28/10/2010
Le taux des emprunts d’Etat en euros remonte
L’inquiétude sur les périphériques et la réunion de la Fed rendent les marchés nerveux
28/10/2010
AG2R La Mondiale confie trois mandats de gestion pour son fonds taux ISR
BNP PAM, Standard Life Investments et Groupama AM se partageront la gestion du fonds, d'un montant initial de 175 millions d'euros
28/10/2010
Le FSB propose que la sphère financière « se désintoxique » des agences de notation
Si beaucoup de banques ont déjà leurs systèmes internes, pour d'autres investisseurs le sevrage va être plus compliqué à mettre en place
28/10/2010
Les opérations de refi de la BCE attirent encore massivement les banques
Les établissements anticipent sur leurs besoins pour le passage de fin d’année et sur le probable arrêt des adjudications illimitées en 2011
28/10/2010
BlueCrest ferme un fonds ouvert
Le gestionnaire alternatif s’apprête à liquider le 30 novembre un fonds ouvert lancé l’an passé et dont les actifs s’élèvent à 630 millions de dollars, BlueCrest Blue Trend Ucits. Une déconvenue de référence pour les hedge funds sur le terrain des fonds coordonnés, le fonds étant le plus important lancé sur ce segment au cours des dix huit derniers mois.
28/10/2010
Bonne surprise pour l’IPO d’AZ Electronic Materials
Le quotidien croit savoir que les propriétaires du groupe chimique, à savoir les fonds de private equity Carlyle et Vestar Capital Partners, ont relevé leurs ambitions quant au montant de son introduction en Bourse. Ils en espèrent désormais 400 millions de dollars de la vente de nouveaux titres et 100 millions de celle de titres existants.
28/10/2010
L'efficacité des politiques monétaires peut être discutée
La politique monétaire du monde est fortement expansionniste. Dans le G7, les taux sont très faibles (inférieurs à 1%) pour stimuler la demande domestique et soulager le désendettement. Fed et Banque d’Angleterre (BoE) financent les déficits publics par des achats directs de bons du Trésor. Du côté des émergents, asiatiques surtout en raison de la dépendance des économies aux exportations, les banques centrales freinent l’appréciation des devises en emmagasinant les réserves de change (de 250 à 2.500 milliards de dollars en Chine en moins de dix ans). Avec des taux directeurs nettement supérieurs au G7, l’afflux de capitaux vers les émergents est à nouveau aussi fort qu’avant la crise.
28/10/2010
Michel Barnier propose 50 actions pour relancer le marché unique
En dynamisant la compétitivité, la Commission européenne espère trouver 4 % de croissance supplémentaire sur dix ans en Europe
27/10/2010
Echec des négociations sur le budget au Portugal
Les négociations au Portugal sur le projet de budget 2011 entre le gouvernement minoritaire socialiste de José Socrates et le Parti social-démocrate (PSD), principale formation de l’opposition, n’ont pas permis d’aboutir à un accord, a annoncé un responsable du PSD mercredi. L’absence de compromis pourrait inciter l’opposition à voter contre le texte budgétaire. Un tel scénario présente le risque d’une crise politique et d’une forte hausse pour le pays de ses taux d’emprunt.
27/10/2010
La consommation des ménages en hausse de 1,5% en septembre
La consommation des ménages français en produits manufacturés a augmenté de 1,5% en septembre, trois fois plus que prévu, montrent les statistiques publiées par l’Insee. Sur l’ensemble du troisième trimestre, ces dépenses de consommation affichent une progression de 1,2% après un recul de 0,8% sur la période avril-juin.
27/10/2010
Rothschild & Cie Gestion vise l'Europe du Sud en 2011
Grâce à une collecte d’un milliard d’euros depuis le début de l’année, Rothschild & Cie Gestion affiche à présent avec 21 milliards d’euros un encours supérieur à celui de fin 2007 (20,49 milliards), après un passage à 18,12 milliards fin 2008, rapporte Option Finance.Jean-Louis Laurens, associé gérant et directeur général, annonce que, courant 2011, la société de gestion compte développer sa présence commerciale en Espagne et en Italie. Il indique également que la maison n’a pas l’intention de se lancer dans les newcits.
27/10/2010
Trois nominations chez Barclays Wealth Managers
Barclays Wealth Managers France annonce l’arrivée de trois nouveaux colloborateurs. Jean-François Moulin rejoint la société en tant que responsable du contrôle interne.Il intègre le département Control & Governance et sera subordonné à Matthieu Desgrees du Lou, head of control & governance. Il était auparavant membre du service Inspection générale du Groupe BPCE.Elodie Duvaldestin occupera pour sa part le poste de responsable marketing produit France. L’intéressée vient de l'équipe parisienne de Morgan Stanley Investment Management où elle était responsable marketing. Enfin, Philippe Gaboriau rejoint Barclays Wealth Managers en qualité de gérant en multigestion. Il était auparavant chez Primonial FundQuest au poste d’analyste-gérant en multigestion.
27/10/2010
Résultats trimestriels stables en gestion d'actifs pour la Deutsche Bank
Le pôle gestion d’actifs de la Deutsche Bank a dégagé au troisième trimestre un résultat avant impôts de 78 millions d’euros. Ce résultat tient compte d’une charge nette de 52 millions d’euros liée à l’acquisition de Sal. Oppenheim/BHF. Sans cette charge exceptionnelle, le résultat imposable aurait été équivalent à celui du trimestre correspondant de l’année dernière (134 millions d’euros).Les actifs investis ont diminué de 25 milliards d’euros au troisième trimestre à 846 milliards d’euros. Le groupe a fait état d’un résultat net de 1,1 milliard d’euros pour le trimestre mais, après prise en compte d’une charge de 2,3 milliards d’euros liée à la Postbank, le trimestre se solde par une perte de 1 milliard d’euros.
Morgan Stanley REI jette l'éponge et liquide le P2 Value
Le munichois Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH a annoncé le 26 octobre son intention de liquider le fonds immobilier offert au public P2 Value, dont les remboursements avaient été gelés fin octobre 2008 après des sorties nettes de 600 millions d’euros et qui affichait alors un volume de 1,7 milliard d’euros. A présent, avec 211 millions d’euros de liquidités et 34 immeubles restants dans le portefeuille, il reste 852,58 millions d’euros, après déduction des réserves et des remboursements de crédits.La liquidation s’effectuera comme pour le DEGI Europa (lire notre article du 25 octobre) sur une période de trois ans jusqu'à fin septembre 2013. Les investisseurs percevront en principe chaque semestre le produit des cessions, pour autant que des liquidités seront disponibles. La valeur liquidative continuera d'être publiée chaque jour où la bourse est ouverte. Le P2 Value est le troisième fonds immobilier offert au public a être liquidé en Allemagne, après le KanAm US-Grundinvest et le DEGI europa.Après le 30 septembre 2013, les actifs éventuellement restants du fonds seront transférés à la banque dépositaire (UniCredit Bank AG) qui se chargera de les disperser.Morgan Stanley REI a décidé de ne pas facturer les frais de transactions sur les ventes d’actifs.La fermeture de l’OPCVM sinistre également 13 fonds de fonds immobiliers ou fonds diversifiés. P2 Value représente par exemple 16,6 % du Euro Netto Fonds UI, 13,2 % du IFM-Real Estate Plus 1 et 13 % du FFPB Substanz.
Les fonds immobiliers ouverts sont un modèle en voie de disparition
Le 26 octobre, le munichois Morgan Stanley Real Estate Investment a annoncé la liquidation du fonds immobilier offert au public P2 Value, qui fait suite à celles du KanAm US-grundinvest et du DEGI Europa (Aberdeen). Avec la fin spectaculaire de ces trois fonds, les chances de réouverture des autres fonds ayant suspendu leurs remboursements ont considérablement diminué, souligne Die Welt. Actuellement, avec les trois produits en liquidation, les remboursements sont gelés pour plus de 25 milliards d’encours (répartis sur 11 fonds), sur un total d’actifs de 88 milliards dans le secteur.Si KanAm, Aberdeen et Morgan Stanley REI ont pu considérablement augmenter la liquidité des fonds par la vente d’actifs, cela n’aurait pas suffi pour faire face à une reprise des remboursements.Les professionnels imputent à la Commerzbank une part importante de responsabilité dans les déboires actuels, parce que, distributeur exclusif, elle a refusé d’apporter son soutien à la réouverture du DEGI Europa et qu’elle a abaissé la note du fonds de fonds immobiliers Premium Management Immobilien-Anlagen d’Allianz Global Investors tout en proposant un transfert avantageux de ce produit vers son propre hausinvest.
27/10/2010
Baisse du bénéfice de comdirect
Pour les neuf premiers mois de l’année, le bénéfice net de comdirect bank (groupe Commerzbank) a diminué de 6,7 % à 46,18 millions d’euros contre 49,51 millions d’euros pour la période correspondante de l’an dernier.Le président du directoire Michael Mandel estime cependant toujours possible d’atteindre les 80 millions d’euros de bénéfice avant impôt pour l’ensemble de 2010 (62,97 millions pour janvier-septembre) contre 76 millions pour 2009.Les fonds administrés ou gérés pour la clientèle ont gonflé de 8 % en un an à 38,4 milliards d’euros fin septembre, dont 24,5 milliards (+ 10 %) pour l’activité B2C (comdirect) et 13,9 milliards (+ 4 %) pour le B2B (ebase).
Threadneedle lance un hedge fund sur les actions européennes
Le 26 octobre, Threadneedle a annoncé le lancement d’un hedge fund d’actions long/short domicilié en Irlande (IE00B3ZWD247), le Threadneedle Apex European Fund. Ce fonds qui n’est pas coordonné, sera géré par Paul Doyle qui utilisera la même stratégie que pour le Threadneedle European Crescendo Fund qu’il gère depuis 2008 et qui affiche une performance annuelle moyenne de 6,10 % sur les dix dernières années. Paul Doyle sera assisté par William Davies, head of European equities.La selection de valeurs est complétée d’un «overlay» macroéconomique pour piloter les expositions sectorielles sans perdre de vue la gestion du risque.Threadneedle précise que suite à la forte demande de la part des investisseurs du Threadneedle European Crescendo Fund souhaitant changer de support au profit du Threadneedle Apex European Fund , le fonds domicilié aux îles Caïman fermera en octobre.
Jyske Invest lance un fonds en livres
Le gestionnaire danois Jyske Invest annonce pour le 10 novembre le lancement du fonds en livres Jyske Invest Balanced Strategy (GBP) dont l’objectif est de générer une performance au moins égale à celle d’un indice de référence (60 % d’obligations, 40 % d’actions) composé comme suit :50 % JP Morgan Hedged ECU Unit GBI Global40 % MSCI AC World Daily, dividende nets inclus5 % JP Morgan Emerging Markets Bond Index (EMBI) Global Diversified2,5 % Merrill Lynch Global High Yield Index, BB-B constrained1,25 % Merrill Lynch Global Broad Market Corporate Index, BBB rated1,25 % Merrill Lynch Euro High Yield Index, BB-B rated constrained Index.La souscription est ouverte jusqu’au 5 novembre inclus.Ce produit (DK0060238194), un compartiment de Investeringsforeningen Jyske Invest International, s’adresse à des investisseurs disposant d’un horizon de placement d’au moins trois ans.Le prix initial de la part sera de 100 livres sterling.
27/10/2010
SGSS ajoute l’Egypte à son réseau de sous-conservateurs
Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé mardi 26 octobre avoir été mandaté par Standard Chartered en Egypte pour fournir des services de conservation pour ses actifs propres et ceux de ses clients.En tant que sous-conservateur, SGSS fournira une large gamme de services titres, comprenant entre autres une offre de conservation et de règlement/livraison, précise un communiqué.
Oyster lance un compartiment UCITS III en monnaies à haut rendement
Le groupe bancaire suisse Syz & Co a annoncé mardi 26 octobre le lancement de Oyster ForExtra Yield EUR, un nouveau compartiment sous la forme d’un fonds UCITS III de sa SICAV luxembourgeoise Oyster. Testée depuis deux ans, la stratégie du nouveau produit consiste à bénéficier des taux d’intérêt élevés payés par certaines monnaies. Chaque mois, les actifs du compartiment sont investis dans des contrats de change à terme dans les cinq monnaies présentant le meilleur rapport rendement/risque. Pour l’instant, Oyster ForExtra Yield EUR est réservé à une clientèle institutionnelle, mais le compartiment devrait être prochainement enregistré dans plusieurs pays européens, dont la Suisse, afin de le rendre accessible au grand public comme les autres compartiments d’Oyster. Pour le marché français une demande d’enregistrement n’a pas encore été déposée pour une distribution au grand public, précise Syz & Co.
Banif propose des ETF
La banque privée du Santander, Banif, propose désormais des ETF dans le cadre de sa plate-forme Innova, rapporte Funds People. Les produits sont sélectionnés à partir des fonds disponibles sur Allfunds Bank (filiale commune du Santander et d’Intesa Sanpaolo). La «focus list» de Banif Innova, à laquelle viendront s’ajouter à présent quelques ETF, comprend notamment les fonds Julius Baer Absolute Return, Santander Revalorización Activa, Quadrim 4, Robeco US Premium Equities, M&G Pan European, Templeton Asian Growth ou Invesco Pan European Equity.
27/10/2010
Maite Ballester devient présidente par intérim de l'Ascri
Le comité directeur de l’Asociación Española de Entidades de Capital Riesgo (Ascri), association espagnole du capital-investissement a décidé que la vice-présidente Maite Ballester prendra temporairement la présidence après la démission du président Ramón Cerdeiras, rapporte Expansión. Ce dernier a décidé de quitter son poste après avoir aussi démissionné de présidence d’Ibersuizas suite à des désaccords entre associés et actionnaires. L'élection du nouveau président aura lieu lors de la prochaine réunion du comité directeur.
27/10/2010
Standard Life Investments recrute un ancien de BlackRock
Standard Life Investments vient de nommer Seiichi Fukuyama au poste de «chairman» pour l’Asie. Il vient de BlackRock, où il s’occupait des marchés Asie Pacifique.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions chez SLI, Seiichi Fukuyama fournira des conseils stratégiques concernant le déploiement de la société de gestion en Asie. Il sera notamment chargé de développer l’alliance stratégie avec Chuo Mitsui Asset Trust and Banking (Chuo Mitsui) au Japon.
27/10/2010
BlackRock crée un groupe de stratégie d'investissement chez iShares
Le 26 octobre, BlackRock a annoncé que Russ Koesterich, qui dirige l'équipe de stratégie d’investissement au sein de son scientific active equity group, a été désigné pour assurer parallèlement les fonctions de global chief investment strategist pour le nouveau groupe de stratégie mondiale d’investissement de la division iShares (ETF).La création de ce groupe et la nomination d’un chief investment strategist dédié font suite à une demande de la clientèle qui souhaite pouvoir obtenir des éclairages sur un ensemble de sujets économiques et d’investissement concernant les classes d’actifs, les secteurs et les marchés pour lesquels iShares propose des produits.
27/10/2010
U.S. Capital Advisors choisit National Financial
National Financial une filiale de Fidelity Investments spécialisée dans les services de conservation et de compensation aux brokers, annonce que U.S. Capital Advisors l’a choisi pour la compensation de valeurs mobilières pour sa division de gestion de fortune.
AdvisorShares lance un fonds d'ETF conseillé par Cambria
Le 26 octobre, AdvisorShares a introduit sur le NYSE le Cambria Global Tactical ETF (acronyme GTAA), un fonds quantitatif d’ETF conseillé par Cambria Investment Management de Los Angeles.Les deux co-gérants, Mebane Faber et Eric Richardson, respectivement CIO et CEO de Cambria, investiront de manière active dans des ETF couvrant toutes les principales classes d’actifs dans le monde, dont les actions, les obligations, l’immobilier, les matières premières et les devises.La commission de gestion est fixée à 1,35 %.
27/10/2010
Hausse du bénéfice pour le déclencheur du "flash crash"
Waddell & Reed Financial, dont l’ordre de vente de 4,1 milliards de dollars sur des futures a provoqué le «flash crash» du 6 mai, indique qu’il gérait fin septembre 76 milliards d’encours, rapporte The Wall Street Journal.Le bénéfice net du troisième trimestre est ressorti 40,5 millions de dollars, en hausse de 21 % sur juillet-septembre 2009 (33,4 millions).En revanche, les souscriptions nettes ont diminué à 658 millions de dollars contre 731 millions de dollars au deuxième trimestre et 2,4 milliards pour la période correspondante de l’année dernière.
27/10/2010
Nette hausse du résultat d'Invesco au troisième trimestre
En données corrigées, le bénéfice net d’Invesco pour juillet-septembre est ressorti à 185 millions de dollars contre 125 millions au deuxième trimestre et 117,7 millions pour la période correspondante de l’an dernier.D’autre part, aux normes comptables GAAP, le bénéfice net distribuable aux porteurs d’actions ordinaires a gonflé de 37,3 % pour les neuf premiers mois de cette année, à 290,5 millions de dollars contre 211,6 millions.L’encours à fin septembre ressortait à 604,5 milliards (lire notre article du 13 octobre) contre 557,7 milliards fin juin et 446,9 milliards douze mois auparavant.
Gonflement de l'encours des ETF au troisième trimestre
Selon une étude de la Deutsche Bank, les actifs gérés par les ETP (exchange traded products) domiciliés en Europe se sont accrus en janvier-septembre de 20 % à 204,4 milliards d’euros. Les ETP recouvrent à la fois les ETF (exchange traded funds) et les ETC (exchange traded commodities). L’accroissement de l’encours est attribuable à hauteur de 25 milliards d’euros aux souscriptions nettes, dont 7,2 milliards pour le troisième trimestre.Les estimations de la Deutsche Bank portent sur un encours mondial de 1.248 milliards d’euros pour les ETP à fin septembre, soit 14 % de plus qu'à fin décembre. Quant au nombre d’ETC, il ressort à 2.525 dans le monde entier, dont 1.283 en Europe et 960 aux Etats-Unis.L'étude montre aussi que pour les trois premiers trimestre, les plus fortes souscriptions (4,5 milliards d’euros) sont allés aux produits actions, contre 1,28 milliard pour les produits obligataires et 1,4 milliards pour les produits matières premières.Parmi les ETF d’actions, les plus importantes rentrées nettes ont concerné les fonds marchés émergents, avec 1,4 milliard d’euros pour le premier trimestre, 1,7 milliard pour le deuxième et 2,2 milliards pour le troisième. Parmi les ETF obligataires, ceux qui ont le plus collecté sont les produits d’obligations d’entreprises, avec 1,1 milliard d’euros tandis que ceux répliquant des indices d’obligations souveraines émergentes accusaient des sorties nettes de 200 millions d’euros.Dans le domaine des matières premières, les ETP sur l’or ont attiré 987 millions d’euros nets au troisième trimestre sur un total de 1,4 milliard d’euros. Depuis le début de l’année, ces produits ont drainé 4,4 milliards d’euros.