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Asset Management
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21/10/2010

Real estate AM firm launched

A new independent management firm has been born in France. Urban Premium, specialised in real estate in city centres, obtained a license from the French market supervisory authority, the Autorité des marchés financiers (AMF) in June. It has social capital of EUR1m, which is directly or indirectly controlled by its 4 partners, including Franck Temim, president.The management firm will operate in commercial real estate via OPCI funds. Two products have already applied for licenses in 2010. The range will be managed and directed by Lionel Nicholas and Nino Amor.Urban Premium also deals in residential properties via several SCPI funds (including Urban Patrimoine).
21/10/2010

Strong increase in assets at BlackRock

p { margin-bottom: 0.08in; } For third quarter 2010, BlackRock on 20 October reported net profits of USD551m, compared with USD317m in April-June, and USD697m in the corresponding period of last year, with an operating margin of 33.8%. For the first nine months of the year, net profits have risen 127% to USD1.406trn, compared with USD619m.Total assets as of 30 Seoptember came to USD3.446trn, comapred with USD3.1506trn as of the end of June, and USD1.4348trn twelve months previously. BlackRock states that the total as of the end of September includes USD1.756trn in net assets related to acquisitions and active quantitative performance. In third quarter, net inflows totalled USD50.1bn, despite USD4.3bn in net distribution for assets advised. Long-term products attracted USD52.6bn, and cash management brought in USD1.8bn. As of 15 October, the pipeline of new contracts already financed or in the course of being financed came to USD46.1bn, of which USD40.7bn was for long-term products, and USD5.4bn for cash management.BlackRock states that AUM increased over the quarter by USD87.5bn for bonds, to USD1.168trn, while for equities assets rose by USD180.2bn, to USD1.563trn. Multi-asset class assets gained USD22.4bn, to USD170.6bn, while alternative management products rose by USD4.2bn to a total of USD105.7bn.
21/10/2010

State Street launches an ETF trading platform

p { margin-bottom: 0.08in; } The State Street group has announced the launch of a new ETF transaction processing service. With the system, participants vouched for by market makers may invest in ETFs and identify the operations in the open market environment which interest them. The transactions will then be segregated and processed directly by State Street.
21/10/2010

Sustainable development at the centre of business strategies

p { margin-bottom: 0.08in; } In the future, no business will be able to get by without a good and healthy sustainable development strategy, according to the findings of a global survey by Accenture of heads of businesses that have signed up to the United Nations Global Compact. Despite economic turbulence on a scale not seen for a century, the engagement of businesses in sustainable development remains very high: 93% of CEOs estimate that sustainable development will represent an essential ingredient in the success of their business in the next few years. The financial crisis has further increased the importance of sustainable development for 80% of business leaders. 81% of heads already say that sustainable development is an integral part of their strategy, compared with only 50% in 2007. As reasons for their engagement in sustainable development, nearly three quarters of heads point to brand reputation and trust. Then come potential for growth, cost reduction, employee motivation, and client expectations. In the next five years, new technologies will play a central role in the deployment of new sustainable objectives, more than 90% of business heads say.
21/10/2010

Renta 4 launches an absolute return equities fund

p { margin-bottom: 0.08in; } On 8 October, the CNMV registered the Renta 4 Accurate Global Equity fund, which invests in global equities, and which aims for annual performance of 10% through a value at risk (VaR) strategy, and currency risks that may vary from 0 to 100%, and ex ante volatility of 10-20% per year.The portfolio will be composed primarily of equities from the Euro zone, the United States, Japan, Switzerland, and the United Kingdom, as well as other OECD countries, without excluding emerging markets equities.Exposure to equities will be obtained largely through equities derivatives. The Spanish manager reserves the ability to invest in repos as well as in shares in UCITS-compliant, or non-UCITS investment funds, up to a limit of 10% of assets.Characteristics Name: Renta 4 Accurate Global Equity ISIN code: ES0173173008 Management commission: 1.35% Performance commission: 9%
21/10/2010

Growth for Guernsey's servicing industry

Guernsey’s fund servicing industry fell by less than 4% to reach USD278.7 billion at the end of June 2010, with the total number of funds and subfunds standing at 1,949, says Lipper.Encouragingly non-domiciled funds serviced in Guernsey rose again to reach US$42.3 billion. For fund administration services of both domiciled and non-domiciled funds, Northern Trust is the largest administrator by total net assets (USD47.7 billion).Private equity/venture capital funds now account for 47% of assets domiciled on the Island, with USD110.9 billion.
21/10/2010

Aviva Investors launches two institutional bond funds

p { margin-bottom: 0.08in; } On 6 October, Aviva Investors North America notified the SEC of the launch of the institutional funds Aviva Investors Core Aggregate Fixed Income and Aviva Investors High Yield Bond, for which management fees will total 0.30% and 0.50%, respectively. Total expense ratio (TER) is limited to 0.50% and 0.60%, respectively. Minimal subscription is set at USD1m for each fund. The former (150-250 positions) will invest at least 80% of its assets in bonds; the latter, at least 80% in high yield bonds.
21/10/2010

Seven Capital launches an absolute return bond fund

p { margin-bottom: 0.08in; } The French asset management firm Seven Capital Management is launching Seven Fixed Income Fund, an absolute return bond fund that complies with UCITS III. The new fund may invest in all bond markets worldwide, in the context of a volatility risk centred on about 4%. The quantitative management process is derived from that of the Global Technical Asset Allocation (GTAA) and Global Risk Asset Allocation (GRAA), developed by Seven Capital Management. “The Seven Fixed Income Fund uses allocation techniques to ensure the optimal balance of risks between bond markets, as well as long and short positions, in order to maximise returns on a portfolio with a clear and transparent investment universe; dynamic rebalancing of the portfolio as a function of the evolution of market risk components; use of investment supports in each bond market with maximal liquidity, using primarily futures markets; seeking the best opportunities from a global universe,” says the product’s presentation document. The fund has daily adjustment of the strategic allocation by risk budget, per market. The fund has a volatility objective of 4%, max draw down of 4%, and a Sharpe ratio objective of about 1. The fund will develop in an average sensitivity range of 0 to +10. However, depending on the evolution of the bond markets, it may range from -25 to +25.
21/10/2010

Universal-Investment launches a newcits fund with Estlander & Partners

p { margin-bottom: 0.08in; } The new German UCITS-compliant fund Estlander & Partners Freedom Fund UI, launched by Universal-Investment with the Finnish trading specialist Estlander & Partners, replicates the concept used for the Estlander & Partners Freedom Fund in a UCITS-compliant format. The fund invests in four asset classes (equities indices, interest rates, currencies and commodities indices). Assets at Estlander total about USD600m.The managed futures management technique developed by the Finnish firm on the basis of a quantitative analysis of market prices and fundamental information will result in the purchase or sale of futures and options which allow the investor to profit from rising as well as falling markets through total return swaps which replicate the evolution of the Global Systematic index from Estlander & Partners, which uses the services of the New Edge platform. The strategy has generated average annual performance of 14% over the past 19 years, with a fluctuation margin of 16%.CharacteristicsName: Estlander & Partners Freedom Fund UIISIN code: DE000A1CSUT2 (retail A shares)DE000A1CSUV8 (institutional C shares)DE000A1CSUW6 (institutional D shares)Front-end fee: 5% maximum (A)1% maximum (C)0% currently (D)Management commission: 2.25% (A)1.5% (C)1.25% (D)Performance commission: 20% with high watermarkMinimal initial subscription: 1 share (A)EUR1m (C)EUR5m (D)
21/10/2010

Adepa launches an ETF fund

p { margin-bottom: 0.08in; } With the Global ETF Fund (Euro), Adepa Asset Management, a Spanish management firm based in Luxembourg (EUR500m in assets), has launched a product which invests exclusively and tactically worldwide in a balanced portfolio of 15 to 20 ETFs, with the goal of earning absolute and stable returns over 3 to 5 years, Funds People reports. The fund is a sub-fund of the UCITS III-compliant FCP fund Incometric Fund, registered in Luxembourg. It is advised by Triple A Investment Advisors, a Luxembourg firm led by David Gonzalvo.
21/10/2010

Le fonds souverain chinois CIC s’implante à Hong Kong

Selon L’Agefi suisse, China Investment Corp (CIC), le principal fonds souverain chinois, a ouvert son premier bureau hors des frontières de la Chine continentale, à Hong Kong, afin d'étendre ses opérations et gagner ses galons de groupe financier mondial. «En raison de sa proximité avec la Chine continentale et son statut de centre financier international, Hong Kong est le meilleur endroit pour ouvrir une branche», a déclaré Frederick Ma, membre du comité de conseil du groupe qui gère quelque 300 milliards de dollars.
21/10/2010

Précision

Banques, marchés, dettes privées : retour sur des solutions à choix multiple. L’Agefi a conçu cette conférence comme une réponse aux interrogations des professionnels de la finance d’entreprise face à l’évolution rapide des modes de financement à leur disposition, notamment sous l’impulsion de la puissance publique mais également des pratiques de marché, dans un contexte de retrait relatif des banques et d’irruption de nouveaux acteurs comme les assureurs et les fonds de prêts. L’environnement dans lequel les responsables du corporate finance doivent agir est d’autant plus remarquable que les conditions de crédit et de placement sont caractérisées par des taux exceptionnellement, mais sans doute aussi durablement, bas. Grâce à plusieurs tables rondes et interventions spécifiques au cours desquelles des professionnels de haut niveau apporteront leur éclairage et feront part de leurs expériences croisées, les équipes de L’Agefi se mobiliseront pour vous permettre, en une après-midi, de faire un tour d’horizon complet des problématiques-clés du financement aujourd’hui, et aussi de nouer les contacts qui vous seront les plus utiles avec les professionnels les mieux à même de répondre, le cas échéant, à vos problématiques particulières.
21/10/2010

La décision sur l’avenir d’Eryma Services reportée à lundi

Le tribunal, dont la décision était attendue hier, se prononcera finalement lundi prochain sur le sort d’Eryma Services, société en redressement judiciaire contrôlée par LBO France. Alors que les syndicats réclament le paiement de primes supra-légales, le nom d’un potentiel repreneur pourrait être annoncé.
21/10/2010

BlackRock bénéficie d’un afflux de capitaux

Le gestionnaire d’actifs, qui a racheté l’an dernier Barclays Global Investors pour 13,5 milliards de dollars, a chiffré à 50,1 milliards de dollars le volume net de nouvelles activités au troisième trimestre. Les capitaux ont afflué à hauteur de 52,6 milliards de dollars, tandis que les retraits ont totalisé 34,4 milliards. Le bénéfice net s’est élevé à 551 millions de dollars (2,83 dollars par titre) contre 317 millions de dollars (2,27 dollars par action) un an plus tôt.
21/10/2010

Le Qatar retire son soutien à un projet grec

Qatar Petroleum International et Qatar Electricity and Water, deux sociétés publiques, ont décidé de renoncer à participer au projet d’un complexe de production d’électricité évalué à 3,5 milliards d’euros. Les deux investisseurs détenaient en commun un intérêt de 34% dans le projet, aux côtés de Rosebud Energy et S&K Sal.
21/10/2010

Barclays PE France entre au capital d’Aurénis

A l’invitation de LFPI, l’ancien fonds d’investissement de la banque Lazard, Barclays Private Equity France a fait part de son entrée au capital d’Aurénis, une société d’édition présente sur le marché des collections encyclopédiques. Il s’agit de la troisième opération en douze mois pour la branche française du fonds d’investissement européen éponyme, qui a été conseillée par Grant Thornton.
21/10/2010

AlpInvest très convoité

Carlyle, HarbourVest Partners ainsi que Grosvenor Capital Management sont à l’heure actuelle à la lutte pour le rachat de la société d’investissement néerlandaise AlpInvest Partners, selon deux sources proches des discussions. Cette dernière dispose de quelque 46 milliards d’euros d’actifs sous gestion.
21/10/2010

Pioneer Investments déchaîne les espoirs français

«Branle-bas de combat» pour les gestionnaires d’actifs français selon le quotidien. En France, Amundi, Natixis et BNP Paribas planchent actuellement sur l’appel d’offres lancé par UniCredit pour l’adossement à un partenaire de Pioneer Investments, dont la valeur est estimée à 3 milliards d’euros. Allianz, Aberdeen et même le gestionnaire alternatif Man Group seraient également sur les rangs. La volonté de la banque italienne est connue, mais le processus s’est enclenché avec l’envoi d’un courrier de son conseil Merrill Lynch aux candidats éventuels. «La remise des offres non engageantes est prévue le 5 novembre» souligne le quotidien.
21/10/2010

Temasek sort d’Hana Financial Group

Le fonds souverain singapourien a cédé l’intégralité de sa participation de 9,6% au capital du groupe de services financiers sud-coréen à raison de 33.400 wons (21,29 euros) par titre. Temasek aurait ainsi récolté 680,9 milliards de wons, l’équivalent de 434 millions d’euros.
21/10/2010

Jean-Claude Trichet en désaccord avec l'Union européenne

Le président de la Banque centrale européenne ne soutiendrait pas l’ensemble du programme adopté par les ministres des finances de l’Union européenne concernant les sanctions à prévoir en cas de non-respect des règles de discipline budgétaire, indique le quotidien qui cite une note. Jean-Claude Trichet est partisan de sanctions plus dures pour les pays laxistes.
20/10/2010

Divergences au sein de la BoE sur sa politique monétaire

Le compte-rendu de la réunion des 6 et 7 octobre pourrait laisser à penser que la banque centrale s’oriente vers de nouvelles mesures d’assouplissement monétaire. Les avis divergent au sein du comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre (BoE), l’un de ses membres, Adam Posen demandant la reprise des mesures de relance, un autre, Andrew Sentance, appelant une nouvelle fois à un relèvement des taux, alors que sept membres ont voté pour le statu quo.
20/10/2010

Croissance plus faible que prévu en Irlande en 2011

La croissance de l'économie irlandaise l’an prochain sera moins forte que prévu, a déclaré mercredi le ministre des Finances, Brian Lenihan. Des responsables gouvernementaux ont affirmé mardi que le plan d’austérité devrait prévoir jusqu'à 2,5 milliards d’euros supplémentaires d'économies d’ici 2014, le projet avancé jusqu'à lors étant insuffisant pour réduire le déficit.
20/10/2010

Realia pourrait céder 30% de SIIC de Paris à la Société foncière lyonnaise

Le groupe espagnol Realia discute avec la Société foncière lyonnaise (SFL), filiale de Colonial en vue d’une entrée de cette dernière dans le capital de sa propre filiale française, SIIC de Paris. Realia a ajouté qu’il informerait le marché lorsqu’il serait assuré de l’accord définitif de Foncière lyonnaise. Reuters indique que SFL pourrait rentrer à hauteur de plus de 30% dans le capital de son concurrent. L’opération se ferait par apport d’actifs immobiliers pour une valeur d’un peu moins de 300 millions d’euros. L’entrée de SFL devrait ramener la participation de Realia dans SIIC de Paris à moins de 60%, ce qui lui permettrait de réintégrer le régime SIIC de transparence fiscale. La cotation de SFL a été suspendue en début de séance. La capitalisation boursière de SIIC de Paris est d’environ 530 millions d’euros et celle de SFL de 1,64 milliard d’euros.

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