Sofía Condés, responsable des relations investisseurs chez FAIRR (the Farm Animal Investment Risk & Return)

Après avoir digéré les enjeux liés aux exigences réglementaires, ces start-up cherchent à s’imposer comme un modèle fiable auprès des sociétés de gestion.

Où tracer la ligne entre environnement et rendement ? Vers 6 %. Il s’agit du coupon moyen des obligations spéculatives dans le secteur pétrolier – contre 3,4 % pour l’ensemble du high yield. Des perspectives si alléchantes que même les investisseurs les plus vertueux se laissent tenter – c’est que, bien sûr, il faut « accompagner ces entreprises » et s’engager avec elles dans la transition énergétique. Les 500 millions de dollars levés par Ithaca (à 9 %, tout de même) ou l’obligation de 650 millions (à 12 %) de Talos vont leur permettre d’installer des composteurs sur leurs plateformes offshore ? Avec ces coupons-là, nul doute que ces groupes seront bien accompagnés.

Le marché de la compensation volontaire doit encore être encadré avant de pouvoir jouer un rôle dans la transition climatique.

Confiance. L’European Fund and Asset Management Association (Efama) vient de publier ses dernières statistiques internationales trimestrielles (T2 2021) des actifs et des flux de fonds ouverts réglementés à l’échelle mondiale. Globalement, les encours ont augmenté de 4,7 % entre avril et juin pour atteindre 62,2 milliards d’euros. En détail, les plus grands marchés que sont les Etats-Unis et l’Europe ont progressé respectivement de 5,4 % et 4,4 %. Dans le monde, l’industrie a capté sur ces trois derniers mois des souscriptions nettes de 673 milliards d’euros, contre 807 milliards au premier trimestre 2021. Les Etats-Unis sont en tête avec 259 milliards d’euros, suivis par l’Europe (251 milliards). Outre-Atlantique toujours, le marché est parvenu à attirer 167 milliards sur les véhicules obligataires sur un total mondial de 253 milliards, plaçant les produits de taux comme étant les plus plébiscités par les investisseurs. Preuve de la confiance des souscripteurs dans les perspectives de l’économie mondiale, les produits actions affichent des flux entrants nets de 222 milliards, bien qu’à un niveau inférieur à celui du premier trimestre 2021 (293 milliards d’euros). L’Europe a enregistré les flux entrants nets en actions les plus élevés (94 milliards d’euros), suivie des Etats-Unis (77 milliards) et du Japon (31 milliards). Quant aux véhicules monétaires, ils poursuivent leur érosion : ils ont enregistré des entrées nettes de 65 milliards d’euros, contre 218 milliards au premier trimestre 2021.

Paris a encore haussé le ton contre Londres mercredi, appelant l’Union européenne à des représailles après le refus du gouvernement britannique et de celui de Jersey d’accorder des licences à des pêcheurs français. Au sortir d’une réunion avec les professionnels du secteur, la ministre française de la Mer, Annick Girardin, s’est fixé un délai de 15 jours pour convaincre Bruxelles de prendre des mesures de rétorsion prévues en cas de non-respect de l’accord signé dans le cadre du Brexit. Interrogée sur les ripostes possibles, Annick Girardin a évoqué la fourniture d'énergie, l’accueil des étudiants en France, le ferroviaire, les flux commerciaux. Londres a accordé aux bateaux français 12 licences d’accès à ses eaux sur les 47 demandées par Paris. Le Royaume-Uni s’est dit ouvert à la discussion tout en estimant que les exploitants des bateaux déboutés n’avaient pas apporté la preuve qu’ils pêchaient dans ses eaux avant le Brexit, condition nécessaire pour continuer à exercer dans la zone de 6-12 milles nautiques correspondant aux eaux territoriales britanniques.

Le baril de brut a terminé en baisse mercredi à New York à l’issue d’une séance volatile après la parution d’une hausse inattendue des stocks de brut aux Etats-Unis et la nouvelle appréciation du dollar. Les stocks de pétrole brut ont crû de 4,6 millions de barils, lors de la semaine qui s’est achevée le 24 septembre, selon les chiffres du département américain à l’Energie alors que les analystes interrogés par S&P Global Platts anticipaient à l’inverse une baisse de 4,5 millions de barils par rapport à la semaine précédente. Les cours restent également sous pression en raison de la remontée du dollar, l’indice ICE US Dollar, qui mesure l'évolution du billet face à un panier de devises, ayant atteint un pic en an mercredi. En clôture, le contrat à terme pour livraison en novembre sur le brut léger WTI a cédé 46 cents, soit 0,6%, à 74,83 dollars le baril.

Les ministres des Finances du G7 ont effectué mercredi de grands progrès sur la taxation internationale des multinationales et un accord est à portée de main la semaine prochaine, a déclaré Bruno Le Maire mercredi. «Les échanges ont été constructifs et nous avons fait beaucoup de progrès sur des points importants concernant la taxation internationale», a dit le ministre français de l’Economie. «Ne laissons pas filer l’opportunité d’un accord majeur la semaine prochaine. Nous pouvons y arriver», a-t-il ajouté.

L’association Collectif Porteurs H2O a annoncé mardi soir qu’elle allait assigner en référé les sociétés de gestion H2O AM LLP et H2O AM Europe SAS (H2O), contrôlées par le groupe BPCE, afin de faire réaliser une expertise judiciaire. « ll s’agit de clarifier les responsabilités encourues dans la gestion de différents OPCVM grand public (H2O Allegro, H2O MultiStrategies et H2O MultiBonds, H2O Adagio, H2O Moderato, H2O MultiEquities, H2O Vivace) ayant subi des pertes considérables au titre d’investissements réalisés entre 2015 et 2019 dans des actifs notoirement illiquides », explique l’association dans un communiqué. La société de gestion, dont le siège social est à Londres, a subi de forts rachats entre 2019 et 2020 après que le Financial Times a dévoilé que plusieurs des fonds de H2O étaient particulièrement exposés à des dettes privées émises par le groupe Tennor contrôlé par Lars Windhorst, un sulfureux financier allemand.

Columbia Threadneedle Investments a été sélectionnée par le gestionnaire de fortune britannique St. James’s Place pour gérer un nouveau mandat Global Investment Grade Credit de 1,7 milliard de livres sterling d’encours (1,9 milliard d’euros). Ce mandat sera géré par Alasdair Ross, responsable des obligationscrédit investment grade dans la régionEMEA et Ryan Staszewski, gérant de portefeuille senior sur le crédit investment grade. Fondée en 1991, St. James’s Place conseille des actifs d’un encours de 129 milliards de livres sterling pour le compte de ses clients.Columbia Threadneedle indique gérer des fonds pour les clients de St. James’s Place depuis 2014. Cela comprend actuellement un mandat de gestion «stratégique» de 7,9 milliards de livres sterling ainsi qu’un mandat en actions britanniques de 760 millions de livres sterling (au 31 juillet 2021). Columbia Threadneedle gère plus de 200 milliards de dollars sur le segment obligataire.

Le directeur général de la société de gestion américaine BlackRock, Larry Fink, s’est exprimé, lundi 28 septembre, au cours de la conférence sur le climat Ecosperity qui se déroule à Singapour. Larry Fink a affirmé durant son intervention que ce n’était pas le rôle des grandes sociétés publiques, dont BlackRock, de devenir la police du climat. «Je ne veux pas être la police de l’environnement. Je ne veux pas que BlackRock dise à chaque société qui n’avance pas (sur le sujet du climat, ndlr) que nous allons vendre toutes nos actions. Ce n’est pas un bon résultat», a-t-il indiqué. Selon lui, la responsabilité de la lutte contre le réchauffement climatique ne doit pas incomber qu’aux seules grandes entreprises cotées, ce qui serait «malhonnête», les gouvernements et la société doivent aussi prendre leur part. Larry Fink a par ailleurs reconnu «le grand rôle» joué par les activistes environnementaux dans la dynamique de lobbying pour le changement portée par les sociétés de gestion sur le sujet du climat. Il a néanmoins souligné qu’il n’était «pas nécessairement d’accord avec ce qu’ils disent». Pour lui, les activistes ne réfléchissent pas à la manière dont les politiquesou les entreprises peuvent concrètement aller de l’avant. Larry Fink a indiqué que les activistes pouvaient manifester «autant qu’ils le veulent» mais qu’agir dans l’intérêt des clients passait avant leurs vues. «Ce n’est pas notre argent. Si un client veut que nous investissions dans un indice qui alloue 8% à des hydrocarbures sales, nous devons jouer notre rôle de fiduciaire et investir dans cet indice», a-t-il précisé, ajoutant que les activistes devaient comprendre le rôle de la finance ainsi que le rôledes détenteurs d’actifs par rapport à celui des conseillers comme BlackRock. Le directeur général du gestionnaire américain a en outre constaté que les sociétés cotées se débarrassaient de leurs actifs les plus carbonés mais que cela ne changeait pas pour autant l’empreinte carbone globale de la planète. «Elle est même de plus en plus opaque», a-t-il affirmé. Larry Fink a aussi averti d’un possible accroissement des inégalités entre pays développés et en voie de développement à travers la gestion de la transition climatique.

State Street Global Advisors (SSGA) a annoncé ce 29 septembre l’extension des fonctions de Kathleen Gallagher. La responsable des portefeuilles modèles ETF pour l’Asie-Pacifique et l’EMEA (Europe, Middle East and Africa) va désormais couvrir la gamme d’ETF SPDR en Australie. Pour ce faire, elle déménagera prochainement de Londres à Sydney. La société de gestion américaine a également créé deux nouveaux postes en nommant Marie Tsang comme stratégiste pour les ETF obligataires de la gamme SPDR en Asie-Pacifique et Jean Gan comme spécialiste commerciale pour ces mêmes fonds à Singapour, Hong Kong et en Australie. Robin Tsui, actuellement stratégiste sur l’or en Asie-Pacifique, voit ses responsabilités étendues au développement commercial pour les fonds or à Hong Kong. Ces nouvelles recruesseront rattachées à Meaghan Victor, responsable de la distribution de la gamme SPDR en Asie-Pacifique, basée à Sydney. Marie Tsang arrive de BlackRock, où elle était dernièrement stratégiste senior pour BlackRock Portfolio Analysis and Solutions. Jean Gan arrive, pour sa part, de MUFG Securities, où elle était dernièrement directrice de ventes institutionnelles. Auparavant, elle a occupé divers postes de vente de produits dérivés, obligataires et de produits structurés chez JPMorgan, Société Générale, Citibank et UBS. SSGA comptait 3.900 milliards de dollars (3.345 milliards d’euros) d’encours sous gestion au 30 juin 2021.

Sisouphan Tran prend la présidence en remplacement de Philippe Michel Labrosse qui devrait rebondir chez Aviva France.

Inter Invest Capital vient d’annoncer ce 29 septembre le lancement d’un fonds d’investissement de proximité (FIP) dédié au financement des petites et moyennes entreprises non-cotées dans les départements et collectivités d’Outre-mer. Dénommé FIP Outre-mer Inter Invest n°4, ce septième millésime investira dans des PME exerçant leur activité sur trois zones économiques distinctes: l’arc Antilles-Guyane, les départements de l’océan Indien et les collectivités de l’océan Pacifique. Ce FIP investira au minimum 50% de l’actifs sur des obligations convertibles. Il couvrira des secteurs d’activité divers tels que les énergies renouvelables, l’hôtellerie, l’industrie, le BTP et le commerce. Ce FIP est ouvert aux souscriptions jusqu’au 31 janvier 2023.Inter Invest Capital comptait deux milliards d’euros d’encours sous gestion à fin décembre 2020.

La société de gestion néerlandaise Robeco a annoncé avoir obtenu, ce 27 septembre, l’autorisation du régulateur chinois pour créer et commercialiser des fonds. Robeco Private Fund Management (Shanghai) Co., LTD, la filiale chinoise à capitaux 100% étrangers («WFOE», Wholly Foreign Owned Enterprise) de Robeco, vient d’obtenir la licence de gestion de fonds privés (Private Fund Management - PFM) auprès de l’Association chinoise de gestion d’actifs (AMAC). Cette licence permettra Robeco de concevoir et distribuer des fonds investissant dans des actions et des obligations onshore en Chine aux investisseurs institutionnels et clients fortunés locaux. Robeco a commencé à investir dans les actions chinoises en 1990. Selon Jin Mei, responsable de Robeco pour le marché chinois, «la licence PFM marque une autre étape importante de notre parcours en Chine, après l'établissement réussi de notre filialeen Chine en 2015 et notre autorisation en tant queQualified Domestic Limited Partner (QDLP) en 2018.» Robeco comptait 200 milliards d’euros d’encours sous gestion, dont 177 milliards d’euros dédiés à l’intégration ESG.

L’association Collectif Porteurs H2O a annoncé mardi soir qu’elle allait assigner en référé les sociétés de gestion H2O AM LLP et H2O AM Europe SAS (H2O), contrôlées par le groupe BPCE, afin de faire réaliser une expertise judiciaire. « ll s’agit de clarifier les responsabilités encourues dans la gestion de différents OPCVM grand public (H2O Allegro, H2O MultiStrategies et H2O MultiBonds, H2O Adagio, H2O Moderato, H2O MultiEquities, H2O Vivace) ayant subi des pertes considérables au titre d’investissements réalisés entre 2015 et 2019 dans des actifs notoirement illiquides », explique l’association dans un communiqué.

L’Assemblée générale annuelle de CFA Society France, qui s’est tenue le 16 septembre 2021, a élu trois nouveaux membres au sein de son conseil d’administration, composé de neuf bénévoles. Celui-ci a constitué le nouveau bureau et désigné Frans Harts à sa présidence. Ce dernier vient par ailleurs de rejoindre Quantology comme directeur commercial. Les trois nouveaux membres sont Pierre Bismuth, directeur général et responsable des gestions de Myria AM, Franck Heripel, fondateur de sa société en expertise comptable, et Luc Paugam, professeur à HEC Paris. La vice-présidence revient à Marc Kaadi, directeur des relations investisseurs chez Blackfin Capital Partners, le secrétariat général à Imad Barake, analyste chez Eneriom SAS, et le poste de trésorier à Franck Heripel. Les autres membres du conseil d’administration sont Sarah Duparc, directrice associée en communication stratégique et financière chez Havas Paris, Joëlle Harb, gérante obligataire chez Octo AM, et Boubakar Kabore, responsable de la gestion crédit direct chez Le Conservateur.

Les actions de Petershill Partners, détenu par Goldman Sachs, se sont redressées après avoir commencé par chuter, mardi, lorsque le gestionnaire d’actifs alternatifs a fait ses premiers pas à la Bourse de Londres avec une capitalisation boursière de 4 milliards de livres. La société, qui détient des participations minoritaires dans 19 sociétés de gestion alternative totalisant 187 milliards de dollars d’actifs sous gestion, voyait son titre perdre 3 % à l’heure du déjeuner à Londres. Goldman avait fixé le prix de l’introduction en bourse à 350 pence par action, le niveau auquel les actions ont clôturé.

Ecofi vient de recruter Kiliann Pollefoort en tant que commercial distribution au sein de l’équipe de développement dirigée par Laurent Vidal. Il a notamment pour mission de développer l’activité de distribution, en relation avec les CGP et les assureurs. Avant de rejoindre Ecofi, Kiliann Pollefoort était en charge du développement commercial CGPI/ Particuliers chez Trecento Asset Management. Il avait auparavant travaillé en banque privée chez Banque Neuflize OBC et chez Imani Family Office.

BlackRock a élu deux femmes à son conseil d’administration en tant que membres indépendants. Il s’agit de Beth Ford, la présidente et directrice générale de Land O’Lakes, une société agroalimentaire, et de Kristin Peck, directrice générale de Zoetis, une société spécialisée dans la santé animale. Parallèlement, Jessica P. Einhord, qui est membre du conseil d’administration de BlackRock depuis 2012, a décidé de ne pas se représenter à son poste lors de la prochaine assemblée générale de la société en 2022. Avec l’arrivée de Beth Ford et Kristin Peck, BlackRock disposera de 18 administrateurs, dont seize sont indépendants et sept sont des femmes.

PGIM Fixed Income vient de recruter Daniel Huk comme vice-président de la gestion de la clientèle, responsable du service dédié aux investisseurs institutionnels en Suisse. Basé en Suisse, il est rattaché à Santiago Fernandez, directeur mondial de la gestion de la clientèle. Daniel Huk arrive de chez Pimco, où il a travaillé pendant dix ans, notamment comme responsable des activités institutionnelles en Suisse. Auparavant, il fut responsable des ventes institutionnelles obligataire pour la région du Benelux chez DZ Bank AG.

Vontobel Asset Management a nommé Luca Bollani relationship manager au sein de son équipe milanaise, afin de renforcer sa présence auprès des conseillers financiers et banques privées en Italie. Luca Bollani vient de DNCA Investments, où il était responsable de la gestion des relations avec les principaux distributeurs retail. Avant cela, il a travaillé pour BNY Mellon comme sales executive pour le marché retail.

UniCredit, qui a de fortes ambitions en banque privée, a créé un département Wealth Management & Private Banking en Italie. Ce dernier sera dirigé par Stefano Vecchi, qui devient responsable du Wealth Management & Private Banking Italy à compter du 1er octobre. Il sera rattaché directement à Niccolò Ubertalli, responsable d’UniCredit Italy. Il chapeautera le réseau italien de gestion de fortune et de banque privée représentant 140.000 clients et 100 milliards d’euros d’actifs. Le réseau compte aussi plus de 1.400 employés, dont 700 chargés de relations avec les clients répartis dans 132 villes d’Italie. Stefano Vecchi sera responsable de trois lignes métiers: banque privée, gestion de fortune et familles fortunées et participations familiales.

BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) vient d’annoncer la nomination de Ludvig Löfving en tant que responsable des relation clients en Suède depuis le 27 septembre. Sur ce nouveau poste, il est chargé de développer la base de clientèle sur les marchés nordiques. Il est rattaché à Morten Bentsen, responsable de la distribution pour les pays nordiques. Ludvig Löfving arrive de la société de gestion suédoise Didner & Gerge Fonder, où il était dernièrement responsable de la distribution externe. Il y couvrait notamment les plateformes, les banques privés, les assureurs et les fonds de fonds. Auparavant, il fut gérant de patrimoine chez Coeli ainsi que conseiller clients chez Cerberus et SEB. BNPP AM comptait 625 milliards d’euros d’encours sous gestion et administration au 30 juin 2021.

Cette fois l’attente est terminée! Nortia, la plateforme indépendante dédiée aux CGP, a annoncé mardi 28 septembre le lancement de son offre PER. Il y a deux ans lorsque les premières offres commençaient à voir le jour, Philippe Parguey, directeur général de Nortia, avait confié à L’Agefi Actifs vouloir «prendre son temps pour proposer une offre de qualité». Il aura donc fallu attendre 24 mois pour que celle-ci arrive. Baptisée Nortia retraite, l’offre est 100 % digitale. Elle se divise en trois contrats : PER Panthéa, PER Private et PER Enedia, qui possèdent des caractéristiques, des univers d’investissements et des modes de gestions complémentaires. On y retrouvera notamment: table de mortalité garantie, souscription pour les mineurs, souscription post liquidation, contrats multi poches, gestion ISR, investissement 100% euros ou supports immobiliers. Ces PER disposent également de gestions «à horizon» intégrant des FCPR et des SCI, ou avec une sélection dynamique de fonds réalisée par Tailor AM, spécialiste de la multigestion au sein du groupe DLPK (1). «Comme pour l’ensemble des gammes de produits Nortia, une équipe d’experts en ingénierie patrimoniale et financière ainsi que les services de traitement des actes proposent un accompagnement sur-mesure aux CGP partenaires», précise la plateforme dans un communiqué. (1) Maison mère de Nortia.

Jean-Marc Coly, 64 ans et actuel président de l’Aspim (Association Française des Sociétés de Placement Immobilier), a été nommé administrateur d’Euryale Asset Management à l’issue d’un conseil d’administration qui s’est tenu le 15 septembre dernier. Filiale du groupe Elience, présidé par Jean-Jacques Olivié – également président de l’Anacofi Immo - Euryale AM est une société de gestion de portefeuille qui créé et gère des actifs immobiliers en France et en Europe notamment dans le domaine de la santé. Elle gère la SCPI Pierval Santé qui a collecté plus de 500 millions d’euros en 2020.

La société de gestion américaine Nuveen a lancé deux fonds indiciels cotés (ETF), les ETF ESG Dividend et Growth Opportunities. La firme en a profité pour réduire les frais de sept ETF actions de dix points de base et ceux de deux ETF obligataires de 5 points de base. Ces neuf véhicules cumulent 4,3 milliards de dollars d’encours (3,7 milliards d’euros).

Quintet Private Bank vient de recruter Lona Voss Harbeck pour diriger le marché luxembourgeois depuis sa filiale au Grand-Duché. Elle arrive de l’Union bancaire privée, où elle était directrice adjointe des pays nordiques depuis 2020. Auparavant, elle a travaillé sept ans à la Banque internationale à Luxembourg, dont cinq comme directrice adjointe des marchés nordiques, et douze ans chez Dexia.

T. Rowe Price vient de promouvoir Henrik Fahlåker au poste de directeur des pays nordiques. Cette annonce est concomitante avec celle du départ de Jan Eggertsen, qui va quitter son poste de responsable de l’Europe du Nord et du Moyen-Orient à la fin de l'été 2022. Henrik Fahlåker conserve ses fonctions en Suède, qu’il occupe depuis 2019, et demeure rattaché pour le moment à Jan Eggertsen.

Après l’ouverture d’un premier bureau sur le sol américain à Denver fin 2020, la société de gestion britannique Jupiter Asset Management a annoncé l’ouverture d’un deuxième bureau dans la ville deNew York. Ce bureau sera dirigé par Joel Ojdana et accueillera une équipe de recherche crédit US de trois personnes, rattachée à l'équipe obligataire internationale,ainsi que des salariés en charge des ventes sur lemarché institutionnel américain. L'équipe de recherche est supervisée par Ariel Bezalel et comprend deux nouvelles recrues : David Rowe, ancien analyste crédit à haut rendement de JP Morgan, etJordan Sonnenberg, ancien chercheur associé sur le crédit à haut rendement de Deutsche Bank.