Les bénéfices vont fortement rebondir dans les douze prochains mois
Bruno Vanier, directeur de la gestion actions chez Edmond de Rothschild AM
A moyen terme, le dollar devrait s’apprécier face à l’euro
Jean-Louis Mourier, économiste chez Aurel BGC
Dubaï ne remet pas en cause notre avis positif sur le crédit européen
Julien Daire, gérant obligataire crédit chez CPR AM
04/12/2009
"Nous misons sur l'essor des classes moyennes dans les pays émergents"
Matthew Vaight co-gère le fonds M&G Global Basics chez M&G Investments avec Graham French, qui pilote ce produit depuis son lancement en 2000. Ensemble, ils identifient les grandes tendances mondiales et les bons thèmes d'investissement qui en découlent. Dans un entretien à Newsmanagers, le gérant revient sur l'essor des classes moyennes dans les pays émergents et le développement des infrastructures, deux thèmes qui constituent aujourd'hui les principaux focus du M&G Global Basics.
Fulcrum débarque à Madrid
Le britannique Fulcrum Asset Management (800 millions de dollars d’actifs) a obtenu de la CNMV l’agrément de commercialisation en Espagne du Fulcrum Alternative Beta Plus Fund, un fonds qui utilise des stratégies de hedge funds dans une enveloppe OPCVM III. Selon Funds People, Fulcrum a l’intention de faire enregistrer prochainement un fonds d’actions mondiales et un fonds de matières, puis un fonds sur l’Afrique en début d’année prochaine.
Banca March lance un fonds sur la filière vin
March Gestión de Fondos, filiale de gestion de fonds de Banca March, annonce le lancement du March Vini Catena F.I. qui se veut le premier fonds d’actions mondiales couvrant la totalité de la chaîne de valeur du vin. Ce produit de 35 lignes actuellement est géré par Francisco Javier Pérez (noté AA par Citywire) et Alejandro Muñoz, responsables respectivement des actions mondiales et des actions européennes. Ils pourront s’appuyer sur un comité d’experts composé de professionnels renommés du secteur. L’indice de référence est le Morgan Stanley Capital International World Index en monnaie locale. La commission de gestion sera de 2 % et la souscription minimale est fixée à 6.000 euros. Il est prévu aussi une pénalité de sortie de 0,5 % pour les rachats avant un an.
Les gérants font relativement confiance aux actions
D’après le Baromètre des fonds établi par Lipper, les grands gestionnaires espagnols interrogés jusqu’au 30 novembre étaient 38,46 % à surpondérer les actions contre 30,77 % le mois précédent, indique Cinco Días. La proportion de gérants neutres sur les actions a baissé à 46,14 % contre 53,85 %. Mais, paradoxalement, l’allocation aux actions s’est tassée à 41,12 % contre 41,74 % en moyenne. Le sondage a toutefois coïncidé avec l'émergence des tensions liées à Dubai World. Les poches obligations et cash sont passées respectivement de 33,02 % à 35,02 % et de 22,01 % à 20,77 %.
04/12/2009
L'acquisition de Fortis par BNP Paribas coûterait 150-200 emplois
Selon une communication faite au personnel et rapportée par les milieux financiers madrilènes, l’intégration de Fortis (300 personnes) dans BNP Paribas (700 personnes) se traduirait par la suppression de 15 à 20 % de l’effectif total en Espagne, donc 150 à 200 personnes, indique Cotizalia. Le plan aurait été bien accueilli dans un premier temps, mais tout dépendra des modalités, notamment en ce qui concerne les mises à la retraite anticipée. Il est possible que le groupe conserve les deux marques en banque privée, vu que celle de Fortis (qui avait acheté Beta Capital) est particulièrement bien implantée.
04/12/2009
Genève au centre de la stratégie de Vontobel
Dans un entretien à L’Agefi suisse, Peter Fanconi, CEO du Private Banking de Vontobel depuis le 1er mars 2009, souligne le rôle central de Genève depuis l’acquisition de Commerzbank Suisse, annoncée en août dernier. Genève «est notre porte vers la Suisse romande, mais aussi vers l’international francophone ou francophile, avec par exemple des clients du Moyen-Orient ou d’Amérique latine, soit une activité offshore mais se rapportant à des avoirs déclarés, bien sûr», explique Peter Fanconi. Genève joue «un rôle accru encore depuis l’acquisition de Commerzbank Suisse. Mais la France n’est pas prospectée activement dans la mesure où nous n’y sommes pas présents. Et ce n’est pas d’actualité pour l’instant, du fait de nos priorités», précise Peter Fanconi.
04/12/2009
Midas Capital vend son pôle wealth management
Midas Capital est sur le point de céder son activité wealth management, y compris iimia Wealth Management, à Jardine Lloyd Thompson, selon Money Marketing. Les deux groupes seraient proches d’un accord pour une transaction d’environ 7,25 millions de livres qui devrait être bouclée en janvier 2010.Sur le semestre à fin juin, iimia Wealth Management a contribué pour un montant de 460.000 livres au résultat consolidé de Midas (2,9 millions de livres).
04/12/2009
Les fonds de hedge funds sont encore confrontés à des problèmes de liquidité
Les expositions brutes des hedge funds restent encore nettement en dessous de leurs niveaux historiques, selon le dernière analyse de Standard & Poor’s sur le secteur."De nombreux fonds de hedge funds sont encore confrontés à des problèmes de liquidité» malgré la reprise des marchés actions et crédit, souligne Randal Goldsmith, analyste chez S&P Fund Services.Les expositions nettes sont également en deçà de leurs niveaux historiques mais se sont accrues au troisième trimestre. La remontée est très progressive car les gérants de hedge funds n'étaient pas convaincus de la pérennité du rally et se sont concentrés sur la génération d’alpha.Les fonds de hedge funds ont dégagé un rendement de 4% au troisième trimestre et 8% depuis le début de l’année, les fonds spécialisés sur les marchés émergents affichant les meilleurs résultats. GAM Multi-Emerging Markets a enregistré une performance de 20,5%, Permal Asian Holdings 24,8% et Permal Emerging Markets Holdings 26,1%.
Sur les fonds d'actions, les commissions de gestion se tiennent
Sur un univers de 33 fonds à compartiments d’origine britannique ou américaine basés à Luxembourg ou à Dublin avec 280 milliards d’euros d’encours et plus de 1.200 compartiments actions, l'écart-type des commissions de gestion pour les produits transfrontières commercialisés en Europe se limite selon Lipper FMI (Thomson Reuters) à 19 points de base. Cependant, 86 % des groupes affichaient un écart-type inférieur à 15 points de base et l'écart au sein des groupes se limitait à 9 points de base.Cela signifie en d’autres termes que le différentiel est finalement minime pour les fonds d’actions gérés activement dans la grande majorité des gammes de produits, souligne Lipper FMI.
04/12/2009
Les investisseurs boudent ING
Selon Les Echos, le groupe néerlandais a du mal à lever les 7,5 milliards d’euros destinés à rembourser la moitié de sa dette de 10 milliards d’euros envers l’Etat. Depuis le début de la semaine, le cours de l’action d’ING s’affiche en baisse en dépit d’une offre pour les actionnaires existants présentant une décote de 37,3% par rapport au prix de clôture du titre du 26 novembre.
04/12/2009
Départ subit du patron de Pioneer Investments
Dario Frigerio, le chief executive officer de Pioneer Investments, l’un des plus importants gestionnaires européens avec 170 milliards d’euros sous gestion, a subitement annoncé son départ de l’entreprise. Afin d’assurer une transition en douceur, l’intéressé quittera ses fonctions le 31 janvier 2010. Aucun successeur n’a été annoncé par le porte-parole d’Unicredit - la maison-mère de la société de gestion.
Les fonds souverains asiatiques ont été les plus gros investisseurs en 2009
Selon Asian Investor, les fonds souverains (SWF) asiatiques ont dépassé leurs homologues du Moyen-Orient en termes d’actifs investis. En 2009, indique Barclays Capital, les SWF d’Asie ont représenté 64 % des investissements, contre 44 % l’an dernier. Les fonds souverains du Moyen Orient ont effectué en 2009 35 % des investissements, contre 54 % en 2008. Les plus gros investisseurs cette année ont été China Investment Corporation (CIC), Mubadala Development Company et IPIC.
04/12/2009
Instinct Capital lance un fonds Japon event-driven
La société spécialisée dans la gestion alternative, Instinct Capital, récemment créée et base à Sydney, vient de lancer un fonds event-driven dédié au Japon, selon Asian Investor.La stratégie event-driven va se concentrer sur les opérations corporate, les augmentations de capital, le trading tactique, ou encore les situations spéciales.Le fonds aura pour investment manager Fred Eechaute, et pour business manager Stephen Good alors que la gestion opérationnelle sera assurée par Anita Lam. Les deux premiers ont travaillé ensemble chez Mizuho Securities au Japon, Fred Eechaute et Anita Lam ayant collaboré chez DKR Oasis.
Nordcapital lance un second fonds "forêts"
La société de gestion hambourgeoise Nordcapital a annoncé jeudi qu’elle poursuit ses efforts dans le domaine de l’investissement durable avec le lancement de son second fonds fermé spécialiste des forêts (Waldfonds 2), lequel investira comme son prédécesseur dans des forêts encore inexploitées de Roumanie. Les prix sont encore de 75 % inférieurs à ceux des forêts d’Europe occidentales comparables, explique Florian Maack, directeur général de Nordcapital. Il précise que le fonds dispose d’un portefeuille initial de trois exploitations pour un total de 2.750 hectares sur la base de 3.500 euros l’hectare. Les essences présentes dans la région sont le chêne, le bouleau, le pin, le tilleur, le frêne et le cerisier.Nordcapital vise pour ce fonds dont l'échéance est fixée à fin 2021 un encours de 30-60 millions d’euros. La souscription minimale est de 15.000 euros et le droit d’entrée se monte à 5 %.Le gestionnaire prévoit une rémunération de 4 % par an à compter de 2012 et considère que l’investisseur peut espérer une rémunération totale comprise entre 160 et 250 %.
04/12/2009
Un milliard d'euros dans le sable de Dubai
Selon l’agence Feri, quelque 100.000 investisseurs allemands ont investi depuis 2005 près de 1,1 milliard d’euros à Dubäi. Il y a peu de chances qu’ils ne récupèrent même seulement un cent, rapporte Die Welt. On estime à plus d’une cinquantaine le nombre de petits intermédiaires qui ont placé des parts de fonds ou d’actifs immobiliers situé dans l’Emirat auprès d'épargnants allemands, et la plupart de ces intermédiaires ne sont pas assurés et n’ont aucune surface financièrePour l’instant, un mandat d’amener a été délivré concernant Georg Recker, qui promettait des rendements de 12 % par an pour un fonds investi dans un hôtel de 1.000 chambres. Il semble qu’il se soit enfui à Dubaï avec au moins 25 millions d’euros récoltés pour ce fonds. Mais les investisseurs ont peut-être une chance dans leur malheur, parce que la compagne de l’individu, qui faisait office de contrôleur de l’utilisation des capitaux, est une avocate. En tant que telle, elle doit avoir une assurance en responsabilité civile qui pourrait être appelée en garantie.
04/12/2009
Hana UBS Asset Management nomme un nouveau CEO
Hana UBS Asset Management, la société de gestion coréenne créée en joint venture, a annoncé que Michael Chin a été nommé au poste de CEO, alors que l’ancien occupant de ce poste, Andreas Neuber, n’a pas souhaité donner les raisons de ce remplacement, selon Asian Investor. Il demeure néanmoins membre du conseil du gestionnaire.
04/12/2009
Les banques françaises continuent d'embaucher 30.000 personnes par an
Malgré l’impact de la crise sur leur rythme de recrutement, les banques françaises vont encore réaliser de nombreuses embauches en raison de la pyramide des âges, selon Les Echos. Comme en 2009, quelque 30.000 personnes devraient être recrutées en France en 2010.
04/12/2009
Fitch met sous surveillance positive la note de La Française des Placements
Fitch Ratings a annoncé le 3 décembre la mise sous surveillance positive de la note Asset Manager ‘M2-' de La Française des Placements’ (LFP), suite au rachat par UFG IM, filiale de gestion d’actifs du groupe Crédit Mutuel Nord Europe (CMNE). LFP se consacre actuellement à la fusion de sa plateforme opérationnelle avec UFG IM, filiale de gestion traditionnelle du groupe UFG. La surveillance positive sera levée une fois la fusion en cours achevée et après analyse, par l’agence, de l’ensemble de la plateforme opérationnelle. Fitch considère que LFP bénéficiera de son appartenance à un ensemble plus large, rebaptisé UFG-LFP, en termes de taille d’encours (32 milliards d’euros d’encours à fin août 2009), de canaux de distribution et de solidité financière. La fusion renforcera également les équipes marketing, de contrôle des risques et de reporting, tout en augmentant les ressources en multigestion alternative avec l’apport de UFG Alteram – spécialiste de la gestion de fonds de hedge funds au sein d’UFG IM.
04/12/2009
Fitch place sous surveillance positive la note M2- de LFP
Fitch Ratings a annoncé jeudi avoir mis sous surveillance avec implication positive la note ‘M2-' de gestionnaire d’actifs de La Française des Placements (LFP), suite au rachat par UFG IM, filiale de gestion d’actifs du groupe Crédit Mutuel Nord Europe (CMNE). La surveillance positive sera levée une fois la fusion en cours achevée et après analyse de l’ensemble de la plateforme opérationnelle.A priori, Fitch considère que LFP bénéficiera de son appartenance à un ensemble plus large, rebaptisé UFG-LFP, en termes de taille d’encours (32 milliards d’euros d’encours à fin août 2009), de canaux de distribution et de solidité financière. Cette opération devrait également renforcer les équipes marketing, de contrôle des risques et de reporting, tout en augmentant les ressources en multigestion alternative avec l’apport de UFG Alteram, la structure spécialiste de la gestion de fonds de hedge funds au sein d’UFG IM.L’agence relève aussi que, contrairement à d’autres rapprochements de sociétés de gestion visant à dégager des synergies de coûts, celui de LFP et d’UFG est lié à des complémentarités dans leurs activités respectives.Soulignons enfin que la note actuelle couvre l’activité de gestion institutionnelle de LFP alors que Fitch n’a pas effectué de revue et ne dispose que d’informations limitées sur les activités d’UFG IM. La note ne couvre pas les activités de capital investissement et de gestion immobilière du groupe UFG-LFP.
04/12/2009
Efigest commence à imposer la notion de fonds d'ETF
Depuis le lancement des trois fonds de trackers Pragmatis en septembre 2008, l’encours d’Efigest AM est passé d’environ 10 millions d’euros à 22 millions d’euros, selon Régis Yancovici, directeur général délégué. L’encours total de la société de gestion se situe à environ 72 millions d’euros, en comptant les mandats, la gestion conseillée et les contrats d’assurances. Les trois fonds d’ETF (et aussi d’ETC), Pragmatis PEA International (ex Efigest Valeurs), Pragmatis Réactif AA et Pragmatis Patrimoine (ces deux derniers avec environ 9,5 millions d’euros d’actifs sous gestion chacun), affichent des portefeuilles comportant environ une vingtaine de lignes.Les produits sont déjà référencés sur au moins six plates-formes (Skandia, Cardif, 1818, Cholet, CortalConsors et ViePlus) et devraient l'être dans un avenir relativement proche sur trois autres.
04/12/2009
Deux nominations à la Société Générale
La Société Générale a annoncé, jeudi 3 décembre, la nomination au sein de son activité banque de détail en France, de Serge Cailly au poste de directeur délégué du réseau de l'établissement. L’intéressé secondera Laurent Goutard , directeur du réseau Société Générale et sera membre du comité de direction de la banque.Parmi les responsabilités qui leur incombent figurent le choix des fonds d’investissement destinés à la clientèle de particuliers. Serge Caillly occupait la fonction de délégué général de la région Ile-de-France Sud. Depuis le mois de mai, il est également président du comité Paris Ile-de-France de la Fédération Bancaire Française. La Société Générale a annoncé hier qu’Eric Groven est nommé au poste de délégué général de la région Ile-de-France Sud en remplacement de Serge Cailly.
04/12/2009
Pioneer France vise le milliard d'euros d'encours en fin d'année
Après une année 2008 difficile, Pioneer Investments France a démarré 2009 avec des encours revenus à 550 millions d’euros. Mais en fin d’année, le bureau parisien de la société de gestion filiale du groupe italien UniCredit compte se rapprocher du milliard d’euros, soit à peu près le niveau qu’il gérait début 2008. Et ce, grâce à des souscriptions nettes de 300 millions d’euros depuis le début de l’année et à un effet de marché positif. Pour séduire les investisseurs - institutionnels et distribution - Pioneer Investments France met en avant un fonds qui regroupe les meilleures idées de ses analystes, un fonds US, ainsi qu’une expertise obligataire sur la duration et pour laquelle elle vient d’ailleurs de remporter un appel d’offres (70 millions cette année et une somme comparable l’an prochain). En 2010, la priorité de Fabien Madar, directeur général de Pioneer Investments France, est avant tout de fidéliser les clients, avec néanmoins comme ambition de parvenir à 2 milliards d’euros d’encours à horizon trois ans. Côté produits, il prépare le lancement de stratégies de courbes et d’un fonds sur l’inflation. A l'échelle mondiale, Pioneer Investments, qui vient d’ailleurs de perdre son CEO (lire autre article du jour), gère 172 milliards d’euros (contre plus de 250 milliards avant la crise). Sa maison mère, UniCredit, reste son principal client, puisque 60 % des encours sont gérés pour son compte.
Delubac AM ouvre à la souscription un fonds flexible
Delubac Asset Management, la société de gestion de la Banque Delubac & Cie, ouvre à la souscription le FCP Familio (ISIN FR0010255380), auparavant géré pour le compte exclusif d’un family office depuis novembre 2005. Il s’agit d’un fonds diversifié flexible dont l’exposition en actions peut varier de 15 % à 80 %. Géré par Adrien Florisoone, Familio se compose d’OPCVM sélectionnés en externe et d’actions de sociétés familiales européennes. Le portefeuille peut aussi être investi en obligations (investment grade ou high yield), en produits monétaires ou sur des matières premières (OPCVM ou trackers). Le fonds compte aujourd’hui 24 lignes en portefeuille, dont 7 titres de sociétés familiales parmi lesquelles figurent Gameloft, Touax, Audika, ou encore Faiveley. Sur un an au 27 novembre 2009, le fond a réalisé une performance de 12,31 % depuis un an, contre 0,93 % pour l’Eonia et 8,60 % pour l’indice MSCI World.
Changement de nom et de gestion pour un fonds de Federal Finance
Fédéral Finance (groupe Crédit Mutuel Arkéa) vient d’annoncer, à compter du 9 décembre prochain, l'évolution de Federal Epargne Actions investis en actions françaises. Le fonds change de nom et devient Federal Conviction France. Simultanément, son indice de référence et son objectif de gestion sont modifiés, Federal Conviction France ayant pour objectif de surperformer son nouvel indice de référence, le SBF 120. Pour cela, le portefeuille a été réduit à 40/60 valeurs. Grâce à un modèle quantitatif qui analyse les tendances, la gestion définit tout d’abord une allocation sectorielle, puis sélectionne les sociétés selon une approche fondamentale basée sur l’analyse financière. Caractéristiques Code ISIN FR0000447609 (Part P)/FR0010209841 (part I)Droits d’entrée maximum 3,00 %Frais de gestion maximum 2,00 %Valeur d’origine de la part 15,24 euros/10 000 eurosSeuil de souscription 1 part/1 part
04/12/2009
SummerHaven Investment Management recrute des professeurs de Yale
K. Geert Rouwenhorst et Gary Gorton ont rejoint SummerHaven Investment Management en tant que partner et consultant senior, indique Le FT. Ils sont tous les deux professeurs à la Yale University’s school of management, spécialisés dans les matières premières.
Les ETF font reculer les frontières du monde connu
Récemment, Van Eck a lancé un ETF sur la Pologne tandis qu’Emerging Global Advisors propose des ETF sur des matériaux de base, des biens de consommation, des métaux et des mines dans les pays émergents. Global X pour sa part a fait admettre à la négociation sur le NYSE cette semaine le Global X China Consumer ETF et le Global X China Industrials ETF, rapporte The Wall Street Journal.On constate une multiplication des ETF sur les pays émergents, souvent bien moins grands que la Chine ou l’Inde. Market Vectors a lancé en août un ETF sur le Vietnam qui atteint à présent 79,5 millions de dollars pendant que le Market Vectors sur les petites capitalisations brésiliennes a collecté 606,3 millions de dollars depuis mai. L’ETF du même émetteur sur l’Indonésie, lancé en janvier, affiche 184,9 millions de dollars.Van Eck prépare un ETF sur les actions chinoises A ainsi que des produits sur les petites capitalisations indiennes, l’Egypte et le Koweit.
04/12/2009
BNY Mellon obtient de Geary Advisors un mandat de conservation
BNY Mellon Asset Servicing a obtenu de Geary Advisors un mandat de conservation, d’administration de fonds de services d’agent de transfert pour deux ETF régionaux, le Oklahoma Exchange-Traded Fund et le Texas Large Companies Exchange-Traded Fund.