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16/08/2010
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Le fonds norvégien en perte au deuxième trimestre

Le fonds norvégien (Norwegian Government Pension Fund Global), qui a pour mission d’investir les recettes fiscales générées par les ressources pétrolières et gazières de la Norvège, publie au titre du deuxième trimestre 2010 une perte de 5,4 %, due à la baisse des marchés d’actions, et notamment du titre BP, très présent dans le portefeuille du fonds. La faiblesse de la couronne norvégienne et de nouveaux transferts de recettes pétrolières ont permis au fonds souverain d’afficher une hausse globale des encours de son portefeuille, à 2.790 milliards de couronnes (352 milliards d’euros) fin juin contre 2.760 milliards fin mars. A fin juin, le fonds était investi à hauteur de 59,6 % dans des actions et à 40,4 % dans des obligations.
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16/08/2010

Anima-Prima pourra fusionner avec d’autres sociétés de gestion

Dans un entretien à Il Sole – 24 Ore, Enzo Chiesa, co-directeur général de Banca Popolare di Milano, évoque la fusion entre les sociétés de gestion Anima Sgr, filiale de la banque italienne, et Prima Sgr, contrôlée par Monte Paschi di Siena et Clessidra. Pour lui, l’entité qui naîtra de ce rapprochement aura vocation à agréger d’autres sociétés de gestion. «Parmi les partenaires possibles, je pense surtout à des sociétés de gestion ayant des encours autour de 3-4 milliards d’euros», précise-t-il.
16/08/2010

Pioneer : une décision en septembre

La cession de Pioneer par UniCredit est évoquée depuis l’automne 2009 déjà. Mais c’est seulement ces dernières semaines que l’on a vu quelques progrès, constate Il Sole – 24 Ore. «Nous avons eu un bon nombre de manifestations d’intérêts et en septembre nous avancerons de manière plus opérationnelle», a déclaré Alessandro Profumo, administrateur délégué d’UniCredit. Le journal italien rappelle que BNP Paribas et Natixis se sont montrés intéressés. Même si une solution européenne serait plus logique, elle ne sera pas facile. UniCredit devra éclaircir plusieurs points : celui des salariés, les éventuelles pertes liées à Madoff, et le fait que l’avantage fiscal lié à la domiciliation à Dublin pourrait ne pas durer.
16/08/2010

UBS recrute un nouveau responsable de la gestion de fortune en Europe

UBS vient de recruter Jakob Stott, âgé de 55 ans, pour être le responsable de l’activité de gestion de fortune du groupe en Europe (Wealth Management). Il prendra ses fonctions le 1er octobre et chapeautera plus de 45 bureaux en Allemagne, au Royaume-Uni, en France, à Monaco, en Italie, en Espagne, en Autriche, au Luxembourg, en Belgique et aux Pays-Bas.De nationalité danoise, Jakob Stott a occupé divers postes au sein du groupe JP Morgan. Avant son départ en juin 2010, il était COO de la banque d’investissement du groupe pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique, ainsi que responsable mondial du bureau du risque de réputation.
16/08/2010
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Plus de 900 ETF vont être lancés

A fin juillet 2010, BlackRock recensait 2.282 ETF de 124 fournisseurs, cotés 4.872 fois sur 42 Bourses, et représentant un encours de 1.095 milliards de dollars.Depuis le début de l’année, les encours ont progressé de 5,7 %, alors que dans le même temps le MSCI Monde en dollars reculait de 3,7 %.Le nombre d’ETF est quant à lui en hausse de 17,3 %, grâce au lancement de 368 nouveaux produits, tandis que 33 ont disparu. Ce nombre devrait encore croître, puisque BlackRock estime que 979 nouveaux ETF devraient être lancés.Malgré cette prolifération, le marché reste assez concentré, puisque les 100 premiers ETF, sur 2.283, représentent 63,9 % des encours sous gestion totaux. De plus, 1.187 ETF ont moins de 50 millions de dollars d’encours et 457 ne dépassent pas la barre des 10 millions.La concentration se reflète aussi dans le classement des fournisseurs mondiaux d’ETF. iShares (groupe BlackRock) reste le leader à la fois en termes de produits (453) et d’encours (506,8 milliards de dollars). Sa part de marché se situe à 46,3 %. Il est suivi, loin derrière, par State Street Global Advisors (14 %) et Vanguard (10,3 %). En Europe, le nombre d’ETF se monte à 969 pour des encours de 236,3 milliards de dollars, en hausse de 4,2 % depuis le début de l’année. iShares est là aussi le principal acteur du marché, mais avec une part moins importante qu'à l'échelle mondiale (36,1 %). Il devance Lyxor (19,1 %) et db x-trackers (16,3 %).
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16/08/2010
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Marshall Wace veut convertir un fonds au format Ucits

Les investisseurs du fonds coté de Marshall Wace (200 millions de livres d’encours) doivent ce matin voter sur le retrait de la cote du véhicule, rapporte le Financial Times. L’idée est de convertir le fonds, investi dans le hedge fund Tops de la société de gestion, au format Ucits.
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16/08/2010
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Credit Suisse va lancer un fonds sur le crédit émergent

Credit Suisse vient d’annoncer qu’il prévoit de lancer, via son activité de gestion d’actifs, un fonds qui sera doté de plus d’un milliard de dollars avec un petit groupe d’actionnaires clés de la banque. Ce véhicule aura pour objectif de saisir des opportunités dans le crédit sur les marchés émergents.L'équipe Credit Suisse sera dirigée par Anton Douglas, qui était précédemment responsable mondial et gérant de portefeuille du Emerging Markets Financing Group de l’activité obligataire de Credit Suisse. Il sera rejoint par un groupe de professionnels de l’activité Credit Suisse Emerging Markets en Asie, au Moyen-Orient, en Europe et en Amérique, dont Neil Harvey, qui avait contribué à la création de l’activité crédit sur les marchés émergents de la banque, et Jonathan McHardy, qui dirigeait cette activité, et est désormais responsable du pôle Partner Asset Facility au sein de la banque.
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16/08/2010

Aberdeen obtient le statut d'investisseur qualifié en Chine

Aberdeen Asset Management a obtenu le statut d’investisseur institutionnel qualifié (QFII) en Chine, auprès du régulateur local, ce qui lui permettra d’investir sur le marché chinois local. La société de gestion écossaise attend maintenant un autre quota «foreign exchange» de la part de la SAFE à hauteur de 200 millions de dollars.Aberdeen précise dans un communiqué que la demande de la licence QFII s’est faite plutôt dans la perspective de l’utiliser pour son activité obligataire. L'équipe crédit Asie, basée à Singapour, représente plus de 5 milliards de dollars d’encours. Néanmoins, la société de gestion indique ne pas avoir de projet immédiat de lancement de fonds.
16/08/2010

BofA pourrait vendre sa participation dans BlackRock

Selon le Wall Street Journal, qui cite des personnes proches du dossier, Bank of America envisage de réduire sa participation de 34 % dans BlackRock, ayant conclu qu’elle ne représente pas un actif stratégique. Pour l’instant, il n’y a eu aucune négociations sur le calendrier et les modalités de l’opération, précise le journal. Et Bank of America pourrait toujours choisir de garder les 64,7 millions d’actions de BlackRock qu’elle détient. Mais les dirigeants de BlackRock anticipent une vente.
16/08/2010

Blackstone met la main sur l’américain Dynegy

La société de capital-investissement Blackstone a annoncé le 13 août qu’elle allait acheter le groupe énergétique américain Dynegy dans une opération le valorisant 4,7 milliards de dollars (3,7 milliards d’euros). Selon les termes de l’accord avec Blackstone, les actionnaires de Dynegy vont recevoir 4,50 dollars en numéraire pour chaque action détenue, ce qui représente «une prime de 62% par rapport au cours de clôture» de jeudi et un montant de 540 millions de dollars. Le reste du prix correspond à la reprise de dette. L’an dernier, Dynegy a essuyé une perte nette de 1,2 milliard de dollars.
16/08/2010
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Les fonds américains collectent en juillet

En juillet, les fonds ouverts aux Etats-Unis (mutual funds) ont enregistré des souscriptions nettes de 14,1 milliards de dollars, soit une légère amélioration par rapport aux 13,5 milliards de dollars de juin, selon les dernières statistiques de Morningstar. Les investisseurs continuent néanmoins de se détourner des actions. Ainsi, les fonds actions américaines ont accusé des rachats nets de 12,4 milliards de dollars, tandis que les fonds actions internationales ont vu sortir 565 millions de dollars.Pimco et Vanguard ont été les sociétés de gestion qui ont le plus collecté en juillet, avec respectivement 5,9 milliards et 4,9 milliards de dollars.
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13/08/2010

Madoff liquidator moves to call a former Pioneer employee to testify

The lawyer Mark Hirshfield has submitted a request to a New York court to question a former employee of Pioneer (UniCredit group) as a witness in the Bernard Madoff case, Il Sole – 24 Ore reports, adding that the request was made on behalf of the court-appointed liquidator Irving Picard. The goal is ot understand the role which Pioneer and other third-party investors might have played in the case, Bloomberg reports. The management firm of the UniCredit group managed the assets of the Primeo and AllWeather funds, which in turn had invested in other funds managed by Bernard Madoff Investment Securities. Pioneer is thought to have invested about EUR800m overall in funds which replicated Madoff’s strategy.
13/08/2010

Och-Ziff had a hand in Lehman rumours

Och-Ziff Capital Management, one of the world’s largest hedge funds, participated in spreading false rumors that helped bring down Lehman Brothers Holdings, according to allegations filed in court papers in a bankruptcy court. The hedge fund «likely disseminated and/or was the recipient» of a rumor that Lehman had spun off debt to two Lehman-controlled hedge funds to reduce the investment bank’s leverage, says the Wall Street Journal.
13/08/2010

Wall Street bonuses on the rise

Bonuses paid to Wall Street employees are set to increase this year, according to a study by Johnson Associates cited by Agefi. The largest increases will be for equities asset management teams (+15%), high net worth (+10% to 15%), and prime brokerage (+5% to 10%). However, bonuses in fixed income are likely to fall by 5% to 15%.
13/08/2010

Record subscriptions for British funds of funds

Net retail sales of funds of funds in the UK totalled GBP2.3 billion in the second quarter of 2010 - the highest ever quarter, double both the previous quarter and quarter 2 last year, according to the Investment Management Association. New fund of fund offerings contributed significantly to this figure. Funds under management for funds of funds remained at the record level seen in the previous quarter, with GBP46.3 billion at the end of the second quarter, up 40% on quarter 2 last year. The balanced asset class accounts for the highest proportion (60%) of total funds under management for funds of funds, down from 62% in the previous quarter and 63% a year ago. The majority of funds of funds money continues to be invested in the funds run by other firms (external), 58% of funds under management and 78% of net sales in quarter 2 2010. Separately, net retail sales of ethical funds totalled GBP98 million in quarter 2 2010. This is well above the average of the past four quarters and the highest sales figure since quarter 4 2007. Ethical funds under management totalled GBP5.6 billion at the end of the second quarter, down 5% on the previous quarter, but 22% up on quarter 2 last year.
13/08/2010

RWC Partners to launch three funds

RWC Partners is poised to unveil a trio of funds for star recruits Nick Purves and Ian Lance, including a covered call strategy similar to the managers’ former Schroder Income Maximiser vehicle, says Investment Week.
13/08/2010

Funds of Newcits hold onto cash

A majority of UCITS-compliant funds of hedge funds (61%) report that they have a structural cash allocation, according to a survey by KdK Asset Management covering 40 managers of funds of hedge funds. 28% of respondents say that the cash allocation is over 8%. Some managers hold on to cash in order to be able to take advantage of short-term opportunities as they arise, KdK AM reports, expressing some surprise at the results. However, other funds retain liquidity in order to meet potential redemption demands form investors, as they estimate that their portfolio of underlying funds is not sufficiently liquid. This is a surprising attitude given the fact that one of the advatnages UCITS funds are supposed to offer is precisely a higher level of liquidity. Regulations require that liquidity be at least bi-monthly. The study finds that 68% of UCITS funds of hedge funds offer weekly liquidity, while 32% offer daily liquidity.
13/08/2010

Heavy outflows from money market funds

In June, money market funds in Europe saw net redemptions at EUR30bn, according to Lipper FMI. It was one of the worst monthly totals on record, with France accounting for a whopping EUR23bn. June’s redemptions were the worst on France’s record, indicating a rapidly growing dissatisfaction with the low returns of these funds, says Lipper.Total sales were in the red (-EUR14bn). But with money market funds stripped out, the picture looked rosier with long-term sales rebounding from last month’s -EUR4bn to a far healthier EUR16bn in June. Most asset classes saw sales improve compared to May. Equity fund sales were positive, albeit low, at EUR1.2bn. In the first half of the year, total net sales stood at EUR52bn, a figure that lagged the same period in 2009 by EUR20bn. But with liquidity outflows close to EUR100bn, longterm sales rose to an incredible EUR144bn.
13/08/2010

Lyxor Hedge Fund index up in July

The Lyxor Hedge Fund Index posted gains of 0.70% in July. From the beginning of the year to 30 July, the index has gained 0.79%. For the month, the best-performing alternative strategies were: Fixed Income Arbitrage Index (2.91%), L/S Equity Long Bias Index (2.16%) and Special Situations Index (+1.62%). The worst-performing strategies were: L/S Equity Short Bias Index (-6.07%) and CTAs Long Term Index (-1.35%).
13/08/2010

Highest inflows for Carmignac in June

In a month of June which was marked by net redemptions of EUR14bn throughout Europe, Carmignac Gestion has stood out with net subscriptions of EUR3.2bn. The management firm is among those to have posted the strongest inflows for the month in all asset classes, Lipper FMI reports. In equities, the management firm with the largest inflows was Fidelity, with EUR1bn. But the best fund was Carmignac Investissement, which took in EUR537m. In the area of bonds, Allianz/Pimco and Franklin Templeton were the top firms for inflows.
13/08/2010

Inflows continue at M&G

Net new business at M&G, Prudential’s UK and European fund manager, for the first half of 2010 remained strong at GBP4.7 billion. «This was in line with net inflows for the same period last year, once the single institutional fixed income mandate of GBP4 billion is excluded from the comparator figure,» says Prudential.Net flows in the Retail Business in the UK and Europe, including South Africa, totalled GBP3.4 billion for the first six months of the year. «Although this was lower than the GBP4.1 billion gathered during the same period in 2009, it is far higher than we anticipated at the start of the year,» says Prudential. The Institutional Business also attracted new business with net inflows at GBP1.3 billion for the first half of 2010. This compares with net inflows of GBP4.6 billion for the same period last year, although this was flattered by a single fixed income mandate for GBP4 billion. M&G’s total funds under management at 30 June 2010 were GBP178.5 billion, up two per cent on the 2009 year-end and up 19 per cent on the first half of 2009. Total external funds under management at 30 June 2010 were GBP75.7 billion, a rise of eight per cent since the start of the year and of 35 per cent compared with 30 June 2009. Profits at the operating level for the first half rose to GBP122 million, a 63 per cent increase compared with the same period in 2009.
13/08/2010
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DWS ne vend plus au public son DWS Gold plus

DWS cesse de commercialiser au public allemand son fonds DWS Gold plus au premier septembre, rapporte Das Investment. Le fonds sera disponible uniquement en placement privé. Les investisseurs souhaitant acheter ou vendre des parts du fonds doivent se connecter sur le site sécurisé www.dws.de/goldplus à partir de cette date.
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13/08/2010

Les gestionnaires asiatiques sortent de leurs frontières

Les sociétés de gestion asiatiques commencent à s’internationaliser, analyse le Wall Street Journal. Par exemple, l’indien Reliance Capital Asset Management s’étend en Asie du Sud Est, au Moyen-Orient et au Royaume-Uni. Son compatriote Aditya Birla Sun Life Asset Management a récemment créé un bureau à Singapour. Les deux ciblent des Indiens basés à l’étranger. Plusieurs sociétés chinoises se sont installées à Hong-Kong. D’autres maisons asiatiques vont plus loin, comme le coréen Mirae Asset Global Investments, qui s’apprête à lancer des fonds aux Etats-Unis.
13/08/2010
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Jabre va lancer un Ucits luxembourgeois

Selon Citywire, Jabre Capital Partners, la société de hedge funds de Philippe Jabre, va lancer lundi une version luxembourgeoise de son fonds actions Jabcap Global Balanced de droit irlandais. Ce fonds s’appellera Jabcap (Lux) Global Balanced.
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13/08/2010
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Grosse hémorragie sur les fonds monétaires

En juin, les fonds monétaires en Europe ont accusé des rachats nets pour 30 milliards d’euros, l’un des plus mauvais scores mensuels, selon les dernières statistiques de Lipper FMI. La France a elle seule a représenté 23 milliards d’euros de sorties sur la catégorie, témoignant d’un mécontentement grandissant pour les faibles rendements de ces fonds, selon Lipper.Cette décollecte a pesé sur l’ensemble du secteur des fonds européens en juin, qui accuse au total des sorties nettes de 14 milliards d’euros. Si l’on enlève les fonds monétaires, la situation est un peu meilleure, puisque l’on parvient à un solde positif de 16 milliards d’euros, alors qu’il était négatif de 4 milliards en mai. La plupart des classes d’actifs ont connu une amélioration de leurs ventes par rapport à mai. Et les fonds actions ont enregistré des souscriptions nettes de 1,2 milliard d’euros. Depuis le début de l’année, les fonds en Europe, hors monétaire, ont enregistré des souscriptions nettes de 144 milliards d’euros, dont la moitié qui s’est dirigée vers des fonds obligataires. Les fonds monétaires, de leur côté, accusent des rachats nets de 92 milliards d’euros. Au total, sur le premier semestre, les fonds européens enregistrent des souscriptions nettes de 52 milliards d’euros.
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13/08/2010

Carmignac collecte le plus en juin

Au cours d’un mois de juin marqué par des rachats nets de 14 milliards d’euros à l'échelle européennes, Carmignac Gestion s’est distinguée avec des souscriptions nettes de 3,2 milliards d’euros. La société de gestion de la Place Vendôme est celle qui a enregistré la plus forte collecte sur le mois, toutes classes d’actifs confondues, selon Lipper FMI.Côté actions, la société de gestion qui a eu les plus fortes rentrées d’argent est Fidelity, avec 1 milliard d’euros. Mais le meilleur fonds a été Carmignac Investissement, lequel a recueilli 537 millions d’euros. Dans le domaine obligataire, Allianz/Pimco et Franklin Templeton ont été les plus méritants.
13/08/2010
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Hausse de l'indice Lyxor Hedge Fund en juillet

L’indice “Lyxor Hedge Fund Index” a enregistré une hausse de 0,70% en juillet. Depuis le début de l’année au 30 juillet, l’indice gagne 0,79% depuis le début de l’année.Sur le mois, les stratégies alternatives qui ont le mieux performé sont : la stratégie Fixed Income Arbitrage Index (2,91%), la stratégie L/S Equity Long Bias Index (2,16%) et la stratégie Lyxor Special Situations Index (+1,62%). A contrario, celles qui se sont le moins bien comporté sont la stratégie L/S Equity Short Bias Index (-6;07 %) et la CTAs Long Term Index (-1,35 %).
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