, ou lancent, un Ucits III. Un autre tiers envisage de le faire, précise l’hebdomadaire.
Plongeon des souscriptions nettes pour les fonds ISR
Selon les statistiques établies par Lipper FMI pour Responsible Investor, les souscriptions nettes des fonds ISR en Europe sont tombées à 47,2 millions d’euros contre 822,3 millions pour juillet et 760,7 millions pour juin. Les 20 premiers fonds ISR ont tous enregistré des rentées nettes, mais les autres maisons ont presque toutes accusé des remboursements nets.A fin août, l’encours total des fonds ISR se situait à 47,62 milliards d’euros. Quatre de ces fonds, tous de droit français, affichaient des actifs sous gestion supérieurs à un milliard d’euros :Allianz Securicash SRI, avec près de 2,93 milliards d’euros, SGAM Invest Monetaire ISR, avec presque 1,7 milliard, AGF Valeurs Durables (C), avec 1,06 milliards et de BNP Paribas Moné Etheis, avec un peu plus de 1,03 milliard.
24/11/2009
Manulife achète 49 % d'ABN Amro TEDA FM à BNP Paribas
Le canadien Manulife Financial a annoncé avoir acquis auprès de BNP Paribas une participation de 49 % daans ABN Amro TEDA Fund Management pour 105 millions d’euros, soit bien moins que les 165 millions d’euros qu’Old Mutual avait proposés l’an dernier. Pour BNP Paribas, cela permet de réduire de trois à deux le nombre de participations non-conformes à la législation : il ne lui reste plus qu'à choisir celle des participations qu’il conserve entre les 49 % dans Fortis Haitong et les 33 % dans SYWG BNP Paribas, souligne Z-Ben Advisors.Ce cabinet a été le conseil de Manulife dans l’opération qui valorise ABN Amro TEDA à 2,18 milliards de yuans ou 8,39 % de l’encours moyen de 25,9 milliards de yuans. Cela est certainement cher aux normes internationales, mais le prix est voisin des 8,6 % des actifs payés par Generali pour acheter 30 % de Guotai Asset Management et des 7,8 % qui ont été payés pour Bosera Fund Management. Old Mutual avait d’ailleurs proposé 16,24 % de l’encours.
L'energie intéresse le fonds souverain chinois
Selon la Tribune, le fonds souverain chinois China Investment Corp pourrait acquérir pour 400 millions de dollars d’actions du groupe d'énergie renouvelable Longyuan Power qui doit être prochainement introduit en bourse.
24/11/2009
La plate-forme de négoce du CO2 reste inutilisée
Selon L’Agefi suisse, les entreprises qui veulent vendre ou acheter des droits d’émission de CO2 peuvent le faire via internet depuis lundi dernier. Mais la plateforme de négoce gérée par la Banque cantonale bernoise (BCBE) n’a enregistré aucune transaction pour l’instant. La banque est toutefois en contact avec plusieurs entreprises intéressées.
Deux nouveaux FCPI gérés par CAAM Private Equity
Crédit Agricole Private Equity a lancé la semaine dernière un fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI), LCL Innovation 2009. LCL Innovation. Il sera commercialisé jusqu’au 21 décembre 2009.Par ailleurs, le quota destiné aux entreprises innovantes au sein du FCPI CAAM Innovation 10, commercialisé jusqu’au 23 décembre auprès de la clientèle de particuliers des Caisses régionales du Crédit Agricole a été confiée à Crédit Agricole Private Equity. Dans les deux cas, les fonds investiront dans les secteurs en développement tels que l’électronique, les télécoms, les logiciels, les services internet, les biotechnologies ainsi que dans le secteur des technologies propres (Cleantech). Caractéristiques de LCL Innovation 2009 Code Isin : FR0010786400Valeur de la part : 100 eurosSouscription minimale : 10 parts soit 1 000 eurosDroits d’entrée : 4% Frais de gestion : 3,3% nets de taxesDurée de placement : 6 ans minimum, pouvant aller jusqu’à 10 ans Caractéristiques de CAAM Innovation 10 Code Isin : FR0010784199Valeur de la part : 100 eurosSouscription minimale : 10 parts soit 1 000 eurosDroits d’entrée : 4% Frais de gestion : 3,2% Durée de placement : 8 ans minimum, pouvant aller jusqu’à 10 ans