Martin Currie has announced the promotion of Clair Marwich from early June as co-manager of the Japan Alpha Fund, alongside Keith Donaldson and John-Paul Temperley. Marwick joined the Japan specialist team in August 2007. Martin Currie has also announced that it is planning to close the fund at GBP175m in assets. The Japan Alpha Fund is a conviction-based fund, with 30 to 40 positions. Since the beginning of the year, the GBP32m fund has earned returns of 23.6%, compared with 14.6% for the Topix index.

Fund Strategy reports that JP Morgan Asset Management is planning to launch a global emerging markets value fund, with an initial performance objective of 4%. The head of emerging markets equities activities at the group, Richard Titherington, will manage the fund as a diversified portfolio of 50 to 70 positions which distribute dividends.

The new asset management firm Querns Asset Managers will soon launch its first fund, an equities/bonds diversified product, the Querns Income Funds. It will primarily invest in UK equities and British corporate bonds. The fund, in which partners will invest GBP5m as seed capital, carries no front-end fee, and charges a management commission of only 0.75%. Querns Asset Managers was recently founded by the managers Phil Roantree and Stephan Whittaker, two former New Star managers, and Peter Gardner (formerly of Invesco Perpetual) and John Tierney (formerly of selectfunds and Perpetual). The objective for Querns AM is to reach assets of GBP250m in five years.

BlueBay Asset Management has announced that it has hired Mark Dowding to lead the development of a European government bond business at the firm. He comes to BlueBay from Deutsche Asset Management, where he was European Head of Institutional Fixed Income; and was previously at Invesco, where he worked closely with Raphael Robelin - BlueBay’s Head of Investment Grade Credit. Raphael and Mark, who joins as a Senior Portfolio Manager, will co-head the European Investment Grade team at BlueBay; with a focus on corporate and government bonds respectively. Following Mark Dowding’s arrival at BlueBay in early September, the firm will be launching funds in both the European government bond and European Aggregate space; the latter product combining both sovereign and corporate credit.

BNP Paribas announces that it is combining BNP Paribas’ existing private banking activities with those of Fortis Private Investment Management and Insinger de Beaufort UK under the BNP Paribas Wealth Management brand. The combined business will offer a broad range of investment and wealth management services in addition to financing and structuring solutions for both onshore and international clients. The new business manages over GBP5.5 bn in assets and employs 130 people and will be led by Ligia Torres. Ligia was previously Head of Fixed Income Corporate and SAS Origination and Sales, EMEA at BNP Paribas, responsible for developing strategic business with corporate, sovereign, agency and supranational clients. In addition to offering cross asset class investment solutions and tax, legal and fiduciary services BNP Paribas Wealth Management UK’s clients will benefit from dedicated teams focussing on tailor made investment products, philanthropy, art and estates. BNP Paribas Wealth Management will also offer a range of financing solutions, says BNP Paribas.

The Nordea Responsible Investments (RI) Committee on June 4 2010 decided to divest from BP in the Nordea dedicated RI funds and mandates. Further on it was decided to suspend further investments in BP for all other Nordea funds until clarification from BP on systematic risk management has been evaluated. In total, some 20 Nordea funds available in the Nordic countries with BP investments are directly affected. The decision of the RI Committee was taken due to: the company has failed to comply with its own safety and environmental rules according to the informations available; the company does not disclose information and is not transparent regarding how other similar operations are managed from a safety and environmental perspective The RIG team (Responsible Investments & Governance) within Nordea is also currently conducting thorough analysis on the oil & gas sector companies in order to identify systematic safety and environmental risks associated with deep water drilling operations, adds Nordea.

The overall default rate for corporate debt issuers ranked in the speculative category fell to 7.5% in the month of May, compared with 9% in April, according to the most recent statistics from Moody’s. The default rate has thus fallen 44% since its peak in November 2009 (13.5%). In the United States, the default rate came to 9.5% in May, compared with 7.9% the previous month, from a peak of 14.5% six months earlier. In Europe, the default rate has fallen to 6.8%, compared with 7.8%, and a peak at 11.8% in November 2009. Moody’s is predicting an overall default rate of 2.4% by the end of the year, and of 1.9% in one year’s time. Outlooks for the United States and Europe are 2.7% by the end of 2010 for the United States, and 1.5% for Europe.

Les Echos reports that high volatility on the markets has led several firms to abandon or postpone their stock market IPOs. In total Thomson Reuters counts more than USD50bn in “aborted” operations worldwide, (including about USD5bn in Europe) since the beginning of the year, an all-time record since statistics began in 2000. Meanwhile, volumes for IPOs, though they are higher than the first half of 2009, remain relatively limited: they total GBP84.8bn worldwide, of which EUR17.4bn were in Europe.

Gilles Guérin quitte la vice-présidence du multigérant neuf mois après son arrivée. Jean-François Théodore entre au conseil de surveillance

Le fonds de stabilisation de l’euro est sur les rails mais le chantier de la gouvernance économique s’ouvre à peine

Le groupe Caisse d’Epargne a ouvert la voie fin mai après un mois au point mort. Dans la foulée, 8,5 milliards d'euros ont été placés

L'analyse des évolutions historiques valide le scepticisme à l'égard de la reprise en zone euro

L’Agefi rapporte que la banque HSBC va céder ses fonds de private equity aux équipes actuellement gestionnaires de ces activités. Les discussions concerneraient les unités de Hong Kong, du Royaume-Uni, des Etats-Unis, du Canada et du Moyen Orient. Elles gèrent à elles cinq 8,8 milliards de dollars (7,3 milliards d’euros) d’actifs et se concentrent chacune sur certains financements (immobilier, rachat d’entreprises, à fort potentiel, etc).L’une des raisons de cette vente, rappelle le quotidien, vient de l’application prochaine des règles Volcker aux Etats-Unis, qui visent à interdire aux banques certains investissements jugés trop spéculatifs, et notamment le contrôle de hedge funds et de fonds de private equity.

Skandia va lancer une gamme de 20 fonds dont la gestion sera déléguée à un gérant spécialisé d’une autre société et qui s’adresseront à des conseillers financiers britanniques.Cette nouvelle gamme, appelée «Signature», donnera accès aux meilleurs gérants sélectionnés par les équipes de recherche de Skandia Investment Group dans 10 classes d’actifs (immobilier, obligataire UK, obligataire international, actions britanniques, Europe, Amérique du Nord, Japon, Asie hors Japon, Monde…). Un communiqué de presse précise que les noms des gérants choisis n’ont pas encore été confirmés, mais qu’il s’agira de professionnels de renom dont la plupart ne sont pas accessibles au marché britannique des particuliers car ils se cantonnent à une clientèle institutionnelle. Chaque fonds sera géré par une seule société de gestion.

Selon le Financial Times, Julian Barnett, l’ancien trader vedette du hedge fund londonien Polar Capital, a levé près de 200 millions de dollars pour son nouveau fonds, Ridley Park Capital. L’ex-gérant du fonds Paragon aurait initialement espéré réunir 500 millions de dollars.

BNY Mellon Asset Management va désormais distribuer les fonds et la gestion d’Insight Investment, société acquise à Lloyds Banking Group en novembre 2009, au marché des conseillers professionnels au Royaume-Uni. Dans ce cadre, les équipes de vente discrétionnaire et de service clients d’Insight Investment vont rejoindre BNY Mellon Asset Management à compter du 1er juin. Insight va continuer en revanche à servir directement le marché britannique institutionnel.

Selon Money Marketing, la société de conseil en gestion de fortune Towry a nommé Robert Dawkins en qualité de chief investment officer. Il devrait prendre ses fonctions le 6 septembre prochain.Robert Dawkins était responsable de la multigestion chez Aberdeen Asset Managers.

Ofi Private Equity Capital a annoncé le 4 juin avoir conclu avec Oddo & Cie et Oddo Corporate Finance un contrat de liquidité, entré en vigueur le 1er juin 2010 pour une période initiale de 7 mois expirant le 31 décembre 2010 et renouvelable ensuite par tacite reconduction par périodes successives identiques de douze (12) mois.Au dernier bilan annuel au 31 décembre 2009, 12.401 actions OFI Private Equity Capital et 538.867,69 euros en espèces figuraient au compte de liquidité de la Société chez SG Securities (Paris). Au titre du nouveau contrat de liquidité conclu avec Oddo & Cie et Oddo Corporate Finance, la Société a mis à disposition de son nouveau prestataire de services d’investissement les moyens suivants, au 1er juin 2010, correspondant à la part en titres et en numéraire résultant de la liquidation du précédent contrat de liquidité avec SG Securities (Paris) : 25 687 actions OFI Private Equity Capital, et 418 571,48 euros.

BNP Paribas Investment Partners envisage d’augmenter ses encours sous gestion de 20 milliards d’euros en 2010, a déclaré à Reuters Christian Dargnat, chief investment officer de BNP Paribas Asset Management. Cet objectif pourrait être atteint notamment grâce au développement de ses activités en Asie.

Dans un communiqué, le Fonds Stratégique d’Investissment (FSI) a annoncé, vendredi 4 juin, être devenu le premier actionnaire de CGG Veritasen ayant acquis environ 6 % du capital de l’entreprise. L’opération s’est matérialisée par des achats de titres existants sur le marché.CGG Veritas est un acteur de référence du secteur des services et produits géophysiques, avec des positions concurrentielles fortes sur l’ensemble des marchés de l’industrie sismique, précise le communiqué du FSI.

Lors de l’assemblée générale de Wendel qui s’est tenue vendredi dernier, rapporte l’Agefi, l’ensemble des seize résolutions a été largement adopté (à plus de 90%). Frédéric Lemoine et Bernard Gautier, respectivement président et membre du directoire de la société holding, pourront toucher des indemnités allant jusqu'à deux ans de rémunération, sous certaines conditions, telles que l’atteinte d’un objectif de progression de l’actif net réévalué. Les plans de distribution d’actions gratuites (représentant 0,3% du capital social) et de stock-options (0,7% du capital) ont également été adoptés. Cette assemblée générale intervenait pourtant dans un contexte quelque peu tendu, précise le quotidien, un groupe d’actionnaires emmenés par Sophie Boegner s’opposant depuis le mois de mai à «certains avantages financiers dont sembleraient bénéficier les dirigeants de Wendel».

Les investisseurs institutionnels disposeront tout prochainement d’un nouvel outil de mesure de la performance des gestionnaires d’actifs, rapporte l’Agefi. Fondée par Antoine Briant, amLeague se propose d’animer un véritable «championnat» en la matière. En pratique, amLeague limitera strictement son champ d’action à la distribution de données de performance de mandats notionnels aux contraintes communes à l’ensemble des participants. Les performances seront validées sur la base des ordres transmis par les gérants par le biais d’une plate-forme internet dédiée, le courtier ITG assurant la simulation de l’exécution des ordres, tenant compte de leur impact théorique sur le marché. Le coup d’envoi aura lieu le 30 juin avec des portefeuilles actions euro et Europe, précise le quotidien. Reste toutefois à convaincre les asset managers, grands argentiers du projet, une telle démarche nécessitant la mobilisation de ressources internes.

Jean-François Boulier, président du directoire d’Aviva Investors France (AIF), a annoncé à Newsmanagers que la société de gestion qu’il dirige a obtenu récemment un mandat d’un demi-milliard d’euros dans l’obligataire de la part d’un acteur de la retraite. Cela permet au gestionnaire de retrouver l’encours externe de 4,5 milliards d’euros qu’il avait en début d’année, avant les rachats de ses fonds monétaires.L'équipe appels d’offres compte six personnes à Londres et Paris, dont une à plein temps dans la capitale française. Cela dit, s’il est clair que le groupe Aviva est essentiellement investi pour des raisons prudentielles en taux, mais les fonds d’actions sont importants dans les contrats. Mais la clientèle institutionnelle et notamment les institutions de prévoyance, qui ont les mêmes préoccupations de synchronisation de passifs et de contraintes réglementaires, vont constituer une cible de choix des efforts commerciaux d’AIF. Sans pour autant négliger la clientèle» retail», qui peut s’avérer un vivier intéressant, précise Jean-François Boulier.D’ailleurs, dans «l’actualité» d’AIF, le président du directoire insiste sur le développement de la communication, notamment auprès des réseaux, avec une vidéo mensuelle avec François de Witt, l’animation des sites AFER et les réunions départementales de l’assureur Aviva. Cela s’accompagne d’une action dans la formation de base dans le cadre du projet «Université AFER » et avec le site questions-finance.fr (lire notre article du 15 avril).RenforcementPour atteindre les objectifs, l'équipe vente/marketing, qui comptait 3 personnes en 2002, aligne à présent 12 collaborateurs. D’autre part, l'équipe gestion a recruté un gérant taux et va embaucher un gérant actions. Il est aussi prévu qu’AIF engage un «product specialist» pour les taux. L'équipe de gestion devrait ainsi passer de 27 à 30 personnes sur un total d’environ 90 personnes, en comptant une embauche dans le reporting et les fonctions support.A l'échelon du groupe Aviva Investors, l’organisation de la distribution a évolué pour devenir matricielle, par réseau et par typologie de clients. Désormais Ted Potter est directeur général du développement commercial Europe (lire notre article du 27 avril) en remplacement de l’Allemand Adam Lessing. La responsable de l’institutionnel européen et britannique, Véronique Cherret, est basée à Paris et le responsable des établissements financiers pour l’Europe est Gabriele Miodini, basé en Italie (lire notre article du 7 avril).L’offre d’AIF se situe aux alentours d’une soixantaine de fonds, dont 30 à 35 véritablement ouverts. La sicav luxembourgeoise comprend en sus une quarantaine de compartiments issus de l’ancienne Morley.Le «commerce extérieur"Avec la nouvelle organisation, Paris va pouvoir développer une fonction export dans le cadre des ventes transationales (cross-border sales) et AIF est fier d’avoir réussi à vendre des produits en Italie et en Espagne. En Italie, le concept a été jugé suffisamment pertinent pour que le réseau adopte trois fonds français, un monétaire et deux d’actions, malgré les multiples péages intermédiaires.A ce sujet, Jean-François Boulier se montre assez sceptique quant à l’effet de la directive OPCVM IV qui entrera en vigueur l’an prochain, puisque les obstacles au transit intra-communautaire ne sont pas que d’ordre juridique. Cela posé, il convient effectivement de se préparer dès à présent, de faire connaître les produits pour que les équipes puissent se les approprier. D’autant que, cette année, les progrès réalisés dans la distribution transfrontière feront partie des critères de performance retenus pour juger les résultats des différentes entités nationales du groupe Aviva Investors.Une composante ISR très marquéeA l’importation, AIF commercialise deux produits d’investissement socialement responsable (ISR) et un fonds actifs d’allocation tactique «made in London». En matière d’ISR, la lignée des fonds provient de Norwich Union, qui se focalisait déjà sur la responsabilité sociale des entreprises (RSE). AIF est «équipé» à Paris, de deux correspondants spécialisés de l'équipe de 6 personnes basée à Londres. La politique-maison en matière d’ISR ou de critères environnementaux-sociaux-de gouvernance (ESG) comporte aussi un volet «engagement», y compris auprès des entreprises de marché de Paris et de Londres pour les inciter à obliger les sociétés cotées à publier des rapports sur le sujet. L’ISR est arrivé à la fin des années 90 dans la gamme des prédécesseurs d’Aviva Investors avec une équipe dédiée aux actions, sous la responsabilité de Peter Michaelis.Depuis lors, le gestionnaire a notamment obtenu un mandat du FRR et il existe des compartiments dédiés à cette thématique dans la Sicav luxembourgeoise (European sustainable Equity Portfolio). Au Royaume-Uni, Aviva Investors a élargi son expertise ISR aux obligations, tandis que la France a développé le volet obligations et monétaire, avec notamment l’Aviva ISR Court Terme. Aviva est un acteur de taille dans ce domaine, avec 4 milliards d’euros d’encours, dont plus d’un milliard en France, voire même 1,5 milliard en comptant le mandat FRR. Maintenant, le gestionnaire prévoit de lancer des fonds diversifiés pour les particuliers.

Jusqu’au 21 juillet 2010, LCL commercialise LCL Double Capture (Juin 2010), un fonds à formule d’une durée de 7 ans indexé sur un panier composé, à part égale, des 30 principales actions de l’indice Euro Stoxx 50. L’objectif du fonds est de restituer, à l’échéance fixée le 04/08/2017, le capital investi majoré de la performance des actions du panier, cette dernière étant limitée à 50% (soit un rendement annuel maximum de 5,96%). Le principe du fonds est basé sur un mécanisme de double cliquet pour capter et sécuriser les performances des actions du panier à +30% et à +50%. Tous les 6 mois, si une action du panier atteint une performance supérieure ou égale à 30% par rapport à son niveau initial, la performance de l’action retenue sera a minima de 30%, et ce même en cas de retournement ultérieur des marchés. Si la performance est supérieure ou égale à 50%, la performance de l’action retenue in fine sera égale à 50%, et ce quelle que soit son évolution par la suite. La performance de l’action sera donc comprise entre 30% et 50%, si elle a franchi au moins une fois le palier de 30%. Si aucun palier n’est franchi : la performance de l’action sera égale à sa performance finale. A l’échéance, la performance de LCL Double Capture (Juin 2010) sera égale à la moyenne des 30 performances des actions du panier (dans la limite de 50%, soit un taux de rendement annuel maximum de 5,96%). Caractéristiques : Code isin FR0010891242Montant de la part à l’origine 100 euros Minimum de la première souscription - sur le compte-titres : 1 part - sur un contrat d’assurance-vie : selon contrat Minimum des souscriptions ultérieures 1 millième de part Eligibilité : compte-titres et assurance-vie Durée de placement minimum recommandée 7 ans Commission de souscription maximum : compte-titres : 2,5% max. contrat d’assurance-vie : selon le contrat Commission de rachat - 0% à l’échéance - 1% au cours des fenêtres de sortie trimestrielles - 2% aux autres dates Frais de gestion maximum : 3% par an maximum

BeCitizen, Cobepa et La Compagnie Benjamin de Rothschild ont annoncé vendredi 4 juin la création de BeCapital Private Equity SCA SICAR. Ce véhicule d’investissement luxembourgeois réglementé est dédié à la prise de participations soutenant le développement d’entreprises éco-innovantes, dont les technologies répondent aux enjeux de l’Economie Positive, un concept développé par BeCitizen selon lequel la valeur économique croît avec le capital environnemental, précise un communiqué de presse de la société.Le périmètre d’activité de BeCapital couvre un grand nombre de secteurs industriels dont l’agriculture, l’énergie, les services environnementaux, le bâtiment, les transports etles applications Industrielles. La stratégie d’investissement de BeCapital se concentre sur les petites et moyennes entreprises ayant développé des technologies propriétaires innovantes, éprouvées etdéployables à grande échelle. BeCapital boucle actuellement sa première levée de fonds de 80,3 millions d’euros et réalise trois investissements. La société entend poursuivre sa levée de fonds dans les mois à venir afin d’atteindre un minimum de 100 millions d’euros d’ici au 31 décembre 2010. Enfin, un conseil de gérance assure la direction de BeCapital et agit en tant que comité d’investissement. Ses membres sont Philippe Bodson (Président), Hugo Ferreira,Jean-Marie Laurent Josi, Olivier et Paul Lippens, Marylin Mermod Schülé, Maximilien Rouer, Alexandre Schmitz, Léna Spinazzé et Christian Varin.

L’agence de notation Vigeo a annoncé le 4 juin la création de deux marques métiers «afin d’identifier et d’affirmer plus clairement encore chacun de ses métiers et services et exprimer la philosophie qui les inspire».Vigeo rating, signe les activités de notation des sociétés cotées des grandes places financières internationales et de pays émergents dans les domaines clés de la responsabilité sociale de l’entreprise. Vigeo rating aide les investisseurs et les gestionnaires d’actifs à construire leur démarche d’investissement socialement responsable (ISR). Les analyses de Vigeo leur apportent un éclairage pertinent et des informations tangibles leur permettant d’apprécier plus finement les facteurs de risques et/ou d’opportunités d’investissement.Vigeo enterprise signe les activités d’audit-conseil auprès des entreprises, collectivités ou administrations. Vigeo enterprise a développé une offre complète et performante pour accompagner les organisations dans la mise en place, l’analyse et le suivi de leurs démarches et de leurs politiques de responsabilité sociale.Selon la présidente de Vigeo, Nicole Notat, “la maîtrise des risques ESG (environnementaux – sociaux – de gouvernance) fait l’objet d’une variété de plus en plus riche de démarches et de processus de la part des entreprises et des investisseurs à la recherche de création de valeur durable et responsable. Vigeo rating et Vigeo enterprise sont en phase avec ce mouvement qui stimule le développement de leurs produits et services».

Afin de renforcer ses activités de Fusions & Acquisitions et de Banque d’Investissement, Société Générale Corporate & Investment Banking a annoncé, vendredi 4 juin, la nomination de Carlos Gomez au poste de managing director, responsable mondial du secteur «Pétrole et Gaz», au sein du département Fusions & Acquisitions. Basé à Londres, il est rattaché à Thierry d’Argent, responsable mondial des fusions & acquisitions, ainsi qu’à Fiona Paulus, responsable de la division relations clients et banque d’investissement en Grande-Bretagne. Auparavant, Carlos Gomez était managing director au sein de l’activité de conseil sur le secteur de l’énergie chez Dresdner Kleinwort depuis 2005.

Lazard a annoncé vendredi la nomination de Jean-Louis Beffa au poste de «senior advisor» de la banque, rapporte l’Agefi. Ce dernier vient de quitter le poste de président du conseil d’administration de Saint-Gobain.

Après l’acquisition de Sal. Oppenheim par la Deutsche Bank et celle de Reuschel par Conrad Hinrich Donner, les professionnels s’attendent à de nouveaux rapprochements dans la banque privée en Allemagne, pour servir un marché de la gestion de fortune qui représente 1.200 milliards d’euros, souligne le Handelsblatt. Tout récemment, la Deutsche Bank a lancé un appel d’offres pour la BHF-Bank, qui appartenait à Sal. Oppenheim.Le marché allemand intéresse aussi des acteurs comme Julius Bär, Sarasin et Vontobel. Sans oublier que les caisses d'épargne et les banques populaires allemandes veulent aussi une part de ce gâteau.

Depuis le point bas des marchés début 2003, le résultat net de Gamco, la société de gestion de Mario Gabelli, a augmenté de seulement 5 % à 56 millions de dollars, relate le Wall Street Journal. L’un des problèmes est la croissance molle des encours sous gestion, l’un des principaux moteurs des résultats. La rémunération de Mario Gabelli pèse aussi sur les bénéfices. En 2008, les encours de Gamco ont chuté d’un tiers et le bénéfice net est ressorti à 25 millions de dollars. Malgré tout, Mario Gabelli a perçu 46 millions de dollars en numéraires. Le WSJ note aussi qu’un éventuel acquéreur devra évaluer ce que vaudra la société sans Mario Gabelli, aujourd’hui âgé de 67 ans.