EFG Asset Management has recruited China equity fund manager Mansfield Mok. As part of EFGAM’s expansion of Asian-orientated strategies, he will be responsible for equity investing in China, based in Hong Kong. Prior to his move to EFGAM, Mansfield Mok was a senior fund manager at GAM, co- managing the USD1.5 billion GAM Star China Equity Fund. His appointment follows on from the hiring of Tony Jordan who manages EFGAM’s New Capital Asia Pacific Equity Income Fund.

Expansión observes that the heads of Spanish large caps have this year had more difficulty in getting re-elected as directors, and thus of maintaining their positions at the helm of their firms. The trend has been observable at Repsol, Iberdrola, Telefónica, Santander, BBVA, REE and Enagás, among others. This is largely due to the attitude of foreign investment funds and proxy agencies, which are seeking to apply governance criteria originating in the English-speaking world.Questions which are frequently asked of major Spanish group bear on the concentration of power in monolithic structures which become immovable, political interference in appointments, and the fact that a director is listed as independent after several years at the same company.

José Pons, head of wealth management at Citibank España, has announced that BBVA Asset Management will now be joining the ranks of the other 14 asset management firms whose products are distributed by the Citibank network in Spain, Funds People reports.The other partners of Citibank are: Legg Mason, Santander AM, Carmignac Gestion, Pioneer Investments, Goldman Sachs AM, Franklin Templeton, Fidelity, Schroders, AllianceBernstein, MFS, J.P. Morgan AM, Invesco, Pictet and BlackRock.

State Street Global Advisors (SSgA) is dropping its approach oriented to its product range in order to give top priority to an approach which puts the client at the centre of its strategy. With this in mind, the US group is creating a new global unit, the Investment Solutions Group (ISG), which will take over from the old division dedicated to multi-asset class strategies. The new unit, which has been in a gradual creation process since last autumn, currently has 58 members specialised in strategies based in wight major financial centres: Boston, Montreal, London, Dublin, Paris, Tokyo, Sydney, and Hong Kong. In order to meet the local needs of clients, the unit can rely on over 400 investment, risk, regulation and deontology professionals. Under the leadership of Dan Farley, Chief Investment Officer, the Investment Solutions Group (ISG) unit is structured into three divisions: the first is dedicated to portfolio management, which includes multi-asset class solutions and strategic and tactical allocation, while the second is dedicated to strategy and research to help clients identify their investment problematics, and a third division specialised in fiduciary services. Portfolio management by the ISG team relies on the full expertise of SSgA in each asset class (equities, bonds, money markets, commodities, etc), and includes the full range of strategies in diversified management. It is managed throughout Europe by Frédéric Dodard, head of EMEA (Europe, the Middle East and Africa). “We would also like to be able to respond in a more coordinated and much more global manner to the complex investment problems which may affect our clients, who are seeking to control their risks in a market environment which continues to be highly difficult, aiming for performance objectives which are necessarily more modest than in the past,” Farley recently explained on a visit to Paris. “We found that it was increasingly difficult to achieve objectives which an approach oriented to products, in light of our desire to put the client at the centre of our new framework. That change has allowed us to be closer to our clients, while providing a means to draw on all of our global expertise.” It is a possibility that the ISG unit will recruit by the end of 2012, particularly in Boston and London.

At Neuflize OBC, institutional investors represent about EUR8bn in assets, while private banking and wealth management weigh in at EUR21bn, of which EUR15bn are in asset management. “Our goal is now to increase our presence,” Philippe Vayssettes, chairman of the board, has confirmed to Newsmanagers. Vayssettes is planning to take advantag of the existing complementarity between the two categories of client, “both in terms of asset management volumetry, and in terms of engineering and image,” he says. With this in mind, the head has ambitious objectives: We would like to have at least EUR15bn to EUR16bn under management, which would beam doubling assets under management in the next two years.”In order to achieve that, the firm is planning to capitalise on the very good image of ABN Amro, its parent company, with institutional clients, and to participate in a larger number of requests for proposals. Vayssettes does not plan to seek to compete with the major players in that market, or to present the firm as a rival in the major categories such as European equity management. “We would like to go where we have a chance of winning,” the director says. “In other words, niches like commodities and clearing. We are also in a position to set up custom solutions via management mandates or advising mandates. And we can partipate in regulation where we have competence.” Neuflize OBC is also planning to position itself in increasingly numerous niches such as flexible equities, fixed income, convertible bonds, and absolute return. “Lastly, we are planning to recruit in the area of high yield bonds,” Vayssettes concludes.

The Hong Kong Market Misconduct Tribunal (MMT) last month found that George Stairs, who in 2009 managed two funds for Fidelity, was guilty of misuse of insider information in a sale of shares in Chaoda Mordern Agriculture ahead of an announcement of a capital increase, which he had learned of from speaking with the management, the Financial Times reports. Stairs will find out this Monday if the MMT will bar him from equity trading in the future. Fidelity «respectfully» disagrees with the MMT’s conclusions.

Hedge fund and private equity funds have amassed nearly EUR60bn to acquire loans from European banks in the next few years, according to a PwC survey cited by the Financial Times. European banks have about USD2.5trn in non-core assets which they may sell off, PwC reports.

Selon nos informations, le FRR est en cours de validation des offres après avoir reçu les questionnaires des candidats retenus à l’issue de la phase 1, le 30 mars dernier. Pour rappel, il s’agit de la deuxième phase dans l’appel d’offres marché public lancé fin novembre 2011 (pour voir la brève: cliquez ici) portant sur deux lots sur les actions émergentes : Mandat(s) de gestion active sur un univers de sociétés européennes (lot 1) Mandat(s) de gestion active sur un univers de sociétés étendu à l’ensemble du monde (lot 2) La troisième phase démarrera au plus tôt début juin avec des due diligence, sur un nombre de sociétés de gestion compris entre 1 et 3 pour chaque lot. Il y a encore 10 candidats pour le lot 2, chiffre qui sera donc réduit très prochainement, avant le début des due diligence. D’après le FRR, la sélection finale des prestataires sera certainement connue avant le début du mois d’août.

Le portefeuille de Swiss Life, en France, est composé de 85% d’obligations, 10% d’immobilier et 5% d’actions cotées et private equity. Solvabilité 2 a modifié cette allocation ces dernières années. Les actions étaient, il y a 3 ans, à 10% et les obligations à 80%. La stratégie obligataire vise à revenir doucement sur les obligations d’Etats après avoir privilégié pendant deux ans, les obligations corporate. Le crédit permettait d’augmenter le rendement quand les spreads étaient bien plus importants. Maintenant que les obligations d’Etats font face à une augmentation des taux d’intérêt, Swiss Life revient vers cette classe d’actifs. La plupart des actifs de Swiss Life sont gérés en interne. La gestion est déléguée sur certaines expertises, notamment la dette des marchés émergents et le crédit high yield US.

Sylvain Broyer, adjoint au chef économiste chez Natixis

Eric Bourguignon, directeur général délégué de Swiss Life Asset Management

La zone euro pourrait accepter une hausse du financement accordé par la banque centrale nationale à travers sa ligne d'urgence

Samir Bederr, gérant analyste à La Banque Postale Asset Management

La survie du système bancaire et le maintien du pays en zone euro reposent sur la ligne d’urgence de la Banque de Grèce, qui place la BCE devant un dilemme

La position française a reçu le soutien de Washington. L'Allemagne se retrouve isolée

Sans fournir davantage de détails, le quotidien croit savoir que le marché boursier entendait revoir son système électronique de gestion des introductions en Bourse après que l’IPO de Facebook a révélé des erreurs. Il s’agirait notamment de revoir le cheminement des annulations d’ordres. Le Nasdaq a reconnu que des investisseurs particuliers avaient ignoré pendant des heures si leurs ordres avaient été exécutés.

La direction d’Iglo va selon le quotidien britannique, qui ne cite pas ses sources, fournir des éléments d’information Blackstone, BC Partners et PAI Partners. Les deux premiers prétendants sont favoris selon le quotidien, leur offre avoisine 2,8 milliards d’euros. PAI pourrait faire équipe avec un autre candidat. La transaction pourrait toutefois se heurter à des soucis de financement.

La zone de support autour des 2.100 points devrait forcer l’indice à remonter vers la région des 2.600-2.650 points

La position française a reçu le soutien de Washington. L'Allemagne se retrouve isolée

Une fois que les remous sur les marchés financiers se seront atténués, le London Stock Exchange prévoit d’étendre son service de négoce électronique «Order Book for Retail Bonds» (Orb) en France et en Allemagne, selon des propos tenus par son directeur général Xavier Rolet et rapportés par le Sunday Telegraph.

Selon le directeur général de Luxembourg for Finance, le Grand Duché prépare l’émission d’obligations conformes à la charia et a déterminé les actifs sous-jacents pour la structure du sukuk. «Il s’agira du premier sukuk triple A émis par un souverain en zone euro», a déclaré Fernand Grulms.

«Le pays devra gérer efficacement la relation entre le maintien de la croissance, l’ajustement des structures économiques et la prise en compte des anticipations d’inflation», a déclaré Wen Jiabao, cité par l’agence Xinhua. «Nous devrons continuer à mettre en œuvre une politique budgétaire proactive et une politique monétaire prudente, tout en donnant la priorité au maintien de la croissance». Ces propos, qui ne font pas état d’une crainte particulière concernant l’inflation, pourraient signifier que le gouvernement se tient prêt à prendre des mesures plus agressives pour soutenir l’économie. Les statistiques d’avril ont montré une hausse de la production industrielle la plus faible depuis 2009. Goldman Sachs, qui a abaissé sa prévision de la croissance chinoise pour 2012 à 8,1%, s’attend à ce que les conditions de liquidité soient encore assouplies et que les autorisations pour de nouveaux projets d’infrastructure soient accélérés.

Le gestionnaire Henderson Global Investors, qui détient plus de 100 milliards de dollars d’actifs sous gestion, devrait lancer sa première filiale en Australie, selon le Financial Times qui cite des propos de son directeur général Andrew Formica. «C’est le moment idéal pour se lancer en Australie pour un gestionnaire d’actifs international. Le dollar australien est surévalué et quand il baisse, c’est le moment où les clients souhaitent investir dans le pays» explique ainsi le dirigeant.

Le chef de file de la Coalition de la gauche radicale (Syriza) entame aujourd’hui une tournée informelle en Europe pour porter un message de dialogue. Il ne rencontrera cependant pas les dirigeants allemand et français mais leurs homologues de la gauche radicale, Jean-Luc Mélenchon pour la France, Klaus Ernst et Gregor Gysi pour l’Allemagne.

Le rendement des obligations d’Etat japonaises à 10 ans est tombé à 0,815%, leur plus bas niveau depuis 2003. Les analystes craignent une bulle obligataire qui pourrait exploser si le gouvernement ne réussissait pas à faire passer une augmentation de la TVA. Du côté américain,le taux à 10 ans baissait cette nuit à 1,73% à Tokyo, alors que le Trésor doit adjuger 99 milliards de dollars d’obligations à 2, 5 et 7 ans la semaine prochaine.

«Nous allons accélérer le processus d’octroi de licences octroyées dans le cadre du programme QFII et accroître le montant des investissements autorisés» a indiqué Sun Lujun, responsable de l’administration en charge des investissements étrangers en Chine. 26 milliards de dollars de quotas ont déjà acceptés pour 138 investisseurs institutionnels étrangers depuis le début de l’année. Ces derniers auraient réalisé des profits totaux de 151,6 milliards de yuans (19 milliards d’euros) sur les investissements réalisés durant dix dernières années, selon le China Securities Journal.

La Banque européenne pour la reconstruction et le développement a passé de 3,1% en janvier à 3,2% sa prévision de croissance en 2012 pour les 29 pays de l’Europe centrale et orientale. Mais la prévision étant un art difficile, l’institution n’exclut pas une récession d’ensemble dans les douze prochains mois si la crise en zone euro empire encore, ou si la région connaissait un choc pétrolier.

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 21 mai, d’un montant global compris entre 7,2 et 8,4 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur 3,8 à 4,2 milliards d’euros de bons à 12 semaines qui arriveront à échéance le 16 août 2012, sur 1,8 milliard à 2,2 milliards d’euros de bons à 23 semaines à échéance du 31 octobre, et sur 1,6 milliard à 2,0 milliards d’euros de bons à 49 semaines à échéance du 2 mai 2013.

La Commission européenne et la Banque centrale européenne (BCE) travaillent sur différents scénarios dans le cas où la Grèce devrait quitter la zone euro, a déclaré le commissaire au Commerce, Karel De Gucht, dans un entretien publié par le quotidien belge De Standaard. Il s’agit de la première déclaration d’un haut responsable européen confirmant l’existence de tels plans d’urgence. Par ailleurs, une porte-parole du ministère allemand des Finances a dit que Berlin se préparait à toutes les éventualités. Les Bourses européennes effacaient leurs pertes initiales en milieu journée , soutenues par les valeurs bancaires. A 12h42 l’indice CAC 40, qui avait inscrit en matinée un nouveau plus bas annuel à 2.970,10 points, cède 0,06% à 3.010,12 points. La Bourse de Londres cède 0,74% et celle de Francfort 0,2%. La place madrilène reprend 0,64% après une chute de plus de 2% en début de séance. Sur le marché obligataire, le rendement à 10 ans des emprunts d’Etat allemands remonte à 1,42% après être tombé à moins de 1,40% en début de journée. L’euro se stabilisait face au dollar vendredi en fin de matinée, après être tombé à un nouveau plus bas depuis quatre mois. Il valait 1,2689 dollar contre 1,2693 dollar jeudi vers 23 heures. La monnaie unique européenne était tombée vendredi vers 8 heures à 1,2642 dollar, un nouveau plus bas depuis le 16 janvier.

Le prix des maisons a reculé en Chine en avril pour le deuxième mois de suite, une évolution qui devrait se poursuivre tant que le gouvernement, soucieux d'éviter des troubles soucieux, continuera d’agir pour le ramener à ce qu’il qualifie de «niveaux raisonnables» Dans les 70 principales villes de Chine, le prix moyen des maisons a reculé le mois dernier de 1,2% sur un an, après un repli de 0,7% en mars, selon des calculs faits par Reuters.