Bruxelles s'attaque indirectement à la politique salariale allemande
La Commission préconise des hausses de salaires dans les pays où leur croissance est restée en deçà des gains de productivité
La nationalisation de Repsol YPF isole un peu plus l'économie argentine
Le marché s'est tendu depuis l'annonce du décret d'expropriation de Repsol. Les investisseurs étaient déjà très prudents sur l'Argentine
La Banque du Canada adopte un ton plus restrictif
Tout en laissant mardi ses taux inchangés, la banque centrale canadienne a indiqué qu’un «retrait modeste» de sa politique monétaire accommodante «pourrait être approprié». Ce changement de ton de la Banque du Canada, préoccupée par le niveau de dette privée, coïncide avec la mise en oeuvre de règles plus strictes pour l’octroi de prêts immobiliers dans le pays.
Bruxelles avalise deux accords fiscaux suisses
La Commission européenne a approuvé deux accords fiscaux signés par la Suisse avec l’Allemagne et la Grande-Bretagne. Les accords sont «entièrement conformes avec le droit européen», a déclaré le commissaire chargé de la fiscalité Algirdas Semeta. Le texte de l’accord fiscal entre la Suisse et l’Autriche est en revanche toujours en cours d’analyse.
L'Union européenne émet avec succès à 26 ans
Le Mécanisme européen de stabilité financière, émanation de l’Union européenne, a placé 1,8 milliard d’euros d’obligations de maturité 2038. Il a trouvé un spread de 87 points de base au-dessus des swaps. Barclays, Deutsche Bank, DZ Bank et HSBC dirigeaient le placement. L'émetteur pensait lever à l’origine un milliard d’euros. Les fonds récoltés serviront à financer le Portugal.
Le projet de fichier positif de crédits ressort des cartons
Un fichier national de crédits destiné à lutter contre le surendettement des ménages, projet envisagé depuis des années mais jamais réalisé, verra le jour s’il est réélu, assure Nicolas Sarkozy dans une interview publiée sur le site internet de L’Express. Cet outil recenserait l’ensemble des crédits à la consommation ou renouvelables contractés par chaque ménage. Il n’existe pour l’instant en France qu’un fichier des incidents de paiement géré par la Banque de France.
BNP Paribas n'a pas utilisé les LTRO pour de la dette souveraine
Lors de son audition devant la Commission d’enquête sénatoriale sur l'évasion des capitaux et actifs hors de France, le président de BNP Paribas, Baudouin Prot, a assuré que les deux opérations de prêt à 3 ans organisées par la BCE n’avaient pas servi à acquérir de la dette souveraine. «Nous n’avons pas acheté de dette souveraine, ni de la France, ni d’autres pays», a-t-il déclaré, précisant que ces opérations avaient permis de «renforcer les réserves de liquidité du groupe».
Fitch confirme le triple A autrichien
L’agence de notation Fitch a confirmé la note maximale AAA de l’Autriche, ainsi que sa perspective stable, évoquant la souplesse de son économie et les efforts déployés pour assainir les finances publiques. Toutefois, l’agence a ajouté qu’elle surveillait de près les banques du pays, qui occupent une position dominante en Europe centrale et orientale.
La production industrielle américaine a stagné en mars
Pour le deuxième mois d’affilée, la production industrielle des Etats-Unis a stagné en mars, entravée par un recul du secteur manufacturier de 0,2% le même mois. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une hausse de la production de 0,3%. Sur l’ensemble du premier trimestre, la production industrielle affiche une croissance annuelle de 5,4% et la production manufacturière (hors énergie et agroalimentaire) une progression de 10,4%.
Le FMI reste vigilant pour la croissance mondiale
La croissance de l'économie mondiale s’améliore lentement avec l’accélération de la reprise aux Etats-Unis et une relative dissipation des tensions en Europe mais les risques restent élevés et l’embellie très fragile, estime le Fonds monétaire international dans ses Perspectives économiques mondiales. L'économie mondiale pourrait enregistrer une croissance de 3,5% cette année et de 4,1% en 2013, selon les prévisions du FMI qui anticipait une croissance de 3,3% et 3,9% respectivement en janvier, lorsque le spectre d’un défaut de la Grèce et d’une contagion à l’Espagne et l’Italie était encore présent.
Oddo & Cie s'allie à un courtier chinois
Oddo & Cie et Guosen Securities ont signé un projet d’accord de partenariat dans les domaines de la gestion d’actifs et de la banque d’affaires. Guosen Securities est l’un des principaux acteurs des services financiers en Chine et a dominé le classement mondial des introductions en Bourse en volume. Dans le cadre de l’accord, qui ne prévoit pas d'échange capitalistique à ce stade, Guosen conseillera notamment Oddo AM pour le lancement d’un fonds en renminbi. En banque d’affaires, Oddo Corporate Finance et Guosen conseilleront des sociétés françaises souhaitant s’introduire en Bourse sur les places financières chinoises, mais également les sociétés chinoises souhaitant accéder aux marchés actions européens.
La Grèce emprunte à trois mois à un rendement en légère baisse
La Grèce a emprunté mardi 1,625 milliard d’euros à trois mois, à un rendement en baisse de cinq points de base par rapport à une précédente opération en mars. Le ratio de couverture de l'émission a été de 2,46 fois, soit un peu moins que le 20 mars (2,69). Le rendement consenti par la Grèce s’est établi à 4,20%, contre 4,25% en mars.
L'Inde baisse ses taux d'intérêt pour la première fois en trois ans
La Banque centrale indienne a abaissé mardi son taux d’intérêt directeur de 50 points de base, son premier allégement du coût du crédit depuis trois ans, dans le but de relancer une croissance économique qui marque le pas. Le taux directeur de la Reserve Bank of India (RBI) est ramené de 8,50% à 8,0%. Le marché anticipait une baisse moindre, de 25 points de base.
L’inflation dans la zone euro stable à 2,7% l'an en mars
L’inflation dans la zone euro est restée stable pour le quatrième mois d’affilée en mars, à 2,7% en rythme annuel, alors le marché l’attendait en baisse à 2,6%, conformément au chiffre donné en première estimation. Selon les chiffres publiés par Eurostat, l’inflation varie beaucoup selon les pays de la zone euro. Elle est de 3,8% en Italie, de 3,1% en Belgique, de 2,3% en Allemagne et de 1,8% en Espagne. Hors zone euro, les prix à la consommation britannique ont augmenté de 3,5% le mois dernier en rythme annuel, contre 3,4% en février.
Forte demande mais coût élevé pour les émissions espagnoles
L’Espagne a adjugé mardi 3,18 milliards d’euros d’obligations à 12 et 18 mois, soit plus qu’escompté, mais au prix de taux d’intérêt en hausse, témoins des inquiétudes persistantes entourant la dette de Madrid. Le Trésor espagnol a placé pour 2,09 milliards d’euros d’obligations à 12 mois et 1,09 milliard d’euros d’obligations à 18 mois, dépassant son objectif total de 2 à 3 milliards d’euros. Le rendement moyen de l’emprunt à 12 mois a cependant bondi à 2,623% contre 1,418% lors d’une précédente adjudication de ce type le mois dernier. Celui de l’emprunt à 18 mois a atteint 3,110% contre 1,711% précédemment. Les deux émissions ont suscité une forte demande. Pour l’emprunt à 12 mois, le ratio de couverture ressort à 2,9, contre 2,1 lors de la précédente adjudication. L’offre de papier à 18 mois a quant à elle été souscrite 3,8 fois, contre 2,9 le mois dernier.
JPMorgan prépare un ETF physique sur le cuivre
J.P. Morgan Commodity ETF Services LLC a déposé auprès de la SEC une demande d’agrément pour la cotation d’un fonds coté nanti sur du cuivre physique entreposé auprès de Henry Bath Group, une autre filiale de J.P. Morgan. Ce nouveau produit devrait être coté d’ici à juin sur NYSE Euronext et n’a encore ni acronyme ni de taux de frais sur encours. La déclaration précise que le fonds ne sera pas géré de manière active. Il est prévu dans un premier temps de commercialiser 6,18 millions d’actions.
17/04/2012
Trois promotions chez Edmond de Rothschild Capital Partners
La société Edmond de Rothschild Capital Partners a annoncé lundi 16 avril trois promotions au sein de son équipe. Sylvie Verges est nommée associée, alors que Bertrand Demesse et Louis-Antoine Roullier sont nommés chacun directeur associé de la structure.Edmond de Rothschild Capital Partners gère 530 millions d’euros au travers de trois fonds, dédiés aux LBO de croissance sur le segment des entreprises françaises de taille moyenne.
Deka Immobilien revend un actif situé à Vienne
L’immeuble de bureaux et de commerces La Stafa de Vienne en Autriche a été revenu par l’allemand Deka Immobilien pour un montant non divulgué à un investisseur autrichien. Cet actif de 11.600 mètres carrés avait été acquis en 2003 pour le fonds immobilier offert au public WestInvest InterSelect. Cette cession offre au fonds l’occasion de rajeunir son portefeuille dans de bonnes conditions, selon Deka.
17/04/2012
CalPERS crée un poste de responsable du risque, de la déontologie et de l'éthique
Le fonds de pension californien (CalPERS) a annoncé la nomination de Kathleen Webb au poste nouvellement créé de chief officer pour le risque, la déontologie et l'éthique.Dans ses nouvelles fonctions, Kathleen Webb sera chargée de proposer des évaluations indépendantes sur les risques de tous ordres susceptibles d’affecter le fonds de pension, financiers, juridiques, opérationnels, politiques, stratégiques, etc… Elle interviendra également en tant que conseil et consultant indépendant au sein du comité des risques de CalPERS.Elle sera rattachée à Russ Fong, chief financial officer de CalPERS. Elle prendra ses fonctions le 23 avril. Elle travaillait précédemment dans les services de santé de l’Etat de Californie avec la responsabilité de la gestion des risques.
17/04/2012
Un institutionnel sur deux a voté contre Botín au Santander
Lors de l’assemblée générale du 30 mars, le renouvellement du mandat d’Emilio Botín à la présidence du Santander a été récusé par 24,27 % des présents, tous institutionnels. Cela signifie qu’un peu plus de 42 % des investisseurs institutionnels, qui détiennent 57 % du capital, ont voté contre la reconduction du président qui est président depuis 26 ans, rapporte Cotizalia. Comme les comptes de la banque ont été approuvés à une majorité supérieure à 95 %, on peut en déduire que les institutionnels veulent des changements à la tête du groupe.
17/04/2012
Les hedge funds désertent le quartier de Mayfair à Londres
Les hedge funds ont commencé à déserter le très chic quartier de Mayfair à Londres pour des zones plus modestes de la capitale britannique, rapporte le Financial Times. Compte tenu des marchés difficiles, du durcissement de la réglementation et de l’alourdissement de la fiscalité, de moins en moins de gérants de hedge funds peuvent se permettre de louer des bureaux à Mayfair et St James. La moitié de tous les gérants basés à Londres sont désormais installés dans ces deux quartiers, contre 70 % il y a deux ans, selon les données de Cushman and Wakefield.
17/04/2012
Le "dircom" d'Universal prend du galon dans la distribution
Henning Stegmayer, directeur du marketing et de la communication d’Universal-Investment, a été nommé de surcroît membre de la direction générale de la filiale de distribution Universal-Vertriebs-Services GmbH (UVS), aux côtés de Christian Rauner, qui dirige le pôle private label funds & services. Ce rapprochement du marketing et de la distribution est destiné à promouvoir les ventes de fonds «produits blancs» auprès de nouveaux partenaires et dans d’autres pays que les germanophones.A fin mars, Universal-Investment gérait 406 fonds offerts au public avec un encours total de 14,4 milliards d’euros, soit 80 fonds et plus de 2 milliards d’euros de plus que deux ans auparavant.
Tous les fonds immobiliers allemands ne sont pas en difficulté
Certes, les fonds immobiliers offerts au public SEB Immoinvest (6,35 milliards d’euros) et le CS Euroreal (6 milliards) de Credit Suisse risquent fortement de devoir être liquidés à partir du mois prochain au bout de deux ans de gel des remboursements, mais ce n’est pas un problème de qualité de la gestion, aussi surprenant que cela puisse paraître, constate la Frankfurter Allgemeine Zeitung. De fait, il semble bien que l'élément déterminant soit que le gestionnaire dispose d’un réseau captif pour distribuer ses produits. C’est le cas pour REEF (Deutsche Bank) avec le Grundbesitz Europa, de Deka (caisses d'épargne) avec le Deka ImmoEuropa ou d’Union Investment (banques populaires) avec le UniImmo: Europa qui n’ont aucun problème pour faire absorber les parts remboursées par d’autres clients dans les agences.Le journal rappelle qu’actuellement les fonds immobiliers offerts au public qui fonctionnent normalement représentent un encours de 61,5 milliards d’euros, que les fonds gelés pèsent 13,9 milliards et que les fonds en liquidation ont 9,7 milliards. Les fonds immobiliers offerts au public ont affiché des collectes nettes chaque année depuis 2008, et ils ont encore drainé 1 milliard d’euros sur les deux premiers mois de cette année.
17/04/2012
Forte progression des souscriptions nettes pour Polar Capital
La société de gestion Polar Capital a indiqué le 16 avril que ses actifs sous gestion avaient dépassé la barre des 5 milliards de dollars au 31 mars 2012 pour atteindre 5,083 milliards de dollars contre 4,24 milliards de dollars à fin décembre 2011 et 3,88 milliards de dollars à fin mars 2011. Les actifs des fonds long only s’élevaient fin mars à 4,36 milliards de dollars, ceux des hedge funds à 718 milliards de dollars.Polar Capital précise dans un avis boursier que sur les douze derniers mois à fin mars, la collecte nette s’est élevée 1,11 milliard de dollars pour les fonds long only, les hedge funds subissant une décollecte de 67 millions de dollars sur la même période. Les effets marchés et devises représentent un montant positif de 164 millions de dollars, dont 150 millons pour les fonds long only.
La collecte française tirée par les fonds de trésorerie au premier trimestre
Le marché français de la gestion collective a enregistré au premier trimestre des souscriptions nettes de 14,534 milliards d’euros, selon les dernières statistiques d’EuroPerformance. Cette collecte a été tirée par les fonds de trésorerie, qui ont vu rentrer en net 18,974 milliards d’euros, grâce à un retour des investisseurs sur les actifs de court terme, et dans une moindre mesure par les fonds obligataires (+2,148 milliards).Toutes les autres catégories de fonds ont accusé un solde négatif, et plus particulièrement les fonds actions qui ont vu sortir un total de 3,16 milliards d’euros. Dans le détail, les fonds actions Amérique et des fonds actions Asie affichent une décollecte trimestrielle de respectivement 39 millions d’euros et 25 millions d’euros. Parallèlement, les investisseurs ont continué de se tenir à l’écart des fonds des catégories actions France, euro et Europe : ces catégories enregistrent une décollecte de 3,4 milliards d’euros. Sur le trimestre, seuls les fonds de catégorie actions internationales et actions marchés émergents affichent une collecte (+676 millions d’euros).Parmi les différentes catégories de fonds actions sectorielles (322 millions d’euros de rachats sur le trimestre), seule la catégorie des fonds actions finance enregistre des flux d’investissement significatifs (+125 millions d’euros).Les fonds diversifiés, les OPCVM garantis ou à formule et les fonds alternatifs affichent quant à eux des décollectes de respectivement 1,715 milliard, 1,297 milliard et 416 millions d’euros.Au total, si l’on ajoute un effet de marché positif de 26,141 milliards d’euros sur les trois premiers mois de l’année, les encours du secteur français de la gestion collective ont progressé de 6 % par rapport au trimestre précédent à 770,65 milliards d’euros.
Lazard Frères Gestion lance Objectif Oblig Emergentes 2018
Lazard Frères Gestion lance Objectif Oblig Emergentes 2018, un FCP daté (échéance 2018) investi sur les obligations d’entreprises de pays émergents. Le fonds vise un taux de rendement brut actuariel proche de 7 % (non garanti). Le gérant du fonds, Lionel Clément, alloue une part prépondérante du portefeuille à l’Amérique Latine, complétée par des investissements en Asie et en Europe Centrale. «L’intérêt de cette classe d’actifs réside dans le fait que l’ensemble des pays émergents bénéficie d’un environnement macroéconomique particulièrement favorable, notamment un taux de croissance plus élevé que dans la zone euro et une balance commerciale excédentaire», indique la société de gestion. «En dépit de ce contexte porteur, elle présente une importante prime de risque. A notation équivalente, le rendement d’une entreprise d’un pays émergent est supérieur à celui d’une société européenne», ajoute-t-elle.La période de souscription s’étend du 16 avril au 29 juin 2012 inclus. CaractéristiquesCodes ISIN : Part C FR0011223098, Part D FR0011228568Date d’agrément du fonds : 30 mars 2012 Durée de placement recommandée : 6 ans et demiFrais de gestion : 1,25 % TTC de l’actif net, hors OPCVM Droits d’entrée non acquis au FCP : 2% TTC Max Droits de sortie : néant
17/04/2012
Skybridge Capital renforce ses équipes de distribution
La société de gestion alternative Skybridge Capital, dont les actifs gérés et conseillés s'élèvent à environ 6,2 milliards de dollars (à fin février 2012), vient de recruter cinq personnes dans ses équipes de distribution aux Etats-Unis et en Europe, rapporte Hedgeweek.Outre quatre personnes aux Etats-Unis, Skybridge Capital a recruté Henrik P Molin en qualité de directeur du marketing pour les activités européennes de la société.Henrik P Molin, qui sera basé à Zurich, a notamment travaillé pour Systeia Capital Management.
17/04/2012
La Mondiale Europartner envisage de se lancer sur le marché britannique
Le groupe français AG2R La Mondiale serait sur le point de se lancer sur le marché britannique par le biais de son pôle de gestion de fortune international La Mondiale Europartner (LMEP), une société cotée au Luxembourg, selon InvestmentEurope.Les actifs sous gestion de LMEP, détenue par La Mondiale (65%) et Aegon (35%), s'élèvent à plus de 4 milliards d’euros.
Forte décollecte sur les fonds d'actions début avril
Les classes d’actifs risqués ont été confrontées aux incertitudes sur la croissance mondiale et la zone euro au cours de la semaine au 11 avril. Les fonds d’obligations high yield ont ainsi terminé dans le rouge pour la première fois depuis près de cinq mois, selon les données communiquées par EPFR Global.Les fonds d’actions ont enregistré une décollecte nette de 9,26 milliards de dollars alors que les fonds obligataires ont drainé un montant de seulement 2 milliards de dollars.Les fonds monétaires ont terminé la semaine sur une décollecte nette de 1,7 milliard de dollars, les rachats aux Etats-Unis effaçant très largement les souscriptions enregistrées en Europe.
17/04/2012
Ping An Russell lance un fonds de gérants
Avec Bank of Communication International Trust, Ping An Russell va lancer en Chine un fonds de gérants (Manager of Managers) qui sera destiné aux investisseurs institutionnels, aux détenteurs d’une licence QFII et aux particuliers, rapporte Z-Ben Advisors. L'équipe va rechercher des gérants de fonds en Chine continentale, aussi bien des spécialistes des mutual funds que des private funds, des produits de courtage et des QFII.