J. Ezra Merkin, former chairman of GMAC Financial Services, has agreed to pay USD410m to settle a lawsuit filed by the New York attorney general, accusing him of channeling billions of dollars belonging to his clients, without their knowledge, to the business of Bernard Madoff, via Merkin’s firm, Gabriel Capital Corp, the Wall Street Journal reports. The settlement does not apply to a lawsuit filed by Irving Picard, court-appointed trustee for the business interests of Madoff.

Following the March Patrimonio Renta, March Gestión de Fondos on 22 June registered the March Patrimonio Renta 2 fund with the CNMV. The new product is also a Spanish hedge fund (FIL) which invests in savings deposits or debt with a remaining time to maturity of one year from EU or OECD credit institutes which are subject to prudential standards, and in public or private money market instruments, so long as they are liquid. The portfolio may also invest in sovereign or private bonds, but cannot invest in shares in other OPCVM funds, and will not be exposed to currency risks.The fund was created on 17 May.CharacteristicsName: March Patrimonio Renta 2, FILISIN code: ES0160934008Hurdle rate: Euribor + 50 basis pointsManagement commission: 0.6%Withdrawal penalty: 0.50% from 15 July 2012 to 15 October 2012

Threadneedle has recruited Moira Gorman as director in charge of clients, Investment Europe reports. Gorman will be responsible for developing relationships between Threadneedle and British municipal pension funds. She previously worked at State Street Global Advisors (SSgA).

In order to respond to strategic changes related to the Solvency II directive, the asset management sector will have to work a lot more closely with European insurance companies, according to a report prepared by KPMG and published on 25 June by the European fund and asset management association (EFAMA).Solvency II should not be considered an issue that concerns only insurers, since the data supplied to insurers by third parties, including asset management firms, must also comply with the requirements set for insurance companies.Peter de Proft, president of EFAMA, comments that “the rollout of the Solvency II directive will open the way to a new type of relationship between insurers and asset managers. One of the objectives of EFAMA is to put investors at the core of strategy. As insurance companies represent 42% of total assets under management for institutional investors, asset managers can considerably increase their presence and their credibility by working closely with insurers on this directive. As buy-side actors in the sector, we hope to strengthen the long-term confidence of our insurer clients, and encourage political leaders to support the development of long-term investment.”The report lays out the major challenges which asset management firms will need to confront, including data management, transmission of data, and look-through data. In terms of data management, asset management firms will need to be able to demonstrate that their data management processes are at least equivalent to those of insurers.In the chapter on data transmission, asset management firms are said to need to provide complete data sets on a monthly basis, with the trend being towards a transmission on the third working day of each month. This will have a considerable impact on the operational models at asset management firms and administrators, insofar as the information currently available on this day of the month does not necessarily have the required granulatrity and level of quality required by Solvency II.

AllianceBernstein L.P. and AllianceBernstein Holding L.P. have jointly announced that Peter S. Kraus has been elected to another five-year term as chairman and CEO, from January 2014. He was initially elected in December 2008, until December 2013. The new term as chairman and CEO is largely similar to the current one. In his new role, Kraus will be paid a total of over 2.72 million shares in AllianceBernstein. His annual salary will remain at USD275,000, and he will receive no cash bonuses.

Carmignac Gestion has announced the appointment of two independent directors: Jean-Baptiste de Franssu and David Loggia.De Franssu, currently chairman of the INCIPIT company, is the former president of the European Fund and Asset Management Association (EFAMA), and until October 2011 served as CEO of Invesco Europe. “We are pleased that Jean-Baptiste de Franssu will be bringing his vision of the industry and its pan-European challenges, both in terms of regulations and the long-term outlooks for promoting open architecture and independent distribution, to our board of directors,” a statement from Carmignac Gestion says.Loggia is a former manager at Carmignac Gestion. He joined the French asset management firm as an analyst for European equities in 2003, and then served as co-manager of the Carmignac Grande Europe fund from 2005 to May 2011 (see Newsmanagers of 2 September 2011). His arrival on the board of directors “is a sign of the long-term engagement of our manager shareholders to the firm,” Carmignac Gestion says.Carmignac Gestion, which has been paying particularly close attention to its international development, says that the objective is to strengthen governance on its board of directors, “with the presence of several independent administrators with long experience in the asset management or wealth advising sector,” the Paris-based firm says.

George U. “Gus” Sauter, the managing director and chief investment officer at Vanguard, has announced that he will be retiring on 31 December 2012. The global investment management groups led by Sauter have a current total of USD1.6trn in assets, out of a total of USD2.1trn managed by Vanguard. Mortimer J. “Tim” Buckley, managing director, will take over as CIO following the departure of Sauter.

For its open-ended real estate fund UniImmo: Europa, the German asset management firm Union Investment Real Estate (UIRE) will invest EUR69.7bn in an 8,649 square metre extension to the Les Grands Prés shopping centre in Mons, Belgium, which will be completed in late 2014. The fund already owns the 17,820 square metres of the facility. The extension will bring in additional rental revenues estimated at EUR4.5m per year, says Frank Billand, a board member at UIRE.

The Baring Dynamic Asset Allocation (DAA) Fund, launched in January 2007, now has over GBP5bn in assets, Baring Asset Management announced on 18 June.This flagship fund from the Barings range has attracted GBP1.1bn in net subscriptions in 2011, and GBP1bn year to date. In the 12 months to the end of April, the product has seen inflows of over GBP500m from local authorities, including those of Devon, Dorset and Wiltshire.The performance of the fund since launch comes to 6.6% per year, compared with 0.86% for the FTSE All Share Index, with volatility of 7.4%, compared with 17.4% for the index.

In the week to 20 June, investors were not short of bad news, including slowed growth in Germany and China, the Spanish banking crisis, warnings about corporate results, and signs of weakness in the US economy. But investors concluded that in suh an environment, a further wave of quantitative easing is more likely.Equity funds overall for the first time since mid-March posted net subscriptions for the week, according to EPFR Global. European equity funds underwent redemptions for their fifth consecutive week, but they were partly offset by subscriptions from institutional investors to German equity funds, totalling USD869m.Bond funds posted subscriptions in the week ending on 20 June totalling USD4.14bn, of which three quarters were absorbed by US bond funds.Money market funds underwent outflows of USD33.43bn, their highest level since the first week of August 2011. Several factors contributed to this development including the end of the tax quarter in the United States and prospects of further quantitative easing which will wipe out already limited returns.

Gottex is on course to achieve its cost reduction objectives, but “is expecting a small operating loss in interim 2012 results,” Agefi Switzerland reports. The firm has announced a share repurchase operation on the market as part of its acquisition of Penjing Asset Management, to reduce the diluting effects of the issue of new shares to acquire the firm.

State Street Corporation on Monday announced that Emirates NBD Asset Management in Jersey has selected State Street Global Services in the Channel Islands to provide fund administration and securities custody services for its funds with multiple sub-funds, both traditional and Sharia-compliant.

Après un premier investissement début mai dans le fonds de crédit européen d’Eiffel Investment Group, Alain Leclair, Président de la SICAV EMERGENCE annonce la signature d’un second partenariat d’incubation avec la société Bernheim, Dreyfus & Co. EMERGENCE investit 30 millions d’euros dans le fonds DIVA SYNERGY UCITS, ce qui porte les actifs de ce fonds à environ 40 millions d’euros lui permettant d’accélérer ainsi son développement en répondant à la demande croissante provenant d’investisseurs institutionnels européens. Agrée par l’AMF en juin 2011, le fonds DIVA SYNERGY UCITS déploie une stratégie de performance absolue, décorrélée des fluctuations de marché, spécialisée sur les opérations de fusions/acquisitions en Europe et en Amérique du Nord. Le fonds offre une liquidité quotidienne et investit ses actifs selon deux sous-stratégies : l’arbitrage sur opérations annoncées et les cibles de transactions anticipées. La mise en place de ces stratégies repose sur une analyse fondamentale rigoureuse et un processus d’investissement clair et discipliné. Le fonds DIVA SYNERGY est aujourd’hui bien positionné pour tirer profit du rebond attendu de l’activité de fusions/acquisitions. Les grandes entreprises et les fonds de private equity disposent actuellement d’importantes liquidités, prêtes à être investies. Les taux d’intérêt bas, les valorisations boursières raisonnables, les dynamiques sectorielles de consolidation et d’acquisitions de parts de marché alimenteront cette croissance des volumes d’opérations de haut de bilan. L’ensemble de ces facteurs devraient permettre d'évoluer dans un contexte particulièrement favorable aux opérations de M&A. DIVA SYNERGY UCITS est dirigé par deux gérants aux profils complémentaires: Lionel Melka, ancien banquier d’affaires avec une longue expérience dans le conseil en fusions/acquisitions et Amit Shabi, professionnel expérimenté sur les marchés de capitaux. Ils s’appuient sur une équipe robuste composée de plusieurs analystes financiers et professionnels du contrôle des risques. Bernheim, Dreyfus & Co s’organise également pour son développement en Europe. Par ailleurs, Lionel Melka et Amit Shabi sont co-auteurs de l’ouvrage de référence ???L’arbitrage sur fusions et acquisitions’ (éditions Economica) publié dans le cadre de leurs enseignements à l’Université Paris- Dauphine. Bernheim, Dreyfus & Co. gère également cette stratégie dans un fonds international et a déjà reçu de nombreuses récompenses au titre de cette gestion, comme le prix du meilleur fonds européen de performance absolue remis par Hedgeweek en 2012 et le prix du fonds de Merger Arbitrage le plus performant dans le monde sur 2009-2011 décerné par BarclayHedge. Le fonds DIVA SYNERGY UCITS a été sélectionné à l’issue d’un processus rigoureux de sélection de plus de 90 dossiers analysés par NewAlpha Asset Management, gérant délégataire du compartiment. Le Comité d’Investissement, composé des investisseurs d’Emergence, a validé cette proposition d’investissement lors de sa dernière réunion.

Selon les chiffres du département du Commerce, les ventes de logements neufs ont augmenté de 7,6% en mai aux Etats-Unis, à 369.000 en rythme annualisé, contre 343.000 en avril. Le nombre annualisé de ventes est le plus élevé depuis avril 2010 et bat nettement le consensus Reuters (346.000). Le chiffre de mars a été révisé à 347.000, contre 332.000 précédemment.

Président de la société INCIPIT, spécialisée en conseil et stratégie, et ancien président de l’Efama (European Fund and Asset Management Association), Jean-Baptiste de Franssu rejoint le conseil de Carmignac Gestion en tant qu’administrateur indépendant au côté de David Loggia, ancien gérant chez Carmignac Gestion.

L’aide versée par l’Union européenne aux pays en voie de développement a diminué l’an dernier, pour la première fois en près de dix ans, écrit l’association de lutte contre la pauvreté ONE dans un rapport publié lundi. L’aide versée par les 27 membres de l’UE a diminué de 1,5% en 2011, à 50,86 milliards d’euros, enregistrant sa première baisse depuis 2002, précise le rapport.

L’Inde a annoncé plusieurs mesures destinées à faire remonter la roupie, notamment en portant de cinq à 20 milliards de dollars le plafond des investissements étrangers dans les emprunts d’Etat. La roupie indienne avait progressé auparavant, dans l’espoir que le gouvernement prenne des dispositions pour enrayer son recul, qui l’avait entraînée à plus bas record vendredi.

La Securities and Exchance Commission (SEC) examine une décision de Standard & Poor’s Ratings Services relative à un retrait de notation concernant une transaction s’appuyant sur des crédits immobiliers, écrit le Wall Street Journal. Le journal précise que cette décision remonte à juillet 2011 et portait sur un CMBS (valeurs mobilières adossées à des crédits immobiliers commerciaux) de 1,5 milliard de dollars émis par Goldman Sachs Group et Citigroup.

Fitch Ratings a annoncé avoir abaissé la note long terme de Chypre de BBB- à BB+, avec une perspective négative. L’agence de notation explique sa décision par un relèvement important de son estimation des besoins de capitaux des banques chypriotes par rapport à la précédente, qui datait de janvier. «Cela est dû principalement à l’exposition aux entreprises et aux ménages grecs des trois principales banques, Bank of Cyprus, Cyprus Popular Bank et Hellenic Bank,» ajoute Fitch.

L’agence de financement de la dette allemande a mis à prix lundi pour 2,045 milliards d’euros de bons à un an (Bubills) à un rendement en baisse par rapport à l’adjudication précédente, a annoncé la Bundesbank. Le rendement moyen ressort à 0,019% contre 0,026% lors de l’adjudication du 21 mai dernier.

L’Espagne a officiellement sollicité ce lundi une aide européenne pour ses banques, sans en préciser le montant, a annoncé le ministère de l’Economie, faisant chuter la Bourse de Madrid de 2,64% et grimper les taux obligataires espagnols. Un accord avec l’Espagne sur les modalités d’un prêt européen destiné à recapitaliser son secteur bancaire sera sans doute conclu en l’espace de quelques semaines, a déclaré le commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires Olli Rhen. En fin de matinée, le taux à 10 ans de l’Espagne remontait à 6,455% contre 6,317% vendredi à la clôture. Dans la foulée, le taux à 10 ans italien se tendait à 5,860% contre 5,787%. À Paris, le CAC 40 reculait de 1,67% (-51,48 points) à 3.039,41 points. À Francfort, le Dax cédait 1,60% et à Londres, le FTSE perdait 0,65%. L’euro reculait sous 1,25 dollar. Du côté de la Grèce, la situation demeure confuse. Attendue lundi à Athènes, une mission de la «Troïka» a dû reporter sa visite à une date encore inconnue, le nouveau premier ministre, Antonis Samaras, et son ministre des Finances sont indisponibles pour raisons de santé. Selon l’hebdomaire To Vima, dimanche 24 juin, un magazine de centre-gauche, l’Etat grec aurait embauché 70 000 fonctionnaires en 2010-2011, et 12 000 personnes dans les collectivités locales une information qui si elle se vérifie risque de peser sur les futures négociations.

Les acquisitions du Qatar dans l’hôtellerie de luxe française se multiplient avec l’achat de quatre nouveaux hôtels et de l’immeuble du Figaro, à Paris, a rapporté samedi Le Figaro. Le groupe hôtelier Starwood Capital, qui avait déjà vendu l’hôtel Crillon à Paris, vendrait à un investisseur du Qatar quatre de ses plus gros établissements français. Il s’agit du Concorde Lafayette Porte Maillot et de l’Hôtel du Louvre, tous à Paris, du Palais de la Méditerranée à Nice et du Martinez à Cannes. Le montant de l’opération serait de 700 à 750 millions d’euros, précise le journal. La vente de ces établissements serait à l’ordre du jour du comité central d’entreprise du Groupe du Louvre (Starwood Capital), prévu le 28 juin. Après être entré au capital de fleurons industriels, le Qatar a débarqué dans le sport français en rachetant le club de football PSG et en lançant la chaîne BeIN Sport.

Promesse de campagne de François Hollande, la réforme du Livret A, qui était attendue dès juillet, serait repoussée à la rentrée, voire à l’automne, croit savoir le Journal du Dimanche. A l’issue de discussions qualifiées de «constructives» avec les établissements bancaires, le gouvernement aurait par ailleurs accepté d’augmenter le plafond de 15.300 euros à 20.000 euros dans un premier temps, contre un montant de 30.600 euros initialement envisagé. Un délai de deux à trois ans serait mis en place pour juger des effets d’une telle réforme et éventuellement l’approfondir. «Une méthode douce pour éviter des transferts d’épargne massifs», écrit le JDD. Les transferts vers le livret A sont estimés de 35 à 40 milliards d’euros par les acteurs bancaires. «Et cette manne ne leur profiterait pas puisque deux tiers des encours sont centralisés à la Caisse des dépôts», rappelle le journal.

Des politiques monétaires laxistes au niveau mondial ouvrent en grand les vannes du crédit et les prix des actifs flambent dans certains pays émergents, avertit la Banque des règlements internationaux (BRI) dans son rapport annuel. Un tel cycle pourrait avoir d’importantes répercussions à travers le monde, prévient-elle. La BRI estime par ailleurs que lacréation d’une union bancaire pour la zone euro permettrait de desserrer l'étau de la crise de la dette.

Le fonds souverain du Qatar chercherait à obtenir une licence dans le cadre du programme ouvrant le marché des capitaux chinois aux investisseurs étrangers qualifiés et qui a été élargi la semaine dernière par Pékin, selon le China Securities Journal qui cite des propos du ministre de l’industrie et de l’énergie qatari, Mohammed Bin Saleh al-Sada. Le Qatar demande un quota de 5 milliards de dollars.

La société britannique de capital-investissement, conseillée par Citi, a scellé les deux premières acquisitions de son dernier fonds, avec le rachat du fournisseur français au secteur énergétique Prezioso et le groupe turc d’alarme électrique Pronet pour un montant global compris entre 300 et 350 millions d’euros, selon le Financial Times qui cite des sources proches du dossier. Cinven aurait déjà réussir à réunir 3 milliards d’euros pour son cinquième fonds, mais espère lever au total 5 milliards.

Dans le cadre de sept «référés» transmis par le Premier président de l’institution de la rue Cambon au gouvernement, il ressort de l’examen de la mission de l’Agence France Trésor que «l’émission d’obligations indexées sur l’inflation constitue un élément de diversification de la dette dont le bilan financier doit être établi». La Cour juge que l’organisation des séances d’adjudication est «globalement fiable».

Jean-François Perrin, stratégiste senior en allocation d’actifs au Crédit Agricole

Faute d'unanimité dans l'UE, la piste d'une coopération renforcée impliquant un nombre restreint d'au moins neuf Etats membres va être explorée

Le sommet des 28 et 29 juin pourrait décevoir. Paris, Berlin, Rome et Madrid sont restés vagues vendredi