Le sauvetage des banques par le MES fait débat
Le Mécanisme de stabilité européen permettrait de casser le lien entre Etats et banques
Popolare Milano fait passer un frisson sur le marché de la dette perpétuelle
La suspension inédite du paiement des coupons a surpris les investisseurs. Mais les autres banques ne devraient que peu ou pas du tout suivre cet exemple
Les pays émergents deviennent victimes de l’aversion pour le risque
Alors que les retraits touchent désormais actions et obligations, les banques centrales émergentes soutiennent leur devise au détriment de l’euro
Recul inattendu des commandes à l'industrie aux Etats-Unis
Les commandes à l’industrie aux Etats-Unis ont reculé en avril pour la troisième fois en quatre mois, la demande baissant pour quasiment tous les produits. Selon les chiffres publiés par le département du Commerce, ces commandes ont baissé de 0,6% après un recul, plus marqué qu’initialement estimé, de 2,1% en mars.
Rappel de l’AMF sur les communications sur internet
L’AMF a rappelé dans un communiqué que la diffusion à l’attention du public de recommandations d’investissement doit respecter un cadre réglementaire permettant la claire identification de l’auteur des analyses produites et, le cas échéant, des positions prises antérieurement sur les titres concernés par la recommandation.
La BCE prolonge le gel de ses rachats de dette
La Banque centrale européenne n’a procédé à aucun rachat d’obligations souveraines la semaine dernière, confirmant ainsi sa volonté de résister aux pressions en faveur d’une intervention pour faire baisser les rendements de la dette espagnole. Ces rachats dans le cadre du SMP sont donc restés en sommeil pour la douzième semaine consécutive.
Jean-Hervé Lorenzi lance un nouveau think tank
Le président du Cercle des Economistes, Jean-Hervé Lorenzi, a présenté la semaine dernière les contours d’un nouveau think tank dénommé Economie & Générations. Prenant en compte l’impact des évolutions démographiques sur l’économie, il s’est fixé pour objectif la promotion auprès des pouvoirs publics de plusieurs leviers d’actions, comme le rééquilibrage des transferts sociaux vers la jeunesse, l’accélération des transferts de patrimoine vers les jeunes générations, ou une meilleure allocation de l’épargne sur les investissements de croissance. Ses partenaires académiques sont l’Université Dauphine, l’Ensae, Polytechnique et le laboratoire EPE (Université d’Evry). Parmi ses partenaires institutionnels figurent la CNP, Malakoff-Médéric, la Caisse des Dépôts et la FFSA.
L’Espagne prépare une série d'émissions
Le Trésor espagnol procèdera jeudi à deux émissions à moyen terme et à une émission à long terme. Il compte lever grâce à ces opérations un montant global compris entre 1 milliard et 2 milliards d’euros.
Herman Van Rompuy espère un plan pour renforcer la zone euro d'ici fin 2012
La zone euro présentera probablement d’ici la fin de l’année un plan en vue d’une intégration économique plus poussée, a annoncé le président du Conseil européen Herman Van Rompuy. Le conseil européen des 28 et 29 juin permettra de présenter«les principaux éléments constitutifs de cette union économique et monétaire renforcée» et «une méthode de travail pour réaliser cet objectif». «Parmi ces éléments constitutifs, l’intégration bancaire constituera un important chapitre», a-t-il poursuivi.
Stabilité des prix à la production en avril pour la zone euro
Les prix à la production en zone euro sont restés stables au mois d’avril, confirmant la faiblesse des pressions inflationnistes et offrant à la Banque centrale européenne (BCE) plus de marge de manœuvre pour abaisser ses taux d’intérêt face au ralentissement économique de la région. Les prix à la production sont ressortis inchangés en avril, selon les données publiées par Eurostat, après une hausse de 0,5% le mois précédent.
Le chômage espagnol a baissé de 0,63% entre avril et mai
Le nombre de chômeurs a baissé de 0,63% en mai en Espagne, soit de 30.113 à 4,7 millions de personnes, par rapport au mois précédent, selon des chiffres du ministère du Travail publiés lundi. Il a cependant augmenté de 12,5% en un an.
Pékin se prépare à une possible sortie de la Grèce de l'euro
Le gouvernement chinois a demandé à des institutions telles que la banque centrale de présenter des plans d’urgence dans le cas d’une sortie de la Grèce de la zone euro, indique Reuters. Préserver la stabilité du yuan, augmenter les contrôles des mouvements de capitaux transfrontaliers et accélérer les mesures de stabilisation de l'économie intérieure pourraient constituer autant de mesures à l'étude. La Commission nationale de développement et de réforme, ainsi que l’autorité de tutelle du secteur bancaire ont également été sollicitées par Pékin.
L'indice Sentix au plus bas depuis mai 2009 dans la zone euro
Le moral des investisseurs de la zone euro a reculé pour le troisième mois consécutif en juin, tombant à un plus bas de plus de trois ans, alors que la croissance de l’Allemagne ralentit et peine à compenser l’aggravation de la récession dans les autres pays européens. L’indice du cabinet d'études Sentix est tombé à -28,9, son plus bas niveau depuis mai 2009, contre -24,5 en mai.
04/06/2012
Skagen recrute une gérante
Skagen a recruté Elisabeth F. Warland en tant que gérante de portefeuille dans l’équipe obligataire gérant les fonds Skagen Tellus et Skagen Avkastning avec Torgeir Høien et Jane S. Tvedt.Elle sera chargée d’analyser les investissements existants et potentiels des deux fonds. Elisabeth F. Warland a une expérience dans la gestion de fonds taux et obligataires à La Banque Postale Asset Management et au Crédit Agricole Asset Management à Paris. Elle était précédemment chez Vaagen. Elle rejoint Skagen le 1er juillet et bénéficiera d’un contrat temporaire.Parallèlement, Jane S Tvedt prendra un congé à partir de l’été. Torgeir Høien deviendra donc gérant principal du Skagen Avkasting pendant son absence.
Les fonds zombie pénalisent les investisseurs
Sur les 10.000 fonds de capital investissement levés sur la dernière décennie, au moins 200 sont des fonds “zombie”, c’est à dire des fonds moribond qui bloquent l’argent d’investisseurs et continuent de leur facturer des frais, relate The Wall Street Journal. Cela représente environ 100 milliard de dollars d’une industrie pensant 1.500 milliards de dollars, selon les consultants TorreyCove Capital Partners.Se défaire de ces fonds est compliqué pour les investisseurs, observe le quotidien. Or, cela leur coûte cher. Le WSJ cite l’exemple du fonds de pension de l’Illinois qui a payé 580.000 de frais de gestion sur des fonds zombie en 2010 à diverses sociétés de gestion. La SEC examine le sujet dans le cadre d’une vaste étude sur le private equity.
04/06/2012
"Je privilégie la rentabilité par rapport à l'encours"
Baring Asset Management (Barings), maison pluricentenaire appartenant à l'américain Mass Mutual, est très discrète, puisque non cotée, sur ses résultats. Tout au plus le CEO de la maison-mère, à Londres, nous a-t-il confié récemment que la marge bénéficiaire est bien supérieure à la moyenne de la profession (28 %). Cette discrétion médiatique fait aussi partie de l'ADN de la filiale française, raison de plus pour interroger son dirigeant.
Allianz GI liquide un fonds immobilier
Après l’annonce du gel des souscriptions et de rachat des parts du fonds de fonds immobiliers Allianz Flexi Immo (lire Newsmanagers du 18 avril), Allianz Global Investors (AGI) a indique que le fonds de fonds immobilier Premium Management Immobilien-Anlagen ou PMIA* a été liquidé au 31 mai 2012, comme prévu dès août 2011.L’encours de ce produit (592,44 millions d’euros au 30 mai) dont les remboursements étaient suspendus depuis le 27 septembre 2010 passe sous le contrôle de la Commerzbank, banque dépositaire pour les clients de laquelle ce fonds avait été lancé en mai 2008.* DE000A0ND6C8
04/06/2012
La Deutsche Bank installe une division Asset & Wealth Management
Le directoire de la Deutsche Bank a fourni quelques détails sur son organisation à l’issue de sa réunion du 1er juin. La banque a ainsi décidé de mettre en place une nouvelle division, Asset & Wealth Management (AWM), qui regroupe les activités d’Asset Management et de Wealth Management et qui sera dirigé par Anshu Jain, co-président du directoire et du Group Executive Committee. Cette nouvelle division se retrouve ainsi au même niveau que les trois autres grands pôles, Corporate Banking & Securities (CB&S), Global Transaction Banking (GTB) et Private & Business Clients (PBC).
04/06/2012
Mirabaud s'agrandit à Zurich
La banque privée genevoise Mirabaud (24 milliards de francs d’encours) va reprendre à Zurich les 1.500 mètres carrés de bureaux de l’Arab Bank (Suisse) alors qu’elle disposait jusqu’ici de deux sites pour accueillir 20 collaborateurs dans la capitale financière suisse, selon les informations de finews.ch. Lionel Aeschlimann, associé et directeur du pôle gestion d’actifs a indiqué que ce déménagement correspond à une volonté de développer la présence du groupe à Zurich, et que Mirabaud est actuellement en période de recrutement de gestionnaires de fortune supplémentaires.D’autre part, Mirabaud doit remplacer le directeur de sa succursale zurichoise, après le départ fin mars de Biagio Zoccolillo. L’intérim est assuré par Steve Bourquin, directeur adjoint de Mirabaud à Bâle.
04/06/2012
Barclays Bank (Suisse) ouvre un bureau à Zurich
Barclays Bank (Suisse) veut développer ses activités de wealth management en Suisse. Dans cette perspective, le groupe britannique vient d’ouvrir une filiale à Zurich, à partir de laquelle elle s’occupe désormais de la gestion de fortune de clients privés locaux et internationaux. La banque a choisi de mettre l’accent sur l’Europe de l’Est (Russie et pays de la CEI).La banque d’investissement de Barclays, présente à Zurich depuis 2001, travaillera en étroite collaboration avec l'équipe gestion de fortune, précise un communiqué publié à Genève. Martina Bigliardi Moehr prend la tête de la succursale zurichoise de Barclays Bank (Suisse). Elle était jusqu’ici responsable de la gestion de fortune sur les zones Russie, Europe centrale et de l’est et Israël de Clariden Leu, ancienne banque privée suisse de Credit Suisse.La filiale compte déjà sept employés et compte embaucher jusqu'à une trentaine de personnes dans les douze prochains mois. Les actifs sous gestion de Barclays Bank (Suisse)sont estimés à 18 milliards de francs suisses, y compris la fortune gérée hors de Suisse.
04/06/2012
Un départ chez Pictet
Gianluca Oderda, qui gérait le fonds Pictet Absolute Return Global Diversified, a quitté Pictet, d’après les informations de Citywire Global. Il a été remplacé par Carlos Ontaneda qui a été nommé l’année dernière en anticipation du départ de Gianluca Oderda.
04/06/2012
Une trentaine d'emplois supprimés chez UBP
Union Bancaire Privée (UBP) vient de licencier une trentaine de collaborateurs. La banque genevoise s’était déjà séparée de 45 de ses employés entre septembre et décembre 2011. «Dans le contexte de mutation profonde que vit l’ensemble de l’industrie bancaire, notamment liée aux changements réglementaires en cours, nous poursuivons l’adaptation de nos effectifs en fonction des activités de notre banque et de la maîtrise de ses charges», a confié Jérôme Koechlin, porte-parole d’UBP, à la Tribune de Genève.
04/06/2012
LGT boucle l'acquisition d'ILS
Au 31 mai, LGT Capital Management a repris au 1er juin 2012 les 2 milliards de dollars d’actifs de la boutique de gestion insurance-Linked Investments (ILS) qui appartenait à Clariden Leu, transaction qui a été annoncée le 13 mars. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.Désormais, la totalité de l'équipe d’ILS intègre les bureaux de LGT Capital management à Pfäffikon (près de Zurich). LGT CM devient aussi le gestionnaire des investissements et de distributeur pour les fonds «insurance-linked» de Clariden Leu, ce qui se traduira par un changement de nom pour ces produits.
04/06/2012
UBS Wealth Management perd un responsable régional
Thomas Egger, jusqu'à présent responsable pour la région ibérique d’UBS Wealth Management vient de quitter l’entreprise pour intégrer l'équipe du nouveau family office Parkview, rapporte Finews. Il sera basé à Zurich.
04/06/2012
“I prefer profitability to asset volumes”
Baring Asset Management (Barings), an asset management firm with several centuries of history, owned by the US firm Mass Mutual, keeps a low profile and does not release results, since it is not listed. The CEO of the parent company recently told Newsmanagers that the profit margis at the firm is far higher than the average for the industry (28%). This discrete profile in the media is also part of the DNA of the French affiliate, which is all the more reason to speak with its CEO.
04/06/2012
US asset management firms hostile to publicity for hedge funds
An easing of US laws to allow advertising of private investment offers has opened the door to abosive advertising by private funds such as hedge funds, the US financial asset management association ICI argues. The association also suggests in a letter to the Securities and Exchange Commission (SEC) that there should be a rule against publication of the performance of hedge funds, since a standard measurement tool has not been established.
04/06/2012
Zombie funds penalise investors
Of 10,000 private equity funds raised in the past decade, at least 200 are so-called ‘zombie’ funds, or dead funds which tie up investors’ money and continue to charge them fees, the Wall Street Journal reports. These represent about USD100bn in an industrity with a total of USD1.5trn, according to TorreyCove Capital Partners. It is complicated for investors to get out of these funds, the newspaper observes, or doing so is costly for them. The WSJ cites the example of the Illinois pension fund, which paid USD580,000 in management fees to various asset management firms for zombie funds in 2010.The Securities and Exchange Commission is delving into such issues as part of a broad look at private-equity funds, adds the newspaper.
04/06/2012
AlphaClone launches an ETF which invests like a hedge fund
On 31 May, AlphaClone, with Exchange Traded Concepts (ETC), launched the AlphaClone Alternative Alpha ETF (acronym ALFA) on the NYSE. The fund invests in US equities confirmed to be held by hedge fund managers. The objective is to capture alpha from the long positions of these asset managers, while protecting the portfolio against protracted downturns on the market via a dynamic hedging mechanism.The fund is derived from the hedge fund replication methodology developed by AlphaClone and its founder, Mazin Jadallah, on the basis of the AlphaClone Hedge Fund Long/Short Index, a passive, risk-managed index. It is the first ETF born of AlphaClone’s partnership with the options exchange International Securities Exchange (ISE).Unlike replications of the beta of hedge funds, the AlphaClone index directly selects the long positions of the fund on the basis of public notifications by hedge funds, using the Clone Score AlphaClone rankings system.ETC is the investment adviser for ALFA, while Knight Clearing Services is the lead market maker.
04/06/2012
IOSCO extends consultation on money market funds
The International Organization of Securities Commissions (IOSCO) on 1 June announced that it has decided to extend its consultation on the systemic risks related to money market funds, initially limited to a period of one month. The reason for the decision is a desire on the part of participants to offer more in-depth and complete comments. As a result, the consultation period will remain open until 29 June, the international organisation states.
04/06/2012
Allianz GI liquidates a real estate fund
Following the announcement that subscriptions and redemptions to the real estate fund of funds Allianz Flexi Immo have been frozen (see Newsmanagers of 18 April), Allianz Global Investors (AGI) has announced that the real estate fund of funds Premium Management Immobilien-Anlagen, or PMIA (DE000A0ND6C8) has been liquidated as of 31 May 2012, as scheduled in August 2011.Assets in the product (EUR592.44m as of 30 May), whose redemption had been suspended since 27 September 2010, will now be taken over by Commerzbank, the depository bank. The funds had been launched in May 2008 for customers of Commerzbank.